Риск как объективная экономическая категория деятельности

Риск как объективная экономическая категория деятельности

Введение

Важнейшей характеристикой современной деятельности стало возрастание финансовых рисков, чему способствовали глобализация; дерегулирование рынка финансовых услуг; усиление конкуренции; компьютеризация; финансовые инновации и инжиниринг.

В результате интернационализации рынков организации сталкиваются с дополнительными рисками (внешними и внутренними), связанными конъюнктуры рынков не только национальных, но и мировых, что усложняет управление портфелями активов.

Для удовлетворения возрастающих требований к качеству управленческих решений первую очередь необходима теория рисков, включающая в себя осмысление сущности финансовых рисков, их классификацию, методы их оценки и управления ими.

Современная экономическая литература уделяет большое внимание этим вопросам. При этом, как правило, учебные пособия и монографические работы, опубликованные в Казахстане, посвященные зарубежному опыту в этой области, и только периодические издания в достаточной степени уделяют внимание отечественным разработкам и применению зарубежного опыта. Последнее немаловажно, поскольку изучая финансовые риски казахстанских коммерческих структур на современном этапе, обязательно необходимо учитывать:

1) влияние внешнеэкономических факторов;

2) отсутствие опыта управления системой в условиях кризиса ликвидности;

3) отсутствие или несовершенство некоторых законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией.

Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающи финансовых рисков и методов их исследования. Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций динамики их уровня.

Актуальность данной темы обусловили, то что во второй половине 2007 года в значительной мере осложнились условия деятельности. В условиях глобального кризиса ликвидности, высокого уровня зависимости отечественных структур от фондирования на внешних рынках, у них возникли проблемы с краткосрочной ликвидностью и рефинансированием внешних обязательств, ухудшилось качество активов, что было обусловлено ужесточением требований, обесцениванием залогов из-за изменения ситуации на рынке недвижимости, а также очень большими темпами роста портфеля активов все последние годы. Соответственно, повысились и финансовые риски. Поэтому сейчас на первом плане остро стоит вопрос, как, применяя теорию финансовых рисков, зарубежный и отечественный опыт и собственные навыки, правильно управлять возникающими рисками.

Ключевыми элементами эффективного управления финансовыми рисками являются: хорошо развитые инвестиционная политика и процедуры; хорошее управление портфелем; эффективный контроль за активами; и, что наиболее важно, хорошо подготовленный для работы в этой системе персонал.

Активы, в основном, должны быть достаточно ликвидны для того, чтобы покрыть любой отток средств, расходы и убытки при этом обеспечить приемлемый для акционеров размер прибыли. Достижение этих целей лежит в основе политики по принятию финансовых рисков и управлению ими.

Поэтому очень важно уметь прогнозировать и управлять финансовыми рисками, вовремя оценивать риски на рынке. Необходима методика анализа и прогноза финансовых рисков с тем, чтобы фактор неопределённости будущего, как источника повышенного риска на рынке, был источником получения высоких доходов. В исследовании риска целесообразно разграничить два ключевых направления — распознавание и оценка уровня риска и принятие решений в области риска.

Разнообразие финансовых операций дополняется разнообразием клиентов и изменяющимися рыночными условиями. Вполне естественным представляется желание быть не только объектом всевозможных рисков, но и привнести долю субъективности в смысле воздействия на риск при осуществлении деятельности.

На основании отчетности различной степени открытости пользователи могут определить, каким рискам подвержен, и сделать выводы о возможности заключения определенных сделок. Но в наибольшей степени это необходимо самому предприятию для достижения своих целей.

Задачи исследования - проанализировать теорию финансовых рисков, определить виды рисков, определить методы управления и оценки рисков. Выделить наиболее эффективные методы управления рисками, применение этих методов в системе современного Казахстана. Выявить проблемы управления рисками, связанные с профессиональной и общегосударственной спецификой, выявить методы совершенствования методик, а также определить перспективы менеджмента в управлении рисками.

Цель данной работы заключается в том, чтобы углубленно изучить и проанализировать теоретические и практические аспекты управления финансовыми рисками на практике Казахстана.

Предметом исследования является – теория управления финансовыми рисками, классификация рисков, их оценка и методы снижения.

Методологической основой для написания работы послужили общетеоретические и специфические методы научных исследований: хронологический, институциональный, сравнительный и структурно-фунциональный.

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты исследования позволяют:

- использовать их в научно-исследовательской работе по проблемам управлени финансовыми рисками;

- предложить рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками на основе применения новых методов и стратегий управления рисками;

- использовать теоретические положения и выводы в учебном процессе по финансовым дисциплинам.

Итак, в данной работе на основе зарубежного и казахстанского опыта рассмотрены методы управления финансовыми рисками, позволяющие их максимально уменьшить. А также в качестве совершенствования управления рисками рассмотрены следующие предложения – корпоративное управление как элемент снижения рисков, внедрение инновационные направления в управлении финансовыми рисками.

1. Риск как объективная экономическая категория деятельности

1.1            Риски как экономическая категория, их сущность и содержание

Финансовые риски обусловлены, прежде всего, необходимостью исполнения коммерческими структурами основополагающих принципов своей деятельности, неизбежно сталкивающихся с определенными проблемами в процессе их реализации. К числу основных принципов деятельности коммерческих структур относят:

а) необходимость работы в рамках реально имеющихся ресурсов с необходимостью достижения соответствия количественных и временных параметров активно-пассивных операций. Соответственно для обеспечения своих активных операций организации вынуждены конкурировать между собой за привлечение пассивов, а затем инвестировать капиталы в наиболее рентабельные и динамичные области.

б) полная экономическая самостоятельность и ответственность за результаты своей деятельности в пределах всего имеющегося у него имущества. Иначе говоря, весь финансовый риск по своим операциям коммерческая организация берет исключительно на себя.

в) производственный процесс строится на соблюдении некоторых технологических принципов: ликвидности, достаточности собственного капитала, конкурентоспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, прибыльности, надежности, платежеспособности.

г) конечная цель организации – прибыль, выступающая как результат эффективности его технологического процесса. При этом, чем больше прибыли желает получить она, тем большему риску она подвергается, так как вероятность получения повышенного уровня прибыли сталкивается на практике также и с увеличением финансовых рисков.

Коммерческие организации стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностью понести убытки. Финансовый риск деятельности означает вероятность того, что фактическая прибыль окажется меньше запланированной, ожидаемой. Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью операций и его риском в очень упрощенном варианте может быть выражена прямолинейной зависимостью.

Однако, несмотря на быстрое распространение практики управления финансовыми рисками, до сих пор существуют различные определения рисков. Практически любое понимание риска является законным, поскольку, так или иначе, отражает различные ожидания коммерсантов, управляющих, высшего руководства и органов контроля. Но разнообразие определений финансовых рисков затрудняет разработку единых норм и правил управления ими. Поэтому возникает необходимость выбора наиболее оптимального по точности и полноте определения. [1, С.-5-6]

Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

Впервые понятие риска в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто еще в XVII в. французским экономистом Р. Кантильоном. Вопросам риска посвящены работы американских исследователей Р. Хеберта, А. Линка, Ф Найта, Г. Шекла, представителей немецкой классической школы Й. фон Тюнена и Г. фон Мангольдта [2, С.-23]

Самое обыденное, а значит, и самое распространенное представление о финансовых рисках - это их отождествление с возможными убытками в результате деятельности или возможностью убытков. Это мнение, в частности, поддерживает Козловская Э.А. [3,С.-23], Вебстер [4,С.-58], Болдин Л.В. [5,С.-203] и другие. Но финансовый риск не есть убыток. И вводить в употребление новый термин, дублирующий уже существующий, нецелесообразно.

Другой подход к определению финансовых рисков осуществляется через вероятность отклонения от необходимого (желаемого). Такой подход приближает к пониманию сути риска. Сторонниками этого подхода являются Грабовый С. [9,С.-60], Первозванский А. [10,С.-13] и др. В действительности, вероятность лучше простой возможности. Во-первых, вероятность есть количественная характеристика степени возможности наступления события. Во-вторых, каждой вероятности ставится в соответствие строго определенное значение исхода. В-третьих, ситуация с финансовыми рисками характеризуется распределением вероятностей согласно тем или иным законам распределения. Последнее имеет большое прикладное значение; оно позволяет установить вероятность отклонения от ожидаемого дохода, что частично проясняет ситуацию. Причем отклонения могут быть позитивными и негативными. Тогда в первом случае речь идет о шансах получения прибыли, и только во втором - о рисках. Поэтому рассматриваемый подход можно модернизировать и определить финансовый риск не просто как вероятность отклонения, а как вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого.

Рассмотренный подход к финансовым рискам как к статистической характеристике - один из наиболее распространенных в современной экономической литературе. Л. Харрис в “Денежной теории” отмечает, что “для любого данного портфеля со специфическим распределением вероятностей дохода среднее и стандартное отклонение отнюдь не является единственной мерой измерения прибыльности и риска. Однако Тобин показал, что несколько допущений... вполне достаточно (если допущения обоснованны), чтобы он считал ожидаемый доход мерой прибыльности и стандартное отклонение мерой риска” [11, С.-340]. Но, как видно, здесь не происходит полного отождествления риска со статистической величиной. Статистическая величина является лишь мерой финансового риска. В таком случае эта мера измеряет степень неопределенности ситуации принятия решения, характеризующуюся неопределенностью информации. Соответственно, банковский риск есть не что иное, как ситуация, порожденная неопределенностью информации, используемой банком для управления и принятия решений, и характеризуемая строгой зависимостью между возможным исходом принятого решения и соответствующей ему вероятностью. Убыток, равно как и сверхприбыль, и вытекает из неопределенности ситуации.

Таким образом, наиболее оптимальным определением банковского риска по нашему мнению является следующее. Финансовыми риск - это ситуативная характеристика деятельности, отображающая неопределенность ее исхода и характеризующая вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого. В этом определении уделяется должное внимание всем необходимым ключевым понятиям, нужным для осмысления финансовых рисков - неопределенность ситуации принятия решения и вероятность негативного отклонения от планируемого.

В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск. Место риска в инвестировании капитала определяется самим существованием и развитием хозяйственного процесса. Риск является обязательным элементом любой экономики. Проявление риска как неотъемлемой части экономического процесса - объективный экономический закон. Существование данного закона обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе и хозяйственного процесса. Каждое явление имеет свой конец. Это только в математике существуют бесконечные величины. В объективных же явлениях все ограничено, все элементы имеют свой дефицит. Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса. Таким образом, инвестирование капитала и риск всегда взаимосвязаны.

Делая выводы видно, что важным компонентом стратегического управления деятельностью учреждений является стратегия финансовых рисков

Риск присутствует в любой операции, но он может быть разных масштабов и по-разному компенсироваться. Следовательно, для деятельности важным является не избежание риска вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня. Прежде чем классифицировать и определять финансовые риски, следует определить само понятие риска как вероятность (угрозу) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций. [12,С.- 18-26]

1.2           Классификация финансовых рисков

Для того чтобы четко понимать источники и причины возникновения рисков, необходимо классифицировать основные финансовые риски и привести их описание. Сделать это следует досконально, так, чтобы каждый вид риска занял именно то место, которое давало бы возможность затем строго определенным образом рассматривать методы его ограничения в тесной связи со спецификой его возникновения, областями распространения и потенциальными последствиям.

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство дли установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация финансовых рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-либо признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в общие понятия. Научно обоснованная классификация риска содействует четкому определению места каждого риска в общей системе и создаст потенциальные возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления рисками.

Для определения финансовых рисков представляется целесообразным построить такую логическую цепочку, которая покажет, где находятся финансовые риски, что это такое и как общеэкономические риски в частности могут быть трансформированы в финансовые риски. Для этого и для уточнения классификации рисков была разработана ряд собственных критериев, которым должна удовлетворять система рисков:

1) Соответствие цели конкретной организации. Любая коммерческая структура ставят своей целью получение прибыли, в то же время к целям организаций добавляется цель обеспечения сохранности денежных средств и ценностей, размещенных на текущих счетах.

2) Отношение к регулированию, т.е. деление на внешние и внутренние. Внешние риски могут быть только учтены в деятельности, а на внутренние может быть оказано воздействие путем их изучения и минимизации, а в некоторых случаях возможна и их ликвидация.

3) Приемлемость системы финансовых рисков для осуществления последующего управления и контроля.

По мнению финансистов наиболее содержательной представляется классификация рисков, предложенная Питером С. Роузом, который выделяет следующие пять основных видов финансовых риск ов коммерческого и четыре дополнительных вида. К основным видам риска П. Роуз относит следующие:

- риск несбалансированности ликвидности

- рыночный риск

- процентный риск

- риск недополучения прибыли

- риск неплатежеспособности

К другим важным видам риска Роуз П. относит еще четыре вида, которые он определяет следующим образом:

- инфляционный риск

- валютный риск

- политический риск

- риск злоупотреблений

Преимуществом данной классификации является то, что в эту систему включены как риски, возникающие внутри организации, так и риски, зарождающиеся вне ее и оказывающие влияние на ее деятельность. Вместе с тем, в настоящее время такая классификация не может быть использована для практического применения в виду своей укрупненности, а значит, необходима более подробная классификация с выделением групп и подгрупп риска, в зависимости от специфики проводимых операций. [14, С.-25]

Более показательной и практичной в применении служит классификация Шереметa А.Д., Щербакова Г.Н., достоинством которой является создание определенной системы финансовых рисков, включающей отдельные разновидности риска, а за основу принято деление рисков на внешние и внутренние. Это позволяет разделить риски, возникающие вне организации, и оказывающие влияние на операционную деятельность и финансовые риски, возникающие внутри, в процессе осуществления своей "производственной" деятельности. Это коренное отличие двух классов рисков определяет отношение к ним со стороны организации, способы контроля и возможности управления.

В предложенной схеме финансовые риски по виду отношения к внутренней и внешней среде классифицируются следующим образом:

Внешние:

- риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условиями инвестирования и использования прибыли.

- внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.д.).

- возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе.

- возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий.

- колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.д.

Внутренние:

- связанные с активными операциями

- связанные с обязательствами организации

- связанные с качеством управления своими активами и пассивами

- связанные с риском реализации финансовых услуг (операционные, технологические, риски инноваций, стратегические, бухгалтерские, административные, риски злоупотреблений, безопасности). [15,С.- 98]

К рискам индивидуального уровня относят риски, вызываемые последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников.

К рискам микроуровня относят риски ликвидности и снижения капитала, формируемые решениями управленческого аппарат.

К рискам макроуровня относят риски, предопределяемые внешними по отношению к бизнесу макроэкономическим и нормативно — правовыми условиями деятельности.

Такая классификация позволяет определить источники и виды риска путем прослеживания связей: поток — процесс — системная характеристика — субъективный фактор, а также организовать структуру и направления комплексного анализа возникающих рисков.

Проблема поиска оптимального определения финансовых рисков непосредственно связана с вопросами их классификации. В современной экономической литературе представлено множество различных вариантов классификации.

Практически все разработчики классификаций выделяют политические и экономические риски. Политические риски - это риски, обусловленные изменениями политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности банков (закрытие границ, военные действия на территории страны и т.п.). Экономические риски обусловлены неблагоприятными изменениями в экономике самого банка либо в экономике страны. И политические, и экономические риски связаны между собой, и часто на практике их трудно разделить.

Также всеми разработчиками классификаций финансовых рисков они делятся на внешние и внутренние. Однако здесь существует два подхода к делению. Одна группа специалистов выделяет внешние и внутренние риски, исходя из того, какие стороны деятельности они охватывают. Так, Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. к внутренним рискам относят те, которые связаны с чисто денежными факторами и имеют персональное, а также вещественно-техническое значение, то есть это кадровые риски, риски материально-технического вида. Все остальные риски при данном подходе относят к внешним [16, С.-318]. Подобное ограничение относит к внешним большинство всех имеющихся рисков и не позволяет определить сферу их возникновения. Поэтому более целесообразно к внешним относить те риски, которые непосредственно не связаны с деятельностью или его контактной аудиторией, а к внутренним - те, которые обусловлены деятельностью самой организации, его клиентов или его контрагентов. В этом заключается второй подход и его придерживается большинство специалистов. Нужно отметить, что при таком подходе на уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политических, социальных, географических и других. Причем внешние риски могут включать частные риски. Соколинская Н.Э. выделяет в числе внешних макроэкономические, конкурентные и законодательные риски [17, С.-21]. Но законодательные риски возникают на макроэкономическом уровне, поэтому их следует рассматривать как вид макроэкономических рисков. И все же для полного охвата внешних факторов, воздействующих на банковскую деятельность, выделение только вышеперечисленных рисков недостаточно. Поэтому более рациональной выглядит классификация внешних рисков, предложенная В.Т. Севрук, которая выделяет:

- страновой риск, то есть риск, связанный с экономикой и политикой государства. По своей сущности его можно отождествить с макроэкономическим;

- валютный риск, связанный с изменениями курсов иностранных валют по отношению к национальной валюте;

- риск стихийных бедствий, который зависит от наличия либо отсутствия стихийных явлений природы и связанных с ними последствий [18,С.- 9-33].

Однако и эту классификацию можно оптимизировать, если учесть что

1) валютный риск обусловлен проводимой политикой Центрального банка, и потому его следует отнести к числу страновых, как связанного с экономической и политикой государства;

2) экономикой страны обусловлен также риск, который особенно велик в российских условиях, а потому его необходимо отметить в числе страновых рисков;

3) классификация В.Т. Севрук упускает из виду конкуренцию в системе, которую отмечает Соколинская Н.Э.

Таким образом, структуру внешних рисков можно представить следующим образом:

 законодательный риск

 валютный риск

 риск инфляции

Рисунок 2 – Структура внешних рисков

Источник: Составлено автором

В связи с тем, что в настоящее время организации все активнее участвуют в деятельности фондового рынка, следует особо выделить риск, связанный с вероятностью потерь по отдельным типам ценных бумаг. По сущности этот риск выделяется всеми разработчиками классификаций, но носит у различных авторов различные названия. К примеру, В.Т. Севрук называет его портфельным. Однако, судя по названию, нельзя сказать о каком портфеле идет речь, ведь кроме портфеля ценных бумаг может быть, допустим, кредитный портфель банка. Другая группа авторов, в частности Тимохин Г.С.[21,С.-172], Бакирова Н.В. [22,С.-49], называет этот вид риска инвестиционным. Но и это название, на мой взгляд, некорректно, так как понятие инвестиций распространяется намного шире вложений в ценные бумаги, А потому, более рационально называть этот риск риском от владения ценными бумагами, как это делает Соколинская Н.Э. [17,С.-24].

Кроме вложений в ценные бумаги бизнес осуществляют и такие операции, как факторинг, лизинг и другие, которые в определенной степени новые. В связи с тем, что на сегодняшний день в структуре активных операций эти виды деятельности имеют сравнительно небольшой удельный вес, зачастую риск по их осуществлению называют риском вспомогательной деятельности.

Так как организации осуществляют много различных операций и сделок, зачастую ими разрабатываются собственные классификации, в которых отражают риски только тех операций, которые ими осуществляются или имеют наибольший удельный вес в структуре деятельности.

В связи с отмеченной выше тенденцией коммерческих организации к расширению деятельности, усиливается опасность потерь по рисковым операциям. К рисковым относятся как балансовые, так и забалансовые операции, которые могут привести к нарушению. ликвидности, то есть способности своевременно погашать долговые обязательства по пассивам баланса требованиями по активу. Это явление, приводящее иногда к банкротству банков, получило название риска несбалансированной ликвидности. Некоторые специалисты, например Бакирова Н.В. [22,С.-51], и Тимохин Г.С. [21,С.-174], этот риск связывают только с ценными бумагами. Несколько шире смотрят на этот риск Рубин Ю.Б. и Солдаткин В.И., которые связывают его со всеми активными операциями [17, С.-209]. Однако оба эти подхода неправомерны, так как необходимость наличия ликвидных средств в активах непосредственно связаны с обязательствами банка, отражаемыми в пассивах. Отсюда возникает необходимость выделения риска несбалансированной ликвидности как отдельного самостоятельного риска.

Многими разработчиками в основу классификаций финансовых рисков также кладется такой элемент как состав клиентов. Соколинская Н.Э. в зависимости от размеров клиентов делит организации финансовые риски на риски мелких, средних и крупных клиентов. Мелкие и средние предприятия более гибкие, быстрее могут реагировать на потребности рынка, но они обычно имеют небольшой собственный капитал, что приводит к банкротству в условиях жесткой конкуренции, каких-то непредвиденных изменений политического и экономического характера. Крупные предприятия, наоборот, более инертны. Они не часто меняют направление своей деловой активности, но имеют весомый собственный капитал и могут “пережить” некоторые неблагоприятные экономические ситуации.

Однако только такой классификации клиентов недостаточно, так как независимо от размеров предприятия связаны с экономической и финансовой динамикой отрасли, которой они принадлежат. Поэтому возникает необходимость выделения отраслевого риска, степень которого тем выше, чем динамичнее отрасль.

Основные операции организации подвержены прошлому и текущему рискам, а в отдельных случаях и к риску будущему. С текущими рисками связаны операции по выдаче гарантий, акцепту переводных векселей, продаже активов с правом регресса, операции по документарным аккредитивам и др. В то же время сама возможность получения оплаты за эти операции только через определенное время подвергает их и будущим рискам. Как правило, риск тем выше, чем длительнее время операции. К технологическим относятся риски сбоя технологии операций (риски сбоя компьютерной системы, потери документов из-за отсутствия хранилища и железных шкафов, сбоя в системе SWIFT, ошибки в концепции системы, несоизмеримые инвестиции, стоимость потерянного или испорченного компьютерного оборудования, утрата или измерение системы электронного аудита или логического контроля, уязвимость системы, компьютерное мошенничество, уничтожение или исчезновение компьютерных данных).

Наконец, риски бывают открытые и закрытые. Открытые риски не поддаются или слабо поддаются предупреждению и минимизации, закрытые же, наоборот, дают для этого хорошие возможности.

Таким образом, все финансовые риски в зависимости от признака классификации можно представить следующие образом.

Первостепенной задачей любого коммерческой организации становится разработка карты рисков, которая должна, во-первых, отражать специфику конкретного кредитного учреждения; во-вторых, отображать целостное представление обо всей совокупности рисков (однако в одну группу не должны непосредственно объединяться риски разных уровней рассмотрения); и, в-третьих, выделять такие характерные признаки риска, как источник, объект, несущий риск и субъект, воспринимающий риск. Разработанная с учетом данных требований классификация предназначена для эффективной качественной и количественной оценки риска и является основой эффективного управления финансовыми рисками [23, С.-18]

Классификация рисков во всем мире одинаковая, но при этом разные — экономическая среда, клиенты и условия хозяйствования, состояние финансовой системы и т.д. В этом случае чужие критерии методики оценки рисков не могут отражать реальную картину. Их можно позаимствовать как основу для собственных методик. Поэтому казахстанским риск-менеджерам придется разрабатывать собственные методики оценки риска. Западные, а также адаптированные к ним российские методики мало подходят для отечественного применения, так как они отрабатывались в течение многих лет, корректировались и дополнялись по мере накопления практического опыта национальных финансовых систем. Кроме того, используемые на Западе методики количественной оценки и моделирования рисков базируются на анализе большого объема различной статистической информации, как минимум за последние 5−10 лет. На казахстанском рынке информационные базы только начинают формироваться.

Являясь зависимым элементом экономики, казахстанские организации подвержены влиянию и мировых финансовых кризисов. Успешное преодоление подобных кризисов обеспечивает финансово-кредитным институтам усиление рыночных позиций, поэтому максимальное смягчение последствий кризисных явлений на международных финансовых рынках является для подобных структур задачей исключительной важности; при этом клиентам также необходимо владеть информацией о методах управления рисками в обслуживающем их учреждении для повышения эффективности финансового менеджмента.

В ситуации, когда изменились условия функционирования коммерческих организаций, достижение их целей становится возможным только за счет изменения качества управления. Однако, многие теоретические вопросы организации финансового риск-менеджмента остаются до настоящего времени недостаточно разработанными. Особенно это касается таких вопросов, как: концепция денежного потока, цена капитала, эффективность рынка капитала, портфельное управление активами, компромисс между доходностью и риском и др. В экономической литературе нет единства в трактовке отдельных терминов и понятий (надежность, устойчивость, стабильность и др.), далеко недостаточны для применения разработки методического характера.

Приведенные классификации и элементы, положенные в основу экономической классификации, имеют целью не столько перечисление всех видов финансовых рисков, сколько демонстрацию наличия определенной системы, позволяющей организацииям не упускать отдельные разновидности при определении совокупного размера рисков в коммерческой и производственной сфере.

Международные аудиторские компании разрабатывают собственные классификации рисков, примером может служить карта рисков (подробная структура финансовых рисков коммерческого банка), созданная компанией "PricewaterhouseCoopers", получившая название GARP

Таблица 1 – Карта рисков

Каждая организации имеет свой набор рисков, зависящий от специфики деятельности. Хотя всем присущи балансовые и забалансовые риски, риски финансовых услуг и внешние риски, их сочетание, основные зоны, размеры и приоритетные направления будут складываться по-разному в зависимости от преимущественной специализации банков, а значит, и по-разному характеризовать каждый вид банковской деятельности. Таким образом, представляется, что классификация финансовых рисков должна основываться на шести основополагающих рисках выделенных компанией "PricewaterhouseCoopers", которую в дальнейшем каждая организация уточняет и дополняет в зависимости от профиля своей деятельности. [25]

1.3            Способы и методы расчетов финансовых рисков

Чтобы преуспеть в той области деятельности, для которой характерен повышенный риск, организациям следует развивать особые механизмов принятия решений. Они должны позволять оценить, какие финансовые риски и в каком объеме может принять на себя организация, определить, оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск. На основе этого должны быть разработаны и претворены в жизнь мероприятия, которые позволяют руководству выявить, локализовать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние.

Присутствие фактора риска всегда означает наличие сценариев – альтернативных вариантов, по которым могут развиваться события в будущем. Анализ сценариев – важный инструмент и при оценке, и при управлении рисками. Данный анализ основан на оценке времени, в течение которого организациия подвержена рассматриваемому виду риска, степени воздействия риска – количественных объемов прибыли или потерь, а также вероятности благоприятного или неблагоприятного сценариев. Так, по первому сценарию, вероятность которого оценена экспертами в 30%, уровень ставки рефинансирования через год будет меньше 24% годовых, по второму сценарию, вероятность которого 45%, он будет находиться в диапазоне от 24 до 48% и т.д.

Страницы: 1, 2, 3, 4