Управление инвестициями

Управление инвестициями

Содержание

Введение. 3

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Каспрыбхолодфлот». 5

1.1. Историческая справка. 5

1.2. Структура производства и управления ОАО «Каспрыбхолодфлот». 7

1.3. Анализ финансово-экономических показателец деятельности ОАО «Каспрыбхолодфлот». 9

1.4. Перспективы развития. 11

2. Теоретическое основы управления инвестициями на предприятии. 13

2.1. Информационное обеспечение инвестиционных решений. 13

2.2. Инвестиционный проект, бизнес-план, программа. 16

2.3. Методы оценки эффективности инвестиций. 24

3. Управление инвестициями на примере ОАО «Каспрыбхолодфлот». 32

3.1. Создание линии по производству рыбного пищевого фарша. 32

3.2. Оценка рынка сбыта и конкурентоспособности. 34

3.3. Стратегия инвестирования технологической линии. 37

4. Предложения по эффективности управления инвестициями на предприятии. 46

Заключение. 50

Список литературы.. 51

Приложения………………………………………………………..…………….53

Введение

Инвестиция (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Тема работы является актуальной, так как инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близ кие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом бирже вой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности активов предприятия. Рост возможен за счет расширения вложений в факторы производства и более эффективного использования средств. Одним из факторов воспроизводства является капитал, который возрастает прежде всего за счет инвестиций.

Под чистыми инвестициями обычно понимают мероприятия, направленные на увеличение основного капитала и создание новых основных фондов. В совокупности с чистыми эти инвестиции образуют валовые инвестиции. Возрастает доля инвестиций в частные предприятия и нуждается во всемерной поддержке.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Цель курсовой работы – рассмотреть управление реальными инвестициями на примере конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть теоретическое основы управления инвестициями на предприятии.

2. показать основные методы оценки эффективности инвестиций.

3. проанализировать управление инвестициями на примере ОАО «Каспрыбхолодфлот».

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Каспрыбхолодфлот»

1.1. Историческая справка

Каспийское акционерное общество открытого типа "Каспрыбхолодфлот" одно из старейших судовладельческих организаций на Каспийском море, ведущем добычу, переработку и транспортировку кильки из района промысла на береговые рыбоперерабатывающие предприятия бассейна.

2 января 1925 года в составе Волго-Каспийского Госрыбтреста было организовано управление водным транспортом с передачей ему всего наличного паробуксирного и несамоходного приемо-транспортного флота, которым осуществлялась транспортировка уловов в авендельте реки Волга и районе северной части Каспийского моря. С развитием морского промысла Каспийской сельди и кильки перед управлением ставились новые задачи и, соответственно, на смену старому паровому флоту поступал новый современный флот.

Так в начале 50-х годов пришли транспортно-холодильные суда типа "Логгер" и приемно-транспортные суда типа ПТС 150.

В апреле 1955 г. на промысел вышли первые рыбоморозильные суда РМС типа "Дружба" – РМС "Чумикан" и "Опала", построенные для Каспия на верфи Росток, ГДР, которые осуществляли прием и заморозку кильки добытую рыбаками – колхозниками. В последующие годы этот тип судов был оснащен рыбонасосными установками и стал осуществлять самостоятельный промысел кильки на электросвет и выпуск мороженой продукции. В процессе эксплуатации судов РМС типа "Дружба" продолжалось освоение выпуска новых видов продукции соленой и маринованной кильки в 50 литровых бочках. В 70-х годах рыбоморозильные суда "Дружба" переоборудовываются под рыбодобывающие обрабатывающие суда РДОС "Дружба" под выпуск пряной кильки в 3-х, 1,5 кг металлических и 1,2 кг полиэтиленовых банках.

В 1974 году освоен выпуск продукции в алюминиевой 740 гр банке на базе килькоукладочной машины ИНА – 204, разработанной Калининградским Техрыбпромом под банку 14 кг, а в дальнейшем модернизированная под банку 8, 3 Зак. Впервые на Каспии непосредственно на местах лова производилась пищевая продукция в мелкой расфасовке.  

7 января 1971 года Указом Президиума Верховного Совета СССР Каспийский рыболовно и транспортно-рефрижераторный флот «Каспрыбхолодфлота» награжден орденом "Знак Почета" за досрочное выполнение заданий плана по улову, обработке и транспортировке рыбы, успешное внедрение современного промыслового и технического оборудования.

В 1969-70-х годах управление приступило к освоению новой серии судов – жиромучные заводы – ЖМЗ типа "Днепр", постройки судоверфи Зеленодольска и Гороховца, добывающие кильку на электросвет и выпукающие кормовую рыбную муку и технический рыбий жир.

В 1981 году управление получило из новостроя средние рыбоморозильные траулеры СРТМ 502 эм постройки верфи Ленинская кузница г. Киев. Суда переоборудованы под добычу кильки рыбонасосными установками и выпуск мороженой глазурованной кильки для производства консервов на береговых предприятиях.

В октябре 1982 года на замену морально устаревших судов типа "Дружба" пришло головное рыбодобывающее обрабатывающее судно РДОС "Моряна", проекта I2II, построенное на заводе Балтия, г. Клаипеда. Эти суда простроены по последнему слову отечественного судостроения и оснащены уникальным технологическим оборудованием не имеющим аналогов в мире.

Суда этой серии оснащены современным технологическим оборудованием, для выпуска готовой пищевой продукции улучшенного потребительского свойства – пресеры, килька каспийская: в уксусно-масляной и солевой заливках; пряного посола; в мелкой расфасовке – банка алюминиевая 14 к, Зак, 8 а также бочковая продукция.

Модульные технологии, заложенные в комплекцию оборудования позволяют модернизировать суда исходя из потребностей рынка. Все суда имеют отличные условия обитания, личный состав размещается в одно-двухместных каютах, имеющих искусственное кондиционирование судовых помещений, экипаж обеспечен трехразовым питанием, спецодеждой и хорошими условиями для отдыха и занятия спортом.

С марта 1993 года ордена "Знак Почета" управление рефрижераторного флота Каспрыбхолодфлот – Каспийское акционерное общество открытого типа Каспрыбхолодфлот.

1.2. Структура производства и управления ОАО «Каспрыбхолодфлот»

Схема административно-производственной структуры ОАО «Каспрыбхолодфлот» представлена в Приложении 1.

Возглавляет общество совет акционеров, из состава которого выбирается совет директоров. Совет директоров назначает генерального директора. Генеральный директор ОАО «Каспрыбхолодфлот» осуществляет оперативное руководство деятельностью предприятия. Непосредственно генеральному директору подчиняются: первый зам. генерального директора, директор по производству, директор по флоту и директор по кадрам. Также генеральному директору подчиняются следующие отделы:

ü                 Планово-экономический отдел;

ü                 Расчетно-финансовый отдел (бухгалтерия);

ü                 Юридический отдел;

ü                 Группа капитального строительства.

Первый заместитель генерального директора осуществляет контроль за деятельностью технического отдела, теплотехнической лаборатории, а также за охраной и безопасностью труда. Директор по производству курирует деятельность технологической группы, транспортного участка, следит за работой снабжения и промысла.

В обязанности директора по флоту входит наблюдение и контроль безопасностью мореплавания, за сохранность и функционирование бассейна и тренажерного центра. В рабочие обязанности директора по кадрам входит: курирование отдела кадров и административно-хозяйственного отдела, а также столовой и базы отдыха «Удача».

Таблица 1

Список аффилированных лиц ОАО «Каспрыбхолодфлот»

ОАО «Каспрыбхолодфлот» имеет дочерние и зависимые общества, структура которых представлена в Приложении 2.

В состав дочерних и зависимых обществ ОАО «Каспрыбхолодфлот» входят снабженческие компании, энергетические компании и строительная фирма.

1.3. Анализ финансово-экономических показателец деятельности ОАО «Каспрыбхолодфлот»

Предприятие осуществляет свою деятельность на основе плановых заданий, объемов работ и контрольных цифр, лимита затрат, вследствие чего анализ производственной деятельности предприятия строится из анализа фактически достигнутых результатов производственной деятельности и из сравнительного анализа относительных показателей выполнения плана.

Таблица  2

В таблице  2 представлены данные за два последних года и прогноз на 2005 год. Как видно, прогнозные значения на 2005 год не совсем утешительны. Предполагается сокращение среднесписочной численности работников, а соответственно и фонда оплаты труда.

Рентабельность реализованной продукции имеет тенденцию к снижению. Если в 2003 году она составляла 34%, то в 2004 году равнялась 0%, а планируемый на 2005 год уровень составляет уже отрицательную величину – 20% (даже не смотря на планируемое уменьшение себестоимости за счет сокращения штата). Однако, в прогнозе получение положительной балансовой прибыли, за счет альтернативных видов деятельности, например, от сдачи в аренду неиспользуемых объектов основных средств.

На протяжении рассмотренного периода наблюдается сокращение производства кильки мороженой и увеличение производства сельди, т.к. сельдь становится более популярным товаром на рынке. Суда переходят на вылов сельди, потому что это является более выгодным, и покупатели находятся быстрее. В свою очередь, себестоимость производимой продукции увеличилась за 2004 год по сравнению с 2003 годом.

Сокращение выручки от реализации продукции (без НДС) в прогнозе 2005 года составляет ощутимую величину по сравнению с 2003 – 2004 гг.

Как видно из представленных технико-экономических показателей предприятие планирует сократить затраты на производство, а соответственно и себестоимость продукции, за счет сокращения величины фонда оплаты труда, т.к. заработная плата является одной из статей составляющих себестоимость производимой продукции. Сокращение штата также позволит сэкономить средства, которые идут на отчисление единого социального налога. Для сокращения фонда оплаты труда планируется сократить штат работников, но, вместе с тем, это позволит поднять среднюю заработную плату оставшимся работникам приблизительно на 1000 рублей.

В прогнозе не определена цена реализации на кильку мороженую. Возможно, что ее уровень будет колебаться в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если спрос позволит, то предприятие установит более высокую цену реализации, и возможно, что итоговые показатели выручки от реализации и прибыли от продаж за 2005 год окажутся лучше планировавшихся.

1.4. Перспективы развития

Решением собрания акционеров взят курс на создание акционерного общества холдингового типа. В результате структурной перестройки создана сеть дочерних предприятий, которые в условиях рыночных отношений являются более мобильными и при поддержке головного предприятия успешно решают проблемы по ремонту флота, техническому перевооружению, сохранению кадрового потенциала.

Акционеры определили стратегию общества – это расширение сферы деятельности для создания благоприятных условий получения прибыли.

Стратегия и тактика общества нацелены на создание высокоэффективных производств по любым направлениям, в том числе, и в других регионах.

Основные направления деятельности ОАО "Каспрыбхолодфлот" на 2005 – 2006 гг.

1. Продолжение традиционного промысла килек на Каспийском море:

Участие в программах КаспНИРХа по проблемам Каспия.

2. Расширение консервного производства совместно с ООО "Инвестфлот" на плавучем консервном заводе РДОМ "Бузанский":

Освоение выпуска нового вида консервов, в т.ч. "Килька в томатном соусе";

Переход от ОСТов к ГОСТам на консервы позволит расширить реализацию, в т.ч. для армейских потребителей;

По анализу ситуации к лету 2006 года российский рынок будет достаточно информирован и подготовлен к закупке новой консервной продукции из килек масляной натуральной группы, что позволит выйти на наибольшую производительность оборудования.

3. Дальнейшее развитие эксперимента по промыслу частика и сельди на Северном Каспии.

4. В апреле 2006 года планируется выход на промысел СРТМ "Параллель" на Северном бассейне. "Каспрыбхолодфлот", являясь основным учредителем предприятия, где работает судно, рассчитывает на получение дивидендов.

5. В прежнем режиме останется работа флота, переданного в аренду (совместную деятельность):

Ожидаемый доход от флота на промысле килек будет на уровне 2000 года, исходя из складывающейся аналогичной обстановки;

Флот, работающий в регионах, производит арендную плату по фиксированных ставкам, ожидаемый доход на уровне 2004 года.

При покупке на аукционе достаточных квот на палтус появляется вероятность ускорения оплаты ремонта и получения дохода от деятельности СРТМ "Курильский".    

2. Теоретическое основы управления инвестициями на предприятии

2.1. Информационное обеспечение инвестиционных решений

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

Приобретение новых предприятий;

Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

 Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

 С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на: Начальные инвестиции,  Инвестиции на расширение,  Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств, Инвестиции на замену основных фондов, Инвестиции на диверсификацию и др.

При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях.

Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.

Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.

Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.  

Инвестиционное планирование заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного анализа являются:

·                          Определение потребности в инвестиционных ресурсах.  

·                          Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.

·                          Оценка платы за этот источник.  

·                          Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.  

·                          Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Несомненно, выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно.

Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления.

В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое.

Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими.

Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.  

Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования.

2.2. Инвестиционный проект, бизнес-план, программа

Стандартной формой представления инвестиционного проекта является бизнес-план. Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно. Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков. Денежный поток – поступления (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.  

Прежде чем приступить к разработке бизнес-плана инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить следующие задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций.

Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.

Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.

Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.

Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.

Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.

Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

Вопросам разработки бизнес-планов посвящено большое количество зарубежной и отечественной литературы, из которой следует, что не существует единых, жестко установленных стандартов. Однако, есть определенные принципы для разработчиков бизнес-планов, не зависящие от страны и отрасли экономики.  

Бизнес-план должен содержать следующие разделы:

Хотя резюме и является первым разделом бизнес-плана, писать его следует после завершения работы над всеми остальными разделами. По сути резюме - это предельно сокращенная версия бизнес-плана. Объем резюме не должен превышать 2-3 страниц. Работая над резюме, необходимо помнить, что главная его функция - привлечь внимание рецензента. Резюме должно содержать:

Страницы: 1, 2, 3