Оценка ликвидности предприятия

Оценка ликвидности предприятия

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Тема: ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Москва

2007год

Содержание

Введение ………………………………………………………………..         3

Глава 1. Понятие ликвидности предприятия………………….......        5

Глава 2. Показатели ликвидности предприятия………………….        10

Глава 3. Практическая работа курсовой работы

              на примере ООО «ТВИСТ»………………………………….         16

3.1. Краткая характеристика организации ООО «ТВИСТ»…….         16

3.2. Данные для расчета коэффициента

      ликвидности ООО «ТВИСТ»…………………………………….         17

Заключений…………………………………………………………….         23

Список литературы………………………………………………….         25

Введение

В рыночных условиях любому предприятию, организации, фирме необходимо проводить  аналитический анализ своей деятельности, а именно оценивать  финансовое положение предприятия, то есть оценивать ликвидность и платежеспособность предприятия перед другими хозяйствующими субъектами. Проведение оценки финансового положения предприятия связано с расчетом экономических показателей, которые характеризуют те или иные экономические явления и процессы. Показателями, которые характеризуют финансовое положение (ликвидность, платежеспособность) предприятия, являются:

Ø     Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует возможность предприятия погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);

Ø     Коэффициент срочной ликвидности – характеризует  возможность предприятия погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);

Ø     Коэффициент текущей ликвидности – характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих текущих обязательств.

Актуальность темы исследования. В рыночных условиях появились существенные изменения в положительную сторону для предприятий, организаций и фирм – это использование в качестве заемного капитала кредиты и займы, с целью получения наибольшей прибыли предприятия от своей деятельности.

Кредиторами могут выступать как банки, так и предприятия, для них важно владеть и располагать информацией, дающей полное представление о финансовом   положении предприятия – заемщика, его ликвидность и платежеспособность.

Цель курсовой работы – исследовать ликвидность предприятия.

Для поставленной цели необходимо рассмотреть следующие задачи:

Ø     Определение понятия «ликвидность предприятия»;

Ø     Определение взаимосвязи между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия;

Ø     Определение ликвидных активов предприятия (по активу и пассиву);

Ø     Показатели ликвидности предприятия;

Ø     Определение ликвидности предприятия по балансу;

Ø     Описание каждого показателя ликвидности предприятия;

Ø     Расчет показателей ликвидности на примере ООО «ТВИСТ».

Глава 1. Понятие ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Оценка платежеспособности предприятия проводится на основе  ликвидности баланса предприятия, которая показывает ликвидность предприятия.

Понятие платежеспособность и ликвидность очень близки, но имеют существенные отличия:

 платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства;

        ликвидность – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку платежных обязательств. Ликвидность означает  платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия показана в схеме 1.

Схема.1. Взаимосвязь между экономическими показателями платежеспособности и ликвидности предприятия.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности  и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способность поддержания платежеспособности. Например, если предприятие является платежеспособным на отчетную дату, но  иметь нестабильное положение в будущем. 

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта — это «способность быстро погашать свою задолженность».

Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов,  к таким относят:

§              Наличные деньги в кассе;

§              Депозитные вклады;

§              Размещенные на счетах банках;

§              Ценные бумаги;

§              Реализуемые элементы оборотных средств (топливо, сырье и т.п.).

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

§            размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем      производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

§ отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);

§ длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);

§ времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

§ сезонности работы предприятия;

§ общей экономической конъюнктуры.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента текущей ликвидности. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие:

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность.

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; краткосрочную задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; долгосрочная задолженность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом. Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Глава 2. Показатели ликвидности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели ликвидности. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них  являются следующие:

§              Коэффициент абсолютной ликвидности;

§              Коэффициент критической  ликвидности;

§              Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

§              Собственные оборотные средства.

Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 1.

Таблица 1.

Показатели ликвидности предприятия

Показатели ликвидности предприятия можно рассчитать на основании бухгалтерской отчетности -  форма № 1 «Бухгалтерский баланс», см.        таблица 2.:

Таблица 2.

Расчет показателей ликвидности по бухгалтерскому балансу

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства.

Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в 2 (3) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности = Обор. Ср./Краткоср. обяз

Расчет по Балансу: стр. 290/стр. 690 — (640+650+660)

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (см. схема 2).

Схема 2. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидност.

Коэффициент срочной ликвидности  показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам.

По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть > 1.

В России же его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности  вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, сто тысяч рублей на расчетном счете и бочки бензина на такую же сумму, которые находятся на складе предприятия.

Если деньги в случае необходимости могут быть просто списаны с нашего расчетного счета, то еще неизвестно, возьмет ли наш кредитор в счет оплаты долга эти самые бочки с бензином на такую же сумму. Если нет, то нашему предприятию придется искать покупателя на этот бензин, а это затраты и времени и денег.

Следует также учесть особенности применения этого показателя в России, в наших условиях рынка. Дело в том, что, как следует из описания формулы, к наиболее ликвидным оборотным средствам относят здесь не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистую дебиторскую задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, то есть в расчет берутся только те дебиторы, которые на сто процентов могут оплатить свою задолженность перед нашим предприятием. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента.

Коэффициент срочной ликвидности  = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская
задолженность)/Краткосрочные обязательства

Расчет по Балансу: (стр. 290 — (стр.210 — 217))/стр. 690

В практике российского финансового менеджмента коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко.

Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 — 0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства/Краткосрочные обязательства

Расчет по Балансу: стр. 260/ стр. 690

Важным показателем в  анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

ЧОК = Оборотные средства — Краткосрочные обязательства

Расчет по Балансу: стр. 290 — стр.690

Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств (например, при самых разных "черных" днях недели или финансовом кризисе).

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

Глава 3. Практическая работа курсовой работы                                          на примере ООО «ТВИСТ»

3.1. Краткая характеристика организации ООО «ТВИСТ»

Организация ООО «ТВИСТ» создана в 2000 году, зарегистрирована в                  МРИ МНС России № 39 по г. Москве. Юридический адрес: Москва,                                ул. Ленинградское шоссе д. 72.

Руководитель организации –  Куцман Дмитрий Сергеевич.

Главный бухгалтер – Казакова Ольга Александровна.

Организация поставлена на учет в Инспекции Министерства РФ по налогам и сборам № 43 по САО г. Москвы (код – 7743).

Источники финансирования организации: Уставный капитал равен 200 000 рублей, краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

Основной деятельностью организации  ООО  «ТВИСТ»  является торговая деятельность.

ООО «ТВИСТ» взаимодействует с организациями: ООО «КРОКУС»,          ООО «ЕНИКС», ООО «ТИПЛЕС», АО «ЭВЕЛИН КОСМЕТИК».

В учетной политике организации ООО «ТВИСТ», принятой в 2006 году и подписанной руководителем организации, прописаны все основные положения по учету краткосрочных и долгосрочных кредитов   и займов.

За свою деятельность организация ООО «ТВИСТ» использовала заемные средства в 2002 и 2006 годах.

В 2006 году руководитель ООО «ТВИСТ» поручил главному бухгалтеру  рассчитать на основании бухгалтерского баланса  коэффициенты ликвидности ООО «ТВИСТ» за 2006г.

3.2. Данные для расчета коэффициента ликвидности ООО «ТВИСТ»

Рабочий план счетов предприятия ООО «ТВИСТ»

Руководитель предприятия совместно с главным бухгалтером разработали рабочий план счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности предприятия ООО «ТВИСТ»:

Баланс на 1 апреля 2006 года

Рассчитать:

1.     Коэффициент  абсолютной ликвидности.

2.     Коэффициент срочной ликвидности.

3.     Коэффициент текущей ликвидности.

Решение:

Для расчета коэффициентов ликвидности любого предприятия и                   ООО «ТВИСТ» применяют следующие формулы:

Показатели ликвидности предприятия ООО «ТВИСТ»

1.     Коэффициент абсолютной ликвидности:

 = (12816+306535) + 57000/ 223313 = 319351+57000/223313 = 376351/223313= 1,6 – положительный результат

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия ООО «ТВИСТ» равен              1,6 руб. -  это значит, что на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится             1,6 руб.  для погашения своих текущих обязательств.

2.     Коэффициент срочной  ликвидности:

= 486434 -74463/223313= 411971/223313= 1,8 – результат положительный

Коэффициент критической  ликвидности предприятия ООО «ТВИСТ» равен            1,8 руб., это значит, что на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится               1,8  руб.  для погашения своих текущих обязательств.

3.     Коэффициент текущей ликвидности:

= 486434/223313= 2,1 руб. – результат отрицательный

Коэффициент текущей ликвидности предприятия ООО «ТВИСТ» равен              2,1 руб. - это значит, что на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится               2,1 руб. для погашения текущих обязательств.

Вывод по предприятию  ООО «ТВИСТ»:

По  состоянию на 1 апреля 2006г.  предприятие ООО «ТВИСТ» является ликвидным, то есть  предприятие ООО «ТВИСТ» имеет возможность обратить свои активы в денежные средства и погасить свои платежные обязательства в установленные сроки, следовательно, предприятие ООО «ТВИСТ» является платежеспособным на 1 апреля 2006г. и имеет благоприятные возможности в будущем. ООО «ТВИСТ» имеет устойчивое финансовое положение.

Заключение

Показатели ликвидности и платежеспособности характеризуют финансовую устойчивость предприятия и финансовое положение предприятия в целом. Понятия «ликвидность» и «платежеспособность» близкие, но имеют существенные отличия, которые заключаются в том, что платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства; ликвидность – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку платежных обязательств. Ликвидность означает  платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели ликвидности. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них  являются следующие:

§              Коэффициент абсолютной ликвидности;

§              Коэффициент критической  ликвидности;

§              Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

§              Собственные оборотные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует возможность предприятия погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);

Коэффициент срочной ликвидности – характеризует  возможность предприятия погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);

Коэффициент текущей ликвидности – характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих текущих обязательств.

 Показателями ликвидности и платежеспособности предприятий интересуются кредиторы, поставщики, поскольку предмет взаимоотношения предприятия с этими хозяйствующими субъектами носит рисковый характер, и для подстраховки необходима информация, на основании которой кредиторы и поставщики могут определить дальнейшее взаимодействие с предприятием.

Список литературы

1.     Финансовый менеджмент, теория и практика, учебное пособие под ред. Е.С. Стояновой, издание второе, переработанное и дополненное М., «Перспектива», 1997 г.;

2.     Практикум по финансовому менеджменту, под ред. Е.С. Стояновой издание второе, переработанное и дополненное, М., «Перспектива», 1997г.;

3.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, учебное пособие М., «Финансы и статистика», 1997 г.;

4.     Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс, М., «Финансы и статистика», 1994 г.;

5.     Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, учебное пособие, Издание второе, переработанное и дополненное, Мн., «Экоперспектива», 1997 г.