Анализ финансовой устойчивости организации (на материалах Хойникского райпо Гомельского ОПС)

Рост дебиторской задолженности на 10 млн.р. или на 5,7% говорит о неплатежеспособности покупателей и заказчиков, что также вызвало увеличение оборотных активов.

Наиболее ликвидная часть имущества Хойникского райпо—денежные средства—возросли на 54 млн.р. или на 74%. Это положительная тенденция, так как Хойникское райпо может самостоятельно рассчитываться по своим обязательствам. Но, если в кассе организации находится избыток денежных средств, то происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Анализ состава и структуры финансовых источников целесообразно начать с оценки их динамики, оценки их соотношения и внутренней структуры. Структура и динамика источников формирования активов Хойникского райпо представлены в таблице 3.1.2.

Таблица 3.1.2

Информация о структуре и динамике источников формирования активов Хойникского райпо за 2004г

Данные таблицы 3.1.2 свидетельствуют о том, что по Хойникскому райпо наблюдается понижение долевого участия источников собственных средств в валюте баланса с 69,67% до 64,11%, что является отрицательной тенденцией, так как происходит снижение доли источников собственных средств в формировании имущества организации.

Как отрицательную тенденцию можно отметить также увеличение кредиторской задолженности на 10%. Однако, степень участия краткосрочных кредитов и займов снизилась на 5%, что приводит к уменьшению расходов по уплате процентов за кредит и, следовательно, райпо не потеряет свою прибыль.

Увеличение доли заемных средств в источниках образования активов Хойникского райпо является признаком усиления его финансовой неустойчивости и повышение степени его финансовой зависимости.

Поскольку очень большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие их факторы (табл.3.1.3).

Таблица 3.1.3

Расчет влияния факторов на изменение собственных оборотных средств Хойникского райпо за 2004г

Данные таблицы 3.1.3 показывают, что среди положительных факторов роста собственных оборотных средств первое место занимает нераспределенная прибыль (+242млн.р.). За счет снижения суммы основных средств прирост собственных оборотных средств возрос на 267 млн.р.

Отрицательно сказался рост суммы вложений во внеоборотные активы, собственные оборотные средства при этом уменьшились на 232 млн.р.

За счет увеличения долгосрочных источников заемных средств собственные оборотные средства возросли на 99 млн.р.

В качестве недостающих источников Хойникским райпо могут быть привлечены краткосрочные финансовые вложения—краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность. Доля кредиторской задолженности в формировании собственных оборотных средств составила на 01.01.2004г. 12,7% (1304/10254*100), на 01.01.2005г.—18,5% (2096/11318*100). В формировании собственных оборотных средств также участвует и краткосрочные кредиты банков. Их доля на 01.01.2004г. составляет 8,6% (885/10254*100) и на 01.01.2005г.—8,3% (942/11318*100).

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что в имуществе Хойникского райпо оборотные активы занимают наибольший удельный вес, но в целом они увеличились, что говорит о расширении объема деятельности организации. Отрицательным моментом является то снижение доли источников собственных средств в формировании имущества организации, а также рост кредиторской задолженности.

3.2 Анализ ликвидности Хойникского райпо

Платежеспособность и ликвидность субъектов хозяйствования являются внешними признаками абсолютной финансовой устойчивости, интерес к которым проявляют как внешние, так и внутренние пользователи бухгалтерской отчетности.

Для оценки платежеспособности организации в анализе финансовой устойчивости используют показатели ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.

В таблице 3.2.1 проведен анализ динамики показателей ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платежеспособность Хойникского райпо.

Таблица3.2.1

Сведения о динамике показателей ликвидности и платежеспособности Хойникского райпо за 2004г

По данным таблицы 3.2.1 видно, что по Хойникскому райпо наблюдается укрепление платежеспособности, о чем свидетельствует коэффициент покрытия просроченной кредиторской задолженности денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью, который возрос с 1,948 на начало 2004 года до 3,447 на начало 2005 года на 1,499 пунктов, что говорит о достаточности денежных средств на счетах райпо для полного погашения просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о повышении реальной платежеспособности Хойникского райпо. Если на начало 2004 года за счет имеющихся в наличии денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг райпо имело возможность погасить 2,4% краткосрочных обязательств, то на начало 2005 года—3,3%. Но он ниже норматива (0,2). Однако и при небольшом его значении организация может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент текущей ликвидности на начало 2005 года увеличился на 7,8% и составил 1,05 пункта, что выше норматива (для торговли 1). Это свидетельствует о достаточности оборотных активов для полного погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над обязательствами краткосрочного характера свидетельствует о наличии собственных средств в обороте.

Для всесторонней оценки показателей ликвидности важно знать и взаимосвязи с факторами их формирования. Рассмотрим анализ факторов изменения коэффициента текущей ликвидности (табл. 3.2.2).

Таблица 3.2.2

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского райпо за 2004 год

Данные таблицы 3.2.2 показывают, что положительное влияние на рост текущей ликвидности оказал абсолютный прирост активов, за счет которого он увеличился на 0,283. Отрицательно повлиял на состояние коэффициента текущей ликвидности прирост краткосрочных обязательств, что привело к его уменьшению на 0,205.

После этого способом пропорционального деления приросты факторов первого порядка можно разложить по факторам второго порядка. Результаты этого деления приведены в таблице 3.2.3.

Таблица 3.2.3

Расчет влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского райпо за 2004г

По результатам таблицы 3.2.3 можно сделать вывод, что наибольшее влияние на увеличение оборотных активов оказал рост товаров отгруженных и кредитов банка, вследствие чего они возросли на 0,089 пункта, а краткосрочные обязательства уменьшились на 0,014. Существенное изменение произошло в связи с ростом дебиторской и кредиторской задолженности по причине взаимных неплатежей, в результате чего оборотные активы возросли на 0,003 пункта, а краткосрочные обязательства снизились на 0,197 пункта.. Также значительное влияние оказало увеличение запасов и готовой продукции, из-за чего оборотные активы увеличились на 0,064 пункта и на 0,076 соответственно.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что по Хойникскому райпо наблюдается увеличение ликвидности, что свидетельствует об укреплении платежеспособности организации.

3.3 Анализ показателей структуры капитала Хойникского райпо

Финансовая устойчивость организации во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются показатели, представленные в таблице 3.3.1.

Таблица 3.3.1

Сведения о динамике показателей структуры капитала Хойникского райпо за 2004 год

Данные таблицы 3.3.1 свидетельствуют о том, что на начало 2005 года по Хойникскому райпо наблюдается снижение долевого участия собственных средств в формировании активов с 69,3% до 64,1%. Соответственно, используется больше заемных и привлеченных средств, как показывает коэффициент финансовой независимости, который увеличился на 0,052 пункта.

Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами снизился на 0,005 пункта, что говорит об уменьшении степени участия краткосрочных обязательств в формировании имущества райпо.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о повышении удельного веса собственных средств, участвующих в формировании наиболее подвижного и ликвидного имущества—оборотных активов с –2,2% до 0,4%.

В Хойникском райпо заемные средства по отношению к собственным на начало 2004 года составляют 44,2%, а на начало 2005 года—56,1%, как показывает коэффициент финансового левериджа. Использование заемных средств свидетельствует о гибкости Хойникского райпо, его способности находить кредиты и возвращать их. Но рост заемных средств не исключает финансовый риск.

На ряду с изучением показателей независимости необходимо рассмотреть влияние факторов на эти коэффициенты, например, на коэффициент финансовой независимости (табл. 3.3.2).

Таблица 3.3.2

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента финансовой независимости Хойникского райпо за 2004 год

На основании данных таблицы 3.3.2 положительным моментом на рост коэффициента оказало увеличение источников собственных средств, в результате чего он увеличился на 0,014 пункта. Отрицательно сказалось повышение стоимости совокупных активов, коэффициент снизился на 0,066 пункта.

В целом можно отметить, что Хойникское райпо является финансово зависимой организацией от внешних источников финансирования. Но доля заемных средств в формировании имущества райпо за исследуемый период снижается, что свидетельствует об укреплении его платежеспособности.

3.4 Анализ эффективности использования хозяйственных средств Хойникского райпо

В процессе анализа финансовой устойчивости важным направлением является изучение деловой активности организации, которая проявляется в динамичном ее развитии, достижении ей поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала.

Помимо темповых сравнений результатов деятельности в процессе анализа деловой активности организации важным направлением является оценка относительных показателей экономической эффективности использования средств и источников их формирования.

Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 3.4.1.

Таблица 3.4.1

Сведения о динамике показателей деловой активности Хойникского райпо за 2003-2004 гг

Данные таблицы 3.4.1 свидетельствуют о том, что в результате в результате опережающего темпа роста выручки от реализации (149,9%) по сравнению со средней стоимостью оборотных активов (112,4) по Хойникскому райпо наблюдается ускорение средств в обороте с 70 до 52 дней или в 1,8 раза, что не требует дополнительного привлечения средств в оборот. Операционный цикл ускорился на 46 дней и составил в отчетном году 35 дней. Это означает, что денежные средства, вложенные в текущую деятельность будут быстрее возвращаться в виде выручки. Это связано с ускорением сроков погашения дебиторской задолженности на 1 день или в 24 раза.

Ускорение оборачиваемости денежных средств в 27 раз вызвано повышением платежеспособности покупателей.

Финансовый цикл Хойникского райпо составил в 2004 году 5 дней (по сравнению с 2003 годом он ускорился на 44 дня), что свидетельствует о незначительной степени участия собственных средств в обороте. Сокращение финансового цикла вызвана ускорением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно отражают окончательные результаты хозяйствования. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Сведения о динамике рентабельности показаны в таблице 3.4.2.

Таблица 3.4.2

Сведения о динамике рентабельности Хойникского райпо за 2003-2004 гг

Данные таблицы 3.4.2 свидетельствуют о том, что в исследуемом году Хойникске райпо сработало прибыльно и наблюдается повышение показателей рентабельности. Значительно увеличилась рентабельность запасов и оборотных активов. Это говорит о том, что большее количество оборотных средств вовлекается в оборот и приносит прибыль.

В связи с опережающим ростом выручки и себестоимости по сравнению с прибылью рентабельность продаж и затрат имеют тенденцию увеличения. Это означает, что увеличились расходы по реализации товаров и возросла выручка.

Для наиболее полного изучения показателей рентабельности необходимо рассмотреть факторы, влияющие на них. Влияние факторов проведено с применением двухфакторной модели Дюпона (табл. 3.4.3).

Таблица 3.4.3

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности оборотных активов Хойникского райпо за 2003-2004 гг

По данным таблицы 3.4.3 можно сделать вывод, что за счет увеличения рентабельности продаж на 2,59% рентабельность оборотных активов увеличилась на 13,31%, а за счет замедления оборачиваемости оборотных активов рентабельность возросла на 2,59%.

Из проведенного анализа можно сделать вывод, что Хойникское райпо в 2003 году имело убыток, а в 2004 году получило прибыль, что говорит об увеличении рентабельности и повышении эффективности работы организации

Заключение

В условиях становления социально ориентированной рыночной экономики большую роль играет финансовая устойчивость организации, которая становится важным фактором перестройки хозяйственного механизма и его успешного функционирования. От финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит в конечном итоге финансовая стабильность всей страны.

В первой главе дипломного проекта рассмотрены теоретические аспекты категории «финансовая устойчивость» : раскрыта экономическая сущность и экономическая интерпретация этого понятия, рассмотрена методика анализа финансовой устойчивости, также приведена краткая экономическая характеристика Хойникского райпо.

Изучение отечественных и зарубежных источников литературы, нормативно-правовых актов дало возможность установить отсутствие единства взглядов в определении понятия «финансовая устойчивость» организации. Это в значительной мере сказывается на глубине и качестве проводимого на практике анализа.

В результате проведенного исследования обоснованны следующие критерии оценки финансовой устойчивости: платежеспособность, ликвидность, деловая активность, финансовая независимость. Это позволило конкретизировать содержание рассматриваемого понятия, определить его роль и место в системе понятий финансового анализа, а также дать определение финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость--это состояние, формирование, распределение и использование финансовых ресурсов организации за анализируемый период, которые обеспечивают бесперебойное функционирование организации, достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по своим обязательствам в установленные сроки.

Исследование действующих систем показателей анализа и оценки финансовой устойчивости организации также дало возможность установить отсутствие общепризнанных методологических и методических подходов к их построению, вызванных неоднозначным толкованием изучаемого понятия. В дипломной работе предложено начинать проводить анализ финансовой устойчивости организации с рассмотрения структуры и динамики активов организации, а также динамики источников их формирования, рассчитывать показатели ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости, деловой активности и эффективности использования имущества организации. А также рассмотреть влияние факторов, связанных с этими показателями.

Во второй главе рассмотрены источники информационного обеспечения для анализа финансовой устойчивости организации. Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости является бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении источников собственных средств, Отчет о движении денежных средств и Приложение к бухгалтерскому балансу, которые в 2004 году вышли с изменениями в соответствии с постановлением Министерства финансов РБ от 17 февраля 2004г. №16. Действующие ныне формы бухгалтерской отчетности не совсем соответствуют требованиям МСФО. Так, например, баланс имеет некоторые положительные и отрицательные стороны. К положительным сторонам относятся:

- изменения в третьем разделе баланса. Он стал более информационно емким и понятным. Уставный фонд показывает сумму первоначально инвестированных средств собственниками в организацию, добавочный фонд—инфляционный прирост капитала в связи с переоценкой имущества и реализации акций выше их номинальной стоимости, нераспределенная прибыль за все годы и резервный фонд—прирост источников собственных средств за счет результатов деятельности организации;

- резерв предстоящих расходов и платежей и доходы будущих периодов вынесены из состава заемных средств и показываются в составе источников заемных средств в четвертом разделе. В результате отпадает необходимость в перегруппировке статей при расчете величины многочисленных финансовых коэффициентов, где участвуют собственные и заемные средства;

- вынесение из состава запасов товаров отгруженных, поскольку это уже не запасы организации, а средства в расчетах, т.е. дебиторская задолженность.

Отрицательными сторонами являются:

- долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения отражают по одной статье. Отнесение долгосрочных финансовых вложений к оборотным активам приведет к искажению многих финансовых коэффициентов. В частности, уровень коэффициентов ликвидности будет значительно завышен;

- в предыдущем балансе отдельно отражалась сумма долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности. В новом балансе она отражается общей суммой, в результате чего затрудняется группировка активов по степени их ликвидности, а это обуславливает погрешности при расчете коэффициентов ликвидности;

- в одном разделе отражаются долгосрочные и краткосрочные обязательства. При расчете многих коэффициентов приходится из итога пятого раздела вычитать долгосрочные кредиты и займы. Плохо и то, что одной суммой отражаются кредиты и займы, что не дает возможности узнать долю каждого из них в общей сумме имущества.

Совершенствование отчетности и приближение ее к международным стандартам является одной из основополагающих проблем создания качественной информационной базы для финансового анализа. От ее содержания зависит полнота и объективность оценки финансовой устойчивости организации, стабильность хозяйственных связей между субъектами хозяйствования.

Необходима такая структура и содержание отчетности, которые бы, основываясь на международных стандартах, учитывали национальные особенности экономики, нормативно-правовой базы, методологии учета и в полной мере отвечали современным вопросам управления.

Изменение баланса значительно повысит его аналитические возможности, позволит более объективно оценить финансовое состояние хозяйствующих субъектов и эффективность использования ими совокупных, оборотных, собственных и заемных средств.

Совершенствование Отчета о прибылях и убытках необходимо организовать таким образом, чтобы можно было увидеть не только процесс формирования и распределения прибыли, но и достаточно подробно характеризовать факторы изменения ее величины, что необходимо для правильной оценки и прогнозирования эффективности функционирования организации.

В третьей главе проведен комплексный анализ Хойникского райпо, в связи с чем можно сказать, что на начало 2005 года оборотные активы занимают наименьший удельный вес в имуществе организации. Но в целом они возросли на 1104 млн.р. На это повлияло расширение объема деятельности, что повлекло за собой повышение остатков материальных оборотных активов.

Также в Хойникском райпо по состоянию на 01.01.2004г. имеется просроченная дебиторская задолженность в сумме 77 млн.р., что говорит о неплатежеспособности покупателей и заказчиков, из-за чего происходит отвлечение средств из оборота, что увеличивает потребность райпо в изыскании дополнительных источников финансирования, в привлечении кредитов и займов.

Также имеется просроченная кредиторская задолженность в сумме 300 млн.р., которая рассматривается как отрицательный фактор, но ее снижение на 7,4% говорит об укреплении платежеспособности райпо. Это значит, что у него есть в наличии денежные средства для своевременного погашения обязательств.

Наблюдается понижение доли источников собственных средств в валюте баланса на 5,56%, значит в формировании имущества организации используются займы и кредиты, что не можно оценить как положительную тенденцию.

В целом в Хойникском райпо наблюдается укрепление платежеспособности, о чем свидетельствует коэффициенты покрытия просроченной кредиторской задолженности денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью, которая увеличилась на 1,499 пунктов, абсолютной ликвидности, который возрос на 0,009 пунктов, текущей ликвидности—увеличился на 0,078 пунктов.

В Хойникском райпо заемные средства по отношению к собственным на начало 2004 года составили 44,2%, а на начало 2005г.—56,1%, что с одной стороны можно рассмотреть как отрицательную тенденцию, но с другой это говорит о гибкости райпо, его способности находить кредиты и возвращать их.

В 2003 году Хойникское райпо имело убыток, а в 2004 году—получило прибыль: от реализации в сумме 503 млн.р., а отчетного периода в сумме 601 млн.р., что является положительным моментом его деятельности. В результате возросли показатели рентабельности райпо.

Положительно можно отметить ускорение оборачиваемости оборотных активов с 70 до 52 дней или в 1,8 раза, что не требует дополнительного привлечения средств в оборот.

Положительной тенденцией является ускорение операционного цикла на 46 дней. Это означает, что денежные средства, вложенные в текущую деятельность будут быстрее возвращаться в виде выручки.

В дипломной работе уделено внимание факторному анализу коэффициентов текущей ликвидности, структуры капитала, рентабельности оборотных активов, прибыли.

Недостатком в аналитической работе Хойникского райпо является то, что не рассчитываются показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости и не проводится факторный анализ, следовательно работники планового отдела не могут правильно спрогнозировать основные объемные показатели деятельности райпо. В дипломной работе предложено рассчитывать показатели ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, финансовой независимости в целях улучшения финансового состояния организации, повышения и укрепления ее финансовой устойчивости; проводить их факторный анализ, т.к. с его помощью можно выявить резервы их роста.

Список использованных источников

1. О бухгалтерском учете и отчетности: закон Республики Беларусь от 18 октября 1994г., №33221-ХII (в ред. закона от 25 июня 2001г., №42-3) // Нац. экон. газ.-2001.-20 июля (№53).-С. 5-10.-(Прил. «Информбанк НЭГ»). Изм. от 17 мая 2004г., №278-3 // Нац. реестр прав. актов Респ. Беларусь.-2004.-№77.-С. 15.

2. О государственной программе перехода на международные стандарты бухгалтерского учета в Республике Беларусь: постановление Совета Министров Респ. Беларусь от 4 мая 1998г., № 694 // Гл. бухгалтер. - 1998. - №19. - С. 29-31.

3. О бухгалтерской отчетности организации: утв. постановлением Министерства финансов от 17 февраля 2004г. №16 // Финансы. Учет. Аудит. - 2004. -март. - С. 32-43.

4. Инструкция по бухгалтерскому учету «Доходы организации»: утв. постановлением Министерства финансов Респ. Беларусь от 26 декабря 2003г., №181 // Нац. экон. газ. - 2004. - №9. - С. 4-6.

5. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: утв. постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Респ. Беларусь от 14 мая 2004г., №81/128/65 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь.-2004.-№90.-С.49-63.

6. Инструкция по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета // Гл. бухгалтер. - 2003. - №35. - С. 15-19.

7. Инструкция о порядке формирования показателей бухгалтерской отчет-ности: утв. постановлением Министерства финансов Респ. Беларусь от 31 марта 2005г. №40.

8. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности пред-приятия: Учеб.-практ. пособие / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. - М. : Дело и сервис, 1998. - 256 с.

9. Акулич, В. В. Анализ денежных потоков / В. В. Акулич // Планово-эко-номический отдел. – 2005. - №6. – С. 41-44.

10. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - 2-е изд., пере-раб. и доп. / В. Г. Артеменко, М. В. Беллендир. -М. : Дело и сервис; Новоси-бирск: Сибирское соглашение, 1999. - 160с.

11. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения пред-приятия / Д. Астринский, В. Наоян // Экономист. - 2000. - №12. - С. 55-59.

12. Барнгольц, С. Б. Предварительная оценка платежеспособности и фи-нансовой устойчивости ссудозаемщика / С. Б. Барнгольц // Деньги и кредит. -1992. - №2. - С. 36-44.

13. Банк, С. В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта / С. В. Банк, А. В. Тараскина // Экономи-ческий анализ: теория и практика. - 2005. -№4. -С. 36-39.

14. Бланк, И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2000. - 512с.

15. Бухонова, С. М. Комплексная методика анализа финансовой устойчи-вости предприятия / С. М. Бухонова, Ю. А. Дорошенко // Экономический ана-лиз: теория и практика. - 2004. - №7 (июль). - С. 8-16.

16. Воскресенская, Л. С. Проблемы и перспективы анализа платежеспособ-ности организаций торговли / Л. С. Воскресенская // Бухгалт. учет и анализ. -2004. - №10. - С. 45-48.

17. Гончаров, А. И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев / А. И. Гончаров // Экон. Анализ: теория и практика. -2005. - №3. - С. 38-44.

18. Грачев, А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью пред-приятия. От бухгалтерского учета к экономическому: Учеб. - практ. пособие /А. В. Грачев.- М. : Финпресс, 2002.-208с.

19. Докучаев, Е. С. и др. Анализ и управление финансовым состоянием предприятий / Е. С. Докучаев, Ю. М. Малышев, Т. А. Мансуров. - Уфа: Башкир-ское кн. изд-во, 1996.-158с.

20. Ендовицкий, Д. А. Системный подход к анализу финансовой устойчи-вости коммерческой организации / Д. А. Ендовицкий, А. В. Ендовицкая // Экон. анализ: теория и практика. - 2005. - №5. - С. 7-13.

21. Карапетян, А. Л. О разработке альтернативного подхода к анализу фи-нансовой устойчивости коммерческой организации / А. Л. Карапетян, А. В. Мудрак // Экон. Анализ: теория и практика. – 2005. - №16 (авг.). – С. 32-39.

22.Кожарский, В. В. Финансовая отчетность торговых организаций / В. В. Кожарский, Е. В. Ильющенко. - Мн. : ТетраСистем. 2002. - 336с.

23. Мышковец, С. А. Анализ финансовых результатов деятельности предп-риятия на основе международных стандартов финансовой отчетности / С. А. Мышковец // Бухгалт. Учет и анализ. - 2001. - №12. - С. 34-37.

24. Позняков, В. В. Оценка платежеспособности предприятия / В. В. Поз-няков // Весн. Бел. дзярж. экан. ун-та. – 2001. - №4. – С. 51-54.

25. Ракицкая, Г. Я. Проблемы и перспективы России: Сб. ст./ Ин-т перспек-тив и проблем страны. Акад. естеств. наук: Под общ. ред. Н. В. Перова / Г. Я. Ракицкая. -М., 1994.-152с.

26. Родионова, В. М. Финансовая устойчивость предприятий в условиях инфляции / В. М. Родионова, М. А. Федотова. -М. : Перспектива, 1995. -98с.

27. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для вузов / Г. В. Савицкая. -М. : ИНФРА-М, 2004. -425с.

28. Самсонова, С. Система показателей анализа финансового состояния предприятия / С. Самсонова // Планово-экономический отдел. – 2005. -№8. – С. 32-38.

29. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. -М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-639с.

30. Толкачева, Е. Г. Показатели деловой активности и структуры капитала в анализе и оценке финансовой устойчивости предприятия / Е. Г. Толкачева // Бухгалт. учет и анализ. -2001. - №8. - С. 35-41.

31. Толкачева, Е. Г. Экономическое содержание и значение финансовой устойчивости субъекта хозяйствования в рыночной экономике / Е. Г. Толкаче-ва // Бухгалт. учет и анализ. -2001. -№7. -С. 21-24.

32. Толкачева, Е. Г. Текущий анализ финансовой устойчивости предприя-тия: методики и перспективы развития / Е. Г. Толкачева // Бухгалт. учет и ана-лиз. -2002. -№3. -С. 37-49.

33. Толстенок, Н. П. Финансовая устойчивость предприятия и ее место в системе микроэкономического управления: (Анализ финансовой устойчивости предприятия) / Н. П. Толстенок // Бухгалт. учет и анализ. -2003. -№11. -С. 50-54.

34. Толкачева, Е. Г. Развитие методик анализа финансовой устойчивости предприятий на основе изучения денежных потоков: Диссертация / Е. Г. Толка-чева; науч. руков. Л. И. Кравченко. – Гомель: БТЭУ, 2003. – 216с.

35. Толстенок, Н. П. Концептуальные отличия в методических подходах к анализу финансовой устойчивости предприятия внешними и внутренними пользователями аналитической информации / Н. П. Толстенок // Бухгалт. учет и анализ. – 2003. - №1. – С. 27-30.

36. Толстенок, Н. П. Сравнительная оценка существующих методик анали-за финансовой устойчивости предприятия и их преимущества и недостатки / Н. П. Толстенок // Агроэкономика. - 2001. - №4. - С. 12-13.

37. Толстенок, Н. П. Развитие методик анализа финансовой устойчивости предприятий молочной промышленности: Диссертация / Науч. руков. В. И. Стражев / Н. П. Толстенок. – Гомель, 2002. – 166с.

38. Чупров, С. В. Анализ нормативных показателей финансовой устойчи-вости предприятия / С. В. Чупров // Финансы. – 2003. - №2. – С. 17-19.

39. Экономический анализ в торговле: учеб. пособие для вузов / под ред. М. И. Баканова.- М. : Финансы и статистика, 2005.-400с.

40. Юданов, А. Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий / А. Ю. Юданов. -М. : Финансы и статистика, 1991. -105с.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5