Международные корпорации последней четверти XX века являются важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений. Их бурное развитие в последние десятилетия отражает обострение международной конкуренции, углубление международного разделения труда. Международные корпорации предстают как непосредственные участники всего спектра мирохозяйственных связей, как «локомотивы» мировой экономики. Международные корпорации, с одной стороны, являются продуктом быстро развивающихся международных экономических отношений, а с другой стороны, сами представляют мощный механизм воздействия на них. Активно воздействуя на международные экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации (ТНК) формируют новые отношения, видоизменяют сложившиеся их формы.

По мере ослабления межстрановых барьеров на пути движения товаров, услуг и факторов производства и распространения частнопредпринимательских принципов организации хозяйственной деятельности в мировом пространстве все более важным фактором развития промышленных фирм становились внешнеэкономические операции - экспорт и импорт товаров и услуг, зарубежное инвестирование, различные формы сотрудничества с компаниями иностранных государств. О повышении роли внешнеэкономических факторов в развитии мирового рыночного хозяйства свидетельствуют темпы развития мировой торговли и экспорт капитала в форме прямых частных инвестиций.

В настоящее время главным фактором мировой экономики стало непосредственное международное производство хозяйственных объединений, базирующееся на международном движении предпринимательского капитала. Капиталу свойственна высокая степень международной мобильности, его движение происходит в процессе перемещения финансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

Эффект международного перемещения капитала принципиально не отличается от последствий внешней торговли или миграции рабочей силы. Международные потоки капитала устремляются туда, где реализация инвестиционных проектов обеспечивает большую отдачу.

Актуальность выбранной темы обусловлена постоянно возрастающей ролью транснациональных корпораций в процессе международного движения капитала.

Цель данной работы состоит в изучении ТНК как субъекта мирового экономического процесса и определении их роли в движении международного капитала

Объектом исследования курсовой работы являются ТНК, а предметом – место и роль ТНК в движении международного капитала.

Предмет и цель курсовой обусловили следующие задачи исследования:

1. рассмотрение основных моментов деятельности ТНК;

2. анализ механизма влияния ТНК на экономические процессы в развивающихся и промышленно развитых странах;

3. рассмотрение международно-правовых механизмов урегулирования деятельности ТНК;

4. определение роли ТНК в международном движении капитала;

Для достижения цели исследования использованы следующие методы:

- метод статистического отбора;

- метод экономического анализа.

Глава 1.

1§ Понятие и признаки транснациональных корпораций.

Среди исследователей нет единообразного понимания международных хозяйственных объединений. В иностранной литературе по международной экономике принято употреблять термины «многонациональные фирмы» (multinational firms - MNF) и «многонациональные корпорации» (multinational corporation - MNC), которые используются как синонимы. В отечественной литературе их именуют международными, глобальными, сверхнациональными и т.д. Однако наиболее распространен термин «транснациональные корпорации» (transnational corporation - TNC), которое будет пользоваться в настоящей работе.

Под определением ТНК понимаются предприятия (финансово-промышленные объединения), которым принадлежат или которые контролируют комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами той страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах и занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара.

Быстрый рост прямых иностранных инвестиций, выход технологического разделения труда за пределы фирм, отраслей и национальных границ сопровождается появлением гигантских международных научно-производственных комплексов с филиалами в разных странах и на разных континентах. Транснациональные корпорации превращают мировую экономику в международное производство, обеспечивая ускорение научно-технического прогресса во всех его направлениях - технический уровень и качество продукции, эффективность производства, совершенствование форм менеджмента, управления предприятиями.

Под транснациональными корпорациями понимаются международные фирмы, имеющие свои хозяйственные подразделения в двух или более странах и управляющие этими подразделениями из одного или нескольких центров на основе такого механизма принятия решений, который позволяет проводить согласованную политику и общую стратегию, распределяя ресурсы, технологии и ответственность для достижения результата - получения прибыли.

Транснациональным корпорациям принадлежат или ими контролируются комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах и занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара.

В иностранной литературе выделяются следующие признаки транснациональных корпораций:

1. фирма реализует выпускаемую продукцию более чем в одной стране;

2. ее предприятия и филиалы расположены в двух и более странах;

3. ее собственники являются резидентами различных стран.

Следовательно, признаки транснациональных корпораций относятся к сфере обращения, производства и собственности.

Реально функционирующим фирмам достаточно отвечать любому из перечисленных признаков, чтобы попасть в категорию транснациональных корпораций. Многие крупные компании обладают всеми тремя признаками одновременно.

Некоторые фирмы, обладающие признаками транснациональных корпораций, появились очень давно. Так, East India Company образовалась в 1600 г., некоторые другие крупные фирмы существуют уже не одно столетие. Однако в основном формирование транснациональных корпораций относится к 60-м годам ХХ века, когда ведущие компании западных стран начали осуществлять массированный вывоз капитала. Научно-технический прогресс также способствовал их возникновению. Углубление общественного разделения труда и внедрение новых технологий создавали возможности для пространственного разъединения отдельных технологических процессов, а появление новых средств транспорта и связи способствовало реализации этих возможностей. Единый процесс производства стал дробиться и размещаться с учетом различий в ценах национальных факторов производства. Стала развиваться пространственная децентрализация производства в планетарном масштабе при концентрации капитала.

На первом этапе транснационализации деятельности крупных промышленных фирм они инвестировала прежде всего, в сырьевые отрасли иностранных государств, а также создавали в них собственных распределительные и сбытовые подразделения. Последнее вызывалось не только тем, что создание собственных заграничных распределительных и сбытовых подразделение требовало существенно меньше инвестиций, чем создание за границей производственных предприятий, но и возможным негативным влиянием новых производственных мощностей на способность поддерживать эффективный уровень загрузки мощностей на домашних предприятиях фирмы. Такое влияние проявлялось особенно сильно при производстве одинаковой или слабо дифференцированной продукции (например, этот фактор сдерживал рост производственных инвестиций металлургических фирм, в то время, как фирмы пищевой и других отраслей промышленности, производившие изделия с определенными товарными марками, более охотно инвестировали в создание производственных предприятий за границей).

Второй этап эволюции стратегии транснациональных корпораций связан с усилением роли зарубежных производственных подразделений транснациональных корпораций и интеграции зарубежных производственных и сбытовых операций. При этом производственные зарубежные отделения специализировались в основном на производстве продукции, которая на предыдущих стадиях производственного цикла производилась материнскими фирмами. По мере дифференциации спроса и усиления интеграционных процессов в различных регионах мира производственные филиалы транснациональных корпораций все более переориентируются на производство продукции, отличной от производимой материнской фирмой, а сбытовые подразделения - на обслуживание складывающихся региональных рынков.

На современном этапе стратегия транснациональных корпораций характеризуется стремлением к образованию сетей внутрифирменных связей регионального, а нередко и глобального масштаба, в рамках которых интегрируются научные исследования и разработки, материальное обеспечение, производство, распределение и сбыт. Проявляется, в частности, тенденция к распространению инновационной активности транснациональных корпораций, которая ранее базировалась в материнских фирмах, в принимающие страны. Происходит это путем создания в других странах научно-исследовательских центров и технологических парков, а также поглощение местных фирм с высоким инновационным потенциалом. По данным международной статистики удельный вес инноваций, приходящихся на зарубежные филиалы транснациональных корпораций постоянно растет.

В результате транснациональные корпорации, развитие которых стимулировалось процессами региональной экономической интеграции, становятся все более важным фактором ее дальнейшего углубления.

ТНК превратили мировую экономику в международное производство, обеспечили развитие НТП во всех его направлениях: технического уровня и качества продукции; эффективности производства; совершенствования форм менеджмента, управления предприятиями. Они действуют через свои дочерние предприятия и филиалы в десятках стран мира по единой научно-производственной и финансовой стратегии, формируемой в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития. [1]

Значение ТНК в развития глобальной мировой экономики системно возрастает на протяжении 50 лет.

Современные ТНК в дополнение к существующему международному обмену товарами и услугами создали международное производство, соответствующую ему международную сферу услуг и международную финансовую сферу, способствовав превращению в основном локальных (межстрановых, региональных) международных экономических отношений в глобальные. К концу 90-х гг. в мире функционировало около 60 тыс. международных компаний.[2] Они контролировали за пределами своих стран до 250 тыс. дочерних предприятий. Их семейство за последние двадцать пять лет разрослось более чем в 8,5 раза. Так, в 1970 г. было зарегистрировано лишь 7 тыс. подобных фирм. Вместе с тем общемировую значимость имеет сравнительно небольшое число международных компаний.

В последние десятилетия транснациональным корпорациям уделяется много внимания. Сегодня нет ни одного значительного процесса в мировой экономике, который происходил бы без участия ТНК. ТНК превратились в вездесущую силу, формирующую современный и будущий облик мира. Они принимают прямое и косвенное участие в мировом политическом процессе и политических процессах в разных странах.

Основная черта ТНК - глобальность операций. Огромное значение для ТНК имеет мировой рынок. Поэтому экспансия ТНК осуществляется в международном масштабе. Их потенциал вполне сравним с мировым капиталистическим хозяйством в целом. Это во многом объясняется тем, что ТНК организованы фактически по типу государства: производство и распределение сосредоточено в одних руках. Однако, сущностной отличительной характеристикой ТНК является надгосударственная, наднациональная деятельность, которая оказывает качественное воздействие на все процессы, протекающие в странах их пребывания, прежде всего экономические и политические; которая создаст и управляет надгосударственными, наднациональными связями и отношениями. Все это позволяет им проводить собственную экономическую линию.

С самого начала существования ТНК стали объектом бурных экономических дискуссий. Одними их деятельность оценивалась как разрушительная, акцент делался на отрицательных последствиях индустриализации. Другими приписывалась роль главного орудия мирового прогресса.

70-е годы прошли под знаком негативных оценок ТНК как фактора обострения экономических, политических и социальных противоречий.

В 80-е годы наблюдается заметное переосмысление роли ТНК в развитии мировой экономики, в разрешении политических и социальных проблем. На первый план приходит признание их колоссального потенциала, огромной роли в развитии научно-технического прогресса.

Однако, экономический рост ТНК по своему политическому, социальному значению неоднозначен. С экономической точки зрения он ведет, с одной стороны, к росту производительности и интенсивности труда, производства, наращиванию производственных мощностей, товаров и услуг, к увеличению национального дохода и совокупного общественного продукта. С другой стороны, типичной чертой "транснациональной экономики" является сильный контраст между благополучием крупных ТНК и серьезными трудностями страны в целом: неустойчивым развитием производства, инфляцией, массовой безработицей и т.п. С социальной точки зрения в одних случаях экономический рост ТНК увеличивает противостояние труда и капитала. Они проводят жесткую политику в отношении занятости. Во время экономических кризисов ТНК даже склонны к большому сокращению персонала, что ведет к состоянию острой конфронтации с профсоюзами. В других случаях - ТНК, наоборот, сглаживают социальную напряженность в обществе.

При определении понятия ТНК в качестве основного критерия при экономическом подходе изучения ТНК выделяется наличие международных производственных мощностей за границей, и главное внимание при этом обращается на число стран, в которых осуществляется зарубежная деятельность. Некоторые приверженцы экономического подхода за основу выделения ТНК принимают размер корпорации (годовой оборот, число занятых, объем прибылей и т.п.).

2§ Структура и типы ТНК.

По организационной структуре транснациональные корпорации, как правило, представляют собой многоотраслевые концерны. Головная компания выступает оперативным штабом корпорации. На базе широкомасштабной специализации и кооперирования она осуществляет технико-экономическую политику и контроль над деятельностью заграничных компаний и филиалов.

В последнее время в структуре транснациональных корпораций происходят существенные изменения, главные из которых связаны с осуществлением так называемой комплексной стратегии.

Стратегия транснациональных корпораций основана на глобальном подходе, предусматривающем оптимизацию результата не для каждого отдельного звена, а для объединения в целом.

Комплексная стратегия заключается в децентрализации управления международным концерном и значительном повышении роли региональных управленческих структур. Такая политика стала возможной благодаря достижениям техники в области связи и информации, развитию национальных и международных банков данных, повсеместной компьютеризации. Она позволяет транснациональным корпорациям координировать производственную и финансовую активность зарубежных филиалов и дочерних фирм. Комплексная интеграция в рамках транснациональных корпораций требует и комплексной организационной структуры, которая выражается в создании региональных систем управления и организации производства.

Региональные системы управления подразделяются на три основные вида:

- главные региональные управления, ответственные за все виды деятельности концерна в соответствующем регионе. Они наделены всеми правами по координации и контролированию деятельности всех филиалов в соответствующем регионе (например, главное региональное управление американского концерна «General motors» по координации деятельности филиалов в Азии и Океании расположено в Сингапуре);

- региональные производственные управления, координирующие деятельность предприятий по линии движения продукта, т.е. соответствующей производственной цепочке. Такие управления отвечают за обеспечение эффективной деятельности соответствующих предприятий, бесперебойное функционирование всей технологической цепочки, подчинены непосредственно главному региональному управлению концерна. Они нацелены на развитие эффективных видов производств, новых моделей и товаров (например, корпорация «Hewlett-Packard» в начале 90-х гг. по этой причине переместил свои производственные управления по ряду лидирующих продуктов из США в Европу);

- функциональные региональные управления обеспечивают специфические виды деятельности концерна: сбыт, снабжение, обслуживание потребителей после продажи им товара, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы и т.д. Эти управления ответственны за результаты деятельности всех соответствующих структур в региональном или глобальном плане.

2.1. Организация управления ТНК.

2.1.1. Управление транснациональными корпорациями.

На основе выводов американских специалистов в области управления Дж. Стопфорд и Л. Уэлс, изучавших организационные изменения в структуре фирм в процессе роста американских корпораций и превращения их в ТНК, выделяют три типичных фазы развития.

Первая фаза. Размер фирмы небольшой, она управляется одним менеджером. В связи с отсутствием других основных управленческих уровней успех деятельности всей фирмы в значительной степени зависит от его личных способностей и активности. Однако по мере роста фирмы возникает необходимость передачи президентом части управленческих функций на более низкий уровень, поскольку он один не в состоянии справиться с возрастающим объёмом работы. На фирме создаются функциональные отделы: по производству продукции, продажам, финансам и т.д. Каждый из управляющих этими отделами подчиняется непосредственно президенту фирмы. Подобное структурное изменение рассматривается как начало второй фазы развития фирмы. Как правило, в этот переходный период фирма продолжает оставаться относительно небольшой и производит ограниченную номенклатуру продукции.

Вторая фаза. Структура второй фазы позволяет фирме обеспечить значительный рост за счёт увеличения производства продукции и организации её сбыта в пределах внутреннего рынка. Развитие структуры приводит к разделению каждого функционального отдела на несколько подотделов или групп. Однако новая структура, несмотря на увеличение уровней управления, оставляет неизменным основной заложенный в ней принцип функциональной ответственности. Главную особенность второй фазы развития фирмы с управленческой точки зрения составляет то, что менеджер фирмы и функциональные отделы продолжают оставаться основными элементами схемы управления.

Фирмы, находящиеся на второй стадии развития, часто производят продукцию одной номенклатуры и поэтому сохраняют стабильность операций. Рост фирм происходит, как правило, в результате вертикальной интеграции. Например, сталелитейная компания становится владельцем железорудных рудников. Такое расширение не нарушает сложившихся связей между функциональными подразделениями фирмы.

Структура второй фазы развития фирмы, как отмечают сторонники стадийного развития, может быть чрезвычайно эффективна с точки зрения рационального использования ресурсов фирмы и координации функций. Однако, по их мнению, такие фирмы испытывают серьёзные трудности в развитии новых направлений из-за недостатка высококвалифицированных генеральных управляющих, способных организовать производство новых видов продукции.

Третья фаза. Добавление производственных линий для выпуска новых видов продукции или выход на новые рынки нарушает сложившееся равновесие структуры. Оперативные подразделения, не обладая достаточной компетенцией, не могут принимать решения по целому ряду вопросов и направляют их генеральному управляющему. Последний, будучи не в состоянии решать все вопросы сам, вынужден произвести радикальные изменения в структуре управления фирмы с тем, чтобы изменённая структура соответствовала новым условиям. Решение фирмы о введении новой структуры управления может рассматриваться как начало третьей фазы (стадии) развития фирмы.

Сторонники концепции фазного перехода выделяют несколько аспектов, характеризующих различия между второй и третьей стадиями развития корпорации. Во-первых, организация производственного отделения на третьей стадии как бы копирует структуру всей фирмы на второй её стадии. Во-вторых, каждое отделение рассматривается как центр прибылей, что позволяет оценивать эффективность его деятельности отдельно от деятельности других отделений. В-третьих, функции президента на третьей стадии существенно изменяются: он почти не занимается координацией повседневной деятельности подразделений и сосредоточивает основное внимание на стратегии развития корпорации и на достижении баланса между её различными отделениями. В-четвёртых, на второй стадии определяющим является различие в функциях между структурными элементами схемы корпорации, а на третьей – различие в выпускаемой продукции. В-пятых, структура третьей стадии предусматривает наличие в центральной конторе нескольких отделов и групп, осуществляющих планирующие, контрольные, информационные и консультативные функции, относящиеся к деятельности всей корпорации в целом.

Подобная структура в диверсифицированной корпорации позволяет увеличивать или уменьшать число производственных отделений без какого-либо влияния на работу остальных. Из этого следует, что структура третьей стадии даёт возможность корпорации настолько широко диверсифицировать свою производственную деятельность, что она может оперировать в нескольких различных отраслях промышленности одновременно.

2.1.2. Развитие заграничных операций: 2 этапа.

Выход за рубеж происходит из-за обострения конкуренции, поиска новых методов экономического передела существующих и захват новых рынков, стремления расширять производство с целью получения максимальных прибылей.

Давление со стороны иностранных и местных конкурентов на заграничных рынках, угроза их потери заставляли родительскую корпорацию создавать филиалы за границей с целью снижения производственных издержек, сохранения и расширения рынков. Эту операцию, получившую название «замещение импорта», авторы концепции фазного перехода рассматривают как первый шаг на пути превращения фирмы в ТНК. Другой причиной, побудившей создавать производственные филиалы за границей, они считают необходимость защиты внутреннего рынка от импорта дешёвой иностранной продукции, который приводил к снижению объёма продаж и прибылей на внутреннем рынке.

Вторая фаза развития заграничных операций характеризуется их организационной консолидацией и созданием в структуре корпорации заграничного производственного отделения. Это отделение рассматривается как самостоятельное подразделение корпорации. Задачами международного отделения является общее руководство и координация деятельности дочерних филиалов корпорации. Международное отделение может быть образовано или на второй, или на третьей стадии развития корпорации. Однако, большая часть фирм, как указывает Дж. Стопфорд, создавали международное отделение уже после того, как структура, соответствующая третьей стадии развития корпорации, была принята родительской фирмой для операций на внутреннем рынке страны её происхождения. По мнению Стопфорда, корпорация переходит в категорию ТНК, когда структура и характер операций международного отделения начинают соответствовать третьей стадии развития корпорации на внутреннем рынке.

Следует сказать, что крупная корпорация, если она в соответствии со своей стратегией расширяет международные операции, не может не совершенствовать постоянно свою структуру организации и управления, так как к этому её вынуждает международная конкуренция. Чем большее значение для фирмы приобретают операции на международном рынке, тем скорее происходит процесс развития «внешней» структуры фирмы в глобальную.

2.1.3. Виды управленческих структур.

Американский специалист по управлению У. Думсза отмечает, что в зависимости от конкретных особенностей ТНК корпорации применяют следующие виды глобальных управленческих структур: международное отделение; международное отделение, выделяемое в отдельную дочернюю фирму (такая схема принята в IBM); функциональные (линейные) отделения; отделения по виду выпускаемой продукции; региональные отделения.

Он указывает, что среди американских корпораций наиболее распространена структура, характеризующаяся наличием международного отделения, которое может входить наряду с другими подразделениями в состав головной родительской корпорации или может быть выделено в отдельную фирму. Это объясняется тем, что централизованное управление основными предприятиями на внутреннем рынке и всеми филиалами за границей раздельно по функциям, видам производимой продукции и регионам и связано с большими трудностями, поскольку требует объединения управления операциями на внутреннем и внешнем рынках в одном подразделении под единым руководством. Думсза указывает, что найти руководителей, хорошо знающих не только функциональные тонкости, но и весь комплекс проблем, относящихся к деятельности каждого заграничного филиала, учитывая масштаб операций, крайне затруднительно.

Именно поэтому международные операции и выделяются в отдельный блок (международное отделение). Внутри такого отделения управление строится по функциям, виду выпускаемой продукции, географическому признаку (по странам или регионам).

2.1.4. Эволюция заграничной структуры фирм как следствие их развития в ТНК.

Американские экономисты Дж. Мак-Дональд и Г. Паркер выделяют четыре основных этапа эволюции «внешней» структуры фирм в процессе их развития в ТНК:

1. Осуществление экспортно-импортных операций. Общий стиль организации производства и управления на предприятиях фирмы изменяется крайне незначительно;

2. Продажа лицензий и передача технологии фирмы в другие страны. На методы управления эта деятельность оказывает очень небольшое влияние;

3. Начало заграничных инвестиций. Например, строительство сборочных предприятий и предприятий производственного цикла. Такие предприятия могут быть либо совместными (смешанными), либо полностью принадлежать родительской фирме. Удалённость филиалов и специфика их деятельности делает актуальным предоставление им больших прав в решении различного рода вопросов. Поэтому к квалификации управленческих кадров, их подбору, назначению, индивидуальному стилю руководства и т.п. предъявляются требования, которые исходят из учёта комплекса факторов (политического, экономического, административного, культурного и другого характера), действующих в масштабе определённой страны или региона;

4. Существенное увеличение заграничных инвестиций. Доля капиталовложений в заграничные операции, а также прибыль от них в общих показателях деятельности корпорации резко возрастают. На этом этапе, по их мнению, корпорацию уже можно относить к категории «глобального предприятия», то есть ТНК, поскольку «внешняя» структура корпорации отражает глобальный подход к размещению и организации производства, осуществлению финансовых и валютных операций, управлению продажами, изучению рынка и т.п.

2.2. Организация отчетности.

2.2.1. Принятая система отчётности ТНК.

Международные организации в целом придерживаются основных положений «консолидированной отчётности», дополняя их рекомендациями по включению в отчётность ТНК всех основных отечественных и заграничных филиалов, и более детальной информации о международной и отраслевой диверсификации.

С учётом этих рекомендаций, а также отчётной практики крупнейших ТНК (прежде всего американского происхождения), внешняя финансовая отчётность международной корпорации может включать следующие документы и дополнения к ним: основные «консолидированные» формы – 1) баланс, 2) отчёт о прибылях и убытках, 3) отчёт о движении фондов, 4) доклад директората, комментирующий предыдущие формы; дополнения – 5) информация об основных методах учётной политики и составления отчётности, 6) данные о деятельности главных филиалов, 7) отраслевая и географическая диверсификации, 8) данные о выпускаемой продукции, 9) социальная и прочая нефинансовая информация.

Центральное место в отчётности занимают баланс и сведения о прибылях и убытках, вся остальная информация фактически является лишь дополнением к этим принципиальным бухгалтерским формам.

2.2.2. Баланс.

Силу компании во многом предопределяют такие факторы, как размеры корпорации, отражающие объём используемого капитала, структура финансирования и вложений, возможность маневрирования крупными денежными и материальными ресурсами. Эта информация достаточно наглядно представлена в балансе, по праву являющимся важнейшим документом отчётности ТНК. В нём в единой денежной оценке характеризуется достигнутый корпорацией на определённую дату (как правило, на 31 декабря отчётного года) уровень концентрации и централизации капитала.

Особенности деятельности ТНК не изменили привычных схем баланса. Он традиционно состоит из актива и пассива, что позволяет оценить капитал транснационального концерна или конгломерата с точки зрения как основных направлений его вложений (актив), так и основных источников накопления (пассив).

Международным комитетом бухгалтерских стандартов и экспертами ООН разработана следующая форма баланса ТНК:

Баланс:

Актив:

Основные активы

1. Материальная собственность, сооружения и оборудование.

2. Прочие основные активы.

а) Инвестиции.

б) «Цена фирмы».

в) Долгосрочная дебиторская задолженность.

г) Патенты, торговые марки и пр.

Оборотные (текущие) активы

3. Денежная наличность и краткосрочные депозиты.

4. Ценные бумаги (не инвестиционного характера).

5. Материально-производственные запасы.

7. Расходы будущих периодов.

Далее итог актива.

Актив баланса. Как правило, статьи этой части баланса ТНК разделены на «основные» и «оборотные (текущие)» активы. Целью этой группировки является оценка прибыльности размещения капитала. «Основные активы», включающие производственные и финансовые вложения длительного использования, характеризуют в прямом смысле основы деятельности промышленного концерна, по совокупности которых судят о производственно-финансовой мощи и его потенциальных возможностях.

В «текущие активы» включаются элементы, обслуживающие, прикрывающие, обеспечивающие прибыльное и надёжное использование и размещение основных капитальных вложений. Кроме того, данная группа дополняет характеристику общей мощи структуры капитала не менее важными рыночными показателями его мобильности и маневренности, т.е. способности к «выживанию» компании в условиях капиталистической экономики. Например, в случае угрозы производственно-финансовому положению, потерь, убытков, «съедаются» в первую очередь «текущие активы» для максимального сохранения, а то и увеличения основных вложений. Не случайно, например, мотивировка американского способа расположения активов сводится к необходимости выделить именно финансовую «маневренность» корпорации, возможность своевременного погашения кредитов и обязательств.

«Материальная собственность, сооружения и оборудование». Эта статья даёт представление о наиболее важной части собственности промышленной корпорации – «реальном основном капитале», представляющем собой совокупность оборудования, зданий и сооружений производственного и непроизводственного характера, земельной собственности всех филиалов полной (контроль от 95 до 100% акционерного капитала) или преимущественной (50% и более) принадлежности концерну.

Инвестиции представляют важную «финансовую» часть основных вложений, демонстрирующих дальнейшее развитие «системы участий» в рамках данной корпорации, непрекращающийся поиск прибыльных сфер приложения капитала в других отраслях и странах. Иными словами, если консолидированный баланс в целом представляет собой результат полного или преимущественного поглощения многих предприятий, то в «инвестиции» включаются приобретенные пакеты акций других компаний, не достигшие формального уровня контрольного- 51%. Отражение в балансе влияния международной корпорации над этими предприятиями, относящимися к категории «неконсолидированных», «ассоциированных» или «преимущественно принадлежащим другим фирмам», имеет свои определенные особенности. Так, владение до 5% акций какой-либо компании дает право вкладчику капитала только включать их объем (в сумме расходов по приобретению) в свои «инвестиции» без соответствующего показа в финансовых доходах (отчет о прибылях и убытках) получаемых по ним дивидендов. От 5 до 20% - включение в «инвестиции» и показ дивидендов. От 20 до 50% (при условии участия в управлении, например, членство в Совете директоров) - компания становится «ассоциированной», и ее «присоединение» в балансе концерна по той же статье «инвестиции» может проявиться в двух вариантах: а) «прямые вложения» (или «по себестоимости») и б) «полные вложения» (или «метод справедливого распределения»).

К основным, долгосрочным вложениям капитала относятся и так называемые «неосязаемые активы», не имеющие вещественной формы, но, по мнению владельцев компаний, содержащие потенциальные прибыли или уже приносящие доход. Помимо прав на патенты, лицензии или торговые марки и знаки, сюда включается «цена фирмы» («гудвилл»), охватывающая широкий круг рыночных понятий о прибыльности и престижности капиталистического предприятия- секреты производства и управления, опыт операций на данном рынке, «стоимость» деловых связей, клиентуры и т.д.

По статье «котируемые ценные бумаги» определяется объем находящегося в распоряжении ТНК широкого круга обращающихся на рынке ценных бумаг фондовых ценностей, скупаемых не с целью долгосрочных инвестиций. А для последующей перепродажи (большей частью в течение 6-12 месяцев). Данная позиция, обладая высокой степенью ликвидности и одновременно отвечая представлениям владельцев капитала о более надежных и престижных резервах, нежели «просто» деньги, занимает как бы промежуточное положение между необходимой для обеспечения оборота промышленного капитала наличностью и ссудным капиталом.

«Дебиторская задолженность» часто в активах балансов ТНК может носить название «счета и векселя» или «счета и векселя к поручению». Показывает состояние расчетов с покупателями и прочими дебиторами. «Векселя» отражают широкую практику предоставления покупателям кратко- и среднесрочных коммерческих кредитов (долгосрочные коммерческие кредиты включаются в статьи основных активов), «счета» - расчеты по так называемому «открытому счету», что не требует от покупателя письменного обязательства.

«Материально-производственные запасы» занимают центральное место в учёте и отчётности международных корпораций. Как статья консолидированного баланса всего комплекса корпорации, она объединяет все запасы топлива, сырья, материалов, незавершённое производство и собственную нереализованную готовую продукцию материнского, всех филиалов и дочерних предприятий полного или преимущественного подчинения.

Управление снабжением и использованием предметов труда – одно из важнейших направлений производственной политики ТНК, нацелено на достижение и поддержание такого уровня запасов, который бы полностью отвечал задачам обеспечения процесса производства и одновременно рационального использования оборотного капитала и ускорения его оборота. Что касается готовой продукции, то здесь во главу угла поставлены своевременность реализации, а также определение размеров и накопление резервов продукции, необходимых для бесперебойного снабжения рынка и выполнения обязательств перед партнёрами. В связи с этим удельный вес этой статьи в балансе и его колебания не только зависят от отраслевой специфики той или иной корпорации, но и подвергаются активному влиянию других факторов: особенности управления запасами (с учётом расположения филиалов, возможностей сбыта и снабжения), изменение цен на сырьё, топливо и готовую продукцию, свёртывание или расширение производства, трудности сбыта и связанную с ними затоваренность и т.д.

Пассив:

Собственный капитал.

1. Акционерный капитал.

а) Привилегированные акции.

б) Обыкновенные акции.

2. Эмиссионный доход.

3. Резервы.

4. Нераспределённая прибыль.

Долгосрочные обязательства.

5. Займы.

6. Пансионный резерв.

Краткосрочные (текущие) обязательства.

7. Банковские кредиты и овердрафт.

8. Погашаемая в ближайшее время часть долгосрочных обязательств.

9. Расчёты с прочими кредиторами.

а) Счета и векселя к оплате.

б) Подоходный налог к оплате.

в) Начисленные дивиденды.

Страницы: 1, 2, 3