Приведенная методика имеет один, но весьма серьезный недостаток – по существу ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на бирже. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала (показатель K3).

Использование системы формализованных и неформализованных критериев.
Расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому, многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы - гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия1. Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике ведения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

1 Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности / Пер. с англ. М., 1997.
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
- хроническая нехватка оборотных средств;
- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
- неправильная реинвестиционная политика;
- превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;
- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременного возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
- высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
- наличие сверхнормативных производственных запасов и залежалых товаров;
- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
- потенциальные потери долгосрочных контрактов;
- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:
- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно- технологического процесса;
- недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
- излишняя ставка на возможную прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- политический риск, влияющий на положение предприятия в целом или его ключевых подразделений.
Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Прогнозирование показателей платежеспособности. Рассмотренные модели применимы прежде всего для крупных акционерных компаний, которых не так уж много в России. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

Постановлением Правительства утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.2 В связи с принятием постановления особую значимость приобретают вопросы анализа финансово- хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей, до недавнего времени носившие для большинства бухгалтеров и аналитиков достаточно умозрительный и искусственный характер, приобретают практическую направленность.

На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения о:
- признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия
-неплатежеспособным;
- наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить платежеспособность;
- наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, если оно в ближайшее время не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Указанные решения принимаются по результатам анализа и вне зависимости от наличия установленных законодательством внешних признаков несостоятельности предприятия. Данные решения принимаются Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомитете РФ по управлению государственным имуществом в отношении федеральных государственных предприятии, а также предприятий, в капитале которых доля
(вклад) Российской Федерации составляет более 25%.

В случае делегирования Федеральному управлению соответствующими органами субъектов РФ или органами местного самоуправления права представления интересов собственника при решении вопросов о банкротстве, основанных на государственной собственности соответствующего субъекта РФ или муниципальной собственности, а также предприятий, в капитале которых имеется доля (вклад) государственной собственности соответствующего субъекта федерации или муниципальной собственности, указанные решения принимаются Федеральным управлением также в отношении указанных предприятий.

Принятые решения являются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, проведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности, приватизации этих предприятий, ликвидационных мероприятий, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий
Федерального управления. Для этого запрашивается дополнительная информа-

2 Постановление правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". ция и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Необходимо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет его юридического статуса.
Расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственникам имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия. Что касается собственно процедуры банкротства, то она определена Законом РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий".
Согласно закону, внешним признаком банкротства является приостановление предприятием текущих платежей в случае, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Несостоятельность
(банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней самим должником при его добровольной ликвидации.

Процедура прохождения через арбитражный суд также имеет определенные ограничения. Во-первых, дело о несостоятельности (банкротстве) предприятия рассматривается арбитражным судом, если требования к должнику в совокупности составляют 500 минимальных размеров оплаты труда, установленных законом. Во-вторых, до обращения в арбитражный суд кредитор обязан направить должнику извещение с уведомлением о вручении, содержащее требование погасить задолженность в недельный срок; по истечении этого срока кредитор вправе обратиться в арбитражный суд.

Законом, в развитие которого вышло постановление № 598, определено понятие неудовлетворительной структуры баланса, характеризуемой таким состоянием имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами, в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. Количественные критерии оценки структуры баланса приведены в постановлении.

Согласно постановлению, показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности, Клт; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Кос; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кув.

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса по следующим алгоритмам:
Клт = Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах / Наиболее срочные обязательства;
Кос = Собственные оборотные средства / Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах;
Кув = Кnлт / Култ = расчетный Клт / установленный Клт

При расчете показателя Кос числитель дроби определяется как разность между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса, стр.490) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса, стр.190).

В отличие от показателей Клт и Кос коэффициент Кув представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе - его нормативное "нормальное" значение.

Экономический смысл приведенных показателей следующий: коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия; коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме; коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Клт < 2 либо Кос < 0,1.

2. Расчетная часть: приложения 2 и 3.

Мой поправочный коэффициент 1,1. Все полученные результаты расчетов надо умножать на него.

Оценка имущественного положения.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации.

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия.
ХС=ВБн -У- З ук - Ас

(1) где ВБн – итог баланса, нетто (ф.1, стр399)

У - сумма убытков (ф.1, стр.390)

З ук - задолженность по взносам в уставной капитал (ф.1, стр.
244)

Ас - стоимость собственных акций (ф.1, стр. 252)
На начало года (далее н.г.) ХС= 8849,06-0-0-0=8849,06
На конец года (далее к.г.) ХС= 13419,67-0-0-0=13419,67

Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля основных средств в активах.
(ОС =ОС/ХС

(2) где ОС – стоимость основных средств далее ОС (ф.1, стр.120)
(ОСн.г.= 1237,5/8849,06=0,14
(ОС к.г.= 2178,55/ 13419,67=0,16

Доля активной части основных средств.

Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства.
(ОСА=ОСА/ОСП

(3) где ОСА – стоимость активной части ОС на конец года (ф.5, стр.363, гр.6+стр.364, гр.6)

ОСП - стоимость производственных ОС (ф.5, стр.371)
(ОСА н.г. =680,24/1637,46=0,42
(ОСА к.г.= 1274,02/2944,04=0,43

Рост этого показателя в динамике расценивается как положительная тенденция.

Коэффициент износа основных средств.

Характеризует долю основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в аналитике как характеристика состояния основных средств.
КИЗОС = ОС ИЗ/ ОСП = 765,49/2944,04 =0,26

(4) где ОС ИЗ – величина износа ОС (ф.5, стр.392, гр.4)

ОСП - первоначальная стоимость производственных ОС (ф.5, стр.371, гр.6)

Дополнением этого показателя до 100% (или 1) является коэффициент годности. В нашем случае – 0,74.

Коэффициент износа активной части основных средств.
КИЗОС А = ОС АИЗ/ ОСА = 256,85/1274,02=0,2

(5) где ОС АИЗ - износ активной части ОС (ф.5, стр.394, гр.4)

Коэффициент обновления.

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода ОС составляют новые основные средства.
К обн. = ОС вв/ ОС nt = 1395,68/2944,04 =0,47

(6) где ОС вв - первоначальная стоимость поступивших за отчетный период ОС

(ф.5, стр.371, гр.4)
ОС nt - первоначальная стоимость производственных ОС на конец года (ф.5, стр.371, гр.6)

Новые ОС составляют 47%.

Коэффициент выбытия.
Показывает, какая часть ОС выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
К выб. = ОС выб/ ОС nt = 89,1/1637,46 =0,05

(7) где ОС вв - первоначальная стоимость выбывших за отчетный период ОС

(ф.5, стр.371, гр.5)
ОС nt - первоначальная стоимость производственных ОС на начало года (ф.5, стр.371, гр.3)

Выбыло 5% ОС на конец года.

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала).

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года).
ТА с = СК +ДП –ВА –У

(8) где СК – собственный капитал (ф.1, стр.490- стр.252- стр.244)

ДП – величина долгосрочных пассивов (ф.1, стр.590)

ВА – величина внеоборотных активов (ф.1, стр.190+стр.230)

У – величина убытков (ф.1, стр.390)
ТА с н.г. = 4556,31-0-0+115,5-1309,55-0-0=3362,26
ТА с к.г. = 5829,45-0-0+172,7-2270,95-0-0=3731,2

Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Маневренность собственных оборотных средств.

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующих предприятий этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы.
МС = ДС/ ТА с

(9) где ДС – сумма денежных средств (ф.1, стр.260)
МС н.г. = 2106,72/3362,26= 063
МС к.г. = 2325,62/3731,2 = 0,62

Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
В данном случае роста этого показателя не наблюдается.

Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.
Ктл = ТА / КП

(10)
Где ТА – величина текущих оборотных активов (ф.1, стр.290-стр.252-стр244-
230)
КП – величина краткосрочных пассивов (ф.1, стр.690)
Ктл н.г.= 7539,51/4177,25=1,8
Ктл к.г.= 11148,72/7417,52=1,5

Коэффициент быстрой ликвидности.

Аналогичен по смысловому значению коэффициенту текущей ликвидности, однако из расчета исключена наименее ликвидная часть – производственные запасы.
Кбл = ТА - З/ КП

(11)

где З – величина запасов (ф.1, стр.210+стр.220)
Кбл н.г.= 7539,51-4305,18-193,49/4177,25=0,73
Кбл к.г.= 11148,72-7138,01-635,25/7417,52=0,46

Рекомендуемая нижняя граница –1. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшается, что характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Кабс.л = ДС / КП

(12)
Кабс.л н.г.= 2106,72 / 4177,25=0,50
Кабс.л к.г.= 2325,62 / 7417,52=0,31

Рекомендуемая нижняя граница - 0,2 .В динамике коэффициент абсолютной ликвидности уменьшается, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Доля оборотных средств в активах.
(ТАхс = ТА/ХС

(13) где ХС –величина хозяйственных средств (ф.1,стр.399-с.390-с.252-с.244)
(ТАхс н.г.= 7539,51/8849,06=0,85
(ТАхс к.г.= 11148,72/13419,67=0,83

Доля собственных оборотных средств в оборотных активах (коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами).
(ТАтас = ТАс/ТА

(14)
(ТАтас н.г.= 3362,26/ 7539,51=0,45
(ТАтас к.г.= 3731,2/11148,72= 0,33

Доля запасов в оборотных активах.
(З = З/ТА

(15)
(З н.г.= (4305,18+193,49)/ 7539,51=0,6
(З к.г.= (7138,01+635,25)/11148,72=0,7

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.
(ТАсз = ТАс/З

(16)
(ТАсз н.г.= 3362,26/4498,67=0,75
(ТАсз к.г.= 3731,2/7773,26=0,48

Рекомендуемая нижняя граница показателя – 50% (нормальным считается значение коэффициента > или = 0,6 - 0,8)

Коэффициент покрытия запасов

Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.
Кзп = ИПн/З

(17) где ИПн – величина «нормальных» источников покрытия запасов (ф.1, с.490- с.390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627)
Кзп н.г.= (4556,31-0-0-0+115,5-1309,55-
0+534,16+2324,52+585,42+27,94)/4498,67= 1,52
Кзп к.г.= (5829,45-0-0-0+172,7-2270,95-
0+1504,36+3304,51+782,43+36,74)/7773,26=1,20

Если значение этого показателя больше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как устойчивое.

Оценка финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала, их сумма равна 1.
Кскк = СК/ХС

(18)
Кскк н.г.= 4556,31-0-0/8849,06=0,51
Кскк к.г.= 5829,45-0-0/13419,67=0,43

Нижний предел этого показателя - 0,6. Чем выше значение показателя, тем более предприятие устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов. В данном случае предприятие – неустойчиво. Увеличилась концентрация заемного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости.

Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.
Кфз = ХС/СК

(19)
Кфз н.г.= 8849,06/4556,31=1,94
Кфз н.г.= 13419,67/5829,45=2,30

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Кскм = ТАс/СК

(20)
Кскм н.г.= 3362,26/4556,31=0,74
Кскм к.г.= 3731,2/5829,45=0,64

Коэффициент показывает, что большая часть собственного капитала капитализирована, меньшая – вложена в оборотные средства.

Коэффициент концентрации заемного капитала:
Кзкк = ЗК/ХС

(21) где ЗК – величина заемного капитала (ф.1, с.590+с.690)
Кзкк н.г. = 115,5+4177,25/8849,06=0,49
Кзкк к.г. = 172,7+7417,52/13419,67=0,57

Усиливается концентрация заемного капитала.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений.

Показывает, какая часть ОС и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Кдвстр = ДП/ВА

(22) где ДП – величина долгосрочных пассивов (ф.1,с.590)
Кдвстр н.г.= 115,5/1309,55=0,088
Кдвстр к.г.= 172,7/2270,95=0,076

Коэффициент показывает, что большая часть ОС и прочих внеоборотных активов принадлежит владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Характеризует структуру капитала.
Кдп = ДП/ДП+СК

(23)
Кдп н.г.= 115,5/(4556,31+115,5)=0,025
Кдпк.г.= 172,7/(172,7+5829,45)=0,029

Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала.
Кзкстр = ДП/ЗК

(24)
Кзкстр н.г.= 115,5/(115,5+4177,25)=0,027
Кзкстр к.г.= 172,7/(172,7+7417,52)=0,023

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Н каждый рубль собственных средств приходится 94 руб. заемных средств.
Кзкск = ЗК/СК

(25)
Кзкск н.г.= (115,5+4177,25)/4556,31=0,94
Кзкск к.г.= (172,7+7417,52)/5829,45=1,30

Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент реальной стоимости имущества.

Равный отношению суммы стоимости ОС, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных, быстроизнашиваемых предметов к итогу (валюте баланса), характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.
Кр.им. = ОС +З+НП+МБП/Вбн

(26) где НП – объем незавершенного производства (ф.1с.214)

МБП – величина малоценных, быстроизнашивающихся предметов
(ф.1,с.213)

Вбн – итог баланса (ф.1,с.399)
Кр.им. н.г.= (1237,5+4305,18 +193,49+565,51+8,36)/8849,06=0,71
Кр.им. к.г.= (2178,55+7138,01+636,25+1183,6+8,36)/13419,67=0,83

Нормальным считается ограничение показателя > или = 0,5. В случае снижения целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного значения. В нашем случае – тенденция к росту.

Коэффициент краткосрочной задолженности.

Выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
Ккп = КП/КП+ДП

(27) где КП – величина краткосрочных пассивов (ф.1,с.690)
Ккп н.г.= 4177,25/(4177,25+115,5)=0,97
Ккп к.г.= 7417,52/(7417,52+172,7)=0,98

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.
Ккз = (КЗ+ПП)/(ДП+КП)

(28) где КЗ - величина кредиторской задолженности (ф.1,с.620+с.630+с.660)

ПП - величина прочих краткосрочных пассивов (ф.1,с.670)
Ккз н.г.= (3621,2+0+8,25)/(4177,25+115,5)= 0,85
Ккз к.г.= (5869,27+0+10,01)/( 7417,52+172,7)= 0,77

Индекс постоянного актива:
Jва = ВА/СК

(29)
Jва н.г.= 1309,55/4556,31=0,29
Jва к.г.= 2270,95/5829,45 =0,40

Коэффициент накопления амортизации:
Ка = (Иос + Ина)/(ОС + НА)

(30) где Иос - величина износа ОС (ф.5,с.394,гр.4)

НА – стоимость нематериальных активов ( ф.1, с.110+с.130+с.140+с.150+с.230)

Ина - величина износа нематериальных активов (ф.5,с.391,гр.4)
Ка н.г.= (256,85+35,2)/(1237,5+55+17,05)=0,22
Ка к.г.= (256,85+35,2)/(2178,55+70,4+22)=0,13

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
Км/и =раздел II ф.1/разделI ф.1

(31)
Км/и н.г.= 8849,06/1309,55=6,76
Км/и к.г.= 13419,67/2270,95=5,91

Анализ рентабельности

Прибыль отчетного периода: Пб= 2242,79 (ф.2,с.140)

(32)
Чистая прибыль:
Пч = Пб –платежи в бюджет за счет прибыли (ф.2,с.150+с.160)

(33)
=2242,79-717,64-750,2=774,95
Рентабельность собственного капитала:
Рск=Пч/СК

(34)
Рскн.г.= 774,95/4556,31*100=17%
Рскк.г.= 774,95/5829,45 *100=13,29%

Показатели состава, структуры и использования основных фондов (в тыс.руб.)

Таблица 1
|№№ |Наименование |Источники информации |Базисный |Отчет-ны|Отчет. |
|п/п |показателей |(расч.ф-ла) |период |й период|период к|
| | | | | |базисно-|
| | | | | |му, % |
|1. |Среднегодовая |(Ф.5,с.370,гр.3+ |1501,01 |2290,75 |152,61% |
| |стоимость всех |с.370,г.6)/2 | | | |
| |основных фондов| | | | |
|2. |Среднегодовая |(Ф.5,с.371,гр.3+ |1501,01 |2290,75 |152,61% |
| |стоимость |с.371,г.6)/2 | | | |
| |основ-ных | | | | |
| |производст-венн| | | | |
| |ых фондов | | | | |
|3. |Удельный вес |Стр.2/стр.1 |100% |100% | |
| |основных | | | |---- |
| |произ-водственн| | | | |
| |ых фон-дов в | | | | |
| |общей сумме | | | | |
| |основных | | | | |
| |фондов, % | | | | |
|4. |Среднегодовая |ф.5,с.363,гр.(3+6)+с36|623,55 |977,13 |156,70% |
| |стоимость |4,гр.(+3+6)/2 | | | |
| |рабочих машин и| | | | |
| |оборудования | | | | |
|5. |Удельный вес |Стр.4/стр.2 |41,54% |42,66% | |
| |рабочих машин и| | | |----- |
| |оборудования в | | | | |
| |стоимости | | | | |
| |основ-ных | | | | |
| |производст-венн| | | | |
| |ых фондов, % | | | | |
|6. |Среднегодовая |Ф.5,с.392,гр.(3+4)/2 |366,63 |582,56 |158,9% |
| |сумма | | | | |
| |начислен-ного | | | | |
| |износа ОС | | | | |
|7. |Коэффициент |Ф.5,с.392,гр.4/стр.371|26,87% |26% | |
| |износа ОС, % |,гр.6 | | |----- |
|8. |Коэффициент |Ф.5,с.371,гр.4/с.371,г|23,32% |47,4% | |
| |обновления |р.6 | | |----- |
| |(пос-тупления) | | | | |
| |ОС, % | | | | |
|9. |Коэффициент |Ф.5,с.371,гр.5/с.371,г| 5,99% |5,4% | |
| |выбытия ОС, % |р.3 | | |----- |
|10. |Выручка от |Ф.2,стр.010 |10579,03 |19817,05| |
| |реализации | | | |187,32% |
| |про-дукции в | | | | |
| |действу-ющих | | | | |
| |ценах (без НДС | | | | |
| |и акцизов) | | | | |
|11. |Среднесписочная|Ф.5,с.850 | 319 |350 | |
| |численность | | | |109,72% |
| |работников, | | | | |
| |чел. | | | | |
|12. |Фондоотдача |Стр.10/стр.2 |7,05 |8,65 | 122,7%|
| |основных | | | | |
| |произ-водст. | | | | |
| |фондов | | | | |
|13. |Фондоотдача |Стр.10/стр.4 |16,97 |20,28 | |
| |рабочих машин и| | | |119,51% |
| |оборудования | | | | |
|14. |Производительно|Стр.10/стр.11 |33,160 |56,62 | |
| |сть труда | | | |170,75% |
| |одного | | | | |
| |работника, руб.| | | | |
|15. |Фондовооружен-н|Стр.2/стр.11 |4,71 |6,55 | |
| |ость труда | | | |139,07% |
| |одно-го | | | | |
| |работника, руб.| | | | |

Показатели состояния и использования оборотных средств (в тыс.руб.)

Таблица 2
|№№ |Наименование |Источники информации |Базис-ны|Отчет-ны|Отчет. |
|п/п |показателей |(расч.ф-ла) |й период|й период|Период |
| | | | | |к |
| | | | | |базис. |
| | | | | |% |
|1. |Среднегодовая |(Ф.1,с.399,гр.3+с.399,г|8111,64 |11134,37|137,26%|
| |сто-имость |р.4)/2 | | | |
| |активов А | | | | |
|2. |Среднегодовая |(Ф.1,с.290,гр.3+с.290,г|6911,22 |9344,12 |135,20%|
| |сто-имость |.4)/2 | | | |
| |оборотных средств| | | | |
| |ТА | | | | |
|3. |Удельный вес |ТА/А*100% |85,2% |83,92% | |
| |оборотных средств| | | |----- |
| |в активах, % | | | | |
|4. |Собственные |ТА – КП |3082,07 |3546,73 |115,08%|
| |ис-точники | | | | |
| |форми-рования | | | | |
| |оборотных средств| | | | |
| |ТА с | | | | |
|5. |Удельный вес |ТА с/ТА |44,60% |37,96% | |
| |собственных | | | |---- |
| |источ-ников в | | | | |
| |формирова-нии | | | | |
| |оборотных | | | | |
| |средств, % | | | | |
|6. |Среднегодовая |Ф.1,с.210гр.(3+4)+с.220|4123,78 |6135,97 |148,79%|
| |стоимость запасов|гр.(3+4)/2 | | | |
| |и затрат З | | | | |
|7. |Удельный вес |З/ТА |59,67% |65,67% | ---- |
| |запасов и затрат | | | | |
| |в оборотных | | | | |
| |средствах, % | | | | |
|8. |Среднегодовая |Ф.1,с.240,гр(3+4)+с.270|820,99 |944,63 |115,06%|
| |сум-ма |г.(3+4)/2 | | | |
| |дебиторской | | | | |
| |за-долженности за| | | | |
| |то-вары, работы, | | | | |
| |услу-ги, пр. | | | | |
| |дебиторской | | | | |
| |задолженности ДЗ | | | | |
|9. |Удельный вес |ДЗ/ТА |11,88% |10,11% | ----|
| |дебиторской | | | | |
| |задол-женности в | | | | |
| |оборот-ных | | | | |
| |средствах, % | | | | |
|10. |Выручка от |Ф.2,с.010 |10579,03|19817,05|187,32%|
| |реализации | | | | |
| |продукции в | | | | |
| |действующих ценах| | | | |
| |(без НДС и | | | | |
| |акцизов) | | | | |
|11. |Общая |ТА*Т/выручка |235 |170 | |
| |оборачи-ваемость |Т-период в днях (Т=360)| | |---- |
| |оборотных | | | | |
| |средств, день | | | | |
|12. |Оборачиваемость |З*Т/выручка |140 |111 | |
| |запасов и затрат,| | | |---- |
| |день | | | | |
|13. |Оборачиваемость |ДЗ*Т/выручка |28 |17 | |
| |дебиторской | | | |---- |
| |задол-женности, | | | | |
| |день | | | | |
|14. |Сумма вовлечения |(ТА=ТАотч - ТАбаз |9344,12- | |
| |в хозяйственный |*(выр.отч/ |6911,2*(19817,05/| |
| |оборот |выр.баз) | | |
| |(отвлечение из | |10579,03)=+2431,0| |
| |оборота) средств | |3 | |
| |за счет ускорения| | | |
| |(замедления) | | | |
| |оборачиваемости | | | |
|15. |Выручка от |Выручка/ТА |1,53 |2,12 | |
| |реализации на 1 | | | | |
| |рубль оборотных | | | | |
| |средств, руб. | | | | |

Показатели платежеспособности и методика их расчета

Таблица 3
|№№ |Наименование |Источники информации |Значение показателя |
|п/п |показателей |(расч.ф-ла) | |
| | | |На начало |На конец |
| | | |отч. |отч.пер-д|
| | | |периода |а |
|1. |Денежные средства |Ф.1,стр.260 |21069,72 |2325,62 |
|2. |Краткосрочные |Ф.1,стр.250 |38,5 |56,21 |
| |финансовые | | | |
| |вложения | | | |
|3. |Дебиторская |Ф.1, стр.240+стр.270 |895,62 |993,63 |
| |задолженность | | | |
|4. |Производственные |Ф.1,стр.210+стр.220 |4498,67 |7773,26 |
| |запасы и затраты | | | |
|5. |Краткосрочная |Ф.1,с.690 |4177,25 |7417,52 |
| |задолженность | | | |
|6. |Коэффициент |См.ф-лу 12 |0,50 |0,31 |
| |абсо-лютной | | | |
| |ликвидности | | | |
|7. |Промежуточный |Ф.1,с.260+с.250+с.240+с.27|0,73 |0,46 |
| |коэффициент |0/ | | |
| |покрытия |с.690 | | |
|8. |Общий коэффициент |Ф.1,с.290/с.690 |1,8 |1,5 |
| |покрытия | | | |
|9. |Удельный вес |Ф.1,с.210+с.220/с.690 |1,08 |1,05 |
| |запа-сов и затрат | | | |
| |в сумме | | | |
| |краткосрочных | | | |
| |обязательств | | | |

Показатели финансовой устойчивости и методика их расчета

Таблица 4
|№№ |Наименование |Источники информации |Значение показателя |
|п/п |показателей |(расч.ф-ла) | |
| | | |На начало |На конец |
| | | |отч. |отч. |
| | | |периода |пер-да |
|1. |Собственные |Ф.1,с.490 |4556,31 |5829,45 |
| |средства СК | | | |
|2. |Сумма обязательств|Ф.1,с.590+с.690 |4292,75 |7590,22 |
| |предприятия ЗК | | | |
|3. |Сумма дебиторской |Ф.1.,с.240 |876,37 |952,05 |
| |задолженности ДЗ | | | |
|4. |Имущество |Ф.1,с.399 |8849,06 |13419,67 |
| |предприятия ХС | | | |
|5. |Коэффициент |Ф.1,с.490/с.399 |0,51 |0,43 |
| |собст-венности | | | |
| |(независимости) | | | |
|6. |Удельный вес |ЗК/ХС |0,49 |0,57 |
| |заемных средств | | | |
|7. |Соотношение |ЗК/СК |0,94 |1,3 |
| |заем-ных и | | | |
| |собственных | | | |
| |средств | | | |
|8. |Удельный вес |ДЗ/ХС |0,1 |0,07 |
| |деби-торской | | | |
| |задолжен-ности в | | | |
| |стоимости | | | |
| |имущества | | | |
|9. |Удельный вес |СК+ДП/ХС |0,53 |0,45 |
| |собст-венных и | | | |
| |долгосроч-ных | | | |
| |заемных ср-в в | | | |
| |стоимости имущ-ва | | | |

Исходные данные для расчета показателей рентабельности

Таблица 5
|№№ |Наименование |Источники информации |Значение показателя |
|п/п |показателей |(расч.ф-ла) | |
| | | | |
|1. |Балансовая прибыль|Ф.2,с.110 |2174,15 |
|2. |Платежи в бюджет |Ф.2,с.150+с.160 |1467,84 |
|3. |Чистая прибыль |См ф-лу 33 |774,95 |
|4. |Собственные |См.таб.4, СК |5192,88 |
| |средства | | |
|5. |Долгосрочные |Ф.1,с.590 |144,1 |
| |заемные средства | | |
|6. |Основные средства |Ф.1,с.120 |1708,03 |
|7. |Запасы и затраты |См.таб.2,с.6 |6135,97 |
|8. |Стоимость имущ-ва |См.таб.4, ХС |11134,37 |
|9. |Выручка (валовый) |Ф.1,с.010 |19817,05 |
| |доход от | | |
| |реализации | | |
| |продукции, работ, | | |
| |услуг) | | |

Расчет показателей оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия

На основании вышеприведенных расчетов на анализируемом предприятии наблюдается наращивание имущественного потенциала, доля основных средств в активах несколько возросла.

Воспроизводство и оборачиваемость основных производственных фондов – фактор, влияющий на уровень рентабельности и финансовое состояние предприятий. Как видно из табл. 1 на анализируемом предприятии обеспеченность основными средствами в отчетном периоде возросла.
Эффективность использования ОС возросла, наблюдается тенденция к обновлению основных средств. Однако активная часть основных средств невелика (43%), темп ее роста низок, следовательно, экономическая политика, проводимая на предприятии для повышения эффективности использования основных средств, ведется недостаточно правильно.

Фондоотдача – обобщающий показатель использования основных фондов.
Рост фондоотдачи (см. табл. 1) является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

С другой стороны, финансовое состояние и платежеспособность предприятия зависят от оборачиваемости оборотных средств.

На анализируемом предприятии наблюдается снижение удельного веса оборотных средств в активах, удельного веса собственных источников в формировании оборотных средств.

По результатам оборачиваемости рассчитывается сумма экономии оборотных средств или сумма их дополнительного привлечения. Так как общая оборачиваемость всех оборотных средств на отчетный период замедлена (см. табл. 2), то в итоге получаем сумму средств, дополнительно вовлеченных в оборот или перерасход оборотных средств.

Сильное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние дебиторской и кредиторской задолженности.

На анализируемом предприятии доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов по сравнению с предыдущим годом снизилась на 1,77%, но оборачиваемость дебиторской задолженности замедлена, что свидетельствует о снижении вероятности ее получения. В течение отчетного года дебиторская задолженность возросла на конец отчетного периода (см. табл. 3), что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Из данных отчетного баланса (раздел VI пассива) видим, что кредиторская задолженность предприятия значительно возросла (см. табл. 3) и ее доля к валюте баланса составила более 50%, что свидетельствует об увеличении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.

В связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса.

Таблица7
|АКТИВ |На нач. |На |ПАССИВ |На |На |Платежный излишек |
| |отч.пери|конец | |нач.отч|конец |или недостаток |
| |-ода |отч. | |.период|отч.пер| |
| | |периода| |а |иода | |
| | | | | | | |
| | | | | | |На |На |
| | | | | | |н.отч.п-д|к.отч.п-|
| | | | | | |а |да |
|1.Наибо-л|21108,22|2381,83|1.Наиболее|3621,2 |5869,27|+17487,02|-3487,44|
|ее | | |срочные | | | | |
|лик-видны| | |обязательс| | | | |
|е активы | | |тва | | | | |
|2. Быстро|895,62 |993,63 |2.Краткоср|4177,25|7417,52|-3281,63 |-6423,89|
|реализуем| | |очные | | | | |
|ые активы| | |пассивы | | | | |
|3.Медленн|4498,67 |7773,26|3.Долгосро|115,5 |172,7 |+4383,17 |+7600,56|
|о | | |чные | | | | |
|реализуем| | |пассивы | | | | |
|ые активы| | | | | | | |

Существенным является сопоставление трех групп по активу и пассиву.
Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Для прогнозирования возможного банкротства необходимо определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить
(утратить) платежеспособность.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:
Коэффициент текущей ликвидности Клт;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кос.

На анализируемом предприятии Клт = 1,65 (табл. 6, ср. значение), Кос =
0,39 (табл. 6).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Клт < 2 либо Кос < 0,1.

В нашем случае соблюдается первое условие, следовательно структура баланса неудовлетворительная.

Для определения реальной возможности восстановить платежеспособность рассчитывается коэффициент утраты (восстановления):

Кув = расчетный Клт / установленный Клт, т.е. Кув = 1,5/2 = 0,75, что
< 1.

Следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность. Внешним признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов.

Заключение.

В моей курсовой работе была рассмотрена роль ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности для предприятия.

В первом разделе рассматриваются роль, значение, цели, методы и задачи ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности для предприятия, показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Также проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности, который необходим не только для предприятия, но и для внешних инвесторов, других предприятий, банков, в общем, всех финансовых институтов, с которыми предприятие вступает в финансовые отношения.

Рассматриваются виды ликвидности и платежеспособности. Анализируется влияние, которое платежеспособность и кредитоспособность оказывают на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Второй раздел – расчетная часть. В ней рассматривается анализ ликвидности и платежеспособности на примере конкретного предприятия.

Общий вывод из расчетной части. Несмотря на наращивание имущественного потенциала, большая часть собственного капитала капитализирована, наблюдается концентрация заемного капитала, увеличение доли заемных средств в формировании предприятия, растет зависимость от внешних инвесторов, рентабельность собственного капитала снижена. Общая оборачиваемость всех оборотных средств на отчетный период замедлена, имеет место перерасход оборотных средств. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие неплатежеспособно, следовательно, его можно признать банкротом.

Список используемой литературы.

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М.,
«Дело и Сервис» 2000.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией
В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное и дополненное; Минск, «Вышэйшая школа» 1999.
3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 1996.
Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В.
Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997.
Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионова. М.: Финансы и статистика, 1996.
Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А.
Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 1997.
Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.
Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 1997.
Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М,
1997.
12.Финансы. А.Ш. Ковалевой - Москва – 1997 г.
13.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск –
1997 г.
14.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М., 1998.
15.Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 1998.

Страницы: 1, 2