Показатели и оценка финансовой устойчивости предприятия. Меры по укреплению финансовой устойчивости

В 2007 году темп роста имущества ООО «Светлана» выше аналогичного показателя 2006 года (140,99% против 124,91%). Имущество организации увеличилось на 8 331 тыс. руб. и его стоимость составила 28 653 тыс. руб. В составе активов наиболее высокими темпами выросла сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в 22,5 раза), что конечно может положительно сказаться на платежеспособности организации. Кроме того значительно выросли и другие элементы оборотных активов – запасы в 1,98 раза, дебиторская задолженность в 1,89 раз. Таким образом, доля оборотных активов организации за 2007 год увеличилась с 35,79% до 55,27%, что характеризует повышение мобильности активов организации. В структуре пассивов как и в 2006 году произошло уменьшение доли собственного капитала (до 82,8%) и рост доли кредиторской задолженности (до 15,85%). Величина кредиторской задолженности увеличилась почти в 3,5 раза и составила на конец 2007 года 4 541 тыс. руб.

Таблица 4.

Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2008 г.

По данным аналитического баланса ООО «Светлана» за 2008 год, тенденции, наметившиеся ранее, имели продолжение: имущество организации увеличилось еще более высокими темпами (180,18%) и его стоимость на конец анализируемого периода составила 51 626 тыс. руб.

В составе имущества оборотные активы росли более высокими темпами, чем внеоборотные (187,5% и 171,13% соответственно), вследствие чего доля оборотных активов увеличилась с 55,27 до 57,51%.

Доля собственного капитала снизилась с 82,8 до 64%, несмотря на увеличение его абсолютной величины на 9 316 тыс. руб. или на 39,27%. К концу анализируемого периода значительно увеличилась сумма краткосрочных кредитов и займов (в 43 раза) и кредиторской задолженности (в 3,92 раза), их доля в общей величине пассивов увеличилась до 36%.

Таким образом, проведенный анализ показывает, что в 2006-2008 годах ООО «Светлана» динамично развивалось.

Стоимость имущества за три года выросла более чем в 3 раза. Наблюдается увеличение по всем группам активов. Структура активов стала более мобильной – доля оборотных активов выросла с 25 до 57,5%.

В составе источников финансирования имущества также наблюдаются значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2 раза, что обусловлено получением организацией прибыли, однако его доля снизилась с 93 до 64%. Изменение структуры пассивов может отрицательно отразиться на финансовой устойчивости организации. В связи с этим, необходимо провести оценку финансовой устойчивости, используя анализ абсолютных и относительных показателей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Анализ с помощью относительных показателей дает базу и для исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методе используется более широкий набор показателей.

Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Светлана» в анализируемом периоде используем таблицу 5. Данная таблица и представляет собой 1 метод.

Таблица 5.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006-2008 гг.

Финансовое состояние ООО «Светлана» характеризуется как:

На начало 2006 года – кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + ЗС.

На начало 2007 года – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: З= СОС+ ЗС. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

На начало 2008 года – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием: З < СОС. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.

На начало 2009 года – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС: З= СОС + ЗС + ИО, где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

В случаях неустойчивого и кризисного финансового положения устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таким образом, на конец анализируемого период финансовое состояние организации является неустойчивым. Это связано с недостатком собственных оборотных средств в размере 768 тыс. руб. Ухудшение финансового состояния обусловлено тем, что темпы роста внеоборотных активов выше темпов роста собственного капитала, а долгосрочные источники финансирования в организации отсутствуют.

Рассчитаем значение коэффициента финансового риска, который находится по формуле КФР = ЗС / СС:

На начало 2006 г. КФР 06 = 1 078 : 15 191 = 0,071.

На начало 2007 г. КФР 07 = 0,153.

На начало 2008 г. КФР 08 = 0,208.

На начало 2009 г. КФР 09 = 0,563.

Коэффициент финансового риска вырос с 0,071 до 0,563, т.е. на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.

Для ООО «Светлана» этот коэффициент долга КД = ЗС / Вб имеет следующие значения:

На начало 2006 г. КД 06 = 1 078 : 16 269 = 0,066.

На начало 2007 г. КД 07 = 0,133.

На начало 2008 г. КД 08 = 0,172.

На начало 2009 г. КД 09 = 0,36.

Данный коэффициент позволяет оценить положение предприятия на рынке. Если этот показатель ниже 50% , то перед нами развивающееся производство, выше 50% - сворачивающаяся стратегия в бизнесе. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Светлана» – динамично развивающееся предприятие

Для ООО «Светлана» этот коэффициент автономии КА = СС / Вб имеет следующие значения:

На начало 2006 г. КА 06 = 15 191 : 16 269= 0,934.

На начало 2007 г. КА 07 = 0,867.

На начало 2008 г. КА 08 = 0,828.

На начало 2009 г. КА 09 = 0,64.

Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Рекомендуемый критерий данного коэффициента составляет 50%, на начало 2009 года значение данного коэффициента выше, это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и более независимо от внешних кредиторов.

Для ООО «Светлана» этот коэффициент финансовой устойчивости КФУ = ПК / Вб имеет следующие значения:

На начало 2006 г. КФУ 06 = (15 191 +0) : 16 269 = 0,934.

На начало 2007 г. КФУ 07 = (17 625 + 1 260) : 20 322 = 0,93.

На начало 2008 г. КФУ 08 = 0,841.

На начало 2009 г. КФУ 09 = 0,64.

То есть к 2009 году 64% активов компании финансируются за счет собственного капитала, в 2006 году данный показатель был максимальным, т.е. 93,4% активов компании финансируются за счет собственного капитала.

В исследуемом периоде коэффициент маневренности КМ = (СС-ВА-У) / СС имеет следующие значения:

На начало 2006 г. КМ 06 = (15 191 – 12 186) : 15 191 = 0,198.

На начало 2007 г. КМ 07 = 0,259.

На начало 2008 г. КМ 08 = 0,459.

На начало 2009 г. КМ 09 = 0,336.

Анализ показывает, что собственный капитала ООО «Светлана» имеет достаточную степень маневренности, значение коэффициента ниже рекомендуемого только на начало 2006 г.

Для ООО «Светлана» коэффициент устойчивости структуры мобильных средств КУСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ имеет следующие значения:

На начало 2006 г. КУСТ.МС. 06 = (4 083 – (187 + 891)) : 4 083 = 0,736.

На начало 2007 г. КУСТ.МС. 07 = 0,802.

На начало 2008 г. КУСТ.МС. 08 = 0,712.

На начало 2009 г. КУСТ.МС. 09 = 0,374.

По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что в ООО «Светлана» на формирование внеоборотных активов направляется свыше 70% собственного капитала организации, т.е. эта часть собственного капитала находится в иммобилизованном состоянии. Но к 2009г. Всвязи с значительным увеличение кредиторской задолженности (17 811) на формирование внеоборотных активов будет направляться 37,4% собственного капитала организации.

Рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле КСОС = (СС– ВА–У) / ОБ :

На начало 2006 г. КСОС 06 = (15 191 – 12 186) : 4 083= 0,736.

На начало 2007 г. КСОС 07 = 0,629.

На начало 2008 г. КСОС 08 = 0,689.

На начало 2009 г. КСОС 09 = 0,374.

Расчеты показывают, что более 60% запасов финансировались за счет собственных оборотных средств, однако, на начало 2009 года 37,4 % запасов профинансированы за счет собственных оборотных средств.

Вцелом по результатам расчетов финансовое состояние ООО «Светлана» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Однако следует отметить, что в 2007 году наметились негативные тенденции. Снижение степени финансовой устойчивости обусловлено уменьшением величины собственного оборотного капитала, что связано с опережающим темпом роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Таким образом, главной задачей с целью повышения финансовой устойчивости является увеличение суммы собственного оборотного капитала.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана» в 2006-2008 гг. показывает, что на начало 2009 года финансовая устойчивость организации снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинства рассчитанных показателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости по показателям обеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено, что финансовое состояние организации характеризуется как неустойчивое.

Также произошло снижение значений многих финансовых коэффициентов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% оборотных активов организации сформировано за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов.

Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Однако, превышение рекомендуемого критерия данного коэффициента говорит об укреплении финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала повысился с 0,198 до 0,336, т.е. 33,6% собственного капитала находится в обороте.

Коэффициент финансовой активности вырос с 0,071 до 0,563 – на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.

Данные изменения также свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости организации, однако значения показателей находятся в границах рекомендованных значений.

В целом можно сказать, что на начало 2009 года финансовое состояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2009 году тенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.

3. Прогнозирование финансовой устойчивости ООО «Светлана».

Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» показала, что финансовое состояние организации на начало 2009 года характеризуется как неустойчивое, наблюдается отрицательная динамика основных финансовых коэффициентов.

Основная причина ухудшения финансового состояния организации в 2008 году заключается в снижении величины собственных оборотных средств. Для увеличения их суммы необходимы либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к. ведет к уменьшению имущества организации, а также может негативно повлиять на объемы хозяйственной деятельности.

Рост прибыли возможен при осуществлении активной хозяйственной деятельности. В анализируемом периоде наблюдается положительная динамика объемов продаж и чистой прибыли, полученной организации. Проведем прогнозирование финансовой устойчивости исходя из предположения, что темпы роста объемов продаж и рентабельности деятельности организации в 2008 году останутся на уровне 2007 года.

Для прогнозирования финансовой устойчивости ООО «Светлана» на конец 2008 года необходимо составить прогнозную отчетность: баланс и прогноз прибылей и убытков, в соответствии с описанной выше методикой.

Темп роста выручки в 2007 году составил 134%, внеоборотные активные и величина уставного и добавочного капитала останутся без изменений.

Таблица 6.

Прогноз доходов и расходов ООО «Светлана» на 2009 год.

Используя баланс за отчетный 2008 год и прогноз доходов и расходов на 2009 год составим прогнозный баланс.

Таблица 7.

Предварительный прогнозный баланс ООО «Светлана» на 2009 год.

Данные прогнозные расчеты показывают, что, при условии направления всей полученной в 2009 году прибыли на развитие деятельности организации, образуется излишек источников финансирования для формирования активов в размере 11 324 тыс. руб. (73 046 – 61 721). Следовательно, ООО «Светлана» можно погасить краткосрочный кредит (платные финансовые ресурсы) и часть кредиторской задолженности. На основе этих посылок составим уточненный прогнозный баланс.

Таблица 8.

Уточненный прогнозный баланс ООО «Светлана» на 2009 год.

На основе приведенного прогнозного баланса рассчитаем прогнозные показатели финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 год.

Таблица 9.

Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 г.

Таким образом, прогнозные расчеты показывают, что при данных условиях организация может достигнуть абсолютной финансовой устойчивости. Проведем расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 10.

Прогноз относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 г.

Проведенные расчеты показывают, что относительные показатели финансовой устойчивости по прогнозу также имеют положительную динамику. Оборотные активы на 66,2%, а запасы полностью сформированы за счет собственных оборотных средств. В мобильной форме находится 54,6% собственного капитала. В составе всех источников финансирования деятельности организации 78,2% составляет собственный капитал организации.

Итак, прогноз показателей финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 год показывает, что организация может значительно улучшить свое финансовое состояние при условиях: сохранения динамики результатов хозяйственной деятельности на уровне 2008 года, капитализации всей полученной за год прибыли и сохранении величины внеоборотных активов на уровне 2008 года.

Также предоставляется необходимым дать некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности предприятия ООО «Светлана»:

Пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.

Обоснованно снижать уровень запасов и затрат до норматива.

Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его относительное сокращение на рубль оборота.

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.

Заключение

В курсовой работе была рассмотрена роль и значение анализа финансовой устойчивости в финансовом анализе предприятия, сущность финансовой устойчивости, которая определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Было выяснено, что финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, работ и услуг.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Общая оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капиталами его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.

Также были рассмотрены методы и показатели анализа финансовой устойчивости, факторы, влияющие на нее.

Анализ финансовой устойчивости предваряет общая оценка баланса организации за анализируемый период. Проведенная оценка показывает, что в 2006-2008 годах ООО «Светлана» динамично развивалось.

Стоимость имущества за три года выросла более чем в 3 раза. Наблюдается увеличение по всем группам активов. Структура активов стала более мобильной – доля оборотных активов выросла с 25 до 57,5%.

В составе источников финансирования имущества также наблюдаются значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2 раза, что обусловлено получением организацией прибыли, однако его доля снизилась с 93 до 64%.

Изменение структуры пассивов может отрицательно отразиться на финансовой устойчивости организации.

Была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006-2008 гг., которая позволила на основании документов бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана» в 2006-2008 гг. показывает, что на начало 2009 года финансовая устойчивость организации снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинства рассчитанных показателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости по показателям обеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено, что финансовое состояние организации характеризуется как неустойчивое.

Также произошло снижение значений многих финансовых коэффициентов. Выяснилось, что на начало периода 73,6% оборотных активов организации было сформировано за счет собственных оборотных средств, на конец периода – 37,4%.

73,6% собственного капитала в начале периода было направлено на формирование внеоборотных активов, а на конец – лишь 37,4%. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал, т.е. укрепилась финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования.

Зато на начало периода 19,8% собственного капитала находится в обороте, а на конец – 33,6%. Также установлено, что на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.

Данные изменения также свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости организации, однако значения показателей находятся в границах рекомендованных значений.

Вцелом можно сказать, что на начало 2009 года финансовое состояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2009 году тенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.

Результаты финансового анализа позволили выявить уязвимые места, требующие особого внимания и разработать мероприятия по их ликвидации, а именно был составлен прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2009 г., где было запланировано увеличить выручку от продаж с целью увеличения собственного капитала. Затем был составлен прогнозный баланс. И в заключении проведена оценка прогнозной финансовой устойчивости с помощью расчета абсолютных и относительных показателей.

Прогнозные расчеты показывают, что организация может достигнуть абсолютной финансовой устойчивости, относительные показатели финансовой устойчивости по прогнозу также имеют положительную динамику. Оборотные активы на 66,2%, а запасы полностью сформированы за счет собственных оборотных средств. В мобильной форме находится 54,6% собственного капитала. В составе всех источников финансирования деятельности организации 78,2% составляет собственный капитал организации.

Прогноз показателей финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 год показывает, что организация может значительно улучшить свое финансовое состояние при условиях: сохранения динамики результатов хозяйственной деятельности на уровне 2008 года, капитализации всей полученной за год прибыли и сохранении величины внеоборотных активов на уровне 2008 года.

Список литературы

1.       Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2001. 180 с.

2.       Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2002. 384 с.

3.       Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2004.

4.       Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006. 50 с.

5.       Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия: методология и механизмы реализации. // Финансы, 2005, №3.

6.       Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оздоровления финансов. // Финансы, 2004, №8.

7.       Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации. // Финансы, 2004, №11.

8.       Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. // Финансы, 2004, №10.

9.       Илясов Г.Г. Оценка финансового состояния предприятия. // Экономист, 2004, №6.

10.  Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. 624 с.

11.  Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

12.  Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2006. 448с.

13.  Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. 512 с.

14.  Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2005. 114 с.

15.  Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./Л.Т. Гилляровская.-М.: ТК Велби, Издательство Проспек,2008. 360 с.

16.  Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ . - М.: Бухгалтерский учет, 2003. 80 с.

17.  Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. - М.: Финансы и статистика, 2005. 420 с.

18.  Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2002. 98 с.

19.  Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебно-практическое пособие. – М.: ИНФРА М, 2002.

Приложение 1

Показатели финансовой устойчивости предприятия.

Источник: [4, 13, 17]

Страницы: 1, 2