показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км=0,5.

4. Индекс постоянного актива: Кп=ВА/СИ,

показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

При отсутствии долгосрочного привлечения заемных средств Км+Кп=1.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кдпа=ДП/(СИ+ДП)

6. Коэффициент износа: Ки=И/ПС

или Кгод=1-Ки

где И — накопленная сумма износа;

ПС — первоначальная балансовая стоимость основных средств.

Этот коэффициент показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (увеличение коэффициента износа характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия).

7. Коэффициент реальной стоимости имущества, (норма>0,5);

Крси=(ОС+М+НЗП+МБП)/ВБ,

где ОС — основные средства;

М — сырье и материалы;

ВБ — валюта баланса.

Источниками информации для расчета коэффициента реальной стоимости имущества являются строки 122, 211, 213 и 214 баланса

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала): Ка=СИ/ВБ

Характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Ксзс=(ДП+СИ)/СИ

Его рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости предприятия составим таблицу 3.

Оценка относительных показателей финансовой устойчивости ОАО "Пермэнерго" за 2001 и 2002 гг. (доли ед.). Табл 3

Показатели

Условное обозначение

По состоянию на конец

Изменения

Предлагаемые нормы

2000 года

2001 года

2002 года

за 2001 год

за 2002 год

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс

1,76

0,93

0,68

- 0,83

- 0,25

>0,1

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Комз

2,82

3,02

1,52

+ 0,2

- 1,5

0,6¸0,8

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

Км

0,15

0,23

0,28

+ 0,08

+ 0,05

>>0,5

4. Коэффициент (индекс) постоянного актива

Кп

0,85

0,77

0,72

- 0,08

- 0,05

—

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств*

Кдпа

—

6. Коэффициент реальной стоимости имущества

Крси

0,80

0,74

0,67

- 0,06

- 0,07

>0,5

7. Коэффициент автономии

Ка

1,07

0,98

0,88

- 0,09

- 0,1

>>0,5

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Ксзс

—

Вывод: Как видно из таблицы 3., ОАО "Пермэнерго" в 2000-2002 гг. было в достаточной степени обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Это показывает коэффициент обеспеченности собственными средствами, который намного превышает нормативный показатель. Однако происходило его снижение: в 2001 г. на 0,83 и в 2002 г. — 0,25, что обусловлено снижением источников формирования собственных средств и значительным ростом оборотных активов.

Слишком высокими, по сравнению с нормативными, являются значения коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами (превышение в 2,5-5 раз). Это объясняется высокой долей собственных средств в имуществе предприятия по отношению к доле запасов.

Однако коэффициент маневренности собственного капитала имеет слишком низкие показатели, что подтверждает низкую мобильность собственных источников средств предприятия.

Значения коэффициента постоянного актива говорят о высокой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Но при этом в 2001 г. она снизилась с 0,85 до 0,77, а в 2002 г. — до 0,72.

Коэффициент реальной стоимости имущества имеет высокие показатели, что подтверждается высокой долей собственных средств в стоимости имущества, высоким уровнем производственного капитала и достаточной обеспеченностью производственными средствами производства. Снижение данного коэффициента в 2001 г. на 0,06 и в 2002 г. на 0,07 свидетельствует о снижении доли собственных средств в стоимости имущества.

Доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования также высока, что показывает коэффициент автономии. Его уменьшение в 2001 г. на 0,09 и в 2002 г. на 0,1 означает снижение финансовой независимости ОАО.

В целом анализ относительных показателей показал ухудшение финансовой устойчивости ОАО "Пермэнерго" к концу 2002 г.

Анализ ликвидности

1. Наиболее ликвидные активы (А1): А1=стр. 252+стр. 260.

§ В 2000 году: А1=0+27=27 млн. руб.

§ В 2001 году: А1=0+5=5 млн. руб.

§ В 2002 году: А1=0+20=20 млн. руб.

2. Быстро реализуемые активы (А2) .А2=стр. 240+стр. 270.

§ В 2000 году: А2=944+0=944 млн. руб.

§ В 2001 году: А2=5112+0=5112 млн. руб.

§ В 2002 году: А2=6411+0=6411 млн. руб.

3. Медленно реализуемые активы (А3): А3=стр. 210-стр. 217+стр. 220+стр.251+стр. 253.

§ В 2000 году: А3=1747-0+88+0+0=1835 млн. руб.

§ В 2001 году: А3=2341-0+173+0+0=2514 млн. руб.

§ В 2002 году: А3=5627-0+626+0+0=6253 млн. руб.

4. Труднореализуемые активы (А4): А4=стр. 190+стр. 230.

§ В 2000 году: А4=27740+0=27740 млн. руб.

§ В 2001 году: А4=23164+0=23164 млн. руб.

§ В 2002 году: А4=21578+0=21578 млн. руб.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок

П1=стр. 620+стр. 630+стр. 670+ссуды, не погашенные в срок

§ В 2000 году: П1=2084+0+0=2084 млн. руб.

§ В 2001 году: П1=2885+0+0=2885 млн. руб.

§ В 2002 году: П1=5043+0+0=5043 млн. руб.

2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты: П2=стр. 610

§ В 2000 году: П2=500 млн. руб.

§ В 2001 году: П2=2187 млн. руб.

§ В 2002 году: П2=1250 млн. руб.

3. Долгосрочные пассивы (П3) .П3=стр. 590

§ В 2000 году: П3=0 млн. руб.

§ В 2001 году: П3=0 млн. руб.

§ В 2002 году: П3=0 млн. руб.

4. Постоянные пассивы (П4)

П4=стр. 490+стр. 640+стр.650+стр.660-стр.217-стр.390

§ В 2000 году: П4=32675+0+0+168-0-4881=27962 млн. руб.

§ В 2001 году: П4=30223+0+0+85-0-4585=25723 млн. руб.

§ В 2002 году: П4=30144+0+0+285-0-2460=27969 млн. руб.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы за 2000, 2001 и 2002 гг. (млн. руб.) Табл. 4.

Актив

На конец 2000 года

На конец 2001 года

На конец 2002года

Пассив

На конец 2000 года

На конец 2001 года

На конец 2002 года

Платежный излишек или недостаток

На конец 2000 года

На конец 2001 года

На конец 2002 года

1. Наиболее ликвидные активы

(А1)

1. Наиболее срочные обязательства

(П1)

2 084

2 885

5 043

- 2 057

- 2 880

- 5 023

2. Быстрореализуемые активы

(А2)

944

5 112

6 411

2. Краткосрочные пассивы

(П2)

500

2 187

1 250

+ 444

+ 2 925

+ 5 161

3. Медленно реализуемые активы (А3)

1 835

2 514

6 253

3. Долгосрочные пассивы

(П3)

—

+ 1 835

+ 2 514

+ 6 253

4. Труднореализуемые активы

(А4)

27 740

23 164

21 578

4. Постоянные пассивы

(П4)

27 962

25 723

27 969

- 222

- 2 559

- 6 391

БАЛАНС

30 546

30 795

34 262

БАЛАНС

30 546

30 795

34 262

—

Вывод: Из таблицы 4 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как в 2000, так и 2001 и 2002 гг., поскольку:

А1<П1;

А2>П2;

А3>П3;

А4<П4;

На ОАО "Пермэнерго" не хватало денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств: в 2000 г. 2057 млн. руб., в 2001 г. — 2880 млн. руб., в 2002 г. — 5023 млн. руб. В 2000 году для этого даже было недостаточно быстрореализуемых активов. За анализируемый период у предприятия не было долгосрочных обязательств, а ее текущие активы (А1+А2+А3) превышают ее краткосрочные обязательства (П2). Поэтому ОАО можно считать ликвидным, но в недостаточной степени, так как оборотный капитал предприятия преимущественно состоит из запасов, а не из денежных средств, что было бы выгоднее.

Анализ оборотного капитала

Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как:

1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота:

Коб=Vр/СО

где Vр — выручка от реализации продукции, работ, услуг (млн. руб.);

СО — средняя величина оборотного капитала (млн. руб.).

С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается.

2. Длительность одного оборота: Д=СОхТ/Vр,

где Д — длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

Т — отчетный период (в днях).

Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение — к дополнительной потребности в оборотных средствах.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Ка=СО/Vр

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

В таблице 5 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО "Пермэнерго". Табл 5

Показатели

2001 год

2002 год

Отклонения

1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, млн. руб.

21 015

54 008

+ 32 993

2. Средние остатки всех оборотных средств, млн. руб.

5 218,5

10 157,5

+ 4 939

3. Коэффициент оборачиваемости, число оборотов

4,027

5,317

+ 1,290

4. Длительность одного оборота (дней)

90,638

68,647

- 21,991

5. Коэффициент закрепления оборотных средств

0,248

0,188

- 0,060

Изменения показатели оборачиваемости оборотных средств за 2001-2002 гг

Вывод: Как видно из таблицы 5, оборачиваемость оборотных средств за 2002 г. ускорилась на 1,29 оборота и составила 5,317 оборота в год, или соответственно 68,647 дня при одном обороте 0,188 года.

Следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 21,991 дня.

Ускорение оборачиваемости капитала ОАО способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле: DСО=СО1-СО0хКVр,

где DСО — величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

СО1,СО0 — средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период соответственно;

КVр — коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах), КVр=Vр1/ Vр0=54008/21015@2,57.

В соответствии с данными таблицы 5:

DСО=10157,5-5218,5х2,57@ - 3253,9 (млн. руб.).

То есть на ОАО "Пермэнерго" благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было высвобождено 3253, 9 млн. руб.

За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств прирост продукции составил 13103,175 млн. руб. (DVр=+1,29х10157,5).

Анализ движение денежных средств

Движение денежных средств ОАО "Пермэнерго"

в 2000, 2001 и 2002 гг. (расчет прямым методом). Табл.6

Показатели

Номер строки формы № 4

Сумма, млн. руб.

За 2001 год

За 2002 год

1. Текущая деятельность

1.1. Приток денежных средств:

19 694

77 268

- выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг

030

18 812

68 096

- авансы, полученные от покупателей

050

—

- целевое финансирование

060

—

- прочие поступления (суммы, выданные ранее подотчетным лицам)

110

882

9 172

1.2. Отток денежных средств:

19 161

66 863

- оплата приобретенных товаров, работ, услуг

130

12 769

52 988

- оплата труда

140

3 190

6 057

- отчисления на социальные нужды

150

—

- выдача подотчетных сумм

160

379

861

- выдача авансов

170

—

- расчеты с бюджетом

220

2 318

5 264

- оплата процентов по полученным кредитам, займам

230

505

1 693

1.3. ИТОГО: приток (+), отток (-) денежных средств (стр. 1.1 - стр. 1.2)

+ 533

+ 10 405

2. Инвестиционная деятельность

2.1. Приток денежных средств:

680

—

- выручка от реализации основных средств и иного имущества

040

680

—

2.2. Отток денежных средств:

232

- оплата долевого участия в строительстве

180

—

- оплата машин, оборудования

190

232

2.3. ИТОГО приток (+), отток (-)

(стр. 2.1 - стр. 2.2)

+ 633

- 232

3. Финансовая деятельность

3.1. Приток денежных средств

—

3.2. Отток денежных средств:

—

- финансовые вложения

200

—

- выплата дивидендов

210

—

3.3. ИТОГО: отток (-) (стр. 3.1 - стр. 3.2)

—

Всего изменение денежных средств

(стр. 1.3 + стр. 2.3 + стр. 3.3)

+ 1 166

+ 10 173

Вывод: Из таблицы 6 видно, что общее изменение денежных средств ОАО (приток в сумме 1166 млн. руб. в 2001 г. и 10173 млн. руб. в 2002 г.) свидетельствует о достаточном поступлении денежных средств. При этом в 2001 году денежные средства поступали как от текущей (533 млн. руб.), так и от инвестиционной деятельности (633 млн. руб.). Однако в 2002 г. развитие инвестиционной деятельности (отток 232 млн. руб.) обеспечивалось полностью за счет текущей деятельности предприятия (приток 10405 млн. руб.). Финансовая деятельность предприятия за анализируемый период не принесла никаких поступлений, но и не развивалась за счет других видов деятельности.

Страницы: 1, 2, 3