Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

К тому же осуществляется постепенный переход по ведению бухгалтерского учета и составлению отчетности в соответствии с Международными стандартами. Отчетность, составленная по МСФО и публикуемая для пользователей, помимо форм отчетности и пояснений к ним всегда включает элементы финансового анализа.

Этим определяется актуальность выбранной темы.

Финансовый анализ является одной из составных частей финансового менеджмента, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

Успешное финансовое управление направленное на:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объёмов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы фирмы;

и есть цель финансового менеджмента.

Данная работа состоит из введения, 3-х глав и заключения.

В первой главе рассматриваются теоретические основы сущности финансового анализа, во второй - проводится анализ финансового состояния выбранного предприятия, в третьей дается оценка финансового состояния, устанавливается удовлетворительность структуры баланса, даются методические рекомендации по выявлению резервов улучшения финансового положения.

Цель данной работы заключается в разработке проекта организации работ по анализу финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Задачи работы - описание теоретической сущности финансового анализа, проведение финансового анализа предприятия, а именно дать анализ структуры имущества предприятия, провести оценку ликвидности и платежеспособности предприятия, проанализировать финансовую устойчивость предприятия, его доходность, дать общую оценку оборачиваемости активов, на этой основе, оценить близость предприятия к банкротству и предложить проект мероприятий по выявлению резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом наблюдения послужило предприятие «Автомобильный центр «АВГ». Форма собственности рассматриваемого предприятия - частная, организационно-правовая форма - общество с ограниченной ответственностью.

Предметом исследования явилась отчетность предприятия - форма № 1 "Бухгалтерский баланс", форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", форма № 4 "Отчет о движении денежных средств", форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" за 2004-2005 гг.

Методической базой послужили нормативные акты по ведению бухгалтерского учета и составлению бухгалтерской отчетности, а так же печатные издания.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Содержание финансового анализа

Под наукой в широком смысле слова понимается совокупность знаний о природе, обществе и мышлении. Эта совокупность отражает достигнутое на каждом историческом этапе и соответствует степени осознания объективных законов развития природы и общества.

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную:

- с исследованием экономических процессов в их взаимосвязи складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

- с научным обоснованием бизнес-планов, с объективностью их выполнения;

- с выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;

- с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития с определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;

- с обобщением передового опыта, с принятием оптимальных управленческих решений.

Исследование экономических процессов начинается, если пользоваться методом индукции, с малого, с единичного - хозяйственного факта, явления, ситуации, которые в совокупности и представляют хозяйственный процесс, выражающий сущность хозяйственной деятельности в том или ином звене управляемой подсистемы и управляющей системы. Однако способ индукции должен использоваться в единстве с методом дедукции. Это означает что, анализируя единичное, нужно в то же время учитывать и общее. Изучая деятельность производственной бригады и отдельных исполнителей, следует одновременно принимать во внимание показатели цеха и место в нем данной бригады; в таком же соотношении рассматриваются цех и предприятие, предприятие и акционерное объединение, общество с ограниченной ответственностью и другие ассоциации.

В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности, что является наиболее важным моментом анализа.

Причинная связь опосредует все хозяйственные факты, явления, ситуации, процессы. Вне этой связи хозяйственная жизнь немыслима.

Причинный, или факторный, анализ исходит из того, что каждая причина, каждый фактор получают надлежащую оценку. С этой целью причины-факторы предварительно изучаются, для чего классифицируются по группам: существенные и несущественные, основные и побочные, определяющие и неопределяющие. Далее исследуется влияние на хозяйственные процессы прежде всего существенных, основных, определяющих факторов. Изучение несущественных, неопределяющих факторов ведется, если требуется, во вторую очередь. Установить воздействие всех факторов крайне сложно и практически не всегда необходимо.

Раскрыть и понять основные причины, оказавшие определяющее влияние на выполнение бизнес-плана, выяснить действие и взаимодействие - значит разобраться в особенностях хозяйственной деятельности анализируемого объекта. Но в процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень (сила) их действия.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращению капитала,

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли;

- целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться:

- как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций;

- как средство оценки мастерства и качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды на условия функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.

Расширяется инструментарий современного финансового анализа за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать такие факторы, как временная ценность денежных средств, неопределенность и риск, влияние инфляции. Так, для решения проблемы обеспечения текущей и долгосрочной платежеспособности потребовалось развитие такого направления, как краткосрочный и долгосрочный анализ движения денежных средств. Необходимость прогнозирования результатов деятельности в будущем, с одной стороны, и усиление фактора неопределенности - с другой, потребовали введения в теорию и практику финансового анализа оценки рисков. Одновременно с потребностью в обосновании целесообразности инвестиций возникли предпосылки развития анализа дисконтированных денежных потоков. Существенный уровень инфляции сделал необходимым развитие относительно нового для нашей страны направления - инфляционного анализа, позволяющего оценить влияние инфляции на денежные потоки, финансовые результаты, активы и обязательства.

Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), меняются информационная база и содержание финансового анализа. Так, современный финансовый анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние предприятия. При этом внешние факторы, такие, как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятия, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения аналитика.

На начальном этапе изучения деятельности предприятия дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния, или экспресс-анализа.

Для раскрытия глубинных причин, определяющих текущее финансовое состояние, с одной стороны, и оценки влияния конкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние - с другой, финансовый анализ использует результаты проведения анализа внешней среды - маркетингового анализа, анализа снабжения, анализа рынка капитала, а также результаты анализа внутренней среды.

На заключительном этапе финансового анализа обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Таким образом, финансовый анализ является одновременно завершающим этапом изучения деятельности предприятия, на котором дается обобщенная оценка обоснованности выбранной финансовой стратегии, после чего процесс анализа возобновляется вместе с процессом воспроизводства.

Существуют условия, обязательные для успешного выполнения стоящих перед финансовым анализом задач. Поскольку финансовый анализ использует значительную часть информации, формируемой в системе бухгалтерского учета, первым таким условием является понимание присущих учетной информации ограничений, а также знание учетных правил, которые применялись при формировании информации. Данное требование становится все более важным в условиях многовариантности, присущей ведению бухгалтерского учета в соответствии с требованиями МСФО. Без этого использование количественных методов финансового анализа теряет экономический смысл и приобретает формальный характер.

Отметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.

Второе условие, вытекающее из первого, - владение методами финансового анализа. При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее, чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, а также степени неопределенности и риска.

Третье условие - это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.

Четвертое условие определяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций является определение стоимости капитала.

Теория и практика финансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.

Затратность процесса финансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие, касающееся минимизации трудозатрат на выполнение аналитических работ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.

Шестым обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия. Качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия.

В современных условиях перед руководством предприятия встает задача не столько овладения самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.

На уровне руководства предприятия должны быть прежде всего определены вопросы о субъектах анализа, ответственности лиц, формирующих информацию, используемую в анализе, за ее качество и своевременное представление, подчиненности аналитической группы (подразделения) и ее месте в организационной системе управления, периодичности проведения анализа, выборе основных аналитических показателей для осуществления их текущего мониторинга, удобных для работы формах представления результатов анализа, степени глубины и подробности аналитических записок.

В отсутствие определенности по данным принципиальным вопросам аналитическая работа на предприятии приобретает формальный характер, а сам финансовый анализ утрачивает отведенную ему основную функцию обеспечения процесса управления достоверной информацией.

Несмотря на значительную неопределенность в работе предприятий, в последнее время усиливается значение прогнозного анализа, позволяющего составлять обоснованные бизнес-планы.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах ее изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности.

В условиях рыночной экономики возникает необходимость обучения руководителей и специалистов предприятий приемам финансового анализа, использованию информации учета и отчетности для целей принятия управленческих решений, составлению бизнес-планов.

В этих условиях меняется роль бухгалтерии, в чьи функции все чаще входит не только ведение текущего учета и составление отчетности, но и финансовый анализ исключительно в целях управления предприятием. Удовлетворить новые запросы администрации может только бухгалтер-аналитик, способный разобраться в экономике предприятия, выявить ее больные места на основе финансово-учетных данных, ясно и четко установить меры упорядочивающего вмешательства. Но для этого необходимо овладеть методами и приемами финансового анализа.

Для целей управления деятельностью, и в частности финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значение отвлеченных данных баланса или отчета о прибылях и убытках, хотя и представляющих самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать их в отрыве друг от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала, а величина затрат, безусловно важная сама по себе, - в сопоставлении с полученной прибылью или объемом продаж.

Как видим, для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений - неотъемлемая часть финансового анализа.

Существуют определенные способы построения и интерпретации подобных ценностных соотношений. Так, по данным баланса можно получить показатели, характеризующие распределение капитала между различными видами активов, состав и структуру капитала, соотношение имущества предприятия и его обязательств и др., а по данным отчета о прибылях и убытках - показатели, характеризующие соотношение затрат и дохода. При объединении информации этих отчетных форм получают новые очень важные показатели, наиболее полно отражающие финансовое положение предприятия. Например, по отношению отдельных статей актива и выручки можно судить о важнейших характеристиках скорости их оборота; сопоставление прибыли и вложенного капитала позволяет оценить эффективность вложения средств.

Привлечение к расчету финансовых показателей данных внутреннего учета дает возможность повысить "качество" оценки и составить объективное заключение о финансовом положении предприятия. При этом расчетом показателей процедура финансового анализа не исчерпывается. Это лишь его начальная стадия.

Следующим обязательным этапом является сравнение результатов со значениями, полученными в более ранние периоды. По динамике показателей устанавливаются их более или менее нормальные значения применительно к условиям деятельности данного предприятия. Эти значения должны быть хорошо известны лицам, в чьи обязанности входит управление финансами.

Если сложившиеся на предприятии те или иные показатели существенно отличаются от их нормальных значений, то выявляют причину этих отклонений. В частности, затраты на производство и реализацию продукции должны находиться в определенном соотношении с объемом продаж, чтобы при сложившейся в данной отрасли и на данном предприятии скорости оборота средств можно было обеспечить необходимую норму доходности на вложенный капитал.

Под контролем хозяйственных руководителей должно находиться и соотношение материальных затрат и себестоимости выпущенной продукции. Зная это соотношение, по ожидаемому выпуску готовой продукции можно определить вероятную сумму расхода материалов. Затем, сопоставив полученную величину с начальными запасами и их ожидаемым поступлением за период, рассчитывают контрольную цифру нового остатка материалов. При этом всякое отклонение балансовой величины от полученной контрольной цифры нуждается в объяснении. Так, уменьшение остатков в балансе относительно контрольной цифры может быть связано, в частности, с необоснованным списанием материальных ценностей на себестоимость продукции.

Обобщающим показателем деятельности любого предприятия является соотношение прибыли и вложенного капитала (в практике финансового анализа данный показатель получил название рентабельности вложения капитала, или просто рентабельности капитала). Если рентабельность вложения капитала в анализируемом периоде оказалась ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточная прибыль при сложившемся объеме реализации, замедление скорости оборота средств и др., что в свою очередь должно побудить к пересмотру ценовой политики и так далее.

При длительном обороте товарно-материальных ценностей требуется оценить целесообразность политики формирования запасов и изыскать возможность устранить их излишки. Это обусловливает необходимость выявления тех видов материальных ценностей, которые замедляют оборачиваемость средств, помещаемых в запасы.

Таким образом, результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

Анализ динамики изменений основных ценностных соотношений является основой финансового планирования. В частности, показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженности используют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений и предстоящих платежей и для определения их новых значений по окончании прогнозного периода - с другой.

Оценка динамики структуры дохода и затрат позволяет прогнозировать величину прибыли исходя из ожидаемого объема реализации.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.

Серьезную проблему в развитии методики финансового анализа представляет отсутствие в отечественной литературе по вопросам финансов и финансового управления единого понятийного аппарата. В результате в представленных на российском рынке методических изданиях по проблемам финансового анализа можно отметить довольно много терминологических разночтении, например термины "собственный оборотный капитал", "чистые текущие активы", "рабочий" или "работающий" капитал используются, как правило, для обозначения одного и того же понятия. Либо, наоборот, различные понятия обозначаются с помощью одних и тех же терминов (скажем, словосочетание "оборотный капитал" употребляется как синоним чистых текущих (оборотных) активов или собственно оборотных активов).

Проблема усугубляется и тем, что такие же разночтения встречаются в переводах на русский язык фундаментальных работ по финансам и управлению финансами зарубежных авторов. В качестве примера можно привести ключевое положение, определяющее основное требование к составлению финансовой отчетности: "true a№d fair view". Термин "true" может быть переведен как "правдивый, истинный", термин "fair" - как "приемлемый, непредвзятый, честный, справедливый, достаточный, однозначный" (в смысле "не допускающий иных толкований"), "сносный" и др. В официальном российском издании МСФО данное требование переведено как "достоверное и объективное представление".

В зависимости от того или иного содержания, которое вкладывается в данное определение, требования к отчетности могут меняться. Например, понятие достоверности отчетности в российских стандартах учета трансформировано в соблюдение требований законодательства, регулирующего процесс бухгалтерского учета в России, что в содержательном плане существенно отличается от "истинного и непредвзятого", т. е "соответствующего реальности", представления информации.

Другие примеры неоднозначного перевода: использование в качестве эквивалента термину "equily" понятий уставного, акционерного и собственного капитала; обозначение денежных средств и даже затрат предприятия термином "наличность" (прямой перевод с английского слова "cash") и др. Нужно полагать, что решению данной проблемы в определенной мере будет способствовать опубликование словаря терминов к Международным стандартам финансовой отчетности.

1.2 Цели и методы финансового анализа

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.

Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.

Для этого необходимо:

- иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение.

Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.

Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.

Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:

- финансового анализа;

- производственного управленческого анализа.

В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетности состоит из:

- анализа относительных показателей рентабельности;

- анализа абсолютных показателей прибыли;

- анализа эффективности использования заемного капитала;

- экономической диагностики финансового состояния предприятия;

- рейтинговой оценки эмитентов и др.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе управленческого анализа существует возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, то есть имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе маркетинга, то есть в системе управления производством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.

Особенностями управленческого анализа является:

- ориентация результатов анализа на свое руководство;

- использование для анализа всех источников информации;

- рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;

- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация на открытость информации;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора.

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информацией о деятельности предприятия.

Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Метод финансового анализа - это система теоретико - познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятий, иначе это выражение зависимости:

M = ( K, I, P ), (1)

где: K - система категорий;

I - научный инструментарий;

P - система регулятивных принципов.

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, третий элемент - динамику метода.

Категории финансового анализа - это наиболее общие, основные понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, риск и т. п.

Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность и др.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяют:

- неформализованные;

- формализованные методы анализа.

Неформализованные методы - основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Формализованные методы - в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистичекские методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и другие методы.

Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются.

Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому необходимо аналитическое прочтение исходных данных.

Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является дедуктивный метод, то есть от общего к частному. В ходе такого анализа производится логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа финансовых отчетов. Выделяют шесть основных методов:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на конечный результат.

3. Сравнительный (пространственный) анализ - это анализ, включающий в себя внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей анализируемой фирмы с показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и среднехозяйственными данными.

4. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

5. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется перспективный прогноз анализа.

6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - это расчет отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

- идентификацию финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:

- дескриптивные;

- предикативные;

- нормативные.

Дескриптивные модели - известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6