Банкротство и финансовое оздоровление организации

Анализ финансового состояния АО «Ростсельмаш» за 1993–1995 годы приведен в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Финансовое состояние АО «Ростсельмаш» в 1993–1995 гг.

В 1994–1995 гг. общая стоимость имущества акционерного общества, включая деньги и средства в расчетах, увеличилась в 3,6 раза, в том числе основные средства – в 3,5 раза (с учетом переоценок на 01.01.94 и 01.01.95), оборотные средства – в 4,1 раза.

В начале анализируемого периода 84,1% стоимости имущества приходилось на основные фонды и 15,9% на мобильную часть имущества – оборотные средства.

За отчетный период удельный вес основных средств снижен до 81,1%, а оборотных средств возрос до 17,9%. Увеличение произошло за счет материальных оборотных средств (65,8% в общей стоимости оборотных средств против 41,8% на начало анализируемого периода) и, в частности, за счет готовой продукции (28,7% в общей стоимости оборотных средств против 10,9% на начало анализируемого периода).

Наиболее мобильная часть оборотных средств – денежные средства и дебиторская задолженность – снизилась за отчетный период с 58,2% до 34,2%.

Анализ данных показывает, что увеличение стоимости имущества на 80% произошло за счет собственных средств АО «Ростсельмаш» и на 20% – за счет заемных источников.

Все собственные средства были направлены на покрытие основных фондов: увеличение запасов не установленного оборудования, вложений в незавершенное капитальное строительство, в ценные бумаги других предприятий.

В результате АО «Ростсельмаш» практически лишилось собственных оборотных средств, о чем свидетельствует коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный 0,03 при нормативе 0,1.

Увеличить размер собственных оборотных средств в отчетном периоде АО «Ростсельмаш» практически не имело возможности по следующим причинам:

1. Половина полученной балансовой прибыли направлена на уплату налогов (на прибыль, на превышение зарплаты) и санкций в федеральный и местный бюджеты.

2. Оставшаяся в распоряжении АО «Ростсельмаш» прибыль направлена на содержание объектов соцкультбыта. Несмотря на передачу жилого фонда в муниципальную собственность, на покрытие расходов по Социальной фирме требовалось 58 млрд. руб., а прибыль, оставшаяся в распоряжении АО «Ростсельмаш», составила 60,6 млрд. руб.

Анализ показывает, что оборотные материальные и денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения покрывались за счет привлечения краткосрочных заемных средств и находящейся в обороте Общества кредиторской задолженности.

К началу анализируемого периода АО «Ростсельмаш» привлекало на каждый рубль собственных средств 19,6 коп. заемных. В течение отчетного периода заемные средства увеличились до 22,4 коп. на 1 рубль собственных вложений.

В отчетном периоде АО «Ростсельмаш» ухудшило использование своего имущества, о чем свидетельствует коэффициент оборачиваемости капитала. На начало анализируемого периода он составлял 1,29, а на конец – 0,37.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции снижен с 17,71 до 10,4. Коэффициент оборачиваемости собственных средств снижен с 4,29 до 0,44. Это явилось результатом роста производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции, которые отвлекли из хозяйственного оборота средства и привели к замедлению оборачиваемости оборотных средств АО «Ростсельмаш».

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое положение, является платежеспособность предприятия. Оценка платежеспособности производится через коэффициенты ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства перед кредиторами и банком за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, снизилась с 0,59 в начале анализируемого периода до 0,55 в конце периода. Коэффициент текущей ликвидности при нормативе 2,0 достиг уровня 1,59.

Ухудшение финансовых показателей АО «Ростсельмаш» обусловлено наличием на 01.01.96 большого объема задолженности потребителей Украины и Узбекистана (124,5 млрд. руб.). Отсутствие такой задолженности обеспечило бы безубыточные итоги деятельности АО «Ростсельмаш» за 1995 г.

Анализ финансового состояния АО «Ростсельмаш» в 1991–1995 гг. подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности и восстановлению платежеспособности предприятия.

3. Финансовое оздоровление ОАО «Ростсельмаш»

3.1 Методы финансового оздоровления предприятия в 1996–1998 гг.

Программа финансового оздоровления АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг. предусматривала комплекс мероприятий, включающих:

·          повышение надежности и качества выпускаемой продукции, восстановление и ремонт зерно- и кормоуборочных комбайнов, ранее выпущенных и находящихся у потребителей (по их заказам);

·          проведение глубоких маркетинговых исследований, развитие дилерской сети на базе имеющихся торгово-технических центров;

·          увеличение объемов продаж зерно- и кормоуборочной техники, других сельскохозяйственных машин и оборудования;

·          развитие прогрессивных форм поставки техники для села, в том числе по лизингу с увеличением периода погашения стоимости техники в соответствии со сроком ее службы;

·          сокращение издержек собственного производства, расширение ассортимента выпускаемой продукции за счет освоения новых сельхозмашин, товаров народного потребления и другой продукции, имеющей платежеспособный спрос;

·          осуществление эффективных инвестиционных и инновационных проектов.

Главным направлением хозяйственной деятельности АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг. по выходу из кризисного состояния являлось увеличение объема производства и продаж продукции, прежде всего, зерно- и кормоуборочных комбайнов в количестве, удовлетворяющем минимальную потребность в них сельского хозяйства, как Российской Федерации, так и стран СНГ. Были реализованы мероприятия по следующим направлениям:

Основная производственно-финансовая деятельность

1) Обеспечение производства и реализации продукции (таблица 3.1):

Таблица 3.1. Производственная программа АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

Инновационная деятельность

2) Совершенствование конструкции, технологии и организации производства комбайнов и агрегатов к ним, сокращение численности работников (таблица 3.2):

Таблица 3.2. Затраты АО «Ростсельмаш» на инновационную деятельность в 1996–1998 гг.

3) Повышение качества и надежности зерноуборочной техники, совершенствование системы гарантийного и сервисного обслуживания (таблица 3.3).

Таблица 3.3. Затраты АО «Ростсельмаш» на повышение качества и надежности зерноуборочной техники в 1996–1998 гг.

4) Снижение расхода топливно-энергетических ресурсов (таблица 3.4).

Таблица 3.4. Снижение расхода топливно-энергетических ресурсов АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

5) Снижение расходов на содержание объектов социального назначения за счет их частичной передачи в муниципальную собственность, сдачи в аренду и увеличения доходности (таблица 3.5):

Таблица 3.5. Снижение расходов на содержание объектов социального назначения АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

6) Получение прироста оборотных средств за счет собственной деятельности (таблица 3.6)

Таблица 3.6. Прирост оборотных средств АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

Инвестиционная деятельность

7) Формирование комплексных производственных мощностей и организация промышленного выпуска зерноуборочных комбайнов семейства «Дон» с жатвенными агрегатами и приспособлениями для уборки различных культур (таблица 3.7):

Таблица 3.7. Формирование комплексных производственных мощностей АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

8) Внедрение комплекса оборудования и технологии по производству крупных штампов и пресс-форм на основе закупки в Германии высокоточного инструментального оборудования с ЧПУ по контракту №34–15/31303 ОЕ11280 (таблица 3.8):

Таблица 3.8. Внедрение комплекса оборудования и технологии АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

В соответствии с предусмотренными Программой мерами в 1 половине 1996 г. были разработаны и началось поэтапное внедрение указанных инновационных проектов, направленных на дальнейшую адаптацию заводов, организаций и фирм АО «Ростсельмаш» к условиям рынка и современным методам хозяйствования. Основу проектов составили:

·          квалифицированные маркетинговые исследования и изучение платежеспособного спроса на сельскохозяйственную технику и машиностроительную продукцию, постоянный анализ деятельности конкурентов на российском и зарубежном рынках;

·          крупномасштабная диверсификация комбайнового производства с целью расширения номенклатуры машиностроительной продукции для нужд АПК (полнокомплектная кормоуборочная техника, энергосредства с валковыми и другими жатвенными частями, новые виды уборочной техники) путем более полного использования действующих технологий, оборудования и научно-технического потенциала комбайностроения;

·          дальнейшее совершенствование структуры производства и управления, высвобождение недостаточно эффективных основных фондов (в т.ч. технологического оборудования), снижение энергетических, материальных и финансовых затрат на производство, приведение численности работающих в соответствие с реально осуществляемыми производственными задачами;

·          дальнейшее развитие системы поставок агропромышленному комплексу России уборочной техники на основе лизинга с учетом значительных дополнительных возможностей экономического механизма фьючерских операций под закупку у сельских товаропроизводителей зерна и другой продукции, в том числе за счет создания коммерческой лизинговой компании;

·          усиление экспортной политики как по комбайнам, так и по отдельным компонентам, применяемым в мировом сельхозмашиностроении, развитие выгодных коммерческих, научно-технических и т.п. контрактов с иностранными партнерами.

Реализация мероприятий Программы финансового оздоровления обеспечивалась в АО «Ростсельмаш» с учетом государственной поддержки по следующим направлениям:

·         выделение не менее 50% средств из лизингового фонда в 1996 г. и последующих годах на закупки зерно- и кормоуборочной техники семейства «Дон» и «Нива»;

·         введение 20% компенсации цены на зерно- и кормоуборочные комбайны АО «Ростсельмаш», фактически приобретенные потребителями;

·         выделение средств при расчете трасфертов из федерального бюджета в бюджет Ростовской области в целях финансового оздоровления АО «Ростсельмаш»;

·         разработка и реализация мер по увеличению сбыта зерно- и кормоуборочных комбайнов АО «Ростсельмаш» в государства-участники СНГ через систему межгосударственных поставок продукции и связанных кредитов;

·         введение коэффициента возмещения затрат на производство комбайнов, поставляемых АО «Ростсельмаш» в счет погашения государственной задолженности зарубежным странам в размере 0,95 от их контрактной цены;

·         предоставление АО «Ростсельмаш» экспортного кредита на поставки уборочной техники семейства «Дон» и «Нива» в страны дальнего зарубежья;

·         финансирование инвестиционного проекта развития инструментального производства на основе закупки в Германии оборудования (кредитная линия «Гермес»);

·         финансирование закупок по импорту оборудования и услуг в счет привлекаемых Правительством Российской Федерации иностранных кредитов на условиях погашения этих кредитов за счет собственных средств АО «Ростсельмаш»;

·         предоставление отсрочек по платежам в федеральный бюджет;

·         разрешение АО «Ростсельмаш» ежеквартальных платежей по всем видам налогов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

·         установление льготного железнодорожного тарифа на перевозки продукции АО «Ростсельмаш»;

·         предоставление АО «Ростсельмаш» налоговых льгот на ближайшие 3–5 лет.

Производственная программа АО «Ростсельмаш» на 1996–1998 гг. была составлена исходя из наличия заявок потребителей, их реальной платежеспособности, с учетом поставок зерно- и кормоуборочной техники в счет лизингового фонда согласно Соглашения между Правительством Российской Федерации, администрации Ростовской области и АО «Ростсельмаш» «О мерах по стабилизации производства зерно- и кормоуборочной техники и государственной поддержке структурной перестройки акционерного общества «Ростсельмаш» от 29 декабря 1995 г.

Производство зерно- и кормоуборочных машин составило: в 1996 г. - 8830 шт., в 1997 г. - 10000 шт., в 1998 г. - 12000 шт. (в 1995 г. было произведено 4973 шт.), в том числе зерноуборочные комбайны соответственно по годам - 7780 шт., 8950 шт. и 10950 шт. (в 1995 г. - 4751 шт.), кормоуборочные комбайны «Дон-680» - по 1000 шт. в год (в 1995 г. - 139 шт.) и энергосредство «Дон-800» - по 50 шт. ежегодно (в 1995 г. - 83 шт.).

Таблица 3.9. Производство продукции АО «Ростсельмаш» в 1996–1998 гг.

3.2 Развитие предприятия в 1999–2005 гг.

В середине 1999 года было начато реформирование предприятия, в результате которого произошли значительные изменения в обществе. Серьезные изменения претерпели вопросы маркетинга, сбыта продукции, изменилась структура управления АО «Ростсельмаш», была внедрена система управленческого учета.

В 1999–2004 гг. предприятие проводило следующую маркетинговую политику.

Основным направлением деятельности АО «Ростсельмаш» в сфере маркетинга являлось осуществление мер по сохранению и улучшению позиций на традиционных рынках продаж зерно- и кормоуборочной техники в России и странах СНГ, в том числе:

·          более тщательное и детальное изучение состояния рынков, налаживание непосредственных связей с покупателями техники;

·          максимальный учет новых запросов и требований потребителей уборочной техники к качеству производимой продукции;

·          популяризация выпускаемой и вновь разрабатываемой продукции путем демонстрации разработок, проведения выставок, ярмарок и показательных эксплуатационных испытаний машин в сравнении с лучшими зарубежными аналогами, расширение рекламной деятельности и т.п.;

·          создание и постоянное совершенствование методов работы структур дилерской сети, представительств и торгово-технических центров по осуществлению предпродажной подготовки машин производства АО «Ростсельмаш», их гарантийного и сервисного технического обслуживания, по обучению механизаторских кадров, по изучению спроса и условий приобретения новой техники. Дилерские функции были переданы 127 торгово-техническим центрам в России, была организована сеть торгово-технических центров на Украине, в Белоруссии и др. государствах Содружества;

·          стимулирование сбыта продукции за счет внедрения систем продажи комбайнов под оплату продукцией (частично или полностью), ценными бумагами, использования фьючерсных операций, а также гибких систем скидок, премий и т.п.

Кроме того, в связи с ограниченными возможностями реализации техники на традиционных рынках России и государств Содружества АО «Ростсельмаш» усилил внимание к внешним рынкам. Одним из путей дальнейшего расширения таких продаж явилось создание за рубежом собственных дилерских пунктов и технических центров.

Основные направления стратегии роста в деятельности АО «Ростсельмаш» по расширению рынков сбыта включали в себя следующее:

·         Увеличение поставок зерноуборочных машин в страны «ближнего» и «дальнего» зарубежья на основе интенсификации рекламной деятельности, проведения мероприятий по доработке машин с учетом более полного удовлетворения требований местных заказчиков.

·         Постоянное совершенствование (модернизация) выпускаемой техники, создание конструкций и организация производства новых типов машин, соответствующих показателям лучших мировых образцов.

·         Освоение новых сегментов рынка, в т.ч. увеличение поставок кормоуборочной техники (комбайнов «Дон-680» и набора адаптеров к ним), энергетических средств, косилок-плющилок, косилок измельчителей к энергосредствам «Дон-800» и др. новой сельскохозяйственной техники, производства АО «Ростсельмаш».

·         Интенсивное и диверсификационное развитие предприятия осуществлялось за счет расширения границ рынка, пополнения ассортимента новыми видами сельскохозяйственной техники.

Каналы распределения продукции акционерного общества образовали предприятия и организации, которые, являясь посредниками между АО «Ростсельмаш» и потребителем, обеспечивают постоянные распределительные связи.

Каналы распределения и сбыта сельскохозяйственной техники производства АО «Ростсельмаш» в Российской Федерации действовали по трем схемам:

·         АО «Ростсельмаш» – Торгово-технический центр – Потребитель.

·         АО «Ростсельмаш» – АО «Росагроснаб» и агроснабы областей, краев, республик Российской Федерации – Потребитель.

·         АО «Ростсельмаш» – Потребитель.

Каналы распределения техники в государствах Содружества действовали по трем схемам:

·         АО «Ростсельмаш» – государственные концерны и акционерные общества по материально-техническому снабжению сельского хозяйства (концерн «Украгротех-сервис»), Казахская государственная компания «Кен Дала» и др.) и агроснабы – Потребитель.

·         АО «Ростсельмаш» – Торгово-технический центр (действуют в Белоруссии, Казахстане, Узбекистане и на Украине) – Потребитель.

·         АО «Ростсельмаш» – Потребитель.

Каналы распределения продукции, поставляемой АО «Ростсельмаш» на экспорт в государства Западной Европы, Африки, Азии и Австралии, Северной и Южной Америки формировались по двум схемам:

·         АО «Ростсельмаш» – Внешнеторговое АО «Трактороэкспорт» с предприятиями зарубежной дилерской сети – Потребитель.

·         АО «Ростсельмаш» – Потребитель.

Основной объем реализации машин производства АО «Ростсельмаш» осуществляется:

·         для России и стран СНГ – через торгово-технические центры и базы агроснабов, где осуществляется хранение, досборка, предпродажная подготовка и передача машин потребителю, а также напрямую хозяйствам. Транспортирование продукции осуществляется в основном железнодорожным транспортом, частично – своим ходом (самовывозом);

·         в зарубежные страны продажа машин осуществляется через ВАО «Трактороэкспорт», дилерские предприятия которого выполняют предпродажную подготовку машин в соответствии с требованиями стран-импортеров, продажу и их техническое обслуживание в течение всего периода эксплуатации. Транспортирование машин осуществляется морским, железнодорожным и автомобильным транспортом.

Система маркетинговых коммуникаций АО «Ростсельмаш» включала в данный период в себя следующие элементы: рекламу, формирование общественного мнения (паблик рилейшнз), стимулирование сбыта.

Распространение рекламных материалов по выпускаемой продукции осуществлялось через торгово-технические центры, систему агроснабов, на выставках-ярмарках. Систематически публиковались статьи в газетах и журналах, распространялись рекламные видеоматериалы, проводилась реклама по радио и телевидению т. п.

Для укрепления имиджа предприятия использовались следующие элементы:

·         выступления руководителей АО «Ростсельмаш» в прессе, на радио и телевидении,

·         проведение пресс-конференций с руководителями предприятий и механизаторами сельского хозяйства,

·         издание рекламных материалов и специальной технической литературы,

·         спонсорство спортивных и т.п. организаций,

·         участие в выставках-ярмарках,

·         изготовление и распространение сувенирной продукции (значков, рекламных плакатов, календарей и т.п.).

Стимулирование сбыта осуществлялось за счет предоставления льгот покупателям при лизинговой форме торговли, а также демонстрации работы машин в реальных эксплуатационных условиях в хозяйствах различных регионов России и за рубежом.

В 2000–2005 гг. предприятием «Ростсельмаш» были также осуществлены следующие мероприятия по финансовому оздоровлению:

·         продажа значительной доли основных средств предприятия – на общую сумму 210 млн. рублей;

·         сокращение и оптимизация численности персонала предприятия;

·         продажа основных средств и оборудования, связанных с производством непрофилирующей продукции: универсальных погрузчиков, машин и агрегатов для механизации работ в животноводстве, сельском строительстве и т.п.; подсобного хозяйства, специализирующегося на производстве плодоовощной, мясной и молочной продукции для собственной сети общественного питания предприятия.

В 2006 году была продолжена оптимизация активов предприятия. Были проданы производства собственного цветного литья, технологической оснастки. На АО «РСМ» отказались от использования штамповки, перейдя к более гибкому и качественному лазерному раскрою металла, что позволило быстрее ставить на конвейер новые модели машин. Конструкторов и технологов объединили в единую службу, что повысило эффективность их работы. Началась работа по созданию сквозной компьютерной системы, которая позволила оптимизировать систему производства. Численность коллектива на РСМ за год была сокращена на тысячу, достигнув 16 300 человек. Это позволило довести среднюю зарплату по предприятию до 15 тыс. рублей в месяц – одну из самых высоких в машиностроении.

В последнее время АО «Ростсельмаш» наращивало обороты производства. Так в 2004 году «Ростсельмаш» произвел 4 тыс. 896 комбайнов. В 2005 году – 5 тыс. 300 машин.

Рассмотрим текущие финансовые показатели АО «Ростсельмаш».

Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш» представлены в таблице 3.10.

Таблица 3.10. Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш»

По результатам деятельности на 01.10.06 г. обществом получен убыток, который составил: до налогообложения 115,3 млн. руб., чистый убыток – 81,0 млн. руб.

В 2006 году имело место увеличение стоимости активов АО «Ростсельмаш» на 6,6%, произошедшее под влиянием двух факторов:

увеличения долгосрочных финансовых вложений общества за счет направления в виде займа в ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш» средств, полученных от размещения ценных бумаг;

снижения величины запасов общества за счет передачи их дочерней компании ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш».

Стоимость чистых активов АО «Ростсельмаш» возросла в четыре раза. Имел место рост оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Однако в результате реализации неиспользуемых основных средств, неликвидов по рыночной стоимости, которая ниже их остаточной по бухгалтерскому учету, АО «Ростсельмаш» завершило 9 мес. 2006 г. с убытком.

Общая сумма кредиторской задолженности эмитента по состоянию на 01.10.2006 г. составила 3 792 682 591 руб.

Общая сумма просроченной кредиторской задолженности: 569 173 827 руб.

Просроченной кредиторской задолженности по кредитным договорам, договорам займа, также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим) у АО «Ростсельмаш» нет.

Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш» с указанием срока исполнения обязательств на 01.10.2006 г. представлена в таблице 3.11:

Таблица 3.11. Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш»

Оборотный капитал ОАО «Ростсельмаш» сформирован за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов. Политика общества в отношении запасов состоит в поддержании минимальной величины запасов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса обращения товаров.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продаж к средней величине товарно-материальных запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 3 кв. 2006 г. составил 0,96. По сравнению со 2 кварталом 2006 г. наблюдается уменьшение коэффициента оборачиваемости запасов на 0,77 пункта, связанное с сезонным сокращением продаж.

Последняя переоценка основных средств ОАО «Ростсельмаш» (осуществленная за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих отчетному кварталу) проводилась по состоянию на 1 января 2002 года и представлена в таблице 3.12.

Таблица 3.12. Текущая оценка основных средств АО «Ростсельмаш», тыс. руб.

Методика проведения переоценки основных средств: по рыночной стоимости соответствующих основных средств, подтвержденной документами или экспертными заключениями. В ближайшее время планируется продажа оборудования на сумму 205 000 тыс. руб.

Прибыль и убытки АО «Ростсельмаш» представлены в таблице 3.12:

Таблица 3.12. Прибыли и убытки АО «Ростсельмаш» за 9 мес. 2006 г.

Экономический анализ прибыльности / убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных показателей:

По результатам 9 месяцев 2006 г. АО «Ростсельмаш» получен чистый убыток в сумме 81,0 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом имело место снижение рентабельности активов и рентабельности продаж.

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, представлена в таблице 3.13:

Таблица 3.13. Коэффициенты ликвидности АО «Ростсельмаш»

На основании данных, приведенных выше видно, что АО «Ростсельмаш» испытывает недостаток собственных оборотных средств. В 2006 г. уменьшается коэффициент финансовой зависимости и соответственно, растет коэффициент автономии собственных средств, текущий и быстрый коэффициенты ликвидности. Динамика коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует, что предприятие, мобилизовав оборотные средства, способно погасить задолженность по краткосрочным кредитам.

Общая величина оборотных средств общества на 01.10.2006 г. составляет 2 801 516 тыс. рублей. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш» представлена в таблице 3.14:

Таблица 3.14. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш»

Источниками финансирования оборотных средств общества являются заемные средства, кредиты. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш» для покрытия его текущих операционных расходов представлен в таблице 3.15.

Таблица 3.15. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш»

Основным источником оборотных средств и покрытия текущих операционных расходов являются кредиты и займы. Собственного капитала АО «Ростсельмаш» не достаточно для исполнения его краткосрочных обязательств Собственных оборотных средств общества не достаточно для покрытия текущих операционных расходов.

Потребность эмитента в денежных средствах на 4 квартал 2006 г.: 210 млн. руб. Потенциальные источники поступлений денежных средств представлены в таблице 3.16.

Таблица 3.16. Возможные источники поступлений денежных средств

Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках АО «Ростсельмаш» приведены в Приложении 2 и 3.

3.3 Оптимизация финансовых показателей предприятия

Согласно утвержденной бизнес-стратегии в новом сельхозгоду Ростсельмаш планирует сохранить позиции лидера в поставке сельхозтехники на территории РФ, довести свою долю до 70% на рыках Украины и Казахстана и обеспечить реализацию в страны дальнего зарубежья каждого 20% своей продукции.

Утвержденные руководством Ростсельмаш Бизнес-цели на 2006–2007 год включают основные направлениям работы компании: продажа комбайновой техники и запасных частей, снижение издержек производства, качество выпускаемой продукции, а также внедрение и реализация главных проектов.

Отдельным пунктом в целях компании обозначена реализация проекта ACROS 530. Как отметил Генеральный директор Ростсельмаш Валерий Мальцев, производственному коллективу в этом году предстоит масштабная работа по постановке на конвейер новой машины: «В прошлом году комбайн успешно прошел испытания в различных климатических зонах России, Украины и Казахстана. Сегодня мы ставим перед собой цель уже к началу июня произвести и предложить потребителям первую серийную партию комбайнов ACROS 530».

Среди приоритетных проектов на 2007 год – производство и испытание нескольких опытных образцов кормоуборочного и роторного комбайнов, с целью принятия решения о постановке этой техники на производство в 2008 году.

Кроме того, в течение будущего года компания планирует ввести в эксплуатацию склад запасных частей, строительство которого ведется сейчас на территории предприятия. Новый терминал будет представлять собой единый комплекс площадью 33 тысячи квадратных метров. В результате реализации данного проекта компания планирует увеличить на 50% возможности отгрузки и скорость обслуживания клиентских заказов.

Большое внимание в стратегии компании в новом году уделяется мероприятиям по снижению издержек производства. С первых дней января на предприятии внедряется специальный блок «Интегрированное планирование производства». Планируемая цифра снижения издержек – 60 млн. рублей.

Согласно новому документу, стратегическим направлением в работе всего предприятия будет постоянное совершенствование всех процессов компании. Особое внимание будет направлено на внедрение системы «5S», являющейся фундаментом всех производственных процессов на предприятии. Одним из приоритетных направлений Политики в области качества станет создание взаимовыгодных отношений с поставщиками и вовлечение их в менеджмент качества.

Согласно утвержденным генеральным директором Ростсельмаш документам, руководство предприятия берет на себя ответственность за реализацию политики в области качества, как стратегического направления деятельности компании. Реализация бизнес-целей составит основу тактического плана во всех сферах деятельности предприятия в новом сельхозгоду.

Для снижения издержек АО «Ростсельмаш», повышения коэффициентов ликвидности и оптимизации оборотных средств предприятия предлагается, прежде всего, оптимизировать объем складских запасов. Необходимо более четко определять объемы закупаемой продукции. Для их расчета нужно использовать АВС метод. Суть его заключается в следующем:

В зависимости от затрат, материалы делятся на 3 класса А, В, С.

А – немногочисленная, но важная продукция, требующая больших вложений.

В-относительно второстепенная продукция, требующая меньшего внимания, чем А.

С – составляет значительную часть в номенклатуре, недорогие, на них приходятся наименьшая часть вложений в запасы. Весь остальной ассортимент предприятия.

Этапы АВС метода следующие:

·        установить стоимость каждого вида продукции;

·        установить спрос на каждый вид продукции;

·        расположить продукцию по убыванию цены;

·        суммировать данные о количестве и издержках на закупку продукции;

·        разбить продукцию на группы в зависимости от удельного веса в общих издержках.

Следует наладить работу по уменьшению кредиторской задолженности. Важный фактор финансового оздоровления фирмы – совершенствование договорной работы и договорной дисциплины.

При выборе поставщиков предприятию необходимо руководствоваться следующими основными критериями:

·        финансовое положение поставщика;

·        возможность поставлять продукцию на условиях отсрочки платежа или ее оплаты после продажи;

·        возможность предоставления поставщиком товарного кредита;

·        возможность бесплатной доставки приобретенных товаров;

·        сроки выполнения текущих и экстренных заказов;

·        наличие резервных мощностей;

·        повышение качества выпускаемой продукции;

·        удаленность поставщика от потребителя;

·        организация управления качеством у поставщика;

·        профессиональный уровень персонала поставщика, текучесть кадров;

Особое внимание предприятию следует уделять таким критериям, как возможность предоставления отсрочки платежа или поставки продукции «под реализацию», возможности предоставления поставщиком товарного кредита и бесплатной доставки приобретаемой продукции.

Одним из условий долгосрочной работы с новым поставщиком, является надежность, финансовая ликвидность компании. Предприятию необходимо использовать следующие методы проверки надежности поставщиков:

·        личная встреча с руководством компании;

·        местные источники (действующие на данной территории юридические лица или «осведомители» официальных органов);

·        банки и финансовые институты;

·        конкуренты потенциального поставщика;

·        торговые ассоциации;

·        информационные агентства;

·        государственные источники (регистрационные палаты, налоговая инспекция и др., обладающие открытой для ознакомления информацией).

Заключение

Возникновение проблемы восстановления платежеспособности предприятия в российской экономике напрямую связано с введением правового регулирования деятельности хозяйствующих субъектов, характеризуемой явлениями финансовой несостоятельности (банкротства). Потребность такого регулирования отвечает интересам как государства – в создании правового поля для осуществления мер оздоровления структур, не адаптируемых или плохо адаптированных в условиях рыночной экономики, так и собственников – в осуществлении возможностей развития в условиях реальной конкуренции.

Ликвидация безнадежно неплатежеспособных предприятий является положительной мерой, которая выводит неэффективное предприятие из числа действующих.

Банкротство – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Процедура банкротства часто является положительной мерой и для предприятия – должника. Она позволяет ему погасить свои обязательства за счет оставшегося имущества и затем, освободившись от долгов, начать новое дело.

Системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя от двух до семи ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. Существуют количественные и качественные методы прогнозирования банкротства.

Для российских предприятий характерны высокие издержки и низкая рентабельность производства, значительный уровень износа и устаревания оборудования, потеря достаточно весомой части высококвалифицированного персонала, рост задолженности, что не может не приводить к сокращению реальной базы для накопления и инвестиций.

Учитывая вышеизложенное, важнейшей задачей для современных предприятий является необходимость «продержаться на плаву», обеспечить относительно стабильное развитие до лучших времен, что призвана обеспечить разработка и реализация политики финансового оздоровления.

Политика финансового оздоровления представляет собой часть общей стратегии развития предприятия и заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и методов улучшения финансового состояния предприятия.

В работе проанализирован опыт финансового оздоровления предприятия АО «Ростсельмаш».

«Ростсельмаш» – крупнейшая группа предприятий сельскохозяйственного машиностроения Российской Федерации – занимает ведущие позиции в области разработки конструкции и промышленного производства зерно- и кормоуборочных комбайнов, другой техники, предназначенной для комплексной механизации работ в растениеводстве и животноводстве. Изменение экономической политики в отношении агропромышленного комплекса, резкое сокращение государственных дотаций в сельскохозяйственное производство и снижение его продуктивности привели к падению платеже способного спроса на зерно- и кормоуборочные комбайны и другую технику, из–за чего предприятие оказалось в кризисе.

В последние годы был предпринят ряд мер, направленных на финансовое оздоровление предприятия. Программа финансового оздоровления АО «Ростсельмаш» предусматривает:

·          повышение надежности и качества выпускаемой продукции

·          развитие дилерской сети, выход на новые рынки сбыта;

·          сокращение издержек собственного производства, сокращение и оптимизация численности персонала, сокращение количества неэффективно используемых основных средств;

·          осуществление эффективных инвестиционных и инновационных проектов.

В работе был предложен комплекс мер, направленных на улучшение финансовых показателей предприятия, в частности, АВС – метод.

Литература

1.           Альтов В.В. Анализ финансового состояния компании. Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия. – М., 2003.

2.           Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М., 2001.

3.           Антикризисное управление: Учебное пособие/ рук. авт. колл. проф. И.К. Ларионов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.

4.           Витрянский В.В. Банкротство: ожидание и реальность // Экономика и жизнь, 2002. №49.

5.           Долинская В.В. Новый этап развития законодательства о несостоятельности (банкротстве). // Закон. 2003. №8.

6.           Как избежать банкротства. Рецепты финансового оздоровления/М.И. Гизатуллин – М.: ЗАО «Гросс-Медиа Ферлаг», 2004.

7.           Кириченко В. Кризисное управление: принятие решений на краю пропасти. // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. №2.

8.           Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.

9.           Комментарий к Гражданскому Кодексу РФ, части первой (постатейный)./ Руководитель авторского коллектива и ответственный редактор доктор юридических наук, профессор О.Н. Садиков. М., 2004.

10.      Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. – М.: Дело, 1992.

11.      Питерс Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления (опыт лучших компаний). – М.: Прогресс, 1996.

12.      Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – М., 1999.

13.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М., 2004.

14.      Смирнова И.И. Сравнительная характеристика методов прогнозирования банкротства. // Менеджмент. 2005. №1.

15.      Темкин А. Реструктуризация бизнеса или финансовое оздоровление. // Управление компанией. 2003. №4.

16.      Шершеневич Г.Ф. Конкурсное право. Статут. М., 2002.

17.      Финансовый менеджмент: Учебное пособие/под ред. проф. Е.И. Шохина. – М. ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

18.      Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. – М., 2003.

19.      Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М., 2005.

20.      Яковлев Н., Ясин Е. Конкурентоспособность и модернизация российской экономики. // Вопросы экономики. 2004. №7.

[1] Комментарий к Гражданскому Кодексу РФ, части первой (постатейный)./ Руководитель авторского коллектива и ответственный редактор доктор юридических наук, профессор О.Н. Садиков. М., 2004. С. 79.

[2] Шершеневич Г.Ф. Конкурсное право. Статут. М., 1992. С. 57.

[3] Долинская В.В. Новый этап развития законодательства о несостоятельности (банкротстве).//Закон. 2003. № 8. С.3.

Страницы: 1, 2, 3, 4