На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

- Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

- Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

- Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Целью данной курсовой работы являются:

- изучение и освоение методов, приемов, методик анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;

- выявление основных проблем на исследуемом предприятии;

- разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния.

1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, и их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий [6].

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества предприятия: необоротных и оборотных активов;

- оценка финансовой устойчивости;

- характеристика источников средств: собственных и заемных;

- анализ прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации [6].

Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Данное искусство управления финансами предприятий проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внешней и внутренней среды.

Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.

Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:

- изучение динамики цен на товары и услуги;

- ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;

- деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.

В результате проведенного анализа выявляются возможные альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.

Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:

1) Менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

2) Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

3) Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.

4) Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности. [8]

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [5]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво, платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатится с кредиторами.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки: [6, 7, 8]

а) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения капитала;

- анализ источников формирования капитала;

б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

- анализ рентабельности (доходности) капитала;

- анализ оборачиваемости капитала;

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализ принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и отчетности, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

2 Анализ и оценка финансового положения ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»»

ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»» находится по адресу 660021, Красноярский край, г. Красноярск, ул. Профсоюзов 3.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое положение предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств [3, стр. 389-392].

В данной курсовой работе используется методика проведения финансового анализа организации по В.В. Ковалеву.

Отчетные данные необходимые для вычислений, приведены в виде трех информационных блоков: баланс, отчет о прибылях и убытках, дополнительные данные. Формы отчетности приведены в укрупненной номенклатуре статей. Уплотнение баланса проведено по упрощенному алгоритму, т.е. баланс составлен по итогам разделов и подразделов (прил.№1).

2.1 Вертикальный и горизонтальный анализы

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Такому анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном или абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Цель горизонтального и вертикального анализа бухгалтерской отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Результат вертикального анализа представлен в таблице №5.

Таблица №5- Вертикальный анализ агрегированного баланса

Статья		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А к т и в	1. Внеоборотные активы	29,37	33,92
	В том числе ОС	24,28	21,74
	2. Оборотные активы	70,63	66,08
	В том числе:	38,40	47,18
	производственные запасы	29,86	16,79
	дебиторская задолженность	0,03	0,05
	денежные средства и их эквиваленты	29,37	33,92
П а с с и в	3. Капитал и резервы	26,67	28,72
	В том числе: нераспределенная прибыль	53,11	53,40
	4. Долгосрочные обязательства	0,32	0,38
	5. Краткосрочные обязательства	126,35	128,35

Вывод: Из полученных расчетов следует:

- Доля основных средств компании составляет менее половины внеоборотных активов компании, и на протяжении отчетного периода она снижается;

- Доля оборотных активов в течение периода уменьшилась на 4,54 %;

- Доля долгосрочных задолженностей компании постепенно увеличивается и на конец отчетного периода составляет 0,38 %;

- Доля краткосрочных обязательств возросла на 2 %.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших отчетных периода в абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 6– Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Статья	Обозначения	На начало отчетного периода, в тыс.руб.	На конец отчетного периода, в тыс.руб.	Изменение, в тыс.руб.	Темп роста, %
1 БАЛАНС (форма №1)
1. Внеоборотные активы	LTA	779071	963717	184646	23,7
В том числе:
основные средства	FA	644049	617646	26403	-4,1
2. Оборотные активы	CA	1873198	1877750	4552	0,2
В том числе:
производственные запасы	Inv	1019252	1342427	323175	31,7
дебиторская задолженность	AR	853088	533862	319226	-37,4
денежные средства и их эквиваленты	CE	858	1461	603	70,3
Баланс	TA	5169516	5336863	167347	3,2
3. Капитал и резервы	E	-707416	-816156	108740	15,4
В том числе: нераспределенная прибыль		-1408674	-1517414	108740	7,7
4. Долгосрочные обязательства	LTD	8592	10742	2150	25,0
5. Краткосрочные обязательства	CL	3351093	3646881	295788	8,8
Баланс	TL	2652269	2841467	189198	7,1

Вывод: Внеоборотные активы увеличились на 184646 тыс.руб. засчет поступления машин и оборудования, и других видов основных средств, в течение отчетного периода, которое можно отследить по форме №5.

Сумма оборотных средств предприятия так же увеличилась на 4552 тыс. руб. Это увеличение произошло главным образом за счет производственных запасов.

Третий раздел баланса «Капитал и резервы» уменьшился на сумму покрытого убытка 108740 тыс.руб., а краткосрочные обязательства возросли за счет увеличения кредиторской задолженности, при этом в большей степени повлияли долги предприятия перед бюджетом. Долгосрочные обязательства возросли на 2150 тыс.руб., краткосрочные на 295788 тыс.руб.

В большей степени увеличился размер денежных средств (+70%). уменьшился размер дебиторской задолженности (-37,4%).

После анализа баланса предприятия, далее представлен анализ второй формы бухгалтерской отчетности в таблице 7.

Таблица 7 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Статья	Обозначения	За аналог. период предыдущего года, в тыс.руб.	За отчетный период, в тыс.руб.	Изменение, в тыс.руб.	Темп роста, %
Выручка (нетто) от продажи	S	3 479 319	2 298 305	1 181 014	-51,4
Себестоимость проданных товаров	COGS	-3022394	-3022394	0	0,0
Валовая прибыль	MI	456 925	167 200	289 725	-173,3
Коммерческие и управленческие расходы	SAE	445 984	548403	-102 419	18,7
Прибыль (убыток) от продаж	IO	10 941	-381203	-370 262	102,9
Сальдо прочих доходов и расходов	OIE	-321605	-71968	-249 637	-346,9
В том числе:
проценты к уплате	IE	355385	268927	86 458	-32,1
Прибыль до налогообложения	EBT	-310664	-690438	379 774	55,0
Налог на прибыль	T	0	0	0
Чистая прибыль	NI	-307709	-465029	157 320	33,8

Вывод: Опираясь на данные, представленные в таблице 7, сделаем соответствующие выводы:

Выручка от продаж за отчетный период уменьшилась на 1181014 тыс.руб., потому что предприятие выпустило меньшее количество продукции, чем за предыдущий период, но себестоимость проданных товаров при этом осталась неизменной.

Валовая прибыль, соответственно, уменьшилась на 289725 тыс.руб., благодаря тому, что выручка от продаж уменьшилась в большей степени, чем себестоимость продукции.

Чистый убыток возрос на 157320 тыс.руб., потому что значительно уменьшилась валовая прибыль.

В большей степени увеличился размер убытка от продаж (+102%). В основном все показатели увеличились на значительную сумму.

2.2 Показатели финансовой устойчивости

Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с поставщиками заемного капитала. Краткосрочными обязательствами (в том числе кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться воспользоваться лишь собственным капиталом. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Таблица 1 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Название коэффициента	Характеристика коэффиц.	Способ расчёта	Расчёт показателя	Интерпретация показателя
Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Показывает долю собственного капитала в валюте баланса	СК – собственный капитал; ф1,ст.490 ВБ – валюта баланса, ф1,ст.700	На начало года: 71655/2652269= =0,027 На конец года: 147561/2841467= =0,052	Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепл. финансовой независимости предприятия от внешних источников.
Увеличение коэффициента концентрации говорит о том, что предприятие становится немногим менее зависимым от внешних источников финансирования, не имеет серьезной финансовой независимости и превышения собственных источников финансирования над заемными
Коэффициент задолженности (Кз)	Соотношение между заемными и собств. средствами	ЗК – заемный капитал; ф1,ст 690, СК – собственный капитал; ф1,ст.490	На начало года: 3351093/-707416= =-4,737 На конец года: 3646881/-816156= =-4,468	Чем меньше значение коэффициента, тем меньшую долю занимают заемные средства в структуре пассива баланса.
Коэффициент самофинансирования (Ксф)	Соотношение между собственными и заемными средствами		На начало года: -707416/3351093 =-0,21 На конец года: -816156/3646881= =-0,22	Рекомендуемое значение ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
Предприятие не в состоянии покрыть заемные средства собственным капиталом.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	СОС – собственные оборотные средства;ф1 ст.490-190+590 ОА – оборотные активы. Ф.1 ст.290	На начало года: -1477895/ /1873198=-0,79 На конец года: -1769131/ /1877750=-0,94	Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
Предприятие не в состоянии вести независимую финансовую политику.
Коэффициент маневренности (Км)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале		На начало года: -1477895/ /-707416=2,09 На конец года: -1769131/-816156= =2,17	Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
У предприятия есть финансовые возможности для маневра, к концу отчетного периода данный показатель увеличился, что говорит об увеличении возможностей для маневра.
Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.)	Долю заемных средств в валюте баланса заемщика	ЗК – заемный капитал; ВБ – валюта баланса заемщика	На начало года: 3351093/2652269= =1,26 На конец года: 3646881/2841467= =1,28	Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников
Предприятие находится в большой зависимости от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	ОА – оборотные активы; ф.1.с.290 ВОА внеоборот. (иммобилизованные) активы; ф.1 с.190	На начало года: 1873198/779071= =2,40 На конец года: 1877750/963717= =1,95	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы
За 2009 год данный показатель уменьшился с 2,40 до 1,95, что говорит об уменьшении доли авансируемых средств в оборотные активы.
Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия	ВОА – внеоборот. активы; З – запасы; ф.1 с.210 А – общий объем активов (имущ.); ф.1. с.300	На начало года: 1797426/2652269= =0,68 На конец года: 2304403/2841467= =0,81	Кипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества
Показатель доли имущества производственного назначения в активах предприятия выше нормативного. И за анализируемый период немного увеличился, в основном за счет роста объемов запасов и суммы внеоборотных активов.

Вывод: В целом, по анализируемым коэффициентам можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым. Многие коэффициенты ниже минимального значения, что свидетельствует о малой степени финансовой независимости предприятия.

2.3 Показатели ликвидности (платежеспособности)

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами (банками) осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Страницы: 1, 2