Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

В своей практической деятельности каждое предприятие в разной степени сталкивается с необходимостью контролировать свое экономическое здоровье, определять первые признаки развивающегося кризиса, диагностировать стадию кризиса и его причины, идентифицировать свое финансовое состояние, прогнозировать уровень вероятности банкротства.

В зависимости от результатов такого контроля предприятие вынуждено принимать управленческие меры антикризисного характера, которые призваны предотвратить развивающийся кризис, уменьшить его негативные последствия, не допустить перехода предприятия из кризисного в несостоятельное финансовое состояние и применения процедур банкротства.

Развитие российской экономики приводит к усилению конкурентной борьбы отечественных предприятий внутри страны и к процессам их интеграции в мировую экономическую систему. Для создания долгосрочных конкурентных преимуществ необходима разработка финансовой стратегии деятельности предприятия.

Таким образом, актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена необходимостью всестороннего анализа финансового состояния предприятия, что позволит выявить признаки развивающегося кризиса и своевременно разработать мероприятия по их устранению.

Начало исследованию проблем разработки и реализации стратегии предотвращения кризисов на предприятии положили такие зарубежные экономисты, как Ансофф И., Альстрэнд Б., Мескон М., Минцберг Г., Портер М., Томпсон А., Чендлер А.

Общетеоретическим аспектам проведения анализа финансового состояния предприятия посвящены работы российских экономистов Артеменко В.Г., Гаврилова А.А., Ковалева В.В., Крутика А.Б., Кокина А.С, Кована С.Е., Кучерявого А.В., Поздняковой Т.П.

Отдельные аспекты анализа финансового состояния предприятия нашли отражение в трудах Бариленко В.И., Бочарова В.В., Ендовицкого Д.А., Пласковой Н.С., Колчиной Н.В.

Цель выпускной квалификационной работы состоит в исследовании финансового состояния предприятия ОАО «ВК и ЭХ».

В соответствии с указанной целью в выпускной квалификационной работы поставлены следующие задачи:

- раскрыть сущность анализа финансового состояния предприятия;

- изложить методику анализа финансового состояния на основе ликвидности и финансовой устойчивости;

- проанализировать платежеспособность и финансовую устойчивость ОАО «ВК и ЭХ»;

- провести оценку деловой активности и рентабельности деятельности ОАО «ВК и ЭХ»;

- провести анализ чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» к воздействию факторов финансовой несостоятельности;

- разработать рекомендации по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Водопроводно-канализационное и энергетическое хозяйство» (ОАО «ВК и ЭХ»).

Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг.

Исследование проводилось с помощью таких общенаучных методов, как обобщение, сравнение изучаемых показателей, анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, метод финансовых коэффициентов.

Информационной основой исследования выступили данные финансовой отчетности ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг.: форма №1 «Бухгалтерский баланс» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Практическая значимость исследования состоит в том, что основные выводы и полученные результаты могут быть применены при разработке финансовой стратегии российских предприятий реального сектора экономики.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка литературы, приложений.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, поставлена цель и задачи для ее достижения.

В первой главе раскрываются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе произведен анализ финансового состояния ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг. с использованием показателей платеже-способности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

В третьей главе представлен комплекс мероприятий по совершенствованию финансовой деятельности ОАО «ВК и ЭХ».

В заключении представлены выводы и предложения по исследуемой теме выпускной квалификационной работы.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность анализа финансового состояния предприятия

Рассмотрим сущность финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Анализ финансового состояния сравнительно недавно, только в середине XX в., выделился в самостоятельную отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономического анализа [1, с.38].

Родоначальником систематизированного экономического анализа считается француз Ж. Савари (XVII в.), который ввел понятия синтетического и аналитического учета. Примерно в то же время в Италии А. ди Пиетро пропагандировал методологию сравнения последовательных бюджетных ассигнований с фактическими затратами, а Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятия за 10 лет. Идеи Ж. Савари были углублены в XIX в. итальянским бухгалтером Д. Чербони, создавшим учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце XIX - начале XX вв. появилось новое направление в учете - балансоведение, предусматривающее экономический анализ баланса. В это время развитием теории экономического анализа баланса занимались И. Шер, П. Герстнер и Ф. Ляйтер. В частности, П. Герстнер ввел понятие аналитических характеристик баланса: о соотношении кратко- и долгосрочных обязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности [2, с.84].

В России развитие науки об анализе баланса приходится на первую половину XX в., когда русский бухгалтер А.К. Рощаховский первый оценил роль и значение экономического анализа и его взаимосвязи с бухгалтерским учетом. В 20 - 30-е годы XX в. А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаев окончательно сформулировали теорию балансоведения. В это же время активно развивалась наука о коммерческих вычислениях, вошедшая составной частью в финансовый анализ предприятия.

- рациональности структуры активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников;

- уровне ликвидности и платежеспособности предприятия;

- эффективности использования имущества и рентабельности продукции;

- степени его финансовой устойчивости [5, с. 139].

При этом А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев подчеркивают, что одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия выступает его финансовая устойчивость [6, с. 139]. Особенно ярко эта мысль выражена в предложенной ими классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Было выделено четыре типа финан-сового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние [6, с.157].

Следует подчеркнуть, что ряд ученых-экономистов, например М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев, разделяют подход А.Д. Шеремета, М.И. Баканова и Е.В. Негашева к раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его устойчивости и взаимосвязи между ними. Так, М.Н. Крейнина дает определение финансового состояния, близкое позиции М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, отмечая, что финансовое состояние служит важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, раскрывающей конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям [9, с. 11]. Одновременно с этим М.Н. Крейнина отождествляет сущность финансового состояния и методы его анализа, определяя финансовое состояние как «...систему показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов» [9, с. 44].

Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что вышеуказанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, которое можно определить следующим образом.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объек-тивную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится прежде всего к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Процедура финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных частей:

- собственно анализа (от греческого «analysis») - логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме;

- синтеза (от греческого - «synthesis») - соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое;

- выработки мер по достижению необходимого в определенный момент времени финансового состояния предприятия [12, с.46].

Финансовый анализ выполняет следующие функции: аналитическую, синтетическую (обобщающую), экономическую, прогнозную (предикативную) и контрольную.

Раскроем ниже основные задачи анализа финансового состояния предприятия.

Первая задача - своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Вторая задача - прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Третья задача - разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [13, с. 3].

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители, соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджеты.

В настоящее время внутренний финансовый анализ осуществляется работниками предприятия, зачастую не подготовленными для этой работы. Принимая во внимание роль финансового анализа в деятельности предприятия, считаем экономически целесообразным проведение анализа подготовленными специалистами.

По субъектам проведения финансовый анализ разделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ проводится сторонними организациями, как правило, аудиторскими фирмами. С одной стороны, внешний анализ менее детализирован и более формализован, с другой - более объективен и проводится квалифицированными специалистами. Информационная база внутреннего финансового анализа гораздо шире, что позволяет учитывать всю внутреннюю информацию, недоступную для внешних аналитиков, но, с другой стороны, внутренний анализ более субъективен.

Результатом анализа при табличном способе финансового анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия.

Которая включает следующие четыре итогов анализа.

Объектами анализа финансового состояния являются: имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия [15, с.429].

Первый итог анализа - динамика валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

Таким образом, финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к саморазвитию.

1.2 Методика анализа финансового состояния на основе ликвидности (платежеспособности)

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются прежде всего в показателях ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный анализ финансового состояния начинается с рассмотрения именно этих показателей [17, с.102].

Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:

- Графическим - оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме (графическому отображению показателей финансового состояния предприятия за анализируемый период времени) в динамике. Способ нагляден для аналитика. На основе анализа структуры и динамики структуры, соотношения долей различных показателей способ позволяет оценить сложившееся финансовое состояние и дать прогноз на перспективу.

- Табличным - оценка финансового состояния предприятия дается на основе расчета и анализа абсолютных и относительных (удельных весов) величин показателей, изменений абсолютных и относительных величин, масштаба изменений (темпа прироста) и структуры изменений показателей в анализируемом периоде, сведенных в табличные формы.

- Коэффициентным - оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить финансовые характеристики нескольких предприятий по состоянию на определенную дату и в динамике [19, с.257].

Схема анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

- удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;

- изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о прибылях и убытках;

- изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;

- темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;

- удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].

Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:

- Коэффициентным - оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить финансовые характеристики несколь-ких предприятий по состоянию на определенную дату и в динамике [19, с.257].

Схема анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

- темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;

- удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].

А2 = строка 240 + строка 270,

где А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы.

Третья группа - медленнореализуемые активы:

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217, (3)

где А3 –наименее ликвидные активы:

- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Четвертая группа - труднореализуемые активы:

А4 = строка 190, (4)

где А4 - все статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы»

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидным, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Первая группа - наиболее срочные обязательства:

П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660, (5)

где П1 - кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства;

- ссуды, не погашенные в срок.

Вторая группа - краткосрочные пассивы:

П2 = строка 610 , (6)

Для проведения общего анализа рассчитываются:

- темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;

- удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].

А2 = строка 240 + строка 270, (2)

где А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы.

Третья группа - медленнореализуемые активы:

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217, (3)

где А3 –наименее ликвидные активы:

- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Четвертая группа - труднореализуемые активы:

А4 = строка 190, (4)

А1 + А2 > П1 + П2. (10)

Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность органи-зации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превы-сят все внешние обязательства:

А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ. (11)

Третье условие отражает общую, потенциальную платежеспособность. Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4.

На практике одновременно все эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Невыполнение последнего условия характеризует баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой стабильности – наличие собственных оборотных средств. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Имущественный подход анализа ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

А4 (внеоборотные активы)	А4 < П4	П4 (капитал и резервы)	А4 < П4	П4 – А4
A3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям)	A3 > П3	П3 (долгосрочные пассивы)	A3 > П3	А3 – П3
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2 > П2	А2 – П2
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А1 > П1	А1 – П1

Логика представленных соотношений такова:

- бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;

- долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства;

- краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;

- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Вторая методика анализа ликвидности баланса, основываясь на тех же основных принципах, тем не менее, имеет ряд особенностей (таблица 2).

Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса (функциональный подход)

А4 (внеоборотные активы)	А4 < П4	П4 (капитал и резервы)	А4 < П4	П4 – А4
A3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям)	A3 > П3	П3 (долгосрочные пассивы)	A3 > П3	А3 – П3
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2 > П2	А2 – П2
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А1 > П1	А1 – П1

Эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным капиталом еще и долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве долгосрочных обязательств организаций выступают учредительские займы, которые по сути являются тоже собственным капиталом) [29, с.429].

Финансирование запасов в соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, соотношения первой методики представляются менее адекватными особенностям российской экономики, чем соотношения второй методики. Особенно нерационально превышение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений над кредиторской задолженностью, поскольку это приводит к инфляционным потерям, связанным с обесценением денежных средств организации.

Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов (то есть прирост А4 сравнивается с приростом П4).

Варианты интерпретации возможных вариантов для растущей организации приведены в таблице 3.

Таблица 3 - Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Рациональные

соотношения

(в соответствии

с методикой 1)

Интерпретация

Нерациональные

соотношения

(в соответствии

с методикой 1)

Интерпретация

DА4 < DП4

DА3 > DП3

DА2 > DП2

DА1 > DП1

Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает

DА4 < DП4

DА3 > DП3

DА2 > DП2

DА1 > DП1

Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает

Логика представленных соотношений такова:

Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;

- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям.

При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Итак, коэффициенты ликвидности являются важной составляющей оценки возможности предприятия погасить имеющуюся задолженность. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не сколько возможности превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Систематический контроль платежеспособности предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу ликвидности и платежеспособности на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

1.3 Методика анализа финансового состояния на основе финансовой устойчивости

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния на основе финансовой устойчивости.

Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг [30, с.4].

Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.

При анализе абсолютных показателей финансовой устойчивости изучается излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников [31, с.429].

Логика представленных соотношений такова:

Наличие собственных оборотных средств (СОС) - это разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать как по формуле (11):

СОС = СК – BOA , (11)

где СК - собственный капитал;

BOA - внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + ДКЗ , (12)

где СОС - собственные оборотные средства;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (строка 610 раздела V пассива баланса):

ОИ = СД + КЗС, (13)

где СД - собственные и долгосрочные заемные источники;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

Этим показателям источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Первый показатель - излишек или недостаток собственных оборотных средств (DСОС):

DСОС = СОС – 3, (14)

где 3 - запасы (строка 210 раздела II актива баланса).

Второй показатель - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DСД):

DСД = СД – 3 (15)

У предприятия отсутствуют источники формирования запасов. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [33, с.275].

В зависимости от сложности финансового состояния кризисное состояние может классифицироваться:

- первой степени - при наличии просроченных ссуд банкам,

- второй степени - при наличии, кроме того, задолженности поставщикам за товары.

Страницы: 1, 2, 3, 4