Анализ финансового состояния ОАО "Нефтекамский хлебокомбинат"

2.2 Анализ изменений в структуре и составе активов баланса предприятия

На первом этапе анализа проведем общую оценку динамики активов предприятия, путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (Таблица 2.2.1).

Табл.2.2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс. руб.)

Из таблицы видно, что темп прироста средней величины активов предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 составил  13,2 %, темп прироста выручки от реализации - 30,9 % , а темп прироста прибыли от реализации продукции -   546,5 %.

Выполняется неравенство 100% < 113,2 % < 130,9 % < 546,5 % .

Первое неравенство (100% < 13,2%) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство (13,2 % < 30,9 %) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (30,9 % < 546,5 %)  означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения рентабельности продаж.

Соблюдение данных пропорций свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния. 

Рассчитаем коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на начало и конец анализируемого периода по формуле 1.2:

На начало года:

K o/в  = 7474 / 9451 = 0,79;

На конец года:

K o/в   = 9495 / 9370 = 1,01.

Далее исследуем структуру и динамику активов баланса предприятия. (Таблица 2.2.2)

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за 2004 год возросла на 1 940 тыс.руб., или на 11,5 %.  Сумма внеоборотных активов снизилась на 81 тыс.руб. или на 1%, а сумма оборотных активов возросла на 2021 тыс.руб. или на 27%.

Вертикальный анализ активов баланса показывает, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 6,1 %, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,79, а на конец - 1,01, что в итоге будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, причем за отчетный год их доля несколько увеличилась (5,4 %).

Проанализируем, как изменилась реальная величина собственного капитала за счет инфляции (Таблица 2.2.3).

Таблица 2.2.2

Анализ структуры активов

                                                                                                                    (в тыс.руб.)

Табл. 2.2.3

Анализ изменения величины собственного капитала

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2003 году :

∆ СК2003 = (6492 - 3166) * 0,2 = + 665 тыс.руб.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2004 году при темпе инфляции 2003 года:

∆ СК усл = ( 7858 - 2855) * 0,2 = + 1001 тыс.руб.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2004 году:

∆ СК 2004 = ( 7858 - 2855) * 0,15 = + 750 тыс.руб.

Из таблицы 2.2.3 видно, что монетарные пассивы превышают монетарные активы, причем в 2004 году сумма монетарных пассивов увеличилась, а сумма монетарных активов уменьшилась. 

          Таким образом, положительный эффект инфляции в отчетном году составил 750 тыс.руб., что выше прошлогоднего на 85 тыс.руб., в том числе за счет изменения:

·         инфляционного рычага

1001 - 665 = + 336 тыс.руб.;

·        уровня инфляции

750 - 1001 = - 251 тыс.руб.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Табл. 2.2.4

Состав и динамика капитала

Из таблицы 2.2.4 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 1% (- 81/9451*100). Сумма основных средств уменьшилась на 176 тыс.руб. (2 %) за счет амортизации, а сумма незавершенного строительства увеличилась  на 95 тыс.руб. (26 %).

          Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что свидетельствует об ориентации предприятия на создание материальных условий для расширения основной деятельности.     

          Проанализируем состояние, динамику и структуру основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия (Таблица 2.2.5, 2.2.6).

Табл. 2.2.5

Наличие, движение и структура основных средств

Табл. 2.2.6

Анализ объема, динамики и структуры основных средств

Как видно из таблицы 2.2.6, за 2004 год не произошло существенных изменений в наличии и структуре основных средств. Сумма их взросла на         532 тыс. руб., или на 3 %. Всего поступило основных средств на 788 тыс. руб., а выбыло на 256 тыс. руб., было приобретено машин и оборудования на 582 тыс. руб. и производственного инвентаря на 206 тыс.руб.Амортизация за отчетный период составила 8 965 тыс.руб., что на 708 тыс. руб. больше прошлогоднего периода (строка 140 приложения к бухгалтерскому балансу Форма № 5).

Проведем анализ движения и технического состояния основных средств. Для этого рассчитаем следующие показатели по формулам :

·        коэффициент обновления (Кобн)

Кобн = 788 / 17844 = 0,04;

·        срок обновления основных средств (Т обн):

Т обн = 17312 / 788 = 22;

·        коэффициент выбытия (Кв):

Кв = 256 / 17312 = 0,015;

·        коэффициент прироста (Кпр):

Кпр = 532 / 17312 = 0,03;

·        коэффициент износа (Кизн):

Кизн = 8965 / 17844 = 0,5;

·        коэффициент годности (Кг):

Кг = (17844-8965) / 17844 = 0,5.

На конец 2004 доля новых основных средств составляет всего 4%. Полное обновление основных средств может произойти за 22 года. За отчетный год выбыло 1,5 % основных средств, а приобретено 3 %. Изношенная часть основных средств, также как и годных к эксплуатации составляет 50%.

По данным таблицы 2.2.7 проведем анализ структуры и динамики оборотных активов.

Табл. 2.2.7

Анализ динамики и структуры оборотных активов

Как видно из таблицы 2.2.7, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится  53,2 %  общей суммы оборотных активов. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и денежных средств, а доля запасов уменьшилась.

Следует отметить также понижение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли низкорисковых активов и уменьшением доли активов с малым риском вложений.

Изучим более детально отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. На анализируемом предприятии остаток запасов увеличился за 2004 год в 1,17 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,31 раза.

          Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема продаж, а также оборачиваемость в днях запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2003 год:

Коб  = 30 281 / 0,5*(3062+4313) = 8,2;

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2004 год:

Коб  = 40003 / 0,5*(4313+5051) = 8,5;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБдн 2003 = 360 / 8,2 = 43,9 дней;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБдн 2004 = 360 / 8,5 = 42,4 дней.

Табл. 2.2.8

Анализ оборачиваемости запасов

Из таблицы 2.2.8 видно, что период оборачиваемости производственных запасов уменьшился на 1,5 дня. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о более эффективном управлении ими.  

          Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.   

          В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности (табл. 2.2.11). Как показывают данные  таблицы произошел  абсолютный рост дебиторской задолженности на 1088 тыс.руб. или на 44,2 %. Выручка выросла на 30,9 %. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов выросла на 13,3%, а в выручке на 10,5%. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.

Далее необходимо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности (Таблица 2.2.12).

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности     (П д.з. ), или период инкассации долгов.

Табл. 2.2.11

Анализ динамики дебиторской задолженности

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2003 год:    

П  д.з. = 2585*360/64219 = 14 дней;

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2004 год:  

П 2004 д.з. = 3007*360/84069 = 13 дней.

За 2004 год период инкассации дебиторской задолженности снизился с 14  до 13 дней, а доля резерва по сомнительным долгам - от 1,2 до 4,8 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

Табл. 2.2.12

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженности. В процессе анализа денежных средств  необходимо изучить динамику остатков денежной наличности  и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2003 год:

П д.с. = 395*360/84367 = 1,7.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2004 год:

П д.с. = 500*360/92314 = 1,9.

Табл. 2.2.13

Анализ остатков денежной наличности

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5