Финансовое стимулирование привлечения иностранного капитала в национальную экономику Республики Узбе...
205
16%
59%
61%
48%
2000
91
941
190
Как видно из таблицы, процент выполнения
инвестиционной программы из года в год снижается. Эта тенденция сохранилась и в
1999 г. Не оправдываются ожидания в освоении прямых иностранных инвестиций и
кредитов – их объем составил только 48% от прогнозируемых, что ниже, чем
процент освоения иностранных инвестиций под гарантию правительства.
Вместе с тем в части проектов под правительственную
гарантию наблюдается рост как инвестиций, так и процента достижения планируемых
результатов. Очевидно, это следствие улучшения критериев отбора и тщательно
соответствующих инвестиционных проектов.
Если в 1996-1998 годы наблюдалась тенденция резкого
увеличения числа инвестиционных проектов, то начиная с 1999 г. их количество
начало сокращаться. Как видно в предыдущей таблице, в инвестиционную программу
2000 г. вошли 91 проект, т.е. в 2 раза меньше чем в 1999 г. Это связано с
усилившимися требованиями к качеству проработки проектов, включаемых в программу,
обеспечению их проектно-сметной документацией и источниками финансирования.
С другой стороны, как отмечалось в докладе Президента
на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического
развития страны за 1999 г. и приоритетным направлениям либерализации и
углубления экономических реформ в 2000 г. существует еще много нерешенных
проблем в области привлечения ИИ в республику.
Средний срок реализации с
иностранными инвестициями
Годы
Общая стоимость проектов
млн. долл.
Стоимость проектов планируемых завершить в течении
года млн. долл.
Средняя длительность реализации проектов, лет
1996
1869
120
15,6
1997
4973
635
7,8
1998
7976
1767
4,5
1999
7184
1401
5,1
2000
3400
733
4,6
Отраслевое
распределение инвестиций по инвестиционной программе 2000 г.
Отрасли
Ожидаемое освоение на 1.01.2000 г. млн. долл.
Доля в ожидаемом освоении за 1999 г., %
Прогноз освоения на 2000 г. (млн. долл.)
Рост прогноза за освоения на 2000 г. к 1999 г., %
Химическая промышленность
691,5
55,3
234,3
0,3
Транспорт
145,0
11,6
88,7
0,6
Связь
103,1
8,2
109,9
1,1
Пищевая промышленность
57,9
4,6
64,3
1,1
Сельское хозяйство
48,6
3,9
32,2
0,7
Машиностроение
38,0
3,0
89,6
2,4
Топливно-энергетическая
6,0
0,5
15,5
2,6
Легкая промышленность
3,3
0,3
50,4
15,4
Электротехническая промышленность
0,3
0,0
0,7
2,4
Строительные материалы
0,1
0,0
0,5
5,7
Прочие
157,4
12,6
252,5
1,6
Общий итог
1251,4
100,0
940,7
0,8
Наряду с бюрократическими препонами главным тормозом в
реализации инвестиционного процесса является отсутствие сети профессиональных
проектно-инжиниринговых компаний, неукомплектованность структур, работающих с
инвестиционными проектами, квалифицированными кадрами.
Анализ источников финансирования инвестиционных
программ, принятых с 1997 по 2000 гг., показал, что доля иностранных инвестиций
и кредитов под правительственную гарантию увеличивалась до 1999 г., а в 2000 г.
резко снизилась: в 1997 г. – 21,2%; в 1998 г. – 29,8%; в 1999 г. – 31%; в 2000
г. – 21,2%.
Улучшение качественного состава инвестиционной
программы позволит оптимизировать показатели среднего срока реализации
проектов. Если в 1999 г. средний период реализации снизился с 5,1 года в 1998
г. до 4,6 года (оставшись, впрочем, выше соответствующего показателя 1997 г.),
то в 2000 г. предусматривается осуществление проектов с 35% иностранных
инвестиций от общий стоимости при среднем сроке реализации до 3 лет.
Отраслевое распределение инвестиций (последняя
таблица) показывает, что в 1999 г. более половины средств (55,3%) было более
направлено в химическую промышленность. На транспорт и связь приходится почти
20% от суммы освоения.
На 2000 г. планируется резкое увеличение по сравнению
с 1999 г. объемов вложений: в легкую промышленность (в 15,3 раза), в
промышленность строительных материалов (в 5,7 раза), топливно-энергетическую (в
2,4 раза), электротехническую (в 2,4 раза).
Рассматривая страновый срез инвестирования (следующая таблица), можно
отметить, что по прогнозу 2000 г. на 3 ведущие страны мира Германию, Японию,
США – приходится 48% стоимости проектов инвестиционной программы.
Распределение ИИ по странам в 2000 году
Страна ИИ
Общая сумма инвестиций и кредитов (млн.
долл.)
Ожидаемое
освоение на 1.01.2000 г. (млн. долл.)
Прогноз освоения на 2000 г. (млн. долл.)
Доля в общей сумме на 2000 г.
Международные организации
826
167
254
26%
Германия
572
320
180
20%
Япония
681
355
148
16%
США
405
249
114
12%
Франция
129
30
70
8%
Южная Корея
184
38
28
3%
Австрия
29
2
16
2%
Швейцария
54
10
15
2%
Испания
19
19
2%
Канада
39
9
5
1%
Кувейт
20
1
7
1%
Италия
8
6
1%
Индия
10
2
8
1%
Великобритания
1
0
1
0%
Израиль
4
0
3
0%
Индонезия
219
26
3
0%
Иордания
1
0
1
0%
Лихтенштейн
8
1
4
0%
Малайзия
27
26
1
0%
Мальта
3
2
1
0%
Россия
4
0
1
0%
Казахстан
3
0
0
0%
Необходимость реализации программ либерализации
экономики, намеченных правительственными решениями, обусловливает дальнейшую
тенденцию сокращения проектов под государственную гарантию. В то же время
приток иностранных инвестиций еще не соответствует реальной потребности в них.
Основной объем иностранных инвестиций будет
осуществляться через прямое инвестирование в проекты малого и среднего бизнеса,
участие иностранных инвесторов в приобретении акций предприятий, выкупе в
собственность целых производств.
Немаловажную роль в оказании услуг иностранным инвесторам, продвижение
проектов с их участием играет Агентство по иностранным инвестициям. Его
основные задачи на данном этапе:
·
идентификация
инвестиционных проектов с участием иностранных инвесторов; качественная
подготовка их проектно-экономического обоснования;
·
обеспечение иностранных
инвесторов информационно-аналитическими материалами по инвестиционному климату
Республики Узбекистан.
За последние годы доля зарубежного капитала и
кредитов в совокупных вложениях возросла, по данным Агентства иностранных
инвестиций Республики Узбекистан, с менее чем одного процент в 1994 г. до
18,8% в 1996 г. Только за 1-ое полугодие 1999 г. объем освоенных иностранных
инвестиций возрос по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,6
раза и составил 26% всех капиталовложений. И особенно важно, что около 60%
всех инвестиций направлено на развитие производственных отраслей, таких, как
машиностроение, химическая и нефтехимическая, лесная, деревообрабатывающая,
целлюлозно-бумажная, пищевая промышленность. Количество включенных в них
проектов выросло с 27 в 1996 г. до 204 в 1998 г. и несколько сократилось в 1999
г., составив 181. Общая стоимость этих проектов увеличилась почти в 4 раза – с
$1869 млн. в 1996 г. до $7184 млн. в 1999 г. Как важнейшую закономерность
вхождения Узбекистана в мировое сообщество следует рассматривать постоянный
рост прямых иностранных вложений в экономику страны. В 1998 г. в уставных
фондах предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) увеличилось с 57 в 1991 г.
до 1051 в 1998 г. Пик роста приходится на 1995 г., когда был издан указ
Президента, открывший зеленую улицу иностранным инвесторам в Узбекистан. Если в
1994 г. таких предприятий насчитывалось 644, в 1996 г. их стало 1226 (в
следующей таблице). Правда, в дальнейшем с изменением методики учета ПИИ как
юридических лиц темпы их создания снизились. Так, в 1997 г. их организовано
316, в 1998-м – 409. Однако, несмотря на снижение темпов создания, они
характеризуются последовательным увеличением объема производства.
Основные показатели деятельности
предприятий с иностранными инвестициями в Узбекистане за 1991-1998 гг.
№
Показатели
Единица измерения
1991
1993
1994
1996
1997
1998
1.
Количество действующих ПИИ
Единиц
57
369
644
1226
1542
1951
2.
Численность работников
Тыс.человек
5,2
16,6
25,0
52,5
80,0
84,9
3.
Общий объем производства (в фактических ценах)
Млн.сум
0,4
112,6
1708,1
416776,6
123496
176637,6
4.
Доля ПИИ в общерес-их показателях
- в ВВП
%
0,09
2,2
2,6
7,5
12,5
15,4
- в совокупном экспорте
%
3,9
1,6
0,6
4,7
9,1
9,7
- в совокупном импорте
%
0,7
3,9
5,7
36,7
39,3
33,9
Если в 1994 г. общий объем производства ПИИ равнялся
1708,1 млн. сумов, то в 1998 г. он составил 176637,6 млн. сумов, т.е.
увеличился в 103,4 раза. Это в значительной мере было обусловлено ростом
производительности труда в 30,4 раза, тогда как численность работающих
увеличилась лишь в 3,4 раза. О возрастающем влиянии ПИИ на развитие экономики
Узбекистана свидетельствуют и другие данные. В 1993 г. их доля в ВВП республики
составила 2,2%; в 1998 г. – более 15%. При этом удельный вес ПИИ в совокупном
экспорте республики увеличился за 1993-1998 гг. с 1,6% до 9,7%, а в совокупном
импорте соответственно с 3,9% до 34%. Создание подобных предприятий позволяет
успешно решать и социальные проблемы. Во-первых, в производство вовлекается
определенная часть безработных. Во-вторых, оплата труда здесь гораздо выше
среднего уровня, что позволяет улучшить жизненные условия работников этих
предприятий и их семей.
Инвестиции и инновации являются довольно тесно
смыкающимися структурными элементами рынка, следовательно, любая инвестиционная
тактика, которую осуществляет то или иное предприятие, будет определенным
образом связана с инновационной деятельностью.
В данном контексте надо иметь в виду еще одно весьма важное
обстоятельство: выход на передовые позиции экономического развития в начале XXI века
неизбежно вызовет новую научно-техническую революцию, а та, в свою очередь, -
инновационно-инвестиционные бури, которой будет направлен на обновление
основного капитала на принципиально новой конкурентной основе. Следовательно,
капиталовложения без инноваций невозможны, поскольку не имеет смысла
воспроизводить устаревшие в техническом и технологическом отношении производства.
Однако инноваций без капиталовложений не существует. Уже сегодня стало
реальностью формирование тесно взаимосвязанных инвестиционного и инновационного
рынков, что помогает ресурсному обеспечению насущных видов инновационной
деятельности.
В связи с трудностями переходного периода
государственный и местные бюджеты пока не в состоянии выделить средства на
долгосрочные инновационно-техническое перевооружение действующих производств.
Поэтому основная тяжесть финансирования этой деятельности ложится на самих собственников
капитала и товаропроизводителей. Однако многие из них сегодня, прежде всего,
озабочены «выживанием» и уделяют мало внимания производственным инвестициям и
нововведениям, поскольку это выходит за пределы их ближайших интересов.
Чтобы координально изменить ситуацию,
товаропроизводители и собственники капиталов должны наряду с детальным
изучением рыночной конъюнктуры, изысканием внутренних резервов для снижения
себестоимости продукции разрабатывать собственную инновационно-инвестиционную
программу с конкретными предложениями, адресованным как потенциальным
иностранным инвесторам так и отечественным кредитно-инвестиционным институтам.
Безусловно, большой интерес (экономический) для развития инновационного
процесса представляют зарубежные инвестиции, привлечению которых может
способствовать предоставление относительно дешевой, но квалифицированной
рабочей силы и стабильного рынка сбыта в Узбекистане. Но для этого необходимо
усилить реальные гарантии сохранности и возврата иностранных кредитов и инвестиций,
которые будут обеспечиваться отечественными страховыми организациями на
внутреннем рынке республики. В качестве материального обеспечения зарубежных
кредитов и инвестиций использовать республиканские авуары в заграничных банках,
а также вкладывать валюту в совместное производство за рубежом.
Подводя итог сказанному, можно сделать вывод: осуществление рыночных
реформ в Узбекистане, включая углубление процессов приватизации, достижение
макроэкономической стабилизации и обеспечение устойчивого экономического роста,
коренные структурные преобразования в национальном народнохозяйственном
комплексе неразрывно связаны с проведением активной инвестиционной политики,
значение которой еще более усилится пи вступлении нашей независимой страны в XXI век.
2.
Индикаторы
привлекательности для иностранных инвесторов в Узбекистане.
а) инвестиционный климат
Последняя волна частного капитала в развивающемся мире
пришлась в основном на страны, добившиеся успеха в экономическом развитии.
Могут ли другие страны извлечь аналогичную выгоду? Должны ли они идти на особые
уступки ради привлечения капитала, следует ли удерживать заработную плату на
низком уровне или ограничивать деятельность профсоюзов? Хотя во многих странах
реальные налоговые льготы и прочие стимулы, а в некоторых рабочая сила может
эксплуатироваться без защиты профсоюзов, отнюдь не эти элементы
инвестиционного климата привлекают капитал в первую очередь. Наоборот,
в долгосрочной перспективе они, по всей вероятности, приведут к снижению
чистого притока капитала. Владельцы иностранного капитала – потенциальные
инвесторы, – прежде всего, заинтересованы в извлечении прибыли, и наличие
риска вызывает у них серьезную обеспокоенность. Основными притягательными факторами
для них является развитая инфраструктура, надежные и квалифицированные
трудовые ресурсы, гарантии права репатриировать доходы и капитал, а также
социальная и политическая стабильность. Транснациональные корпорации и
портфельные инвесторы руководствуются в своих решениях традициями надежного
финансового управления и присутствием глубинных и прочных связей с глобальными
рынками, а не возможностью заключения разовой выгодной сделки. Опыт
передвижения капитала из одной страны в другую дает множество поучительных
примеров. В частности, создание иностранным инвестором чрезмерных льгот может
привести к ситуации, когда выигрывает незначительное меньшинство, а большинство
остается в проигрыше от усиливающегося дуализма на рынке труда. От этого
синдрома пострадали такие страны как Бразилия и Египет, которые в прошлом
предлагали владельцам иностранного капитала особые льготы и защищенный рынок.
Не может долго сохранятся и политика репрессированная трудящихся, поскольку
рано или поздно она приведет к социальной нестабильности. ЮАР в условиях
апартеида является экстремальным примером репрессивного государства, которое
сначала преуспело в привлечении иностранного капитала, но в конечном итоге
осталось без него.
Вполне реальной возможностью остается и бегство
капитала, в том числе национального из страны. Меры регулирования, как правило,
не способны пресечь большинство путей движения капитала. Механизмы контроля,
существовавшие в большинстве стран Латинской Америки, Ближнего Востока и Африки
к югу от Сахары в период долгового кризиса 80-х годов не смогли остановить
массовый отток капитала, эквивалентный 10-12% общих запасов, что привело к
углублению внутреннего экономического спада и ускорению темпов снижению
заработной платы.
Сегодня потоки прямых иностранных инвестиций живо
реагирует на новые возможности извлечения прибыли, и потому производство
перемещается туда, где заработная плата низка по сравнению с потенциальной
производительностью труда. Весьма важно, чтобы страна привлекала капитал на
основе здравых экономических принципов, а не за счет протекционизма на
внутреннем рынке, чем с радостью готовы воспользоваться ТНК.
Капиталу свойственна осторожность. Может потребоваться
достаточно длительное время после кризиса, прежде чем денежные средства вновь
начнут поступать в страну, поэтому трудовые ресурсы могут сталкиваться с
дефицитом капитала. Недостаточно проводить структурную перестройку внутренних и
внешнеторговых расчетов – инвесторы должны быть уверены, что эти изменения
носят долгосрочный характер. Укрепление такого доверия может занять время – 5
лет и более – и даже после этого у инвесторов могут оставаться сомнения. При
увеличении риска ожидание неудачи может само послужить причиной финансового
кризиса, особенно когда размер задолженности начинает приближаться к опасному
уровню.
В свете конкурентной борьбы за капитал, которая
разворачивается сейчас между различными странами и регионами, необходимо
рассмотреть такое понятие, как инвестиционные риски, которые, в конечном счете,
и определяют возможность или невозможность, а также реальные объемы
инвестиционных потоков в те или иные страны.
В целом, инвестиционные риски можно подразделить на 3 категории:
1.
Базовые или
страновые риски:
·
Политическая и
социальная стабильность в стране инвестирования;
·
Последовательность и
стабильность макроэкономической политики правительства (контроль за уровнем
инфляции, бюджетная, кредитная политика и пр.)
·
Возможности и
условия перевода прибыли и других доходов от предпринимательской деятельности
их стран инвестирования;
·
Иные правовые
условия для инвестирования (наличие законов и подзаконных актов, защищающих
права иностранных инвесторов.
2.
Контактные или
прединвестиционные риски:
·
Длительность и
эффективность переговорного процесса;
·
Процесс согласования и
одобрения контрактных условий, а также наличие и эффективность институтов,
надзирающих за соблюдением сторонами условий, оговоренных в заключенных
контрактах;
·
Возможность найти
соответствующего местного партнера;
·
Существующая система
оценки вкладов в уставный фонд вновь создаваемого предприятия, осуществляемых в
виде оборудования, технологии, ноу-хау, сырья, материалов и пр.
·
Правовая основа защиты
интеллектуальной собственности, в том числе вопросы трансферта (перевода)
технологий.
3.
Операционные или
постинвестиционные риски:
·
Процедура и
длительность процесса принятия решения по вопросам прибыли и её распределения;
·
Вопросы организации
менеджмента, в том числе как инфраструктуры инвестиционного проекта, управления
персоналом, финансового менеджмента;
·
Доступность и
длительность процедуры приобретения местного сырья;
·
Маркетинг местного
рынка;
·
Доступность
квалифицированной местной рабочей силы;
·
Общественная
безопасность, в том числе для иностранного персонала, работающего в данной
стране.
Каждая компания, исходя из собственной стратегии
инвестирования, своего места в конкурентной борьбе и т.д. самостоятельно
оценивает пакет инвестиционных рисков и осуществляет инвестиции в ту или иную
страну. Можно отчетливо провести различие между подходом компаний из западных
стран и стран, и стран активно развивающихся в индустриальном отношении в
последние несколько десятков лет.
Каково же ситуация в Узбекистане?
Известно, что инвестиционный климат в любой стране зависит прежде всего
от политической стабильности. Именно
этот фактор дает возможность инвестору тщательно планировать свою деятельность,
ориентироваться не на сиюминутную прибыль, а н реализацию долгосрочных
инвестиционных планов. Важнейшей особенностью инвестиционного климата в
Узбекистане как раз и является то, что он остается наиболее стабильным
государством во всем Центрально-азиатском регионе.
Важным фактором является и макроэкономическая стабильность, проводимая
руководством страны. Узбекистан установил тесные деловые отношения со Всемирным
банком и Международным валютным фондом. Эти отношения построены на взаимном
уважении и стремлении конструктивно решать общие задачи.
Всемирный банк уже начал предоставлять займы по
поддержке институциональных преобразований, а также платежеспособности
национальной валюты Узбекистана и ведет переговоры по условиям предоставления
займов, направленных на постприватизационную поддержку предприятий и поддержку
структурной перестройки финансового сектора. Международный валютный фонд также
начал предоставление средств на поддержку платежного баланса в рамках СТФ, а
также кредита Стенд-бай.
Плодотворные и конструктивные отношения Узбекистана с
этими организациями являются для иностранных инвесторов главной гарантией
необратимости осуществляемых в республике экономических преобразований.
Важным фактором инвестиционного климата становится в
последнее время система льгот и стимулов, создаваемая
для иностранных инвесторов. Различные страны исповедуют свой путь и систему
предоставляемых инвесторам льгот и преференций. Формирование рыночной
инфраструктуры и правовой среды представляет собой процесс, который требует
определенного времени. Поэтому многие вводят в качества временных мер отдельные
льготы и стимулы для иностранных инвесторов, чтобы сформировать благоприятную
инвестиционную среду в собственной стране.
Тенденцией последних лет является то, что не только
развивающиеся и постсоциалистические, но и развитые страны предоставляют все
больше и больше льгот для иностранных инвесторов. Это является признаком той
конкуренцией за капитал н мировом рынке, о которой мы говорили выше. Развитые
страны стремятся в большей степени использовать финансовые льготы, в то время
как развивающиеся и страны с переходной экономикой ориентированы, прежде всего,
на фискальные льготы.
Существуют разные подходы к определению фискальных и
финансовых льгот. С нашей точки зрения, подход, предлагаемый ЮНКТАД (UNCTAD)
является наиболее верным.
В соответствии с этим подходом к фискальным льготам
относятся:
·
налоговые каникулы, когда
предприятия на определенный срок освобождают от уплаты одного или нескольких (а
иногда и всех) налогов;
·
уменьшение ставок
корпоративного налога (налога на доход/прибыль);
·
освобождение от импортных
пошлин;
·
введение ускоренной
амортизации, позволяющей уменьшать налогооблагаемую базу и быстро проводить
замену технологического оборудования;
·
специальные льготы по
уменьшению налогооблагаемой базы;
·
льготы по
реинвестированию, освобождающие от уплаты налогов той части прибыли, которая
направляется на развитие и расширение производства;
·
льготы на социальные
программы, также выводящие из налогооблагаемой базы все или часть расходов
компании на социальные нужды.
Для того чтобы систематизировать и, следовательно,
повысить эффективность применяемых мер стимулирования, правительства стран,
принимающих капитал, стараются выработать критерии, на основе которых могут
быть предоставлены упомянутые льготы. Основными критериями предоставления
фискальных льгот обычно являются вложение инвестиций в приоритетные для страны
сферы экономики.
Для нас, например, главным приоритетом во всех
отраслях экономики является развитие экспортоориентированных и/или
экспортозамещающих видов производств, которые обеспечивают приток в страну или
экономию твердой валюты; инвестиции осуществляемые в регионах, определенных в
качестве приоритетных для страны (в качестве главного критерия для определения
таких регионов является, обычно, ситуация с занятостью и трудоустройством
населения, созданием новых рабочих мест); в меньшей степени в качестве критерия
для предоставления фискальных льгот рассматриваются инвестиции в инновацию,
исследование и развитие, трейнинг, обеспечение занятости и защиту окружающей
среды. Хотя, учитывая мировые тенденции экономического развития «инвестиции в
человека», а также в инновационные исследование должны быть одним из важнейших
приоритетов любой страны, которая хочет быть в числе ведущих стран XXI
века.
б) финансовые льготы иностранных инвесторов
К финансовым льготам, которые, применяются главным
образом экономически развитыми странами, относятся: правительственные гранты;
субсидируемые займы; гарантирование займов. Финансовые льготы, как и льготы
фискальные, направлены на поддержку индустриального и регионального развития
той или иной страны.
Система льгот и стимулов созданная в Узбекистане в достаточной
степени комплексна и разнообразна. Наиболее важными среди них являются
следующие льготы.
Общие условия
В случае, если последующее законодательство Республики
Узбекистан ухудшает условия инвестирования, то к иностранным инвестициям в
течении 10 лет применяется законодательство, действовавшее на момент
осуществления инвестиций.
Предприятия с участием иностранного капитала,
осуществляющие капиталовложения в проекты, включенные в программу Республики
Узбекистан в течении 7 лет момента регистрации освобождаются от уплаты налога
на прибыль.
Иностранные инвестиции в Республики Узбекистан не
подлежат национализации. Они также не подлежат реквизиции, за исключением
случаев стихийных бедствий, аварий, эпидемий. Решение о реквизиции принимаются
Кабинетом Министров РУ.
Иностранным инвесторам гарантируется перевод за
границу их прибыли и иных средств в иностранной валюте, полученных в результате
законной деятельности, без каких-либо ограничений.
Внешнеэкономическая деятельность, в
том числе осуществление экспортно-импортных операций.
Предприятия иностранными инвестициями вправе без
лицензий экспортировать продукцию для собственных производственных нужд в
соответствии с законодательством РУ. Валютные поступления от экспорта продукции
собственного производства после уплаты установленных налогов и иных платежей
остаются полностью в собственности предприятий. Для предприятий-экпортеров, у
которых доля экспорта товаров (работ, услуг) собственного производства
составляет в общем объеме реализации 30% и более, установленная ставка налога
на прибыль снижается в 2 раза. При этом для предприятий с иностранными
инвестициями (производственных) применяются следующие ставки налога на прибыль:
·
с долей иностранного
капитала в уставном фонде 30% и более – 25%
·
с долей иностранного
капитала в уставном фонде 50% и более при величине утавного фонда,
эквивалентной:
а) от $300 тыс. до $1 млн. – 25%
б) от $1 млн. и выше – 16%
Участие в процессе приватизации
Свободный доступ физических и юридических лиц, в том числе и
иностранных, к процессу приватизации государственного имущества, включая
приобретения в собственность недвижимости.
Право приобретать в собственность жилые помещения вместе с
земельными участками, на которых они размещены, иностранным юридическим лицам.
Возможность приватизировать землю с хозяйственными
строениями и постройками приватизации объектов торговли и сферы обслуживания.
Стимулирование технического перевооружения
Освобождение
от налогообложения части дохода предприятий с иностранными инвестициями, реинвестируемой
в расширение производства, технологическую модернизацию и для реализации
социальных программ.
Право на беспрепятственный вывоз (без лицензии) продукции
собственного производства, а также ввоз продукции для собственных нужд
предприятия.
Таможенное обложение
Имущество,
ввозимое на территорию Республики Узбекистан для собственных, производственных
и для личных нужд иностранных работников предприятий с иностранными
инвестициями, освобождается от уплаты таможенной пошлины.
Существенное упрощение ввоза-вывоза факторов производства,
беспошлинный ввоз имущества для вкладов в уставный фонд совместных и
иностранных предприятий на территорию Узбекистана:
·
ввозимые из государств, с
которыми подписаны соглашения, предусматривающие режим свободной торговли;
·
ввозимые иностранными
юридическими лицами, осуществившими прямые инвестиции в экономику Республики
Узбекистан на общую сумму более $50 млн., при условии, что они являются
продукцией их собственного производства.
Не облагаются таможенными пошлинами ввозимые и вывозимые товары:
·
имущественного вклада
зарубежного партнера в уставной капитал предприятия с иностранными
инвестициями;
·
давальческого сырья,
материалов, комплектующих, ввозимых (вывозимых) для промышленной переработки и
получения продукции, подлежащей вывозу (ввозу)
Остановимся на экономических условиях, делающих
привлекательными вложения иностранного капитала в экономику республики, в
частности на налоговой политике государства в отношении иностранных инвестиций,
поскольку именно этот аспект, наряду с государственными гарантиями защиты
частной собственности, как никакой другой интересует зарубежные инвестиционные
компании.
Рассмотрим теоретическую основу влияния налоговой
системы на интенсивность вложения иностранного капитала, проанализируем опыт
стран, использующих налоговые льготы и стимулы, направленные на увеличение
притока инвестиций. Анализ положений проводим в сравнении с налоговой политикой
республики и механизмом налогообложения предприятий с иностранными
инвестициями, которой определен инструкцией Министерства финансов и
Государственного налогового комитета Республики Узбекистан от 7 января 1993 г.
№ 9 «О налогообложении доходов предприятий с участием иностранных инвесторов и
доходов, получаемых участниками этих предприятий в результате распределения
дохода».
Налоговая система, действующая в республике, оказывает
значительное влияние на привлечение иностранных инвестиций. Ведущие эксперты
международных организаций, изучавшие влияние налоговой политики на
интенсивность иностранных инвестиций, доказали, что в рамках определенной
системы налогообложения стимулы, направленные на привлечение иностранных
инвестиций, часто имели второстепенное значение по сравнению с более общими
характеристиками налогового законодательства.
К основным факторам благоприятной для инвесторов
налоговой политики нужно отнести следующие:
1.
Уровень налогового
бремени. Общий уровень налогового бремени, несомненно, влияет на
привлекательность страны для иностранных инвесторов. Он складывается из
совокупности всех видов налогов, уплачиваемых совместными и иностранными
предприятиями. Если оценивать уровень налогообложения предприятий с и
иностранными инвестициями в нашей республике, то можно утверждать: он считается
средним в сравнении с другими государствами, т.е. в ряде государств налоговое
бремя, приходящееся на эти предприятия, ниже, в других выше, где для всех
хозяйствующих субъектов предусмотрен общий режим налогообложения. При
определении привлекательности стран для иностранных инвесторов недостаточно
просто сравнить их налогообложения, поскольку, во-первых, налоговые доходы
являются конечным источником фондов для большинства правительственных расходов
и играют явную и решающую роль в выравнивании расходов и доходов. Так, более
низкие доходы, ведущие к бюджетному дефициту, который снижает
макроэкономическую стабильность, могут играть отрицательную роль при решении
задачи привлечения инвестиций; во-вторых, если доходы тратятся на цели, которые
уменьшают расходы и способствуют развитию деятельности, создающей доходы, то
расходы эффективно компенсируют отрицательное влияние на налогообложение.
Расходы на здравоохранение могут уменьшить стоимость частной системы
здравоохранения и привести к снижению требованной повышения заработной платы
или уменьшению расходов предприятий на страхование от болезней. Расходы по
улучшению инфраструктуры транспорта и коммунального обслуживания страны могут
уменьшить расходы компаний и увеличить их прибыльность. По этим причинам, если
учесть опыт стран ОЭСР, общий уровень налогообложения экономики свидетельствует
об относительной экономической эффективности.
Рассматривая, какие налоги согласно
действующему законодательству Республики Узбекистан уплачивают предприятия с
иностранными инвестициями, следует отметить, что они являются плательщиками
практически всех видов налогов, которые уплачивают юридические лица. Различие в
режиме налогообложения предприятий с иностранными инвестициями в отличие от
режима налогообложения других юридических лиц республики состоит только в
налоге, который предприятия с иностранными инвестициями уплачивают с
получаемого дохода, поэтому, поскольку в данной главе рассматриваются
особенности налогообложения иностранных юридических лиц, то остановимся именно
на этом налоге.
2.
Объект налогообложения для
предприятий с иностранными инвестициями, представительств, филиалов и дочерних
предприятий инофирм, а также иностранных юридических лиц, осуществляющих
деятельность в РУ. Объектом налогообложения является валовый доход, исчисленный
для целей налогообложения, представляет собой сумму выручки от реализации
продукции, иных материальных ценностей и результатов от внереализационных
операций.
Доходы предприятий, полученные в иностранной
валюте, подлежат налогообложению в полном объеме по совокупности с выручкой,
полученной в национальной валюте, пересчтитываются в национальную валюту
Республики Узбекистан, действовавшему на день поступления средств на валютный
счет или в кассу предприятия.
Завершая обзор системы льгот и преференций,
следует подчеркнуть, что льготы сами по себе являются одним, причем не самым
главным, мотивом при принятии инвестором решения о размещении своих средств.
Основными же причинами являются следующие:
Ø политическая и экономическая стабильность;
Ø емкость и перспективы роста рынка;
Ø стоимость продукции;
Ø квалификация рабочей силы;
Ø существующие в стране процедуры регулирования.
Поэтому важно систематически работать над
совершенствованием инвестиционного климата в Узбекистане, формированием гибкой
экономической политики в области привлечения иностранных инвестиций, которая
должна быть комплексной системой стратегических, фундаментальных подходов и
оперативного реагирования на постоянно - меняющуюся экономическую ситуацию в
стране и в мире.
3.
Проблемы в связи с
привлечением иностранного капитала в экономику РУ.
Однако необходимо помнить о тех проблемам, с
которыми уже сталкивались другие страны в связи с привлечением иностранного
капитала.
Во-первых, иностранный предпринимательский
капитал вкладывается в национальную экономику одноразово (при покупке или
создании производства), в то время как репатриация прибыли происходит
постоянно, и рано или поздно наступает момент уравнивания ввезенного и
вывезенного капитала. Вопрос о реинвестировании достаточно деликатен, и его
решение зависит от большого количества факторов, в частности, от общего
инвестиционного климата в стране и условий конвертируемости национальной
валюты.
Во-вторых, иностранный предпринимательский
капитал, приходит, как правило, в те отрасли национальной экономики, где возможна
максимальная прибыль, что может вызвать непропорциональное с точки зрения
национальных интересов развития отраслей. Кроме того, встает вопрос об
экологически «грязных» иностранных предпринимателях, которые вывозятся из более
развитых стран с более строгими экологическими нормами в менее развитые страны
с низкими экологическими требованиями.
Анализ качественных показателей проникновения
иностранного капитала в республику также наводят на некоторые размышления.
Несмотря на высокий уровень открытости отечественной экономики и существование
целого ряда льгот, определяющих в совокупности достаточно благоприятный
инвестиционный климат, удельный вес объема продукции, работ и услуг,
произведенных с участием иностранного капитала, не сталь значителен, хотя и наблюдается
его определенный рост: в 1995 г. он составил лишь 2,4% к ВВП, в 1996 г. – 6%, а
в 1997 г. – 12,5%. Объем продукции совместных предприятий, отправленной на
экспорт, составил в 1997 г. только 8,3% от общего объема республиканского
экспорта (при этом их импорт составил 36% от общего объема импорта республики).
Предприятия создаются в основном в сфере
инфраструктуры. В связи с этим обостряется вопрос выбора приоритетных отраслей
для привлечения иностранных инвестиций. Если цель – создать мощный экспортный
потенциал, то это – добывающие и перерабатывающие отрасли, предприятия с
высокими технологиями. Если цель – развивать импортозамещение, то приоритет
следует отдать производству товаров народного потребления, сельскому хозяйству,
пищевой промышленности, машиностроению и приборостроению, производству
лекарств, фармацевтического оборудования и т.д. Если же первоочередная задача –
не допустить рост социальной напряженности, то требуется делать упор на
строительство жилья, производство строительных материалов, развитие отраслей,
связанных с созданием большого количества новых рабочих мест, то есть, прежде
всего, сельского хозяйства, пищевой промышленности, а также здравоохранения,
образования и т.д.
Разграничение достаточно условное, поскольку
невозможно, выбрав одну из перечисленных целей, забыть об остальных. Поэтому
необходимо четкое определение приоритетности одних задач перед другими. А пока
иностранный капитал устремляется, прежде всего, в сферу распределения, в
торговлю, в организацию экспортно-импортных операций и других видов услуг. По
официальным данным, в 1996 г. из общего количества действующих в Узбекистане
совместных предприятий в промышленности работало лишь 27,2%, тогда как н сферу
торговли, общественного питания и посреднических услуг приходилось около 60%.
Правда, в 1997 г. данное соотношение несколько улучшилось: 38,3% и 52%.
Масштабы привлечения иностранного капитала
ограничено связаны с динамикой государственного долга страны. Конечно,
большинство кредитов, предоставляемых Узбекистану, носят льготный характер, но,
во-первых, это еще не прямые инвестиции, а во-вторых, в условиях
крупномасштабного внешнего инвестирования выплаты даже по льготным процентам
могут составить довольно значительную выплату и стать непосильным бременем для
отечественной экономики.
Западный инвестор заинтересован вложить
средства в производство тех товаров и услуг, которые уже конкурентоспособны на
мировом рынке. На сегодняшний день для Узбекистана это очень узкий сегмент
рынка, что объективно служит фактором, ограничивающим зарубежные инвестиции.
Меры государственного регулирования должны быть направлены в первую очередь на
создание условий для инвестирования в те имеющие экспортный потенциал отрасли,
продукция которых пока не соответствует требованиям мирового рынка вследствии
морального и физического устаревания используемых технологий и оборудования. В
реализации таких инвестиционных проектов наряду с крупными предприятиями могут
и должны участвовать мелкие средние совместные предприятия.
То есть, наряду с положительными моментами в
формировании благоприятного инвестиционного климата в Республике имеются и
определенные трудности. В частности одной из причин сокращения темпов создания
ПИИ и прекращения деятельности уже созданных, особенно небольших и средних,
стал несовершенный механизм самого привлечения иностранных инвестиций, а также
проблема с конвертацией выручки. Оценивая инвестиционный климат в нашей стране,
глава представительства Всемирного банка в Узбекистане господин Девис Пирс
отмечает: «Можно сказать, что для крупных инвесторов с капиталом в десятки и
сотни миллионов долларов (а таковые привлекаются при участии и под гарантии
правительства) в Узбекистане могут создаваться особые условия благоприятного
“микроклимата”, что же касается мелких и средних инвесторов, то для них
нынешние условия вкладывания капитала в Узбекистан, его эффективного
использования и репатриации прибыли не столь привлекательны, как в ряде других
стран СНГ и тем более Центральной Европы. Думаю, что положение можно
значительно улучшить, окончательно решив проблемы с конвертацией валют,
основательно либерализовав систему внешней торговли и укрепив банковскую
систему». Экспертный анализ по двум странам с переходной экономикой,
проведенной Европейским банком реконструкции и развития за 1997 г., позволил
дать благоприятный прогноз долгосрочного (на ближайшие 25 лет) экономического
роста Узбекистана. Вместе с тем регулярный рейтинг уровня рыночных
преобразований, рассчитанный по 11 показателям, выявил ряд позиций, по которым
республика отстает. В частности в сфере регулирования внешней торговли и
обменного курса недостаточна либерализация экспорта и импорта: несмотря на
почти полную конвертируемость текущего счета платежного баланса, поддерживается
множественность (или двойственность) обменного курса: режим конвертации
недостаточно прозрачен. Ниже среднего уровня показатель эффективности
законодательства, так как некоторые нормативные акты не обладают полной
ясностью и имеются случаи их противоречий друг другу. В области банковской
системы насущной потребностью является улучшение финансового положения банков и
налаживания механизмом банковского надзора, полная либерализация процентной
ставки, минимизация льгот для доступа к дешевому рефинансированию, увеличение
доли кредитования частных предприятий и широкое присутствие частных и
иностранных банков.
Заключение
Подводя итоги
своей работы я хотел бы остановиться на известной пословице:
«У
каждой медали 2 стороны»
Этим я хотел
сказать, что когда мы принимаем иностранные инвестиции надо обращать внимание и
на обратную сторону медали.
Во-первых,
иностранные инвестиции представляют собой реальное препятствие в будущем для
наших отечественных предпринимателей.
Во-вторых,
проблема репатриации.
В-третьих,
проблема сырьевого придатка, т.е. мы не должны стать придатком для развитых
стран.
Но я ни в коем
случае не хочу утверждать о том, чтобы прекратить принимать иностранные
инвестиции; это был бы уже консерватизм.
Иностранные
инвестиции должны быть акселератором нашей экономики, но ни в коем случае не
мотором.
И последнее что я
хотел бы отметить – крайнею необходимость обдуманного подхода к выполнению
инвестиционной программы.
Главная