Финансовая эффективность функционирования предприятия

• увеличение показателя по стр. 3 свидетельствует о том, что все больший доход организация получает от своей основной деятельности, т.е. выпуска собственной продукции и дальнейшей ее реализации. Данную тенденция следует считать позитивной, т.к. наблюдается ежегодный рост выручки от реализации товаров (продукции, работ): так рост с 2005 на 2006 г. составляет 42192 тыс.руб., а с 2006 г. на 2007 г. – 73542 тыс.руб.

• увеличение показателя по стр. 2 и стр. 4 – отрицательная тенденция, она говорит о высоких затратах на производство и реализацию продукции. Если такая тенденция будет продолжатся и значение показателей возрастет, то предприятие будет работать себе в убыток, поэтому необходимо уделять этому большое внимание и искать пути для снижение его роста.

• рост показателя по стр. 5 благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения. Рост с 2005 г. на 2006 г. составляет 3720 тыс.руб. или 138,26%, рост с 2006 г. на 2007 г. – 15726 тыс.руб. или 216,99 (т.е. прибыль от продаж в 2007 г. по сравнению с 2006 г. возросла в 2 раза).

• рост показателей по стр. 10 и стр.12 также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии; разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения;

• показатель по стр. 11 характеризует долю прибыли, перечисляемую в бюджет в виде налога на прибыль и обязательных платежей; рост этого показателя в динамике, происходящий, как правило, при увеличении ставок налогообложения, - нежелательное, но необходимое и не зависящее от коммерческой организации явление; в рамках внутрифирменного финансового анализа здесь можно выделить и контролировать динамику штрафных санкций. Однако, в период с 2005 г. по 2007 г. ставка по налогу на прибыль не изменялась, значит увеличение платежей по налогу на прибыль вызваны ростом налогооблагаемой прибыли, соответственно.

На основе данных, полученных в результате анализа «Отчета о прибылях и убытках», можно сделать следующие выводы: ОАО «Завод бурового оборудования» функционирует стабильно, в результате своей деятельности получает положительный финансовый результат в виде прибыли; также наблюдается увеличение доходов по операциям финансового характера, т.е. предприятие помимо доходов от выпуска и реализации продукции получает дополнительный доход; однако с увеличением доходов, увеличиваются и расходы, которые необходимо снижать. В общем можно сделать следующий вывод, предприятие функционирует эффективно.

Важное значение для оценки прибыли имеет факторный анализ. В приведенных ниже таблицах приведены расчеты влияния на прибыль от продаж продукции трех наиболее важных факторов – объем реализации в натуральном выражении, цена на единицу продукции и себестоимость одной реализованной единицы продукции.

Таблица №4

Анализ прибыли от продаж продукции ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год.

PR=V*(Ц – С)

PR2006=V *(Ц –С)=107445*(1,0223 – 0,602)=45159,134

PR2005=V *(Ц –С)=55489*(1,1675 – 0,7024)=25807,934

PR= PR2006 – PR2005=19351,2

1. Объем реализации в натуральном выражении:

PR0=V *(Ц –С)= 107445*(1,0223 – 0,602)=45159,134

PR1= PR2006 – PR2005=19351,2

2. Цена:

PRц=V *(Ц –С)= 107445*(1,0223 – 0,7024)=34371,656

PR2= PR01 – PR0=-10787,478

3. Себестоимость:

PR=V *(Ц –С)= PR =107445*(1,0223 – 0,602)=45159,134

PR3= PR – PR2=10787,478

Общее влияние:

PR= PR2006 – PR2005= PR1 + PR2 + PR3=19350,2

Таблица №4

Анализ прибыли от продаж продукции ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год.

PR=V*(Ц – С)

PR2007=V *(Ц –С)=187786*(1,0389-0,6448)=74006,463

PR2006=V *(Ц –С)= 107445*(1,0223 – 0,602)=45159,134

PR= PR2007 – PR2006=28847,329

1. Объем реализации в натуральном выражении:

PR=V *(Ц –С)= 187786*(1,0223 – 0,602)=78926,456

PR1= PR2006 – PR2005=33767,322

2. Цена:

PR=V *(Ц –С)= 187786*(1,0389 – 0,602)=82043,703

PR2= PR – PR1=3117,247

3. Себестоимость:

PR=V *(Ц –С)= PR =187786*(1,0389-0,6448)=74006,463

PR3= PR – PR2=-8037,24

Общее влияние:

PR= PR2006 – PR2005= PR1 + PR2 + PR3=28847,329

Таким образом, наиболее значительное влияние на величину прибыли от продаж продукции ОАО «Завод бурового оборудования» оказал фактор изменения себестоимости, причем в 2007 году влияние данного фактора было негативным (-8037,24); фактор изменения цен, который в 2007 году увеличил свое влияние. Однако увеличение объема реализации (19351,2 до 33767,322) оказало положительное влияние на величину прибыли. В целом, суммарное влияние всех факторов составило 28847,329.

2.3 Анализ показателей рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования»

Одним из результирующих показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются различные показатели рентабельности. В рыночных условиях наиболее часто используются показатели рентабельности капитала, продукции и продаж. Первая группа показателей рентабельности представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного и т.д.). Наиболее общим является показатель рентабельности активов (капитала) (Ра, ROA):

Пч (Ф. №2, стр.190)

ROA=-------------------------*100%, (1)

Аср. (Ф. №1, 300)

Где ROE- рентабельность активов, %;

Пч - прибыль в распоряжении предприятия (чистая прибыль) (Ф. №2, стр.190);

Аср- средняя величина активов (расчет по данным баланса или учетных регистров) (Ф. №1, 300).

Этот показатель показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Он может рассчитываться как в целом по предприятию, так и сводится в среднем по отрасли.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают свои средства с целью получения дохода от инвестиций. Поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие чистой прибыли на вложенный капитал (уставный капитал).

Рентабельность собственного капитала (Рск или ROE) выражается формулой:

Пч (Ф. №2, стр. 190)

ROE=---------------------------*100%, (2)

Кср. (Ф. №1, стр. 490)

Где ROE – рентабельность собственного капитала (акционерного капитала);

Пч - прибыль в распоряжении предприятия (чистая прибыль) (Ф. №2, стр. 190);

Кср. – средняя величина собственного капитала (Ф. №1, стр. 490).

Данный показатель показывает эффективность использования собственного капитала.

Кроме вышеперечисленных показателей рентабельности на предприятии рассчитываются показатели рентабельности продаж (Рп или ROS):

Ппр (Ф. №2, стр. 050)

ROS=------------------------------*100%, (3)

В (N) (Ф. №2, стр. 010)

Где ROS – рентабельность продаж,

Ппр – прибыль от продаж (Ф. №2, стр. 050),

В (N) – выручка о реализации (продаж) (Ф. №2, стр. 010)13.

Данный показатель показывает, сколько прибыли приходится на одну единицу реализованной продукции.

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработать инвестиционную политику (под инвестированием в данном случае понимается долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть рассчитана но данным баланса как сумма собственных источников средств и долгосрочных обязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств).

Рентабельность инвестиций (Ри) рассчитывается следующим образом:

Пдн (Ф. №2, стр. 140)

Ри=----------------------------------------------------*100%, (4)

(Б-Ок) (Ф. №1, стр. 700; Ф. №1, стр. 690)

Где Пдн – прибыль до налогообложения (Ф. №2, стр. 140),

Б- валюта баланса (Ф. №1, стр. 700),

Ок – краткосрочные обязательства (Ф. №1, стр. 690).

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в практике финансового анализа как способ оценки «мастерства» финансовых менеджеров по управлению инвестициями. Поскольку руководство предприятия не может влиять на величину уплачиваемых налогов на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налогов на прибыль. Финансовые менеджеры не только контролируют изменение рентабельности продаж, но и рентабельность производства отдельных видов продукции (Рпрод).

В том случае прибыль (убыток) от продаж отдельных видов продукции (Ппр) относится к полной себестоимости этой продукции (ПС)2.

Ппр (Ф. №2, стр. 050)

Р прод=---------------------------------*100%, (5)

ПС (Ф. №2, стр. 020)

Далее на примере реальных отчетных данных ОАО «Завод бурового оборудования» рассчитаем динамику показателей рентабельности (табл. 6).

Таблица №6

Расчет показателей рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» (по данным баланса и отчета о прибылях и убытках за год) (в тыс. руб.)

Показатели рентабельности активов, инвестиций и собственного капитала ОАО «Завод бурового оборудования» за отчетный период существенно возросли, что свидетельствует об улучшении капитала и инвестиций. Рост прибыли существенно опережал рост активов и собственного капитала. Показатели рентабельности продаж и рентабельности производства продукции при этом снизились (в 2006 г. по сравнению с 2005г., а в 2007г. произошло небольшое увеличение этих показателей), хотя их абсолютный уровень продолжал оставаться довольно высоким (122,1% и 115,9% соответственно в 2007 г.).

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную модель.

Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 руб. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или интегральному методу оценки факторных влияний.

Проведем факторный анализ рентабельности капитала. Для факторного анализа используем трехфакторную модель. Она выглядит следующим образом:

P/N             λp

R=---------------= -----------, (6)

F/N + E/N λF+λE

где λp – прибыльность продукции;

λF – фондоемкость продукции;

λE – оборачиваемость оборотных средств.

Таблица №7

Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.

Для базисного года:

P/N             λp                          0,06

R0=---------------= -----------=------------------           =0,0442= 4,42%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,6744+0,6838

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0428

R1=---------------= -----------=------------------=0,0487= 4,87%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3943+0,4881

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0619

R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3197+0,3767

Таким образом, прирост рентабельности составляет:

∆R2006/2005=0,0487-0,0442= 0,0045= 0,45%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

1.   Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0428

RλP=--------------=------------------=0,0315=3,15%.

λ0F+λ0E             0,6744+0,6838

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆ RλP= RλP- R0= 0,0315-0,0442=-0,0127=-1,27%.

2.   Исследование влияния изменения фондоемкости.

2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0428

RλF=-------------=---------------------=0,0397=3,97%.

λ1F+λ0E             0,03943+0,6838

2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:

∆RλF= RλF- RλP=0,0397-0,0315=0,0082=0,82%.

3.   Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0487 приведен выше).

3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

∆RλF= R1- RλF=0,0487-0,0397=0,009=0,9%.

Итак,

∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=-0,0127+0,0082+0,009=0,0045=0,45%.

Таблица №8

Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.

Для базисного года:

P/N                      λp           0,0428

R0=---------------= -----------=------------------           =0,0487= 4,87%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3943+0,4881

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0619

R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3197+0,3767

Таким образом, прирост рентабельности составляет:

∆R=0,0889-0,0487=0,0442=4,02%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

4.   Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

4.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                         0,0619

RλP=--------------=------------------=0,0705=7,05%.

λ0F+λ0E             0,3943+0,4881

4.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆ RλP= RλP- R0= 0,0705-0,0487=0,0218=2,18%.

5.   Исследование влияния изменения фондоемкости.

5.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0619

RλF=-------------=---------------------=0,0766=7,66%.

λ1F+λ0E             0,3197 +0,481

2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:

∆RλF= RλF- RλP=0,0766-0,0705=0,0061=0,61%.

6.   Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

6.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0889 приведен выше).

2.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

∆RλF= R1- RλF=0,0889-0,0766=0,0123=1,23%.

Итак,

∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=0,0218+0,0061+0,0123=0,0402=4,02%.

Таким образом, на показатель рентабельности капитала оказал наибольшее влияние фактор прибыльности продукции(0,0218). Наименьшее влияние оказал фактор фондоемкости (0,0061). Суммарное влияние факторов составило 0,0402.

3. Направления повышения эффективности функционирования ОАО «Завод бурового оборудования»

Проведенный анализ показывает, что ОАО «Завод бурового оборудования» является эффективно функционирующим предприятием, поскольку у предприятия большая величина собственных средств, чистой прибыли и прочих доходов, что очень положительно влияет на его финансовое положение и на привлекательность всего предприятия для внешних инвесторов.

На предприятии за 2007 год получены следующие результаты:

1. Выручка от реализации услуг составила – 195093 тыс. руб.

2. Себестоимость реализованных услуг– 121088 тыс. руб.

3.Прибыль от основной деятельности - 29168 тыс. руб.

4.Прочие доходы:

- от прочей реализации - 4821 тыс. руб.;

- проценты банка, проценты по векселям - 79 тыс. руб.

5.Налоги (кроме налога на прибыль) - 36295 тыс.руб., т.ч ЕСН-8830 тыс.руб.

6.Налог на прибыль - 6482 тыс. руб.

7. Премии, материальная помощь, дополнительные отпуска, командировочные расходы -7083 тыс. руб.

8.Чистая прибыль - 12083 тыс. руб.

Как показывает анализ, на предприятии наблюдается увеличение прибыли от реализации продаж, а также себестоимости проданных товаров.

На изменение прибыли повлияли следующие факторы: себестоимость проданных услуг, разновидность выполняемых работ, объем реализации, среднее изменение цен вследствие инфляции. Наибольшее влияние на изменение убытка оказывает себестоимость.

В результате проведенного анализа показателй рентабельности активов, инвестиций и собственного капитала ОАО «Завод бурового оборудования» за отчетный период, можно сделать вывод о том, что эти показатели существенно возросли, что свидетельствует об улучшении капитала и инвестиций. Рост прибыли существенно опережал рост активов и собственного капитала. Показатели рентабельности продаж и рентабельности производства продукции при этом снизились (в 2006 г. по сравнению с 2005г., а в 2007г. произошло небольшое увеличение этих показателей), хотя их абсолютный уровень продолжал оставаться довольно высоким (122,1% и 115,9% соответственно в 2007 г.). Рентабельность продаж составила 24,1%, т.е. на каждый рубль выручки приходится 0,24 руб. прибыли от продаж. Факторный анализ рентабельности капитала выявил, что суммарное влияние факторов прибыльности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств в целом положительно, однако наибольшую долю влияния оказал фактор прибыльности, а наименьшую – факторфондоемкости. Это говорит о том, что предприятие должно проводить ряд мероприятий, способствующих увеличению прибыли и показателей рентабельности.

Для повышения эффективности функционирования ОАО «Заводу бурового оборудования» рекомендуется:

1. провести комплекс мероприятий по снижению уровня себестоимости:

- внедрение новой прогрессивной технологии, модернизация оборудования;

- сокращение затрат на управление, сокращение потерь от брака, улучшение организации труда.

2. провести ряд маркетинговых мероприятий, способствующих проникновению на новые рынки и привлечению большего числа потенциальных клиентов;

3. разработоть и создать новую конкурентоспособную продукцию и выводить ее на новые, еще не освоенные рынки;

4. создание комплексной системы управления персоналом для достижения стратегических целей предприятия;

5. провести масштабную и эффективную политики в области управления активами и кредиторской задолженностью. Целесообразно провести политику по снижению кредиторской задолженности, и уменьшению зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

6. больше внимания уделять больше внимания повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от производителя к потребителю. Улучшать качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками работ;

7. увеличить объемы производства выполняемых работ за счет более полного использования производственных мощностей предприятия.

Выполнение этих предложений несомненно повлияет на эффективность функционирования ОАО «Завод бурового оборудования».

Заключение

Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Целью деятельности любой коммерческой структуры в условиях рыночной экономики в конечном счете является получение прибыли, способной обеспечить ее дальнейшее развитие. Прибыльность рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие деловой активности, эффективности выполнения своих функций по обеспечению потребителей необходимыми товарами в соответствии с имеющимся спросом на них. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Получение наибольшей прибыли является мотивационным стимулом для:

- повышения заинтересованности предприятия и трудового коллектива в эффективном хозяйствовании, так как от конечных результатов зависят доходы предпринимателей и работников;

- конкуренции между хозяйствующими субъектами; в этой борьбе побеждает наиболее финансово устойчивые и рентабельные предприятия, способные при необходимости расширять свою деятельность, маневрировать своими ценами на продукцию.

Следовательно, в рыночных условиях успешно развиваются лишь те предприятия, которые руководствуются в своей деятельности мотивом максимизации прибыли. По прибыли можно определить рентабельность, изучить эффективность функционирования предприятий и концернов (холдингов).

Конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятий (организаций) характеризуется абсолютной величиной прибыли. Сумма прибыли выражает количественную сторону финансового результата хозяйственной деятельности предприятия (организации). Однако она не всегда дает возможность объективной оценки работы предприятия или разных предприятий в одно и то же время. Например, два предприятия, имея разный объем деятельности основных и оборотных средств, получили одинаковую сумму прибыли. Сказать, что они работали одинаково успешно, однако, нельзя. В связи с этим для объективной оценки деятельности предприятий используется относительный показатель – рентабельность. Она характеризует эффективность, определяемую как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятий. Выбор относительного показателя зависит от того, какая сторона финансово-хозяйственной деятельности изучается. Уровень рентабельности исчисляется в процентах.

К основным факторам, влияющим на величину показателей прибыли и рентабельности, относятся внешние и внутренние факторы.

К группе внешних – не зависящих, от предприятия, или неконтролируемых – факторов относятся:

- чрезвычайные события, природные (климатические) условия, изменение рыночной конъюнктуры, конкуренция, социальные условия в стране, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль – у других;

- изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемое сырье, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, тарифов на услуги и перевозки, торговых скидок, надбавок, норм амортизационных отчислений ставок заработной платы, начислений на нее и ставок налогов и других сборов, выплачиваемых предприятием;

- нарушение дисциплины по хозяйственным вопросам поставщиками, снабженческо-сбытовыми, финансовыми, банковскими и другими органами, затрагивающие интересы предприятия.

К группе внутренних – зависящих от предприятия и контролируемых им факторов относятся: основные факторы, определяющие сущностные результаты работы, и факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины (материально-технические, экономические и социальные факторы).

Список использованных источников

1. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-479с.

2. Карелин В.С. Финансы корпораций: Учебник.-М.:Издательство-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.-620с.

3. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие.-2-е изд., испр. И доп.-М.: ИНФРА-М, 2006.-479с.

4. Попов Е.М. Финансы предприятий: учебник/ Е.М. Попов.-М.: Высш. Шк., 2005.-573с.

5. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, М.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-3-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2004.-368с.

6. Устав ОАО «Завод бурового оборудования», 2002.-16с.

7. сайт ОАО «Завод бурового оборудования»: www.zbo.ru

8. Отчетный доклад годовому собранию акционеров ОАО «Завод бурового оборудования» за 2005 год, 2006.-26с.

9. Годовой отчет ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год, 2007.-84с.

10.. Годовой отчет ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год, 2008.-76с.

11. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник.- 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство –торговая корпорация «Дашков и К», 2005.-712с.

12. Любушин Н.П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-423с.

13. Попова Р.Г. Финансы предприятий / Р.Г. Попова, СПб.: Питер, 2007.-208 с.

14. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов.-4-е изд., стер.- М.: КноРус, 2008.-608 с.

15. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций: учебное пособие для вузов / С.Н. Рукина. – М.: Экспертное бюро.-2000.-176 с.

Страницы: 1, 2