Анализ финансового состояния предприятия ОАО "ВЭР"

Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (Приложение 6).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.сос.) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса).

Коб.сос. = (Собственный капитал - Внеоборотные активы, тыс. руб.): Оборотные активы, тыс. руб.

На 01.01.99 Коб.сос. = 10554 - 9403: 3401 = 0, 34

На 01.01.00 Коб.сос. = 6933 - 5569: 3391 = 0,4.

Для ОАО «ВЭР» на начало и конец 1999 г. наблюдается превышение фактического значения коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,34 и 0,14 соответственно) над рекомендуемым (0,1). Рост данного показателя означает увеличение доли оборотных активов, сформированных за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Кв(у)пл. = (Кт.л.ф + Пв(у) /Т * (Кт.л.ф - Кт.л.н)): Кт.л.норм,

где Кт.л.ф. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Пв(у) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяце;

Кт.л.н. - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кт.л.норм. - нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).

Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ОАО «ВЭР» за 6 месяцев:

К в (у) пл. = 0,7 + 6/12 *(0,7 - 0,79): 2 = 0,7 - 0,045: 2= 0,33

Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности <= 1, то у предприятия возникает реальная возможность в следующие 6 месяцев утратить платежеспособность.

Таким образом, на основе проведения анализа можно сделать вывод о неудовлетворительности структуры баланса ОАО «ВЭР» и низкой ликвидности предприятия.

Общий анализ показателей ликвидности ОАО «ВЭР» представлен в приложении 4.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель уровня веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрации собственного капитала - Ка).

Ка = Собственный капитал, тыс. руб.: Валюта баланса, тыс. руб.

На 01.01.99 10554: 14921 = 0,71

На 01.01.00 6933: 11843 = 0,59

По величине этого показателя судят о том, насколько предприятие независимо от заемного капитала (приложение 5).

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,71 и 59 на начало и конец года соответственно. Таким образом, можно говорить об уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия. Однако снижение коэффициента автономии на 17% оценивается отрицательно.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справляться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к нарастанию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямые зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент заемных и собственных средств (приложение 5).

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом к 01.01.99г. в каждом 1 рубле, вложенном ОАО «ВЭР» в активы, 29 копеек были заемными, к концу года зависимость от заемных средств выросла и составила 41 копейку.

Коэффициент состояния заемных и собственных средств (Кс) - это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

Кс = ЗК: СК,

Где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.

СК - собственный капитал, тыс. руб.

На 01.01.99 4367:10554 = 0,41

На 01.01.00 4910: 6933 = 0,71

Смысловое значение двух показателей (коэффициента автономии и соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой деятельности можно пользоваться одним из них (любым) (приложение 5).

Расчетные значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств отражают растущую зависимость ОАО «ВЭР» от внешних кредиторов.

Однако, более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициентном соотношении заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных.

Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (Км) (приложение 5).

Км = СОС: СК,

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.

На 01.01.99 10554 - 9401: 10554 = 0,11

На 01.01.00 6933 - 5569: 6933 = 0,2

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталам является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

На искомом предприятии в начале года коэффициент равнялся 0,11 и к концу года возрос до уровня 0,2 (приложение 5).

Очень высоким показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимости активов предприятия (валюту баланса).

Кр.с.к. = Реальные активы, тыс. руб.: Общая сумма капитала, тыс. руб.

На начало года (9217 + 783 +47): 14921 = 10047: 14921 = 0,67

На конец года (5300 + 1071 +61):11843 = 6439: 11843 = 0,54

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного капитала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами-поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков и покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 35 общей стоимости активов. В нашем случае уровень производственного потенциала достаточно высок (0,67 на начало года) и к концу года он снизился на уровень, равного 0,54. Отчасти это можно объяснить уменьшением стоимости реальных активов на 36%.

Сводный анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ВЭР» представлен в приложении 6.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменение или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства - КЗС):

З< СОС + КЗС,

где З - запасы, тыс. руб.

СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.

При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

Ка = (СОС + КЗС): 3 > 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З = СОС + КЗС

При Ки = (СОС +КЗС):3 = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

З = СОС + КЗС + Ивр,

При Кн = (СОС + КЗС + Ивр): З = 1

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > СОС + КЗС + Ивр,

При Кк = СОС + КЗС + Ивр: З = 1

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

В нашем случае, для ОАО «ВЭР» характерна именно эта ситуация, так как и на начало и конец года данное неравенство соблюдается:

2607 > 1151

2267 > 1364

Таким образом, на основе всех выше приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что ОАО «ВЭР» является абсолютно финансово неустойчивым предприятием и находится на грани банкротства.

2.5 Анализ деловой активности предприятия

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов (табл. 2.2). Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками предприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производства им мероприятий.

К оборачиваемости активов = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

Отношением суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенность производственного процесса.

Таблица 2.2 - Общая оценка оборачиваемости активов ОАО «ВЭР»

Как видно из приведенной выше таблицы, по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активов уменьшилось на 147 дней, что привело к притоку денежных средств. Аналогичная ситуация сложилась и для составляющих актива баланса: внеоборотных и оборотных средств. Поэтому, для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на уровне прошлого года) предприятию не пришлось привлекать дополнительные средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) определяется по формуле:

Коск = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

Для ОАО «ВЭР» оборачиваемость собственного капитала составила 0,33 в 1998 г. и 0,831 в 1999 г.

1998 г.: 3467: 10554 = 0,33.

1999 г.: 7267: 8743,5 = 0,83.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер.

В нашем случае, невысокое значение данного коэффициента означает незначительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом.

Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Коик) рассчитывается как:

Коик = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных активов, тыс. руб.

Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. Для ОАО «ВЭР» в результате отсутствия долгосрочных обязательств коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала совпадает с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала и равен 0,33 и 0,83 на начало и конец года соответственно.

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более - ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давления кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции:

К оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

Расчет представлен в таблице 2.3.

Этот показатель может быть выражен в днях.

Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.

Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому и целесообразно сравнить со среднеотраслевой.

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют об ускорении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственных запасов сократился на 27 дней и составил в отчетном году 51 день, что свидетельствует о лучшем, более эффективности использовании запасов на данном предприятии.

Таблица 2.3 - Оценка состояния оборачиваемости материально-производственных запасов ОАО «ВЭР», тыс. руб.

Оборачиваемость готовой продукции также увеличивалась по сравнению с прошлым периодом.

В результате расчета показателей деловой активности предприятия можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде ОАО «ВЭР» более эффективно использует свое имущество (основные средства, запасы), чем в отчетном периоде.

2.6 Анализ конечных финансовых результатов деятельности предприятия и их влияние на финансовое состояние

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

В процессе анализа финансовых результатов деятельности ОАО «ВЭР» на основании формы №2 сделать вывод о том, что данное предприятие ни в прошлом, ни в отчетном периоде не получает прибыли. В прошлом году себестоимость продукции была настолько велика, что даже выручка от реализации не покрыла все расходы.

Динамика полученных финансовых результатов ОАО «ВЭР» рассмотрена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ финансовых результатов ОАО «ВЭР»

На основании данной таблицы можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде эффективность деятельности ОАО «ВЭР» выросла по сравнению с прошлым, однако это все же не позволило ему получить нераспределенную прибыль в качестве пополнения собственных источников формирования активов. Произошло это, главным образом, за счет значительной величины удельного веса отвлеченных средств.

Так как для расчета рентабельности неприменимы отрицательные значения прибыли (убыток), в качестве базы прибыльности используем показатель прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1.       показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов,

2.      показатели, характеризующие прибыльность продаж,

3.      показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности к сумме затрат по реализованной продукции. для ОАО «ВЭР» в отчетном периоде этот показатель составил:

929,8: 6513,4 = 0,14.

Данный расчет показывает, что предприятие имеет 14 копеек прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж (оборота) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг к сумме полученной выручки:

Rпр = 753,8: 7267,2 = 0,10 (10%).

Рассчитанный показатель рентабельности характеризует эффективность предпринимательской деятельности. В данном случае предприятие имеет 10 копеек прибыли с рубля продажи.

Рентабельность (доходность) капитала определяется отношением прибыли от финансово-хозяйственной деятельности к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного и т.д.

Rк = Прибыль от ФХД: Вся сумма капитала (валюта баланса)

В отчетном периоде показатель составил:

Rк = 929,8: 11843 = 0,0786 (7,86%)

Предприятие получает 7 копеек с каждого рубля капитала, вложенного в его развитие.

Так как деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и договорных обязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств).

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятия, является рентабельность инвестиций (Rи):

Rи = Прибыль до уплаты налога: (Валюта баланса - Величина краткосрочных обязательств) * 100

Данный показатель используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ «мастерства» управления инвестициями. При этом считается что, поскольку руководство компании не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчету показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога (прибыль от ФКД).

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционера точной оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:

Рентабельность собственного капитала = Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия: Величина собственного капитала *100%

Для ОАО «ВЭР» два вышеназванных показателя определяются следующим образом:

Rи =929,8: (11843 - 4910) * 100 = 13,42%

Rск = -765,2: 6933 * 100 = -11,04%

Отсюда можно сделать вывод о том, что до уплаты налога на прибыль деятельность предприятия характеризовалась получением дохода на инвестированный капитал, однако после уплаты налога собственники (акционеры) получили убытки в результате своих финансовых вложений в ОАО «ВЭР».

Таким образом, практически все рассчитанные показатели рентабельности (доходности) деятельности предприятия показали его несостоятельность (близость к банкротству) и отсутствие собственных источников для дальнейшего развития предприятия. Кроме того, периодическая убыточная деятельность ОАО «ВЭР» может подорвать доверие как акционеров, так и кредиторов общества. Для устранения всех этих негативных моментов необходимы эффективные управленческие решения по мобилизации выявленных ресурсов.

Проведенный в данной работе анализ финансового состояния ОАО «ВЭР» позволил выделить слабые стороны, выявить резервы и недостатки деятельности ОАО «ВЭР», предложить мероприятия по стабилизации его финансового состояния.

В процессе анализа был сделан вывод о том, что ОАО «ВЭР» не платежеспособно, не устойчиво и не ликвидно.

На предприятии растет количество запасов (сырья материалов МБП), однако сокращается сумма готовой продукции и товаров для перепродажи. Выявленный при анализе рост дебиторской задолженности говорит о том, что за реализованную продукцию (работы, услуги) предприятие денежных средств не получает, что подтверждает незначительная их величина на расчетном счете и в кассе предприятия. Поэтому работа с дебиторской задолженностью является первым из выявленных резервов улучшения финансового состояния ОАО «ВЭР».

Текущая и критическая ликвидность ОАО «ВЭР» может быть обеспечена значительным притоком денежных средств на счета предприятия.

Предложенные мероприятия должны не столько сократить кредиторскую задолженность, сколько снизить издержки, связанные с ее использованием.

Согласно отчету о прибылях и убытках ОАО «ВЭР» можно сказать о значимости мероприятий, направленных на снижение себестоимости продукции. За отчетный период на выручку в 1 рубль, полученную предприятием от реализации продукции (работ, услуг), 90 копеек составляют затраты на оказание услуг и выполнения работ. Рост данного показателя исключает даже возможность увеличения показателя прибыльности деятельности данного предприятия в будущем.

3. Пути использования выявленных резервов

3.1 Разработка мероприятий по мобилизации выявленных резервов

В данной главе мы будем придерживаться основных стратегических задач разработки финансовой политики предприятия:

А) достижение «прозрачности» финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов,

Б) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,

В) создание эффективного механизма управления предприятием,

Г) использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Финансовая работа на ОАО «ВЭР» прежде всего должна быть направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, но главное - на его привлекательность для акционеров. Целью финансовой работы является изучение финансового состояния ОАО «ВЭР».

Таким образом, целью разработки финансовой политик предприятия в нашей работе является построение эффективной системы управления финансами, направленное на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Важнейшей обязанностью финансового директора является управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской и кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования. Это требует значительного количества времени и наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и риском (вероятностью неплатежеспособности).

Таким образом, основными путями улучшения финансового состояния является управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Максимально сократить дебиторскую задолженность прошлых лет можно с помощью:

-      оперативной работы юридического отдела,

-        оперативной работы менеджеров по дебиторской задолженности,

-        максимального использования взаимозачетов при расчетах с поставщиками и покупателями.

Кроме этого, необходимо не допускать возникновение просроченной дебиторской задолженности с помощью:

-      своевременного отслеживания работниками отдела сбыта совместно с работниками бухгалтерии и работниками юридического отдела текущей дебиторской задолженности,

-        оперативного принятия мер по ликвидации возникшей дебиторской задолженности службами продаж и безопасности совместно с юристами.

Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о промедлении срока расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи, или вовсе не оплачивающим товар.

В наши дни отечественные предприятия все чаще используют в своей деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг).

Эта схема расчетов выгодна всем: продавец сразу получает деньги за реализованную продукцию, покупатель - отсрочку платежа, а финансовый агент - выгодный способ вложения свободных денежных средств.

Таким образом, одним из мероприятий по улучшения финансового состояния ОАО «ВЭР» предложим факторинг.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит деньги финансовому агенту.

Согласно ст. 826 ГК Российской Федерации, предметом уступок, под которую финансовый агент предоставляет финансирование может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение финансовых средств, которые возникают в будущем (будущее требование).

Ст. 825 ГК Российской Федерации ограничивает круг лиц, которые могут быть финансовыми агентами. В него входят банки, иные кредитные организации, а также коммерческие организации, у которых есть лицензия на осуществление такого вида деятельности. Следует отметить, что в России факторинг стал прерогативой исключительно банков. Хотя на Западе этим бизнесом как правило, занимаются специализированные факторинговые компании.

Продавец (клиент) гарантирует финансовому агенту, что денежное требование, являющееся предметом уступки, действительно. Для этого он должен представить счета-фактуры, накладные и другие документы, указывающие, что товары или услуги реализованы покупателю. Вместе с тем клиент должен сообщить фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также сведения, которые могут упростить получение долгов.

Кроме того, продавец обязан письменно проинформировать покупателей об уступке денежного требования финансовому агенту. Для этого он делает на счетах-фактурах так называемую уступочную подпись.

Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без регресса).

При факторинге с правом обратного требования рискует поставщик: он возвращает финансовому агенту деньги, если покупатель не выполнит свои обязательства. А при факторинге без права обратного требования взыскание задолженности с покупателя - проблема финансового агента.

В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5% от суммы переданного долга. Размер комиссионных зависит от следующих факторов:

-      продолжительности предоставляемой поставщиком рассрочки платежа своим покупателям (чем больше этот период, тем выше риск неплатежа и, следовательно, тем выше комиссионное вознаграждение);

-        вида деятельности поставщика (клиента) и вида деятельности его покупателя (должника);

-        наличия обстоятельств, ставящих под сомнение оплату должником предусмотренных требований.

Для целей налогообложения прибыли в соответствии с подпунктом «у» п. 2 Положения о составе затрат доходы организации, связанные с оплатой услуг банков за осуществление факторинговых операций, включают в себестоимость как расходы, связанные со сбытом продукции. суммы налога на добавленную стоимость, уплачиваемые в составе таких расходов, возмещаются из бюджета.

Пункт 10 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденного приказом Минфина Российской Федерации от 06.05.99 г. №33н, относит расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями к прочим операционным расходам. Поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца (клиента) сумма комиссионного вознаграждения финансового агента учитывается на счете прибылей и убытков.

Страницы: 1, 2, 3, 4