Анализ финансового состояния предпрития

2.2 Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса

Важнейшим документом ФО является баланс предприятия – форма №1. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.

Экономический анализ финансово хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Согласно нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.
Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

– Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

– Строится уплотненный сравнительный экономический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

– Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу дело довольно трудоемкое и неэффективное, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику и финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального баланса. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

Первый шаг анализа баланса – преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа.

В таблице 8 представлен агрегированный баланс ООО «Предгорное», в дальнейшем для анализа будет использоваться именно показатели агрегированного баланса.

Таблица 8. Агрегированный баланс ООО «Предгорное» за 2006–2008 год

На основе бухгалтерского баланса и отчета о прибыли могут быть основные первичные абсолютные показатели финансовой деятельности предприятия. В таблице 9 приведенные основные показатели, их значения в рассматриваемом периоде.

Таблица 9. Основные абсолютные показатели финансовой деятельности

Горизонтальный анализ финансовой отчетности заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за три прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы рассмотреть динамику и выявить тенденции.

Представленные данные позволяют сделать выводы:

– можно отметить позитивные тенденции практически по всем статьям баланса, так как происходит заметное увеличение имущества предприятия – на 36.36% за первый период и уменьшение на 9.05% за второй период. Итоговое увеличение активов составило 24,24%.

Данное увеличение активов организации связано прежде всего, с прибылью которое оно несло в исследуемом периоде:

– произошло увеличение общей суммы внеоборотных активов – показатель повысился на 64.11%. Данное увеличение объясняется приобретением в 2007 году основных средств.

– произошло увеличение общей суммы оборотных активов – показатель повысился на 11.18%. Повышение показателя произошло главным образом за счет увеличение запасов и затрат организации на 7.5%. Данное явление можно объяснить увеличением источников формирования запасов.

– положительным моментом можно считать покрытие долгосрочных кредитов к 2008 году, а также снижение общей суммы кредиторской задолженности на 13.16%.

Аналогичным образом представляются изменения в отчете о прибыли. В таблице 10 представлены абсолютные и относительные изменения статей формы №2 бухгалтерской отчетности.

Таблицы 10. Данные об изменениях в статьях отчета о прибыли и убытках

Можно отметить, что за рассматриваемый период, на предприятия увеличивалась чистая прибыль. К концу 2008 году чистая прибыль предприятия составила 1622 тыс. рублей.

Вертикальный анализ позволяет сделать выводы о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. В таблице 11 приведена структура баланса ООО «Предгорное» за период с 2006 по 2008 годы.

Таблица 11. Структура баланса предприятия за 2006–2008 годы

Исходя из данных таблицы, можно сделать следующие выводы:

– доля оборотных средств предприятия составляет более 50% активов, и с каждым годом она увеличивалась. – Доля основных средств увеличивается – увеличение составило 5,66%. Это происходит за счет резкого падения стоимости активов и относительно слабого падения стоимости основных средств.

– доля краткосрочных задолженностей с каждым годом уменьшается – к концу 2008 года она составила 43.25%, что объясняет повышением суммарной стоимости имущества предприятия.

– в начале исследуемого периода собственный капитал предприятия составил 7,29% имущества предприятия, а к концу 2008 года 56.75%, что говорит о платежеспособности организации.

– в структуре изменения суммарных активов можно выделить уменьшение оборотных средств и увеличение внеоборотных – это происходит по причине снижения общей суммы краткосрочной дебиторской задолженности в составе оборотных активов.

Рассмотрим структуру отчета о прибыли ООО «Предгорное».

Таблица 12. Структура отчета о прибыли предприятия за 2006–2008 годы

Анализируя данные вертикального анализа отчета о прибыли, можно прийти к следующим выводам:

– доля затрат на изготовление продукции составляет в 2006 году 68,30%, а к концу 2008 года данный показатель возрос до 80,80%, что говорит о снижении себестоимости произведенной продукции над валовой выручкой.

– о снижении эффективности прочих операционной деятельности предприятия свидетельствует тот факт, что доля прочих операционных доходов снизилась за три года с 73,61% до 19,63%, причем прочие операционные расходы также снизились с 53,87% до 23,28%

– окончательным итогом изменения структуры предприятия является уменьшение доли чистой прибыли к выручке. К концу 2008 года она составила 15,36% против 50,60% в 2006 году.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (490–190–3 90);

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590–190);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610–190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты. В таблице 14 представлена первая часть показателей финансовой устойчивости.

Таблица 13. Показатели финансовой устойчивости за 2008 год

– Коэффициент маневренности собственных средств. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать им. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

К= СК – ПА/СК=СОС/СК

К н.г. (5397–3746)/5397=0,31 К к.г. (7019–4037)/7019=0,42

Оценивая динамику данного показателя можно прийти к выводу, что коэффициент маневренности (0,42) повысился и находится на уровне нормального значения.

– Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация – платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости организации.

К=(СК-ПА)/ТА=СОС/ТА

К н.г. (5397–3746)/9854=0,17 К к.г. (7019–4037)/8332=0,36

На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами повысился с 0,17 до 0,36, организация достаточно хорошо обеспечена собственными источниками финансирования, что показывает ее платежеспособность.

– Коэффициент обеспеченности запасами собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивости предприятия значение данного показателя должно превышать 1.

К=СК-ПА/З=СОС/З

К н.г. (5397–3746)/9589=0,17 К к.г. (7019–4037)/7871=0,38

Показатель не приблизился к оптимальному уровню на конец отчетного периода (0,38).

– Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво с финансовой точки зрения, стабильно и независимо от внешних источников предприятие. Крайнее значение показателя равно 0,5.

К=СК/ВБ

К н.г. 5397/13600=0,40 К к.г. 7019/12369=0,57

Показатель показывает, что на начало отчетного периода коэффициент автономии был ниже уровня (0,40), но в конце периода он увеличился на (0,17), что характеризует предприятие с хорошей стороны и повышает взаимоотношение с кредиторами.

– Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент независимости). Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. Для оптимального соотношения показатель должен быть меньше 1.

К=ЗК/СК

К н.г. 8203/5397=1,52 К к.г 5350/7019=0,76

Коэффициент показывает уменьшение показателя к концу периода на (0,76) и он не приблизился к уровню, что показывает о снижении финансовой устойчивости.

– Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизовано в постоянные (внеоборотные) активы.

К=ПА/СК+ДО

К н.г. 3746/5397=0,69 К к.г. 4037/7019=0,57

Значение коэффициента уменьшилось на (0,12), показатель на конец года не превысил уровня.

– Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику организации и устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочной задолженности. Чем меньше значение данного коэффициента, тем указанная возможность больше.

К=ПА/ТА

К н.г. 3746/9854=0,38 К к.г. 4037/8332=0,48

Рассматривая динамику данного показателя можно прийти к выводу: предприятие устойчиво в плане погашения краткосрочной задолженности.

– Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z – показатель). Z – показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Z=(ТА/ВБ*1,2)+(ДК/ВБ*1,4)+(ЧП/ВБ*3,3)+(УК/ВБ*0,6)+(В/ВБ)

Z н.г. (9854/13600)*1,2+(1604/13600)*3,3+(300/13600)*0,6+(7154/13600)=1,80

Z к.г. (8332/12369)*1,2+(1622/12369)*3,3+(300/12369)*0,6+(10560/12369)=2,1

В таблице представлены значения показателя и сопоставимая с ним вероятность банкротства.

Таблица 14. Вероятность банкротства

Принимая во внимание, что формула расчета Z – показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций – неопределяемый сейчас показатель) рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1,5. При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько динамику этого показателя.

Анализируя данные таблицы 13 можно прийти к выводу, что у предприятия вероятность стать банкротом уменьшается. Финансовая зависимость организации не намного ниже критического уровня. Организации необходимо снизить товарные запасы и затраты, увеличить собственные источники их покрытия, иначе финансовое положение предприятия перейдет к неустойчивому состоянию.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности

Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всеми своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношение определенных статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности, коэффициенты быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности. В таблице 15 представлены основные показатели ликвидности и платежеспособности, а также их значения в динамике.

Таблица 15. Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления». Показатель находится по формуле.

К= (ДС+КФВ)/ТП

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Нормативным значением показателя является 0,2.

Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в течении трех лет повысился, но не превышает нормальное ограничение, это можно объяснить низким значением суммарных денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Таким образом, предприятие не обладает свойством абсолютной ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудно-ликвидную части. Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Нормативное значение показателя лежит в пределах 0,8–1. Коэффициент может быть рассчитан по формуле:

К=(ДС+КФВ+ДЗ)/ТП

За рассматриваемый период просматривается повышение коэффициента быстрой ликвидности – с 0,0279 в начале 2006 года по 0,0862 в конце 2008 года. Это объясняет повышением за данный период не только суммы денежных средств, но и текущей дебиторской задолженности предприятию при увеличивающихся текущих пассивах. Таким образом, можно сделать вывод о достатке быстро-ликвидных средств на предприятии.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Показатель рассчитывается по формуле:

К=ТА/ТП

Сравнивая полученные значения коэффициента текущей ликвидности с нормативным (≥ 2), можно прийти к выводу, что за рассматриваемый период положение предприятия заметно улучшилось. Это происходит за счет увеличение дебиторской задолженности, на показатель не повлияло то, что сумма запасов и затрат за рассматриваемый период возросла. Так как коэффициент текущей ликвидности является главным показателем платежеспособности, то предприятие следует признать платежеспособным, а значит, оно способно покрыть текущие обязательства.

Важным элементом анализа ликвидности является анализ ликвидности баланса. Для проведения анализа ликвидности проводят сравнение сгруппированных по степени ликвидности средств актива с группами пассива, упорядоченными по критерию срочности обязательств.

При оценке ликвидности используются коэффициенты, представленные в таблице.

Таблица 16. Абсолютные коэффициенты ликвидности

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Рассчитав данные можно получить таблицу 17.

Таблица 17. Абсолютные коэффициенты ликвидности и их значения

Используя данные таблицы можно получить, сравнительную оценку ликвидности за рассматриваемый период. В таблице 18 представлено сравнение итогов приведенных групп.

Таблица 18. Данные сравнения итогов групп статей

Важно также отметить, что недостаток средств по одной группе активов не может компенсироваться их избытком по другой группе, то есть менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таким образом, можно сделать вывод: оптимальное значение ликвидности баланса было на протяжении всего рассматриваемого периода.

Проанализировав как абсолютные, так и относительные показатели ликвидности можно сказать, что предприятие обладает ликвидностью, оно не совсем платежеспособно, но оно способно единовременно рассчитываться по всем своим обязательствам.

Заключение

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценки финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Для выполнения возложенных на финансовую отчетность функций она должна отвечать следующим основным требованиям:

- гарантировать реальность и достоверность данных, которые обеспечиваются документальным обоснованием всех записей, проведением инвентаризации, придерживания правил оценки статей баланса, распределением прибылей и убытков за соответствующие отчетные периоды;

- обеспечивать своевременность получения данных, на основе регламентации сроков сопоставления отчетных данных для оперативного управления хозяйственной и финансовой деятельностью организаций и предприятий.

Основными условиями правильности составления ФО является:

- полнота отражения всех хозяйственных операций за отчетный период;

- соответствие данных синтетического и аналитического учета;

- соответствие показателей ФО данным синтетического и аналитического учета.

Если ФО представляет собой завершающую стадию обобщения бухгалтерской информации, то главной задачей аналитика является представить действительность, которая воплощена в изучаемой отчетности. Для этого, он должен обладать способностью логически восстановить хозяйственные операции, суммированные в отчетности, способностью повторить работу бухгалтера в обратном порядке. Таким образом, анализ ФС основывается: во-первых, на полном понимании бухгалтерского учета; во-вторых, на специальных приемах анализа, с помощью которых изучаются наиболее важные вопросы для получения основных выводов.

Так, форма №1 дает нам сведения о состоянии основных средств и внеоборотных активов, о стоимости запасов предприятия, о величине денежных средств и состоянии расчетов с дебиторами и кредиторами, о величине источников собственных средств, о сумме кредитов банков и о картине финансовых вложений фирмы. Форма №2 дает нам возможность получить информацию о финансовых результатах фирмы, подробно освещает использование прибыли, а также дает полную характеристику платежей в бюджет, которые осуществляет фирма с учетом различных льгот.

Форма №3 отражает финансово-имущественное состояние предприятия, то есть показывает движение фондов и использование средств бюджета и внебюджетных фондов, характеризует наличие и движение основных средств и нематериальных активов, отражает финансовые вложения и переоценку ТМЦ, наличие собственных оборотных средств, иностранных инвестиций, показывает недостачи и убытки от порчи ценностей, состояние забалансовых активов и пассивов.

В первой главе рассмотрены теоретические основы анализа финансового состояния, в том числе значение и методика анализа показателей финансового состояния. Во второй главе рассмотрена организационно-экономическая характеристика предприятия. В третьей главе работы представлен анализ ликвидности баланса и дана оценка степени близости предприятия к банкротству, после чего предложены пути улучшения финансового состояния.

Для стабилизации работы предприятия ему необходимо: увеличить долю собственных оборотных средств в мобильной форме, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам, уменьшить средства замороженные в запасах.

Анализ вероятности потенциального банкротства показал, что вероятность банкротства невысока, но для того чтобы снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:

– во-первых, необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление).

– во-вторых, увеличить объем продаж, увеличить долю собственных оборотных средств в мобильной форме

– в-третьих, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам.

Список литературы

1.     Гражданский Кодекс РФ. Части 1 и 2. М., 2005. – 376 с. Подписан Президентом РФ 30.11.1994 г. №51-ФЗ, с изменениями от 17.12.1999 г. №213-ФЗ.

2.     О формах бухгалтерской отчетности организаций. Утверждено приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67н (в ред. от 31.12.04 г. №134н). // Официальные материалы для бухгалтера. – 2003. – №10. – С. 8 – 12.

3.     Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М., 2004. – 160 с.

4.     Барнгольц С.Б., Хорин А.Н. Повысить информативность отчетности // Бух. учет. – 2003 г. – №2. – с. 3

5.     Бланк И.А. Управление активами. – Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2005.

6.     Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. – М., 1999 г. – 208 с.

7.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. -528 с.

8.     Зайцев М.Г. Организация и эффективность использования оборотных средств предприятия (на примере предприятий пищевой промышленности): Автореф. дис. канд. экон. наук. – М., 2004.

9.     Киселев М. Анализ баланса // Аудит и налоги. – 2004. – №10 (70). – с. 22–25

10.           Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Изд-во ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 424 с.

11.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – М., 2000 г. – 512 с.

12.           Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2000.

Размещено на

Страницы: 1, 2