Экономическая эффективность инвестиций в производство диэлектрических перчаток
Таблица 1.5.
Производственная
мощность и ее использование по годам инвестиционного цикла
Года
производственная
мощность, тонн
Коэффициент
использования производственной мощности
Годовой выпуск,
тонн
1999
15000
Строительство
2000
15000
92
13340,00
2001
15000
95
13775,00
2002
15000
100
14500,00
2003
15000
100
14500,00
2004
15000
100
14500,00
2005
15000
100
14500,00
Годовой выпуск
продукции в 2000г. = 15000,00 * 92 / 100 = 13340,00 тонн
Раздел 2.
Расчет производственных издержек.
Таблица 2.1.
Затраты на сырье и материалы, руб./тонна
№
наименование материальных ресурсов
кол-во
стоимость
Сумма
Основные материалы
1
латекс, кг
33,45
16,70
558,62
2
белила цинковые, кг
1,60
7,00
11,20
3
сода техническая, кг
7,89
9,00
71,01
4
диспергатор, кг
0,93
7,00
6,51
5
этилацетат, кг
3,30
6,00
19,80
6
нафтан, кг
3,63
9,60
34,85
7
гидрат окиси калия, кг
3,36
9,00
30,24
8
белила титановые, кг
0,17
7,50
1,28
9
азотистый кальцй, кг
51,65
4,50
232,43
10
каолен обогащенный, кг
20,70
1,50
31,05
Вспомогательные
материалы
11
пленка полиэтиленовая, кг
6,00
10,00
60,00
12
коробка, шт
35,00
6,00
210,00
13
бочка полиэтиленовая, шт
4,00
32,60
130,40
14
шпагат, кг
0,80
10,00
8,00
15
клей, кг
0,50
7,50
3,75
Итого
1409,12
Таблица 2.2.
Структура оборотных
средств
наименование элементов оборотных средств
удельный вес %
На тонну, руб.
2000г., т.руб.
2001г., т.руб.
2002г., т.руб.
1
сырье и материалы
42,00
1409,12
18798
19411
20432
2
топливо и тара
7,00
234,85
3133
3235
3405
3
малоценный инвентарь и инструмент
3,00
100,65
1343
1386
1459
4
незавершенное производство
17,00
570,36
7609
7857
8270
5
готовая продукция
16,00
536,81
7161
7395
7784
6
денежные средства
10,00
335,50
4476
4622
4865
7
средства в расчетах
5,00
167,75
2238
1311
2432
Итого
100,00
3335,05
44758
45217
48647
Порядок расчета данных таблицы 2.2.
В итоговой строке таблицы 2.1 приведена
общая сумма затрат материальных ресурсов на производство 1 тонны изделий. Таким
образом, можно рассчитать структуру оборотных средств по годам инвестиционного
цикла. В структуре оборотных средств сырье и материалы имеют удельный вес –
42%. Таким образом, можно определить структуру оборотных средств:
·
Стоимость топлива и тары
(удельный вес 7%) составляет (1409,12*7)/42 = 234,85 руб. на 1 тонну изделий.
Расчет стоимости прочих составляющих структуры оборотных средств
аналогичен.
Определить структуру оборотных средств по годам инвестиционного цикла
можно следующим образом: стоимость оборотных средств (каждой составляющей
структуры) в расчете на 1 тонну изделий последовательно перемножить на годовой
выпуск продукции. Например структура оборотных средств 2000г. (годовой выпуск
продукции13340 тонн) будет рассчитана следующим образом:
·
Сырье и материалы 1409,12
* 13340 = 18798 тыс.руб.
·
Денежные средства 335,50 *
13340 = 4476 тыс.руб.
·
Средства в расчетах 167,75
* 13340 = 2238 тыс.руб.
И т.д.
Таблица 2.3.
Структура издержек
производства
наименование
экономических элементов
Удельный вес %
Сумма, руб.
1
сырье и материалы
55,00
1409,12
2
топливо и энергия со стороны
16,00
409,93
3
заработная плата ППП
13,00
333,06
4
отчисления на социальные цели (42% от ЗП)
139,89
5
амортизационные отчисления
1,80
46,12
6
прочие денежные расходы
14,20
363,81
Итого
100,00
2701,92
Порядок расчета данных таблицы 2.3.
В итоговой строке таблицы 2.1 приведена
общая сумма затрат материальных ресурсов на производство 1 тонны изделий. Таким
образом, можно рассчитать структуру издержек производства в расчете на 1 тонну
изделий. В структуре издержек производства сырье и материалы имеют удельный
вес – 55%. Таким образом, можно определить структуру издержек производства:
·
Стоимость топлива и энергии со стороны (удельный
вес 16%) составляет (1409,12*16)/55 = 409,93 руб.
·
Сумма заработной платы (удельный вес 13%)
составляет (1409,12*13)/55 = 333,06 руб.
·
Сумма отчислений на социальный нужды составляет 42%
от начисленной заработной платы 333,06 * 42% = 139,89 руб.
·
Амортизационные отчисления (удельный вес 1,8%)
составляет (1409,12*1,8)/55 = 46,12 руб.
·
Прочие денежные расходы (удельный вес 14,2%)
составляет (1409,12*14,2)/55 = 363,81 руб.
Издержки на производство 1 тонны изделий
составляют 2701,92 руб., в т.ч.:
·
Переменные расходы в себестоимости 1 тонн изделий
- 1409,12 + 409,93 = 1819,05 руб., что составляет 67,32% (1819,05 * 100 /
2701,92)
·
Постоянные расходы в себестоимости 1 тонн изделий –
333,06 + 139,89 + 46,12 +363,81 = 882,88 руб., что составляет 32,68% (882,88 *
100 / 2701,92)
Цена продукции (при
реализации) = себестоимость * (1 + Rпр), где
Rпр – рентабельность = 25%
Цена продукции при
реализации = 2701,92 * (1 + 0,25) = 3377,40 руб.
Таблица 2.4.
Расчет норматива
оборотных средств
год
Годовой выпуск, тонн
Стоимость оборотных средств,тыс. руб.
Норматив, тыс.руб.
2000
13340
44758
2712,61
2001
13775
45217
2740,42
2002
14500
48647
2948,30
2003
14500
48647
2948,30
2004
14500
48647
2948,30
2005
14500
48647
2948,30
При расчете норматива оборотных средств по годам инвестиционного цикла
исходят из следующих условий:
·
Количество рабочих дней в
году – 330;
·
Норма текущего запаса
оборотных средств в сутках – 20;
·
Страховой запас не
делается.
Норматив оборотных средств рассчитывается по формуле:
Нобс = (стоимость оборотных средств * 20) / 330
Например:
·
Норматив оборотных средств
в 2000г. – 44758 * 20 / 330 = 2712,61 тыс.руб.;
·
Норматив оборотных средств
в 2001г. – 45217 * 20 / 330 = 2740,42 тыс.руб.;
·
Норматив оборотных средств
в 2002г. – 48647 * 20 / 330 = 2948,30 тыс.руб.
Далее по годам норматив оборотных средств будет постоянным, т.к. не
изменяется годовой выпуск продукции.
Прирост стоимости
оборотных средств по годам:
В 2000г. – 2712,61
тыс.руб.
В 2001г. – 27,81
тыс.руб. (2740,42-2712,61)
В 2002г. – 207,88
тыс.руб. (2948,30-2740,42)
Раздел 3.
Расчет финансовых показателей проекта.
Таблица
№ 3.1.
Основные
ТЭП производства диэлектрических перчаток при 92 % освоения мощности в 2000г.
показатели
размер показателей
1.
Годовой выпуск продукции в натуральном выражении
13340,00
2.
Цена 1 тн продукции, руб.
3377,40
3.
Себестоимость калькулируемой единицы,
2777,83
руб./тн
4.
Себестоимость годового выпуска тыс.руб.
37056,29
5.
Прибыль на 1 тн., руб.
599,57
6.
Прибыль на выпуск, тыс.руб.
7998,23
7.
Вложения в основной капитал, тыс.руб.
8.
Норматив оборотных средств, тыс.руб.
2712,61
9.
Постоянные расходы в себестоимости продук-
34,55
ции, %
Расчет показателей проектируемого производства в 2000г.
·
Себестоимость годового
выпуска продукции (производственно-сбытовые нужды) = (1819,05 * 13340 + 882,88
* 14500) / 1000 = 37056,29 тыс.руб.
1.
Коммулятивная величина
(нарастающим итогом) дисконтированного чистого денежного потока для 2005 г. –
7203,66 руб. – чистая дисконтированная стоимость.
2.
Срок окупаемости
(коммулятивная величина дисконтированного чистого денежного потока > 0) = 3
года.
3.
Внутренняя норма
окупаемости (ставка дисконтирования, при которой ЧДС=0) » 103,97%.
4.
Индекс рентабельности
инвестиций = ЧДС / инвестиции в основной капитал = 1,84.
Вывод: проект можно принять к реализации.
Раздел 4.
Источники финансирования проекта.
Традиционно в России финансирование капитальных
вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно
предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря
на активизацию привлечения иностранного капитала.
Рассматривая перспективы использования собственных и привлеченных
средств предприятий для финансирования инвестиций, можно выделить следующие
проблемы.
Прибыль как источник
инвестиций
Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются
восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. В 1993 году все
увеличение прибыли в народном хозяйстве определялось ценовым фактором.
Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями,
приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду
производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.
Амортизационные
отчисления
Растущая инфляция обесценила собственные средства предприя
тий, накопленные за счет амортизационных отчислений, и фактически
девальвировала этот источник капиталовложений. Чтобы повысить устойчивость
собственных накоплений предприятий правительство в августе 1992 г. приняло
решение о переоценке основных фондов для приведения их балансовой стоимости в
соответствие с ценами и условиями воспроизводства. Рост стоимости основных
фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам
инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для
финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению
внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита
амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости
основных средств.
Бюджетное
финансирование
Резкое
увеличение дефицита госбюджета не позволяет рассчитывать на решение
инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При
ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций
государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного
финансирования к кредитованию. Ужесточится контроль за целевым использованием
льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата кредита будет внедряться
система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная
база этому создана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения
предполагается направлять на реализацию ограниченного числа региональных
программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание
федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий,
чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических
проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения
бюджетного финансирования будут:
-
выделение государственных
инвестиций для стимулирования развития опорных сырьевых и аграрных районов,
обеспечивающих решение продовольственной и топливно-энергетической проблем;
-
выделение субсидий на
социальные цели слаборазвитым районом с чрезмерно низким уровнем жизни
населения, не имеющим возможности приостановить его падение собственными
силами.
Банковский кредит
Долгосрочное кредитование, особенно в условиях
зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников
инвестиций. Однако инфляция делает долгосрочный кредит невыгодным для
банков. Доля его в общем объеме кредитования продолжает сокращаться и
составила на 1 июля 1993 г. лишь 3,6% против 5,2% в начале года. В первом
полугодии банками (включая Сбербанк) было выдано 192,375 млрд.руб.
долгосрочных кредитов.
Средства населения
Привлечение средств на селения в инвестиционную сферу путем
продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности,
могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один
из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать
инвестиционную активность населения можно путем установления в
инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими
учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств
населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим
в инвестировании предприятия, первоочредного права на приобретение его
продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рынок
капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций -
инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов,
строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем,
кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий
государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение
средств населения.
Основным фактором, влияющим на состояние внутренних
возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая
нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения,
что существенно снижает их инвестиционные возможности.
Список использованной литературы.
1.
Ковалёв В.В. Финансовый
анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.:
Финансы и статистика, 1995.
2.
Е. М. Бородина, Ю. С.
Голикова, Н.В. Колчина, З. М. Смирнова Финансы предприятий. Москва, 1995 г.
3.
Джей К. Шим, Джоэл Г.
Сигел Финансовый менеджмент. Москва,
1996 г.
4.
Роберт Н. Холт Основы
финансового менеджмента. Москва, 1993 г
5.
Я.Урисон.
"Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных
инвестиций", М., Ж. "Вопросы экономики", N 8, 1994 год.
Главная