Управление финансовыми потоками в ООО "IMT - сервис"

1) в денежные средства и те активы, которые могут быть превраще­ны в денежные средства в ближайшем будущем - в течение года от даты балансового отчета;

2) в запасы сырья;

 3) в запасы готовой продукции.

По мере начала производства осуществляется основной процесс трансформации в готовую продукцию. Часть денежных средств ис­пользуется для оплаты труда и прочих текущих расходов. Материалы и другие поставки передаются из запасов в производство, например, шергия и бензин приобретаются в кредит и временно финансируются через счета к оплате.

На оборудование, занятое в процессе производства, начисляется амортизация, аналогично начисляется и амортизация на лицензии. За­конченные производством и признанные годными игрушки (по мере накопления на фабрике) передаются на склад, что отражается в росте счета запасов готовой продукции. Если нет продаж игрушек, то про­цесс производства трансформирует денежные средства, сырье, нако­пленные расходы и торговый кредит в растущий запас готовой продук­ции. Если же малого предприятия не сможет постепенно превратить готовую продукцию в денежные средства через продажи, то постоянное создание запасов продукции истощит как резервы денежных средств, так и сырья.

Для фондовых потоков важными в нашем примере являются временные лаги, для которых:

• необходимо иметь наготове запас сырья для обеспечения непрерыв­ного производства в течение нескольких (3-5) дней;

• физический лаг, равный числу дней производства игрушек, ведет к накоплению незавершенных изделий, которые представляют собой игрушки на различных стадиях изготовления;

• надо постоянно производить и хранить определенный оптимальный запас готовой продукции для текущих продаж.

Совокупные затраты операционных фондов, вызываемые этими лагами, необходимо постоянно финансировать из собственных и заем­ных средств.

Колебания фондовых потоков вызываются управленческими решениями, внешними условиями или одновременно и тем, и другим.

У малого предприятия, работающего в стабильных условиях, уровень i оборотного капитала, недвижимости, оборудования и прочих активов ,' остается постоянным. Длительность операционного цикла можно выразить через сумму оборачиваемости дебиторской задолженности и материально-производственных запасов в днях и представить в виде следующей формулы:

          Длительность                 Оборачиваемость                            Оборачиваемость операционного      =   дебиторской    +     материально-производственных    цикла  задолженности в днях.          запасов в днях.

Рассмотрим общую взаимозависимость между движениями опе­рационных фондов в рамках принятия управленческих решений. На рис. 13 линии фондовых потоков показывают возможные движения операционных фондов.

Рис. 13. Обобщенная схема фондовых потоков - важнейшая область принятия управленческих решений

Сезонные колебания

Производственная деятельность на значительном числе малых предприятий свя­зана с сезонностью. Сезонность[5] - это понятие, характеризующее регу­лярно повторяющиеся изменения процессов "производства и реализа­ции продукции (работ, услуг) в динамике, которые могут вызываться различными причинами, в том числе связанными со сменой времен го­да, с периодом созревания зерновых, овощей, фруктов и их переработ­ки, а также с обычаями, традициями, праздниками. Чаще всего сезон­ность встречается в производственной деятельности промышленных МП, в работе торговли, транспорта и др. Простыми примерами сезонных колебаний являются розничные продажи, при которых их активность возрастает, а также повышенный спрос на подарки в периоды празд­ников. Аналогичное явление наблюдается на заводах по переработке сахарной свеклы или другого сезонного сырья.

Общим для всех сезонных малых предприятий является фондо­вый цикл с краткосрочными колебаниями, равный одному году или менее. При управлении производством очень важно понимать финан­совое значение факта сезонности. Во время спада покупательского спроса производственную деятельность необходимо поддерживать по­средством внутренних и внешних источников для того, чтобы произ­водство вообще не прекратило свое существование. В большинстве случаев происходит постепенное накопление запасов продукции через производство или через закупку у поставщиков. Фондами для такого накопления могут быть кредиты, ссуды и собственный капитал.

При управлении производством и финансами следует принять ряд важных решений:

• определить оптимальный размер запасов продукции по отношению к оптимальному спросу;

• установить необходимый уровень операционных и других расходов в различных фазах сезонных колебаний;

• иметь резерв фондов для финансирования роста потребности в средствах;

• создать резервы под непредвиденные обстоятельства: например, под низкий, по сравнению с ожидавшимся, спрос или цены (возможно, и то, и другое), под запаздывание поступлений денег от покупателей или задержку во времени получения краткосрочных источников фи­нансирования от банков и других кредиторов.

Если управленческие решения не будут приняты своевременно, то МП может оказаться в затруднительном положении, так как ему придется отвечать по обязательствам до поступления средств от про­даж. Финансовый лаг здесь таков, что пик поступлений наступает пос­ле пика потребности в фондах.

Измерение сезонности заключается в определении величины се­зонных колебаний, сезонной волны, а также в вычислении индексов се­зонности. Статистические методы позволяют численно выявить их си­лу и характер, вскрыть и измерить факторы, вызывающие их, провести оценку последствий проявления сезонности прежде, чем принять управленческие решения.

Более точная оценка сезонных колебаний в производственной и коммерческой деятельности МП возможна только при еженедельном анализе движения фондов и фондового цикла МП, т.е. от пика к пику или от спада к спаду и согласно данным учета доходов и расходов.

Малым предприятиям с простым технологическим процессом производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и имеющим не более трехсот хозяйственных операций в месяц, разре­шено применять упрощенную форму бухгалтерского учета доходов и расходов.

2.2. Управление прибылью.

В системе управления финансами на МП целесообразнее ориен­тироваться на такие показатели доходов и прибыли, как:

• чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) - это разность между валовой выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и НДС, а также акцизами, стоимостью возвращенных товаров и ценовыми скидками. Этот показатель является базовым для дальнейших расчетов показателей прибыли и оценки рентабельности, в том числе и для МП;

• валовая прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это раз­ность между чистой выручкой от реализации продукции и производ­ственными расходами на реализованную продукцию. Этот показа­тель необходим для анализа эффективности производственной дея­тельности и принятия управленческих решений;

• прибыль (убыток) от основной деятельности (операционная прибыль или операционный убыток) - это разность между валовой выручкой от реализации продукции и расходами по управлению и сбыту про­дукции. Этот показатель отражает влияние расходов по управлению производством и сбыту продукции на финансовый результат от ее реализации;

• прибыль (убыток) до уплаты налогов - это налогооблагаемая при­быль, скорректированная в соответствии с налоговым законода­тельством и пересчитанная согласно налоговым требованиям;- чистая прибыль (чистый убыток) - это разность между доходами (выручкой) и расходами (затратами). Прибыль после уплаты нало­гов - важнейший показатель результата производственно-хозяйст­венной деятельности МП: именно этот показатель должен находиться в центре внимания руководства, от его изменения зависит само суще­ствование малого предприятия и рабочих мест для его работников.

Таким образом, прибыль является важнейшим показателем ре­зультата и целью производственно-хозяйственной деятельности, в том числе и на МП, ради ее получения оно и создается.

Рациональное управление производственно-хозяйственной дея­тельностью малого предприятия через прибыль способствует решению ряда задач:

- производственного характера. Для этого с целью повышения прибы­ли увеличивают выпуск продукции, дополнительно загружая произ­водственное оборудование за счет роста его коэффициента смен­ности без дополнительных инвестиций в основной капитал;

- социального характера. Стремясь к росту прибыли, работники спла­чиваются, предотвращая вероятность трудовых конфликтов, вза-имозаменяют друг друга, повышают эффективность функциониро­вания МП и не участвуют в забастовках;

- коммерческого характера. Ради прибыли работники уделяют много внимания маркетингу, расширяют рынки сбыта своей продукции (работ, услуг), улучшают обслуживание, повышают культуру и кон­курентоспособность.

На рис. 14 показаны основные направления формирования и ис­пользования прибыли на МП в общем виде.

Управление прибылью привносит в экономику малого пред­приятия новую шкалу ценностей, изменяет приоритеты и тенденции его развития. Целью управления прибылью является рост благосостоя­ния владельца и работников МП или прирост капитала, вложенного в данное производство. Государство не должно вмешиваться в этот про­цесс или контролировать его за исключением проверки определенных схем распределения чистой прибыли, дающих право МП на получение налоговых льгот.

Рис. 14. Типовая схема образования и распределения прибыли МП •за отчетный период

При управлении финансами важно знать: как распределяются денежные средства по этапам основной производственно-хозяйствен­ной деятельности МП или сколько денежных средств задействовано в производстве, на складе, а также сколько отгружено продукции, но еще не оплачено покупателем. Так, в состав показателя "Материально-производственные запасы" включают те ресурсы МП, которые еще не нашли покупателя - это сырье, материалы, незавершенное производ­ство, готовая продукция, включаемые в эту категорию оборотных средств.

2.3. Оценка экономической эффективности управления производством.

Экономическая эффективность управления производством на МП представляет собой результат множества отдельных управленче­ских решений, постоянно принимаемых его руководством. Оценка эко­номической эффективности управления производством, таким обра­зом, включает в себя совокупность финансового и экономического эф­фекта и его оценку с применением сравнительных показателей. Для этой оценки существует множество методов, включая использование различных финансовых коэффициентов. Однако следует помнить, что различные методы применимы для достижения различных целей, по­этому необходимо определить следующие аспекты оценки экономи­ческой эффективности:

• точку зрения, с которой производится оценка экономической эф­фективности управления производством;

• цели оценки;

• потенциальные стандарты, объекты сравнения.

Действительная полезность каждого конкретного коэффициента строго определена спецификой целей оценки, так как коэффициенты не являются абсолютным критерием. Большинство коэффициентов слу­жит для выявления изменений в финансовом состоянии или результа­тах производственно-хозяйственной деятельности, а также помогают проиллюстрировать тренды и характер таких изменений, которые мо­гут показать, какие риски и возможности существуют для МП.

При этом имеется достаточно большой круг людей, заинтересо­ванных в успехе или провале управления производством на каждом от­дельно взятом МП, это прежде всего:

• владельцы (инвесторы);

• заимодавцы (кредиторы);

• персонал;

• профсоюзы;

• правительственные учреждения;

• общество в целом.

Точки зрения этих групп людей на результаты производственно-хозяйственной деятельности МП - разные: часто они выходят за рамки оценки экономической эффективности управления производством и используют в своей оценке более широкие ценности.

Ближе всего к текущей деятельности и долгосрочным перспек­тивам развития МП стоят владельцы (инвесторы) и персонал. Затем идут кредиторы и заимодавцы, предоставляющие МП капитал на раз­личные сроки. Их беспокоит надежность выплат по причитающимся им процентам, а также способность малого предприятия вернуть основную сумму задолженности и обеспечение кредита активами, что может защитить их от риска.

Другие группы - общественность, правительство, профсоюзы -преследуют собственные интересы: надежность уплаты налогов, свое­временность выплаты заработной платы, стабильность занятости и другое, например, охрану окружающей среды.

Для малого предприятия в целом или для любого из его подраз­делений первоначальная оценка экономической эффективности управ­ления производством обычно осуществляется путем следующего соот­ношения:

Эффект производства

—————————      *   100%

Затраты и вложения

Если в числитель этой формулы подставить балансовую при­быль до уплаты процентов за кредит и налогов на прибыль, так назы­ваемый НРЭИ (нетто-результат эксплуатации инвестиций), а в знаме­натель - АКТИВ, т.е. актив баланса МП, где отражены направления расходования и вложений средств, то получим уровень экономической рентабельности активов (ЭР):

                                     Балансовая прибыль +

                 Проценты за кредит, относимые на себестоимость

Эр  =       ——————————————————————

                                                  АКТИВ

Достаточная величина уровня экономической рентабельности активов - залог настоящих и будущих успехов МП.

Различные варианты соотношений затрат + вложений с эффек­том производства используются как для выработки мнения о взаимо­связи этих ключевых элементов, так и для выявления тенденций к улучшению или ухудшению производственно-хозяйственной деятельности МП и управления им.

При этом необходимо также иметь в виду и специфику отрасли, ее особые свойства и характеристики, так как от этого зависит величина показателя экономической рентабельности ак­тивов. Так, рентабельность ювелирного производства существенно выше рентабельности производства овощных консервов. Однако срав­нение этих показателей конкретного МП с аналогичными показателя­ми других МП той же отрасли за длительный промежуток времени может стать индикатором выяснения: улучшилась или ухудшилась эф­фективность управления производственно-хозяйственной деятель­ностью. Именно этот показатель используют для ранжирования эф­фективности производственной деятельности западные промышленни­ки стран с развитой рыночной экономикой.

Если формулу экономической рентабельности активов в числи­теле и знаменателе умножить на оборот малого предприятия, склады­вающийся из выручки от реализации продукции (работ, услуг), то величина рентабельности не изменится, так как

оборот

         ————  =  1,

оборот

однако при этом появятся два важнейших элемента рентабельности: коммерческая маржа (КМ) и коэффициент трансформации  (КТ). Запишем эти коэф­фициенты в виде следующей формулы:

ЭР = НРЭИ/АКТИВ * оборот/оборот * 100% =

НРЭИ/оборот * 100% * оборот/АКТИВ =

КМ * 100% * КТ

Как правило, коммерческая маржа измеряется в процентах и по­казывает, какой результат эксплуатации инвестиций дают каждые 100 денежных единиц оборота, т.е. это экономическая рентабельность реализованной продукции (работ, услуг).

В зависимости от отраслевой принадлежности, КМ может коле­баться от 5-10%, например, на малых предприятиях по переработке овощей и до 40-50% - например, на ювелирных МП.

Коэффициент трансформации показывает: сколько раз за отчет­ный период оборачивается каждая денежная единица активов или сколько денежных единиц оборота снимается с каждой денежной еди­ницы актива. Достижение значительного оборота свидетельствует, ка­залось бы, об успешном управлении производственно-хозяйственной деятельностью на МП. Однако всегда необходимо учитывать, какой ценой достигается этот успех. Рассмотрим простой пример: для получе­ния 10 млн. денежных единиц НРЭИ на 100 млн. оборота задействованно 200 млн. денежных единиц активов,-при этом приличный уровень KM -

10% (10/100*100%)  -  сводится на нет слишком малым значением КТ:   0,5 (100/200)

Таким образом, на каждую денежную единицу оборота надо вложить по две денежных единицы актива. Экономическая рентабель­ность такого малого предприятия равна всего  

5% :  (10% * 0,5).

Влияние на изменение экономической рентабельности сводится к воздействию на коммерческую маржу и коэффициент трансформа­ции. Чем ниже деловая активность МП, тем больше это должно ком­пенсироваться повышением рентабельности за счет снижения затрат на производство продукции или роста цен на эту продукцию.

Оценка экономической эффективности управления производ­ством тесно связана с оценкой эффективности производственно-хозяйственной деятельности, а именно:

• с изменением объема производства продукции (работ, услуг) на одного занятого на МП;

• с изменением доли балансовой прибыли в стоимости продукции (работ, услуг);

• с изменением величины балансовой прибыли на одного занятого на МП.

Зачастую управление производством основано на ожиданиях, прогнозах, а иногда просто на догадках. Поэтому с большой степенью осторожности следует относиться к точности математического аппарата.

Малые предприятия, в силу своей специфики, слабо защищены от различного рода негативных обстоятельств, поскольку наиболее чувствительны ко всяким потрясениям, колебаниям конъюнктуры рынка, необязательности контрагентов, несвоевременности поставок, задержкам платежей.

Центром экономических реформ путем опроса руководителей МП в городах различных регионов России проводился сбор данных о стоящих перед малым бизнесом проблем, что позволило выявить при­оритетность следующего:

- так, на первом месте оказалась нехватка финансовых ресурсов, на это указали 70% опрошенных руководителей;

- ощущалась потребность в информации о внутренних рынках сбыта. Ее считают важной 59% участников опроса, что свидетельствует об изменении рыночных отношений, развитии рыночной системы, при которой спрос определяет предложение;

- ощущались также сложности со сбытом произведенной продукции. Эту проблему считают своей основной проблемой 56% участников опроса;

- возникновение проблем с кредитованием ощутили 45% участников опроса;

- возникновение проблем со снабжением - 13% участников опроса.

Малые предприятия получили дополнительную помощь в виде Указа Президента "О первоочередных мерах поддержки малого пред­принимательства" от 4 апреля 2002 г., которым предписано прави­тельству России выделить квоту в 500 млрд. руб. для предоставления кредитов субъектам Федерации на нужды развития малого предприни­мательства.

Несмотря на поддержку, МП - это повышенный риск всей про­изводственно-хозяйственной деятельности. Так, если крупные пред­приятия могут существенно увеличить свои доходы только за счет пе­рехода на массовый выпуск продукции, то МП могут рассчитывать лишь на свою исключительную предприимчивость и изворотливость, ориентированную на узкие группы потребителей, а также на возмож­ность находить взаимовыгодные формы сотрудничества с фирмами[6].

Иногда МП приходится решать вопрос о реорганизации или ликвидации своего предприятия. В этом случае необходимо сопостав­лять различные показатели стоимости, исходя из их назначения:

• стоимость - это цена приобретения активов;

• существует средневзвешенная стоимость капитала (предельная торговая ставка). Она рассчитывается исходя из стоимости для МП собственного капитала и задолженности;

• стоимость действующего предприятия - чистая текущая стои­мость ожидаемых будущих денежных потоков, созданных в ре­зультате производственно-хозяйственной деятельности МП;

• рыночная стоимость - рыночная цена активов, цена, устано­вившаяся на свободном рынке, где есть много покупателей и про­давцов, например, на фондовой бирже;

• экономическая стоимость (ЭС) малого предприятия - чистая те­кущая стоимость всех прогнозируемых денежных потоков, кото­рые будет генерировать коммерческое предприятие, т.е.:

                                                  Ежегодный чистый денежный поток

            ЭС=   ————————————————————— ;

                                                           Средневзвешенная стоимость капитала

• ликвидационная стоимость - прогнозируемая стоимость МП, полу­чаемая на основе предположения о ликвидации его активов;

• ликвидационная стоимость при принудительной распродаже - стои­мость активов или МП в целом, определяемая исходя из предполо­жения об их срочной распродаже, заниженная по сравнению с ры­ночной стоимостью.

Например, ликвидационная стоимость МП, дело о банкротстве которого рассматривается в суде, оценена в 10,6 млн. денежных еди­ниц. В случае реорганизации прогнозируется получать 1 млн. денеж­ных единиц чистых потоков ежегодно. Средневзвешенная стоимость капитала составляет 10%. Суд собирается принять решение о ликвида­ции МП. Верно ли это в финансовом отношении?

Да, верно, так как ликвидационная стоимость (10,6 млн. ден. единиц) выше его экономической стоимости (1 млн. ден. единиц : 0,1 = 10 млн. ден. единиц). При неудовлетворительной оценке экономической эффективности управления производством малое предприятие прекращает свою произ­водственно-хозяйственную деятельность как по решению судебных ор­ганов, так и по добровольному согласию его владельцев и совладельцев. Особым случаем ликвидации МП является его банкротство.

Банкротство[7] - это юридический акт финансовой несостоятель­ности, неплатежеспособности, который выражается в невозможности продолжения малым предприятием предпринимательской деятель­ности из-за превышения долговых обязательств над стоимостью иму­щества.

Факт банкротства устанавливается арбитражным судом как крайняя мера в цепочке оздоровления экономики предприятия, его со­хранения путем реорганизации с использованием санации, внешнего управления с целью восстановления платежеспособности и отсрочки требований кредиторов. Когда различные меры восстановления пла­тежеспособности не дают положительного экономического эффекта, тогда вводится так называемое конкурсное производство и все права и обязанности руководителя переходят к конкурсному управляющему, который и осуществляет ликвидационные мероприятия.

Таким образом, при ликвидации МП должен соблюдаться опре­деленный порядок и прежде всего удовлетворяются претензии:

- наемного персонала (выплата заработной платы и других возна­граждений, оговоренных трудовым законодательством или кон­трактом с нанимаемым работником);

- государственных органов (налоговой службы, специализирован­ных фондов и др.);

- сторонних коммерческих организаций (кредиторов).

3.  Анализ финансового состояния предприятия

3.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи.

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами[8].

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

ü     определение финансового положения;

ü     выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

ü     выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

ü     прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов. 

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри­ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Со­гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время состав­ляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали­тического баланса.

3.2. Предварительный обзор баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа[9].

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1) Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса  (строка 399 или 699),

2) Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190)

3) Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4) Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5) Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пасси­ва баланса (строка 490);

6) Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса          (строка 590+690);

7) Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4 (стр.51). видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. (неденомин.) или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 %  от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:  

1.     Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предпри­ятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчёт­ного года» (стр. 320). На ООО «IMT - сервис»  на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2003 года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2003 год.

2.     Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 2002 году.

3.     Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

   *наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ООО «IMT - сервис» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555  тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на  239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

*наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установ­ленном порядке.

На ООО «IMT - сервис» данные суммы отсутствуют.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5 раза),

- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 2003 года составили 929 760 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре  баланса  на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%.  Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост  кредиторской задолженности с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354%  и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность  увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «IMT - сервис» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции  в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «IMT - сервис» за 2002-2003 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия  и росте больных статей в 2003 году. Необходимо дать оценку кредито- способности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

3.3 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков.  Анализ  ликвидности  баланса  приведён в таблице 5 (стр.49).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Таблица 5.

Анализ ликвидности баланса.