Анализ финансового состояния ОАО "Русполимет"

Анализ финансового состояния ОАО "Русполимет"

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические и методические аспекты изучения финансового состояния предприятия

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия

1.2 Методика расчёта финансовой устойчивости предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Русполимет»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Русполимет»

2.2 Оценка динамики и структуры имущества и источников его формирования

2.3 Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

2.4. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Русполимет»

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Любое предприятие, организация или коммерческая фирма стремятся к финансовой устойчивости, к эффективности своей работы, заинтересованы в улучшении технико-экономических показателей, и, как следствие - в увеличении прибыли и дохода.

Финансовая устойчивость - важное условие для эффективной работы предприятия, для повышения его конкурентоспособности в условиях рыночной экономики.

Если предприятие достигло финансовой устойчивости, то оно может разрабатывать и осваивать новые технологии и производить новые виды продукции. Оно может улучшать качество своей продукции, уменьшать цену, снижать себестоимость, повышать зарплату, и всё это будет не в минус, а в плюс.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма актуальными для предприятия.

Цель данной работы - изучить теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия и применить теоретические знания на практике - провести анализ финансового состояния конкретного предприятия (в данном случае - это ОАО «Русполимет»).

Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

1.      изучить теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия;

2.      рассмотреть основные методы анализа финансовой устойчивости предприятия;

3.      провести комплексный анализ финансовой устойчивости для выявления состояния предприятия;

4.      разработать мероприятия по повышению финансового состояния предприятия.

Объектом данного исследования является финансовое состояние предприятия.

Предметом исследования - показатели, определяющие тот или иной уровень финансового состояния предприятия.

Структура работы. Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы, приложений.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа и прогноза хозяйственной деятельности предприятий, цели, задачи и информационная база планирования хозяйственной деятельности предприятия, методика анализа, оценки удовлетворительности структуры баланса и платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе анализируется финансовое состояние ОАО «Русполимет». Базой исследования является бухгалтерский отчёт данного предприятия за 2007-2008 года.

В третьей главе приводятся некоторые рекомендации по совершенствованию финансового состояния предприятия и достижения его финансовой устойчивости.

В заключении делаются общие выводы по работе.

Глава 1. Теоретические и методические аспекты изучения финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

·        положение предприятия на товарном рынке;

·        производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

·        его потенциал в деловом сотрудничестве;

·        степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

·        наличие неплатежеспособных дебиторов;

·        эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться.

В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы (составить агрегированный баланс). Это позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации.

1.2 Методика расчёта финансовой устойчивости предприятия

Порядок расчета сумм по статьям актива и пассива:

· Общая стоимость имущества равна валюте, или итогу баланса (с.300).

· Стоимость внеоборотных активов - итог раздела 1 «Внеоборотные активы» (с.190)

· Стоимость оборотных активов - итог раздела 2 «Оборотные активы» (стр.290).

· Стоимость запасов - сумма с.210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»)

· Величина дебиторской задолженности - сумма с. 230 и 240

· Сумма денежных средств - сумма с. 250 и 260 (включаются краткосрочные финансовые вложения)

· Источники имущества равны валюте, или итогу баланса (с. 700)

· Собственный капитал - итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр.490)

· Заемный и привлеченный капитал - сумма итогов 4 и 5 разделов «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы» (с.590 + с.690)

· Долгосрочные обязательства - итог раздела 4 «Долгосрочные пассивы» (стр.590)

· Краткосрочные кредиты и займы - с. 610 раздела 5 баланса

· Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы - итог 5-го раздела баланса за вычетом величины краткосрочных кредитов (с. 690 - с. 610)

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + EM + EP = CC + CD + C K + CP

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);

EM - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270); CC - источники собственных средств (с. 490);

CD - долгосрочные обязательства (с. 590);

CK - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);

CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 - 610).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

EM + EP = ((CC + CD) - F) + (CK + CP)

Показатель EC, равный (CC+CD) - F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Если EM < EC + CK то можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия, гарантирующей его платежеспособность. Она задается условием: EM < EC + CK

Источники, ослабляющие финансовую напряженность CO = (с. 620 - (с.230+с.240)). (сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской)

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

1. Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии (k1), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента - не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое - не ниже 0,5. Рассчитывается k1 по формуле:

где В - валюта (итог) баланса.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k2), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств - не выше 1.Определяется k2 по формуле:

3. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k3), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k3 по формуле:

.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение - не ниже 0,3.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k4), рассчитывается по формуле:

Нормальное значение коэффициента - не меньше 0,5 - 0,7.

5. Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k5), который рассчитывается по формуле:

где EDZ - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Расчет коэффициентов рекомендуется провести в таблице 5.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов. На основании проведенного анализа формулируется вывод, в котором характеризуется финансовая устойчивость предприятия и ее динамика.

Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 250 + с. 260)

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240)

А3 - медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270)

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

Группировка пассивов:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 620)

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 690 - с. 620)

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 590)

П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (Ка). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

Предельное значение Ка - не менее 0,2-0,25.

2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), ККЛ. Отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета Ка) дебиторская задолженность:

Предельное значение ККЛ - не менее 0,7 - 0,8.

3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности), КТЛ.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

Минимальное значение КТЛ - не меньше 1, оптимальное - не меньше 2- 2,5.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

·        коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

·        коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе - способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:

А1  П1; А2  П2 ; А3  П3; А4  П4

Ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, так как выполняется последнее неравенство и предпоследнее, т.е. предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.

Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитывается по формуле:

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Кв =  = 0,6

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность, что и есть в нашем случае.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

·        коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

·        коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Глава 2. Финансовая устойчивость предприятия ОАО «Русполимет»»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Русполимет

ОАО «Русполимет» создано 28 октября 2005 г. в результате реорганизации (путем слияния) Открытого акционерного общества «Кулебакский металлургический завод» (ОАО КМЗ) и Закрытого акционерного общества «Кулебакский кольцепрокатный завод» (ЗАО ККПЗ).

ОАО «Русполимет» - единственный специализированный завод по производству кольцевых заготовок для всех отраслей промышленности.

Он держит позиции абсолютного лидера благодаря непрерывному исследованию рынков, целевому инвестированию в развитие уникальных возможностей, в поиск и освоение новейших технологий и оборудования, в создание cобственных технико-технологических разработок.

ОАО «Русполимет» - головной поставщик колец для авиационной и ракетно-космической отраслей. Он работает в зоне "высокой" ответственности, где необходимо минимизировать любые риски и исключать малейшие неточности. ОАО «Русполимет» обладает широким металлознанием, накопленным за 140 лет работы с самыми сложными материалами.

Кулебакский металлургический завод ОАО «Русполимет» владеет уникальными компетенциями по кольцепрокатке и кольцесварке углеродистых и легированных сталей, сплавов на основе никеля и титана, медных и алюминиевых сплавов, немагнитных коррозионно-стойких сталей - постоянно расширяя номенклатуру материалов под требования наших российских и зарубежных партнеров.

Завод-лидер с крепкой командой уникальных профессионалов, передающих бесценный опыт ученикам.

Завод-лидер, развивающий уникальные технологии, испытывающий новые методы, закладывающий основы будущих открытий.

2.2 Анализ динамики имущества и источников его формирования

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для группировки статей баланса и проведения расчетов рекомендуется составить таблицы 1 и 2.

Таблица 1 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ОАО «Русполимет» на 2007 -2008 год

Таблица 2 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса ОАО «Русполимет» на 2007-2008 год

Таким образом, на основании вышеприведённых таблиц можно сделать следующий вывод о структуре баланса:

· наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы - практически 90 % на начало года, а на конец года они немного уменьшились (примерно на 3%); в структуре оборотного капитала преобладают материальные запасы и дебиторская задолженность. Первое характерно для предприятий машиностроительного и металлургического комплекса (к коим и относится рассматриваемое предприятие); а второе - для современной российской экономики.

· Доля внеоборотных активов в структуре баланса увеличивается к концу отчётного периода на 2,84%, доля оборотных активов - уменьшается на 2,61%, наибольший темп уменьшения испытывает дебиторская задолженность , а наибольший темп роста - материальные запасы; оборотные активы испытывают отрицательную динамику, внеоборотные активы - напротив, положительную, в целом за отчётный период имущество предприятия уменьшается.

· Из источников средств преобладают заемные средства, а в составе заемных средств - краткосрочные обязательства;

· на протяжении года собственные средства увеличиваются на 3%, а заёмные - уменьшаются на 3%.

2.3 Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + EM + EP = CC + CD + C K + CP

896930 + 4059824 + 58051 + 1093389 + 2895628 + 66308 +224077 + 7990 + 759301 + 3633401 + 2722717 = 16417616 руб. - на начало года,

922409 + 3931485 + 42407 + 1720858 +158315 + 34087 + 3365 + 1112735 + 497005 + 4047089 + 1156097 = 13625852 руб. - на конец года.

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);

EM - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270);

CC - источники собственных средств (с. 490);

CD - долгосрочные обязательства (с. 590);

CK - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);

CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 - 610).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

EM + EP = ((CC + CD) - F) + (CK + CP)

4117875+ 3194003 = ((1093389 + 759301) - 896930) + (3633401 + 2722717) - на начало года

3973892 + 1916625 = ((1112735 + 497005) - 922409) + (4047089 + 1156097) - на конец года

Показатель EC, равный (CC+CD) - F = 955760 руб. - на начало года и

EC = (CC+CD) - F = 687331 руб. на конец года

В нашем случае имеем:

4117875 руб. < 955760 + 3633401 = 4589161руб., - на начало года, т.е.

EM < EC + CK

3973892 руб. < 687331 + 4047089 = 4734420 руб., т.е. EM < EC + CK - на конец года

Таким образом, можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия как на начало года, так и на его конец, гарантирующей его платежеспособность.

Источники, ослабляющие финансовую напряженность CO = (с. 620 - (с.230+с.240)). (сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской)

Таблица 3 - Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации на 2007-2008 год

Вывод:

· на предприятии наблюдается абсолютная устойчивость как на начало, так и на конец года.

· тенденция изменений в значениях показателей - улучшение, т.к. разность между стоимостью запасов и суммой оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов увеличилась.

2.4 Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

Расчет коэффициентов рекомендуется провести в таблице 5.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов. На основании проведенного анализа формулируется вывод, в котором характеризуется финансовая устойчивость предприятия и ее динамика.

Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости на 2007-2008 год

Страницы: 1, 2