Проведя сравнительный анализ двух вариантов «А» и «Б» обнаруживаем, что степень риска у них одинакова. Наибольшую прибыль, с точки зрения использования основных фондов, приносит вариант «А», при этом он обладает более низким коэффициентом износа и соответственно большим коэффициентом годности основных средств. Остаточная стоимость ОФ за срок эксплуатации также больше.

Задание №2 Анализ оборотных средств предприятия.

· определить величину стоимости оборотных средств предприятия;

· рассчитать структуру оборотных средств;

· определить показатели использования оборотных фондов и средств предприятия;

· рассчитать степень риска использования оборотных средств предприятия;

· проанализировать эффективность использования оборотных средств предприятия и оформить вывод о наиболее рискованном варианте использования оборотных средств.

Исходные данные для вариантов «А» и «Б»

Наименование величины	Обозна- чение	Размер- ность	Вариант
Наименование величины	Обозна- чение	Размер- ность	А	Б
1. производственные запасы	Соб	тыс. руб	1000,82	1338,83
1.1 сырье и материалы	Соб 1	тыс. руб	459,87	470,78
1.2 покупные полуфаюрикаты и комплектующие изделия	Соб 2	тыс. руб	130,82	230,82
1.3 топливо	Соб 3	тыс. руб	56,83	59,87
1.4 тара и тарные материалы	Соб 4	тыс. руб	36,81	30,8
1.5 запасные части	Соб 5	тыс. руб	61,82	81,87
1.6 прочие материалы	Соб 6	тыс. руб	9,8	19,82
1.7 малоценные и быстроизнашиваю- щиеся предметы	Соб 7	тыс. руб	244,87	444,87
2. незавершенное производство	Соб 8	тыс. руб	116,8	216,83
3. расходы будущих периодов	Соб 9	тыс. руб	16,83	19,83
4. готовая продукция на складах фирмы	Соб 10	тыс. руб	177,84	277,84
5. дебиторская задолженность	Соб 11	тыс. руб	88,86	188,86
6. денежные средства	Соб 12	тыс. руб	165,8	198,81
7. стоимость годового объема реализации	РП	млн.руб	88,13	9,97

Решение:

Структура оборотных средств – это количественное соотношение отдельных элементов в общем объеме оборотных средств, выраженное в процентах к итогу.

Структуру покажем в таблице:

таблица 3

Структура оборотных средств для вариантов «А» и «Б»

наименование	«А», %	«Б», %
1.производственные запасы	64	60
1.1 сырье и материалы	29	21
1.2 покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия	8	10
1.3 топливо	4	3
1.4 тара и тарные материалы	2	1
1.5 запасные части	4	4
1.6 прочие материалы	1	1
1.7 малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	16	20
2.незавершенное производство	7	10
3. расходы будущих периодов	1	1
4. готовая продукция на складах фирмы	11	12
5. дебиторская задолженность	6	8
6. денежные средства	11	9
Итого оборотные фонды	72	81
Итого фонды обращения	28	19

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько раз в течение года обернутся оборотные средства:

Коб = РП/Соб

для варианта «А» для варианта «Б»

Коб = 88131000/100820 = 88 раз Коб = 188860000/1338830 = 141 раз

Длительность оборота в днях:

Доб = Т/Коб , ( Т = 360дней )

для варианта «А» для варианта «Б»

Доб = 360/88 = 4 дня Доб = 360/141 = 2,5 дня

Вывод по 2 заданию:

Мы видим, что вариант «Б» наиболее рискован, потому что у него быстрее идет процесс оборота оборотных средств в течение года, а также меньше длительность оборота. Это позволяет варианту «Б» быстрее получать максимально возможный доход от использования оборотных средств и объема собственных ресурсов.

Задание №3 Анализ экономической эффективности работы предприятия.

· определить показатели экономической эффективности: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности (ИД) и срок окупаемости;

· рассчитать значение степени риска;

· оценить эффективность вложений инвестиций в производство товара повышенного спроса и определить наиболее рискованный проект вложения инвестиционных средств.

Наименование величины

Обозна-

чение

Размер-

ность

вариант

1. вложение капитала (инвестиций) в

производство товара по годам:

К1

К2

К3

К4

К5

тыс.руб.

295

161

353

151

113

2. себестоимость единицы продукции по годам:

руб./

ед.

прод

6,84

6,83

6,82

6,81

7,84

7,85

7,82

7,81

7,78

3. расчетный период выпуска товара

Трасч

лет

4. базовая цена за единицу продукции

без НДС и налога с продаж по годам:

Ц1

Ц2

Ц3

Ц4

Ц5

руб./

ед.

прод.

9,78

9,89

9,8

10,78

10,8

10,83

5. объем выпуска продукции по годам:

тыс.

ед.

прод.

176

238

263

166

212

272

317

328

6. ставка налога на прибыль по годам:

Спр1

Спр2

Спр3

Спр4

Спр5

102

106

103

102

7. норма дисконта

1. Издержки производства для каждого года расчетного периода:

И t = S t * V t тыс.руб.

где S t – себестоимость единицы продукции, намеченной к выпуску фирмой в соответствующем году ( t = 1, 2, 3, …), руб./ед.прод.

V t – объем выпуска продукции в соответствующем году, тыс.ед.прод.

для варианта «А» для варианта «Б»

И1 = 6,84*176 = 1203,84 И1 = 7,84*166 = 1301,44

И2 = 6,83*238 = 1625,54 И2 = 7,85*212 = 1664,2

И3 =6,82*263 = 1793,66 И3 = 7,82*272 = 2127,04

И4 =6,81*263 = 1791,03 И4 = 7,81*317 = 2475,77

И5 =6,81*78 = 531,18 тыс.руб. И5 = 7,78*328 = 2551,84 тыс.руб.

2.Стоимость реализуемой продукции для каждого года расчетного периода:

РП = Ц t * V t тыс.руб.

где Ц t – цена за единицу продукции без НДС, акциза и налога с продаж, руб./ед.прод.

для варианта «А» для варианта «Б»

РП1 = 9,78*176 = 1721,28 РП1 = 10,78*166 = 1789,48

РП2 = 9,78*238 = 2327,64 РП2 = 10,8*212 = 2289,6

РП3 = 9,89*263 = 2601,07 РП3 = 10,8*272 = 2937,6

РП4 = 9,8*263 = 2577,4 РП4 = 10,83*317 = 3433,11

РП5 = 9,8*78 = 764,4 тыс.руб. РП5 = 10,83*328 = 3552,24 тыс.руб.

3. Прибыль от реализации продукции для каждого года расчетного периода:

Пр t = РП t – И t тыс.руб.

для варианта «А» для варианта «Б»

Пр1 = 1721,28 – 1203,84 = 517,44 Пр1 = 1789,48 – 1301,44 = 488,04

Пр2 = 2327,64 – 1625,54 = 702,1 Пр2 = 2289,6 – 1664,2 = 625,4

Пр3 = 2601,07 – 1793,66 = 807,41 Пр3 = 2937,6 – 2127,04 = 810,56

Пр4 = 2577,4 – 1791,03 = 786,37 Пр4 = 3433,11 – 2475,77 = 957,34

Пр5 = 764,4 – 531,18 = 233,22 Пр5 = 3552,24 – 2551,84 = 1000,4

4. Налог на прибыль для каждого года расчетного периода:

Н прt = С прt * П рt / 100 тыс.руб.

где С прt – ставка налога на прибыль, %

для варианта «А» для варианта «Б»

Нпр1 = 102*517,44/100 = 527,79 Нпр1 = 106*488,04/100 = 517,32

Нпр2 = 102*702,1/100 = 716,14 Нпр2 = 103*625,4/100 = 644,16

Нпр3 = 102*807,41/100 = 823,56 Нпр3 = 102*810,56/100 = 826,77

Нпр4 = 102*786,37/100 = 802,09 Нпр4 = 102*957,34/100 = 609,29

Нпр5 = 102*233,22/100 =237,88 Нпр5 = 98*1000,4/100 = 980,39

5. Чистая прибыль для каждого года расчетного периода:

Прt чис. = Прt – Н прt тыс.руб.

для варианта «А» для варианта «Б»

Пpч1=517,44–527,79=-10,35 Прч1=488,04–517,32=-29,28

Пр ч2 = 702,1 – 716,14 = - 14,04 Пр ч2 = 625,4 – 644,16 = -18,76

Пр ч3 =807,41 – 823,56 = - 16,15 Пр ч3 =810,56 – 826,77 = -16,21

Пр ч4 = 786,37 – 802,09 = - 15,72 Пр ч4 = 957,34 – 609,29 = 348,05

Пр ч5 = 233,22 – 237,88 = - 4,66 Пр ч5 = 1000,4 – 980,39 = 20,01

6. Амортизационные отчисления для каждого года расчетного периода:

Иаt = Наi * ∑Кt / 100 тыс.руб.

где На – норма амортизации:

На = 100/Трасч.

где Трасч. – расчетный период выпуска продукции повышенного спроса, лет

Кt – сумма капиталовложений.

для варианта «А» для варианта «Б»

наконец первого года К1 = 295 К1 = 353

на конец второго года К2 = 295 + 161 = 456 К2 = 353 + 151 = 504

на конец третьего года К3 = 456 + 78 = 534 К3 = 504 + 113 = 617

на конец четвертого года К4 = 534 + 78 = 612 К4 = 617 + 78 = 695

на конец пятого года К5 = 612 + 78 = 690. К5 = 695 + 78 = 773.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Трасч. = 100/4 = 25лет Трасч. = 100/4 = 25лет

Иа1 = 25*295/100 = 73,75 Иа1 = 25*353 /100 = 88,25

Иа2 = 25*456/100 = 114 Иа2 = 25*504/100 = 126

Иа3 = 25*534/100 = 133,5 Иа3 = 25*617/100 = 154,25

Иа4 = 25*612/100 = 153 Иа4 = 25*695/100 = 173,75

Иа5 = 25*960/100 = 172,5 Иа5 = 25*773/100 = 193,25

7. Поток наличности, достигаемый на t-ом году расчетного периода:

Н t = П pt чис. + И at, тыс.руб.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Н1 = -10,35 + 73,75 = 63,4 Н1 = -29,28 + 88,25 = 58,97

Н2 = -14,04 + 114 = 99,96 Н2 = -18,76 + 126 = 107,24

Н3 = -16,15 + 133,5 = 117,35 Н3 = -16,21 + 154,25 = 138,04

Н4 = -15,72 + 153 = 137,28 Н4 = 348,05 + 173,75 = 521,8

Н5 = -4,66 + 172,5 = 167,84 Н5 = 20,01 + 193,25 = 213,26

8. Текущий эффект для каждого года расчетного периода:

Э t = R t – З t тыс.руб.

где R t – результаты, достигаемые в году «t» (объем реализации продукции, амортизационные отчисления);

З t – затраты, осуществляемые в году «t» (издержки производства без амортизации, налог на прибыль, капиталовложения в соответствующем году)

Таким образом: Э t = П рt чис. + И at – К t , тыс.руб

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Э1 = -10,35 + 88,25 – 295 = -217,1 Э1 = -29,28 + 88,25 – 353 = 294,03

Э2 = -14,04 + 114 – 161 = 61,04 Э2 = -18,76 + 126 – 151 = -43,76

Э3 = -16,15 + 133,5 – 78 = 39,35 Э3 = -16,21 + 154,25 – 113 = 25,04

Э4 = -15,72 + 153 – 78 = 59,28 Э4 = 348,05 + 173,75 – 78 = 443,8

Э5 = -4,66 + 172,5 – 78 = 89,84 Э5 = 20,01 + 193,25 – 78 = 135,26

9. Чистый дисконтированный доход ЧДД (интегральный эффект) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду:

Т t

Э инт = ЧДД = ∑ ( Rt – Зt ) / (1 + Е) тыс.руб.

t = 0

где Е – норма дисконта,(для «А» Е = 20%, для «Б» Е = 15%)

Приведение к базовому моменту времени затрат, эффектов, вложений капитала выполняется умножением на коэффициент дисконтирования αt :

αt = 1 / ( 1 + Е )

За базовый момент времени принят конец первого года. Для первого года коэффициент дисконтирования равен 1.

ЧДД = Э1 * α1 + Э2 * α2 + … + Э5 * α5, тыс.руб.

Для варианта «А» для варианта «Б»

Эинт1 = -217,1/(1+0,2) = -180,92 Эинт1 = -294,03/(1+0,15) = -255,68

Эинт2 = 61,04/1,44 = 42,39 Эинт2 = -43,76/1,32 = -33,15

Эинт3 = 39,35/1,73 = 22,75 Эинт3 = 25,04/1,52 = 16,47

Эинт4 = 59,28/2,07 = 28,64 Эинт4 = 443,8/1,75 = 253,6

Эинт5 = 89,84/2,49 = 36,08 Эинт5 = 135,26/2,01 = 67,29

α1 = 1 α1 = 1

α2 = 1/(1+Е) = 1:1,2 = 0,833 α2 = 1:1,15 = 0,871

α3 = 0,694 α3 = 0,76

α4 = 0,579 α4 = 0,665

α5 = 0,482 α5 = 0,583

ЧДД (А) = -180,92 + 42,39*0,833 + 22,75*0,694 + 28,64*0,579 + 36,08*0,482 = = -180,92 + 35,31 + 15,79 + 16,58 + 17,39 = -95,85

ЧДД (Б) = -255,68 – 33,15*0,871 + 16,47*0,76 + 253,6*0,665 + 67,29*0,583 = =-255,68 – 28,87 + 12,52 + 168,64 + 39,23 = -64,16

10. Индекс доходности (ИД) определяется отношением суммы приведенных эффектов (ЧДД) к сумме дисконтированных капиталовложений (К).

К = ∑ Кt (1/ (1+Е)) = К1* α1 + К2* α2 + …+ К5* α5

ИД = (Н1* α1 + Н2* α2 + …+ Н5* α5) / К

Для варианта «А»

К = 295*1 +161*0,833 + 78*0,694 + 78*0,579 + 78*0,482 = 565,99

ИД = (63,4*1 + 99,96*0,833 + 117,35*0,694 + 137,28*0,579 + 167,84*0,482) : 565,99 = 0,686

Для варианта «Б»

К = 353*1 + 151*0,871 + 113*0,76 + 78*0,665 + 78*0,583 = 667,74

ИД = (58,97*1 + 107,24*0,871 + 138,04*0,76 + 521,8*0,665 + 213,26*0,583) : 667,74 = 1,091.

11. Срок окупаемости – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами его осуществления, т. е. когда ЧДД = 0.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Ток = 2года Ток = 3года

12. Степень риска использования инвестиционных средств определяется соотношением максимально возможного объема получаемого дохода и объема собственных финансовых ресурсов предприятия. Максимальным доходом является ЧДД, а объем финансовых ресурсов – капитальные вложения.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Степень риска = -56,01: 690 = -0,081 Степень риска = 48,23 : 773 = 0,062

Результаты расчетов занесем в таблицу 4 для каждого варианта

таблица 4.1

Результаты расчетов задания 3 «А»

величина	Ед. изм.	1год	2год	3год	4год	5год	Всего за период
1.издержки производства Иt	т.р.	1203,84	1625,54	1793,66	1791,03	531,18	6945,25
2. стоимость реализуемой продукции РПt	т.р.	1721,28	2327,64	2601,07	2577,4	764,4	9991,79
3. прибыль от реализации продукции Прt	т.р.	517,44	702,1	807,40	786,37	233,22	3046,54
4. налог на прибыль Нпр	т.р.	527,79	716,14	823,56	802,09	237,88	3107,46
5. чистая прибыль Пр ч	т.р.	-10,35	-14,04	-16,15	-15,72	-4,66	-60,92
6.амортизационные отчисления Иаt	т.р.	88,25	114	133,5	153	172,5	661,25
7.поток наличности Нt	т.р.	63,4	99,96	117,35	137,28	167,84	585,83
8. текущий эффект Эt	т.р.	-217,1	61,04	39,35	59,28	89,84	32,41
9. чистый дискон- тированный доход ЧДД	т.р.	-180,92	42,39	22,75	28,64	36,08	-51,06
10. дисконтирован- ные капиталовло- жения (инвестиции) К	т.р.	295	134,11	54,13	45,16	37,59	565,99
11. индекс доходности ИД	-	-	-	-	-	-	0,686
12. срок окупаемости Ток	лет	-	-	-	-	-	2

таблица 4.2

Результаты расчетов задания 3 «Б»

величина	Ед. изм.	1год	2год	3год	4год	5год	Всего за период
1.издержки производства Иt	т.р.	1301,44	1664,2	2127,04	2475,77	2551,84	10120,29
2. стоимость реализуемой продукции РПt	т.р.	1789,48	2289,6	2937,6	3433,11	3552,24	14002,03
3. прибыль от реализации продукции Прt	т.р.	488,04	625,4	810,56	957,34	1000,4	3881,74
4. налог на прибыль Нпр	т.р.	517,32	644,16	826,77	609,29	980,39	3577,93
5. чистая прибыль Пр ч	т.р.	-29,28	-18,76	-16,21	348,05	20,01	303,81
6.амортизационные отчисления Иаt	т.р.	88,25	126	154,25	173,75	193,25	735,5
7.поток наличности Нt	т.р.	58,97	107,24	138,04	521,8	213,26	1039,31
8. текущий эффект Эt	т.р.	-294,03	-43,76	25,04	443,8	135,26	266,31
9. чистый дискон- тированный доход ЧДД	т.р.	-255,68	-33,15	16,47	253,6	67,29	48,53
10. дисконтирован- ные капиталовло- жения (инвестиции) К	т.р.	353	131,52	85,88	51,87	45,47	667,74
11. индекс доходности ИД	-	-	-	-	-	-	1,09
12. срок окупаемости Ток	лет	-	-	-	-	-	3

Вывод по 3 заданию:

Проведя сравнение, мы видим, что наиболее рискованным является вариант «А».Наиболее эффективны будут вложения инвестиций в вариант «Б», о чем говорит индекс доходности (ИД («Б») > 1) и ЧДД – положительный.

Задание №4 Мероприятия по улучшению положения в работе предприятия.

В результате проведенного анализа (по всем трем заданиям) необходимо выбрать наиболее рискованное производство товара повышенного спроса, приносящего максимальный дополнительный доход, выделив положительные и отрицательные тенденции в каждом варианте производства.
Разработать рекомендации (направления и мероприятия) по снижению выявленных негативных тенденций и усилению позитивных моментов в деятельности предприятия.

Проведя сравнение, можем сделать вывод о том, что наиболее рискованным вариантом производства является вариант «А», который совсем не приносит прибыли (-60,92). Вариант «Б» является рисковым с точки зрения использования оборотных средств и собственных ресурсов предприятия, т.к. у него меньше коэффициент оборачиваемости (88 против 141).

Максимальный доход будет получен при варианте «Б» (303,81). Индекс доходности у него больше единицы, что говорит об эффективности капиталовложений.

Недостатками варианта «Б» являются:

- больший срок окупаемости (3 года);

- большие издержки производства ( 10920,29 т. р.);

- большой коэффициент износа (27,04).

Остальные показатели деятельности 2-х предприятий приблизительно одинаковы и отличаются незначительно.

Мероприятия и рекомендации по улучшению положения предприятия варианта «Б»:

- снизить издержки производства.

- обновить основные фонды. Самыми изношенными группами ОФ являются транспортные средства ( почти половина имеющихся в наличии – 47,7 %) и информационные машины ( более половины – 48 %). Также требует обновления инвентарь.

Страницы: 1, 2