Анализ окупаемости инвестиционного проекта по налаживанию прямых продаж IT-оборудования

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), он показывает какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно им маневрировать. В ООО ТД «Риал» в 2008г. Км составил 0,4 и снизился по сравнению с 2007г. на 0,1 (19,9%), что говорит о снижении обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом.

За период 2007-2008гг. финансовое положение ООО ТД «Риал» несколько ухудшилось. Об этом свидетельствует падение на 0,1 коэффициента прогноза банкротства, т.е. произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.

Таким образом, ООО ТД «Риал» является достаточно автономным в финансовом отношении.

В заключение финансово-экономического анализа проведем анализ использования ресурсов организации в 20076 - 2008 годах. Эффективность использования ресурсов в ООО ТД «Риал» показана в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Эффективность использования ресурсов ООО ТД «Риал»

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. В ООО ТД «Риал» динамика изменения ресурсоотдачи за 2007-2008гг. имеет положительную тенденцию, она увеличилась на 3,6 руб. или на 55,8% и составила 10,0 руб. на 1 руб. средств вложенных в деятельность предприятия.

Эффективность использования основных фондов измеряется таким показателем, как фондоотдача. Показатель фондоотдачи характеризует объем выручки в рублях, который дает 1 руб., вложенный в основные средства.

Показатель фондоотдачи в ООО ТД «Риал» в 2008 г. снизился по сравнению с 2007г. на 53,6% и составил 19,3 руб. Это можно объяснить тем, что рост выручки ООО ТД «Риал» за рассматриваемый период составил 26,7%, а рост основных средств - 273,4%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается отношением выручки к среднегодовой величине оборотных средств. В ООО ТД «Риал» происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств. Так коэффициент оборачиваемости (КОБ) в 2008г. увеличился на 98,1% и составил 21,4 оборотов в год, что говорит о повышении эффективности использования оборотных средств.

В заключение сделаем следующие выводы.

ООО ТД «Риал» - динамично развивающаяся коммерческая организация. Объемы его деятельности непрерывно увеличиваются. Однако в рассматриваемой организации наблюдается рост уровня издержек обращения и снижение рентабельности от основного вида деятельности.

Анализ показателей платежеспособности организации показал, что она может рассчитаться со своими кредиторами, т.е. платежеспособна.

Предприятие достаточно автономно в финансовом отношении, хотя на конец рассматриваемого периода снизилась маневренность предприятия, его финансовая независимость.

Показатели эффективности использования ресурсов свидетельствуют о том, что происходит повышение эффективности использования ресурсов ООО ТД «Риал».

2.2 Расчет чистого дисконтированного дохода

Компания ООО ТД «Риал» предполагает занять нишу в сфере торгово-закупочной деятельности, прямых продаж IT-оборудования в корпоративный сектор.

Для достижения конкурентных преимуществ предполагаются следующие особенности и отличия от других компаний данного сектора рынка:

отсутствие традиционного офиса компании, что будет способствовать сокращению издержек на аренду и содержание помещения офиса, следовательно, это вызовет снижение постоянных издержек;

на работу в отдел продаж будут приниматься амбициозные профессионалы, основная мотивация которых - получение высокого дохода. Это будет способствовать агрессивному выходу на рынок и захвату большей доли;

менеджеры отдела продаж не будут привязаны к офису, основной способ организации работы - удаленная работа через Интернет, что позволит иметь неограниченное количество менеджеров по продажам в любых регионах РФ;

основное ноу-хау, разработанное для данной фирмы - уникальная структура взаимоотношений с клиентом, регламентирующая определенный набор действий менеджера контактирующего с заказчиком, исключающий возможность низкого уровня качества обслуживания, что вызовет повышение лояльности клиентов и долгосрочные отношения.

Проект предусматривает постоянную рекламную поддержку через рекламные издания, каталоги, справочники, газеты, радио и телевидение. ООО ООО ТД «Риал» будет поддерживать постоянные связи с телевидением и наиболее популярными газетами.

Предполагается, что распространение информации через Интернет будет чрезвычайно выгодным, т.к. сайте будет отображена информация о средствах обслуживания, бронирования заказов и расценки.

На основании проведенного анализа рынка спрогнозируем планируемый объем реализации продукции и составим штатное расписание.

Таблица 2.6 - Штатное расписание и объем реализации

*0,5% от объема закупок

**% от продаж = (закупочная цена - цена продажи)*20%

На основании рассчитанного штатного расписания и объемов продаж проведем расчет издержек при реализации проекта.

Таблица 2.7 - Расчет издержек на реализацию продукции (тыс. руб.)

Финансовый план составлен на перспективу 5 лет. Информация для расчета подготовлена по годам.

Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам бюджетного подхода. В соответствии с принципами бюджетного подхода горизонт исследования (срок жизни проекта) разбивается на временные интервалы (интервалы планирования), каждый из которых рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. На основании потоков денежных средств определяются основные показатели эффективности и финансовой состоятельности проекта.

2.3 Расчет дисконтированной экономической прибыли

Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при ставке сравнения 20 % годовых и интервале планирования 5 лет составляет:

Положительная величина NPV подтверждает целесообразность вложения средств в рассматриваемый проект.

2.4 Расчет срока окупаемости

При заложенном в расчетах уровне доходов и затрат проект необходимо признать как эффективный. Рассматриваемая инвестиционная идея характеризуется следующими показателями:

Простой срок окупаемости полных инвестиционных затрат составляет два года.

Дисконтированный срок окупаемости с учетом реальной ставки сравнения 12 % годовых составляет также два года от начала реализации проекта.

В качестве ставки сравнения принята существующая на момент проведения оценки ставка рефинансирования ЦБ РФ, очищенная от инфляционной составляющей (поскольку оценка проекта производится в постоянных ценах, т.е. без учета влияния фактора инфляции на результаты проекта).

2.5 Расчет внутренней нормы доходности

Внутренней нормой доходности (ВНД, internal rate of return - IRR) называют значение нормы дисконта, при котором NPV обращается в ноль. То есть IRR - это ставка дисконтирования, при которой доход от капиталовложений в ИП равен расходам, поэтому внутреннюю норму доходности можно рассматривать как решение уравнения:

IRR часто определяют методом итерационного подбора значений нормы дисконта при вычислении ЧДД проекта. Можно использовать также графический метод определения ВНД.

В процессе расчета значения ВНД было проделано 25 итераций, результаты которых занесены в таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Расчет IRR проекта

По данным таблицы видно, что значение IRR находится между числами 1,3 и 1,35.

Иногда IRR называют поверочным дисконтом, так как этот показатель позволяет найти граничное значение нормы дисконта, разделяющее инвестиции на приемлемые и невыгодные. Финансовый смысл показателя ВНД в нашем случае состоит в следующем: это то значение нормы дисконта, при котором при реинвестировании денежных поступлений будет получена такая же сумма, какая могла бы быть получена при помещении средств в банк по той же схеме и начислении на них сложных процентов по ставке, равной IRR. Показатель IRR в определенной степени характеризует также уровень риска, связанный с проектом: чем в большей степени IRR превышает принятый предприятием барьерный уровень доходности, тем больше запас прочности ИП. В нашем случае D = 1,3 - 0,2 = 1,1, а, следовательно, запас прочности проекта достаточно значителен.

IRR можно рассматривать как качественный показатель, характеризующий доходность единицы вложенного капитала, а NPV является абсолютным показателем, отражающим масштабы ИП и получаемого дохода.

2.6 Индекс прибыльности инвестиций

Доходность полных инвестиционных затрат определяется как отношение чистой текущей стоимости проекта (NPV) к дисконтированной величине инвестиционных затрат и составляет:

При заложенном в расчетах уровне доходов, текущих и инвестиционных затрат проект необходимо признать как финансово состоятельный.

Финансовую состоятельность проекта подтверждает положительный остаток свободных денежных средств на протяжении всего горизонта планирования.

В целом проект характеризуется как потенциально кредитоспособный.

Глава 3. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта

3.1 Анализ показателей эффективности инвестиций

Расчеты выполнены в постоянных ценах, принимаемых на момент формирования бизнес-плана.

ДОХОДЫ

Источниками доходов проекта является реализация всего комплекса услуг предприятия по реализации ИТ-оборудования, включая интеграционные проекты.

Формирование цены осуществляется маржинальным способом с поправкой на рыночную коньюктуру.

ТЕКУЩИЕ (ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ) ЗАТРАТЫ

В составе текущих затрат проекта выделяются и обосновываются:

материальные затраты, включая затраты на приобретение различного хозяйственного инвентаря;

затраты на оплату труда;

общепроизводственные и общехозяйственные расходы.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ

Инвестиционные затраты проекта складываются из капитальных вложений, направленных на создание предприятия и приобретения необходимого оборудования, а также средств, необходимых для формирования чистого оборотного капитала проекта.

Капитальные вложения

Общая величина капитальных вложений, необходимых для осуществления проекта составляет 130 тыс. руб. на приобретение основных средств (серверное оборудование, программное обеспечение и разработка Интернет портала). Капитальные вложения осуществляются в первом интервале планирования.

Оборотный капитал

Помимо инвестиций в постоянные активы организации необходимо создать запас оборотных средств, обеспечивающий бесперебойную работу проекта.

Потребность в оборотном капитале определена с учетом планируемых периодов оборота основных составляющих текущих активов и текущих пассивов. В частности:

расчет суммы хозяйственного инвентаря, находящегося постоянно в обороте, производится на основании нормативов списания затрат по каждой позиции указанного актива и периодичности его обновления;

условием поставки оборудования и услуг является предоплата;

условием закупки оборудования на продажу является предоплата;

частота выплат заработной платы составляет 1 раз в месяц.

Кроме того, необходимо учесть следующие основные моменты, касающиеся НДС, поскольку обороты по данному налогу являются немаловажной частью формирования оборотного капитала компании:

НДС к складским запасам выставляется к зачету по факту приобретения указанных оборотных активов;

НДС по предметам, относящимся к прочему хозяйственному инвентарю, выставляется к зачету на полную сумму в момент ввода соответствующего актива в эксплуатацию;

НДС по постоянным активам выставляется к зачету в полной мере в момент ввода основных средств в эксплуатацию и подлежит возмещению за счет сумм НДС по текущей деятельности, подлежащих уплате в бюджет.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

В качестве привлекаемого источника финансирования инвестиционных затрат по проекту в части постоянных активов, в расчетах рассматривается первоначальное вложение собственных средств в размере 400 тыс. руб., обеспечивающие первоначальные затраты и деятельность компании в течение первого года деятельности, когда в силу отсутствия эффекта масштаба не обеспечивается прибыльность деятельности организации.

Вложение собственных средств в проект предусматривается по следующим направлениям:

разработка и поддержка интернет-сайта;

приобретение специального программного обеспечения для управления фирмой (1С Предприятие);

приобретение лицензионного программного обеспечения;

открытие расчетного счета и оформление регистрационных документов предприятия.

Указанная схема финансирования проекта полностью покрывает инвестиционные затраты при его реализации, обеспечивая положительное сальдо денежных потоков в течение всего горизонта планирования.

3.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Цель проведения анализа чувствительности - установить границы изменения основных параметров, при которых проект сохраняет приемлемый уровень эффективности и финансовой состоятельности.

Параметром, наиболее подверженным возможному изменению при реализации данного проекта является объем реализации.

Таблица 3.1 - Анализ чувствительности проекта при различном уровне объемов реализации

В таблице 3.1 представлен анализ чувствительности проекта к изменениям указанного показателя. В качестве результирующих показателей рассмотрены варианты простого срока окупаемости и чистой текущей стоимости проекта для различного уровня цен на реализуемую продукцию, объёмов производства и продаж и инвестиционных затрат.

Из приведенной таблицы видно, что проект является неустойчивым к изменению указанного внешнего фактора.

Колебания данного параметра, как в сторону уменьшения, так и в сторону его увеличения, существенно влияют на конечные показатели эффективности проекта, поэтому снижение уровня цен на осуществляемые услуги является одним из рисков данного проекта.

Проведем анализ проекта к изменению ставки дисконтирования в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Чувствительность проекта к изменению ставки дисконтирования

Как видим, изменение ставки дисконтирования существенно на показатели проекта не влияет и не является фактором риска для данного проекта.

Таким образом, приведенные результаты финансово-экономической оценки данного инвестиционного проекта свидетельствуют о высокой степени его привлекательности с точки зрения потенциальных инвесторов и целесообразности дальнейшей реализации ООО ТД «Риал».

3.3 Анализ рисков инвестиционного проекта

SWOT-анализ - один из самых распространенных методов оценки стратегического положения компании. Он позволяет выявить сильные и слабые стороны организации, возможности и угрозы, которые ожидают компанию в будущем. Графическое изображение матрицы приведено на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Матрица SWOT-анализа

Котлер указывает, что SWOT-анализ необходимо проводить в период стратегического аудита, этот метод позволяет выделить наиболее важные результаты и небольшое количество опорных пунктов позволит компании сосредоточить на них свое внимание.

Томсон и Стрикленд пишут, что стратегия должна как можно лучше сочетать внутренние возможности компании (ее сильные и слабые стороны) и внешнюю ситуацию (частично отраженную в возможностях и угрозах). По мнению авторов, SWOT-анализ похож на составление стратегического баланса, и дело лишь в том, насколько сильные стороны (активы) перекрывают ее слабые стороны (пассивы). При этом возможности и угрозы не только влияют на положение компании, но и указывают на необходимость стратегических изменений.

Данная методика наиболее полно отражает возможности предприятия на рынке текущей (либо планируемой) деятельности, а также угрозы, существующие на данном рынке. Таким образом, применение методики SWOT-анализа позволит достоверно спрогнозировать возможности развития предприятия на рынке планируемой деятельности.

S (Сильные стороны)

Среди сильных сторон компании ООО ТД «Риал» можно отметить следующие:

низкие постоянные издержки

высокий уровень профессиональной подготовки сотрудников

наличие внутренней базы данных с возможностью автоматизации бизнес-процессов

 удаленная работа менеджеров по продажам, что дает возможность широкого охвата региональных рынков сбыта

постоянная реализация рекламной капании в Internet

специализация на одном виде реализуемой продукции

исключена возможность низкого уровня качества обслуживания

основные затраты относятся на переменные издержки

W (Слабые стороны)

Слабые стороны выражаются в таких категориях, как:

длительность обработки запроса

в большинстве случаев, невозможность личного контакта менеджера по работе с клиентами и клиента

Не определена ответственность

O (Возможности)

Рассматриваемое предприятие обладает высоким потенциалом в области развития бизнеса и отношений с клиентами.

развитие отношений с клиентами, представляющими наибольший интерес для организации

разработка отраслевого подхода в работе с клиентами

увеличение доли рынка

разработка и реализация PR-мероприятий

T (Угрозы)

Угрозами для компании ООО ТД «Риал» являются:

высокий уровень конкуренции в данном сегменте рынка

изменение законодательства в отрасли информационных технологий (его ужесточение)

промышленный шпионаж

В компании ООО ТД «Риал» будет использоваться компьютерная и оргтехника техника для работы всех сотрудников за исключением курьера, планированием и контролем за работой которого осуществляет секретарь. В компании установлен сетевой сервер, который объединяет все компьютеры и оргтехнику.

В компании используется база данных, объединяющая работу всех сотрудников, обеспечивает сохранение используемой информации, основные этапы работы, а также, позволяющая автоматизировать часть процессов работы. Это позволяет сократить значительное время на коммуникации между сотрудниками, на создание документов. Использование базы данных позволяет стандартизировать работу сотрудников.

Компания имеет свой информационный ресурс в Интернете - www.it-pecypc.ru. Портал используется в качестве рекламного носителя для продвижения услуг предприятия, а также служит интернет-магазином.

К ключевым факторам, влияющим на российский рынок системной интеграции, относят, в первую очередь, стабильную экономическую и политическую ситуацию последних лет, а также государственную политику, направленную на активное развитие сферы информационных технологий. Как следствие, растут ИТ-бюджеты заказчиков, расширяется их число за счет отраслей, ранее мало вовлеченных в процесс информатизации, обостряется конкурентная борьба. Наконец, существенный фактор - развитие самих интеграторов, укрупняющихся, диверсифицирующихся и наращивающих новые компетенции.

Фактор стабильности

Стабильность в политической и экономической жизни страны - это, пожалуй, самый главный фактор, определяющий рост интереса к ИТ как к инструменту решения задач бизнеса и управления, и, следовательно, увеличение потребления услуг системной интеграции. Стабильный экономический рост, глобализация, консолидация и интеграция экономики, а также активная политика государства, направленная на инвестиции в реальный сектор, прежде всего, в высокотехнологичные отрасли - вот те главные факторы, которые сегодня являются залогом успешного и стремительно развития рынка ИТ, его основным стимулятором.

Рост экономики настолько уверенный, а политическая ситуация в стране настолько стабильная, что даже кампания по выборам депутатов Госдумы и начало предвыборной президентской гонки не уменьшили активность заказчиков ни в государственном, ни в коммерческом секторе.

Фактор государства

В 2007 году существенную роль в развитии ИТ-рынка продолжало играть государство. В течение всего года государственные структуры по-прежнему проявляли себя как крупнейшие заказчики, в том числе в рамках нацпроектов, которые в прошлом году развивались и реализовывались, пожалуй, наиболее активно.

Вклад государства в развитие рынка информационных технологий, и в частности сектора системной интеграции, в последние несколько лет можно оценить как очень позитивный. В этом смысле не стал исключением и 2007 год. Государство «играет» практически во всех секторах ИТ-рынка - от вложения средств в развитие отечественной микроэлектроники до реализации крупнейших проектов, выступая одним из основных заказчиков интеграторских услуг. В частности, в госсекторе продолжает оставаться устойчивым спрос на создание и реконструкцию телекоммуникационных комплексов, систем диспетчерского управления, ситуационных центров, инженерных систем, центров обработки данных, систем обеспечения информационной безопасности.

Существенным фактором, повлиявшим на развитие рынка информационных технологий в целом и системной интеграции в частности, стала активизация продаж лицензированных продуктов, что в немалой степени явилось следствием экономической политики, проводимой российской властью.

Фактор заказчика

Еще один ключевой фактор роста - в 2007 году продолжили увеличиваться ИТ-бюджеты компаний-заказчиков. Многие из них перестали экономить и преимущественно начали выбирать ИТ-решения, соответствующие масштабу их бизнеса. Все та же экономическая и политическая стабильность, экономический рост, а также в целом взвешенная политика российского правительства послужили тому основными причинами. Вместе с тем, выросли не только суммы, выделяемые компаниями на ИТ-цели, но и их требования к услугам интеграторов, что выглядит вполне логично - компании все серьезнее относятся к ИТ как инструменту решения бизнес-задач, все более очевидным для них становится взаимосвязь между внедрением новейших ИТ-систем и эффективностью ведения бизнеса. И, наконец, компании все скрупулезнее считают деньги и контролируют их «освоение».

Увеличение бюджетов, выделяемых заказчиками на развитие ИТ-направления, свидетельствует о стабильном росте спроса на ИТ-решения, что дает возможность системным интеграторам реализовывать комплексные решения, и повышать уровень своих услуг не только количественно, но и качественно. Сегодня ИТ-компании готовы предлагать не только автоматизацию предприятия, но и внедрять новейшие управленческие технологии по решению практически любых бизнес-задач средствами ИТ. Возросшие требования клиентов также стимулируют развитие отрасли, что отражается на повышении объемов и сложности состава проектов.

Рост ИТ-бюджетов и требований заказчиков в немалой степени связан и с обострением конкурентной борьбы, что фактически вынуждает компании все в большей мере обращаться к информационным технологиям как действенному методу получения конкурентных преимуществ. В зависимости от сектора экономики, это может быть и снижение издержек, и увеличение текущего оборота, и повышение лояльности клиентов и т.д. Кроме того, системная интеграция продолжает завоевывать новые рынки. Если несколько лет назад основная часть ИТ-заказов шла из государственного, финансового, нефтегазового секторов, дистрибуции и торговли, то в настоящий момент руководители предприятий в других отраслях осознают потребность в ИТ-услугах и, что немаловажно, имеют финансовую возможность реализовывать ИТ-проекты. Во многом это определяется непрекращающимся ростом денежной массы в экономике.

В отличие от предыдущих лет цепочка возникновения спроса на стороне заказчика выглядела следующим образом: осознание наличия бреши в процессах корпоративного управления, появление задач автоматизации и модернизации инфраструктуры. Такая последовательность в формировании спроса наложила несколько особенностей на его структуру, одна из которых - соотношение поставок оборудования и услуг в ИТ-проекте, где первое обычно превалирует над вторым. Спрос на услуги продолжает расти и в ближайшем будущем станет основной статьей дохода системных интеграторов.

Наконец, в корпоративном секторе все больше повышается уровень доверия к ИТ-аутсорсингу и аутстаффингу. Большое количество крупных предприятий уже заключили долгосрочные сервисные контракты, многие рассматривают такую возможность в ближайшем будущем. Все это, в свою очередь, стимулирует дальнейшее развитие рынка системной интеграции в целом.

Фактор интегратора

Существенный фактор, стимулирующий рост отечественной ИТ-отрасли, - развитие, «взросление» самих компаний-интеграторов. Реалии рынка диктуют новые, более сложные правила, в соответствии с которыми игроки вынуждены постоянно совершенствоваться, расширять свои компетенции, становиться универсальнее, ибо требование комплексного подхода в решении ИТ-задач заказчиков становится сегодня одним из основных трендов рынка информационных технологий. Спрос на новые услуги возникает очень быстро, значимым фактором комфортного присутствия системного интегратора на рынке становится способность участвовать в качестве генерального подрядчика в комплексных проектах, а также наличие качественной отраслевой экспертизы, обеспечивающей успешность реализации проекта и соответствие полученных результатов целям заказчика.

Одним из наиболее распространенных и простых способов соответствовать новым требованиям - приобретение других компаний, являющихся «узкими специалистами» в той или иной ИТ-нише. В 2007 году на отечественном ИТ-рынке заметно усилились M&A-процессы. Стремление заказчика получить комплексную услугу и качественную отраслевую экспертизу нашло отражение в целой череде слияний и поглощений 2007 года. Что, в свою очередь, свидетельствует о приближении рынка к фазе зрелости. В условиях повышающейся конкуренции выживают компании с наличием широкого ассортимента услуг и серьезной отраслевой экспертизы, а узкопрофильные компании, специализирующиеся на каком-либо одном или двух направлениях деятельности, поглощаются крупными игроками или вовсе перестают существовать.

Покупка компаний с их решениями дает осязаемые результаты: программные линейки стали более законченными и функциональными, информированность и внутренняя уверенность заказчиков в этих решениях повысились. Появилось больше возможностей для создания комплексных решений по автоматизации ИТ с достаточно гибкой и востребованной функциональностью.

Таким образом, современное состояние российского ИТ-рынка позволяет полагать, что создаваемая компания ООО ТД «Риал» будет иметь спрос на реализуемую продукцию и сумеет занять планируемую нишу в ИТ-рынке.

1. Используя описанную выше методику и исходные данные, проведены расчеты и построены диаграммы:

- Чистых доходов проекта;

- Чувствительности чистого дисконтированного дохода (NPV) от объемов реализации и инвестиции на строительство.

2. При заданных исходных данных проект в достаточной мере генерирует денежные средства:

Чистая приведенная стоимость проекта (NPV) оценивается в 3511 тыс. рублей (при ставке дисконтирования 20%);

Показатель внутренней нормы прибыли (IRR) инвестиционного проекта составляет 130,0%;

Показатель индекса прибыльности инвестиционного проекта (PI) составляет 68,84.

Расчет чувствительности проекта к изменению объемов услуг (при неизменных остальных исходных данных) показал, что экономическая эффективность проекта соответствует требованиям, принятым в ТД «Риал» (NPV>0) при снижении объема на 10% от планируемого уровня.

Расчет чувствительности проекта к изменению величины инвестиционных затрат (при неизменных остальных исходных данных) показал, что экономическая эффективность проекта соответствует требованиям, принятым в ТД «Риал» (NPV>0) при увеличении величины инвестиционных затрат на 10% от планируемого уровня.

Заключение

В дипломной работе раскрыты особенности бизнес-планирования в современных условиях, а также проведена разработка бизнес-плана для ООО ТД «Риал». В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

В условиях рыночных отношений сохраняется актуальность планирования деятельности предприятия. Вообще, планомерное развитие экономики понижается как развитие, соответствующее задачам, поставленным органом управления. И в этом смысле планирование является важнейшей функцией управления, а планомерность присуща экономике вообще, вне зависимости от способа производства, общественно-экономической системы.

Планирование - закономерный результат поиска человеческим обществом наиболее рациональных и эффективных инструментов и способов своего исторического развития и выживания.

Планирование производственной и коммерческой деятельности необходимо для всех организационно-правовых форм предприятий. Деятельность предприятия без плана есть реакция на совершающиеся события, деятельность на основе плана - реакция на предвиденные и запланированные явления. Говорят, что «собственник предприятия, который неудачно планирует, планирует неудачу».

Наиболее совершенной формой планирования в условиях рынка является бизнес-планирование.

Грамотно разработанный бизнес-план, позволяет эффективно развивать предпринимательскую деятельность, привлекать инвесторов, партнеров и кредитные ресурсы; используется для повышения эффективности управления предприятием и прогнозирования деятельности.

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. В нашей стране необходимость составления бизнес-планов осознана на государственном уровне, и в настоящее время он все чаще становится продуктом внутренней управленческой деятельности, который необходим для решения многих вопросов функционирования предприятия, как правило не связанных с привлечением внешних инвестиций. Бизнес-план - это постоянно действующий документ, в который вносятся изменения и дополнения, связанные с переменами во внутренней и внешней средах предприятия.

Рассмотрев цели и сущность бизнес-планирования, а также различные аспекты практики составления бизнес-планов, можно сделать заключение, что бизнес-план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии.

Разработка бизнес-планов должна проводиться на постоянной основе. Необходимо учитывать, что бизнес-планы быстро устаревают, поскольку ситуация на рынке меняется динамично. В связи с этим рабочие версии должны постоянно обновляться. В принципе, в компании должны иметься варианты бизнес-планов, предназначенные для различных адресатов в зависимости от целей, например, для банка, для соинвестора, для совместной деятельности и пр. Бизнес-план, ориентированный на определенный тип инвестора (или даже конкретную фирму), дает больший шанс на успех, чем массовая рассылка.

Сущность проекта заключается в создании предприятия по поставкам ИТ-оборудования.

Рассчитанные показатели окупаемости проекта свидетельствуют об его эффективности и возможности внедрения в реальность.

Список использованной литературы

1.    Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая: официальный текст по состоянию на 1 января 2008 г.- М.: НОРМА- ИНФРА-М, 2008.- 372 с.

2.      Налоговый Кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая: официальный текст по состоянию на 1 января 2008 г.- Финансы.- М.: 2008г.- 672 с.

3.      Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Справочная система Гарант. 2008 г.

4.      Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах». Справочная система Гарант. 2008 г.

5.      Постановление Правительства РФ № 752 от 27.06.96. «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» Справочная система Гарант. 2008 г.

6.      Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М., 2005. - 360 с.

7.      Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М., Финансы и статистика, 2000 г. - 395 с.

8.      Бизнес-план: рекомендации по составлению. - М.: «Издательство ПРИОР», 2002 - 304 с.

9.      Бизнес-план. Методические материалы - 3-е изд., доп. /Под ред. Н.А. Колесниковой, А.Д. Миронова. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 410 с.

10.    Брейли Р., Майерс С. «Принципы корпоративных финансов» - М.: ЗАО “Олимп-Бизнес”, 2004.- 509 с.

11.    Букаяков М.И. Внутрифирменное планирование. Учебник - М.: Инфра-М, 2000. - 312 с.

12.    Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. Издательство С.Петербургского университета, 2006. - 417 с.

13.    Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 2003.- 387 с.

14.    Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика): Учеб. Пособ./ Под ред. В.М. Попова. - М., 2006. - 368 с.

15.    Дж.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович (мл.). Основы финансового менеджмента - М.: Издат. Дом «Вильямс», 2001. - 308 с.

16.    Зелль А. Бизнес-план. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: пер. с нем. - М.: Издательство «Ось-89», 2005.- 487 с.

17.    Ильин А.И. Планирование на предприятии. Учебное пособие. В 2 ч. ч.1. Стратегическое планирование. - Мн.: ООО «Новое знание», 2000.- 678 с.

18.    Ковалев В.В.Инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.

19.    Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 288 с.

20.    Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансовых расчетов. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 189 с.

21.    Кондратенко Е. “Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 2007 г.- С. 13-17.

22.    Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: ООО «Новое знание», 2003.- 412 с.

23.    Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ООО "ТК Велби", 2004.- 264 с.

24.    Лобанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А., Бизнес-план. Учебное пособие. - М.: «Издательство ПРИОР», 2007. - 96 с.

25.    Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 471 с.

26.    Молотков Ю.И. Управление социально-экономическими объектами: Методическое пособие. - Н-ск: Сиб. АГС. 2004.- 210 с.

27.    Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций. - М.: Инфра - М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2004.- 278 с.

28.    Нагловский С.Н. Логистика проектирования и менеджмента производственно-коммерческих систем. - Калуга: Манускрипт, 2005. - 336 с.

29.    Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005. - 639 с.

30.    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО "Новое знание", 2002. - 687с.

31.    Сай В.М. Формирование организационных структур управления, Научная монография. - М.: ВИНИТИ РАН, 2007.- 319 с.

32.    Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 479 с.

33.    Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с.

34.    Тупицын А.Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия // Новосибирск, 2004. - 100с.

35.    Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 480 с.

36.    Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 408 с.

37.    Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. - 408 с.

38.    Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 2005.- 548 с.

39.    Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 247с.

40.    Чернов В.А.Инвестиционная деятельность. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 686с.

41.    Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 5-е изд., испр. и доп. - М.: «Дело Лтд», 2006.- 254 с.

42.    Шарп У., Александер Г., Байли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 2007.-412 с.

43.    Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 208 с.

44.    Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 320 с.

Страницы: 1, 2, 3