Негосударственные ценные бумаги

1.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценные бумаги
- Первичные

- Производные
В качестве первичных ценных бумаг, выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющимися правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие
первичные ресурсы. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг - акций, облигаций государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно отнести опционы, фьючерсы, подписные права. Понятие производных ценных бумаг является юридически признанным.
 Ценные бумаги - обособленные документы - имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов.
О ценных бумагах - записях по счетам - говорят, что
они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записи на счёте бухгалтерского учёта и аналитических реестрах к нему.
Соответственно, бухгалтерская запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг (эмитент, сроки, сумма, держатель, процент и т.п.). При купле-продаже ценных бумаг, дарении, передаче, погашении и т.п. она перемеща-ется не путём передачи бумажного сертификата ( его не существует), а путём совершения бухгалтерских проводок по счетам и записей в реестрах бухгал-терского учёта.
Долговые Титулы собственности
Долговые ценные бумаги - являются долговыми обязательствами (облигация, нота, вексель и т.п.). Ценные бумаги - титулы собственности удостоверяют право собственности на активы (простые и привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги, варранты, подписные права и т.п. Краткосрочные Среднесрочные
Долгосрочные Бессрочные
По общепринятой практике, краткосрочные ценные бумаги - сроком погашения до 1 года, среднесрочные - от
1 до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет (по долговым обязательствам РФ от 5 до 30 лет). К бессрочным ценным бумагам относятся фондовые инструмен-ты, не имеющие конечного срока погашения - акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли). В российской практике последние выпускаться не могут, сроки долговых обязательств Российской Федерации не могут превышать 30 лет.
Именные Предъявительские (на предъявителя)
Ордерные
Именная ценная бумага - имя держателя регистрируется в специальном реестре, который ведётся эмитентом.
Гражданский кодекс РФ устанавливает, что лицо, которому принадлежат права, удостоверенные именной ценной бумагой, должно в ней называться. Российское законодательство требует, чтобы именная ценная бумага передавалась другому лицу в порядке, установленном для уступки требований.
Ценная бумага на предъявителя - не регистрируется у эмитента на имя дер-жателя и передаётся другому лицу путём вручения. Ордерная ценная бумага - составляется на имя первого держателя с оговоркой  "его приказу". Соответственно, ордерная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент.
Срочные Сроком по предъявлению
Срочные ценные бумаги имеют конкретные сроки погашения (конкретный срок, во столько-то времени от предъявления и т.п.) Ценные бумаги со сроком предъявления не содержат конкретного срока погашения, обязатель-ства по ним выполняются при предъявлении ценной бумаги.
С фиксированным доходом С колеблющимся доходом
Ценные бумаги с фиксированным доходом - в момент выпуска ценной бумаги жёстко фиксирует уровень её доходности к номиналу; при колеба-ниях средней процентной ставки на рынке уровень доходности неизменяется. Ценные бумаги с колеблющимся доходом - доходность ценной бумаги к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке; она может индексироваться.
Отзывные Безотзывные
Отзывные ценные бумаги могут быть отозваны эмитентом досрочно, до наступления срока погашения. Могут отзываться также бессрочные ценные бумаги, если это предусмотрено условиями выпуска (например,
привилегированные акции). Инвестор обязан вернуть эмитенту указанные ценные бумаги на условии обратной продажи, по ценам и т.п., устано-вленным при эмиссии ценных бумаг. Безотзывные ценные бумаги не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, что должно быть предус-мотрено условиями их эмиссии.
Инвестиционные Рыночные (торговые)
Инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, в которые средства инвестируются на относительно постоянной, долгосрочной основе. Целью инвестиций является получение прибыли от процента по ценным бумагам и прироста их курсовой стоимости, а также создание резерва ликвидных активов для поддержания требований к ликвидности эмитента. В междунаро-дной практике обычно к данной категории относят только те ценные бумаги, которые имеют высокие рейтинг и оценки качества. Рыночные ценные бумаги - ценные бумаги, в которые средства инвестируются для совершения спекулятивных краткосрочных операций по купле-продаже ценных бумаг.
С номиналом, выраженным в отечественной валюте С номиналом, выражен- нымв иностранной валюте С номиналом, выраженным в отечественной и иностранной валютах (двойное выражение номинала) обязательства выплатить проценты на каждую облигацию, указать места, в которых облигации и купонные листы будут вручены их держателям, определить юридический титул и закладную собственность, застраховать заложенную собственность против пожара и других возможных потерь; заплатить налоги, раскрыть информацию об акционерном обществе и правовых основаниях его деятельности.
Если акционерное общество не выполняет свои обязательства перед держателями облигаций, то последние, наряду с доверенным представителем, могут предпринять некоторые действия для того, чтобы восстановить свои потери.
Акционерное общество выплачивает проценты по облигациям в определённые периоды времени. Поэтому при продаже облигаций в дни, несовпадающие с днями выплаты процентов, покупатель и продавец
должны разделить между собой сумму процентов. Большинство облигаций продаётся с нарастающими процентами. При этом покупатели уплачивают продавцам помимо рыночной стоимости облигаций проценты, причитающиеся за период, прошедший с момента их последней выплаты. Сами же покупатели при наступлении срока выплаты процентов получают их полностью. Таким образом, сумма процентов распределяется между различными владельцами.

3.1 Акции предприятий электросвязи – можно хорошо заработать.

Предприятия электросвязи относятся к стабильно работающим, прибыльным и перспективным, в принципе не имеющем возможности раствориться «в никуда». Но  в любом случае, перед приобретением акций рекомендуется получить максимальную информацию о предприятии. Сегодня сделать это не сложно – новости, комментарии о фондовом рынке можно увидеть  в любой серьёзной газете, а пользователям интернет предоставляются широчайшие информационные возможности.

Большинство предприятий электрической связи акционировались по первому варианту приватизации, то есть их уставной капитал состоит из 75% обыкновенных акций и 25% привилегированных  акций. В результате приватизации на зарождающемся фондовом рынке России появились акции около ста новых акционерных обществ – предприятий электросвязи.  Следует сказать, что предприятия эти, а следовательно, и их акции, далеко не равнозначны. Среди них есть и крупные «продвинутые» компании, акции которых высоколиквидны и даже торгуются на международных фондовых рынках. Но более половины акций предприятий электросвязи, особенно после кризиса 1998года, это низко ликвидный товар с разницей между ценой покупки и ценой продажи (спрэдом) в несколько десятков, а то и сотен процентов.

Такое положение явилось одной из причин проводимой в настоящее время в отрасли связи крупно масштабные реорганизации, целью которых является создание семи крупных межрегиональных компаний, способных обеспечить самый современный уровень телекоммуникационных услуг. Планируется также качественное улучшение корпоративного управления в компаниях  и уменьшения государственного регулирования. Объединение финансовых потоков в рамках единой компании позволит решать более масштабные задачи, чем сейчас.

ОАО «Связьинвест» проводит объединение акционерных обществ электросвязи в рамках федеральных округов по схеме «7+1» (7 крупных акционерных  обществ, оказывающих практически весь спектр услуг связи в каждом федеральном округе, и 1оператор магистральной связи – ОАО «Ростелеком»).

На начало 2002года в результате реорганизации в федеральных округах сложилось следующее положение:

-     в Дальневосточном федеральном округе объединяются 7 предприятий на базе ОАО «Дальсвязь» Приморского края,                                    при этом, одна акция присоединяемой компании обменивается на определённое, в соответствии с коэффициентом конвертации, количество акций базовой компании:

     Присоединяемая компания          Коэффициент конвертации

     «Амурсвязь»                                                               168,79

     «Камчатсвязьинформ»                                               75,06   

      «магадан связьинформ»                                    1,53                                         

     «Сахалин связь»                                                         195,51

      «ТТК» Еврейской АО                                                8,20

«Электросвязь» Хабаровского края                                       6,10

- в Уральском федеральном округе объединяются 7 предприятий на базе ОАО «Уралсвязьинформ»:

 Присоединяемая компания               Коэффициент конвертации        

«Челябинсксвязьинформ»                                     1316,738

«Уралтелеком»                                                        604,552

«Тюмень телеком»                                                  169,265

«Хантымансийскийскокртелеком»                         161,223

«Ямалэлектросвязь»                                                  220,758

«Электросвязь» Курганской обл.                              133,303

- в Поволжском федеральном округе объединяются 11 предприятий на базе ОАО «Нижегородсвязьинформ»:

Присоединяемая компания                 Коэффициент конвертации

«кировэктросвязь»                                                           10,096

«Мартелеком»                                                                   0,363

«Саратовэлектросвязь»                                                     0,201

«Связьинформ» Респ. Мордовия                                      0,144

«Связьинформ» Респ. Чувашия                                       26,894

«Связьинформ» Самарской обл.                                      24,842

«Связьинформ» Пензенской обл.                                     38,692

«Удмурттелеком»                                                               2,007

«Ульяновскэлектросвязь»                                                  3,215

«электросвязь» Оренбургской обл.                                   0,072

- в Сибирском федеральном округе объединяются 11 предприятий на базе ОАО «Сибирьтелеком»:

Присоединяемая компания                     Коэффициент конвертации

«Алтайтелеком»                                                            640,02

«Томсктелеком»                                                            34,78

«Электросвязь» Респ. Алтай                                         217,26

«Электросвязь»Респ. Бурятии                                       1005,14

«Электросвязь» Респ. Хакассии                                   69,29

«Электросвязь» Иркутской обл.                                   18,82

«Электросвязь» Кемеровской обл.                               436,31

«Электросвязь» Красноярской обл.                              149,76

«Электросвязь» Омской обл.                                          9,58

«Электросвязь» Читинской обл.                                     98,17

-  в Северо- Западном федеральном округе объединяются 9 предприятий на базе ОАО «Северо-  Западный Телеком»:

Присоединяемая компани                      Коэффициент конвертации

«Арттелеком»                                                                    0,420

«Новгородтелеком»                                                          229,750

«Мурманэлектросвязь»                                                   2,000

«Псковзлектросвязь»                                                        1,610

«Череповецэлектросвязь»                                                 53,525

«Электросвязь» Вологодской  обл.                                 2,345

«Электросвязь» Калининградской обл.                         7,110

«Электросвязь» респ. Карелия                                          0,145

- в Южном федеральном округе объединяются 10 предприятий на базе ОАО «Южная телекоммуникационная компания»:

присоединяемая компания                           коэффициент конвертации

«Астраханьсвязьинформ»                                             4,590

«Волгоградэлектросвязь»                                              17,720

«КабБалтелеком»                                                            0,700

«Карачаево-Черкесскэлектросвязь»                             17,730

«Ростовэлектросвязь»                                                    8,870

«Севосетинэлектросвязь»                                              8,000

«Электросвязь» Респ. Адыгея                                        45,930

«Электросвязь»Респ. Калмыкия                                     60,460

«Электросвязь» Ставропольского края                         82,900

- в Центральном федеральном округе объединяются 17 предприятий на базе ОАО «ЦентрТелеком»

(список объединяемых компаний и коэффициенты конвертации приведены в таблице «Эффективность инвестирования в акции предприятий элетросвязи Центра Росс