Динамика ликвидности предприятия. Кредиторско-дебиторская задолженность
Динамика ликвидности предприятия. Кредиторско-дебиторская задолженность
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
"ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ"
Институт заочного обучения
Кафедра бухгалтерского учета и аудита
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Выполнил (а) студент (кА)
заочной формы обучения
специальности:
Проверил преподаватель
Москва 2008
Задание 1-4. Оценить
динамику текущей ликвидности предприятия, применив графический способ
финансового анализа, если оно имеет следующие финансовые показатели:
Показатели
|
Значение, млн. руб.
|
на начало периода
|
на конец периода
|
Дебиторская задолженность менее года
|
250
|
255
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
65
|
6
|
Денежные средства:
|
3
|
25
|
Прочие оборотные активы
|
10
|
35
|
Краткосрочные займы и кредиты
|
90
|
60
|
Кредиторская задолженность
|
220
|
450
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
36
|
116
|
Решение: Проведем
предварительные расчеты и сведем их в таблице.
Таблица
Предварительные расчеты для
построения балансограммы
Наименование показателя
|
Условное обозначение
|
Абсолютное значение, тыс. руб.
|
Удельный вес на начало периода,%
|
Удельный вес на конец периода,%
|
на начало периода
|
на конец периода
|
показателя
|
нарастающим итогом
|
показателя
|
нарастающим итогом
|
Дебиторская задолженность со сроком погашения более года
|
ДЗ>1
|
250
|
255
|
37,1
|
37,1
|
26,9
|
26,9
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
КФВ
|
65
|
6
|
9,6
|
99,5
|
0,7
|
110
|
Денежные средства
|
ДС
|
3
|
25
|
0,4
|
89,8
|
2,7
|
102,2
|
Прочие оборотные активы
|
ПОА
|
10
|
35
|
1,5
|
93,95
|
3,7
|
93,79
|
Краткосрочные займы и кредиты
|
КЗК
|
90
|
60
|
13,4
|
99,35
|
6,3
|
99,4
|
Кредиторская задолженность
|
КЗ
|
220
|
450
|
32,6
|
99,8
|
47,5
|
99,9
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
ПКО
|
36
|
116
|
5,4
|
100,0
|
12,2
|
89,31
|
Итого
|
|
674
|
947
|
100
|
-
|
100
|
-
|
На основе полученных расчетных
данных построим балансограммы на начало и на конец анализируемого периода. Для
решения данной задачи достаточно трех колонок балансограмм - А, Б и В (рис а и
рис. б).
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
|
|
А Б
В А Б
В
КФВ
|
|
|
|
КФВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ДЗ
|
|
|
ДЗ
|
КЗ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
КЗ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ДС
|
|
|
|
ДЗ>1
|
|
|
ПОА
|
ДЗ<1
ПКО
|
КЗК
|
|
ПОА
|
ДЗ<1
ПКО
|
КЗК
|
Рис. а. Балансограмма на начало периода
|
|
Рис. б. Балансограмма на конец периода
|
Ответ: Сравнивая расположенные в
колонках балансограмм значения расчетных показателей динамики ликвидности
предприятия на начало периода (рис. а) с расположением одноименных показателей
на конец периода (рис. б), мы видим следующие изменения, произошедшие в
структуре показателей актива:
к концу
анализируемого периода возросла доля "Дебиторской задолженности" - ДЗ
- (колонка А рис. б),
за счет
роста доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года - ДЗ<1 -
(колонка Б рис. а и рис. б) увеличились доля "кредиторской задолженности"
- А2 - (колонка А рис. а и рис. б),
увеличилась
доля прочих обязательств в месте с краткосрочными кредитами и займами - на
конец периода (колонка В рис. б) по сравнению с ее величиной на начало периода
(колонка В рис. а).
Задание 2-2. Выявить
основные причины увеличения выручки за анализируемый период табличным способом
финансового анализа, если известны следующие показатели:
Показатель
|
Значение, тыс. руб.
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Выручка от продаж
|
123500
|
245000
|
Себестоимость продукции
|
73000
|
135000
|
Коммерческие расходы
|
500
|
1000
|
Управленческие расходы
|
200
|
300
|
Прибыль от продаж
|
49800
|
108700
|
Решение. Расчет темпа
прироста финансовых показателей производится по формуле:
ИAi
ИСi
= - -------- - * 100%
åИAi
где ИAi
- изменение абсолютного значения показателя за период,
åИAi
- сумма изменений абсолютных показателей за период,
через изменения в их абсолютных
величинах за анализируемый период, которые определяются по формуле:
ИСi
= AiК - AiН
где AiК
- абсолютное значение показателя на конец периода,
AiН
- абсолютное значение показателя на начало периода.
В целях удобства и наглядности
расчет представим в табличной форме:
Показатель
|
Значение, тыс. руб.
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Выручка от продаж
|
123500
|
245000
|
Себестоимость продукции
|
73000
|
135000
|
Коммерческие расходы
|
500
|
1000
|
Управленческие расходы
|
200
|
300
|
Прибыль от продаж
|
49800
|
108700
|
Таблица
Расчет темпа прироста финансовых
показателей
Показатель
|
Изменения.
в абсолютных величинах (ИAi),
тыс. руб
|
Темп прироста (ТПi),%.
|
Расчет
|
Значение
|
Выручка от продаж
|
245000-123500= 121500
|
(121500 /123500) *100
|
98,38
|
Себестоимость продукции
|
135000-73000=62000
|
(62000/73000) *100
|
84,93
|
Коммерческие расходы
|
1000-500=500
|
(500/500) *100
|
100
|
Управленческие расходы
|
300-200=100
|
(100/200) *100
|
50
|
Прибыль от продаж
|
108700-49800=58900
|
(58900/49800) *100
|
118,3
|
Ответ. В результате расчета максимальный темп прироста
выявлен по статье "Прибыль от продаж" (118,3%), минимальный - по статье "Управленческие расходы"
(-50%).
Задание 3-5. Оценить
финансовую самостоятельность предприятия в динамике коэффициентным способом,
если известны показатели:
Показатели
|
Значение, млн. руб.
|
на начало периода
|
на конец периода
|
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
755
|
856
|
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
|
860
|
860
|
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
10
|
90
|
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
346
|
626
|
БАЛАНС
|
1216
|
1576
|
Решение. Рассчитаем, применив
расчетные формулы, коэффициенты финансового состояния предприятия.
Коэффициент автономии:
П3
Ка = - ------,
ИБ
где П3 - капитал и
резервы;
ИБ - итог баланса.
на начало периода:
|
на конец периода:
|
860
Ка = - -------------- - = 0,7
1216
|
860
Ка = - ------------- - = 0,55.
1576
|
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств:
П4+
П5
Кз/с = - -----------,
П3
где П4 - долгосрочные
обязательства; П5 - краткосрочные обязательства; П3 - капитал
и резервы.
на начало периода:
|
на конец периода:
|
10 + 346
Кз/с = - -------------------- - = 0,41;
860
|
90+ + 626
Кз/с = - ------------------------ - = 0,83.
860
|
Коэффициент маневренности:
П3+П4
- А1
Км =-----------------,
П3
где П3 - капитал и
резервы;
П4 - долгосрочные
обязательства;
А1 - внеоборотные активы.
на начало периода:
|
на конец периода:
|
Обобщая полученные результаты,
можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения
обязательств, текущая кредитоспособность низкая.
Оценка кредитоспособности табличным способом
Для анализа и оценки
кредитоспособности составляется таблица расчетных данных.
Таблица
Расчетные данные для анализа
ликвидности баланса
Активы
|
Пассивы
|
Платежный баланс
|
Тенденция изменений
|
Группа по степени ликвидности
|
Значение, тыс. руб.
|
Группа по
срочности обязательств
|
Значение, тыс. руб.
|
Значение, тыс. руб.
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
Расчет текущей ликвидности
|
1. Наиболее ликвидные активы
|
1000
|
1500
|
1. Наиболее
срочные обязательства
|
0
|
0
|
200
|
-500
|
|
2. Быстрореализуемые активы
|
5200
|
4800
|
2. Краткосрочные пассивы
|
1000
|
1500
|
4200
|
3300
|
|
Итого активы
|
6200
|
6300
|
Итого пассивы
|
1000
|
1500
|
4000
|
-2800
|
|
Расчет перспективной ликвидности
|
3. Медленнореализуемые активы
|
8200
|
8500
|
3. Долгосрочные пассивы
|
4500
|
3700
|
4000
|
300
|
|
4. Труднореализуемые активы
|
13500
|
16600
|
4. Постоянные пассивы
|
14900
|
17800
|
-1400
|
-1200
|
|
Итого активы
|
21700
|
25100
|
Итого пассивы
|
19400
|
22300
|
-500
|
2300
|
|
Всего
|
25200
|
30800
|
Всего
|
25200
|
30800
|
0
|
0
|
|
Если на начало периода текущая
ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500
тыс. руб., то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере
2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была ивов
=Прибыль от продаж / средняя за период величина основных средств и прочих
внеоборотных активов
Средняя за период величина
основных средств и прочих внеоборотных активов= (6000*40%/100%) /1,2=2000
Коэффициент фондоотдачи =
Выручка от продаж/среднегодовое значение стоимости основных фондов
Среднегодовое значение стоимости
основных фондов=6000/4=1500
К обор = Выручка / среднее за
период значение собственного капитала предприятия
Собственный капитал=6000/3=2000
Коэф автономии =Итог по разделу
III <Капитал и резервы>/Баланс
Баланс=2000/0,4=5000
АКТИВ
|
Код строки
|
На начало отчетного периода
|
1
|
2
|
3
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
Основные средства (01, 02, 03)
|
120
|
1500
|
ИТОГО по разделу I
|
190
|
1500
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
1500
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
2000
|
|
ИТОГО по разделу II
|
290
|
3500
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
|
300
|
5000
|
|
ПАССИВ
|
Код строки
|
На начало отчетного периода
|
|
1
|
2
|
3
|
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
Собственный капитал (85)
|
410
|
2000
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года
|
470
|
3000
|
|
ИТОГО по разделу III
|
490
|
5000
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
Займы и кредиты (92, 95)
|
510
|
-
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
-
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
-
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
590
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
Займы и кредиты (90, 94)
|
610
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
|
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
|
630
|
|
|
Доходы будущих периодов (83)
|
640
|
|
|
Резервы предстоящих расходов (89)
|
650
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
660
|
|
|
ИТОГО по разделу V
|
690
|
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)
|
700
|
5000
|
|
|
|
|
|
|
|
Задачи типа 6.
Задание 6-1. В рамках
разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные
предложения, если в качестве основного критерия совершенствования финансового
состояния выбрана оптимизация состояния кредиторско-дебиторской задолженности,
и предприятие имеет следующие показатели:
Показатели
|
Значение, млн. руб.
|
на начало периода
|
на конец периода
|
Дебиторская задолженность менее года
|
100
|
250
|
Кредиторская задолженность
|
263
|
375
|
Выручка-нетто от продаж
|
1000
|
1500
|
Предложения.
1. Увеличение выручки за счет
освоения новых регионов сбыта на сумму 200 млн. руб.
2. Сокращение кредиторской
задолженности на 10% за счет снижения закупок “Сырья и материалов” сверх
нормативных запасов.
3. Перевод 20% дебиторской
задолженности менее года в векселя высокой ликвидности.
Решение.
1. Оценим влияние предложений на
состояние баланса предприятия при неизменности остальных показателей.
А) Реализация первого
предложения предполагает увеличение “Внеоборотных активов" и
соответствующее увеличение “Долгосрочных пассивов” на сумму 200 млн. руб. А
сама выручка составит 1700 млн. руб.
Б) Реализация второго
предложения уменьшит величину “Кредиторской задолженности" на 375*0,1 = 37,5
млн. руб. и увеличит величину “Заемных средств" в “краткосрочных пассивах”
на 37,5 млн. руб.
В) Реализация третьего
предложения повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, то
есть создаст финансовый актив = 250*0,2=50 млн. руб.
Список литературы
1.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс изд. Эльга, Ника-Центр
2007
2.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент
книги) // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 1. - с.122.
3.
Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во
ТРТУ, 2005.
4.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд. /
Г.В. Савицкая - Минск.: ООО "Новое знание", 2004. - 688 с.
5.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа", Москва,
"ИНФРА-М", 2001 - 176с.
|