бесплатные рефераты

Финансирование и инвестиции на ОАО "Донецкий Металлургический завод"

Финансирование и инвестиции на ОАО "Донецкий Металлургический завод"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента и хозяйственного права

 






 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

"ФИНАНСЫ"


Тема:

"Финансирование и инвестиции на ОАО "ДМЗ"

ДОНЕЦК – 2008

Содержание

Введение

1. Характеристика предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Предварительный обзор баланса

2.2 Оценка ликвидности баланса

2.3 Характеристика имущества предприятия

2.4 Характеристика источников средств предприятия

2.4.1 Анализ собственных средств ОАО «ДМЗ»

2.4.2 Анализ заёмных средств ОАО «ДМЗ»

2.5 Анализ формирования и распределения прибыли

2.6 Анализ рентабельности

3. Анализ инвестиционной деятельности на предприятии

Выводы

Перечень ссылок



Введение


В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый и инвестиционный анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами и инвестициями.

Главная цель данной работы – исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «ДМЗ» и выявить основные проблемы финансовой деятельности, а также определить виды и характер инвестиций.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

v    предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

v    характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

v    характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

v    оценка финансовой устойчивости;

v    расчет коэффициентов ликвидности;

v    анализ прибыли и рентабельности;

v    разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность за 2007–2008 год, а именно:

v    бухгалтерский баланс;

v    отчет о движении денежных средств;

v    отчет о прибылях и убытках;

v    отчёт о наличии и движении основных фондов.


1. Характеристика предприятия


Предприятие: ОАО «Донецкий Металлургический завод»

Территория: Донецкая область

Форма собственности: коллективная

Отрасль: промышленность

Адрес: 340062, г. Донецк, ул. Ткаченко 122


Открытое акционерное общество «Донецкий металлургический завод» одно из старейших металлургических предприятий Украины. ОАО «ДМЗ» расположен в Ленинском районе г. Донецка. Находится в центре развитой транспортной инфраструктуры, развернутая длина железнодорожных путей на территории завода 198,8 км. Расстояние до Мариупольского порта – 120 км., до Одесского – 841 км. С портами завод связан железнодорожным сообщением.

Завод основан 24 января 1872 года созданным в Англии в 1869 году акционерным «Новороссийским обществом каменноугольного, железоделательного и рельсового производств». Директором-распорядителем завода с начала его строительства до 1889 года был английский специалист Джон Юз. Одним из первых в стране завод освоил выплавку чугуна на минеральном топливе в доменных печах, прокат железных, а затем – стальных рельсов, необходимых для развития железных дорог в Донецком и Днепропетровском регионе. К началу двадцатого века в составе завода работали семь доменных и десять мартеновских печей, четырнадцать прокатных клетей. В 1904 г. пущен в эксплуатацию листопрокатный цех, в 1910 г. – сортопрокатные станы 250, 350, 400, в 1912 г. – новый мартеновский цех. Весомый вклад в развитие завода внесли специалисты – металлурги М.К. Курако и И.П. Бардин. С начала Великой Отечественной войны завод стал выпускать специальные марки стали для оборонной промышленности, авиационные бомбы, гранаты. После освобождения Донбасса от оккупантов, через пять месяцев, была восстановлена и пущена в эксплуатацию одна из мартеновских печей, затем доменная печь и прокатные станы. За успешную работу по восстановлению производственных агрегатов и обеспечение фронта металлом коллективу предприятия 10 раз присуждалось переходящее Красное Знамя Государственного комитета обороны СССР, которое оставлено на постоянное хранение заводу. В середине века на заводе разработаны и внедрены новые передовые технологии: в 1950 г. – освоена система паро-испарительного охлаждения элементов мартеновских печей, в 1953 г. – пущен листопрокатный стан 2300, в 1960 г. – первая в мире промышленная установка непрерывной разливки стали и т.д. В 1966 году завод награжден Орденом Ленина, в 1972 – Орденом Октябрьской Революции. В 1974 г. введен в эксплуатацию заготовочный стан 950/900, в 1976 г. – кислородная станция, в 1978 г. – электросталеплавильная печь N1, установка грануляции доменных шлаков, в 1979 г. – электросталеплавильная печь N2, в 1980 г. – установка по приготовлению и вдуванию в горн доменной печи пылеугольного топлива, в 1985 г. – комплекс оборудования для производства синтетических шлакообразующих смесей, цех ремонта прокатного оборудования, реконструирован механический цех, в 1994 г. – введен в эксплуатацию цех тонкостенных сварных труб. Приказом Донецкого регионального отделения Фонда государственного имущества Украины №1749 от 10.04.96 г. государственное предприятие «Донецкий металлургический завод» преобразовано в открытое акционерное общество «Донецкий металлургический завод».

Сегодня завод представляет собой предприятие с полным металлургическим циклом. Он специализируется на производстве: передельного чугуна, сортового и листового проката из углеродистых, конструкционных, легированных качественных и высококачественных марок стали (насчитывается около 100 разновидностей марок стали). На заводе производится более двухсот пятидесяти профилеразмеров проката, толстый лист, сварные водо-газопроводные трубы с покрытиями, гранулированный шлак и шлакообразующие смеси, стройматериалы, мебель для офисов и предприятий общественного питания. Продукция завода широко применяется во многих отраслях промышленности. Сегодня, завод поставляет свою продукцию в 15 регионов Украины, Россию, Беларусь, Азербайджан, Узбекистан, Эстонию, Литву, а также в 17 стран мира (Юго-Восточная Азия, Ближний Восток, Западная и Восточная Европа).


2. Анализ финансового состояния предприятия


Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.


2.1 Предварительный обзор баланса


Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.     Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса;

2.     Стоимость необоротных средств (активов);

3.     Стоимость оборотных средств;

4.     Величина собственных средств организации;

5.     Величина заёмных средств;

6.     Величина собственных средств в обороте.

Таблица 1 – Баланс предприятия ОАО «ДМЗ» за 2007–2008 год

АКТИВ

Код рядка

2007 год, тыс. грн.

2008 год, тыс. грн.

1. Основные средства

Основные средства:

o        остаточная стоимость

o        износ

o        начальная стоимость

Нематериальные активы:

o        остаточная стоимость

o        износ

o        начальная стоимость

Незавершённые капвложения

Оборудование

Долгосрочные финансовые вложения

Средства, находящиеся в аренде

Другие необоротные активы

Итого в разделе:


3. Оборотные средства:

Запасы:

o        производственные запасы

o        МБП

o        незавершённое строительство

o        затраты будущих периодов

o        товары:

-                                              стоимость продажи

-                                              торговая наценка

-                                              покупательская стоимость

Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги:

-                                              по товарам, срок оплаты не наступил

-                                              по товарам, не оплаченным в срок

-                                              по полученным векселям

-                                              с бюджетом

-                                              с персоналом

-                                              по выданным авансам

-                                              с другими дебиторами

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства:

-                                              касса

-                                              расчётный счёт

-                                              валютный счёт

-                                              другие денежные средства.

Другие оборотные средства

Итого в разделе:

БАЛАНС



010

011

012


020

021

022

030

035

040

050

060

070




080

100

110

120


140

141

142



170


180

190

200

210

220

240


250


260

270

280

290

310

320

330



386210

474048

860358


10171

546

10717

52215

3616

36087

4

-

488403




67153

18141

16359

22


142

95

237



69328


149134

203

3528

-

16246

645


-


3

124

45

1

259

341265

833843



286384

370439

656823


10016

736

10752

53756

3636

123512

-

-

477304




100320

10392

14311

26


143

114

257



61645


200874

2420

2756

-

19652

1047


491


3

240

45

80


414016

895294

ПАССИВ

Код рядка

2007 год, тыс. грн.

2008 год, тыс. грн.

1. Капитал, фонды и резервы

Уставной капитал

Дополнительный капитал

Резервный капитал

Целевое финансирование

Амортизационный фонд

Доходы будущих периодов

Неоплаченный капитал

Изъятый капитал

Нераспределённая прибыль:

– прошлых лет

– текущего периода

Убытки:

– прошлых лет

– текущего периода

Итого в разделе:

2. Долгосрочные пассивы:

Кредиты банков

Задолженность за имущество в аренде

Реструктуризированные долги

Расчёта за имущество

Отсроченные долгосрочные обязательства

Итого в разделе:

3. Расчёты и другие краткосрочные пассивы

Кредиты банков

Кредиторская задолженность:

– за товары, срок оплаты которых не наступил;

– за товары, которые не оплачены в срок;

– по векселям выданным;

– по авансам полученным;

– с бюджетом;

– по страхованию;

– по оплате труда;

– другие кредиторы.

Итого в разделе:

БАЛАНС


400

405

410

425

440

450

465

470


475

480


485

490

495


500

515

520

525

530

545



600


630


640

650

660

670

690

700

720

750

760


90560

295037


48334


4







186996


246939





10

10925

58408



16621


85488


298441

51768

18258

27567

7666

4288

609

528496

833843


90560

291612


48469


2







123783

70166

98457






54806

90614



20550


116565


275329

104286

39343

4263

8349

4526

57340

631199

895294


Из данных таблицы 1 видно, что в период с 2007 по 2008 год имущество предприятия увеличилось на 49175 тыс. грн или на 6,9%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, кроме запасов которые уменьшились на 57%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличилась на 195 тыс. грн (в 2 раза), дебиторская задолженность увеличилась на 48510 тыс. грн. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 99286 тыс. грн, что составляет 26,2% по сравнению с 2007 годом.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1.Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток текущего периода». На ОАО «ДМЗ» в 2007 году непокрытых убытков не было, но в 2008 году они составили 70166 тыс. грн, что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2008 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в 2008 году в размере 123783 тыс. грн, составляющий 26% от стоимости основных средств предприятия, что также говорит о неудовлетворительной работе ОАО «ДМЗ» в 2008 году.

2.Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм «плохих» долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (по товарам, срок оплаты которых не наступил) – (строка 170) и «Дебиторская задолженность (по товарам, не оплаченный в срок) – (строка 180).

На ОАО «ДМЗ» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность за товары, работы и услуги в размере 239084 тыс. грн в 2007 году, увеличившаяся за год на 48510 тыс. грн, что увеличило итог баланса на 6%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Имеется в наличие строка «Прочие дебиторы», которая отражает:

а) расчёты по возмещению материального ущерба;

б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установленном порядке.

В 2007 году эта сумма составила 657 тыс. грн, а в 2008 году 1045 тыс. грн.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 61451 тыс. грн, в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

-     «Кредиторская задолженность» увеличилась на 115936 тыс. грн (на 20%);

-     «Краткосрочные кредиты и займы» на конец 2007 равные 16621 тыс. грн, а концу 2008 года составили 20550 тыс. грн.

Одно из самых «больных» статей в ОАО «ДМЗ» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность за товары, которые не оплачены в срок (45,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам за товары, срок оплаты которых не наступил (19,1% от суммы кредиторской задолженности), а также по полученным авансам (17% от суммы кредиторской задолженности). Это свидетельствует о больших финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «ДМЗ» за 2007–2008 годы, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2008 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.


2.2 Оценка ликвидности баланса


Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.


Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Абсолютно

Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «ДМЗ»

Ликвидный баланс

2007 год

2008 год

А1³П1; А2³ П2;

А3 ³П3; А4 £П4.

А1< П1; А2 > П2;

А3 > П3; А4 < П4.

А1< П1; А2 < П2;

А3 >П3; А4 < П4.


Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ДМЗ» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), итогов А2 и П2 (сроки до 6-и месяцев) и т.д. отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

2.3 Характеристика имущества предприятия


Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и необоротные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные приведены в таблице 1.

Анализируя в динамике показатели таблицы 1 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 61451 тыс. грн или на 6,9. Увеличение имущества предприятия в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств и финансовых вложений.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к концу 2008 года оборотные средства составили 32,7%. По сравнению с 2007 годом они возросли на 72751 тыс. грн, поэтому их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся на 21,2%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 11,6% в структуре оборотных средств. В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила в 2007 году 69,3% оборотных средств, а в 2008 году 68%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно, но, однозначно, это снижение не значительное. На ОАО «ДМЗ» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности в 2008 году в сумме 287594 тыс. грн свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Небольшими темпами растут материальные оборотные средства, которые увеличились на 23414 тыс. грн в 2008 году или на 19,2%, при их уменьшении в 1998 году на 17186 тыс. грн или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году возросла с 29% до 32%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2008 года составила 14%, т.е. имеет незначительный вес. Это говорит о том, что предприятию не хватает запасов. Причиной такого положения являются затруднения с поиском руды и других материалов, в связи со значительным удалением завода от источников сырья (Криворожский железо-рудный бассейн). Продукция ОАО «ДМЗ» пользуется спросом и поставляется в 17 стран мира, поэтому поиск запасов является актуальной проблемой для завода, чтобы избежать задержек с выпуском продукции и потерей клиентов.

ОАО «ДМЗ» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств не улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) и менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) возросла. Это понизило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1.      Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

2.      Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 3.


Таблица 3 Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2007–2008

Показатели

Значения показателей по годам



2007

2008

% к 2007

1

Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. грн

102149

125563

22,9

2

Средняя дебиторская задолженность, тыс. грн

239084

287594

20,3

3

Средняя стоимость оборотных средств, тыс. грн

341265

414016

21,3

4

Выручка от реализации без НДС, тыс. грн

333100

558160

67,6

Расчетные показатели

 

5

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.

3,3

4,4

33,33

6

Время оборота матер. обор. средств, дни

109

82

-32,9

7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

1,39

1,94

39,6

8

Время оборота дебиторской задолженности, дней

259

186

-39,3

9

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

0,98

1,35

37,8

10

Время оборота оборотных средств, дней.

367

266

-27,4

Из данных таблицы видно, что произошло увеличение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 2007 годом с 1,39 оборотов в год до 1,94 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами, хотя эти показатели очень малы. Время оборота дебиторской задолженности составляет 259 дней в 2007 и 186 дней в 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.

Незначительно увеличилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 3,3 оборотов в 2007 году до 4,4 оборотов в 2008 году. Соответственно время оборота уменьшилось до 82 дней. Увеличение оборачиваемости в 2008 году произошло за счёт повышения качества продукции, капитального ремонта и обновления основных средств производства.


Рисунок 1 – Изменение времени оборота по годам


Оценим изменение основных средств.

Тенденция уменьшения величины основных средств в течение 3-х лет непрерывно снижалась. В 2005 г. это уменьшение составило 570252 тыс. грн., а в 2007 году 488403 тыс. грн и в 2008 году 477304 тыс. грн. Их доля в имуществе также снижалась. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли на 21,2%. Таким образом, темп прироста оборотных средств был в 7 раз выше, чем основных средств. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Снижение стоимости основных средств обусловлено уменьшением их начальной стоимости вследствие износа, остаточная стоимость ОС уменьшилась с 386210 тыс. грн до 286384 тыс. грн.

Статья «Долгосрочные финансовые вложения» на протяжение двух лет постепенно растёт. В 2007 году она составила 36087 тыс. грн, а в 2008 году произошло увеличение финансовых вложений в 3,42 раза (123512 тыс. грн). Это указывает на то, что предприятие посредством инвестиций решило произвести капитальный ремонт, заменить устаревшее оборудование для повышения качества продукции. В структуре основных средств наибольшую долю составляют основные средства и нематериальные активы, наименьшую долю оборудование и средства, находящиеся в аренде

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 010–012);

•производственные запасы (строка 080);

МБП (строка 100).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1. В 2007 году:

Р.А. в 2007 году = 488403 + 85294 = 573697 тыс. грн.

Доля Р.А. в 2007 году =573697 тыс. грн / 833843 х 100% = 68,8%

2. В 2008 году:

Р.А. в 2008 году = 477304 + 110712 = 588019 тыс. грн.

Доля Р.А. в 2008 году =588019 тыс. грн / 895294 х 100% = 65,6%.

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась на 3,3%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО «ДМЗ», увеличение доли оборотных средств, улучшение коэффициентов оборачиваемости, и в то же время увеличение доли дебиторской задолженности. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого периода в сумме 123783 тыс. грн и непокрытого убытка отчетного года в сумме 70166 тыс. грн.



2.4 Характеристика источников средств предприятия


Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Страницы: 1, 2


© 2010 РЕФЕРАТЫ