Управління активами і пасивами підприємства

Аналіз розпочнемо з горизонтального аналізу балансу.

Аналізуючи необоротні активи слід відзначити зростання майже всіх статей в його складі, зокрема залишкова вартість нематеріальних активів зросла на 496 тис. грн., або на 5,57%, також слід відзначити значене зростання інших фінансових інвестицій на 311 545 тис. грн., або 36%. Слід відзначити значне зростання 19 657 тис. грн. (33,20%) незавершеного виробництва.

Негативним фактором є зменшення залишкової вартості основних засобів на 37 922 тис. грн., або на 7,65%

Проаналізуємо зміни в оборотних активах підприємства. Зокрема слід відзначити зростання величини готової продукції і дебіторської заборгованості (191956 тис. грн. або 643%). Значне зростання відбулось стосовно поточних фінансових інвестицій ( 693695 тис. грн. або 436%).

Усього величина оборотних активів зросла на 892301 тис. грн. або на 436%. Величина загальних активів підприємства зросла на 33,2% 1180806 тис. грн.

Перейдемо до аналізу пасивів підприємства.

В 2008 році зросла величина власного капіталу підприємства на 65904 тис. грн. (4,87%) , що було забезпечено нерозподіленим прибутком підприємства. Забезпечення наступних витрат і платежів збільшились на 3700 тис. грн. (737%). Довгострокові зобов’язання підприємства зросли на 766 915 тис. грн. або 446, 18%. Поточні зобов’язання підприємства зросли на 344 297 тис. грн. (17%).

Характеризуючи зміни в структурі слід відзначити зменшення частки необоротних активів на 4% та аналогічне зростання питомої частки оборотних активів.

Хоча по власному капіталу і було зростання, проте його питома вага зменшилась на 8%. Питома вага довгострокових зобов’язань збільшилась на 21%, а питома вага короткострокових зменшилась на 17%.

Таблиця 4.2 - Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати підприємства за 2009 рік

В звітному періоду дохід збільшився на 123346 тис. грн. (11,23%). При цьому відбулося зменшення собівартості реалізованої продукції на 8,47%.

В 2008 році підприємство отримало валовий прибуток в розмірі 194243 тис. грн., в порівнянні зі збитком 78 тис. грн. в попередньому році. Аналогічно прибуток від операційної діяльності 2008 – 65 225 тис. грн., збиток 2007 - 75 234 тис. грн. Проте чистий прибуток зменшився на 7861 тис. грн. (10,63%) і склав 66 117 тис. грн.

4.2 Факторний аналіз результату операційної діяльності підприємства

Таблиця 4.3 - Дані для факторного аналізу результату операційної діяльності

Взявши за основу частину звіту про фінансові результати операційної діяльності, не будемо враховувати дані які мали нульове значення, і дані, що використовувалися для проміжних підсумків. Враховуючи ці вимоги отримана таблиця 4,3. Розрахунок фінансового результату будемо проводити в наступному вигляді

Фінансовий результат від операційної діяльності = Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - Податок на додану вартість- Інші вирахування з доходу - Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) + Інші операційні доходи- Адміністративні витрати- Витрати на збут - Інші операційні витрати (3,1)

Оскільки модель мультиплікативна (складові додаються чи віднімаються), то величина зміни кожного фактора буде дорівнювати величині впливу цього фактору на модель в цілому. Іншими словами якщо дохід збільшився на 123346 тис. грн. то і фінансовий результат від операційної діяльності під дією цього фактора збільшився на 123346 тис. грн. В таблиці 4.3 розраховані зміни кожного з факторів. Саме на таку величину вони впливають і на операційний прибуток.

4.3 Коефіцієнтний аналіз фінансово-господарської діяльності

Таблиця 4.4 - Коефіцієнтний аналіз фінансово – господарської діяльності за 2008 рік

Аналізуючи показники стану основних засобів слід відзначити величину коефіцієнту зносу 0,909 що є негативним показником, коефіцієнт оновлення має невелике від’ємне значення, що свідчить про відсутність оновлення обладнання. Частка оборотних виробничих активів є дуже низькою. Проте такий стан пояснюється специфікою діяльності підприємства.

Показники ділової активності підприємства є середніми, що знову таки пояснюється специфікою діяльності підприємства. Показники рентабельності підприємства є низькими. Коефіцієнт фінансової незалежності також низький Показники ліквідності є досить значними, окрім коефіцієнту миттєвої ліквідності.

4.4 Визначення типу фінансової стійкості

Таблиця 4.5- Визначення типу фінансової стійкості підприємства

На основі цих даних розраховується трьох компонентний показник S

S =(Фс;Фс+д;Ф0)

Там где Ф>0 ставимо 1, де менше 0 – ставимо 0

S =(1;1;1) – абсолютна фінансова стійкість

S =(0;1;1) – нормальна фінансова стійкість

S =(0;0;1) – нестійкий фінансовий стан

S =(0;0;0) – кризова фінансова стійкість

Таким чином маємо ситуацію S =(0;1;1) – нормальна фінансова стійкість.

4.5 Визначення операційного та операційно-фінансового циклу підприємства

Таблиця 4.6 Розрахунок операційного і фінансового циклу підприємства

Отже підприємство характеризується значним фінансовим і операційним циклом.

4.6 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Таблиця 4.7. Розрахунок показників моделей оцінки банкрутства

Згідно з моделлю Альтмана:

Таблиця 4.8. Характеристика моделі Альтмана

Згідно з розрахованими коефіцієнтами ймовірність банкрутства за моделлю Альтмана досить висока.

Нормативне значення за моделлю Тафлера складає 0,3. Згідно з цією моделлю підприємство має схильність до банкрутства (0,254 – розрахункове значення).

Нормативне значення за моделлю Ліса складає 0,037, показники підприємства вищі за норматив. Таким чином згідно з цими моделями є ймовірність банкрутства підприємства.

висновок

Активи - ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких, як очікується, приведе до надходження економічних вигод у майбутньому.

У балансі активи підприємства розміщені у трьох розділах:

I розділ- необоротні активи;

II розділ – оборотні активи;

III розділ- витрати майбтніх періодів.

Пасиви підприємства (тобто джерела фінансування його активів) складаються з власного капіталу і резервів, довготермінових зобов'язань, поточних зобов'язань та кредиторської заборгованості. [5]

Згідно з ПСБО 2 надається таке визначення складових балансу:

Власний капітал - частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань.

Завдання управління активами підприємства можна поділити на завдання управління оборотними і необоротними активами.

Основне завдання управління необоротними активами полягає у забезпеченні своєчасного оновлення основних виробничих фондів та високої ефективності їх використання. Можливості оперативного управління необоротними активами незначні.

Управління операційними активами підприємства являє собою систему принципів і метолів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних з їх формуванням, ефективним використанням у операційній діяльності підприємства й організацією їх обороту.

Нормування — це процес обчислення частини оборотних активів (запасів та витрат), потрібної підприємству для забезпечення нормального, неперервного процесу виробництва, реалізації продукції та розрахунків.

І, навпаки, політика управління оборотними активами відзначається значною маневреністю, можливістю активного впливу на їх розмір, склад, структуру, оборотність, ліквідність та прибутковість.

Стратегія управління капіталом (пасивами) підприємства спрямована на вирішення таких основних завдань

1. Формування достатнього обсягу капіталу

2. Оптимізація розподілу сформованого капіталу

3. Забезпечення умов досягнення максимальної доходності капіталу

4. Забезпечення мінімізації фінансового ризику.

5. Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства у процесі його розвитку.

6. Забезпечення належного рівня фінансового контролю.

7. Забезпечення належної фінансової гнучкості підприємства.

8. Оптимізація обігу капіталу.

9. Забезпечення своєчасного реінвестування капіталу.

Основною метою формування капіталу створюваного підприємства є залучення його достатнього обсягу для фінансування придбання необхідних активів, а також оптимізація його структури з позицій забезпечення умов подальшого ефективного використання.

Процес формування політики залучення підприємством позикових засобів включає такі основні етапи:

1. Аналіз залучення використання позикових засобів у попередньому періоді.

2. Визначення цілей залучення позикових засобів у майбутньому періоді.

3. Визначення граничного обсягу залучення позикових засобів.

4. Оцінка вартості залучення позикового капіталу з різних джерел.

5. Визначення співвідношення обсягу позикових засобів, що залучаються на коротко- і довгостроковій основі.

6. Визначення форм залучення позикових засобів.

7. Визначення складу основних кредиторів.

8. Формування ефективних умов залучення кредитів.

9. Забезпечення ефективного використання залучених кредитів.

10. Забезпечення своєчасних розрахунків за отримані кредити.

В ході проведеного Фінансовий аналіз холдингової компанiї "АвтоКрАЗ" у формi вiдкритого акцiонерного товариства було встановлено, що відбулося зростання активів і пасивів підприємства. У 2008 році підприємство отримало прибуток 66 млн. грн. Серед негативних фактів слід відзначити значне зростання позикового капіталу.

Аналізуючи показники стану основних засобів слід відзначити величину коефіцієнту зносу 0,909 що є негативним показником, коефіцієнт оновлення має невелике від’ємне значення, що свідчить про відсутність оновлення обладнання. Частка оборотних виробничих активів є дуже низькою. Проте такий стан пояснюється специфікою діяльності підприємства.

Показники ділової активності підприємства є середніми, що знову таки пояснюється специфікою діяльності підприємства. Показники рентабельності підприємства є низькими. Коефіцієнт фінансової незалежності також низький Показники ліквідності є досить значними, окрім коефіцієнту миттєвої ліквідності.

Підприємство характеризується нормальною фінансовою стійкістю і невеликою ймовірністю банкрутства. Також характерним є значний фінансовий і операційний цикл.

сПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1.                П(С)БО 2 «Баланс»

2.                «Фінансовий менеджмент» Електронний підручник http://www.vuzlib.net/fm_P/_index.htm

3.                Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика - К. : ЦУЛ, 2009. - 328 с.

4.                Управління активами підприємства і шляхи його покращання/ Реферат http://www.refine.org.ua/pageid-5329-9.html

5.                Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання/ Електронний конспект лекцій http://readbookz.com/book/147/4180.html

6.                Фінансовий менеджмент/Електроний підручник http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid,99999999/catid,84/id,842/

7.                Управління активами підприємства і шляхи його покращання / Реферат http://www.refine.org.ua/download-5329.html

8.                Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала. http://www.OPTIM.RU.

9.                Форум CFIN.RU / Финансовый и операционный менеджмент // Проблема оптимизации структуры капитала компании в России.

10.           Бланк И.А. Финансовый менеджмент : учебный курс. – К. : Изд-во "Ника-Центр", 2001. – 528 с.

11.           Бланк І.О. Фінансовий менеджмент: Нлвчальний посібник Ельга. 2008.— 724 с.

12.           Управління власник капіталом/Реферат http://www.ukrreferat.com/index.php?referat=48954

13.           Фінансова звітність ВАТ «АвтоКраз» http://www.smida.gov.ua/reestr/?kod=05808735&tab=2&lang=ua

Страницы: 1, 2, 3