Финансовый анализ ООО "ЗапСибОйл"

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия за анализируемый период увеличилась. По сравнению с 2004 годом активы и валюта баланса увеличилась на 76,9 %, что в абсолютном выражении составило 143 тыс.руб. Таким образом в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса стали находится на уровне 329 тыс.руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статей «Запасы, в том числе готовая продукция и товары для перепродажи» и «Денежные средства». Их изменение составило 73 тыс. руб. и 84 тыс. руб. соответственно (в процентном соотношении увеличение этих статей составило 51,1% и 58,7%). И уже на конец анализируемого периода значение статьи «Запасы» установилось на уровне 228 тыс. руб., а «Денежные средства» - 100 тыс.руб.

 В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на за анализируемый период составила 0,0 тыс.руб., остались на прежнем уровне (0,0% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов за 2004 и 2005 года составила 0,0%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО "ЗапСибОйл".

При анализе бухгалтерского баланса з 2004-2005гг. весь удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (100,0%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев до отчетной даты, в 2005 году была погашена.

2.1.2. Анализ структуры пассива баланса

Изменение структуры пассива баланса представлено в таблицы 2.2 по данным приложений 4 и 6.

Таблица 2.2. Анализ структуры пассива баланса ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 годы.

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса произошло в большей степени за счет положительного изменения статьи «Краткосрочная кредиторская задолженность» на 119 тыс. руб. (от общей суммы изменения валюты баланса составляет 83,2%). За анализируемый  период увеличение в данной статье произошло в основном за счет изменения задолженности прочим кредиторам, которое составило 111 тыс. руб.. Так же появилась задолженность перед персоналом на сумму 13 тыс. руб., а вот задолженность перед внебюджетными фондами и по налогам и сборам снизилась на 2 и 3 тыс. руб. соответственно.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "ЗапСибОйл" отметим, что его значение за анализируемый период не изменилось и составило 10 тыс. руб., что никак не отразилось на изменении валюты баланса.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на  24 тыс.руб. и составила 43 тыс.руб., в том числе нераспределенной прибыли на 33 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные в 2004 году на 167 тыс. руб. и в 2005 году на 286 тыс. руб., так как долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой составляла 0,0 тыс.руб., осталась на прежнем уровне (0,0% от общей структуры имущества).

Величина краткосрочной дебиторской задолженности, которая 2004 году составляла 167 тыс. руб., увеличилась на 119 тыс. руб. и в 2005 году установилась на уровне 286 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов  следует признать в подавляющей части позитивным.

2.2. Анализ финансовых результатов

Изменение отчета о прибылях и убытках в 2005 году по сравнению с 2004 представлено в таблице 2.3 по данным приложений 5 и 7.

Таблица 2.3. Анализ структуры отчета о прибылях и убытках за 2004-2005 годы.

По результатам горизонтального анализа на основании данных таблицы и приложений формы 2-НДФЛ «Отчет о прибылях и убытках» можно сделать вывод, что чистая прибыль в отчетном (2005) году составила 12 тыс. руб., которая уменьшилась на 3 тыс. руб. по сравнению с предыдущим (2004) годом, прирост составил 80% к предыдущему году.

Прибыль от продаж в отчетном году составила 29 тыс. руб., по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 2 тыс. руб., относительный прирост прибыли равен 93,5%.

Операционные доходы в 2004-2005 гг. как и расходы отсутствуют. Такая же ситуация наблюдается и по таким статьям отчета о прибылях и убытках как внереализационные доходы и расходы.

Кроме горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках можно провести факторный анализ прибыли от продаж и выявить влияние на ее изменение таких факторов как:

1.    Выручка;

2.    Себестоимость;

3.    Коммерческие расходы;

4.    Управленческие расходы.

Прибыль от продаж = V – С/с – (КР + УР)                                    (8)

1.    Влияние фактора «Выручка»:

∆ Приб от пр (∆V) =                             (9)

                                                                     (10)

2.    Влияние фактора «Себестоимость»:

(11)

                                                        (12)            

3.    Влияние фактора «Коммерческие расходы»:

                     (13)        

                                                                   (14)

4.    Влияние факторы «Управленческие расходы»:

                   (15)

                                                                   (16)

Факторный анализ прибыли от продаж составлен в таблицу 2.4.

Таблица 2.4. Влияние факторов на изменение прибыли от продаж ООО «ЗапСибОйл»

Прибыль от продаж = -8,3 – 30,40 – ((-20,71) + (-20,47)) = +2,48 тыс. руб.

По результатам факторного анализа прибыли от продаж, сократившейся на 2,48 тыс. руб., можно сделать следующий вывод о влиянии факторов на данный показатель деятельности организации:

1. За счет снижения выручки от продаж на 444 тыс. руб. прибыль от продаж снизилась на 8,30 тыс. руб.

2. Себестоимость, снизившаяся на 330 тыс. руб., вызвала увеличение прибыли от продаж на 30,40 тыс. руб.

3. Коммерческие расходы, сократившиеся на 70 тыс. руб., вызвали снижение прибыли от продаж на 20,71 тыс. руб.

4. За счет снижения управленческих расходов на 42 тыс. руб. анализируемый показатель уменьшился на 20,47 тыс. руб.

2.3. Анализ рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Рентабельность предприятия можно рассчитать по следующим формулам:

1.    Экономическая рентабельность или рентабельность активов:

                                (17)

2.    Рентабельность инвестиций:

       (18)

3.    Рентабельность собственного капитала:

         (19)

4.    Рентабельность производства:

     (20)

5.    Рентабельность продаж:

                                                         (21)

Таблица 2.5. Динамика показателей рентабельности ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 годы.

Как видно из таблицы, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Таблица 2.6. Анализ финансовой рентабельности

Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия уменьшилась в 2005 году на 0,3% по сравнению с предыдущим 2004 годом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Влияние изменения чистой прибыли на финансовую рентабельность рассчитывается по формуле:

                                                                           (22)

 или -7,8%

Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность рассчитывается по формуле:

                                                                      (23)

 или 7,7%

Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 3 тыс. руб., или на 20% (80% - 100%), вызвало уменьшение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 7,8 коп. При этом снижение среднегодовой стоимости собственного капитала на 7,5 тыс. руб., или 19,5%(80,5% - 100%), также отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала, и составила 7,7 коп прибыли на 1 руб. собственного капитала.

2.4. Анализ финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 2.7. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно, что финансовая устойчивость предприятия не изменилось за 2004-2005 гг. и по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости ее можно охарактеризовать как кризисное финансовое положение (0,0,0). Можно сделать вывод, что соответственных источников формирования запасов нет, и запасы формируются за счет кредиторской задолженности, которая используются не по назначению.

Для анализа финансовой устойчивости также используются относительные показатели, которые рассчитываются по следующим формулам:

1.                Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

, норматив 0,1 - 0,5                                               (24)

где СОС – собственные оборотные средства,

       ОбСр – оборотные средства.

2.                Коэффициент обеспеченности  запасов СОС:

, норматив 0,6 - 0,8                                          (25)

3.                Коэффициент маневренности:

, норматив 0,2 - 0,5                                              (26)

4.                Коэффициент автономии:

, норматив 0,3 - 0,6                                                 (27)

5.                Коэффициент соотношение заемных и собственных средств:

, норматив < 1                                                        (28)

6.                Коэффициент финансирования:

                                                                                       (29)

7.                Коэффициент финансовой устойчивости:

                                                                                  (30)

Расчет данных коэффициентов, сведенный в таблицу 2.8, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с 2004 годом ситуация на ООО «ЗапСибОйл» незначительно улучшилась.

Таблица 2.8. Анализ изменения относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

Ø                  Показатель «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами», за анализируемый период  увеличился на 0,03 и на конец 2005 составил 0,13. Это ниже нормативного значения (0,5).

Ø                  Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период  увеличился на 0,07 и на конец 2005 года составил 0,19. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.

Ø                  Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. За анализируемый период, данный показатель не изменился и в 2004-2005 годах он равен 1.

Ø                  Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период  увеличился на 0,03 и на конец 2005года составил 0,13. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Ø                  Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на 2,14 и на конец 2005 года составил 6,65. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Ø                  Коэффициент финансирования за 2004-2005 гг. увеличился на 0,04 и на конец отчетного периода он достиг уровня 0,15. И, следовательно, только 15% деятельности финансируется за счет собственных источников.

Ø                  Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период изменился с 0,10 до 0,13, и данное изменение составило 0,03. и по результатам анализа данного показателя можно сказать, что удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время составляет в 2004 году 10%, а в 2005 – 13%.

2.5. Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс.

Таблица 2.9. Платежный баланс ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

После составления платежного баланса рассчитывают следующие показатели:

1.                                                                                                                                                                                                                                                   Коэффициент абсолютной ликвидности:

, норматив = 0,2 - 0,4;                               (31)

2.                Коэффициент быстрой ликвидности:

, норматив = 0,8 -1,0;                                      (32)

3.                 Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия: 

,                                                                             (33)

4.                 Коэффициент восстановления:

                                               (34)

Таблица 2.10. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

Ø      Коэффициент абсолютной ликвидности в 2004 году находится ниже нормативного значения (0,2) и составляет 0,1, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а в 2005 году данный коэффициент составляет уже 0,35.

Ø      Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6 - 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. В 2004 году значение данного показателя составляет 0,19, а в 2005 году – 0,35. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности очень малы, но то, что коэффициент увеличивается можно расценивать как положительную тенденцию.

Ø      Коэффициент текущей ликвидности и в 2004 и в 2005 году находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В прошлом году значение показателя текущей ликвидности составило 1,11, в отчетном году значение увеличилось и составило 1,15.

2.6. Анализ вероятности банкротства

Анализ вероятности банкротства можно провести по степени критериев.

Таблица 2.11. Вероятность банкротства ООО «ЗапСибОйл» по степени критериев за 2004-2005гг.

Организация ООО «ЗапСибОйл» имеет неудовлетворительную структуру баланса, коэффициент восстановления меньше 1  и организация должна быть признана банкротом.

Существует много методик определения вероятности банкротства. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant ana­lysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z = 3,3 • К1, + 1,0 • К2 + 0,6 • К3 + 1,4 • К4 + 1,2 • К5 ,       (35)

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алго­ритмам:

                      (36)

                                                          (37)

                   (38)

                                                       (39)

                                                                            (40)

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки изучаемой им совокупности предприятий и составило 2,675. Расчетное значение индекса креди­тоспособности каждого предприятия сопоставляется с критической величиной, и определяется степень возможного банкротства.

Если расчетный индекс анализируемого предприятия больше критичес­кого (Z > 2,675), то оно имеет достаточно устойчивое финансовое положение, если ниже критического (Z < 2,675), вероятность банк­ротства существенна.

Степень вероятности банкротства на основании индекса Альт­мана может быть детализирована в зависимости от его уровня (см. таблицу 2.12)

Таблица 2.12. Значения Z-показателя Е. Альтмана

Значения данного показателя должны изучаться в дина­мике.

Анализ вероятности наступления банкротства ООО «ЗапСибОйл» сведен в таблицу 2.13.

Таблица 2.13. Анализ вероятности банкротства по Альтману ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 годы.

В результате анализа вероятности банкротства с помощью Z-счета Альтмана, можно сделать вывод, что вероятность банкротства очень низкая. Большинство значений коэффициентов за анализируемый период выросло, но в итоге значение показателя «Z-счет» значительно уменьшилось. И можно сделать прогноз, что уже в следующем 2006 году значение данного показателя может составить 1,972 (4,383*45%). И если, предприятием не будут приняты меры по увеличению значений коэффициентов К1 и К2, то организация будет иметь высокую вероятность банкротства.

Также большое распространение получила четырехфакторная модель предсказания банкротства, предложенная  ученым Таффлером в 1977 году. Но главным недостатком данной модели, на мой взгляд, является то, что она пригодна в основном для анализа компаний, акции которых котируются на биржах.

Выводы по анализу деятельности

Подводя итог, можно сказать, что за анализируемый период (2004-2005 годы) ключевыми стали следующие моменты:

1.     Динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, в первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый период;

2.     Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным;

3.     За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию;

4.     Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показа, что финансовая устойчивость предприятия не изменилось за 2004-2005 гг. и по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости ее можно охарактеризовать как кризисное финансовое положение (0,0,0). Соответственных источников формирования запасов нет, и запасы формируются за счет кредиторской задолженности, которая используются не по назначению.

5.     По результатам анализа трудовых ресурсов можно сделать вывод, что предприятие на данный момент полностью обеспечено трудовыми ресурсами. Но так как штатных единиц мало, то при расширении предприятия следует помнить, что потребуется дополнительная рабочая сила.

6.     При анализе использования фонда заработной платы было выяснено, что фонд оплаты труда увеличился на 9627 руб. Влияние оказали следующие факторы:

§              При увеличении численности персонала на 3 человека фонд оплаты труда увеличился на 5475 руб.;

§              При увеличении среднегодовой заработной платы 1 работника в месяц на 4152 руб. фонд оплаты труда увеличился на 4152 руб.

7.     Фонд рабочего времени по сравнению с 2004 годом в 2005 увеличился на 6570 часов. При этом возрастание численности работников на 3 человека привело к увеличению фонда рабочего времени на 5850 часов. Но так же следует отметить, что количество дней отработанных 1 работником сократилось на 5 и это вызвало снижение анализируемого показателя на 300 часов. А увеличение средней продолжительности рабочего дня на 0,5 часа, привело к возрастанию фонда рабочего времени на 1020 часов.

Библиографический список

1.                 Аванесов Ю. А. Организация торговли. – М., Экономика, 2003.

2.                 Аванесов Ю. А. Основы коммерции на рынке товаров и услуг. – М.: ТОО «Люкс-Арт», 2002.

3.                 Баранников М.М., Воробьев В.А. Основы предпринимательства Ростов на Дону, 2004.         

4.                 Голощапова А. И. Основы коммерческой деятельности. –М: МГУК, 2000.

5.                 Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, практика и ме­тодология. — М.: Финпресс, 2004

6.                 Дарбинян М. М. Коммерческая работа и изучение спроса в торговле. – М., Экономика, 2003.

7.                 Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2004.

8.                 Ефимова О.В.Финансовый анализ-М.: Бухгалтерский учет, 1996.

9.                 Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2004

10.            Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2004.

11.            Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М.: Перспектива, 2002.

12.            Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Изд-во "Дело и сервис", 2001.

13.            Крепкий Л. Методология коммерческого успеха. Организационные формы и технологии, повышающие конкурентоспособность в сфере торгово-посреднической деятельности. Ч. 1, 2//Риск — 1996. —№ 6. - С. 37; 1997 - №2 - С. 78.

14.            Курс предпринимательства. / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ, 2005.

15.            Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

16.            Маклаков Г. В. Теоретические основы коммерческой деятельности. – Новосибирск, СКАПК, 2002.

17.            Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. – М., 2003.

18.            Панкратов Ф. Г. Организация и технология торговых процессов. – М., Экономика, 2002.

19.            Панкратов Ф. Г., Памбухчиянц В. К. Коммерция и технология торговли – М.: «Маркетинг», 2004.

20.            Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность. – М., 2003.

21.            Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 2-е изд.-

22.            Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. – М.: Приор, 2000.

23.            Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2004.

24.            Торговое дело: экономика и организация: Учебник / Под общ. Ред. Проф. Л.А.Брагина, Т.П. Данько. –М.: ИНФРА – Маша, 2004.

25.            Финансы: Учебное пособие/ Под редакцией профессора А.М. Ковалевой – 3-е издание, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 2002.

26.            Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: 2003., с. 32

27.            Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С, Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.

Страницы: 1, 2