Финансирование и инвестиции на ОАО "Донецкий Металлургический завод"

Данные таблицы 4 показывают, что общее увеличение источников составило 61451 тыс. грн или 7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия на 23%, в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 40%.

Анализ собственных средств ОАО «ДМЗ»

Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 году составил 246939 тыс. грн, а в 2008 году их удельный вес резко сократился на 40,7% и составил к концу анализируемого периода 98457 тыс. грн, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Следует отметить, что собственные средства составляли 30% (в 2007 году) и 19% (в 2008 году) от заёмных средств, поэтому можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно не сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Анализ собственных оборотных средств

В 2007 году предприятию не хватало собственных оборотных средств в размере 181521 тыс. грн, а в 2008 году их стало уже не хватать в размере 378847 тыс. грн, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Таблица 5 – Расчёт собственных оборотных средств (тыс. грн)

Из данных таблицы 5 видно, что на уменьшение собственных оборотных средств в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств, а также рост убытков в прошлом и отчётном периоде (см. баланс). Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

Анализ заёмных средств ОАО «ДМЗ»

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Кредиты банков, задолженность за имущество в аренде, реструктуризированные долги отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 20550 тыс. грн в 2008 году или 2% от всех заемных средств, при их величине 16621 тыс. грн в 2007 году.

На 24% возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 85% в 2008 году. Причем ее увеличение с 494085 тыс. грн до 610001 тыс. грн не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 6.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:

·    задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2 года на 7965 тыс. грн, при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 62%.

·    незначительно возросла задолженность по оплате труда в 2008 году на 238 тыс. грн. Предприятию не хватает средств как в прошлом, так и в этом году для выплаты заработной платы в полном объёме;

·    произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 23304 тыс. грн или почти в 6,5 раз;

·    менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу 2008 года на 683 тыс. грн. Следует также отметить, что в 2008 году статья «Авансы полученные» увеличились на 21058 тыс. гривен и «Прочие кредиторы» в размере 57340 тыс. грн, при их размере в 2007 году – 609 тыс. грн.

Таблица 6 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с ростом доли «больных» статей (задолженность перед поставщиками, задолженность по оплате труда). Из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

В то же время в 2008 году произошло сокращение доли задолженности перед бюджетом на 4%.

Снижению задолженности должно способствовать эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ОАО «ДМЗ» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ОАО «ДМЗ» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

2.5 Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

•прибыль (убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1.     Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

2.     Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

3.     Исследование влияние факторов на прибыль

Для проведения анализа рассчитаем таблицу 7, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 7 – Показатели производственной и финансово-экономической деятельности ОАО «Донецкий металлургический завод», тыс. грн

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2008 году увеличилась по сравнению с 1997 годом 200%. Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли, т. к. за последние 3 года ОАО «ДМЗ» работало убыточно.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

¨   Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 85 млн. гривен.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

·     Увеличение объёмов производства (в среднем на 15% по каждому виду продукции, такие как чугун, прокат и т.д.);

·     Проведённое капстроительство и перевооружение производство, послужившее повышению качества продукции и снижения её себестоимости.

2.6 Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.     Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2.     Рентабельность производственных фондов;

3.     Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1. Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1.Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);

2.Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

3.Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношением чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4.Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «ДМЗ» представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели рентабельности продукции ОАО «ДМЗ», тыс. грн

2. Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3. Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация представлена в таблице 9.

Таблица 9 – Показатели рентабельности, тыс. грн.

3. Анализ инвестиционной деятельности на предприятии

Анализируя данные за 2007, 2008 год в главе 2, можно предположить, что за эти два года на предприятии улучшилось финансовое положение (в 2007 предприятие закончило год с убытками в размере 46 млн. грн., а в 2008 получило прибыль в размере 85,7 млн. грн), повысилась рентабельность продукции с –1,3% до 19,1% в год, увеличился объём выпуска чугуна (на 10,3%), мартеновской стали (на 7,1%), сортового проката (на 34%), листового проката (на 14%), объём реализованной товарной продукции в денежных единицах увеличился на 67,5%, уменьшилась сумма кредиторской и дебиторской задолженности, количество работников увеличилось на 308 человек, заработная плата возросла на 35–40%. В конце 2008 года предприятие полностью погасило задолженность по заработной плате перед работниками ОАО «ДМЗ». Такие тенденции были возникли благодаря реконструкции доменного, сталеплавильного и прокатного производств, модернизации инфраструктуры предприятия и обновления оборудования ТЭЦ-ПВС, кислородно-компрессорного и литейного цехов; внедрения новых технологий автоматизированного управления производством и системы управления персоналом. В ближайшие годы на ОАО «ДМЗ» для увеличения конкурентоспособности качества и гибкости производства будут разработаны мероприятия, включающие капитальные ремонты оборудования, первоочередные и перспективные мероприятия. Их выполнение позволит иметь годовые производственные мощности:

·                     Чугун – 1300 тыс. т

·                     Сталь – 1500 тыс. т., в т.ч.

·                     Непрерывно-литая слябовая заготовка до 650 тыс. т.

·                     Сортовая непрерывно-литая заготовка до 1000 тыс. т., в т.ч. трубная – до 320 тыс. т.

·                     Прокат:

o         Лист до 550 тыс. т

o         Сорт до 530 тыс. т

ДОМЕННЫЙ ЦЕХ

§     Капитально-восстановительный ремонт доменной печи 2 с модернизацией и восстановлением комплекса приготовления и вдувания пылеугольного топлива в горн печи

§     Капитально-восстановительный ремонт доменной печи №1 с модернизацией оборудования

Таблица 10 – Технико-экономические показатели работы доменного цеха после реконструкции

Таким образом, на начало 2009 г. производство чугуна на заводе составит 1300 тыс.т в год, в том числе, товарного от 783 тыс. т. в зависимости от стали. Появится возможность выплавки литейного чугуна или чугуна повышенного качества, что улучшит технико-экономические показатели доменного цеха.

МАРТЕНОВСКИЙ ЦЕХ

§     Модернизация мартеновских печей

§     Строительство установки печь-ковш и реконструкция ковшевого хозяйства

§     Реконструкция слябовой МНЛЗ

§     Строительство сортовой радиальной МНЛЗ

Реализация этих мероприятий приведет к увеличению производства стали до 1200,0 тыс. т./год (при работе 5 мартеновских печей), в том числе слябов для листопрокатного стана – до 650,0 тыс. т./год и разливка в слитки – до 600,0 тыс. т./год. сортовой заготовки – до 900,0 тыс. т./год

§     Строительство установки вакуумирования стали VD

§     Строительство дуговой электросталеплавильной печи с выводом из эксплуатации всех мартеновских печей

Это позволит при выпуске в ковш жидкой стали – 120т. и производить 1200,0 тыс. т. стали в год на металлоломе или 1500,0 тыс. т. в год с использованием жидкого чугуна.

Таблица 11 – Технико-экономические показатели работы сталеплавильного цеха после реконструкции

ПРОКАТНЫЙ ЦЕХ

Первоочередные технические мероприятия:

§     Изготовить и установить новую шестеренную клеть чистовой линии на стане 250

§     Изготовить и установить, взамен изношенной, шестеренную клеть «трио» на стане 2300

§     Внедрить технологическую радиосвязь в листопрокатном и сортопркатном отделениях прокатного цеха

Перспективные мероприятия:

§     Модернизировать хвостовую часть стана 250 с целью увеличения длины готового проката до 12 м

§     Модернизировать чистовую клеть стана 400 с целью повышения жесткости

§     Реконструировать отделочные участки станов 250 и 400 с установкой отделочных линий

§     Спроектировать и построить участок термообработки сортового проката (отжиг, нормализация, закалка с отпуском) на объем 10000 тн/год

§     Изготовить оборудование и выполнить реконструкцию клети «кварто» толстолистового стана 2300

§     Выполнить проектирование и строительство термического отделения стана 2300 на 30–60 тыс. т/год термообработанного проката

§     Организовать на стане 2300 участок УЗК (вне потока) для выборочного ультразвукового контроля листов.

Реализация данных мероприятий позволит:

·                     расширить выпуск высококачественного листового, фасонного и сортового проката, в том числе малотоннажными партиями и увеличить объем экспорта до 30–50% от общего объема производства;

·                     усложнить размерно-марочный сортамент проката: освоить производство полосовых и фасонных профилей толщиной 5 мм; листового и фасонного проката высокой категорийности из судовых, котельных, мостовых, конструкционных углеродистых, низколегированных и легированных марок стали по отечественным и зарубежным стандартам;

·                     производить термически обработанный прокат: сортовой до 10 тыс. т. в год, листовой – до 30–60 тыс. т. в год;

·                     повысить качество отделки, маркировки и упаковки проката.

ЦЕХ ТОНКОСТЕННЫХ ТРУБ И МЕТАЛЛИЧЕСКОЙ МЕБЕЛИ (ЦТТММ).

Первоочередные технические мероприятия:

§     Освоить процесс резки при снятии грата с труб и обработке рабочих валков

§     Освоить производство 5 новых моделей металлической мебели и труб

Перспективные мероприятия:

§     Освоение производства новых профилей проката (приобретение металлообрабатывающих станков; изготовление комплектов калибровочных роликов)

§     Освоение производства новых моделей м/изделий (изготовление оснастки; приобретение (изготовление) пресс-форм для пластиковых деталей).

Результатом реконструкции будет: освоения новых профилеразмеров труб, в том числе мебельных, повышения конкурентоспособности металлической мебели производства ОАО «ДМЗ» за счет улучшения качества поверхности труб.

Таблица 12 – Общий объем выпуска продукции ОАО «ДМЗ» после проведения реконструкции, тыс. т

Выводы

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «ДМЗ» были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2008 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность.

Балансовая прибыль в 2008 году увеличилась на 132 млн. гривен. Не смотря на это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 193849 тыс. грн, был сделан вывод о не эффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений значительно увеличились, и сейчас находятся на высоком уровне.

В целом предприятие выработало следующие меры для эффективной работы предприятия:

1.                Реализовать программу технического перевооружения и стратегического развития ОАО «ДМЗ»;

2.                Сократить бартерные операции;

3.                Повысить качество готовой продукции и совершенствовать систему управления качеством в целом, по улучшению упаковки, обработки и маркировки готового проката;

4.                Применить всевозможные меры для того, чтобы остаться в рамках экономического эксперимента, проводимого правительством Украины в горно-металлургическом комплексе;

5.                Не допустить рост дебиторской задолженности;

6.                Добиться в 2009 году следующих производственных показателей:

7.                - выплавка чугуна – 418,0 тыс. т

8.                - выплавка стали мартеновской – 854,7 тыс. т;

9.                Получить чистой прибыли по результатам производственно-хозяйственной деятельности в размере 67,7 млн. грн.;

10.           Ожидаемую в 2009 году прибыль направить на:

11.           - капитальный ремонт и обновление основных средств производства;

12.           - содержание и эксплуатацию объектов социальной инфраструктуры и жилищного фонда, социальные мероприятия;

13.           - материальную помощь и материальное поощрение.

Перечень ссылок

1.     Баланс предприятия-ф. 1, Отчёт о финансовых результатах и их использовании - ф. 2, Отчёт по труду - ф. 1-ПВ, отчёт о затратах на производство продукции, работ и услуг - ф. 5-с, Отчёт о наличии и движении основных фондов - ф. 11-ОФ, Сводная таблица основных показателей – ф. 22.

2.     Металлопродукция 2007 г., июнь, шестой выпуск: Киев.

3.     Металл и литьё Украины, номер 4–5, 2007 год.

4.     Металл-курьер, N22 (529).

5.     Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки». – М.: ИКЦ «Дис», 2007 г. – 224 с.

6.     Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» – М.: ИНФРА – М, 1996 г. – 176 с.

7.     Скоун Т. «Управленческий учет». – М.: Изд-во ЮНИТИ, 2007.

8.     Горфинкель В.Я. «Экономика предприятия» – М.: Изд-во ЮНИТИ, 2007

9.     Официальный сайт ОАО «ДМЗ» http://www.dmz.com.ua/

10.           Данные из отчёта по прохождению производственной практике на ОАО «ДМЗ» в июле 2008 года.

Страницы: 1, 2