Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению

Значение коэффициента текущей ликвидности изменяется: если коэффициент текущей ликвидности > 2, то неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним; если коэффициент текущей ликвидности < 2, то зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается не установленной.

Достоинствами этой методики являются простота расчетов, возможность их осуществления на базе внешней отчетности и наглядность получаемых результатов.

Действующая методика оценки банкротства имеет большое количество существенных недостатков.

Несовершенство алгоритма расчета показателей. Для того чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами реально отражал структуру источников формирования оборотных средств, необходимо в числителе учитывать долгосрочные пассивы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

Для того чтобы коэффициент текущей ликвидности объективно отражал степень платежеспособности предприятия, следует в числителе учитывать активы, реально обладающие достаточным уровнем ликвидности (с применением данных аналитического учета). К ним на сегодняшний день, помимо отдельных статей оборотных активов, можно отнести недвижимость, долгосрочные финансовые вложения. Знаменатель показателя следует также скорректировать с учетом возможных преждевременных требований по погашению долга, сумм товарных кредитов и активов за продукцию с производственным циклом более года.

Сиюмоментный характер рассчитываемых показателей. Внутри отчетного периода значения показателей могут существенно отличаться от полученных в результате расчетов по данным баланса на начало и конец этого периода.

Наличие взаимосвязи между показателями. В условиях полного или почти полного отсутствия у большинства предприятий в настоящее время долгосрочного долга оба показателя связаны между собой.

Это означает, что коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса предприятия, кроме той же текущей ликвидности.

Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

При его расчете предполагается перенесение тенденций изменения показателя текущей ликвидности в отчетном периоде на будущий. Он не принимает во внимание возможность осуществления предприятием самых разнообразных мер по восстановлению своей платежеспособности. Поэтому расчет этого коэффициента необходимо осуществлять на базе прогнозной финансовой отчетности в виде частного от деления прогнозируемой величины коэффициента текущей ликвидности на нормативную.

Неадекватность критических значений показателей реальной ситуации.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности и тип производства экономических субъектов.

Большинство российских предприятий подпадают под определение банкротства. Это значит, что такие критерии не работоспособны, так как не выделяют из всего множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.

1.3 Факторы, влияющие на финансовое состояние хозяйствующего субъекта

Развитие предпринимательства тесно связано со средой, которая предполагает определенную экономическую, социально-культурную, технологическую, организационно-техническую и физическую или географическую обстановку.

Экономическая ситуация обусловливает наличие платежеспособного спроса, возможности покупки тех или иных видов товаров. Она включает также рынок труда, наличие свободных рабочих мест, избыток или недостаток рабочей силы. Сюда относятся также наличие и доступность денежных средств.

На экономическую обстановку оказывает влияние политическая ситуация. В определенной степени способы управления экономикой есть результат политических целей и задач находящегося у власти правительства.

Предпринимательство действует и развивается в рамках соответствующей правовой среды. Система постановлений и законов по налогообложению оказывает существенное влияние на развитие бизнеса.

Технологическая среда отражает уровень научно-технического развития, который воздействует на предпринимательство через автоматизацию производства, совершенствование технологических процессов, химизацию.

Организационно-техническая среда характеризуется наличием инфраструктуры бизнеса (банки, юридические, бухгалтерские, аудиторские фирмы, рекламные агентства, транспортные, страховые компании и т.д.). Физическая или географическая среда включает комплекс природных условий, которые оказывают влияние на размещение предприятий.

Макросреда – экономические, правовые, политические, социально-культурные, технологические, физические (или географические) условия деятельности создают предпосылки для развития предпринимательства.

В Гражданском Кодексе Российской Федерации предусмотрено, что предпринимательская деятельность означает инициативную самостоятельность предприятий, направленную на получение прибыли. При этом предприятие или организация как хозяйствующий субъект, самостоятельно осуществляющие свою деятельность, распоряжаются выпускаемой продукцией и остающейся в их распоряжении чистой прибылью. Вместе с тем предпринимательская деятельность в условиях многообразия форм собственности означает не только распределение прав собственников имущества, но и повышение ответственности за рациональное управление им, формирование и эффективное использование финансовых ресурсов, в том числе прибыли.

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности организаций представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаками.

Прибыль – это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности организаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей организаций, но и приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Ведущее значение прибыли в качестве финансового показателя предпринимательской деятельности вместе с тем не означает его бесспорной универсальности. Анализ стимулирующей роли прибыли показывает, что в отдельных хозяйствующих субъектах преобладает стремление извлечь высокую прибыль в целях увеличения фонда оплаты труда в ущерб производственному и социальному развитию коллектива. Более того, выявлены факты получения «незаработанной» прибыли, т.е. образующейся не в результате эффективной хозяйственной деятельности, а путем изменения, например, структуры выпускаемой продукции отнюдь не в интересах потребителей. Вместо производства низко рентабельной, но имеющей большой спрос продукции, предприятия увеличивают производство более выгодной для них и более дорогой высокорентабельной продукции. В ряде случаев рост прибыли обусловлен необоснованным повышением цен на продукцию.

Стремление любыми путями получить высокую прибыль с целью увеличения фонда оплаты труда приводит к росту объема денежной массы в обращении, не обеспеченной товарными ресурсами. Отсюда – дальнейший рост цен и инфляции, а следовательно, эмиссии денег.

Таким образом, абсолютное увеличение прибыли организации не всегда объективно отражает повышение эффективности производства в результате трудовых достижений коллектива.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде – как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

– варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

– ускоренная амортизация основных средств;

– применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

– порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

– порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

– выбор метода оценки производственных запасов;

– порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

– порядок создания резерва по сомнительным долгам;

– порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

– состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль – основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

Управление предприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежными средствами и другими ресурсами, а также проводить внутреннюю самооценку и прогнозировать свое состояние с точки зрения выполнения свойственных ему производственных функций, принимать меры по защите этих функций, то есть обеспечивать экономическую безопасность производства от различных проявлений внешнего и внутреннего происхождения, воздействующих на потенциал предприятия, создавать систему мониторинга индикаторов безопасности, обосновывать и устанавливать их пороговые значения, принимать меры противодействия угрозам.

Анализ финансово-экономических результатов российских организаций в современных условиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствием профессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью. Отсутствие системности приводит к нулевой результативности используемых методов и распылению имеющихся финансовых ресурсов.

Основные изъяны финансового менеджмента проявляются в следующих аспектах:

– отсутствие ясных целей, понимания задач предприятия руководством;

– трудности определения потребностей в текущих расходах (люди, мощности и т.д.);

– планы и средства больше не спускаются «сверху» и предприятие должно само ориентироваться на рынке;

– на многих предприятиях нет системы представления достоверной информации в нужное время, в нужном месте, с нужной адресностью;

– финансовые планы не отличаются «гибкостью»;

– неразвитостью нормативной базы в сфере внутрифирменного финансового планирования;

– центры принятия управленческих решений на предприятиях четко не выделены;

– нет разработки многовариантной годовой производственной программы («дерево решений»);

– отсутствием методики оценки риска, вызванного ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия;

– ограничением финансовых возможностей для осуществления серьезных финансовых разработок в области планирования у многих предприятий.

Наличие этих проблем зачастую не позволяет предприятию достичь полных объемов производства и занятости имеющихся ресурсов: рабочее время, материальные запасы, денежные средства, информационные возможности и другие внутренние факторы, влияние на которые оказывает непредвиденно само предприятие.

2. Основные предложения по улучшению финансового состояния предприятия

2.1 Краткая технико-экономическая характеристика предприятия МУП ЖКХ «Динское»

Муниципальное унитарное предприятие жилищно-коммунального хозяйства (МУПЖКХ) образовано на базе Муниципального Многоотраслевого объединения жилищно-коммунального хозяйства. Предприятие расположено на территории районного центра – ст. Динской, объекты которого имеют достаточно большое расстояние удаления друг от друга (6–10 км).

Основные положения МУПЖКХ отражены в уставе. Предприятие в своей деятельности руководствуется действующим законодательством, учредительными документами, не противоречащими законодательству.

МУПЖКХ не в праве продавать, принадлежащее ей на праве хозяйственного ведения недвижимое имущество, сдавать в аренду, отдавать в залог, вносить в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или иным способом распоряжаться имуществом без согласия учредителя.

МУПЖКХ имеет право от своего лица заключать договора и отвечать по своим обязательствам в установленном законом порядке.

МУПЖКХ не отвечает по обязательствам учредителя, а учредитель не отвечает по обязательствам МУПЖКХ, за исключением случаев, оговоренных специальным соглашениями.

МУПЖКХ сохраняет архивные документы в соответствии со списками, порядком и сроком, установленными государственными органами.

Цели и предмет деятельности МУПЖКХ является:

– получение дополнительных рабочих мест;

– оказание работ и услуг населению и предприятиям всех форм собственности;

– выпуск и реализация товаров народного потребления для удовлетворения общественных потребностей и получение прибыли;

– оказание услуг по водоснабжению населения и предприятий всех форм собственности, сбору и очистке сточных и ливневых вод;

– услуги по санитарной очистке, благоустройству, цветоводству и зеленому хозяйству;

– гостиничные услуги;

– услуги бани, прачечной;

– ритуальные услуги;

– оказание услуг по ремонту и строительству водопроводных и канализационных сетей;

– проектирование, конструирование, разработка новых технологий и внедрение их в производство, разработка и выдача технических условий для проектирования;

– создание необходимого запаса материально-технических средств для стабильной работы предприятия и на случай стихийных бедствий;

– транспортные услуги, строительно-монтажные работы, производство строительных материалов и конструкций, товарного бетона и раствора;

– участие в мероприятиях Гражданской Обороны в пределах своей компетенции и возложенных на МУПЖКХ функций;

– производство товаров народного потребления;

– коммерческая деятельность (оптовая, розничная торговля), оказание рекламных, маркетинговых и посреднических услуг, другие виды деятельности, не запрещенные законом.

Имущество МУПЖКХ составляет имущество, переданное учредителем согласно договору в хозяйственное ведение и имущество, приобретенное в результате хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, и является муниципальной собственностью. Уставный фонд МУПЖКХ сформирован также из части имущества учредителя, переданного МУПЖКХ в хозяйственное ведение по договору о взаимоотношениях сторон.

Источником прибыли являются результаты производственно-хозяйственной деятельности МУПЖКХ, долгосрочные и краткосрочные кредиты, инвестиции бюджетные и иные поступления.

Основными видами уставной деятельности МУПЖКХ являются: оказание услуг по водоснабжению и водоотведению ст. Динской, санитарная уборка станицы (вывоз твердых и жидких бытовых отходов); благоустройство (освещение станицы, уборка улиц); услуги бани; гостиница; ритуальные услуги.

МУПЖКХ возглавляет директор, назначаемый в соответствии с действующим законодательством учредителями. На основе единоначалия он принимает основные, важные решения, но в то же время передает часть своих полномочий начальникам функциональных цехов.

МУПЖКХ имеет цеховую структуру управления, планирования и учета и состоит из следующих структурных подразделений и производственных цехов: аппарат управления, абонентский отдел, лаборатория, энергетический отдел, транспортный цех, цех вспомогательного производства и ритуальных услуг, санитарно – бытовой цех, цех очистных сооружений и канализации, цех водоснабжения, цех по оказанию услуг сельхозпроизводителям.

На предприятии утверждена линейная организация работы аппарата бухгалтерии: материальная группа, группа учета оплаты труда, группа работы с потребителями услуг и учета расчетов, группа по налогам и сборам, кассир.

Основная доля услуг предприятием оказывается населению. Цены на коммунальные услуги (водоснабжение, водоотведение) для населения являются регулируемыми и утверждаются решением Совета народных депутатов.

В 2007–2009 годах Федеральный стандарт оплаты населением коммунальных услуг составил 60% от планово-расчетного тарифа. Остальные 40% дотируются из районного бюджета. Поэтому данное предприятие является планово – убыточным.

Основные экономические показатели деятельности организации приведены в таблице 1.

Таблица 1 – Основные экономические показатели работы МУП ЖКХ

Выручка от реализации продукции в 2009 г. увеличилась на 2278,0 тысяч р. или 40,7%. Это связано с увеличением экономически обоснованного тарифа на оказываемые услуги, работы и увеличением объемов оказываемых услуг. Увеличилось количество абонентов предприятия, расширился список услуг. Наблюдается темп роста себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) как за счет увеличения объемов услуг, так и за счет увеличения расходов по статьям затрат.

Фонд оплаты труда имеет тенденцию к увеличению в связи с ростом размера 1-го разряда рабочего (в 2009 г. ФОТ увеличился на 1546,0 тыс. р., или 80,9% по отношению к 2007 г.) однако среднемесячная численность работников предприятия уменьшается в связи с тем, что наблюдается постоянная задолженность по выплате заработной платы.

Наблюдается рост основных производственных фондов, что является положительным результатом в деятельности предприятия.

Фондоотдача как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к основным производственным фондам показывает отдачу основных фондов, т.е. величину в товарообороте, приходящуюся на 1 рубль основных фондов. В данном случае в 2009 г. фондоотдача возрастает на 38,5%, что говорит о повышении эффективности использования основных средств.

Фондоемкость предприятия имеет тенденцию к снижению (на 28,2%), и ее снижение приводит к увеличению фондоотдачи, что является положительным результатом деятельности предприятия.

Фондовооруженность предприятия в 2009 г. увеличилась на 27,4 тыс. руб. или 11,8%. Повышение фондовооруженности свидетельствует о росте производительности труда (товарообороте на одного человека) и способствует техническому прогрессу предприятия.

Рентабельность продаж увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 4,7% за счет роста объема реализации работ, услуг, хотя рентабельность предприятия понизилась за счет опережающих темпов прироста себестоимости в сравнении с темпами прироста прибыли.

Результаты анализа рентабельности – показателя экономической эффективности убеждают в резервах повышения прибыльности, принимая во внимание то, что основная часть убытков МУПЖКХ состоит из невозмещенного размера разницы в тарифах, за оказанные услуги населению, бюджетами всех уровней.

Рассмотрим основную характеристику экономического капитала Динского МУПЖКХ за исследуемый период, которая отражена в таблице 2.

Общая стоимость имущества предприятия на конец 2009 г. увеличилась на 1025,0 тыс. р. или на 4,3% по сравнению с 2008 г. или на 5,4% и 1270,0 тыс. р. по отношению к 2007 году.

Величина оборотных средств возросла в 1,6 раза по отношению к 2009 г., а ее доля в средствах предприятия – на 10,6% по сравнению с 2007 г. и на 6,8% по сравнению с 2008 г.

Таблица 2 – Характеристика экономического капитала предприятия

Но этот рост произошел за счет повышения цен на приобретаемые материалы. Снижение основных средств и вложений на 1590,0 тыс. р. или 8,5% по сравнению с 2007 г. и на 897,0 тыс. руб. или 5% по отношению к 2008 г. произошло в результате продажи основных средств и выбытия их т. к. пришли в негодность.

Материальные оборотные средства увеличились на 316,0 тыс. р. или 49% в 2009 году по сравнению с 2008 г., а их доля в имуществе повысилась на 1,2%, что указывает на улучшение обеспеченности оборотными средствами.

Сумма денежных средств на конец 2009 г. возросла почти в 4 раза по сравнению с двумя предшествующими годами, однако это не решает проблему платежеспособности предприятия и еще не показатель увеличения объема денежных средств.

С финансовой точки зрения произошло улучшение структуры актива, но предприятие практически не имеет того объема денежных средств на счетах, который необходим для его текущей финансовой деятельности, а дебиторская задолженность является в основном долгосрочной, в результате чего использовать ее для хозяйственной деятельности предприятие не может. Все это затрудняет платежеспособность МУПЖКХ. Рассмотрим основную характеристику финансового капитала предприятия в таблице 3.

Таблица 3 – Характеристика финансового капитала предприятия

Источники средств возросли и составили в 2009 году 24646,0 тыс. р., что по сравнению с 2007 годом больше на 1270,0 тыс. р. или 5,4%, а в сравнении с 2008 годом они увеличились на 1025,0 тыс. р. или на 4,3%. Прирост активов на 1025,0 тыс. р. произошел также за счет увеличения заемных средств на 3481,0 тыс. р. в 2009 г., и их удельный вес превысил 56% (что на 30% больше, чем в 2007 г.). Повышение доли кредитных и др. заемных средств в общей сумме заемных средств в 3 раза по сравнению с 2008 г. надо расценивать как положительную характеристику деятельности предприятия.

Сумма кредиторской задолженности в 2009 г. возросла на 6409,0 тыс. р. или в 2 раза по сравнению с 2007 г. и на 2505,0 тыс. р. или на 25% по сравнению с 2008 г., но ее удельный вес в общей сумме заемных средств имеет тенденцию к снижению (на 5,8% по сравнению с 2008 г. и на 8,9% – 2007 г.), что следует считать улучшением структуры источников образования средств. Значительно возросла сумма задолженности прочим кредиторам, а также по социальному страхованию и обеспечению. Но увеличение обязательств по кредиторской задолженности перекрывается суммой увеличения дебиторской задолженности покупателей за товары, работы и услуги, по расчетам с бюджетом и персоналом. Однако дебиторская задолженность является долгосрочной и предприятию для нормального функционирования необходимы кредиты и займы.

Таким образом, качественные изменения в имуществе и источниках средств, вложенных в имущество предприятия, не способствовали существенному улучшению финансового положения МУПЖКХ.

Расходы на топливо увеличились в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 641,1 тыс. р. или 112,6% и на 313,4 тыс. р. или 34,9% по сравнению с 2008 г. в результате неоднократного увеличения отпускных цен на топливо и увеличения численности автотранспорта предприятия.

Увеличение по статьям затрат «Заработная плата» и «Отчисления на соц. нужды» в 2009 г. на 335,1 тыс. р. или 19,4% и соответственно на 100,1 тыс. р. или 15,2% по сравнению с 2007 г., как и в сравнении с 2008 г. (на 398,3 тыс. р. или 24,0% и соответственно на 123,3 тыс. р. или 19,4%) произошло в результате того, что заработная плата работающего персонала увеличивалась трижды за исследуемый период на основании трехстороннего тарифного соглашения между администрацией Краснодарского края и предприятиями ЖКХ, а также краевой организацией Общероссийского профсоюза.

Доходы предприятия от оказания работ, услуг населению и прочим потребителям в 2009 г. увеличилась на 2351,2 тыс. р. или 43,7% по сравнению с 2007 г. и на 994,6 тыс. р. или 14,8% по сравнению с 2008 г. Это произошло в результате как увеличения тарифов по основным видам услуг МУП ЖКХ (водоснабжение, водоотведение, вывоз твердых и жидких бытовых отходов) в 2008 г. для населения и прочих потребителей, так и увеличения численности абонентов – предприятий.

Увеличение затрат на потребление электроэнергии в 2009 г. на 1430,1 тыс. р. или 82,7% по сравнению с 2007 г. и на 780,03 тыс. рублей или 32,8% по сравнению с 2008 г. связано с увеличением тарифов для предприятий и увеличением объема потребления в связи с вводом в эксплуатацию артезианской скважины №5. Так, в 2007 г. размер 1 – го разряда составлял 534,0 р., в 2008 г. он составлял 645,0 рублей, а на 01 января 2005 г. размер первого разряда был равен 881,5 р.

Общеэксплуатационные и цеховые расходы предприятия увеличились в 2009 г. по сравнению с 2007 г. и 2008 г. в связи с ростом расходов на содержание аппарата управления, персонала вспомогательного производства (сторожа, разнорабочие и т.п.).

Всего по предприятию за исследуемый период по результатам работы сложился убыток, в связи с тем, что основная доля услуг предприятием оказывается населению.

2.2 Анализ финансового состояния МУП ЖКХ «Динское»

Важнейшим документом МУПЖКХ является баланс предприятия – форма №1. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.

Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

– анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

– построение уплотненного сравнительного экономического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

– проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального баланса. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.     Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки (строка 399 – строка 390);

2.     Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (строка 190);

3.     Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 290);

4.     Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.     Величина собственных средств организации, равная итогу раздела IV баланса (строка 490);

6.     Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов V и VI баланса (строка 590 + строка 690);

7.     Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов IV и I баланса. Если у организации есть убытки, то они также вычитаются из IV раздела (строка 490 – строка 190 – строка 390);

8.     Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, строка 290 – итог раздела VI строка 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1.     Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2.     Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3.     Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4.     Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Задача оценки ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260, (2)

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240, (3)

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 +стр. 220 + стр. 230 + стр. 270, (4)

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр. 190, (5)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.

П1 = стр. 620, (6)

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 670, (7)

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +стр. 660, (8)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 (– стр. 390), (9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4, (10)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2), (11)

Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АЗ – ПЗ, (12)

Для анализа эффективности баланса составляется таблица. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:

·        маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

·        коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

·        коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

·        коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, – 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов – дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

·        доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае – 50%.

·        коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Расчет указанных коэффициентов ликвидности и платежеспособности проведен в таблицах Приложения В.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

2.3 Основные направления повышения финансового состояния МУП ЖКХ «Динское»

Проведенное исследование в работе позволяет утверждать, что МУП ЖКХ «Динское» мало внимания уделяет финансовому планированию своей деятельности и использования имеющихся у него финансовых ресурсов.

До перехода к рыночным отношениям основой финансового планирования были производственные показатели техпромфинплана предприятия. В настоящее время основой финансового планирования фирмы служат показатели бизнес-плана. Эта новая форма внутрифирменного планирования производственной и коммерческой деятельности рекомендована предприятиям Федеральным управлением по делам несостоятельности (банкротства) распоряжением от 5 декабря 1994 г. №98. Бизнес-план содержит следующие расчеты и прогнозы:

1. Производственная программа предприятия, объем выпуска в натуральном выражении, цена продукции, объем продаж в денежном выражении.

2. Потребность в основных фондах по первоначальной стоимости: здания, сооружения производственного назначения; рабочие машины и оборудование; транспортные средства и пр.

3. Потребность в ресурсах на производственную программу (наименование ресурсов, стоимость, стоимость перевозки).

4. Потребность в персонале и заработной плате.

5. Смета расходов и калькуляция себестоимости.

6. Потребность в оборотном капитале (в том числе запасы, денежные средства).

7. Прогноз финансовых результатов.

8. Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

9. Модель дисконтированных денежных потоков.

10. Агрегированная форма прогнозного баланса.

11. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированного прогнозного баланса.

Содержание бизнес-плана сосредоточено на основных аспектах производственной и коммерческой деятельности фирмы и лишь частично затрагивает финансовый аспект при разработке потребности в оборотном капитале, прогнозировании финансовых результатов и формировании источников инвестиций. Поэтому внутрифирменное планирование нельзя ограничить только составлением бизнес-плана. Необходимо составление финансового плана (баланса доходов и расходов). При этом эти два плана должны быть взаимоувязаны.

Работа по составлению финансового плана проводится в несколько этапов.

Первый этап – анализ исполнения финансового плана за год, предшествующий планируемому (за текущий год).

Второй этап – рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план.

Третий этап – разработка проекта финансового плана на планируемый год.

В целях большей оперативности баланс доходов и расходов на предстоящий год целесообразно составлять в квартальном разрезе. В условиях инфляции наиболее приемлемой формой финансового планирования является составление баланса доходов и расходов предприятия на предстоящий квартал.

В процессе разработки проекта финансового плана целесообразно использовать следующие методы: экономического анализа и синтеза; экстраполяции; прямого счета, нормативный; многовариантности; балансовый метод.

Один из наиболее простых – метод, базирующийся на планируемом объеме реализации.

Планирование объема реализации – очень сложная процедура, при которой необходим учет множества факторов. При этом должен быть решен ряд вопросов:

– рост или снижение объема реализации нужно предприятию при сложившемся финансовом состоянии;

– реален ли рост объема реализации в случае, если он нужен предприятию;

– за счет каких факторов может быть достигнут рост объема реализации с учетом спроса на продукцию (работы, услуги) предприятия. Можно ли это делать за счет повышения цен, либо цены повышать нельзя, но увеличение натурального объема продукции не приведет к затруднениям в ее сбыте;

– либо возможно одновременное использование обоих путей роста объема реализации;

– если рост объема реализации нереален из-за сложившейся конъюнктуры спроса и предложения, то каким образом получить необходимую прибыль при неизменном или даже снижающемся объеме реализации;

– какова будет структура реализованной продукции при разных вариантах динамики объема реализации и на какую прибыль от реализации может рассчитывать предприятие;

– в случае, если перспективы для развития предприятия неблагоприятны, – каков минимальный объем реализации, который позволил бы предприятию сохраниться, и в течение какого периода оно может продержаться на минимальном объеме реализации.

Безусловно, ответы на эти вопросы невозможно получить без изучения конъюнктуры рынка, состояния спроса и предложения на продукцию предприятия.

Прогноз объемов реализации дает представление о доли рынка, которая будет охвачена выпускаемой продукцией. Прогноз, как правило, составляется на три года, причем для первого года данные приводятся помесячно, для второго – поквартально, а на третий год – в целом.

Баланс денежных расходов и поступлений – документ, определяющий суммы денег, вкладываемых в проект с разбивкой по времени от момента начала организации фирмы. Главная задача баланса денежных расходов – проверить синхронность поступления денежных средств от реализации продукции и их расходования, т.е. определить достаточность этих средств на каждый момент времени. В случае их нехватки необходимо предусмотреть источники дополнительных инвестиций. Как и для прогноза реализации продукции, баланс денег и поступлений составляется помесячно для первого года, поквартально для второго и в целом за год для третьего.

Таблица доходов и затрат показывает доходы от продажи товаров, издержки производства товаров, суммарную прибыль от продаж, общепроизводственные расходы (по видам), чистую прибыль.

Сводный баланс активов и пассивов фирмы составляется на начало и конец первого года осуществления проекта. Он служит основой для оценки специалистами коммерческих банков добротности источников финансирования и целесообразности вложения капитала.

Формирование финансовых показателей деятельности предприятия рекомендуется заканчивать графиком безубыточности, который называют также графиком рентабельности. Определение точки безубыточности – очень простой и эффективный метод, позволяющий определить взаимосвязь между прибылью и ценами, издержками производства и выпуском. График достижения безубыточности дает возможность определить объем производства (критическую программу), при которой фирма начнет получать прибыль.

Для построения графика надо знать постоянные и переменные издержки, объем продаж, отношение переменных издержек к объему выпуска, объем выпуска и общий объем сбыта. Точка безубыточности может быть также определена аналитическим путем.

Заключение

Так как уровень платежеспособности и ликвидности предприятия во многом определяет финансовую независимость предприятия, то целесообразно при определении их величины ориентироваться на следующие аспекты.

Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Источниками формирования финансов предприятия могут быть как заемные (привлеченные), так и собственные средства предприятия. К собственным источникам предприятия относятся уставный капитал, эмиссионный доход от размещения ценных бумаг среди участников фондового рынка, прибыль по результатам хозяйственной деятельности предприятия, добавочный капитал, который образуется в результате переоценки имущества предприятия, фонды специального назначения и целевого финансирования.

Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит, высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на четыре группы: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса – такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Муниципальное унитарное предприятие жилищно-коммунального хозяйства (МУПЖКХ) образовано на базе Муниципального Многоотраслевого объединения жилищно-коммунального хозяйства. Предприятие расположено на территории районного центра – ст. Динской, объекты которого имеют достаточно большое расстояние удаления друг от друга (6–10 км).

Выручка от реализации продукции в 2009 г. увеличилась на 2278,0 тысяч р. или 40,7%. Это связано с увеличением экономически обоснованного тарифа на оказываемые услуги, работы и увеличением объемов оказываемых услуг. Увеличилось количество абонентов предприятия, расширился список услуг. Наблюдается темп роста себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) как за счет увеличения объемов услуг, так и за счет увеличения расходов по статьям затрат.

Фондоемкость предприятия имеет тенденцию к снижению (на 28,2%), и ее снижение приводит к увеличению фондоотдачи, что является положительным результатом деятельности предприятия. Фондовооруженность предприятия в 2009 г. увеличилась на 27,4 тыс. руб. или 11,8%. Повышение фондовооруженности свидетельствует о росте производительности труда (товарообороте на одного человека) и способствует техническому прогрессу предприятия.

Рентабельность продаж увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 4,7% за счет роста объема реализации работ, услуг, хотя рентабельность предприятия понизилась за счет опережающих темпов прироста себестоимости в сравнении с темпами прироста прибыли. Всего по предприятию за исследуемый период по результатам работы сложился убыток, в связи с тем, что основная доля услуг предприятием оказывается населению. Проведенное исследование в работе позволяет утверждать, что МУПЖКХ «Динское» мало внимания уделяет финансовому планированию своей деятельности и использования имеющихся у него финансовых ресурсов.

Содержание бизнес-плана сосредоточено на основных аспектах производственной и коммерческой деятельности фирмы и лишь частично затрагивает финансовый аспект при разработке потребности в оборотном капитале, прогнозировании финансовых результатов и формировании источников инвестиций. Поэтому внутрифирменное планирование нельзя ограничить только составлением бизнес-плана. Необходимо составление финансового плана (баланса доходов и расходов). При этом эти два плана должны быть взаимоувязаны.

Работа по составлению финансового плана проводится в несколько этапов.

Первый этап – анализ исполнения финансового плана за год, предшествующий планируемому (за текущий год).

Второй этап – рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план.

Третий этап – разработка проекта финансового плана на планируемый год.

В целях большей оперативности баланс доходов и расходов на предстоящий год целесообразно составлять в квартальном разрезе. В условиях инфляции наиболее приемлемой формой финансового планирования является составление баланса доходов и расходов предприятия на предстоящий квартал.

Список использованных источников

1.                             Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. – М.: Юрид. Лит., 1993. – 39 с.

2.       Гражданский кодекс РФ [Текст]: офиц. текст. – М.: Проспект, 2005. – 116 с.

3.                             Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 12.11.2009 / Администрация Президента РФ. – Москва, 2009. – Режим доступа: www. Kremlin.ru/appears

4.                             Федерального закона РФ №129-ФЗ от 21 ноября 1996 г. «О бухгалтерском учёте»

5.                             Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утвержден приказом Министерства Финансов Российской Федерации №34н от 29 июля 1998 года.

6.                             ПБУ 1/98 «Учетная политика предприятия» Утв. Приказом Минфина РФ №60н от 09 декабря 1998 года.

7.                             ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» Утв. Приказом Минфина РФ №43н от 06.07.2003 г.

8.                             Постановление Правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»

9.                                   Бабичева Н.Э., Любушин Н.П. Финансовый анализ [Текст]: учебник / Н.Э. Бабичева, Н.П. Любушин. – М.: Эксмо, 2010. – 336 с.

10.                              Аврашков Л.Я., Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия [Текст]: учебник / Л.Я. Аврашков, В.Я Горфинкель, В.А. Швандар. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 670 с.

11.                              Башарина А.В., Черненко А.Ф. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / А.В. Башарина, А.Ф. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 286 с.

12.                              Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. – М.: Инфра-М, 2007. – 240 с.

13.                              Вечканов, Г.С. Экономическая теория [Текст]: учебник /Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. – СПб.: Питер, 2007. – 256 с.

14.  Грибов, В.Д. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учеб. пособие / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов, В.А. Кузьменко. – М.: Кнорус, 2008. – 407 с.

15.  Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика [Текст]: учебное пособие / С.В. Дыбаль. – М.: Бизнес-Пресса, 2009. – 336 с.

16.  Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ [Текст]: учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: Велби Проспект, 2007. – 624 с.

17.  Каспина Р.Г. Финансовый учет и отчетность в условиях инфляции [Текст]: учебное пособие / Р.Г. Каспина. – М.: Омега-Л, 2008. – 350 с.

18.  Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Электронный ресурс]: учеб. пособие / [Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И.]. – М.: КноРус, 2008. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM); 12 см. – (Электронный учебник).

19.  Кузьмина М.С. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях производственной сферы: учеб. пособие / М.С. Кузьмина. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 с.

20.  Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие/ И.Г. Кукукина, И.А. Астраханцева; ред.: И.Г. Кукукина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 304 с.

21.  О новой концепции долгосрочной стратегии [Текст] / Л.И. Абалкин // Вопросы экономики. – 2008. – №3. – С. 37–39.

22.                              Прусакова М.Ю. Оценка финансового состояния предприятия. Методики и приемы. [Текст]: учебно-методическое пособие/ М.Ю. Прусакова. – М.: Вершина, 2008. – 80 с.

23.  Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь [Текст]: словарь /Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 495 с.

24.  Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия [Текст]: учебник / Г.В. Савицкая – М.: Издательство Гревцова, 2008. – 200 с.

25.  Сапожникова Н.Г. Бухгалтерский учет [Текст]: учебник / Н.Г. Сапожникова. – М.: КноРус, 2006. – 480 с.

26.  Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учебное пособие / И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 576 с.

27.  Сергеева С.А. Теория бухгалтерского учета в таблицах и схемах [Текст]: учебное пособие /С.А. Сергеева. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 192 с.

28.  Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. [Текст]: учебник / Е.Н. Станиславчик. – М.: Ось-89, 2009. – 176 с.

29.  Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом [Текст]: учебник / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А Бланк. – М: Перспектива, 2008. – 128 с.

30.  Управление финансовым состоянием организации (предприятия) [Текст]: учебник. – М.: Эксмо, 2007

31.  Черняк В.З. Финансовый анализ [Текст]: учебник / В.З. Черняк. – М.: Экзамен, 2007. – 416 с.

32.  Хиггинс Р. Финансовый анализ: Инструменты для принятия бизнес-решений [Текст]: учебник / Р. Хиггинс; пер. с англ. Свирид А.Н. – М.: Вильямс, 2007. – 464 с.

Страницы: 1, 2