Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Бейсуг")
4.3
4.3
4.Убытки
(строка 390)
249 912
249 912
310 312
249 912
--
60 400
124
- то же в % к имуществу
0,00
5.9
5.9
4.76
5.9
-1,14
данный показатель уменьшился на 638 689 руб., или на 13,2%. Увеличение имущества
предприятия в 1997 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел
не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств. Изменение
структуры имущества представлено на рис. 1. (см. в приложении).
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли
18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785 рублей (см. табл. 3.2),
а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
возросла на 2,6% (выросли на 161 612 рублей) в структуре оборотных средств. Но
несмотря рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь
5,6% на конец отчетного года, и 3% на конец 1997 года. В то же время менее
ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3%
оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать
позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519 рублей (в 3,75 раз),
способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 / 2 538 785 х
100%). На ПКФ “Бейсуг” данная задолженность является краткосрочной (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск
не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец
года в сумме 326 555 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов
на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих
дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из
производственного процесса.
Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые
увеличились на 1 996 544 рублей в 1998 году или в 4 раза, при их уменьшении в
1997 году на 109 978 рублей или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных
средств в 1997 году возросла с 74% до 85,6%, а 1998 году доля материальных
оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3%
(-5,3%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец
1998 года составила 40,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что
у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются
затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем что на рынке
пиломатериалов жесткая конкуренция. Готовые изделия при длительном хранении
теряют свои качества, после чего цена их реализации значительно снижается.
Кроме того фирма затрачивает значительные средства на их хранения. Кроме того,
на ПКФ "Бейсуг" не отлажены каналы поставок изделий, нет постоянных
заказчиков.
ПКФ "Бейсуг" необходимо наиболее эффективно управлять запасами:
рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения
потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению
с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов
(дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их
оборачиваемостью.
Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости
всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится
путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по
анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:
1. Коэффициент оборачиваемости,
показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный
отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее
среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением
средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных
дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице
3.4.
Из данных таблицы 3.4 видно, что произошло снижение
оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской
задолженности уменьшилась по сравнению с 1997 годом с 42,9 оборотов в год до
36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами.
Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 1997 и 10 дней в
1998 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается
достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рис. 2.
Более существенно
уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в
1997 году до 4,5 оборотов в 1998 году. Соответственно время оборота увеличилось
до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 1998 году произошло за счёт
затруднений со сбытом
Рис.2. Динамика оборота материальных оборотных
средств, дебиторской задолженности, оборотных средств
продукции,
которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами;
недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей
расширения каналов сбыта.
Оценим
изменениевнеоборотных активов.
Величина
внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1997г. это
уменьшение составило 619 414 руб., а в 1998 году 293 691 руб. или 9,2%. Их
доля в имуществе также снижалась. Так в 1998 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же
время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом
темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных
средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать
положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно , резкое
увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.
Данные приведены в таблице 3.5.
Снижение
стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого
элемента, как “Основные средства”, которые за год уменьшились на 342 453
руб.(см. табл. 3.2), или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах
на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1997 году также связано с
уменьшением статьи “Основные средства” за год на 669 419 руб. или на 19,6 % ,
их удельный вес за 1997 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья
“Незавершенное строительство” на протяжение двух лет постепенно растет. В 1997
году она возросла на 50 000 рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах
увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 1998 году “Незавершенное строительство”
увеличилось на 48 762 рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов
с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном
обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов
отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Долгосрочные
финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную
долю, к началу 1997 года они составляли 0,59%, в начале 1998 года- 0,63%, а в
начале 1999 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при
неизменной абсолютной величине равной 20 142 рублей) за счет изменения доли
других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную
направленность вложений предприятия.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства,
наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные
финансовые вложения.
Рассмотрим изменение реальных активов,
характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам
относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в
производственном процессе:
•основные средства (строка 120);
•сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
Р.А. на начало года.=
2 761 869 + 128 502 = 2 890 371 рублей
Доля Р.А. на начало года=2 890 371 рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%
2.На конец года:
Р.А. на конец года=
2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 рублей
Доля Р.А. на конец года=2 641456 руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%
В
абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890
371 руб. на 248 915 руб. или на 8,6%, что
произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества
доля реальных активов упала (значительно) на
28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более
50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких
производственных возможностях предприятия.
В
целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ПКФ “Бейсуг”, увеличение доли оборотных средств,
сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов
оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из
оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка
прошлого года в сумме 249 912 рублей и непокрытого убытка отчетного года в
сумме 60 400 рублей.
Предприятие может
приобретать основные, оборотные средства и нематериальные
активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)
источников (собственного и заёмного капитала).
Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного
положения дел на предприятии. Так, например, при
росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их
росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный
капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов
произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой
рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение
дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может
происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых
отчетных периодов.
Данные
таблицы 3.5 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494
руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств
предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста
кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась
на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный
период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203 рублей или на
58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 руб. или
на 13,2 % .
Удельный
вес собственных средств предприятия в 1997 году увеличился на 14 %, а в 1998
году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого
периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)
резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства
составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем
заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно
считать что, продав принадлежащую предприятию
часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным
кредиторам.
Для оценки данных пассива баланса составляется
аналитическая таблица 3.5.
Таблица 3.5
Собственные и заёмные средства
Показатели
1997 год
1998 год
Отклонения
На начало
года
На конец
года
На начало
года
На конец
года
Абсолютное
%
1997
1998
1997
1998
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1.Всего средств предприятия,
тыс. руб. (стр.699); - в том числе:
4847367
4208747
4208 747
6 514 241
-638 689
2305494
86,8
154,7
2.Собственные средства
предприятия, тыс. руб. (строка 490);
3544 562
3 667 076
3 667 076
3 667 076
122 514
0
103,5
100
-то же в % к имуществу
73
87
87
56,3
14
-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных
оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)
-265 451
226 565
226 565
459 856
492 016
233 291
-88,3
202,9
-то же в % к собственным
средствам.
-
6,18
6,18
12,5
6,18
6,32
3.Заёмные средства, тыс.
руб.(590+690)
1302 874
541 671
541 671
2 847 165
-761 203
2 305 494
41,6
5 р.
-то же в % к имуществу;
26,87
12,8
12,8
43,7
-14,07
30,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс.
руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3.2.Краткосрочные кредиты и
займы, тыс. руб.(610);
200 000
929 760
-200 000
929 760
- в % к заёмным средствам.
15,35
32,65
-15,35
32,65
3.3.Кредиторская задолженность,
руб. (620);
1102 874
541 671
541 671
1 917 405
-561 203
1 375 734
49
3,75 раза
- в % к заёмным средствам.
84,6
100
100
67,35
15,4
-32,65
Рис.3. Соотношение собственных и заемных
средств в 1997-1998г.г.
Анализ собственных оборотных средств
На начало
отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565 руб.
и за счёт этого источника покрывалось 34,4%
(226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных
оборотных средств составила 459859 руб., что покрывает лишь 17,3%
(459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива
и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.
Поскольку
большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие
собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие
его факторы.
Рассмотрим изменение собственных
оборотных средств (таблица3.6).
Главная