Научный руководитель Доцент Клековкин Леонид
Иванович
Работа выполнена Безымяннова Алёна Михайловна
«Финансы и кредит», гр.№4514
Ижевск 2006
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
3
Глава 1. Валюта и её классификация
1.1 Сущность
валюты
4
1.2 Классификация
валюты
5
Глава 2. Валютный курс
2.1 Сущность и
основы валютного курса
12
2.2 Виды валютных
курсов
12
2.3 Факторы,
влияющие на валютный курс
13
2.4 Основные
методы регулирования валютных курсов
15
2.5 Режимы
валютных курсов
17
2.6 Паритет
покупательной способности
19
Глава 3. Валютный рынок
3.1 Сущность
валютного рынка
21
3.2 Классификация
валютных рынков
22
3.3 Виды валютных
рынков
24
3.4 Валютный
рынок РФ
26
Глава 4. Платежный баланс
31
Заключение
36
Список литературы
37
Введение
Международные
валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном
платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия
международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового
денежного обращения и повышалась степень её относительной самостоятельности.
В настоящее
время на экономическую политику всех государств большое влияние оказывают
процессы, происходящие в сфере международных финансов. Для их упорядочивания и
была создана мировая валютная система.
Важнейшая
особенность международной торговли по сравнению с торговлей внутренней состоит
в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, то есть разные национальные
валюты.
Каждая страна
требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в
денежных знаках этой страны и только ими иностранные покупатели платили за
приобретаемые для импорта товары производителей этой страны. Из-за этого
международная торговля всегда требует решения проблем, связанных с:
1)
организацией собственно купли-продажи товаров;
2) валютным
обеспечением торговых операций.
Для ведения международной торговли в
условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных
расчетов между гражданами и фирмами различных стран. Обычно его называют
валютным рынком.
Таким образом, в работе будут
рассмотрены вопросы о валюте и её видах, валютном курсе, валютном рынке в общем
и конкретно российском, а также будет раскрыт вопрос о понятии и структуре
платежного баланса и какой он имеет смысл конкретно в ситуации Российской
Федерации.
Глава
1. ВАЛЮТА И ЕЁ КЛАССИФИКАЦИЯ
1.1
Сущность валюты
Валюта
(англ. currency) - денежная единица страны, используемая
для измерения величины стоимости товаров.
Понятие валюты применяется в трех
значениях:
1) Национальная валюта – это денежная единица данной страны, используемая
во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами;
2) Иностранная валюта, т.е. денежные знаки иностранных государств, а также
кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и
применяемые в международных расчетах.
3) Международная коллективная валюта, т.е. общая для определённых стран
валюта, выбранная ими для расчетов друг с другом (СДР, Евро (ранее ЭКЮ) и др.).
Закон РФ «О валютном регулировании и
валютном контроле» от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ так определяет понятие
«Валюта Российской Федерации»:
а)
денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в
качестве законного средства наличного платежа на территории Российской
Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену
указанные денежные знаки;
б)
средства на банковских счетах и в банковских вкладах;
Под «иностранной валютой» закон
определяет:
а)
денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в
обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории
соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а
также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные
денежные знаки;
б)
средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах
иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах
В соответствие с Законом понятие
«Валютные ценности» означает следующее:
1) иностранная валюта;
2) внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной
форме, не относящиеся в соответствии с настоящим Федеральным законом к
внутренним ценным бумагам.
Внутренние ценные бумаги – это:
а)
эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте
Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;
б) иные
ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации,
выпущенные на территории Российской Федерации.
1.2 Классификация валют
Все виды валют можно классифицировать
по следующим принципам:
1.По принципу принадлежности
¨ национальная валюта
¨ иностранная валюта
¨ международная коллективная валюта (СДР, Евро)
¨ резервная валюта
Резервная валюта (англ. reserve currency) – это валютные резервы
страны, которые накапливаются центральными банками для международных расчетов.
Первоначально в роли резервной валюты
выступал фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных
расчетах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.) наряду с фунтом
стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал
использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в
международных расчетах. В настоящее время к резервной валюте относят также
Евро, швейцарский франк, японская иена. Тем не менее на долю доллара США
приходится подавляющая часть валютных резервов.
СДР - специальные права
заимствования (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые
Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов
путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. Она
существует только в безналичной форме, а отсутствие наличной формы отнюдь не
способствовало популярности валюты.
В 1969 году МВФ, учитывая возрастающую
опасность постоянного дефицита международной ликвидности, а также из-за
ограниченности производства золота и расширения объемов мировой торговли,
принял решение о создании СДР. Она была «спроектирована» как резервная валюта,
предназначенная для покрытия платежного баланса страны, но так, чтобы никоим
образом не потеснить господство доллара США на мировом валютном рынке. Первый
выпуск СДР был осуществлен между 1970 и 1972 годами в размере 9,5 миллиарда
единиц, а в 1972-1979гг. – ещё 12 млрд. ед., из которых 5 млрд.ед. по инициативе
США.
Ещё одной особенностью СДР было то, что
только страны – члены МВФ могли получить СДР пропорционально доли внесенной в
уставный капитал МВФ, а также с помощью СДР можно было погашать кредиты
предоставленные МВФ.
Таблица 1
Удельный вес валют при расчете
курса СДР, %1
Валюта
Годы
1981-1985
1986-1990
1991-1995
1996-2000
Доллар США
Немецкая марка
Японская йена
Французский
франк
Английский фунт
стерлингов
42
19
13
13
13
42
19
15
12
12
40
21
17
11
11
39
21
18
11
11
Однако, не желая мириться с необоснованным
господством доллара на мировом валютном рынке и перекладывать проблемы
экономики США на свои плечи, европейские страны ещё в период подготовки
Ямайского международного соглашения в 70-е годы параллельно стали
предпринимать активные действия по созданию своей автономной Европейской
валютной системы. И в 1979 году она была создана и в качестве средства для
международных расчетов введена новая валюта – ЭКЮ.
ЭКЮ - (от
англ.-еuropean сurrency Unit) -
представляет собой региональную международную валютную единицу, используемую
странами - участниками ЕС с 13 марта 1979 года. ЭКЮ имеет определенный валютный
курс, рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют 9, а к 1995
году уже 15, стран-участниц ЕЭС. Доли отдельных стран в корзине периодически
корректировались. Вес каждой валюты в корзине определяется в зависимости от
доли, которой располагает государство в валовом национальном продукте ЕС.
Однако в 1993 году удельный вес каждой из валют был заморожен и составлял для
немецкой марки – 31,49%, французского франка – 20,05%, греческой драхмы – 0,41%
и т.д.
В отличие от СДР эмиссия официальных
ЭКЮ частично была обеспечена золотом и долларами. Объем эмиссии ЭКЮ превышал
выпуск СДР. Так же как и СДР, ЭКЮ представлена в безналичной форме - как запись
на счетах центральных (или коммерческих) банков при безналичных перечислениях
по ним. Половина выпущенных ЭКЮ обеспечивалась отчислениями от золотых и
долларовых запасов, а остальная - национальными валютами стран.
В Европейской валютной системе (ЕВС)
установлен главный курс каждой валюты членов ЕС, выраженный в ЭКЮ. На основе
этого главного курса рассчитываются взаимные курсы валют вновь входящих в неё
стран, от которых фактические курсы могут отклоняться в пределах не более 2,25%
(с 1993 г. – в пределах 15%).
В феврале 1992 года в Нидерландах
страны ЕС подписали Маастрихтский договор о новой стратегии европейской
интеграции, который и дал толчок перехода стран ЕС на единую валюту, но он
также определил критерии «пропуска» стран ЕС в зону единой валюты:
ü
Дефицит бюджета – не более 3% ВВП;
ü
Госдолг – не более 60%ВВП;
ü
Темп инфляции – не более чем на 1,5% выше среднего
темпа инфляции трёх стран ЕС с наименьшим ростом цен и т.д.
В декабре 1995 года в Мадриде Совет
Европы представил странам ЕС план перехода на единую валюту, названную «ЕВРО».
Полная замену ЭКЮ на евро произошла с 01.01.1999 года, выпуск наличной евро с
01.01.2002 года, а прекращение обращения национальных валют стран ЕС с
01.07.2002 года. Но не все страны – участницы ЕС перешли на евро, такие как
Великобритания, Дания и Швеция приняли евро, но от своей национальной валюты не
отказались.
Таблица 2
Зафиксированные обменные курсы
валют на евро 1
Страна
Национальная валюта
За 1 евро
Автсрия
Бельгия
Германия
Ирландия
Испания
Италия
Франция и т.д.
Австр. Шиллинг
Бельг.франк
Нем.марка
Ирланд.фунт
Испан.пессет
Итал.лира
Франц.франк
13,7603
40,3399
1,9583
0,787564
166,386
1936,27
6,55957
2. По сфере и режиму применения
Другим основанием классификации валюты
является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта
подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и
неконвертируемую.
а) Свободно конвертируемая валюта
- (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и
неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные
платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.
В период действия золотого стандарта
конвертируемой автоматически становилась та валюта, которая могла свободно
размениваться на золото. После отмены золотого содержания всех валют и их
золотых паритетов в начале 70-х годов конвертируемость понимается как
способность свободно продаваться и покупаться, обмениваться по действующему
валютному курсу, использоваться для создания различного рода финансовых
активов.
Если МВФ одобряет и дает согласие на
использование валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой, то
это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во
всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так
и нерезидентами. В настоящий период несколько валют признаны полностью
конвертируемыми. В эту категорию входят: доллар США, Евро, фунт стерлингов и
японская иена. Эти валюты наиболее активно используются в международных
расчетах и всегда имеются в достаточном количестве на мировом валютном рынке и
накапливаются в валютных резервах стран мира. Режим функционирования свободно
конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных
ограничений.
б) Частично конвертируемая валюта
(англ. partially convertible currency) - это национальная
валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для
определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот
вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется
не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства
развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется
государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается
порядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениваться
национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена,
разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов
таких сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки,
международные организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степень
ограничения валютно-обменных операций, условия и порядок их осуществления.
Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, и
открытия валютных счетов.
В зависимости от широты операций,
связанных с использованием валюты, выделяют понятия:
§
внешней конвертируемости, которая распространяется только на иностранных физических и
юридических лиц и только в текущих, а чаще всего - лишь во внешнеторговых расчетах;
§
а также внутренней конвертируемости
национальной валюты, под которым подразумевают возможность для граждан и
организаций данной страны производить покупку иностранной валюты за
национальную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений.
в) Неконвертируемая валюта (от
англ. inconvertible currency) – ещё её называют замкнутая
валюта; это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не
подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся
валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку
и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной
валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.
3. По функциональной роли валюты
При осуществлении валютных операций
(внешнеторговые контракты, валютные кредиты, купля-продажа валюты,
обязательства, двухсторонние расчеты между странами - клиринг и др.) возникла
необходимость выделения определенных терминов, характеризующих положение и
функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой
точки зрения, в валютных отношениях используют следующие термины: валюта
цены, валюта платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя,
валюта клиринга и др.
Валюта цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий, наряду с
валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером
и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает денежную единицу, в
которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается
сумма предоставленного международного кредита. Валютой цены может быть валюта
экспортера или импортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран
или какая-либо международная счетная единица. Как правило, в качестве валюты
цены в международных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран
используют обычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего доллар США, фунт
стерлингов или евро). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью
страхования риска изменения курса валюты платежа.
Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во
внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве
может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами. При расчетах в
свободно конвертируемой валюте в торгово-экономических отношениях с развитыми
западными странами, как правило, применяются национальные валюты этих стран. В
торговле между развивающимися странами используются валюты развитых стран.
Валюта платежа может совпадать с
валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в
контракте предусматривается порядок определения курса пересчета валюты сделки в
валюту платежа, указывая при этом:
1)
дату пересчета (на день платежа или на день,
предшествующий дню платежа);
2)
валютный рынок, котировки которого принимаются за
основу;
3)
обычно средний курс между курсами продавца и
покупателя (или один из них).
Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные
кредиты. Как правило, они предоставляются в национальных валютах экспортера или
импортера, однако в последние годы кредиты стали предоставляться и в валютах
третьих стран или в международных расчетных единицах. В конечном счете выбор
валюты кредита по экспортно-импортным операциям является предметом переговоров.
Состояние валюты кредита оказывает непосредственное влияние на уровень
процентных ставок по кредитам и на стоимости сделки. Это связано с
существованием так называемых «сильных» и «слабых» валют. Если кредит
предоставляется в «слабых» валютах, курсы которых имеют общую тенденцию к
понижению, то кредиторы несут риск обесценивания задолженности, а
следовательно, определенных убытков. Если кредит предоставляется в «сильных»
валютах ($ США или евро) курсы которых постоянно повышаются, то риск убытков в
связи с увеличением суммы задолженности несут заемщики.
Главная