Згідно даних розрахунків табл.3.1, планова зарплатоємність(зарплата + нарахування у соцфонди) для випуску продукції поквартально становитиме (з врахуванням руху дебіторської заборгованості) – з врахуванням тенденції росту зарплато ємності за звітний рік (табл.3.1):

Заборгованість за заробітною платою(+нарахування в соціальні фонди) на кінець кварталу становить для плану 1/3 частину квартального нарахування.

Таким чином, планові сформовані на початок і кінець квартала обсяги заборгованості за виплатою заробітної плати (+ нарахування в соцфонди) розраховується як :

а) 1 квартал :

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на начало кварталу – 163,28 тис.грн.

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу –

=367,4 тис.грн./3=122,43тис.грн.

б) 2 квартал :

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на начало кварталу– 122,43 тис.грн.

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу –

= 394,3 тис.грн./3= 131,43 тис.грн.

в) 3 квартал :

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на початок кварталу – 131,43 тис.грн.

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу(сформована) –

= 333,76 тис.грн./3= 111,25 тис.грн.

а) 4 квартал :

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на початок кварталу – 111,25 тис.грн.

- заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу(сформована) –

= 101,97 тис.грн.

8. Норми постійних витрат

Постійні витрати в курсовому проекті представлені в вигляді – амортизації, адміністративно-управлінських витрат та витрат на збут (умовно-постійних витрат), а також витрат на короткострокове та довгострокове кредитування (розраховується у другому наближенні розрахунку).

Враховуючи дані табл.3.1 та табл.Д.1-Д.2 додатку Д , та умови того, що плановий приріст випуску продукції забезпечується придбанням (оновленням) основних фондів з збереженням досягнутого рівня фондовіддачі, що відповідно визиває пропорційне зростання планової амортизації (на 5,5%), постійні витрати у плановому році (адміністративні витрати) розраховуємо за даними звітного року , зменшуючи їх на 5,5% та трансформуючи їх за формулами:

3.2 Розробка фінансового плану та прогнозного бюджету підприємства

При розробці фінансового плану та прогнозного бюджету підприємства прийняті наступні умови:

1. Нарахована сума дебіторської заборгованості фактично надходить на рахунки підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками реалізації продукції та планових рівней дебіторської заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків дебіторської заборгованості на плановий 2009 рік наведені в табл.3.2

Таблиця 3.2

Результати планування грошових потоків дебіторської заборгованості в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

2. Нарахована сума кредиторської заборгованості за придбані підприємством матеріали та послуги фактично сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками придбання матеріалів та послуг та планових рівней кредиторської заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків кредиторської заборгованості на плановий 2009 рік наведені в табл.3.3 (2/3 нарахованої в кварталі кредиторської заборгованості сплачується на протязі планового кварталу, а 1/3 – сплачується в наступному кварталі)

Таблиця 3.3

Результати планування грошових потоків кредиторської заборгованості в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

3. Нарахована сума заробітної плати та внесків підприємства в пенсійно-соціальні фонди фактично сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками виплати заробітної плати та плановими рівнями поточної заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків поточної заборгованості по заробітній платі на плановий 2009 рік наведені в табл.3.4 (2/3 нарахованої в кварталі заробітної плати сплачується на протязі планового кварталу, а 1/3 – сплачується в наступному кварталі)

Таблиця 3.4

Результати планування грошових потоків виплати заробітної плати та внесків підприємства в пенсійно-соціальні фонди в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

4. Нарахована сума податків в бюджет (всі податки нараховуються після закінчення кварталу та сплачуються в наступному кварталі за виключенням податку ПДВ, який нараховується щомісячно та сплачується в наступному місяці) сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками нарахування та сплати податків в бюджет. Результати поквартального планування грошових потоків поточної заборгованості по заробітній платі на плановий 2009 рік наведені в табл.3.5.

Таблиця 3.5

Результати планування грошових потоків сплати податків в бюджет в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Планові грошові потоки, розраховані в табл.3.2 – 3.5 зводяться в зведеній таблиці 3.6 та проводиться спільне формування планового поквартального балансу підприємства (таблиця 3.7) та планового поквартального звіту про фінансові результати(таблиця 3.8).

При спільному плануванні прийняті наступні умови:

- дефіцит планових грошових потоків надходжень виручки від реалізації на підприємство на протязі планового кварталу поповнюється коштами запозичаємого короткострокового банківського кредиту;

- за запозичений банківський короткостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 20,0% річних у 2009 році;

- за раніше залучений довгостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 16,0% річних;

- сума планових короткострокових банківських запозичень корегуються поквартально для забезпечення сумарного позитивного значення грошового потоку коштів на підприємство(поточне сальдо потоку спрямовується на розрахунковий рахунок підприємства).

Результати спільного програмного планування грошових потоків, балансу та звіту про фінансові результати в 2009 році ЗАТ «Дніпровська холдінова компанія» наведені в табл. 3.6 – 3.8.

Таблиця 3.6

Результати планування окремих та сумарного грошових потоків надходжень та витрат в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Таблиця 3.7

Результати планування поквартального балансу ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Продовження табл.3.7

Таблиця 3.8

Результати планування поквартального тзвіту про фінансові результати ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Аналіз якості проведеного планування показує:

1. В першому кварталі для організації позитивних грошових потоків та виробничої програми забезпечення заказів по перепродажу металопродукції у 2 та 3 кварталах підприємству необхідно запозичити додатково короткостроковий банківський кредит обсягом 12 млн.грн., оскільки відпущена товарна продукція буде оплачена тільки у 2-3 кварталах (сформована дебіторська заборгованість на кінець 1 кварталу 10,3 млн.грн.). Поступово на протязі року короткостроковими кредитами регулюється джерело для закупки металопродукції та завезенню їх на свої склади для продажу по факту.

2. Банківське довгострокове та короткострокове кредитування для підприємства за рік коштує 1млн. 725,7 тис.грн. сплачених відсотків, що є суттєвим джерелом витрат підприємства.

3. Планове формування комерційного кредитування покупців за рахунок створення великих обсягів дебіторської заборгованості приводить до збиткової роботи підприємства на протязі 1-3 кварталів, але по результатам 4 кварталу за рік підприємство повинно отримати плановий чистий прибуток після оподаткування у сумі 1 341,6 тис.грн., що майже в 13 разів більше фактичного рівня чистого прибутку за 2008 рік – 103,3 тис.грн.

4. Досягнутий плановий рівень рентабельності власного капіталу за результатами 2009 року повинен становити 62,75% річних, що значно вище досягнутого рівня 12,97% у 2008 році, але ризикованість діяльності підприємства значно зростає.

5. Планова збитковість діяльності за 1 -3 квартали приводить до повного використання власного капіталу на погашення поточних збитків, що є дуже негативним явищем і потребує суттєвої оптимізації планових грошових потоків на 2009 рік

3.3 Оптимізація планування рівней та оборотності грошових потоків на основі вексельно-кредитних схем розрахунків з дебіторами та кредиторами

При оптимізація планування рівней та оборотності грошових потоків

на основі вексельно-кредитних схем розрахунків з дебіторами та кредиторами в дипломному проекті заплановано:

- оформлення 750% дебіторської заборгованості (10,3 млн.грн.), попередньо планово сформованої на кінець 1 кварталу за відпущену продукцію, у вексельну заборгованість покупців підприємства;

- залік векселів в комерційному банку з дисконтом у 20% та отримання коштів від продажу векселів на розрахунковий рахунок у першому кварталі, тобто підвищити обсяг фактично отриманого доходу від продаж з 4,333 млн.грн. до 10,537 млн.грн., відповідно зменшивши плановий поток надходжень у 2 кварталі планового року;

- відповідно, значно зменшується потреба у короткостроковому кредитуванні, зменшується сума сплачених відсотків, а підприємство у 1-3 кварталі виходить із збиткової зони діяльності.

Результати оптимізаційного планування діяльності підприємства ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» з використанням запропонованої схеми вексельного обороту наведена в програмно-пов’язаних «електронних таблицях» моделювання, виконаних на ПЕОМ в EXCEL-2007 (табл.3.9 -3.11).

Таблиця 3.9

Результати оптимізаційного планування окремих та сумарного грошових потоків надходжень та витрат в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Таблиця 3.10

Результати планування поквартального балансу ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Продовження табл.3.10

Таблиця 3.8

Як показує аналіз результатів оптимізаційного та попереднього план-прогнозу діяльності ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік, в результаті запропонованої оптимізації планування з використанням вексельного обороту в прискоренні оборотності дебіторської заборгованості за відпущену реалізовану продукцію, досягнуті наступні показники:

- за рахунок прискорення обороту дебіторської заборгованості та графіку надходження коштів від реалізації продукції на підприємство з’явилась можливість запланувати приріст рівня торгового обороту у розмірах +15,2% у порівнянні з плановим ростом у +5,5% по передньому прогнозу;

- максимальний рівень необхідності залучення банківського кредиту знизився з рівня 11,9 млн.грн. у попередньому прогнозі до 5,6 млн.грн., що робить його запозичення більш рельним при аналізі загальної платоспроможності аналізує мого підприємства;

Рис.3.1. Динаміка поквартального росту чистого прибутку ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» при застосованих методах та механізмах фінансового планування

- сумарні витрати на сплату відсоткі за банківське кредитування знижені з рівня 1 млн.725,7 тис.грн. до рівня 1млн.047тис.грн.;

- досягнута поквартальна прибутковість діяльності підприємства, тобто відсутній стан негативного рівня власного капіталу при покритті збитків;

- чистий прибуток після оподаткування зріс до рівня 4 166,3 тис.грн. у порівнянні з рівнем 1 341,6 тис.грн. для попередньої схеми планування ;

- рівень рентабельності власного капіталу зріс до рівня 83,9% у порівнянні з рівнем 62,7% для попереднього прогнозу, при цьому рівень власного капіталу у оптимізованому варіанті плану на кінець 2009 року досягне 4737,3 тис.грн. у порівнянні з рівнем 1912,7 тис.грн. у попередньому прогнозі.

Таким чином, запропонована реалізація алгоритму фінансового планування - прогнозу діяльності у вигляді програмно-пов’язаного комплексу таблиць в середовищі “електронних таблиць» EXCEL – 2007 дозволяє оперативно вводити різні сценарії фінансових механізмів діяльності та проводити послідовні прогнозні розрахунки до досягнення оптимальних показників діяльності підприємства.

ВИСНОВКИ

Досліджене підприємство - закрите акціонерне товариство “Дніпровська холдінгова компанія” (далі ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”) здійснювало оптову торгівлю запасними частинами, металопродукцією, виробництво поліграфічної продукції.

Підприємство має власні виробничі потужності.Для здійснення підприємницької діяльності підприємство володіє будинком за адресою м.Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А.

Станом на 01.01.2006р. загальна чисельність працюючих складала 56 осіб, середня заробітна плата складала 633,64 грн./ міс.

Станом на 31.12.2008р. загальна чисельність працюючих складала 44 осіб, середня заробітна плата складала 1 365,97 грн./міс.

Як показав аналіз основних показників експортних контрактів ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 - 2008 роки, обсяг експортних операцій підприємства не перевищує 2,5% від загального валового доходу, тобто незначно впливає на загальні результати діяльності.

Аналіз обсягів та структури сплати податків ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 - 2008 роки показує, що податкова навантаженість на валовий дохід не перевищує 0,4%, тобто значно менше ніж при 6% по єдиному податку приватних підприємців .

Основні результати проведеного ретроспективного аналізу динаміки активів і пасивів балансу підприємства у вертикальному і горизонтально-хронологічному розрізах , дозволяють констатувати наступне :

1. За звітний період (2006-2008 рік) у структурі пасивів балансу (джерел) виникли наступні зміни:

- при загальному зростанні валюти балансу з 6,11 млн.грн. до 8,84 млн.грн. ( на 11,07% у 2007 році та на 30,13% у 2008 році), власний капітал зріс з рівня 0,61 млн.грн. до 0,8 млн.грн. ( на 14,1% у 2007 році та на 14,91% у 2008 році);

- питома вага власного капіталу в валюті пасивів балансу з рівня 9,93% у 2006 році зросла до рівня 10,2% у 2007 році та знизилась до рівня 9,01% у 2008 році;

- питома вага довгострокових залучених кредитних ресурси в валюті пасивів балансу з рівня 40,9% у 2006 році знизилась до рівня 36,8% у 2007 році та додатково знизилась до рівня 28,3% у 2008 році;

- питома вага короткострокових залучених кредитних ресурси в валюті пасивів балансу з рівня 23,8% у 2006 році зросла до рівня 24,9% у 2007 році та знизилась до рівня 22,5% у 2008 році;

- питома вага кредиторської заборгованості в валюті пасивів балансу

з рівня 17,2% у 2006 році зросла до рівня 24,4% у 2007 році та зросла до рівня 37,6% у 2008 році;

У такий спосіб підприємство ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” поступово починає застосовувати механізми комерційних позичок (кредиторська заборгованість), зменшуючи частку механізмів банківського кредитування.

2. У структурі активів за звітний період (2006 - 2008 роки) виникли наступні істотні зміни :

- при загальному зростанні валюти балансу з 6,11 млн.грн. до 8,84 млн.грн. ( на 11,07% у 2007 році та на 30,13% у 2008 році), обсяг необоротних активів зріс з рівня 2,16 млн.грн. до 2,29 млн.грн. ( на 6% у 2007 - 2008 роках), при цьому рівень власного капіталу за 2007- 2008 роки зріс з рівня 0,61 млн.грн. до 0,8 млн.грн., тобто весь власний капітал та значна частка довгострокового позичкового капіталу вкладена в необоротні активи;

- питома вага необоротних активів в валюті балансу активів у знизилась з рівня 35,4% у 2006 році до рівня 33,8% у 2007 році та до рівня 25,9% у 2008 році;

- питома вага виробничих запасів, готової продукції та товарів в активах балансу зросла з рівня 27,0% у 2006 році до рівня 31,5% у 2007 році та знов зменшилась до рівня 27% у 2008 році;

- питома вага дебіторської заборгованості за відпущену продукцію в активах балансу зросла з рівня 29,3% у 2006 році до рівня 30,3% у 2007 році та знов зросла до рівня 37,8% у 2008 році;

- питома вага готівки в касі та на рахунках в активах балансу зменшилась з рівня 1,5% у 2006 році до рівня 1,3% у 2007 році та знизилась до рівня 0,75% у 2008 році.

Ретроспективний аналіз результатів фінансової діяльності і структури витрат підприємства за 2007-2008 рр.(звітні періоди) та , відповідно, за 2006 рік(базовий період), дозволяють констатувати наступне:

- отриманий чистий доход за реалізовану продукцію у 2007 році зріс на +0,2% ( на +90,1 тис.грн.) відносно рівня 36,28 млн.грн.(за базовий 2006 рік) до 36,37 млн.грн. у 2007 році та на +2,66% ( на +967,4 тис.грн.) відносно рівня 2007 року до 37,34 млн.грн. у 2008 році;

- собівартість реалізованої продукції у 2007 році зрісла на +3,1% ( на +1035,1 тис.грн.) відносно рівня 33,38 млн.грн.(за базовий 2006 рік) до 34,42 млн.грн. у 2007 році та на +4,02% ( на +1382,4 тис.грн.) відносно рівня 2007 року до 35,80 млн.грн. у 2008 році;

- більш високі темпи зростання собівартості , ніж темпи росту доходів від реалізації продукції, привели до зниження рівня реалізаційного прибутку з 2897,2 тис.грн. у 2006 році до 1951.4 у 2007 році (на -32,6% відносно 2006 року) та подальше зниження до 1536,5 тис.грн. у 2008 році ( на -21,3% відносно 2007 року);

- відповідно, чистий прибуток підприємства після оподаткування з рівня 123,0 тис.грн. у 2006 році знизися до рівня 85,7 тис.грн. у 2007 році ( на – 30,4% відносно рівня 2006 року) та зріс до рівня 103,3 тис.грн. у 2008 році (на +20,6% відносно рівня 2007 року).

Як показали результати розрахунків показників ліквідності, платоспроможності та джерел покриття виробничих запасів підприємства в ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” :

- на базову та звітні дати показники фінансової незалежності джерел ресурсів (коефіцієнт автономності) знаходяться в діапазоні Кавт=0,09 -0,102, що значно нижче показника автономності для виробничих підприємств ( не нижче 0,5), але характерне для торгівельних ризикових підприємств;

- на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати коефіцієнти покриття запасів агрегатами власних та залучених джерел знаходяться в зоні нестійкого фінансового стану, при цьому власних джерел та довгострокових залучених джерел для покриття запасів хронічно недостає і для цього використовуються коротко-строкові кредити, що значно підвищує ризикованість діяльності підприємства при зміні попиту на закуплену товарну продукцію на складах ;

- на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати показники платоспроможності (загальної ліквідності) знаходяться в діапазоні більше 1,0, але мають тенденцію до постійного зниження з рівня 1,31 у 2006 році до рівня 1,18 у 2008 році (стійкий діапазон складає не менше 1,5 для торгівельних підприємств);

- на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати показники строкової та абсолютної ліквідності знаходяться значно нижче діапазона нормативів для коефіцієнтів ліквідності , тобто підприємство в короткостроковому та негайному періодах – неплатоспроможне та неліквідне;

Як показали результати розрахунків показників рентабельності фінансової діяльності в підприємстві ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ”:

- рентабельність власного капіталу по чистому доходу від реалізації знизилась з рівня 477,0% у 2006 році до рівня 193,0% у 2008 році;

- рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування (дивідендна доходність) знизилась з рівня 20,3% у 2006 році до рівня 13,0% у 2008 році, тобто нижче альтернативної депозитної банківської доходності 18,0% у 2008 році.

Підприємство стало інвестиційно непривабливим для власників.

Розрахунок інтегрального показника Альтмана по даним звітності підприємства ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” за 2006 -2008 роки показав, що підприємство має незначну ймовірність схильності до банкрутства.

Аналіз динаміки показників виробничого левериджу в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках в умовах:

- постійного росту обсягів реалізованої продукції у 2005 -2008 роках із змінним темпом;

- переходу підприємства з збиткової роботи у 2005 році (-84,0 тис.грн.) до прибуткової у 2006 році (+123 тис.грн.), зниження рівня прибутку у 2007 році та зростання рівня прибутку у 2008 році.

показав, що підприємство ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”:

- відноситься до високоризикованих торгівельних підприємств, оскільки рівень його левериджу при зміні темпів росту обсягів реалізації продукції є значним;

- це веде до зниження рівня можливого фінансового планування та прогнозування діяльності підприємства, оскільки при рівні практично постійного обсягу реалізації продукції у 2006 -2007 роках рівень виробничого левериджу склав 0,69 (69,45%), тобто підприємство втратило прибуток при постійному доході від реалізації;

- в той же час зростання обсягів реалізації у 2008 році всього на 2,66% привело до суттєвого зростання значення виробничого левериджу з 69,45% до 117,5%;

- інформація за досліджений період 2006 -2008 років не виглядає придатною для стандартного планового прогнозу.

Основним показником фінансового левериджу є відношення позикового капіталу до власного капіталу підприємства, яке характеризує два економічних явища:

- рівень «фінансового» важелю, який дозволяє підприємству залучити певну суму коштів зовнішніх джерел ресурсів при страхових функціях власного капіталу;

- рівень «фінансового ризику банкрутства», який нормативно виглядає як вимога не перевищувати обсяг позикових коштів над обсягом власних коштів (ідеальна стійкість), але для торгових підприємств практично не є досяжним, оскільки обсяг оборотних коштів значно в них перевищує обсяг власних оборотних коштів.

Проведений аналіз динаміка структури джерел пасивів в в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках виявив наступний рівень показника фінансового левериджу та показника забезпеченості оборотних коштів власним капіталом:

- рівень фінансового важелю становить 9,0 при нормативі для виробничого підприємства 1,0 – 1,3, що відповідає 7- кратному росту рівня ризику автономності джерел забезпечення фінансової діяльності підприємства відносно нормативів стійкої діяльності підприємства;

- весь власний та довгостроковий позиковий капітал вкладений в основні засоби, тобто власні оборотні кошти у підприємства відсутні (норматив не менше 0,1 від валюти балансу).

В дипломному проекті проведене фінансове планування - прогнозування діяльності ЗАТ «Дніпропетровська холдингова компанія» поквартально на 2009 рік в умовах 2-х варіантів:

- діяльності, спрогнозованої за показниками 2007 -2008 років та тенденціями відносного приросту параметрів у 2008 році відносно 2007 року;

- впровадження заходів оптимізації та підвищення планово-прогнозної ефективності діяльності підприємства при впровадженні вексельного обігу для переоформлення дебіторської та кредиторської заборгованостей, а також банківського рефінансування за рахунок продажу банку векселів з дисконтом, що дозволяє частково відмовитись від банківського кредитування та витрат на сплату відсотків за короткостроковими кредитами.

Обгрунтування планових норм і нормативів для проведення фінансового планування грошових потоків основане на темпах приросту основних параметрів діяльності підприємства за останній рік.

Заплановані темпи приросту доходу у 2009 році відносно звітного 2008 року приймаються з врахуванням фактичних темпів приросту валового доходу +0,25% за 2007 рік та +2,7%, досягнутого на підприємстві у звітному 2008 році році, плановий приріст валового доходу від реалізації при прогнозуванні прийнятий +5,5% на рік.

При плануванні прийняті наступні умови:

- за запозичений банківський короткостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 20,0% річних у 2009 році;

- за раніше залучений довгостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 16,0% річних;

Аналіз якості проведеного планування по 1-му (попередньому) варіанту показує:

1. В першому кварталі для організації позитивних грошових потоків та виробничої програми забезпечення заказів по перепродажу металопродукції у 2 та 3 кварталах підприємству необхідно запозичити додатково короткостроковий банківський кредит обсягом 12 млн.грн., оскільки відпущена товарна продукція буде оплачена тільки у 2-3 кварталах (сформована дебіторська заборгованість на кінець 1 кварталу 10,3 млн.грн.). Поступово на протязі року короткостроковими кредитами регулюється джерело для закупки металопродукції та завезенню її на свої склади для продажу по факту.

2. Банківське довгострокове та короткострокове кредитування для під-риємства за рік коштує 1млн. 725,7 тис.грн. сплачених відсотків, що є суттєвим джерелом витрат підприємства.

При оптимізація планування рівней та оборотності грошових потоків на основі вексельно-кредитних схем розрахунків з дебіторами та кредиторами в дипломному проекті по 2-му варіанту заплановано:

- оформлення 75% дебіторської заборгованості (10,3 млн.грн.), попередньо планово сформованої на кінець 1 кварталу за відпущену продукцію, у вексельну заборгованість покупців підприємства;

- залік векселів в комерційному банку з дисконтом у 20% та отримання коштів від продажу векселів на розрахунковий рахунок у першому кварталі, тобто підвищити обсяг фактично отриманого доходу від продаж з 4,333 млн. грн. до 10,537 млн.грн., відповідно зменшивши плановий поток надходжень у 2 кварталі планового року;

- значно зменшується потреба у короткостроковому кредитуванні, зменшується сума сплачених відсотків, а підприємство у 1-3 кварталі виходить із збиткової зони діяльності.

Як показує порівняльний аналіз результатів оптимізаційного та попереднього план-прогнозу діяльності ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік, в результаті запропонованої оптимізації планування з використанням вексельного обороту в прискоренні оборотності дебіторської заборгованості за відпущену реалізовану продукцію, досягнуті наступні показники:

- максимальний рівень необхідності залучення банківського кредиту знизився з рівня 11,9 млн.грн. у попередньому прогнозі до 5,6 млн.грн., що робить його запозичення більш реальним при аналізі загальної платоспроможності аналізує мого підприємства;

- сумарні витрати на сплату відсотків за банківське кредитування знижені з рівня 1 млн.725,7 тис.грн. до рівня 1млн.047тис.грн.;

- чистий прибуток після оподаткування зріс до рівня 4,166 млн.грн. у порівнянні з рівнем 1,341млн.грн. для попередньої схеми планування;

- рівень рентабельності власного капіталу зріс до рівня 83,9% у порівнянні з рівнем 62,7% для попереднього прогнозу, при цьому рівень власного капіталу у оптимізованому варіанті плану на кінець 2009 року досягне 4,737 млн.грн. у порівнянні з рівнем 1,913 млн.грн. у попередньому прогнозі;

- на підприємстві зростають планові показники платоспроможності та ліквідності до нормативних діапазонів, які характерні для стійкого фінансування діяльності в режимі розширеного товарообігу.

- Прогнозна рентабельність капіталу підприємства за чистим прибутком на рівні 84,0% робить підприємство інвестиційно привабливим на рівні безризикової альтернативної вартості грошей 12% річних(облікова ставка НБУ) та комерційної ризикової альтернативно-депозитного доходу 20% річних (депозитна ставка комерційного банку);

Таким чином, запропонована реалізація алгоритму фінансового планування - прогнозу діяльності підприємства у вигляді програмно-пов’язаного комплексу таблиць в середовищі “електронних таблиць» EXCEL – 2007 дозволяє оперативно вводити різні сценарії фінансових механізмів діяльності та проводити послідовні прогнозні розрахунки до досягнення оптимальних показників діяльності підприємства.

Практична цінність результатів дипломного дослідження полягає в наданні керівництву підприємства ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» об’єктивних даних по показникам поточного стану діяльності підприємства та інструментарію для фінансового планування – прогнозу діяльності підприємства з використанням різних механізмів управління грошовими потоками доходів та витрат.

Так, застосування запропонованої методології дозволяє обґрунтувати доцільність та ефективність проекту оптимізації діяльності підприємства ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» при впровадження прискорення обігу фінансових потоків від торгівельної діяльності за рахунок впровадженні вексельного обігу та банківського рефінансування векселів.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Господарський кодекс України від 16 січня 2003 року N 436-IV(діє з 01.01.2004) // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України від 9 січня 2007 року N 549-V, ОВУ, 2007 р., N 8, ст. 276 - Комп’ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України “Ліга-закон”, 2007

2. Закон України “Про податок на додану вартість “ // від 3 квітня 1997 р. N 168/97-ВР ( Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 7 липня 2008 р. N 2771-IV )

3. Закон України „Про оподаткування прибутку підприємств” від 22 травня 1997 р. N 283/97-ВР // станом змін від 28 грудня 2007 року N 107-VI - Комп’ютерна законодавчо-довідкова система законодавства України “Ліга-закон”, 2007

4. Закон України «Про господарські товариства» // від 19 вересня 1991 року N 1576-XII (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 19 лютого 2004 року N 1519-IV)

5. ЗАКОН УКРАЇНИ „Про обіг векселів в Україні” // від 5 квітня 2001 року N 2374-III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законом України від 25 грудня 2002 року N 364-IV)

6. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.

7. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати «, Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.

8. Адаменко М.Г. Перспективи використання системи контролінгу на підприємствах України / М.Г.Адаменко // Вісник Дніпропетровської державної фінансової академії. Економічні науки. – 2009. – № 1. – С. 139-142.

9. Азаренкова Г.М. Фінанси підпрємств: Навчальний посібник/ Г.М.Азаренкова, Т.М.Журавель, Р.М.Михайленко.- 2-ге вид., випр. і доп.- К.: Знання-Прес, 2006.- 287с.

10. Бикова В. Фінансове планування як складова управління фінансово-економічним потенціалом на підприємствах загальнодержавного значення/ В.Бикова, В.Буряковський, Ю.Ряснянський// Вісник Тернопільського державного економічного університету.- 2006.- №1.- С. 26-35.

11. Біла О.Г. Фінансове планування і фінансова стабільність підприємств// Фінанси України.- 2007.- №4.- С. 112-118.

12. Білик М.Д. Бюджетування у системі фінансового планування// Фінанси України.- 2003.- №3.- С. 97-109

13. Білик М.Д. Фінансове планування на підприємстві в сучасних умовах// Фінанси України.- 2006.- №4.- С. 133-141

14. Винокуров Д. Вексельное обращение: правовой аспект// Налоги и бухгалтерский учет. - 2002. - № 74. - С. 21 - 36.

15. Винокуров Д. Выкуп векселя по цене ниже номинала // Налоги и бухгалтерский учет. - 2004. - № 8. - С. 44 - 47.

16. Винокуров Д. Торговля векселями // Налоги и бухгалтерский учет. – 2002, № 96. - С. 19 - 33.

17. Гончар О.І. До проблем планування фінансово-економічних показників діяльності підприємства/ О.І.Гончар, О.М.Радюк// Вісник Хмельницького національного університету.Економічні науки.- 2006.- №4,Т.2.- С. 33-37

18. Гребельный В.И. Финансы предприятий: Учебное пособие.- 2-е изд., с изм. и доп.- К.: Изд-во Европ. ун-та, 2003.- 232с.- (Європейський університет)

19. Гриньова В.М. Фінанси підприємств: Навчальний посібник/ В.М.Гриньова, В.О.Коюда.- 2-е вид., перероб. і доп.- К.: Знання-Прес, 2004.- 424с.

20. Гордієнко Т. Система фінансового планування в лізингових компаніях// Вісник Київського національного торговельно-економічного університету.- 2008.- №4.- С. 55-64

21. Гузенко О.П. Фінансове планування на промислових підприємствах// Фінанси України.- 2003.- №11.- С. 73-76

22. Демківський А. Вексель, його форми та функції в ринковій економіці // Банківська справа. - 1996. - № 5. - С. 49-53.

23. Демківський А.В. Вексельний обіг в Україні: Навч. посібник. – К.: ВІРА-Р, 2003. – 505 с.

24. Добрик Л. Роль фінансового планування у складі організаційно-економічного механізму управління реалізаційною діяльністю промислових підприємств// Економіка та держава.- 2007.- №1.- С. 51-53

25. Довбня С.Б., Гічова Н.Ю. Діагностика рівня економічної безпеки підприємства // «Фінанси України», № 4,2008, - с. 88 – 97

26. Зінь Е.А. Планування діяльності підприємства: Підручник/ Е.А.Зінь, М.О.Турченюк.- К.: Вид. Дім "Професіонал", 2004.- 320с

27. Зятковський І.В. Фінанси підприємств: Навчальний посібник.- 2-ге вид., перероб.- К.: Кондор, 2003.- 364с

28. Іванова В.В. Планування діяльності підприємства: навчальний посібник.- К.: ЦНЛ, 2006.- 472с.

29. Ізмайлова. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. — К.: МАУП, 2000. — 152 с;

30. Іоніна-Ушакова М.С. Стратегічне фінансове планування на підприємстві в умовах конкурентного середовища// Вісник Хмельницького національного університету.Економічні науки.- 2006.- №6,Т.2.- С. 86-90

31. Калініченко О. Фінансове планування: пора, чи ще почекає?// Економіка. Фінанси. Право.- 2005.- №10.- С. 7-8

32. Квасницька Р.С. Фінансове планування діяльності підприємства в сучасних умовах господарювання/ Р.С.Квасницька, Ю.В.Чубенко, В.І.Волошина// Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки.- 2008.- №4, Т.2.- С. 45-47

33. Климко І. Механізм фінансового планування на підприємстві як метод запобігання банкрутству// Економіка та підприємництвоДержава та регіони.- 2007.- №2.- С. 304-306

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7