Анализ финансового состояния ОАО "Третье Нефтекамское монтажное управление" и пути его оптимизации

где ОА – оборотные активы.

Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. Значение показателя не должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

         Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

         Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:

         - наличие собственного оборотного капитала, рассчитывается по формуле (1.5):

СОК = СК – ВОА , (1.5)

СОС = ОА – КО или (1.6)

СОС = СК + ДО – ВА (1.7)

где СОК – собственный оборотный капитал,

СК – собственный капитал,

ВОА – внеоборотные активы;

         - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, рассчитывается по формуле (1.8):

СДИ = СОК + ДК + ДЗ, (1.8)

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования

запасов,

ДК – долгосрочные кредиты,

ДЗ – долгосрочные займы;

         - общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по формуле (1.9):

ОИ = СДИ + КК + КЗ, (1.9)

где КК – краткосрочные кредиты;

КЗ – краткосрочные займы.

На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:

         - излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала, рассчитывается по формуле (1.10):

ΔСОК = СОК – З, (1.10)

где З – запасы;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов рассчитывается по формуле (1.11):

ΔСДИ = СДИ – З; (1.11)

         - излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов - рассчитывается по формуле (1.12):

ΔОИ = ОИ – З. (1.12)

         На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель, представленную формулой (1.13):

М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИ) (1.13)

         Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

         - абсолютная финансовая устойчивость представлена формулой (1.14):

М1 (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0; (1.14)

         - нормальная финансовая устойчивость представлена формулой (1.15):

М2 (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0; (1.15)

         - неустойчивое финансовое состояние представлено формулой (1.16):

М3 (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ >0; (1.16)

         - кризисное финансовое состояние представлено формулой (1.17):

М4 (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ < 0. (1.17)

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели:

         - коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса и определяется по формуле (1.18):

Кфн = СК / ВБ, (1.18)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

         Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников;

         - коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса и определяется по формуле (1.19):

Кфн = ЗК / ВБ, (1.19)

где ЗК – заемный капитал.

         Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

         - коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами и определяется по формуле (1.20):

Ксф = СК / ЗК. (1.20)

         Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств;

         - коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле (1.21):

Кз = ЗК / СК; (1.21)

         - коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом рассчитывается по формуле (1.22):

Косок = СОК / ОА, (1.22)

где СОК – собственный оборотный капитал;

ОА – оборотные активы.

Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее 0,1;

- коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5 и определяется по формуле (1.23):

Кмсок = СОК / СК; (1.23)

         - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия и определяется по формуле (1.24):

Ксмиа = ОА / ВА, (1.24)

где ВА – внеоборотные активы.

         Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия;

         - коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия и определяется по формуле (1.25):

Кипн = (ВА + З) / ВБ. (1.25)

         Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

         Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий – это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала.

          Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов:

         - коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период и определяется по формуле (1.26):

Коа = ВР / А, (1.26)

где ВР – выручка от реализации продукции,

А – средняя стоимость активов;

         - продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала активов в днях и определяется по формуле (1.27):

Пооа= Д / Коа, (1.27)

где Д – количество дней в анализируемый период,

Коа – коэффициент оборачиваемости активов;

         - коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период и определяется по формуле (1.28):

Кооа= ВР / ОА, (1.28)

где ОА – средняя стоимость оборотных активов;

         - продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия и определяется по формуле (1.29):

Поа= Д / Кооа; (1.29)

         - коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственность капитала рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала и определяется по формуле (1.30):

Коск = ВР / СК, (1.30)

где СК – средняя стоимость собственного капитала;

         - продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует продолжительность одного оборота собственного капитала. Снижение показателей динамики отражает благоприятную для предприятия тенденцию и определяется по формуле (1.31):

Пооск = Д / Коск. (1.31)

         Финансовое состояние предприятия во многом зависит от ее способности поддерживать достаточный уровень прибыли. Рентабельность - один из важнейших показателей характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, т.к. величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Рентабельность является относительным показателем деятельности предприятия и выражается в процентах.

         Показатели рентабельности:

         - рентабельность продаж – характеризует сколько бухгалтерской прибыли на один рубль объема продаж и рассчитывается по формуле (1.32):

Рп = (БП / ВР) *100% , (1.32)

где БП – бухгалтерская прибыль,

ВР – выручка от реализации продукции;

         - рентабельность совокупных активов – отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия и рассчитывается по формуле (1.33):

Рса = (БП / А) *100%, (1.33)

где А – средняя стоимость совокупных активов;

         - рентабельность внеоборотных активов – характеризует бухгалтерскую прибыли приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов предприятия и рассчитывается по формуле (1.34):

Рвоа = (БП / ВА) *100%, (1.34)

где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов;

         - рентабельность оборотных активов – определяется отношением величины бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль оборотных активов предприятия и рассчитывается по формуле (1.35):

Роа = (БП / ОА) *100%, (1.35)

где ОА – средняя стоимость оборотных активов;

         - рентабельность собственного оборотного капитала – характеризует величину бухгалтерской прибыли приходящейся на рубль собственного оборотного капитала и определяется по формуле (1.36):

Рсок = (БП / СОК) *100%, (1.36)

где СОК – средняя стоимость собственного оборотного капитала;

         - рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли приходящейся на рубль собственного капитала и определяется по формуле (1.37):

Рск = (ЧП / СК) *100%, (1.37)

где ЧП – чистая прибыль,

СК – средняя стоимость собственного капитала;

Таким образом, финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются:

- обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность;

- эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение;

- платежеспособность предприятия;

- финансовая устойчивость;

- деловая активность;

- рентабельность.

Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить сильные и слабые позиции предприятия.

2 Анализ финансового состояния ОАО «Третье Нефтекамское монтажное управление»

2.1 Сравнительный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Третье Нефтекамское монтажное управление»

Акционерное общество «Третье Нефтекамское монтажное управление» (в дальнейшем именуемое - общество) является открытым акционерным обществом, созданным в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Законом Республики Татарстан «О приватизации государственного имущества в Республике Татарстан». Полное фирменное наименование общества – Открытое акционерное общество «Третье Нефтекамское монтажное управление». Сокращенное фирменное наименование общества – ОАО «НМУ-3». Место нахождения общества – Республика Татарстан, г. Нефтекамск.

Целью общества является выполнение работ, производство продукции, оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей и получение прибыли. Основными видами деятельности акционерного общества являются:

- деятельность по строительству зданий и сооружений;

- выполнение строительно-монтажных работ: монтаж, ремонт оборудования;

- ремонт металлоконструкций, грузоподъемных машин с применением сварки;

- монтаж и ремонт металлоконструкций резервуаров;

- производство строительных конструкций, изделий и материалов;

-эксплуатация автотранспорта и грузоподъемных механизмов;

- закупка и реализация горюче смазочных материалов, продукции нефтехимического производства;

- реализация продукции собственного производства предприятиям, учреждениям, зарубежным фирмам, кооперативам и гражданам;

- добыча и переработка полезных ископаемых.

Уставный капитал общества составляет 4 948 000 (четыре миллиона девятьсот сорок восемь тысяч) рублей и состоит из 494 800 обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 (десять) рублей. Все акции общества являются именными. В обществе создается резервный капитал в размере 15% от суммы уставного капитала общества. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный капитал не может быть использован для иных целей.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2006гг. представлен в таблице 2.1.

Из таблицы 2.1 Горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2005-2006гг. видно, что валюта баланса за анализируемый период уменьшилась на 8200 тыс. руб. или 6,6% и составила на конец 2006 года 116234 тыс. рублей. Уменьшение активов произошло за счет уменьшения величины оборотных активов на 8762 тыс. руб., или 8,3%, что связано с сокращением дебиторской задолженности на 10287 тыс. рублей, или 15,2% и денежных средств на 1660 тыс. руб., или на 99,8%. Сокращение дебиторской задолженности может характеризоваться положительно, сокращение денежных средств характеризуется отрицательно. Запасы увеличились на 5050 тыс. руб., или 15,7%.

за 2005 – 2006 гг.

Величина краткосрочных финансовых вложений остается неизменной и составляет 2000 тыс. рублей. Стоимость внеоборотных активов увеличилась с 18610 тыс. руб. до 19172 тыс. руб., т.е. на 562 тыс. руб., или на 3%. Увеличение произошло в основном за счет основных средств на 558 тыс. руб, или 3%.

Анализируя изменение статей пассива баланса за 2005 – 2006 гг., можно отметить, что произошло увеличение источников собственных средств на 15581 тыс. руб., или на 19,7%. Величина долгосрочных обязательств остается неизменной. Краткосрочные обязательства сократились на 23781 тыс. руб., или на 52,3% и составили 21670 тыс. руб. Положительным моментом является снижение кредиторской задолженности на 18308 тыс. руб., или на 46,5%. Сопоставление кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности, то есть дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность.

Аналогичным образом в таблице 2.2 выполнен горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2006 и 2007 гг.

Данные таблицы 2.2 Горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2006-2007гг. свидетельствуют, что за анализируемый период валюта баланса возросла на 11066 тыс. руб., или на 9,5% и составила 127300 тыс. рублей.

Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «НМУ-3»

Увеличение активов произошло в основном за счет прироста оборотных активов на 12067 тыс. руб., или на 12,4%. Увеличение суммы оборотных активов связано с увеличением запасов на 7544 тыс. руб., или на 20,3% и денежных средств на 22680 тыс. рублей. Положительным моментом является снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 15867 тыс. руб., или на 27,6%. Величина внеоборотных активов уменьшилась с 19172 тыс. руб. до 18171 тыс. руб., т.е. на 1001 тыс. руб., или 5,2%. Уменьшение внеоборотных активов связано со снижением остаточной стоимости основных средств предприятия с 19140 тыс. руб. до 18136 тыс. руб., или на 1004 тыс. руб., т.е. 5,2%. В пассиве баланса произошло увеличение источников собственных средств с 94518 тыс. руб. до 112707 тыс. руб., или на 18189 тыс. руб., т.е. на 19,2%. Сумма долгосрочных обязательств осталась неизменной и составила 46 тыс. рублей. Положительным моментом является уменьшение краткосрочных обязательств на 7123 тыс. руб., или на 32,9%. Снижение произошло в основном за счет сокращения кредиторской задолженности на 6492 тыс. руб., или на 30,9%.

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «НМУ-3» за 2006 – 2007 гг.

Графически динамика внеоборотных и оборотных активов ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг. представлена на рисунке 2.1.

Из рисунка 2.1 следует вывод о том, что в анализируемом периоде в составе актива баланса ОАО «НМУ-3» преобладают оборотные активы. При практически неизменной величине внеоборотных активов стоимость оборотных активов колеблется от 105824 тыс. рублей до 109129 тыс. рублей.

Рисунок 2.1 - Динамика изменения внеоборотных и оборотных активов ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг.

На рисунке 2.2 представлена графически динамика пассива баланса ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг.

Из рисунка 2.2 Динамика изменения пассива баланса ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг. следует вывод о том, что в анализируемом периоде в составе пассива баланса ОАО «НМУ-3» преобладают собственные средства, их стоимость увеличилась с 78937 тыс. руб. до 112707 тыс. рублей. При неизменной величине долгосрочных обязательств краткосрочные обязательства существенно уменьшились с 45451 тыс. рублей до 14547 тыс. рублей.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа:

- с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- с другой стороны, - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Рисунок 2.2 - Динамика изменения пассива баланса ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг.

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2006 гг.

Страницы: 1, 2, 3, 4