Финансовый анализ предприятия АО "SAT & Company"

Финансовый анализ предприятия АО "SAT & Company"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

ИННОВАЦИОННЫЙ УВРЕЗИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА Финансы

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: Финансовый анализ

ТЕМА: Финансовый анализ предприятия АО "SAT & Company"

Выполнил:

студент гр.   Зф-22ВВ     

Нургалиев А.

Проверил

преподаватель:

ст. преп. Кочубей Н.Б.

Павлодар 2009

АО "SAT & Company"

Контакты:      Республика Казахстан, 050004, г. Алматы, ул. Тулебаева, 38;

Телефон: (727) 277 71 11;

Факс:       (727) 277 71 00

E-mail:     info@sat.kz

Основная деятельность:      оптовая торговля нефтепродуктами, нефтехимическая промышленность, металлообработка, авиационные перевозки и инвестиции в наиболее быстрорастущие отрасли экономики: строительство, торговлю нефтепродуктами, нефтегазовое машиностроение, металлургию, нефтехимию и транспорт

АНАЛИЗ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Задание 1

По данным баланса проанализировать за отчетный период:

1.        Динамику итогов актива и пассива, сделать счетную проверку.

2.        Изучить состав и структуру актива баланса предприятия, собственного капитала и обязательств, сгруппировав их и представив их в виде уплотненного баланса:

- анализ изменений состава и структуры имущества предприятия;

- анализ изменений источников средств предприятия.

3.        Сделать выводы по таблицам, оценив рациональность формирования источников средств и их вложения в активы предприятия.

Таблица 1. Анализ изменений состава и структуры имущества предприятия.

Таблица 2. Анализ изменений источников средств предприятия.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Задание 2

1.        Рассчитать и проанализировать показатели ликвидности предприятия, выявить излишек или недостаток платежных средств для осуществления расчетов по каждой группе активных (ликвидных) средств в сравнении с соответствующей группой обязательств.

2.        Рассчитать относительные показатели ликвидности и сравнить их в динамике. Сделать выводы о ликвидности баланса предприятия и возможностях ее повышения.

Таблица 3. Группировка статей баланса по степени их ликвидности.

Таблица 3. Группировка статей баланса по степени их ликвидности

Коэффициенты расчета показателей ликвидности платежеспособности на конец года.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности):

Коэффициент критической ликвидности (коэффициент платежеспособности):

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия):

Общий показатель ликвидности:

Коэффициенты расчета показателей ликвидности платежеспособности на начало года.

 ≈1

Таблица 4. Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Ликвидность и финансовые ресурсы.

Финансирование операционной и инвестиционной деятельности в 2008 году Компания практически полностью осуществляет за счет денежных поступлений от основной деятельности.

            Удельный вес краткосрочных активов компании на конец 2008 год составил 28,67% (или 7 372 750 тыс.тенге) в общей сумме активов предприятия. По сравнению с 2007 годом наблюдается уменьшение доли текущих активов в сумме имущества предприятия на 27,38%, что обусловлено погашением большей части (76%) краткосрочной дебиторской задолженности (см. табл 1).

            Наблюдается положительная тенденция в динамике роста долгосрочных активов на 10 570 827 тыс.тенге, на 136% (см. табл 1), обусловленная увеличением прочих долгосрочных активов.

В настоящее время мировая экономика переживает последствия финансового    кризиса и последовавшего за ним кризиса ликвидности. В связи со сложившейся неблагоприятной ситуацией в краткосрочной перспективе существуют риски, связанные  как с ростом процентных ставок по привлекаемым кредитам, так и с самой возможностью их привлечения.

Для финансирования инвестиционной деятельности Группа привлекала заемные средства, как на краткосрочной, так и на долгосрочной основе. Заемные средства привлекались преимущественно путем размещения среди инвесторов корпоративных облигаций. Группа своевременно и в полном объеме погашала взятые на себя обязательства.

            Анализируя коэффициенты относительных показателей ликвидности и платежеспособности можно сделать о том, что на начало года компания испытывала затруднения с погашением краткосрочной задолженности за счет денежных (см. табл. 4), но к концу 2008 года ситуация стабилизировалась.

            Коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 года составил 7,92, что означает что предприятие покрывает 792% покрывает своих обязательств.

            Руководству предприятия необходимо обратить пристальное внимание на рост долгосрочных обязательств и обеспечить их возвратность.

Анализ финансовой устойчивости

Задание 3

Рассчитать абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости:

1.        Сделать расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

2.        Выявить излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Определить тип финансовой устойчивости предприятия.

3.        Рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости: коэффициенты: автономии, финансирования, соотношения собственных и заемных источников, финансовой маневренности и другие.

4.        Сравнить полученные значения коэффициентов в динамике и с нормативными значениями.

5.        Сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия, разработать предложения по устранению недостатков. Обосновать целесообразность получения кредитов на эти нужды или привлечения других источников средств.

Характеристики источников формирования запасов и затрат:

1. Наличие собственного оборотного капитала (СОК):

СОК=Собственный капитал–Долгосрочные активы=17 327 629-18 342 766=-1 015 137 тыс.тенге

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

СОК + Долгосрочные обязательства -1 015 137+5 698 547 = 4 683 410 тыс.тенге

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

СОК+Долгоср. обязательства+Краткоср. обязательства=4 683 410+2 689 340=7 372 750 тыс.тенге

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.        Абсолютная устойчивость финансового положения:

СОК < ТМЗ

Данное сопоставление говорит о том, что товарно-материальные запасы не покрываются собственным оборотным капиталом, т. е. предприятие зависит от внешних займов.

2.        Нормальная устойчивость финансового положения:

СОК + Долгосрочные обязательства > ТМЗ

Это соотношение говорит о том, что успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные «нормальные» источники средств: собственные и заемные.

3.        Неустойчивое финансовое состояние:

ТМЗ < СОК+ Долгосрочные обязательства

СОК+ Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства > ТМЗ

Данное состояние не сопряжено с нарушением платежеспособности.

4.        Кризисное (критическое) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда:

ТМЗ < СОК+ Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства

Это говорит о том, что предприятие не находится на грани банкротства.

Система относительных показателей финансовой устойчивости предприятия на конец года:

1. Коэффициент независимости (автономии).

2. Коэффициент зависимости.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

4. Коэффициент финансовой устойчивости.

5. Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных средств предприятия используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

7. Коэффициент финансирования.

8. Коэффициент кредиторской задолженности.

Система относительных показателей финансовой устойчивости предприятия на начало года:

1. Коэффициент независимости (автономии).

2. Коэффициент зависимости.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

4. Коэффициент финансовой устойчивости.

5. Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных средств предприятия используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

7. Коэффициент финансирования.

8. Коэффициент кредиторской задолженности.

Таблица 5. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

            Проведя анализ финансовой устойчивости можно заключить, что доля собственного капитал относительно источников финансирования составляет более 50-ти процентов. Финансирование активов предприятия за счет собственных источников на начало года не соответствовало нормативным требованиям, к концу года ситуация стабилизировалась. Предприятие финансово устойчиво.

            Руководству предприятия рекомендуется привлекать к работе банки и инвесторов, так как оно не испытывает проблем с финансированием по своим обязательствам и с опасностью неплатежеспособности.

Анализ деловой активности

Задание 4

1.        Произвести оценку эффективности использования имущества предприятия и деловой активности: анализ оборачиваемости текущих активов, анализ дебиторской и кредиторской задолженности по качеству и срокам погашения. По данным балансов и отчета о прибылях и убытках сделать расчет показателей оборачиваемости активов за 2 года: количества оборотов и оборачиваемости в днях.

2.        Выявить влияние факторов на изменение оборачиваемости, рассчитать сумму дополнительного привлечения или высвобождения оборотных средств за счет изменения оборачиваемости, отразить влияние оборачиваемости на финансовые показатели предприятия.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Для оценки оборачиваемости используем следующую группу показателей:

Коэффициенты оборачиваемости краткосрочных активов

Продолжительность одного оборота текущих активов:

 дней

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Средний срок оборота кредиторской задолженности:

 дня

Анализ оборачиваемости запасов.

Для оценки оборачиваемости товарно-материальных запасов используем следующую группу показателей:

Таблица 6. Анализ показателей оборачиваемости ДЗ, КЗ, ТМЗ и краткосрочных активов

Индекс деловой активности.

Анализ доходности

Задание 5

1.        Анализ финансовых результатов деятельности предприятия производить в следующей последовательности:

-          исследование изменений показателя за анализируемый период (горизонтальный анализ);

-          исследование структуры состояния показателей и их изменения (вертикальный анализ);

-          изучение динамики показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

-          исследование влияния факторов на доход (факторный анализ).

Проанализировать изменение чистого дохода предприятия за 2 года по составляющим.

Сделать выводы о доходности предприятия по сферам деятельности, выявить резервы.

2.        Рассчитать и проанализировать в динамике показатели рентабельности: продукции, текущих активов предприятия, собственного капитала и других. Сделать выводы об эффективности деятельности предприятия.

Таблица 7. Динамика показателей доходности предприятия

В динамике показателей доходности предприятия наблюдается  положительная тенденция, несмотря на незначительное снижение дохода от реализованной продукции и операционной прибыли.

Коэффициент доходности активов:

Коэффициент доходности долгосрочных активов:

Коэффициент доходности краткосрочных (текущих) активов:

Коэффициент доходности производственных запасов:

Коэффициент доходности собственного капитала (ROE):

Коэффициент доходности перманентного капитала:

Коэффициент доходности заемного капитала:

Доходность потоков денежных средств:

Коэффициент доходности реализованной продукции NPM (удельная чистая прибыль - чистая маржа):

Коэффициент доходности операционной деятельности OIM (операционная маржа):

Где:

Таблица 8. Относительные показатели рентабельности (доходности) деятельности предприятия

ЛИТЕРАТУРА

1.        Дюсембаев К.Ш. Аудит и анализ финансовой отчетности: Учебн. пособие. / К.Ш. Дюсембаев, С.К. Егембердиева, З.К. Дюсембаева.- Алматы: «Каржы-каражат», 1998.-512с. (ч/з и хранилище ИНЕУ)

2.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры .-М: Финансы и статистика, 2001.-560 стр. (ч/з и хранилище ИНЕУ)

3.        Дыбаль С.В. Финансовый анализ. Теория и практика. Учебное пособие. СПб. 2004 (ч/з и хранилище ИНЕУ)

4.        Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. Учеб. Пос. М. 2006, 2007 (ч/з и хранилище ИНЕУ)

5.        Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1995-432с. (ч/з и хранилище ИНЕУ)

6.        Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997.-224с. (ч/з и хранилище ИНЕУ)

Приложение.