|
Рефераты Главная Финансовое право Финансовый менеджмент финансовая математика Финансы деньги кредит Французский Компьютерные сети Конституционное право зарубежныйх стран Конституционное право России Краткое содержание произведений Программирование компьютеры и кибернетика Производство и технологии Психология Разное Религия и мифология Трудовое право Туризм Уголовное право и процесс Управление |
Анализ финансового состояния УП "Минский хладокомбинат №1"Анализ финансового состояния УП "Минский хладокомбинат №1"На основе финансовой отчетности вашего предприятия рассчитайте финансовые коэффициенты; используя методы вертикального и горизонтального анализа, оцените динамику и направления изменения финансового состояния и деятельности вашего предприятия; рассчитайте эффекты операционного и финансового левериджа, а также точку безубыточности предприятия. (Финансовая отчетность рассматривается для любого выбранного вами предприятия). Анализ финансового состояния УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. начнем с изучения состава и структуры имущества (таблица 1). Таблица 1. Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
Наибольший удельный вес в активах УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. занимали внеоборотные активы (57,4 %), но и их доля снизилась по сравнению с 2005 г. На 01.01.2006 г. удельный вес внеоборотных активов составил 66,9 %. На протяжении всего периода во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства (на 01.01.2006 г. – 66,8 %, на 01.01.2007 г. – 57,3 %). Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличился на 9,5 %, а в абсолютном выражении - на 287388 тыс. руб. и составили 915181 тыс. руб. Основная доля в оборотных средствах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции (21,0 %) и денежным средствам (14,6 %). Рисунок 1. Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1» Рассчитаем показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. Они характеризуются следующими показателями: (1) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (2) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (3) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (4) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (5) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (6) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (7) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (8) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведены в таблице 2. Таблица 2. Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
За отчетный период коэффициент эффективности использования совокупных активов увеличился на 0,69. За счет снижения внеоборотных активов фондоотдача на 1 руб. внеоборотных активов увеличилась на 3,61 руб. Фондоотдача по оборотным активам по сравнению с 2005 годом снизилась (с 29,72 руб. в 2005 г. до 24,73 руб. в 2006 г.), то есть произошло снижение товарооборота на каждый рубль основных фондов. Поскольку прибыль УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличилась, произошло снижение срока окупаемости вложений в организацию (то есть, чтобы вернуть вложенные деньги, УП «Минский хладокомбинат № 1» необходим менее длительный промежуток времени по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Рентабельность совокупных активов по сравнению с 2005 г. увеличилась на 25,34 % (50,69 % - 25,35 %). На это оказало влияние увеличение прибыли. Рентабельность оборотных активов в 2006 г. также выше, чем в 2005 г. (на 42,53 %), на это также оказало влияние увеличение прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1». Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств и ухудшают финансовое состояние организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,85. Срок погашения дебиторской задолженности по сравнению с 2005 г. увеличился на 37,13 дн. Анализ структуры источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 3. Таблица 3. Структура источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
Рисунок 2. Анализ источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» Анализ структуры пассивов УП «Минский хладокомбинат № 1» свидетельствует о том, что источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства. Источники собственных средств в общей сумме на 01.01.2007 г. составили 66,0 %, при этом по сравнению с 01.01.2006 г. этот показатель уменьшился на 10,2 %. Привлеченные средства представлены кредиторской задолженностью. Доля заемных средств возросла на 10,2 %. Для оценки ликвидности баланса и платежеспособности УП «Минский хладокомбинат № 1» рассмотрим следующие коэффициенты (таблица 4). Таблица 4. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами УП «Минский хладокомбинат № 1»
Коэффициент текущей ликвидности: На 01.01.2006 г.: 627793 / 448333 = 1,4 На 01.01.2007 г.: 915181 / 728341 = 1,26 Рисунок 3. Коэффициент текущей ликвидности, К1 Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, что УП «Минский хладокомбинат № 1» обеспеченно собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Рисунок 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К2 На 01.01.2006 г.: (1443884 + 1522 - 1265946) / 627793 = 0,286 На 01.01.2007 г.: (1417755 + 2406 - 1233321) / 915181 = 0,204 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами: На 01.01.2006 г.: 448333 / 1893739 = 0,237 На 01.01.2007 г.: 728341 / 2148502 = 0,339 Значение данного коэффициента выше нормативного, то есть УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Рисунок 5. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, К3 Коэффициент абсолютной ликвидности: На 01.01.2006 г.: 231842 / 448333 = 0,517 На 01.01.2007 г.: 315340 / 728341 = 0,433 Рисунок 6. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кабс. Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец отчетного периода соответствуют нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности - это норма денежных резервов. Приведенные выше расчеты свидетельствуют о том, что у УП «Минский хладокомбинат № 1» есть гарантия погашения долгов. Таким образом, анализ платежеспособности и ликвидности УП «Минский хладокомбинат № 1» показал, что в целом финансовое состояние УП «Минский хладокомбинат № 1» можно охарактеризовать как устойчивое. Организация обеспеченна собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости, УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, и у организации есть гарантия погашения долгов. Анализ структуры оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 5. Таблица 5. Анализ оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
Оборонные активы УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличились в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 287388 тыс. руб. или на 45,8 %. Основная доля в оборотных активах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции. Рисунок 7. Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Рисунок 8. Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение запасов и затрат на 6384 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 0,9 %; - увеличение налогов по приобретенным ценностям на 43350 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,8 %; - увеличение готовой продукции на 150117 тыс. руб. и увеличение ее удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,3 %; - товары отгруженные увеличились на 948 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных активов на 0,1 %; - дебиторская задолженность выросла на 3091 тыс. руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов вырос на 0,2 %; - увеличение денежных средств на 83498 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 2,5 %. Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1» (таблица 6). Таблица 6. Оборачиваемость оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1»
В связи с ростом товарооборота в 2005 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение однодневного оборота на 11,04 млн. руб. Оборотные средства УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 287,207 млн. руб. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2005 г. на 4,99 и увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,44 дн. Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 7. Расчеты УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2005-2006 гг. были представлены только кредиторской задолженностью и прочими видами обязательств. Кредиторская задолженность в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 282573 тыс. руб., в общей сумме расчетов произошло увеличение ее удельного веса на 0,7 %. Сумма прочих видов обязательств сократилась по сравнению с 2005 г. на 2565 тыс. руб. и на 0,7 % в общей сумме расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1». Таблица 7. Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1»
Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 8. Таблица 8. Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»
Кредиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 282573 тыс. руб. или на 63,7 %. Рисунок 9. Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Рисунок 10. Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение расчетов с поставщиками и подрядчиками на 254299 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 6,7 %; - увеличение расчетов по оплате труда на 9180 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,7 %; - снижение расчетов по прочим операциям с персоналом на 35 тыс. руб., их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности остался неизменным (0,1 %); - расчеты по налогам и сборам увеличились на 18223 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 4,0 %; - увеличение расчетов по социальному страхованию и обеспечению на 906 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,0 %. Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 9. Таблица 9. Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»
Рисунок 11. Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Дебиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 3091 тыс. руб. или на 87,1 %. Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение расчетов с покупателями и заказчиками на 1370 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,4 %; - увеличение расчетов учредителями по вкладам в уставный фонд на 1725 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,7 %; - снижение прочей дебиторской задолженности на 4 тыс. руб. и снижение ее удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 0,3 %. Увеличение дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» и ее доли в активах организации свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. УП «Минский хладокомбинат № 1» может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 10. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» произошло увеличение средств добавочного фонда на 14463 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала) и снижение средств целевого финансирования на 40592 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала). Размер уставного фонда и его удельный все в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» остался неизменным. Таблица 10. Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
Рисунок 13. Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Рисунок 14. Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. Определим показатели, характеризующие эффективность управления финансовыми ресурсами УП «Минский хладокомбинат № 1»: (9) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (10) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: На основании вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что анализируемые периоды для УП «Минский хладокомбинат № 1» характеризуются увеличением активов, коэффициент маневренности собственными средствами увеличился на 0,21 %. Производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (ΔП%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (ΔVРП%): Кп.л. = ΔП% / ΔVРП%. Кп.л. = 21,3 % / 126,9 % = 0,168. Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к не существенному изменению прибыли, поскольку данный коэффициент имеет низкое значение. Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала - это и есть финансовый леверидж. Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ΔЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (ΔЧ%): Кф.л. = ΔЧП% / ΔП%. Кф.л. = 126,8 % / 21,3 % = 5,953. Финансовый леверидж показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Для УП «Минский хладокомбинат № 1» темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли в 5,953 раза. Определим сумму расходов на реализацию на планируемый период 2007 года УП «Минский хладокомбинат № 1», используя расчет коэффициента эластичности переменных расходов от товарооборота: , (11) где - изменение переменных расходов на реализацию; - переменные расходы на реализацию базисного периода; - изменение товарооборота; - товарооборот базисного периода. Условно-переменные расходы на реализацию в общей сумме составили за 2005 год - 2081 млн. руб., за 2006 год - 2180 млн. руб. . Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов возрастет сумма переменных расходов на реализацию, если товарооборот увеличится на 1 %, то есть при увеличении товарооборота на 1 % сумма переменных расходов возрастет на 0,23 %. УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2007 году прогнозирует рост товарооборота на 25 %. Прирост суммы переменных расходов на планируемый период 2007 года по сравнению с отчетным составит: 0,23 × 25=5,75%. В планируемом периоде сумма переменных расходов на реализацию составит: 2180 × (100 + 5,75) / 100 = 2305,4 млн. руб. Общая сумма расходов на реализацию на 2007 год составит (сумма постоянных расходов с учетом роста тарифов и ставок составит 920 млн. руб.): И = 2305,4 + 920 = 3225,4 млн. руб. По нашим расчетам потребность в чистой прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1» на 2007 год составит 850 млн. руб., уровень налогов в прибыли отчетного периода - 29 %, расходы на реализацию - 3225,4 млн. руб., в том числе постоянные расходы - 2305,4 млн. руб., уровень доходов от реализации - 17,6 %, удельный вес в товарообороте НДС и сборов - 16 %. Величина прибыли будет равна (П): Доход от реализации нетто составит (Др): Др = 850 + 3225,4 = 4075,4 млн. руб. Доход от реализации с учетом отчислений единым платежом по ставке 3 % - 4201,4 млн. руб. (4075,4 / (100 - 3) × 100). Прогнозируемый объем товарооборота без НДС на планируемый период 2007 года будет равен: Товарооборот с НДС: 23871,6 / 84 × 100 = 28418,3 млн. руб. Темп роста товарооборота организации - 125, % (28418,3 / 22636 × 100). План товарооборота составит 28418,3 млн. руб., так как он обеспечит получение прибыли, необходимой для финансирования расходов на производственное и социальное развитие и запланированный размер прироста товарооборота. Показатель точки безубыточности, характеризующей сумму товарооборота, необходимую для получения нулевой прибыли, можно рассчитать следующим образом: . (12) Запас финансовой прочности составит: . (13) Критическая величина дохода от реализации: . (14) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||