Учет инвестиций в акции

Кроме того, дивиденд не может объявляться и выплачиваться:

1) по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, раз­мер дивиденда по которым не определен, если не принято решение о выплате в полной мере дивидендов по всем типам привилегирован­ных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе акцио­нерного общества;

2) по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом, если не принято решение о полной выплате диви­дендов по всем типам привилегированных акций, имеющих преиму­щество по сравнению с ними в очередности выплаты дивидендов.

Если дивиденды были объявлены, то акционерное общество не вправе отказаться от их выплаты. В противном случае акционеры могут потребовать их выплаты через суд. Дивиденды не выплачи­ваются по акциям, находящимся на балансе акционерного общества.

При успешной работе предприятия в долго­срочной перспективе цена акции растет. В результате она становится менее ликвидной, так как более дорогая акция доступна уже меньше­му кругу инвесторов. Чтобы сохранить ликвидность на прежнем уровне, собрание акционеров может объявить о дроблении выпущен­ных акций. Дробление представляет собой обмен (конвертацию) од­ной акции на две или более акций этой же категории (типа). В резуль­тате дробления возрастает число акций акционерного общества и одновременно уменьшается их номинальная стоимость. Соответ­ственно уменьшается и рыночная цена акции.

Например, цена акции номиналом 600 руб. выросла до 1500 руб., и акционеры приняли ре­шение раздробить ее на три акции. После дробления владелец одной старой акции получит вместо нее три новых, каждая номиналом по 200 руб. Одновременно можно ожидать, что рыночная стоимость каждой новой акции составит 500 руб. Таким образом, в результате дробления акционеры сохранили как прежний уровень ликвидности акций, так и прежний совокупный уровень своего богатства, по­скольку в сумме стоимость каждых трех новых акций равна цене од­ной старой. Дробление изменило только общее количество акций, а не пропорции их владения у акционеров, поэтому акционеры сохра­нили право голоса в прежнем объеме. При осуществлении дробления соответствующие изменения номинальной стоимости и количества объявленных акций вносятся в устав.

Приведенный выше пример показывает, что рыночная стоимость каждой новой акции в результате дробления уменьшилась в три раза и, таким образом, размер богатства каждого акционера остался не­изменным. Как показывает практика западных стран, это не всегда так. Дробление акций, как правило, является следствием хорошей ра­боты общества, а положительные факторы приводят к росту курсо­вой стоимости. Поэтому в нашем примере цена каждой новой акции на рынке могла составить и более 500 руб., например, 510 руб. В та­ком случае акционеры выиграли от дробления, так как совокупная стоимость каждых трех новых акций составит 1530 руб. В то же время Дробление не исключает возможность и падения стоимости акции. допустим, до 495 руб. Это может произойти, если в результате ин­формации о предстоящем дроблении цена акции на рынке выросла в силу спекулятивных настроений. После того как ажиотаж вокруг ак­ции спал, цена ее понизилась.

Выше я привел пример с дроблением в пропорции 3:1, т.е. вместо одной акции инвестор получил три. В мировой практике встречаются и другие пропорции обмена, скажем 3:2. Это означает, что каждые две старые акции обмениваются на три новых. Допустим, что инвестор владел 100 акциями. Чтобы узнать, какое количество акций он получит после дробления, необходимом старое количество акций умножить на дробь, представленную пропорцией дробления, а именно

100 акций 3/2=150 акций

Номинал каждой новой акции можно определить, умножив ста­рый номинал (600 руб.) на дробь, обратную пропорции дробления:

600 руб.2/3 = 400 руб.

Соответственно ориентировочно курсовую стоимость новой ак­ции можно узнать аналогичным образом:

1500 руб.2/3=1000 руб.

Общее собрание акционеров может произвести и консолидацию акций. Это означает, что две или большее акций акционерного об­щества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). Данная процедура противоположна дроблению. Соответственно в устав АО вносятся изменения в отношении номинальной стоимости и количества объявленных акций.

Акция делает инвестора одним из владельцев акционерного об­щества, хотя в более очевидной форме это следует отнести к акциям, предоставляющим право голоса. В то же время для большинства ак­ционеров констатация данного факта является только декларацией, так как фактически акционерное общество контролирует то лицо или группа лиц, в руках которых находится контрольный пакет акций. Контрольный пакет можно определить как количество акций (или процент акций от их общего количества), которое дает возможность проводить их владельцам свои решения на собрании акционеров. Это не обязательно 51% или более. В практике западных стран существу­ют примеры, когда владение даже 5% акций составляет контрольный пакет. Такая ситуация возможна в силу того, что в АО, насчиты­вающем большое количество акционеров, значительная часть инвес­торов — это мелкие вкладчики, которые представляют собой раз­дробленную массу. Поэтому они не выступают как организованная сила. Многие из них даже не присутствуют на собрании акционеров. Кроме того. группы лиц, заинтересованных в получении контроля

над обществом, имеют возможность получать (или покупать) по до­веренности голоса других акционеров. Таким образом, в их руках ак­кумулируется значительно большее число голосов, чем то, которое соответствует их акциям.

Современная экономика основана на производственной коопера­ции. Поэтому акционер, обладающий небольшим пакетом акций, способен оказывать на предприятие давление, например, по техноло­гической цепочке, и его пакет также может превратиться в контроль­ный.

Таким образом, настоящими владельцами предприятия являются лица, обладающие контрольным пакетом. Чтобы защитить права других акционеров, отечественное законодательство предусматри­вает особую процедуру приобретения крупных пакетов акций. Она распространяется на обыкновенные акции, выпущенные акционер­ным обществом, насчитывающим более тысячи акционеров. Лицо (группа аффинированных лиц), приобретающая 30 или более про­центов обыкновенных акций, учитывая уже принадлежащие им акции данного акционерного общества, должно предложить в течение 30 дней с даты приобретения остальным акционерам продать ему их обыкновенные акции по цене не ниже средневзвешенной цены приоб­ретения акций акционерного общества за последние б месяцев.

В связи с развитием в нашей стране акционерной формы соб­ственности необходимо остановиться на одном общетеоретическом вопросе. Как известно, экономические реформы стали проводиться под знаком того, что на предприятия должен прийти реальный хозя­ин, т.е. акционер. Как показывает реальная российская действитель­ность, хотя акционер и появился, но во многих случаях производство не улучшилось и увеличилось, но даже сократилось. Такой результат несложно было предсказать заранее. Если не затрагивать более глу­бинных причин данного экономического и социального явления, а ограничиться только проблемой акционера как "действительного" хозяина акционерного общества, то можно сослаться на опыт запад­ной экономики. Он показывает, что как таковые дела на предприятии не сильно волнуют акционера. Если он видит, что оно не приносит прибыль, то решает проблему просто: дает приказ брокеру продать акции данной компании и купить бумаги другой, на его взгляд, более перспективной.

Серьезные финансовые решения требуют учета большого коли­чества факторов. Однако общее представление об инвестиционной привлекательности акции можно составить на основе нескольких простых показателей. Первый показатель — это ставка дивиденда.

Она определяется как отношение годового дивиденда к текущей цене акции и записывается в процентах:

где:rd — ставка дивиденда;

Div — дивиденд;

Р — текущая цена акции.

При расчете данного показателя обычно используют значение ре­ально выплаченного дивиденда, реже — прогнозируемого. Напри­мер, Div = 50 руб., Р = 1000 руб.. тогда

Синонимом термина "ставка дивиденда" является термин "текущая доходность". Ставка дивиденда показывает, какой уровень доходности инвестор получит на свои инвестиции за счет возможных дивидендов, если купит акцию по текущей цене. Ставка дивиденда может дать вкладчику представление о том. в какой преимуществен­но форме приносит доход акция, в виде дивидендов или за счет при­роста курсовой стоимости. Более консервативному инвестору следует остановить свой выбор на акциях с более высокой ставкой дивиден­да. Принимая инвестиционное решение с учетом показателя ставки дивиденда, необходимо проследить ее динамику за длительный пери­од, как минимум, несколько лет.

Следующий показатель — это срок окупаемости акции. Он измеря­ется в годах и определяется как отношение текущей цены акции (Р) к чистой прибыли на одну акцию (Е), которую заработало предприятие если представить, что вся прибыль выплачивается в качестве дивидендов, Е — это вся прибыль на акцию, она делится на дивиденд и реинвестируемую в производство прибыль. Например. Р = 1000 руб., Е= 200 руб., тогда

Это означает: если инвестор купит сейчас акцию по цене 1000 руб. а предприятие будет и дальше работать с такой же степенью эффективности (т.е. зарабатывать на акцию ежегодно 200 руб. чистой при­были), то акция окупится через 5 лет. Когда инвесторы уверены в хо­роших перспективах предприятия, то срок окупаемости возрастает. так как поднимается цена акции вследствие увеличившегося спроса.

Для эмитента такая ситуация благоприятна, поскольку создает ему хорошие условия привлечения дополнительных финансовых ресур­сов. В то же время акция с высоким значением показателя Р/Е — это не всегда наилучший выбор для инвестора, так как в значительной степени прирост ее курсовой стоимости может оказаться уже исчер­панным. Небольшое значение показателя Р/Е означает, что цена ак­ции невысока, поскольку инвесторы не верят в надежные перспекти­вы предприятия. Приобретение такой акции сопряжено, как правило, с более значительным риском.

Показатели Р/Е могут отличаться по различным отраслям про­мышленности, но в целом срок окупаемости в 10-15 лет — это высо­кий показатель, а в 1-2 года — низкий.

В рамках одной отрасли данный показатель для различных пред­приятий будет стремиться к некоторой единой величине. Если для ка­кого-либо предприятия он отличается от характерной для отрасли цифры, то это предмет для более глубокого изучения состояния дел предприятия. Задача инвестора — определить, по какой причине ак­ции данного акционерного общества имеют более высокий или низ­кий курс, чем все остальные. Показатель Р/Е и ставка дивиденда обычно указываются в котировках акций, приводимых в прессе.

Следующий аналитический показатель — это отношение текущей цены акции (Р) к ее балансовой стоимости (В)1. Для хорошо рабо­тающего предприятия Р должно быть больше В и соответственно от­ношение Р/В — больше единицы. Однако если данный показатель будет слишком большим, то это говорит о переоценке курса акции на рынке. В целом значение коэффициента на уровне 1,25-1,3 можно рассматривать как тот порог, выше которого, как правило, начи­нается спекулятивный прирост цены акции.

Рассматривая характеристику акций, можно сказать и о таком по­казателе как величина прибыли на одну акцию — ЕР8. Его определяют делением объявленной прибыли предприятия на общее число акций. Показатель является величиной абсолютной. Поскольку акции раз­личных компаний отличаются друг от друга по стоимости, то с его помощью сложно проводить сравнения между акциями. Лучше вос­пользоваться отношением объявленной прибыли к объему капитали­зации акционерного общества на начало периода, за который была объявлена прибыль (или аналогично прибыли на одну акцию к ее це­не в начале периода). Полученная цифра дает представление об эффективности инвестирования одного рубля средств в ту или иную компанию.

Приведенные показатели представляют собой самые общие ана­литические характеристики акций. На их основе инвестор может сде­лать приближенную мгновенную оценку привлекательности бумаг.

Выделяют акции агрессивные и защитные. Агрессивные акции — это акции акционерных обществ, доходы которых в сильной степени зависят от состояния экономи­ческой конъюнктуры и фазы экономического цикла. Если экономика находится на подъеме, то они приносят высокие прибыли, в случае экономического спада — невысокие доходы. Инвестору, ожидаю­щему подъем в экономике, следует остановить выбор на агрессивных акциях. Примером таких бумаг могут быть акции автомобилестрои­тельных компаний. Защитными называются акции предприятий, до­ходы которых слабо зависят от состояния экономической конъюнкту­ры. Это прежде всего предприятия коммунальной сферы. Даже в условиях экономического спада люди продолжают пользоваться электроэнергией, телефонами и т.п. Поэтому доходы таких компаний сокращаются в меньшей степени, чем агрессивных. В преддверии эко­номического спада инвестору следует переключиться на защитные акции. Они обеспечат ему более высокий уровень доходности, чем агрессивные акции.

В западных странах сложилась практика оценки "качества" ак­ций, которое определяется присвоением им определенного рейтинга. Рейтинг акций говорит о степени их возможной доходности. Его да­ют аналитические компании. Наиболее известными из них в мировой практике являются "Standard & Poor" и "Moody's Investors Service". Каждая аналитическая компания использует свои символы для обо­значения уровня рейтинга. Например, компания "Standard & Poor" пользуется следующими обозначениями для обыкновенных акций:

А+ (высший рейтинг),

А (высокий),

А- (выше среднего),

В+ (средний),

В (ниже среднего).

В- (низкий),

С (очень низкий).

Присвоение того или иного рейтинга ценной бумаге влияет на отношение к ней инвес­торов, и, соответственно, отражается на ее цене и доходности.

В терминологии фондового рынка встречается такое понятие как "голубые фишки". Оно относится к ведущим в своих отраслях круп­ным предприятиям с высоким кредитным рейтингом.

Крупные отечественные компании стремятся выйти на западный фондовый рынок, и прежде всего, американский. Процедура допуска акций иностранных компаний на рынок США довольно сложна. По­этому во многих случаях в США начинают обращаться не акции иностранных компаний, а так называемые американские депозитарные расписки (ADR).

ADR обычно выпускаются американским банка­ми на иностранные акции, которые приобретены данным банком. Владелец ADR, как и настоящий акционер, получает на них дивиден­ды, и может выиграть от прироста курсовой стоимости. Так как ADR выпускаются в долларах, на их цену оказывает влияние и валютный курс.

Спутником рыночной экономики, как известно является инфля­ция. Возникает вопрос, способны ли акции защитить сбережения ин­вестора от инфляции. На него можно ответить положительно для умеренной инфляции, так как по мере роста цен растут и прибыли предприятий. Однако сильная инфляция нарушает сбалансированное развитие экономики, ломает ее структуру и мешает успешному функ­ционированию большинства предприятий. Поэтому в такой ситуа­ции, как правило, акции не защищают от инфляции.

Учет акций у эмитента.

Выпуск собственных ценных бумаг, начисление доходов по ним, выкуп и погашение собственных ценных бумаг, приобретение ценных бумаг других предприятий, получение доходов по ценным бумагам других эмитентов, переоценка заемных ценных бумаг других предприятий, про­дажа и погашение ценных бумаг других эмитентов - это те операции, которые подлежат учету. Для разных участников рынка ценных бумаг-предприятий, коммерческих банков и инвестиционных институтов основ­ные принципы учета ценных бумаг и основные бухгалтерские проводки, в общем, одинаковы. Вместе с тем существуют и значительные различия в бухгалтерском учете, проводимом участниками рынка ценных бумаг.

Осуществляя бухгалтерский учет различных финансовых операций на рынке ценных бумаг, необходимо знать как общие принципы бухгалтерс­кого учета ценных бумаг, так и специфические моменты и принципы учета различных ценных бумаг разными участниками рынка

Основными принципами бухгалтерского учета ценных бумаг обыч­ного предприятия являются:

• учет объявленного уставного фонда до регистрации итогов под­писки;

• учет надбавки продажной цены собственных ценных 6умаг относи­тельно номинала в качестве эмиссионного дохода;

• учет приобретенных ценных бумаг по цене приобретения.

• ежегодная переоценка приобретенных заемных ценных бумаг с при­ведением в итоге

учетной стоимости к цене погашения;

• учет реализации перепродаваемых ценных бумаг на счетах 46 «Реализация продукции (работ, услуг)» и 48 «Реализация прочих ак­тивов»;

• отнесение положительных и отрицательных курсовых ратин от операций с ценными бумагами на счет 80 «Прибыли и убытки».

Акционерное общество (АО) — коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Поэтому бух­галтерский учет собственных акций акционерного общества — это учет уставного капитала, его различных изменений, например увеличения уставного капитала, изменения состава акционеров акционерного обще­ства и др.

Любые изменения уставного капитала (начальная величина его при создании АО и увеличение либо уменьшение в ходе функционирования) утверждаются решением Общего собрания акционеров. На основании решения Общего собрания производится запись о величине объявленного уставного капитала (по пассиву), а также делается соответствующая проводка по активу, отражающая задолженность акционеров по оплате уставного капитала:

Дебет счета 75 «Расчеты с учредителями» субсчет «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»,

Кредит счета 85 «Уставный капитал».

По мере внесения акционерами оплаты за акции в различной форме (денежными средствами, ценными бумагами, зданиями, сооружениями, оборудованием, материалами, нематериальными активами (правами) и т.д. происходит уменьшение этой задолженности, а на соответству­ющие счета приходуются ценности, принятые в оплату за акции:

Дебет 01, 04, 06, 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58.

Кредит 75 ,

Таким образом, по балансу любого обычного акционерного общества (не инвестиционного фонда и не банка) всегда можно определить, наско­лько оплачен его уставный каптал. Запись по активу на счете 75 фиксиру­ет размер не оплаченной акционерами части уставного капитала. Запись по пассиву на счете 85 отражает величину объявленного уставного капи­тала. Учет акций на счете 85 ведется раздельно по обыкновенным и при­вилегированным акциям, которые увеличиваются по их номинальному значению. Разница числовых значений записей на счетах 85 и 75 (актив­ном) показывает величину оплаченного уставного капитала: 85- -75.

В случае если акции продаются при первичном размещении по цене, превышающей номинал, то образуется эмиссионный доход, который отражается на субсчете 87-2 «Эмиссионный доход» счета 87 «Добавочный капитал» следующим образом:

Дебет 01, 04, 06. 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58,

Кредит 87 на сумму разницы между ценой подписки и номиналом.

В дальнейшем эмиссионный доход расходуется на погашение разницы между продажной ценой и номинальным значением акции при первичном размещении ниже номинала, а также на погашение разницы между номиналом и ценой выпуска при выкупе собственных акций.

При продаже акций на иностранную валюту полученные денежные средства приходуются в сумме рублевого эквивалента, исчисленного по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату принятия его к учету по счету 75. Фактически поступившие средства регистрируются по дебету счета 52 «Валютный счет». При этом может возникнуть разрыв между датой принятия валютного вклада к учету и днем фактического внесения вклада. В подобном случае будет необходим учет возникающих курсовых разниц:

Дебет 75, Кредит 83 «Доходы будущих периодов», субсчет 83-4 «Курсовые разницы» на сумму курсовой разницы.

При взносе в уставный капитал основными фондами осуществляются проводки:

Дебет 01 «Основные средства», Кредит 75 на величину первоначальной сто­имости;

Дебет 75, Кредит 02 «Износ основных средств» на сумму износа.

При предоставлении предприятию в качестве вклада прав на пользо­вание зданиями, сооружениями и оборудованием делается запись:

Дебет 04 «Нематериальные активы»,

Кредит 75 «Расчеты с учредителями».

Одновременно на забалансовый счет 001 «Арендованные основные средства» принимается балансовая стоимость указанных зданий, соору­жений и оборудования.

Оприходование имущества, предоставленного в натуральной форме в собственность предприятия в счет вкладов в уставный капитал (в оплату акций), производится в соответствии с оценкой, определенной по договоренности учредителей. Оприходование имущества, предоставлен­ного в натуральной форме в пользование предприятию в счет вкладов в уставный капитал (в оплату акций), производится в соответствии с оценкой, определенной исходя из арендной платы за пользование этим имуществом, исчисленной за весь указанный в учредительных докумен­тах срок деятельности предприятия или другой установленный учреди­телями срок, если иное не предусмотрено учредительными документами.

Изменение величины уставного капитала акционерного общества мо­жет происходить на основании решения Общего собрания акционеров и государственной регистрации нового размера уставного капитала.

Увеличение величины уставного капитала может происходить раз­ными путями в зависимости от источника увеличения. Это могут быть как внешний источник — привлечение новых акционеров, так и внутрен­ние источники (взносы акционеров, прибыль — чистая или прошлых лет, итоги переоценки основных средств, спецфонды и др.).

Привлечение новых акционеров, а также взносы существующих от­ражаются так же, как и при учреждении АО. Расширение уставного капитала отражается проводкой:

Дебет 75,

Кредит 85 на величину прироста уставного капитала.

Оплата акций оформляется следующим образом:

Дебет 01, 04, 06, 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58,

Кредит 75.

Прирост уставного капитала за счет чистой прибыли отражается следующим образом:

Дебет 81 «Использование прибыли», Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Прирост уставного капитала за счет прибыли прошлых лет оформля­ется записью:

Дебет 88 «Нераспределенная прибыль», Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Прирост уставного капитала за счет итогов        переоценки основных фондов фиксируется проводками:

Дебет 87, Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Прирост уставного капитала за счет спецфондов:

Дебет 88, Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Бели взносы потенциальных покупателей акций поступили до регист­рации новой величины уставного капитала, то их необходимо отнести на счет 96 «Целевые финансирования и поступления» с последующим зачис­лением на оплату уставного капитала:

Дебет 50, 51, Кредит 96;

Дебет 96, Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Прирост уставного капитала за счет резервного капитала отражается проводками:

Дебет 86 «Резервный капитал», Кредит 75:

Дебет 75, Кредит 85.

Прирост уставного капитала за счет обмена облигации на акции осуществляется проводками:

Дебет 95 «Долгосрочные займы», Кредит 75;

Дебет 75, Кредит 85.

Изменение номинальной стоимости акций без изменения величины уставного капитала является технической операцией и фиксируется толь­ко записями в аналитическом учете. Изменение номинальной стоимости акций, обусловленное изменением величины уставного капитала, отража­ется проводками, связанными с изменением величины уставного капита­ла (Кредит 85 либо Дебет 85), а также записями в аналитическом учете счета 85 в разрезе лицевых счетов.

Уменьшение величины уставного капитала может происходить:

• при недостаточной оплате уставного капитала для приведения его в соответствие с его оплаченной частью:

Дебет 85, Кредит 75 на сумму недоплаты:

• при аннулировании акций после выкупа их у акционеров:

Дебет 56 «Денежные документы», Кредит 51;

Дебет 87, Кредит 51 (погашение курсовой разницы за счет эмиссионного дохода);

Дебет 85, Кредит 56;

• при уменьшении номинала акций и возврата разницы держателям акций:

Дебет 85, Кредит 75;

• при уменьшении номинала акций и покрытии общих убытков акци­онерного общества:

Дебет 85, Кредит 80 «Прибыли и убытки», 88 «Нераспределенная прибыль»;

• при обмене акций на облигации:

Дебет 85, Кредит 95.

Акционерное общество вправе покупать и продавать свои акции. После выкупа своих акций у акционера акционерное общество может либо продать кому-либо собственные акции, либо уменьшить (с соблюдением всех необходимых юридических процедур) свой уставный капитал на соответствующую величину.

Покупка акций у акционеров (и аннулирование акций) отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

Дебет 56, Кредит 51:

Дебет 87, Кредит 51 (погашение курсовой разницы за счет эмиссионного дохода):

Дебет 85, Кредит 56.

Продажа акций членам трудового коллектива после выкупа их у ак­ционеров оформляется записью:

Дебет 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» на номинальное значение,

Кредит 56;

Дебет 87, 81 — курсовая разница за счет эмиссионного дохода или прибыли, Кредит 56.

Продажа акций после выкупа их у акционеров отражается провод­ками:

Дебет 56, Кредит 51;

Дебет 87, Кредит 51;

Дебет 51 — номинал, Кредит 56;

Дебет 56, Кредит 87 — курсовая разница.

Дивиденды выплачиваются акционерным обществом акционерам за счет чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и иных обяза­тельных платежей.

При выплате доходов по ценным бумагам эмитентом сначала выпла­чиваются проценты по облигациям, затем  дивиденды по привилегиро­ванным акциям и после этого - дивиденды по простым акциям.

При недостаточности прибыли для выплаты дивидендов по привиле­гированным акциям выплата дивидендов происходит за счет фондов специального назначения (счет 88 «Нераспределенная прибыль»). Начис­ление доходов от участия в предприятии отражается записью по дебету счета 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (за счет прибыли отчетного года или нераспределенной прибыли прошлых лет) и кредиту счета 75 «Расчеты с учредителями». При отсутствии или недостаточности прибыли для выплаты доходов, но при наличии обяза­тельств, предусмотренных законодательством или учредительными до­кументами, по выплате доходов за счет резервного фонда (капитала), начисление доходов отражается по дебету счета 86 «Резервный капитал» и кредиту счета 75 «Расчеты с учредителями».

Размер дивиденда по привилегированным акциям является фиксиро­ванным и устанавливается при их выпуске.

Дивиденды не выплачиваются по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе АО. В случае оплаты акций не полностью дивиденды выплачиваются акционеру пропорционально опла­ченной части стоимости акций (если иное не предусмотрено уставом АО).

На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты. Если о состоявшей­ся сделке о покупке акций не было извещено, то дивиденды выплачива­ются предыдущему хозяину. Дивиденд может выплачиваться акциями, облигациями и товарами. Акционерное общество объявляет дивиденд без учета налога. Налог взимается в самом акционерном обществе по ставке 12%, если владель­цем акций является физическое лицо (подоходный налог), 15% — если это юридическое лицо и 18 % — если владелец акций — банк. Общество может поручить выплату дивидендов банку или инвестиционному институту.

Невыплаченные и неполученные дивиденды депонируются в обще­стве. Акционер вправе требовать выплаты ему дивиденда независимо от срока задолженности. Однако по истечении срока исковой давности (три года) дивиденды перечисляются в доход федерального бюджета.

Начисление дивидендов осуществляется проводкой:

Дебет 88, Кредит 75.

Начисление дивидендов по акциям, принадлежащим работникам предприятия, согласно Положению о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям должно отражаться проводкой:

Дебет 88, Кредит 70.

Начисление дивидендов за счет резервного капитала оформляется записью:

Дебет 86, Кредит 75, 70 (73), удержание налогов — записью:

Дебет 70 (73), 75, Кредит 68 «Расчеты с бюджетом», выплата дивидендов отражается проводкой:

Дебет 75, Кредит 51, выплата дивидендов работникам — проводкой:

Дебет 70 (73), Кредит 50.

При выплате дивидендов банком по поручению эмитента сумма доходов перечисляется на отдельный счет в банке и учитывается обособ­ленно на счете 55 «Специальные счета в банках»:

Дебет  75, Кредит 55. комиссионные банку оформляются записью:

Дебет  80, Кредит 51.

При выплате дивидендов акциями делается проводка:

Дебет  75, Кредит 56.

Учет акций у инвестора.

Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Акции относятся к категории долевых ценных бумаг. Они являются   частными   ценными   бумагами;   выпускаются   только негосударственными предприятиями и организациями. Среди них - промыш­ленные предприятия, коммерческие банки (Инкомбанк, АвтоВАЗ-банк), ин­вестиционные компании (РИНАКО, Земля России) и др. Как правило, акции выпускаются на длительные сроки (минимально более года), т. е. являются элементом рынка капиталов. Однако в отличие от облигаций и других, долговых ценных бумаг они не имеют установленных сроков обращения. Большинство акций приносят изменяющийся (плавающий) доход.

Бланк акции содержит следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества; наименование ценной бумаги - "акция", серию и порядковый номер, дату выпуска, вид (обыкновенная или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя (для именной акции); размер уставного капитала общества на день выпуска акции, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подпись уполномоченного лица. Обычно акции не выдаются на руки их владельцам. Вместо них акционеры получают один или несколько сертификатов, т. е., документов, подтверждающих их права на определенное количество ценных бумаг.

На бланке сертификата имеются следующие реквизиты:

1. наименование эмитента (общества, предприятия, выпустившего акции);

2. число акций, которые представляет сертификат;

3. имя владельца сертификата;

4. наименование агента по регистрации движения акций и регистрационный номер;

5. подписи лиц, уполномоченных акционерным обществом заверять сертификаты. Покупка   обыкновенных акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав.

Акция свидетельствует о том, что ее обладатель - совладелец общества, являющегося юридически самостоятельной организацией (с обособленным имуществом, своим бухгалтерским балансом, отличным от баланса предприятия). Размер пая определяется количеством принадлежащих ему акций. Приобретая акции, акционер получает право их отчуждения в форме продажи или уступки другому лицу. Выпущенные акционерным обществом акции обеспечиваются всем его имуществом. При реорганизации такого общества все обязательства по выпущенным акциям переходят к правопреемникам. При ликвидации акционерного общества предприятие имеет право на получение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований кредиторов, а также погашения обязательств перед теми, кому принадлежат привилегированные акции. Размер имущества, получаемого при этом   каждым   акционером,   определяется   пропорционально   доле принадлежащих им акций, в общем, их объеме.

Держатели акций имеют право на получение дохода в форме дивидендов. Размер дивидендов по обыкновенным акциям раз в год определяется советом директоров общества и утверждается собранием акционеров, исходя из полученных финансовых результатов и потребностей в использовании прибыли для расширения и развития деятельности акционерного общества. Обычно по обыкновенным акциям возможность получения дивидендов и их уровень не гарантируются, хотя в отдельных случаях такие гарантии могут быть даны.

Обладатели акций имеют право на участие в управлении обществом. Такое право реализуется посредством голосования на собрании акционеров при выборе, его

исполнительных органов и при решении принципиальных вопросов деятельности акционерного общества. Акционер может голосовать путем личного участия в собраниях, через выдачу другому лицу доверенности или посредством посылки специальных сообщений, отражающих мнение акционера по вопросам, включенным в повестку дня собрания.

Своеобразным обеспечением права на участие в управлении акционерным обществом выступает обязанность последнего предоставлять информацию о своей деятельности. Такая информация включает перечень акционеров, сведения финансового характера, позволяющие судить о положении и перспек­тивах общества, рисках, связанных с участием в нем. Традиционно эта информация представляется в годовой отчетности.

Различают следующие виды акций:

именные и на предъявителя. Движение именных акций фиксируется в книге регистрации акций, которую ведет акционерное общество или специальный агент по поручению общества. В нее вносятся данные о каждой именной акции, времени ее приобретения, а также количестве таких акций у отдельных акционеров. Продажа, передача и отчуждение именных акций другим способом подлежат обязательной регистрации. По акциям на предъявителя в книге регистрации фиксируется только их общее количество;

обыкновенные (простые) и привилегированные. В отличие от обыкновенных привилегированные акции дают акционеру преимущественное право на получение дивидендов. Дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций. Кроме этого, привилегированные акции дают ряд дополнительных прав. Однако владельцы таких акций не имеют права голоса в акционерном обществе (права, которым наделены держатели обыкновенных акций), если иное не предусмотрено уставом.

Бухгалтерский учет инвестиций в акции ведется преимущественно на активном счете 06 "Долгосрочные финансовые вложения", к которому открывается специальный субсчет "Паи и акции". По дебету счета отражается стоимость приобретенных акций; по кредиту - проданных акций. В аналитическом учете заводятся счета по предприятиям (организациям), выпустившим их (эмитентам), и видам акций. Целесообразно такое построение аналитического учета, при котором обеспечивается раздельное формирование информации о средствах, переведенных предприятием в оплату приобретаемых акций, но на которые не получены сами акции или сертификаты; об акциях акционерных обществ, являющихся юридическими лицами по российскому законодательству; об акциях акционерных обществ, не являющихся резидентами в России; об акциях, переданных в залог. Конкретный перечень аналитических счетов избирается исходя из потребностей управления и контроля.

Кроме счета 06 "Долгосрочные финансовые вложения" для учета приобретенных предприятием акций может использоваться счет 58 "Краткосрочные финансовые вложения". Его применяют в том случае, когда предприятие покупает так называемые легко реализуемые акции, т. е. акции, которые при необходимости легко можно обратить в наличные денежные средства. Подобные акции приобретаются на срок, как правило, до года.

С точки зрения инвестора, существует несколько оценок приобретенных им акций: номинальная и рыночная. Номинальная цена представляет собой цену, напечатанную на бланках акций. Рыночная стоимость акций представляет собой ту цену, за которую их можно покупать и продавать на рынке. Последняя оценка является определяющей для инвестора, ибо, как известно, акция стоит столько, сколько покупатель согласен за нее заплатить.

Для целей бухгалтерского учета и отчетности акции оцениваются в сумме фактических затрат на приобретение. Основной составляющей таких затрат является

покупная стоимость. Она слагается из номинальной цены и суммы премии, уплачиваемой эмитенту, или скидки, предоставляемой эмитентом.

Кроме того, при покупке акций возникают дополнительные расходы, обусловленные спецификой данного товара. Среди них - оплата услуги инвестиционного   консультанта;   вознаграждение   -   инвестиционному посреднику (финансовому брокеру); налог на операции с ценными бумагами. Рассмотрю каждый из этих расходов.

Выбор направлений инвестирования средств -сложное и ответственное дело. Среди обилия ценных бумаг требуется найти такие, которые обеспечат достижение поставленных инвестиционных целей, достаточно высокую доходность вложений и минимальные риски. Качественное решение подобной задачи подразумевает привлечение специалистов по рынку ценных бумаг, профессионалов, свободно ориентирующихся в рыночной конъюнктуре. В связи с этим возникают затраты на оплату консультационных услуг (анализ ситуации, складывающейся на фондовом рынке, проработка вариантов инвестиционных решений и т. п.). По существу речь идет о гонорарах, выплачиваемых  профессиональным  фирмам  и  индивидуальным  ин­вестиционным консультантам.

Сделки купли-продажи акций, как правило, совершаются через финансовых брокеров. Деятельность брокеров на рынке ценных бумаг состоит в выполнении посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Приобретение акций через брокеров влечет за собой уплату определенного вознаграждения.

Основанием для принятия к учету указанных расходов являются соответствующие договоры (контракты). В системном учете оплата этих расходов отражается по дебету счета 06 и кредиту счетов учета денежных средств или расчетов.

По закону "О налоге на операции с ценными бумагами" при заключении договора купли-продажи частных ценных бумаг с каждого участника сделки взимается налог в 3 руб. с каждой 1000 руб. суммы сделки. Сумма налога исчисляется при регистрации сделок и перечисляется в бюджет фондовыми биржами, фондовыми отделами товарных бирж (по операциям, совершаемым на бирже), а также банками, кредитными учреждениями и иными юридическими лицами (в том числе ведущими посредническую деятельность), регистрирующими и оформляющими внебиржевые операции с ценными бумагами. Если предприятие приобретает акции, впервые эмиссируемые акционерным обществом с момента его государственной регист­рации, то такая операция освобождена от обложения налогом.

Страницы: 1, 2, 3