30 вопросов и ответов по экономическому анализу к Государственной аттестации студентов специальности...

1.      рентабельность активов(имущества, предприятия)

RА = Пч : А х 100% - Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия(ф.2)

2.      Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли в Собственном капитале.

RСК = Пч : СК х 100%,  RСК = RРП х Коб х Кфм

3.      Рентабельность реализованной продукции – показывает размер прибыли на рубль Реализованной продукции(РП)

RРП = Пч : РП х 100%

4.      Рентабельность производственных фондов

RПФ = Пч : ПФ х 100 = ПЧ х 100: ( ОФ+ОС), где ОФ – основные фонды, ОС – оборотные средства в ТМЦ.

14,15  Анализ состава, структуры и динамики дебиторской(кредиторской) задолженности, в том числе просроченной.

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных активов. Изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования( до 1мес., от 1 до 3мес., от 3 до 6 мес,. И т.д.). Ежемесячное ведение такой таблицы позволит бухгалтеру составить четкую картину состояния расчетов с покупателями и выявить просроченную задолженность. Достаточно распространенным приемом анализа дебиторской задолженности является анализ ее состава по срокам погашения, позволяющий выделить ту ее часть, которая может быть причислена к сомнительной. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

1.Оборачиваемость ДЗ = Выручка от реализации(полученная на условиях последующей оплаты) : средняя ДЗ

Средняя ДЗ = (ДЗ на начало года + ДЗ на конец года ) : 2

Если в течении года величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины ДЗ, основанный на ежемесячных данных. Тогда

Средняя ДЗ = (ОДЗ1\2 + ОДЗ2 + …ОДЗn\2) : n-1, где ОДЗn – величина ДЗ на конец n-го месяца.

1. Период погашения ДЗ

Период погашения ДЗ = Длительность анализируемого периода х Средняя ДЗ : Выручка от реализации ( полученная на условиях последующей оплаты)

1. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов = ДЗ : ТА х 100
2. Доля сомнительной задолженности = Сомнительная ДЗ : ДЗ х 100

Этот показатель характеризует качество ДЗ. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

17. Факторный анализ рентабельности активов. Модель Дюпона. Методы расчета влияния факторов.

Для проведения факторного анализа необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат. Любой факторный анализ начинается с моделирования исходной факторной системы ( типа f = х : у ) и построения на ее основе многофакторной модели, т.е. с выявления конкретной математической зависимости между факторами. При этом должны соблюдаться определенные требования. 1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное экономическое значение. 2. Показатели, входящие а систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем. 3. Факторная модель должна обеспечивать возможность количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий показатель. В факторном анализе используют следующие наиболее часто встречающиеся модели. 1. Когда результативный показатель представляет собой алгебраическую сумму или разность факторов, применяются аддитивные модели, например Р= N-Sпр-КР-УР, где Р-прибыль от продажи товаров(работ,услуг), N- выручка от продажи, Sпр- себестоимость проданных товаров, КР- коммерческие расходы, УР- управленческие расходы. 2. Мультипликативные модели применяются, когда обобщающий показатель - произведение нескольких результирующих факторов. Pа = Р : А = ( Р: N) х ( N : А)= pn хФОа, где Ра – рентабельность активов, рn = Р:N – рентабельность продаж, ФОа=N : A- фондоотдача активов, А-средняя стоимость активов организации за отчетный период. 3. Когда результативный показатель исчисляется делением одного фактора на другой, применяются кратные модели типа рентабельности продаж: Рn=Р: N

4. Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели: y=(a+b) : c? Y=a :(b+c)

В практике ЭА существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составляющие элементы. Например, методом расширения можно построить трехфакторную модель рентабельности активов организации: Ра = Р : А = (P:N) * (N:CK)*(CK:A) или f= а*b*c, где N:CK – оборачиваемость собственного капитала, СК : А – коэффициент независимости(автономии) или доля собственного капитала в общей стоимости формирования активов организации; СК – средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

В процессе моделирования исходной факторной системы мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации – модель Дюпона. Рассматривая эту модель можно сказать, что на рентабельность активов оказывают влияние факторы: рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала, доля собственного капитала в формировании активов организации. 

Рентабельность продаж = Прибыль : Выручка от продаж

Оборачиваемость СК = Выручка от продаж : СК

Доля собственного капитала в форм. Активов = СК : А

Рентабельность активов характеризует прибыль, получаемую организацией на 1руб. стоимости активов или чистых активов организации, т.е. эффективность использования всего имущества, принадлежащего организации.
16. Факторный анализ оборачиваемости активов как инструмент поиска направлений ее ускорения.

Показатели оборачиваемости относятся к показателям деловой активности и позволяют проанализировать эффективность использования средств предприятием, т.к. скорость оборота средств оказывает прямое влияние на платежеспособность предприятия и результаты его деятельности. Для оценки оборачиваемости Активов используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от продаж : Оборотные активы. Чем выше объем реализации, тем быстрее оборачиваются активы и эффективней используются. Общая оборачиваемость складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов активов. Поэтому для конкретизации выводов об оборачиваемости средств необходимо рассмотреть частные показатели оборачиваемости активов: оборачиваемость ТА, производственных запасов, ДЗ и т.д.

2.Продолжительность оборота в днях = Т(рассматр. Период) : Коб. = ТхА: РП. Данный показатель должен иметь тенденцию к снижению.

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости – рассчитываем сумму экономии(высвобождения) средств или сумму перерасхода(дополнительного высвобождения): а) на основании данных об однодневном обороте (РП : Т) и изменении оборачиваемости в днях (∆t= t1 – t0). Экономический эффект = РП:Т х ( t1 – t0 ). Б) относительная экономия или перерасход: +- ОС = ОС1 – ОСо х Урп, - ускорение оборачиваемости способствует высвобождению средств. -  замедление оборачиваемости требует дополнительного вовлечения средств в оборот.    

18. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала организации. Источники формирования.

Собственный капитал организации – IIIр. Пассива.( служит источником покрытия основных и оборотных средств)

Поступление, приобретение и создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. Важно, куда вкладывается собственный и заемный капитал: во внеоборотные или оборотные средства. У каждого предприятия, в зависимости от его профиля деятельности, от его социального и технического состояния есть потребность в приобретении и основных и оборотных средств. Естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов, то в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит эти вложения эффективны. Одним из главных показателей, характеризующих финансовую устойчивость становится величина СК. Собственный капитал включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования, источники финансовых ресурсов. Оценка структуры источников очень важна в анализе, т.к. в новых условиях в связи с приватизацией собственности, вопросы структуры и источников рассматриваются иначе. Минимальным будет риск у тех, кто в строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, т.к. эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: больше или равно 60% СК и меньше или равно 40% ЗК. Анализ эффективности использования СК имеет цели: оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации; обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования; выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов. Анализ состава, структуры и динамики источников осуществляется при помощи сравнительно-аналитического баланса и финансовых коэффициентов:

1. коэффициент автономии(независимости)

Ка = СК : ИБ, где ИБ – итог баланса. Показывает долю СК.(норма Ка >=0,6)

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств(леверидж)

Кз = ЗК:СК, показывает зависимость предприятия от внешних займов(норма Кз <=0,7)

1. коэффициент финансовой маневренности собственных оборотных средств

Км.сос = СОС : СК, ( норма >=0,5)

1. коэффициент поступления СК

Кпост.СК = Поступивший СК : СК на конец периода, показывает какую часть СК от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

1. коэффициент использования СК

Кисп.СК = Использованная часть СК : СК на начало периода, показывает какая часть СК была использована в процессе деятельности организации.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся:

- оборачиваемость СК = N : среднегодовая ст-сть СК, где N – объем реализации(продаж)

19. Анализ и оценка состава, структуры и динамики обязательств (ЗК) организации.

ЗК – 4 и 5 раздел пассивов: долгосрочный и краткосрочный .( служит источником покрытия основных и оборотных средств).

Поступление, приобретение и создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. Важно, куда вкладывается собственный и заемный капитал: во внеоборотные или оборотные средства. У каждого предприятия, в зависимости от его профиля деятельности, от его социального и технического состояния есть потребность в приобретении и основных и оборотных средств. Естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов, то в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит эти вложения эффективны.

Анализ эффективности использования ЗК имеет цели: оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации; обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования; выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов. Анализ состава, структуры и динамики источников осуществляется при помощи сравнительно-аналитического баланса и финансовых коэффициентов:

1.коэффициент поступления СК

Кпост.ЗК = Поступивший ЗК : ЗК на конец периода, показывает какую часть ЗК от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

2. коэффициент выбытия ЗК

Квыб.ЗК = выбывшие заемные средства : ЗК на начало периода, показывает какая часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности.

3. коэффициент соотношения заемных и собственных средств(леверидж)

Кз = ЗК:СК, показывает зависимость предприятия от внешних займов(норма Кз <=0,7)

4. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборач. КЗ = себестоимость реализованной продукции : среднегодовая стоимость КЗ, показывает сколько требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных счетов.

1. коэффициент заемного капитала

Кзк = ЗК : А, выражает долю ЗК в общей сумме источников финансирования валюты баланса.

20. Анализ и оценка соотношения заемного и собственного капитала. Финансовый рычаг и расчет эффекта финансового рычага.

Процесс управления активами и обязательствами, направленный на извлечение прибыли, характеризуется в финансовом анализе категорией леверидж. Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручки, расходов производственного и финансового характера, чистой прибыли. Для нахождения уровня производственного левериджа необходимо рассчитать операционный рычаг:

Q = (Sпост. + Р) : МДед. Где – Р – предполагаемая плановая прибыль, МДед – маржинальный доход на ед.продукции= цена ед.продукции – переменные расходы на ед.продукции.,Q – планируемый объем реализации в натуральных ед. Уровень производственного левериджа( показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства) (Уроиз.л.) принято измерять следующими показателями:

Упроиз.л. = ∆Тр : ∆Тq - ∆Тр , где -∆Тр- темп изменения валовой прибыли %, ∆Тq- темп изменения объема реализации в нат.ед. Уровенб финансового левериджа (Уфин.л.) измеряется показателем, характеризующим относительное изменение чистой прибыли при изменении валовой прибыли. Уфин.л. = ∆Тр : ∆ТР - -∆Тр- темп изменения чистой прибыли %, ∆ТР – темп изменения валовой прибыли. Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом: незначительное изменение валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению прибыли. Производственный и финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансового левериджа: Ул = Упроиз.л х Уфин.л. = (МД х Q) : (Р-In), где МД – маржинальный доход ,Q – планируемы объем реализации, Р – предполагаемая прибыль, In - % по ссудам и займам. Также финансовым рычагом называют коэффициент соотношения ЗК к СК. Кз = ЗК:СК, показывает зависимость предприятия от внешних займов(норма Кз <=0,7). Коэффициент соотношения заемных и собственных средств используют для расчета совокупного эффекта финансового рычага, который показывает приращенную величину рентабельности активов (Ра), полученную благодаря использованию кредита.

Ра = Рск + (ЗК :СК) х (Рск – i), где Рск – рентабельность собственного капитала, I – ссудный %.

Поступление, приобретение и создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. Важно, куда вкладывается собственный и заемный капитал: во внеоборотные или оборотные средства. У каждого предприятия, в зависимости от его профиля деятельности, от его социального и технического состояния есть потребность в приобретении и основных и оборотных средств. Естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов, то в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит эти вложения эффективны. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: больше или равно 60% СК и меньше или равно 40% ЗК. Анализ эффективности использования СК и ЗК имеет цели: оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации; обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования; выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

21. Многофакторный анализ рентабельности собственного и заемного капитала.

Оптимизация решений по привлечению капитала – это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе критериев оптимизации выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение результативных показателей. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность всего капитала, рентабельность инвестиций, рентабельность СК, рентабельность ЧА, рентабельность ЗК.

Рентабельность всего капитала = Чистая прибыль : Среднегодовая стоимость внеоборотных и оборотных активов( показывает сколько рублей необходимо затратить организации для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источников привлечения этих средств)

Рентабельность инвестиций = Чистая прибыль : (СК+ Долгосрочные обязательства)

Рентабельность СК = Чистая прибыль : СК- позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств.  

Рентабельность ЧА = Прибыль : ЧА – показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной ед. ЧА.

Рентабельность СК = Прибыль : СК – показывает величину прибыли, полученной с каждой ден.ед., вложенной в предприятие собственниками.

Для оценки факторов на изменение рентабельности СК предлагается следующая многофакторная модель: Рск = Р : Ск = (Р : N) x (N : A) x (A : СК)

(Р:N) – рентабельность продаж, (N:A)- коэффициент оборачиваемости активов, (А:СК) – структура капитала организации. На этой модели видно, что рентабельность СК зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости совокупных активов и структуры капитала организации.

Для оценки влияния факторов на изменение рентабельности ЗК предлагается следующая 3х факторная модель

Рзк = Р : ЗК = (P:N) x (N:OA) x (OA:KЗ)x(КЗ:ДЗ)х(ДЗ:ЧА) х (ЧА:ЗК)

(P:N) – рентабельность продаж,%, (N:OA)- коэф. оборачиваемости обор. активов; (ОА:КЗ)- коэф. покрытия оборотными активами КЗ , (КЗ:ДЗ) – коэф. соотн. КЗ и ДЗ, (ДЗ:ЧА) – доля ДЗ в ЧА, (ЧА:ЗК) – коэф. покрытия ЧА взятых в долг средств.

Рзк= Р:ЗК= (P:N) x (N:A) : (ЗК:A)

(P:N) – рентабельность продаж,%, (N:А) – оборачиваемость активов, (ЗК:A) - коэффициент финансовой зависимости организации.

22. Анализ показателей платежеспособности организации и ликвидности оборотных активов, оценка их динамики и взаимосвязи.

Платежеспособность – способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Платежеспособность долгосрочная – ТА> всех обязательств, платежеспособность краткосрочная – ТА> текущих обязательств. ТА-2р.баланса, ТО-4р.баланса. Платежеспособность уточняется показателями ликвидности. Ликвидность – способность активов превращаться в денежные средства. Ликвидность предприятия - способность обеспечивать покрытие КО за счет ТА, т.е. ликвидность предприятия зависит от величины КО и объема ликвидных средств.

Ка.л. = (ДС+ЦБ):ТО = (стр.250+260): стр.610+620+630+660>=0,2-0,3

Крит.ликв.= (ДС+ЦБ+ДЗ) : ТО- (стр.250+260+240+270): стр. 610+620+630+660>=0,8-1,0

К тек.л.= (ДС+ЦБ+ДЗ+З): ТО - (стр.250+260+240+270+210): стр. 610+620+630+660>=2(норматив)

Ка.л. – показывает возможность погашения ТО за счет наиболее ликвидных активов

Крит.л.- показывает возможность погашения ТО за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов

Кт.л.- показывает достаточность оборотных средств для погашения ТО.

23. Система показателей оценки неудовлетворительной структуры баланса и его оборотных активов.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 N 498 утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способность восстановить(утратить) платежеспособность. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

 К тек.л.= (ДС+ЦБ+ДЗ+З): ТО=ТА : ТО < 2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ,0,1

К сос = СОС : ТА, СОС= ТА-ТО

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше указанного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

КВП = (Кт.л.+(6:Т)х(К.т.л.-кт.л.норм.)): Кнорм.>1, где 6-период восст. мес., Т-рассмат.период.

При КВП>1 есть возможность восстановить платежеспособность

При КВП<1 нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Согласно Методическим рекомендациям по разработке финансовой политики предприятия, рекомендуемыми для аналитической работы показателями ликвидности являются:

1. Общий коэффициент ликвидности. Ккл =ТА: ТО – граница от 1 до 2
2. Коэффициент срочной ликвидности. Ккл = (ДС+ЦБ+ДЗ) : ТО – граница 1 и выше
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Кл = 3 : ТО – граница 0,5-0,7

Таким образом, по показателям ликвидности установлены рекомендуемые границы.

Предприятия также рассчитывают коэффициент реальной текущей ликвидности.

Кр.т.л.= (ТА-Активы с высокой степенью риска) : ТО

Активы труднореализуемые – внеоборотные активы.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

КОсос=СОС : ТА >0,1- характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

КОмЗ=СОС : Запасы = 0,6-0,8

1. Коэффициент финансовой маневренности СК

Кфм сос = СОС : СК = 0,5оптим.

1. Коэффициент реальной стоимости имущества

Кр ст.им.= (ОС + Сырье + Материалы+ НЗП+МБП) : Б – показывает долю в стоимости имущества средств производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства(норма 0,5).

1. Индекс постоянного актива.

КП.А= Авнеоб. : СК – показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. (0,5)

А1 – наиболее ликвидные активы – ДС+ЦБ

А2 - быстрореализуемые активы – ДЗ = прочие активы

А3 – медленно реализуемые активы – Запасы + НДС

А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

П1 – наиболее срочные обязательства – КЗ стр.620

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы + прочие пассивы (стр.630+630+660)

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы стр.590

П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы –стр.490+640+650

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 больше или равно П1               А3 больше или равно П3

 А2 больше или равно П2               А4 меньше или равно П4

24. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации, их моделирование и методы расчета факторов.

Финансовая устойчивость – степень независимости предприятия от внешних факторов.

Финансовую устойчивость можно оценить при помощи коэффициентов финансовой устойчивости (относительных показателей):

1. К автономии(независимости), КА=СК : Б >=0.6

Рост КА означает рост финансовой независимости, обязательства могут быть покрыты собственными средствами.

1. Соотношение Заемных и Собственных средств (финансовой зависимости от внешних факторов), Кз\с= ЗК : СК < 0,7, свидетельствует о потере финансовой устойчивости, об усилении зависимости от привлеченного капитала.(финансовый рычаг)

3.      Коэффициент финансовой устойчивости = (СК+ДО) : А=(стр.490+640+650) : стр.300

4.      Коэффициент финансовой зависимости = ЗК :А = (стр.590+610+620+630+660) : стр.300

5.      Коэффициент финансирования = СК : ЗК = (стр.490+640+650) : (стр.590+610+620+630+640)ВА ЗК = (стр.490+640+650) : стр.190

6.      Коэффициент постоянного актива = ВА : СК = стр.190 : (стр.490+640+650)

7.      КОСОС = (СК-ВА) : ОА = (стр.490+640+650-190) : стр.290

8.      Коэффициент маневренности = (СК-ВА) : СК = (стр.490+640+650-190) : (стр.490+640+650)

9.      Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств = ОА : ВА =(стр.290-230) : стр.190

10.  Коэффициент соотношения активов и СК = А : СК = стр.300 : стр.490+640+650

11.  Коэффициент соотношения ОА с СК = ОА : СК = стр.290 : стр.490+640+650

12.  Коэффициент соотношения КЗ и ДЗ = КЗ : ДЗ = стр.620 : стр.230+240

25. Система показателей анализа и оценки финансовых результатов организации, порядок их расчета.

Финансовый результат – обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях его формирования. Сч.99”Прибыли и убытки” предназначен для выявления конечного финансового результата деятельности любой организации. Валовая прибыль(маржинальный доход) рассчитывается, Рвал.=N-S, S- себестоимость. Прибыль от продаж P(N) = N-S-КР-УР, где КР-ком.расходы, УР –управ.расходы. Финансовый результат от всех видов обычной деятельности также выражается 2мя показателями: прибыль до налогообложения и прибыль после налогообложения. Конечным финансовым результатом является чистая прибыль Р”

26. Экономическое содержание доходов организации и методика их анализа.

Доходами организации, как подчеркивается а ПБУ 9/99, признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации. Доходы содержат следующие статьи: выручку от продаж товаров(работ,услуг); % и дивиденды к получению; арендную плату, поступления от продажи ОС и другого имущества, чрезвычайные доходы и т.д. Доходы классифицируются на 4 группы: - доходы от обычных видов деятельности, - операционные доходы, - Внереализационные доходы, - чрезвычайные доходы. Анализ доходов и расходов организации проводится по данным ф.2 “Отчет о прибылях и убытках”. При анализе сравнивают суммы доходов отчетного и предыдущего года и выявляют изменение доходов. Также рассчитывают Доходы организации по видам в % к итогу.

27. Анализ состава, структуры и динамики расходов организации.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов или возникновения обязательств, уменьшающих капитал организации, за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственниками имущества по их решению. Согласно ПБУ 10\99 не признается расходами организации выбытие активов, связанное с: 1. приобретением ВА. 2. Вложениями в УК других организаций. 3. Приобретением акций АО и иных ценных бумаг не для перепродажи. 4. Перечислением средств и взносов, связанных с благотворительностью. И т.д. Расходы классифицируются на 4 группы: 1. Расходы по обычным видам деятельности. 2. Операционные расходы. 3. Внереализационные расходы. 4. Чрезвычайные расходы. ПБУ 10\99 обозначены правила для признания расходов в отчете о прибылях и убытках. 1. Требует соответствия расходов полученным доходам или увязки между произведенными расходами и поступлениями. 2. Устанавливает  необходимость обоснованного распределения расходов между отчетными периодами, когда расходы обуславливают получение доходов в течение отчетных периодов и когда связь между доходами и расходами не может быть определена или определяется косвенным путем. 3. Подлежат признанию независимо от предыдущих правил расходы, признанные в отчетном периоде, когда по ним можно определенно утверждать о неполучении экономических выгод или поступления активов.

28. Анализ денежных потоков (прямой и косвенный методы). Значение анализа для оценки и прогноза финансового состояния.

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Цель анализа денежных потоков – получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих  различное влияние на изменение денежных потоков. Задачами анализа денежных потоков являются: 1. Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации. 2. Оценка денежных потоков по видам деятельности. 3.Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств. 4. Оценка динамики потоков денежных средств. 5. Выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков. 6. Выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств. 7. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств. Для анализа денежных потоков используют прямой и косвенный методы. Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет о движении денежных средств хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете, исчислении и оценке необходимых величин(абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета О движении денежных средств и его анализе. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухучета и составления отчетности: чистой прибыли – методом начисления, а остатка денежных средств кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяют на 3 группы: 1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухучете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. 2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного  влияния на расчете показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.( оплата сырья, материалов). 3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств. (амортизация).

Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации(текущей, инвестиционной и финансовой). Формулы для расчета: 1.Текущей деятельности- Сумма чистого ден.потока = сумма чистой прибыли + сумма амортизации ОС + сумма амортизации НМА + сумма амортизации МБП + прирост(снижение) суммы ДЗ + прирост(снижение) суммы Запасов материальных оборотных активов + прирост(снижение) суммы КЗ. 2. По инвестиционной деятельности - Сумма чистого ден.потока = превышение(снижение) суммы поступления ОС над суммой их выбытия + превышение(снижение) суммы поступления НМА над суммой их выбытия + превышение(снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения + Сумма дивидендов(процентов), полученных по долгосрочным финансовым вложениям + сумма %, выплаченная в связи с инвестиционной деятельностью + Сумма прироста незавершенного капитального строительства. 3. По финансовой деятельности - Сумма чистого ден.потока = Сумма превышения(снижения) СК + превышение(снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных займов над суммой их погашения + превышение(снижение) суммы дополнительно привлеченных краткосрочных займов, кредитов над суммой их погашения + сумма средств, поступивших в порядке целевого финансирования + превышение(снижение) сумм дивидендов, полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности над уплаченными. В процессе корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т.е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство – Скорректированная сумма чистой прибыли = приращению остатка денежных средств.

29. Анализ и оценка экстенсификации и интенсификации использования ресурсов организации;  порядок расчета и интерпретация результатов анализа.

Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов.

       Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, стоимость активов, стоимость оборотных активов, стоимость основных средств, материальные затраты, выручка от реализации.       Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда, материалоотдача, фондоотдача, коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов, рентабельность продаж. Повышение качества продукции – это, в конечном счете, и вопрос ее количества, экономии ресурсов, более полного удовлетворения общественных потребностей. Значит, показатели качества есть показатели интенсификации производства, получающие свое отражение как в результатах производства, так и в затратах ресурсов.

Факторами повышения интенсификации и эффективности финансово-хозяйственной деятельности является технико-организационный уровень производства(научно-технический прогресс, уровень организации производства и т.д.). Источниками повышения интенсификации и эффективности финансово-хозяйственной деятельности являются: -  производственные ресурсы(предметы, средства, живой труд) – количественные показатели. - использование ресурсов: потребление ресурсов(затраты и себестоимость); авансирование ресурсов(капитал, основные фонды и оборотные средства). Конечными результатами повышения  интенсификации и эффективности деятельности являются: - объем хозяйственной деятельности(продукция, услуги), - эффективность хоз-ой деятельности(прибыль и рентабельность), - финансовое состояние предприятия и платежеспособность. Методика анализа интенсификации производства: 1. Динамика качественных показателей использования ресурсов(производительность труда, коэффициент фондоотдачи). Рассчитываем уровень показателя и темпы изменения.( напр., Произ.труда = выручка : числ-сть). 2.Соотношение прироста ресурсов индекс в расчете на 1% прироста объема производства ( ∆ресурсов%(Ч, ОС,ОФ) : ∆РП% - данная формула показывает сколько на каждый % изменения выручки требовалось увеличить ресурсный потенциал (численность, материалы). 3. Доля влияния интенсивности на прирост объема производства. Для определения влияния качественного фактора нужно из 100% вычесть влияние количественного фактора(прироста ресурса). 4. Относительная экономия(перерасход) ресурсов – характеризует величину потребленных ресурсов на достигнутом уровне производства, т.е. сравниваем отчетный период с базисным, скорректированным на коэффициент роста объема производства:

Числ-сть = Числ-сть1 – Числ-сть0 х Iрп, где Iрп – РП1 : РП0

30. Анализ и оценка эффективности инвестиционной деятельности организации.

Инвестиции – это все виды активов(средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения дохода. Все инвестиции делятся на: 1. Портфельные(ценные бумаги). 2. Реальные(капитальные вложения). Классификация инвестиций: - инвестиции в имущество(материальные инвестиции) – прямо участвуют в производственном процессе; - финансовые – приобретение акций и других ЦБ; - нематериальные – подготовка кадров исследования и разработки. Общие особенности рыночных методов оценки эффективности инвестиций: 1. Они основаны на сравнении эффективности(прибыльности) инвестиций в различные проекты. 2. Реализация инвестиционного проекта представлена как два взаимосвязанных процесса: процесса инвестиций в создание производственного объекта(или накопление капитала) и процесса получения доходов от вложенных средств.3. Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки платежей, характеризующие оба эти процесса в виде одной совмещенной последовательности. 4. Расходы и доходы, разнесенные по времени, приводятся к одному(базовому) моменту времени. Базовым моментом являются: - дата начала реализации проекта, - дата начала производства продукции, - условная дата, близкая времени проведения расчетов эффективности проекта. 5. Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента. При дисконтировании мы находим текущую стоимость путем деления будущей стоимости на (1+ставка процента) столько раз, на сколько делаем расчет.

                          -t

 Рtбаз = Рt(1+d)  , где Рt – чистый доход во временном интервале t, руб., Рtбаз – чистый доход во временном интервале t,  приведенный к базовому моменту времени, руб., D- ставка дисконтирования. Денежный поток должен возместить затраты по проекту и обеспечить компенсацию инфляционных потерь, что учитывается ставкой дисконтирования: d=R+a, где R- номинальная ставка доходности по альтернативным вариантам размещения средств предприятия, а – прогнозируемый темп инфляции. 6. Три основных формы финансового документа, которые позволяют планировать, анализировать и контролировать инвестиционный проект: Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств, Баланс. При оценке эффективности инвестиционного проекта должен учитываться фактор риска, который выражается в виде возможного уменьшения отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой величиной. В качестве важнейших внешних факторов при оценке эффективности проекта должны учитываться: общий уровень инфляции, вероятное изменение цен по основным категориям затрат, величина ссудного процента по кредитам. Базой для расчета всех показателей эффективности инвестиционных проектов является вычисление чистого дохода в каждом временном интервале инвестиционного цикла. Чистый поток платежей во временном интервале t равен:

Рt= В-З=ЧП+А-КВ-ПОК-ФИ, где t = от 0 до Т – номер временного интервала, В-выгоды от реализации инвестиционного проекта, З-затраты на реализацию инвестиционного проекта, ЧП –чистая прибыль, А-амортизационные отчисления, ФИ-финансовые издержки, КВ-капвложения, ПОК-прирост оборотного капитала. Для оценки эффективности инвестиционных проектов применяются 4 показателя: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, рентабельность инвестиций и срок окупаемости.

Чистый приведенный =

Внутренняя норма доходности представляет собой расчетную ставку дисконтирования, при которой чистый приведенный доход равен 0.

ВНД=

Срок окупаемости инвестиций – продолжительность периода, в течении которого сумма чистого дохода равна сумме инвестиций.

Срок окупаемости = кап.вложения : прибыль(от вложения)

Рентабельность инвестиций = Прибыль : кап.вложения

Страницы: 1, 2