Характеристика методов финансового анализа как инструментов для принятия управленческих решений

Своевременное погашение кредиторской задолженности - важнейшая задача организации, а экономический анализ призван своевременно сигнализировать о неблагоприятных тенденциях, одна из которых - наличие просроченной кредиторской задолженности.

На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок предоставления кредита. Средний период предоставления кредита может быть исчислен по формуле:

 (1.15)

или , (1.16)

где  - средний остаток кредиторской задолженности, который в упрощенном виде рассчитывают по данным баланса как среднеарифметическую величину на начало (КЗн) и конец (КЗк) анализируемого периода; Вр - выручка от продажи продукции (нетто).

1.3 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в условиях рыночной нестабильности и неопределенности существующих коммерческих рисков, в том числе и со стороны государства (процедура банкротства), становится одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической работы[15].

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. [16]

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [17]

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения собственных и заемных средств предприятия по отдельным статьям актива и пассива его баланса.

Согласно методике Дыбаль С.В. задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

Определение общей финансовой устойчивости;

Расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

Оценка финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

Определение типа финансовой устойчивости.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели:

коэффициент автономии;

коэффициент концентрации заемного капитала;

коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости[18]:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

ЗиЗ < СОС, (1.17)

где ЗиЗ - стоимость материальных запасов и затрат.

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

ЗиЗ = СОС + ДП или СОС < ЗиЗ < СОС+ДП, (1.18)

где ДП - долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса).

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое (предкризисное) состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

СОС+ДП < ЗиЗ < СОС+ДП+КП, (1.19)

где КП - краткосрочные пассивы (итог раздела V пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

ЗиЗ > СОС + ДП+КП. (1.20)

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса).

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = СК - ВА (1.21)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ДП), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

(СК + ДП) - АВ = СОС + ДП, (1.22)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

(СК + ДП) - АВ + КП=СОС+ДП+КП. (1.23)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.                Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс):

± Фс = СОС - ЗиЗ;

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт):

± Фт = (СОС + ДП) - ЗиЗ;

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):

± Фо = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям: Фс ≥ 0; Фт ≥ 0; Фо ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S={1,1,1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс < 0; Фт ≥ 0; Фо ≥ 0, т.е. S={0,l,l}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорений оборачиваемости запасов): Фс<0; Фт<0; Фо≥0; т.е. S = {0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго - и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, это означает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}.

1.4 Ликвидность и платежеспособность

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [19]

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Основным критерием для классификации активов и пассивов как текущих является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла предприятия.

Для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела II актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств (КДО) входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

 (1.24)

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, в ближайшее время.

В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

Ряд авторов рекомендует нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2-0,5. [20] Для отечественных предприятий коэффициент абсолютной ликвидности, как правило, варьируется в пределах от 0,05 до 0,1. [21]

2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности (Ккл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТАпр)) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

 (1.25)

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8-1[22].

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

 (1.26)

В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и медленно реализуемые активы (запасы и затраты, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей кредиторской задолженности (текущих обязательств).

Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Условное нормативное значение коэффициента варьируется от 1,5 до 2.

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятия, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так же как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

1.5 Финансовые результаты деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются показателями полученной прибыли (убытка) и уровня рентабельности. Важнейшими из них являются показатели прибыли, создающие основу экономического развития фирмы, за счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами. Прибыль характеризует достигнутый уровень эффективности использования основных и оборотных средств (через относительные показатели рентабельности), реализуемости производимой продукции, себестоимости. Также она является основным источником формирования доходов государственного и территориального бюджетов.

Прибыль - часть чистого дохода предприятия, созданного в процессе производства и реализованного и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой и полной себестоимостью готовой продукции.

Хозяйствующие субъекты получают прибыль главным образом от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов деятельности: сдачи в аренду основных фондов, коммерческой деятельности на фондовых и валютных рынках и т.д.

Для анализа финансовых результатов деятельности предприятия используют информацию, содержащуюся в отчетной форме №2 "Отчет о прибылях и убытках", рекомендованной к применению в организациях приказом Минфина России от 22.07.2003 г. №67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций". Отчет о прибылях и убытках позволяет увидеть результаты, полученные от всех видов деятельности, установить структуру прибыли и динамику показателей (Приложение 2).

Анализ финансовых результатов включает оценку следующих показателей прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли предприятия.

Конечный финансовый результат слагается из финансового результата по обычным видам деятельности, а также прочих доходов и расходов.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

Оценка структуры и динамики показателей прибыли за анализируемый период;

Факторный анализ показателей прибыли;

Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности и выявление факторов и причин изменения показателей;

Оценка динамики показателей рентабельности и анализ факторов, воздействующих на уровень использования хозяйственных средств;

Анализ затрат, произведенных организацией, и затрат на рубль товарной продукции.

Результаты анализа используются для принятия экономических решений, направленных на эффективное использование ресурсов, выбор наилучшего варианта инвестиций, обоснование перспективы развития предприятия.

Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции, товаров, работ и услуг. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. Рост объема реализации убыточной продукции влияет на уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции также может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в объеме реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, а ее рост - к падению.

Изменение среднего уровня реализационных цен на продукцию и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастет, и наоборот.

Повышение цен на сырье, материалы, топливо способствуют увеличению себестоимости и снижению суммы прибыли.

Таким образом, прибыль от продажи товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменении объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Проведение факторного анализа прибыли от продажи позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные средства.

Оборотные активы - важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состава и структуры которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения. В то же время оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом.

Оборотные средства, находясь в постоянном движении и обеспечивая кругооборот средств, постоянно меняют свою материально-вещественную форму.

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев (или периодом одного производственного цикла) и в процессе кругооборота капитала полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяя свою первоначальную форму.

Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала предприятия, одна часть которого финансируется за счет собственных источников (собственный оборотный капитал). Источником другой части служат заемные средства (как правило, краткосрочные обязательства).

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего ии внутреннего характера[23]. К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации, отраслевая принадлежность, масштабы организации, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования. К внутренним факторам относится ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Показатели оборачиваемости оборотных активов представляются в виде коэффициентов отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях).

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу, и могут рассчитываться за год, квартал, месяц.

Для определения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели[24]:

1.                Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Для расчета показателя используется формула:

 (1.27)

 - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб.; Д - число календарных дней анализируемого периода (30, 60, 180, 360),  - выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета НДС и аналогичных платежей), руб.

Средняя величина текущих активов определяется по балансу по формуле средней арифметической:

 (1.28)

 - соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода.

2.                Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчет на один рубль оборотных активов:

 (1.29)

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитана делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

 (1.30)

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

 (1.31)

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости  или дополнительно привлеченных средств в оборот  при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

 (1.32)

 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущие периоды, дни;

 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Показатели рентабельности объединяются в несколько групп:

1)                Показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

2)                Показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3)                Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Показатели рентабельности[25]:

1.                Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп), %:

Rз = (Пр / Сп) * 100% (1.33)

где Сп - общая сумма затрат на производство и реализацию продукции,

или: Rз = (Пр / (Ср + Ру + Рк)) * 100% (1.34)

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятия, отдельным его подразделениям или видам продукции.

2. Рентабельность продаж (Rп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей. Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

2.1 Как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи (Rпр), %:

Rпр = (Пр / Вр) * 100% (1.35)

2.2 Как отношение прибыли до налогообложения (Пн) к выручке от продажи (Rн),%:

Rн = (Пн /Вр) * 100% (1.36)

2.3 Как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи (Rч),%:

Rч = (Пч /Вр) * 100% (1.37)

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его основных частей.

При расчете коэффициентов используется прибыль до налогообложения (Пн), чистая прибыль (Пч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

3.1 Рентабельность всего имущества (Rи) - как отношение прибыли до налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:

Rи = (Пн / Иср) * 100% (1.38)

где Иср - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

Иср = (Вбн + Вбк) * 0,5 (1.39)

где Вбн, Вбк - валюта баланса (стоимость имущества), которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса соответственно на начало и конец отчетного периода. Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

3.2 Рентабельность собственного капитала (Rск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

Rск = (Пч / СКср) * 100% (1.40)

где Скср - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СКн) и конец (СКк) анализируемого периода, руб.:

СКср = (СКн + СКк) * 0,5 (1.41)

Показатели рентабельности характеризуют относительную долю или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

2. Анализ хозяйственной деятельности ЗАО "Стройкомплект"

2.1 Оценка состава и структуры имущества и источников его формирования

На первом этапе на основе методов горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса (Приложение 1) проводим оценку имущественного состояния ЗАО "Стройкомплект" и источников его формирования, а также определяем коэффициенты автономии, концентрации заемного капитала, соотношения заемного и собственного капитала.

2.1.1 Анализ состава и структуры имущества ЗАО "Стройкомплект"

Данные для анализа состава и структуры имущества ЗАО "Стройкомплект" отражены в таблице 1.

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества ЗАО "Стройкомплект"

Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества ЗАО "Стройкомплект" увеличилась за отчетный период на 25 478 тыс. руб., или на 43, 20%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 6 226 тыс. руб. или на 11,9%, и значительного увеличения стоимости оборотных активов (мобильного имущества) на 19 252 тыс. руб. или 297,2%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости всех видов имущества. Наибольший прирост произошел по статье "Незавершенное строительство"

4 993 тыс. руб. или 515,3%.

Это может быть связано с:

1.                приобретением основных средств, которые не были введены в эксплуатацию по состоянию на балансовую дату;

2.                приобретением нематериальных активов, еще не принятых к учету (например, находящихся на стадии регистрации);

3.                приобретением оборудования (технологического, энергетического, производственного), требующего монтажа;

4.                приобретением оборудования, переданного в монтаж, но не смонтированного;

5.                незаконченным капитальным строительством;

6.                законченными объектами капитального строительства, которые не прошли государственную регистрацию;

7.                авансами, выданными застройщику, а также другие авансовые платежи или капитальные вложения;

8.                проведением научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, которые не завершены на балансовую дату.

Удельный вес в валюте баланса незавершенного строительства увеличился не значительно - 5,4%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 690 тыс. руб. или 310,8% связано с развитием инвестиционной деятельности, в том числе это может быть связано с:

1.                приобретением государственных и муниципальных ценных бумаг;

2.                приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);

3.                вкладами в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);

4.                предоставлением другим организациям займов;

5.                депозитными вкладами в кредитных организациях;

6.                дебиторской задолженностью, приобретенной на основании уступки права требования;

7.                вкладами организации-товарища по договору простого товарищества и пр. [26]

Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход. Следует сопоставить величину дохода от инвестиционной деятельности с размером инвестиций, т.е. установить эффективность вложений. Если предприятие неплатежеспособно, необходимо пересмотреть отвлечение средств из основной производственной деятельности в данный вид вложений.

Стоимость основных средств увеличилась на 453 тыс. руб. или 0,9%. Это может быть связано с развитием материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Однако удельный вес основных средств в валюте баланса значительно снизился с 83,7% до 59%, т.е. на 24,7%. Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составляет 59% (более 40%), а значит, предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Доля нематериальных активов в составе имущества ЗАО "Стройкомплект" не велика. Но за отчетный период произошло их увеличение на 90 тыс. руб. или 4,7%. Это может быть связано с развитием инновационной деятельности: вложение капитала в патенты, исключительные права на изобретения, товарные знаки и другую интеллектуальную собственность. Однако удельный вес в валюте баланса уменьшился на 0,9% и на конец отчетного периода составляет 2,4%.

Прирост оборотных активов произошел в связи с увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, размещением капитала в краткосрочных вложениях, за счет увеличение денежных средств. Их стоимость увеличилась на 19 252 тыс. руб., или 297,2%. Удельный вес оборотных активов значительно увеличился на 19,5% и на конец периода составил 30,5%.

Наибольшее приращение мобильного имущества обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 14 993 тыс. руб., или на 263,5%. На конец периода их удельный вес составил 24,5%, т.е. значительную часть всех оборотных активов. Увеличение по сравнению с началом года произошло на 14,9%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5