Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Хладокомбинат"
3) 145127/35407=4,099
При увеличении
выручки от реализации на 39631 тыс.р.,фондоотдача активной части увеличилась на
1,003
При снижении
стоимости активной части на 4090 тыс.р., фондоотдача активной части увеличилась
на 0,425
Факторный
анализ производительности труда: таблица1.7.
показатель
Начало года
Конец года
Абсолютное отклонение
1.Производительность труда
2.тех.вооружённость
3.фондоотдача активной части
181,577
67,981
2,671
249,788
60,941
4,099
+68,211
-7,07
+87,024
Рассчитаем, как повиляло изменение
фондоотдачи активной части на производительность труда:
1,428*60,941=87,024
за счёт роста
фондоотдачи активной части на 1,428, производительность труда выросла на 87,024
Рассчитаем, как
повлияло изменение технической вооружённости на производительность труда:
-7,07*2,671=
-18,803
за счёт снижения
технической вооружённости на 7,07, производительность труда снизилась на 18,
803
общее влияние=
-18,803+87,024=+68,211
влияние
положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего
производительность труда выросла на 68,211
1.3. Анализ эффективности
использования оборотных средств
Для того, чтобы
предприятие могло нормально осуществлять свою деятельность ему необходимы
оборотные средства. Под ними понимаются предметы труда неоднократно участвующие
в процессе производства, полностью потребляющиеся и переносящие свою стоимость
на стоимость произведенной продукции. Также оборотные средства могут быть
представлены в виде денежных средств, авансированных в оборотные
производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные средства обеспечивают
непрерывность процесса производства, поэтому для предприятия очень важно
эффективно их использовать. Для этого нужно помнить, что избыток оборотных
средств означает бездействие оборотного капитала и не приносит дохода. Вместе с
тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного
процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Поэтому
предприятию нужно четко знать сколько оборотных средств ему необходимо. Задача
менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного
использования оборотных средств, организовать расширение объемов производства и
реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, наиболее рационально и
экономно, то есть при минимальной величине оборотных средств. А для этого
необходимо регулярно производить анализ эффективности использования оборотных
средств. Нужно помнить, что от того насколько эффективно они будут
использоваться будет зависеть скорость их оборота.
В ходе
анализа эффективности использования оборотных средств анализируются величины
показателей на начало и конец года. Затем рассматривается темп их роста путем
сопоставления значений показателя на конец года к значений показателя на начало
года, выраженное в процентах.
Важнейшими
показателями использования оборотных средств являются коэффициенты
оборачиваемости и загрузки оборотных средств, а также длительность одного
оборота в днях и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
которые рассчитываются по формуле:
Выручка от
реализации
К оборачиваемости оборотных средств
= ------------------------------------ (13)
К обеспеченности СОС =
------------------------------------ (15)
Стоимость оборотных средств
Собственные источники в формировании
оборотных средств=капитал и резервы-внеоборотные
активы
(16)
1
К загрузки оборотных средств =
------------------------------------ (17)
К
оборачиваемости оборотных средств
№ п/п
Показатель
Начало года
Конец года
Темп роста(%)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
Валюта
баланса
Стоимость оборотных
средств
Уд.вес оборотных
средств в активах
Собственные
источники в формировании оборотных средств
Коэффициент
обеспеченности СОС
Стоимость запасов
Уд.вес запасов в
оборотных активах
Дебиторская
задолженность
Уд.вес ДЗ в
оборотных активах
Выручка от
реализации
Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств
Длительность 1
оборота
Коэффициент
загрузки оборотных средств
96912
64562
66,619
-655
-0,010
59200
91,695
2089
3,236
105496
1,634
2,203
0,006
111312
89335
80,256
-3353
-0,038
76672
85,825
6003
6,720
145127
1,625
2,216
0,006
114,86
138,37
120,47
129,51
93,60
287,36
207,66
137,57
99,45
100,59
100
Таблица 1.8.
Произведённые расчёты:
1. Собственные источники в
формировании оборотных средств рассчитаем по формуле 16:
Собственные источники в формировании
оборотных средств на начало года=-655
Собственные источники в формировании
оборотных средств на конец
года=-3353
2. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле 15:
К обеспеченности СОС на начало
года=-0,010
К обеспеченности СОС на конец года=-0,038
3.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитаем по формуле
13:
К оборачиваемости оборотных средств
на начало года=1,634
К оборачиваемости оборотных
средств на конец года=1,625
4. Длительность 1 оборота рассчитаем
по формуле 14:
Длительность 1 оборота на начало
года=2,203
Длительность 1 оборота на конец
года=2,216
5. Коэффициент загрузки оборотных
средств рассчитаем по формуле 17:
К загрузки оборотных средств на
начало года=0,006
К загрузки оборотных средств на конец
года=0,006
Вывод:
За анализируемый период произошли
следующие изменения:
Общая
стоимость активов увеличилась на 14,86%, а также стоимость оборотных активов
увеличилась на 38,37%, что является положительной тенденцией. Ещё мы видим, что
вырос удельный вес оборотных активов на 20,47%. Но для формирования оборотных
активов предприятию не хватает собственных источников, поэтому оно использует
помимо своего капитала ещё и заёмные средства. Причём на конец года в
формирование оборотных активов вовлечено ещё больше заёмных средств, что
говорит о повышении финансовой зависимости нашего предприятия.
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами, соответственно, тоже снизился. Всё это
является отрицательным фактором.
Удельный вес запасов уменьшился на
6,4% - это положительная тенденция. Крайне отрицательным фактором является
увеличение дебиторской задолженности на 187,36%, т.к. у предприятия стало
меньше денег в обороте. Рост выручки от реализации положительно отразился на
деятельности предприятия. Незначительное снижение коэффициента оборотных
средств говорит о том, что оборотные средства стали хуже оборачиваться, хотя и
ненамного. Также незначительно увеличилась длительность 1 оборота (на 0,59%).
Увеличение длительности 1 оборота говорит о замедлении обращения оборотных
средств.
Исходя из всего
вышеперечисленного, следует отметить, что для повышении эффективности
использования оборотных средств предприятию, прежде всего, следует избавиться
или, хотя бы, попытаться снизить дебиторскую задолженность, т.к. эти деньги
могут быть использованы в качестве источников формирования оборотных средств и
предприятию в этом случае не надо будет прибегать к заёмным средствам.
Факторный анализ коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами:
Таблица1.9.
Подстановка
Собственные
источники
Стоимость
оборотных активов
К
обеспеченности СОС
Влияние
фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
-655
-3353
-3353
64562
64562
89335
-0,010
-0,052
-0,038
-0,062
+0,014
1) при дополнительном вовлечении
заёмных средств (при снижении собственных источников) К обеспеченности СОС
снизился на 0,062
2) при росте стоимости оборотных
активов К обеспеченности повысился на 0,014
общее
влияние=0,048; проверка: -0,038-(-0,010)=0,048
В результате проведённого
факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло
влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился.
Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных
средств: таблица1.10.
Подстановка
Выручка
о реализации
Стоимость
оборотных активов
К
оборачиваемости оборотных активов
Влияние
фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
105496
145127
145127
64562
64562
89335
1,634
2,248
1,625
+0,614
-0,623
1) при увеличении выручки от
реализации на 39631тыс.р., К оборачиваемости активов увеличился на 0,614
2) при росте стоимости оборотных
активов на 24773тыс.р.,К оборачиваемости активов снизился на 0,623
Общее влияние=0,009; проверка: 0,614-0,623=0,009
В результате
влияние отрицательного фактора перекрыло влияние положительного, в результате
чего К оборачиваемости активов снизился на 0,009.
Раздел 2.Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия.
В условиях
рыночных отношений, характеризующихся своей динамичностью, приходится принимать
неординарные решения, связанные с учётом финансового положения предприятия. К
примеру, если темпы продаж предприятия падают, то уменьшится ли соответственно
этому производство товаров или предприятие должно придерживаться прежних темпов
развития, делая запас на будущее? Или если спрос на продукцию сильно и
неожиданно увеличивается, то можно ли с существующих мощностей снять больше
продукции? Должно ли предприятие развивать новые технологии, требующие
значительных капиталовложений, или ограничиться интенсификацией труда? Всё это
в конечном итоге связано с оценкой использования ресурсов предприятия.
Методика проведения анализа финансовых результатов включает
несколько этапов:
1) анализ динамики и структуры балансовой прибыли
2) анализ прибыли от реализации
3) факторный анализ прибыли от реализации
4) анализ финансовых результатов от прочей реализации
5) анализ качества прибыли
6) анализ распределения прибыли
прибыль является основным результатом
деятельности предприятия и источником удовлетворения потребностей государства и
предприятия.
2.1
Анализ
структуры и динамики балансовой прибыли.
Балансовая прибыль – это прибыль
предприятия от всех видов деятельности.
Балансовая
прибыль=прибыль от реализации + % к получению - % к уплате + доходы от участия
в других организациях + прочие операционные доходы – прочие операционные
расходы +- внереализационные доходы/расходы
Чистая прибыль –
это прибыль, остающаяся у предприятия после оплаты всех налогов.
Абсолютные
показатели доходности деятельности предприятия:
Прибыль от
реализации – это валовая прибыль от обычных видов деятельности предприятия.
Операционные
доходы – это доходы от продажи активов, аренды, плата за предоставление
патентов, промышленных образцов и т.д.
Операционные
расходы – это плата за услуги банка, расходы по содержанию законсервированных
объектов, расходы по аннулированным заказам и т.д.
Внереализационные
доходы – полученные предприятием пени, штрафы, неустойки, а также прибыль
прошлых лет, выявленная в отчётном году.
Проценты к
получению/уплате – проценты по облигациям, депозитам и проценты за
предоставление денежных средств в пользование организациям.
Доходы от участия
в других организациях – доходы по акциям, принадлежащим организации.
Корректировка
прибыли – часть прибыли, которая не облагается налогом и направляется
предприятием на финансирование капитальных вложений, содержание учреждений
здравоохранения, образование, культуры, находящихся на балансе предприятия, а
также взносы на благотворительные цели и фонды поддержки предприятия.
Факторный анализ
прибыли от реализации позволяет найти неиспользованные резервы её роста. На
размер прибыли от реализации влияют 3 фактора:
1. изменение объёма реализации
продукции=прибыль от реализации за баз.период*(себестоимость
отч.периода/себестоимость баз.периода
–1)
(24)
2. изменение структуры и
ассортимента выпускаемой продукции=прибыль от реализации баз.период*(выручка
отч.периода/выручка баз.периода – себестоимость отч.периода/себестоимость
баз.периода) (25)
3. изменение себестоимости
реализованной продукции=выручка отч.периода*(затраты на рубль реализованной
продукции за баз.период – затраты на рубль реализованной продукции за отч.период
(26)
Затраты на рубль реализованной
продукции=себестоимость/выручка от реализации
Таблица2.1.
Показатели
Базис
Отчёт
Отклонение в сумме
В уд.весе
Темп роста
выручка от реализации
полная себестоимость
прибыль от реализации
уд.вес в балансовой прибыли
операционные доходы
уд.вес в балансовой прибыли
операционные расходы
уд.вес в балансовой прибыли
внереализационные доходы
уд.вес в балансовой прибыли
внереализационные расходы
уд.вес в балансовой прибыли
105496
95278
10218
686,69
-
-
-
-
22402
1505,51
31132
2092,20
145127
119087
26040
109,1
-
-
-
-
11462
48,02
13633
57,12
+39631
+23809
+15822
-10940
-17499
-577,59
-1457,31
-2035,08
137,57
124,99
254,84
15,88
51,16
3,19
43,8
2,73
Балансовая
прибыль
1488
23869
22381
1604,1
Вывод:
Балансовая
прибыль увеличилась за анализируемый период на 22381 тыс.р. На рост балансовой
прибыли оказали влияние следующие факторы: рост прибыли от реализации на 15822
тыс.р., снижение внереализационных расходов на 17499тыс.р.
Отрицательное
влияние на балансовую прибыль оказали следующие факторы: снижение
внереализационных доходов на 10940тыс.р.
Для предприятия резервами являются операционные доходы. Чтобы увеличить
балансовую прибыль, предприятию необходимо увеличить внереализационные доходы.
В
структуре балансовой прибыли произошли следующие изменения: высокая доля
прибыли приходится на прибыль от реализации: 686,69% - на начало года; 109,1% -
на конец года, т.е. основная деятельность предприятия приносит ему основной
доход. Резко снизился удельный вес внереализационных доходов на конец года
(-1457,31%)
Отрицательным
фактором в деятельности предприятия на начало года является наличие большой
суммы и удельного веса операционных расходов. Т.к. эти расходы поглотили
большую часть прибыли от реализации, то, соответственно, у предприятия была
совсем небольшая балансовая прибыль.
Проведём
факторный анализ прибыли от реализации в зависимости от изменения объёма
реализованной продукции, изменения структуры и ассортимента выпускаемой
продукции и от изменения себестоимости продукции.
Проведём
факторный анализ прибыли от реализации в зависимости от изменения объёма
реализованной продукции. Для этого используем формулу 24:
Изменение
объёма реализованной продукции=2553,378тыс.р.
За счёт
изменения объёма реализованной продукции, дополнительно получено 2553,387
тыс.р.
Проведём
факторный анализ прибыли от реализации в зависимости от изменения структуры и
ассортимента выпускаемой продукции. Для этого воспользуемся формулой 25:
Изменение
структуры и ассортимента выпускаемой продукции=1287,468тыс.р.
За счёт
изменения структуры и ассортимента выпускаемой продукции дополнительно получено
1287,468тыс.р.
Проведём
факторный анализ прибыли от реализации в зависимости от изменения себестоимости
реализованной продукции. Для этого сначала используем формулу 27:
Затраты на
рубль реализованной продукции на начало года=0,903
Затраты на
рубль реализованной продукции на конец года=0,821
После
этого воспользуемся формулой 26:
Изменение
себестоимости реализованной продукции=15741,26
За счёт
изменения себестоимости реализованной продукции дополнительно получено 15741,26
тыс.р.
2.2.
Анализ относительных показателей доходности
деятельности предприятия.
Для оценки уровня эффективности
работы предприятия получаемый результат валовый доход, прибыль) сопоставляется
с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами
означает рентабельность или норму рентабельности. Доходность деятельности
предприятия характеризуется не только абсолютными показателями, но и
относительными . Относительные показатели – это и есть рентабельность.
1. рентабельность
авансированного капитала=чистая прибыль/итог среднего баланса (18)
рентабельность
капитала показывает, сколько рублей прибыли приходится на рубль авансированного
капитала.
2. рентабельность
собственного капитала=чистая прибыль/средняя величина собственного
капитала (19)
Показывает,
сколько рублей прибыли приходится на рубль собственного капитала.
3. рентабельность
продукции=прибыль от реализации/выручка от реализации (20)
Показывает долю
прибыли в каждом рубле выручки от реализации
4. рентабельность основной
деятельности=прибыль от реализации/затраты на производство и сбыт (21)
Показывает долю
прибыли в затратах
5. рентабельность
производства=балансовая прибыль/среднегодовая стоимость производственных
фондов (22)
показывает
эффективность использования предприятием основных и оборотных фондов
6. рентабельность
предприятия=прибыль от реализации/среднегодовая стоимость производственных
фондов (23)
Предприятие
считается рентабельным, если оно в результате реализации продукции возмещает
свои издержки и получает прибыль.
Таблица2.2.
Показатель
Базис
Отчёт
Темп
роста (%)
балансовая прибыль(тыс.р.)
объём реализации(тыс.р.)
стоимость основных средств(тыс.р.)
стоимость оборотных средств(тыс.р.)
стоимость производственных фондов(тыс.р.)
прибыль на 1 рубль реализованной продукции
рентабельность производства(%)
чистая прибыль(тыс.р.)
рентабельность авансированного капитала(%)
рентабельность продукции(%)
рентабельность основной деятельности(%)
12.рентабельность предприятия(%)
1488
105496
86825
64562
151387
0,014
0,983
892
0,920
9,686
10,724
6,75
23869
145127
66956
89335
156291
0,164
15,272
15687
14,09
17,943
21,866
16,661
1604,099
137,566
77,116
138,371
103,239
1171,429
1553,61
1758,632
1531,52
185,25
203,90
246,83
Произведённые
расчёты:
Балансовая прибыль
1. Прибыль на 1 рубль
реализованной продукции = ------------------------------------ (24)
объём
реализации
прибыль на
1 рубль реализованной продукции на начало года=0,014
прибыль на 1
рубль реализованной продукции на конец года=0,165
2. стоимость производственных
фондов=стоимость основных фондов+стоимость производственных
фондов (25)
стоимость производственных фондов на
начало года=151387тыс.р.
стоимость производственных фондов на
конец года=156291тыс.р.
3. рентабельность производства
рассчитаем по формуле 22.
рентабельность производства на
начало года=0,983%
рентабельность производства
на начало года=15,272%
4. рентабельность авансированного
капитала рассчитаем по формуле 18.
рентабельность
авансированного капитала на начало года=0,920%
рентабельность
авансированного капитала на конец года=14,093%
5. рентабельность продукции
рассчитаем по формуле 20
рентабельность
продукции на начало года=9,686%
рентабельность
продукции на конец года=17,943%
6. рентабельность основной
деятельности рассчитаем по формуле 21.
рентабельность
основной деятельности на начало года=10,724%
рентабельность
основной деятельности на конец года=21,866%
7.рентабельность
предприятия рассчитаем по формуле 23.
рентабельность
предприятия на начало года=6,75%
рентабельность
предприятия на конец года=16,661%
Вывод:
Исходя
из данных таблицы, можно сказать, что балансовая прибыль выросла почти в 16
раз, объём реализации вырос на 37,75%, что является положительной тенденцией.
Стоимость основных средств снизилась на 22,88%; стоимость оборотных средств
увеличилась на 38,37%; стоимость производственных фондов выросла на 3,24%.
Прибыль на 1 рубль реализованной продукции выросла почти в 12 раз, что очень
хорошо для предприятия.
Т.к. увеличилась
рентабельность производства почти в 15 раз, то это означает, что предприятие
эффективно использует основные и оборотные средства.
Чистая прибыль выросла
почти в 18 раз, что тоже является положительной тенденцией.
Рентабельность
авансированного капитала выросла почти в 15 раз. Это значит, что на рубль
авансированного капитала приходится гораздо больше денег по сравнению с началом
года.
Рентабельность продукции увеличилась
почти в 18 раза. Это значит, что в каждом рубле выручки от реализации
приходится больше прибыли.
Рентабельность основной деятельности
выросла почти в 2 раза. Это значит, что доля прибыли в затратах увеличилась.
Рентабельность предприятия выросла на
146,83% - доля прибыли от реализации увеличилась в связи с улучшением
использования основных и оборотных фондов.
Предприятие на конец года стало
гораздо лучше работать. Все показатели рентабельности выросли в несколько раз,
выросла чистая прибыль. Наше предприятие можно считать рентабельным, т.к. оно
от реализации получает прибыль и возмещает издержки.
Факторный анализ рентабельности производства:
Таблица 2.3.
Подстановка
Балансовая прибыль
Стоимость
производственных фондов
Рентабельность производства
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
1488
23869
23869
151387
151387
156291
0,983
15,764
15,272
+14,784
-0,495
1) при увеличении балансовой
прибыли на 22381тыс.р., рентабельность производства увеличилась на 14,784
2) при увеличении стоимости
производственных фондов на 4904тыс.р., рентабельность производства снизилась на
0,495
общее влияние=14, 289; проверка:
14,784-0,495=14,289
влияние положительного фактора
перекрыло влияние отрицательного, в результате чего рентабельность производства
выросла.
Факторный анализ рентабельности
авансированного капитала
Таблица1.4.
Подстановка
Чистая прибыль
Сумма баланса
Рентабельность
авансированного капитала
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
892
15687
15687
96912
96912
111312
0,92
16,187
14,093
+15,267
-2,044
1) при увеличении чистой
прибыли на 14795тыс.р., рентабельность авансированного капитала выросла на
15,267
2) при увеличении суммы баланса
на 14400тыс.р., рентабельность авансированного капитала снизилась на 2,044
общее влияние= 13,173;
проверка: 15,267-2,044=13,173
положительный фактор перекрыл влияние
отрицательных, в результате чего рентабельность авансированного капитала
выросла.
Факторный анализ
рентабельности продукции
Таблица1.5.
Подстановка
Прибыль от
реализации
Объём реализации
Рентабельность
продукции
Влияние фактора
базис
1 подстановка
2 подстановка
10218
26040
26040
105496
105496
145127
9,686
24,683
17,943
+14,997
-6,74
1) при увеличении прибыли от
реализации на 15822тыс.р.,рентабельность продукции выросла на 14,997
2) при увеличении объёма
реализации на 39631тыс.р., рентабельность продукции снизилась на 6,74
общее влияние=8,257; проверка:
14,997-6,74=8,257
влияние положительного фактора
перекрыло влияние положительного, в результате чего рентабельность продукции
выросла.
Факторный анализ рентабельности основной
деятельности
Таблица1.6.
Подстановка
Прибыль от
реализации
Себестоимость
Рентабельность
основной деятельности
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
10218
26040
26040
95278
95278
119087
10,724
27,331
21,866
+16,607
-5,465
1) при увеличении прибыли от
реализации на 15822тыс.р., рентабельность основной деятельности выросла на
16,607
2) при росте себестоимости на
23809тыс.р.,рентабельность основной деятельности снизилась на 5,465
общее
влияние=11,142; проверка: 16,607-5,465=11,142
влияние
положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего
рентабельность основной деятельности выросла.
Факторный анализ
рентабельности предприятия
Таблица1.7.
Подстановка
Прибыль от
реализации
Стоимость производственных
фондов
Рентабельность
предприятия
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
10218
26040
26040
151387
151387
156291
6,75
17,201
16,661
+10,451
-0,54
1) при росте прибыли от
реализации на 15822тыс.р., рентабельность предприятия выросла на 10,451
2) при росте стоимости
производственных фондов на 4904тыс.р., рентабельность предприятия снизилась на
0,54
общее
влияние=9,911; проверка: 10,451-0,54=9,911
влияние
положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего
рентабельность предприятия выросла.
2.3.Анализ использования
прибыли
Одна часть балансовой прибыли в виде
налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды
общества. Вторая часть остаётся в распоряжении предприятия , из которой
производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов,
экономических санкций и других расходов, покрываемых за счёт прибыли.
Оставшаяся сумма – чистая прибыль, которая используется на выплату дивидендов
акционерам предприятия, на расширение производства, материальные поощрения
работникам, пополнение собственного капитала и т.д.
Для повышения
эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была
достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и
работников. Если государство облагает предприятие очень высокими налогами, то
это не стимулирует развитие производства, в связи с чем сокращается объём
производства продукции, и, как результат, поступление средств в бюджет.
За анализируемый
период балансовая прибыль составила 23869тыс.р., что в 16 раз больше по
сравнению с началом года, а налог вырос в 18 раз, очевидно, что рост налога
превышает рост прибыли, что является отрицательным моментом для предприятия.
Предприятие
перечисляет часть прибыли в фонд социального страхования, пенсионный фонд, фонд
медицинского страхования (форма №5).
Предприятие имеет долги перед бюджетом, причём сумма этого долга имеет
тенденцию к росту; по социальному страхованию и обеспечению, эта сумма тоже
имеет тенденцию к росту; по оплате труда, но сумма долга по оплате труда имеет
тенденцию к снижению.
Раздел 3. Анализ
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Понятие «кредитоспособность», «платёжеспособность» и «ликвидность» находятся в
тесной взаимосвязи особенно с позиции банка. Под кредитоспособностью
предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и
возврата его в срок. При оценке кредитоспособности принимается во внимание
репутация заёмщика и его кредитная история. Кредитоспособность предприятия
рассчитывается с помощью таких показателей, как ликвидность баланса, финансовая
устойчивость и обеспеченность собственными средствами.
Ликвидность – это способность предприятия выполнять свои обязательства по
задолженности в момент наступления платежа. Доходность предприятия не всегда
характеризует надёжность предприятия перед кредиторами. Предприятие с высокой
доходностью может иметь низкую ликвидность и наоборот. Платёжеспособность – это
способность предприятия выдерживать убытки и своевременно отвечать по своим
долгам.
Экономическая сущность ликвидности:
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные
средства (деньги). При этом идеальным является условие, при котором процесс
превращения происходит быстро и без потерь стоимости. Существует 2 подхода к
определению ликвидности:
1.
Отождествление ликвидности и платёжеспособности. В
этом случае под ликвидностью понимается способность предприятия погасить свою
краткосрочную задолженность.
2.
Определение возможности реализации материальных
ценностей с целью превращения их в денежные средства. Для этого проводится
анализ ликвидности баланса ссудозаёмщика. При проведении ликвидности баланса
пассивы группируются по степени срочности их оплаты. Активы группируются по
степени ликвидности (лёгкости превращения их в денежные средства)
3.1. Анализ ликвидности
баланса
Группировка активов:
1. А1- первоклассные ликвидные
активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. А2 – быстрореализуемые
активы. Это вложения предприятия в активы, для обращения которых в деньги
требуется время, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и
прочие оборотные активы
3. А3 – медленно реализуемые
активы. Это активы, которые могут превратиться в деньги в течение срока более
года: запасы и затраты, дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12
месяцев, долгосрочные финансовые вложения и незавершённое производство.
4. А4 – труднореализуемые
активы. Это основные средства, нематериальные активы и незавершённое
строительство.
Группировка
пассивов:
1. П1 – наиболее срочные
пассивы. Это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.
2. П2 – срочные пассивы. Это
краткосрочные кредиты банков и прочие займы.
3. П3 – долгосрочные пассивы.
Это долгосрочные кредиты и займы.
4. П4 – постоянные пассивы. Это
источники собственных средств: капитал и резервы.
Баланс считается
ликвидным, если А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
Неравенства
недостаточно для оценки ликвидности баланса, поэтому на основе проведённого
анализа (группировки активов и пассивов) рассчитываются показатели ликвидности.
Показатели ликвидности:
1. К абсолютной
ликвидности=А1/П1+П2 (24)
Минимальное значение=0,2
Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может
быть при необходимости немедленно погашена или коэффициент абсолютной
ликвидности показывает платёжеспособность предприятия на дату составления
баланса.
Коэффициент
текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности активов и показывает, как
обеспечены краткосрочные пассивы текущими активами.
4. К
маневренности функционирующего капитала=денежные средства/оборотный
капитал (27)
максимальное
значение=0,3
коэффициент
маневренности функционирующего капитала показывает долю денежных средств в
оборотных активах.
5. К
обеспеченности собственными оборотными средствами=собственные собственные
оборотные средства/оборотные средства (28)
минимальное значение=0,1
коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, как обеспечены
оборотные активы собственным капиталом или долю собственных оборотных средств в
их общей сумме.
Анализ и оценка
структуры баланса и признание предприятия платёжеспособным проводится на основе
следующих показателей:
1. К текущей ликвидности
2. К обеспеченности собственными
оборотными средствами
Если хотя бы 1 из
этих показателей ниже норматива, то определяется коэффициент восстановления
платёжеспособности:
1. группировка статей актива по степени ликвидности и статей пассива по
степени срочности.
2. расчёт коэффициентов
ликвидности и сравнение с нормативом
3. анализ динамики
4. анализ влияния факторов
5. расчёт обеспеченности
предприятия собственными оборотными средствами
6. оценка реальных возможностей
в восстановлении или утраты платёжеспособности.
Таблица3.1.
Актив
Начало года
Конец года
Пассив
Начало года
Конец года
Излишек (недостаток) средств
Начало
года
Конец
года
А1
А2
А3
А4
1662
2090
60907
32253
2325
6003
81014
21970
П1
П2
П3
П4
46328
18979
-
31605
81134
11155
-
1903
-44666
-16889
+6090
-648
-78809
-5152
+81014
2947
Баланс
96912
111312
Баланс
96912
111312
Расчёт показателей ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности рассчитаем по формуле 24
К абсолютной
ликвидности на начало года=0,026
К абсолютной
ликвидности на конец года=0,025
Как видно из
расчёта, коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива (0,2), причём имеет
тенденцию к снижению, т.е. предприятие неплатёжеспособно.
2. Коэффициент текущей
ликвидности рассчитаем по формуле 26.
К текущей
ликвидности на начало года=0,990
К текущей
ликвидности на конец года=0,968
Коэффициент
текущей ликвидности ниже минимального значения (2), кроме того, имеет тенденцию
к снижению, значит, краткосрочные пассивы не обеспечены текущими активами.
3. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле 28
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года=-0,010
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года=-0,038
4. Коэффициент быстрой
ликвидности рассчитаем по формуле 25
Коэффициент
быстрой ликвидности на начало года=0,057
Коэффициент
быстрой ликвидности на конец года=0,090
Из расчёта
видно, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, т.е.
оборотные средства приобретены предприятием за счёт своих средств и заёмных,
кроме того К обеспеченности собственными средствами снизился на конец года. Это
значит, что предприятие дополнительно вовлекло заёмные средства в формирование
оборотных средств.
Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности:
Таблица3.2.
Подстановка
Денежные средства
Кредиторская
задолженность
Прочие
краткосрочные пассивы
Заёмные средства
К абсолютной
ликвидности
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
3 подстановка
4 подстановка
1662
2325
2325
2325
2325
39316
39316
81095
81095
81095
7012
7012
7012
39
39
18979
18979
18979
18979
11155
0,026
0,036
0,022
0,023
0,025
+0,010
-0,014
+0,001
+0,002
Общее влияние=-0,001;
проверка;0,025-0,026=-0,001
1) за счёт роста денежных
средств на 663 тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,01
2) за счёт увеличения
кредиторской задолженности на 41779 тыс.р., К абсолютной ликвидности снизился
на 0,014
3) за счёт снижения прочих
краткосрочных пассивов на 697тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,001
4) за счёт снижения заёмных
средств на 7824тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,002
Влияние отрицательных факторов перекрыло значение
положительных, в результате чего К абсолютной ликвидности снизился, хотя и
ненамного.
Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
Таблица3.3.
Подстановка
Ден. Ср-ва
Деб. Зад-ть до 12
мес.
Пр. об. активы
Запасы и затраты
Кредит.
Зад-ть
Пр. краткоср
пассивы
Заёмные ср-ва
К тек. ликвидности
Влияние фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
3 подстановка
4 подстановка
5 подстановка
6 подстановка
7 подстановка
1662
2325
2325
2325
2325
2325
2325
2325
2089
2089
6003
6003
6003
6003
6003
6003
1
1
1
0
0
0
0
0
60907
60907
60907
60907
81014
81014
81014
81014
39316
39316
39316
39316
39316
81095
81095
81095
7012
7012
7012
7012
7012
7012
39
39
18979
18979
18979
18979
18979
18979
18979
11155
0,990
0,067
1,060
1,060
1,368
0,834
0,892
0,968
+0,010
+0,060
0
+0,308
-0,534
+0,058
+0,076
Общее влияние=-0,022;
проверка:0,968-0,990=-0,022
1)
за счёт
увеличения денежных средств на 663 тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,010
2)
при росте
дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р., К текущей ликвидности
вырос на 0,060
3)
при росте
прочих оборотных активов на 1 тыс.р., К текущей ликвидности практически не
изменился.
4)
При росте
запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на
20107тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,308
5)
При росте
кредиторской задолженности на 41779тыс.р., К текущей ликвидности снизился на
0,534
6)
При
снижении заёмных средств на 7824тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,076
Т.к. коэффициент текущей ликвидности
и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже
норматива, то следует рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности.
Для этого используем формулу 29:
К восстановления
платёжеспособности=0,479
Этот коэффициент ниже минимального
значения (1), что означает невозможность восстановления платёжеспособности
предприятия в ближайшее время
Факторный анализ коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами:
Таблица3.4.
Подстановка
Собственные
источники
Стоимость
оборотных активов
К
обеспеченности СОС
Влияние
фактора
Базис
1 подстановка
2 подстановка
-655
-3353
-3353
64562
64562
89335
-0,010
-0,052
-0,038
-0,062
+0,014
3) при дополнительном вовлечении
заёмных средств (при снижении собственных источников) К обеспеченности СОС
снизился на 0,062
4) при росте стоимости оборотных
активов К обеспеченности повысился на 0,014
общее
влияние=0,048; проверка: 0,014-0,062=0,048
В результате проведённого
факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло
влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился.
3.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансово-устойчивым
называется предприятие, которое:
1. за счёт собственных средств
покрывает средства, вложенные в активы;
2. не допускает неоправданной
дебиторской и кредиторской задолженностей;
3. расплачивается в срок по
своим обязательствам
При анализе
финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав и размещение
активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую
задолженность, платёжеспособность и ликвидность.
При оценке
кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платёжеспособности
клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения
ссудозаёмщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его
зависимость от заёмных средств.
Система
показателей финансовой устойчивости:
Абсолютные показатели:
1. общая стоимость имущества
2. величина иммобилизованных
средств
3. величина мобильных средств
4. величина собственных средств
5. величина заёмных средств
6. наличие у предприятия
собственных оборотных средств
величина собственных оборотных
средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по
созданию запасов и затрат.
Источником
средств для формирования запасов и затрат (кроме собственных оборотных средств)
являются долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы.
Различают 3 показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их
формирования являются:
1. излишек или недостаток
собственных оборотных средств
2. излишек или недостаток
собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов
3. излишек или недостаток
собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов
По обеспеченности
запасов и затрат, источниками их формирования различают 4 типа финансовой
устойчивости:
-
абсолютная
финансовая устойчивость
собственные
оборотные средства≥0
собственные
оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0
собственные
оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S (1,1,1) – 3х-мерный показатель
устойчивости
-
нормальная
финансовая устойчивость
собственные
оборотные средства<0
собственные оборотные
средства+долгосрочные кредиты≥0
собственные
оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S(0,1,1)
-
неустойчивое
финансовое положение
собственные
оборотные средства<0
собственные
оборотные средства+долгосрочные кредиты<0
собственные
оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S(0,0,1)
- кризисное
финансовое положение
собственные
оборотные средства<0
собственные
оборотные средства+долгосрочные кредиты<0
собственные
оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты <0
Относительные показатели финансовой
устойчивости:
1.
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации
собственного капитала или обеспеченности собственными средствами)
К автономии = собственные
средства/валюта баланса (31)
Минимальное значение = 0,5
Коэффициент характеризует долю
владельца предприятия в общей сумме средств, авансированная в его деятельности.
Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости
2. Коэффициент финансовой
зависимости (32)
К финансовой зависимости=валюта
баланса/собственные средства
Рост коэффициента означает увеличение
доли заёмных средств. Если К=1, то это значит, что владельцы полностью
финансируют своё предприятие.
3. Коэффициент финансовой
устойчивости (33)
К финансовой устойчивости =
собственные средства/заёмные +привлечённые средства
Чем выше значение коэффициента, тем
сильнее финансовая устойчивость предприятия.
4. коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/оборотные
средства (34)
минимальное значение = 0,1
оптимальное значение = 0,6-0,8
К обеспеченности собственными
оборотными средствами характеризует участие предприятия в формировании
мобильной части актива баланса.
5. Коэффициент маневренности собственных
средств = собственные оборотные средства/капитал и
резервы (35)
Таблица3.5.
Показатели
Начало года
Конец года
Абсолютное изменение
1.источники собственных средств
2.внеоборотные
активы
3.собственные оборотные средства СОС)
4.долгосрочные
кредиты (ДК)
5.СОС+ДК
6.краткосрочные
кредиты (КК)
7.СОС+ДК+КК
8.запасы и
затраты (ЗЗ)
9.СОС-ЗЗ
10.(СОС+ДК)-ЗЗ
11.(СОС+ДК+КК)-ЗЗ
12.3х-мерный
показатель финансовой устойчивости
13.К автономии
14.Кфинансовой
устойчивости
31605
32260
-655
-
-655
65307
64652
59200
-59855
-59855
5452
0,0,1
0,326
0,542
19023
21977
-2954
-
-2954
92289
89335
76672
-79626
-79626
12663
0,0,1
0,171
0,206
-12582
-10283
-2299
-
-2299
+26982
+24683
+17472
-19771
-19771
+7211
-0,155
-0,336
Произведённые расчёты:
1. К автономии рассчитаем по формуле
31
К автономии на начало года = 0,326
К автономии на конец года = 0, 171
2.К финансовой устойчивости
рассчитаем по формуле 33
К финансовой устойчивости на начало
года = 0,542
К финансовой устойчивости на конец
года = 0, 206
Проведём анализ финансовой
устойчивости с помощью расчёта обеспеченности запасов и затрат предприятия
источниками их финансирования:
СОС на начало года = -655<0
СОС на конец года = -2954<0
СОС+ДК на начало года = -655<0
СОС+ДК на конец года = -2954<0
СОС+ДК+КК на начало года = 64562>0
CОС+ДК+КК на конец года = 89335>0
Вывод:
Рассмотрим данные, приведённые в
таблице 3.5. расчёты показывают, что предприятие находится в неустойчивом
финансовом положении. У него в распоряжении находится мало источников
собственных средств, а к концу года они ещё к тому же и снизились. В
результате этого, оборотные средства приобретены, в основном, за счёт заёмных
средств. Коэффициент автономии ниже норматива и имеет тенденцию к снижению. Это
тоже связано с недостатком собственных средств. Коэффициент финансовой
устойчивости очень низкий, кроме того, имеет тенденцию к снижению, что связано
с недостатком собственных средств и с большой суммой привлечённых и заёмных
средств.
Предприятию следует позаботиться о
том, как пополнить свой собственный капитал. Ему нужно срочно менять свою
политику.
3.3. Перспективный анализ
финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита.
Современная экономическая наука имеет
большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых
показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание
факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного
периода к другому.
Кредитную организацию интересует, в
первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и
обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с
помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор – Эдгар
Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с
помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась,
а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых
отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от
некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический
потенциал.
Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5
К1=прибыль до выплаты налогов/валюта
баланса (36)
К2=выручка от реализации/валюта
баланса (37)
К3=собственный капитал/заёмные
+привлечённые средства (38)
К4=реинвестированная прибыль/валюта
баланса (39)
К5=СОС/валюта
баланса
(40)
Критическое значение показателя =
2,675
Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает
банкротство.
Если Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень
вероятности банкротства
Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая
степень банкротства.
Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует
возможность обанкротиться.
Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность
обанкротиться.
У предприятия высокая степень
банкротства. Здесь важным показателем является собственный капитал, делённый на
заёмные и привлечённые средства, а у нашего предприятия собственный капитал
является отрицательным числом. Самым высоким показателем здесь является К2, он
достаточно велик, потому что у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы
избежать банкротства, предприятию необходимо в первую очередь, изменить свою
политику, которая должна быть направлена на рост, прежде всего, собственного
капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Заключительным этапом анализа деятельности предприятия является обобщение
результатов анализа.
В первую очередь,
рассмотрим наиболее обобщённые и важные показатели оценки прибыльности
(рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. У ООО Хладокомбинат №7
за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию к повышению,
что свидетельствует о повышении работы предприятия. в итоге чистая прибыль у
предприятия растёт.
Рассмотрим показатели оценки
эффективности управления предприятием. Балансовая прибыль за анализируемый
период выросла на 22381тыс.р. выручка от реализации имеет тенденцию к росту
(+39631тыс.р.), что является положительным фактором. Прибыль от реализации
также выросла (на 15822тыс.р.).
Рассмотрим показатели
оценки деловой активности. Фондоотдача выросла, что свидетельствует о повышении
эффективности использования основных средств. Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств снизился, что говорит о понижении количества оборотов
оборотных средств.
Рассмотрим показатели ликвидности.
Коэффициенты ликвидности за анализируемый период ниже минимально допустимого
значения, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.
также можно сказать, что предприятие не обеспечено собственными оборотными
средствами.
Перспективный анализ
финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита показал, что у
предприятия высокая степень вероятности обанкротиться.
Желающих получить
кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его
предоставить, доверить и быть уверенным, что ссуда будет своевременно
возвращена и за её использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому
неудивительно, что банк вступает в кредитные отношения с заёмщиком на базе
оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта
товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления с учётом прошлого опыта
работы с ним.
В оценке надёжности и
конкурентоспособности своих клиентов и партнёров заинтересованы все субъекты
рыночной экономики: инвесторы, банки, биржи, поставщики, заказчики, рекламные
агентства и т.д. Рейтинг означает отнесение предприятие к какому-либо разряду
или классу. Рейтинг не является постоянной величиной, а может повышаться или
понижаться. В основе установления рейтинга лежит набор финансовых
коэффициентов, которые могут получать оценку в баллах в зависимости от степени
значимости каждого коэффициента.
В зависимости от
итоговой оценки (количества баллов) предприятие относится к определённому
классу кредитоспособности:
Первый класс
кредитоспособности образуют заёмщики с абсолютным устойчивым финансовым
положением или с незначительными отклонениями, которые можно легко устранить.
Второй класс образуют
заёмщики, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых
имеются потенциальные возможности.
Третий класс образуют
заёмщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив
стабилизации.
Проведём рейтинговую оценку с помощью
баллов.
Пример балльной оценки
Таблица3.6.
Коэффициент
1класс
(кредитоспособное предприятие)
2класс
(ограниченно кредитоспособное предприятие)
3 класс
(некредитоспособное)
1. К абсолютной
ликвидности
2.Кбыстрой
ликвидности
3.Ктекущей
ликвидности
4. К автономии
Более 0,2
Более 0,8
Более 2
Более 0,6
0,15-0,2
0,5-0,8
1-2
0,4-0,6
Менее 0,2
Менее 0,5
Менее1
Менее0,4
К абсолютной ликвидности – удельный
вес – 30%
К быстрой ликвидности – удельный вес
– 20%
К текущей ликвидности – удельный вес
– 20%
К автономии – удельный вес – 30%
1 класс – 100-150 баллов
2 класс – 151-250 баллов
3 класс – 251-300 баллов
К абсолютной ликвидности = 0,025 –3
класс
К быстрой ликвидности = 0,09 – 3
класс
К текущей ликвидности = 0,968 – 3
класс
К автономии = 0,171 – 3 класс
3*30+3*20+3*20+3*30=300 баллов
предприятие относится к 3 классу
(некредитоспособное предприятие).
В связи с этим можно сказать, что
нашему предприятию банк не захочет выдать кредит, а если оно и получит кредит,
то под большие проценты и под гарантию.
Главная