На основе данных таблицы 3.14, можно сделать вывод о том, что если за 1997г. все показатели рентабельности вложений ПКФ
“Бейсуг” упали по сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная ситуация.
Все показатели рентабельности вложений увеличились.
Общая
рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1997г. до 0,26%, в 1998 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб.
стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя
достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно
эффективном использовании
активов предприятия в 1997г-1998г.
На основе данных показателей
рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в
таблице 3.15.
Таблица 3.15
Показатели
рентабельности вложений
Показатели
Расчет
(код стр.)
1996 год
1997 год
1998 год
Отклонение +\-
1997 от 1996
1998 от 1997
1
2
3
4
5
6
7
1.Общая рентабельность вложений
140(Ф№2)/399
35,8
0,26
1,12
+35,5
+0,86
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли
140-150(Ф№2) 399
23,6
0,002
0,93
23,6
+0,928
3.Рентабельность собственных средств
140-150(Ф№2) 399
32,2
0,22
1,65
+31,9
+1,43
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений
080(Ф№2) 140(Ф№1)
-
-
-
-
-
5.Рентабельность перманентного капитала
140-150(Ф№2) 490+590
32,2
0,22
1,65
31,9
+1,43
Рис. 6 Показатели
рентабельности вложений
Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1997 года
упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1998 году увеличилась лишь на
1,43%. Динамика этого показателя за последние годы
позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в
производство дали недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного
капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия
долгосрочных заёмных средств.
В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что
говорит о недостаточно эффективном вложении средств
ПКФ “Бейсуг”.
Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать
эффект финансового рычага.
ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС
ЭР=НРЭИ/Активы,
где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.
СРСП = 20%.
Активы
6 514 241 руб.
СС
3 667 076 руб.
ЗС
929 760 руб.
ЗС/СС (плечо рычага)
0,253
НРЭИ
73 234 руб.
ЭР
1,12%
Дифференциал
-0,58
ЭФР
-0,15
Из приведенных выше расчетов видно, что в 1998 году на ПКФ "Бейсуг"
ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не
приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР
стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую
рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов,
либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо
стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение
массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения)
рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.
4.ВЫВОДЫ
И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ ПКФ “БЕЙСУГ”
Проведенная работа представляет собой комплексную оценку финансового состояния
предприятия, путем анализа структуры актива и пассива баланса, анализа дебиторской
и кредиторской задолженности, анализа ликвидности баланса, показателей оборачимваемости
рентабельности, платежеспособности.
Балансовая прибыль на ПКФ “Бейсуг” в 1998 году существенно увеличилась по
сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. Её увеличению
способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, в
основном за счёт появления статьи дохода “Проценты к получению” и превышения
абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным превышением
операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 60,5%. Снижению
балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме
27 409 руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%.
Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты
действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой
прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.
Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1998 году
стала убыток в размере 98 863 руб., в то время как в предыдущем году
наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период на
54 674 руб.
В отчётном году результат от прочих внереализационных операций
представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1997 годом на 68%.
После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60
647 руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов. В
1998 году убыток отчетного периода составил 60 400 руб.
За 1998год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность
продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1997 годом, хотя за
аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей
рентабельности продукции.
Если за 1997 год все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг”
упали по сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная ситуация.
Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль
имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.
В целом все показатели прибыли и
рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует
деятельность ПКФ “Бейсуг” в 1998 году (относительно 1997года).
В результате проведенного исследования
выявлены следующие тенденции в финансово-хозяйственной деятельности:
1. Деятельность предприятия в части формирования
имущества в течении года была направлена на увеличение оборотных средств, в
первую очередь запасов товарно-материальных ценностей. Можно сделать следующие
рекомендации :
·
Необходимо
провести инвентаризацию состояния имущества с целью выявления активов “низкого”
качества (изношенного оборудования, залежалых запасов, материалов, дебиторской
задолженности нереальной к взысканию), и уточнить реальную величину стоимости
имущества. Эта мера способствует сокращению оттока денежных средств,
направленных на уплату налога на имущества, а также средств необходимых для
хранения труднореализуемых активов, изношенного оборудования.
·
Следует
пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и
уменьшение объемов дебиторской задолженности; в этой же сфере необходимо
пересмотреть организацию сбыта в целом, так как в условиях инфляции предприятию
будет выгоднее продавать продукцию дешевле и быстрее, чем ожидать более
выгодных условий ее реализации;
·
Оптимизация
товарно-материальных ценностей;
Так как финансовая политика анализируемого предприятия
характеризуется накапливанием запасов товарно-материальных ценностей,
увеличение объема дебиторской задолженности, то прибыль стала основным
источником финансирования и покрытие данного отвлечения средств.
В этом состоит причина дефицита денежных средств; суммы
превышения доходов от реализации над расходами зафиксированны в виде возросших
запасов.
Анализируя положения предприятия в отношении финансовой
устойчивости и платежеспособности, можно выделить следующие рекомендации.
Во-первых для повышения платежеспособности предприятия необходимо прибыль
полученную от основной деятельности, направлять на увеличения наиболее
ликвидной части оборотного капитала, т. е. денежных средств. Хотя этот шаг
может рассматриваться как не эффективное использование ресурсов предприятия, но
в настоящей ситуации необходимо: Во-вторых произвести расчеты по определению
оптимального запаса товарно-материальных ценностей, а необоснованную сумму
запасов следует или реализовать или использовать не увеличивать запасов в
изучаемом периоде; в третьих, наладить отношения с покупателями и заказчиками,
т.к. именно из-за того, что в отчетном периоде произошло увеличение дебиторской
задолженности предприятия не смогли рассчитаться с кредиторами.
Руководству предприятия в будущем отчетном периоде не
следует наращивать произаодственные запасы, а свободные денежные средства
направить на погашение кредиторской задолженности иначе существует вероятность
уменьшения уровня платежеспособности.
2. Значительный объем средств предприятия отвлечен в
расчеты. При этом темп прироста предоставляемого покупателям и заказчикам выше
темпа прироста кредиторской задолженности. Очевидно, что результатом такой
динамики становится резкий дефицит денежных средств, т. к. дебиторская
задолженность выступает, как отвлечение средств из оборота, а кредиторская
наоборот.
Исходя из изложенного, следует изменить политику в
области сбыта, с целью увеличения оборачиваемости готовой продукции и
высвобождение денежных средств.
3. Предприятие осуществило инвестиции в строительство,
при этом за отчетный период произошло снижение стоимости основных фондов.
Аналитические данные свидетельствуют о том, что продукция
предприятия не пользующая спросом предприятию следует внедрять в производство более
совершенное оборудование и технологии, путем осуществления капитальных
вложений.
Эта мера во-первых способствует к увеличению
производительности труда, во-вторых снижению затрат на сырье, материалы, брак в
производстве, ремонт и обслуживания оборудования, следствием этих изменений
выступает реальная возможность увеличения качества продукции, ее конкурентноспособность,
снижение себестоимости
Таким образом в результате единовременных капитальных
вложений предприятие может обеспечить себе высокоэффективную деятельность в будущем.
Анализ финансовых коэффициентов позволил выявить тот
факт, что в настоящее время текущая платежеспособность предприятия полностью
зависит от надежности дебиторов. Поэтому экономистам предприятия следует четко
отслеживать сроки погашения дебиторской задолженности, а по результатам оценки
на выявленную просроченную или имеющую высокую вероятность не погашения
задолженности создавать резервы по сомнительным долгам, в составе оценочных
резервов.
На предприятии следует рассмотреть возможность
организации полуфабрикатов и вспомогательных изделий, т.к. их удельный вес
значителен в структуре затрат, а собственное производство возможно будет
дешевле, что позволит снижению себестоимости.
Руководству следует обратить внимание на необоснованое
увеличение расходов на оплату труда, в то время как на предприятии существует
дефицит денежных средств.
В условиях жесточайшей нехватки денежной массы в
обращении, современный покупатель любого товара старается приобрести то, что
могло бы максимально соответствовать его вкусам и потребностям. При огромном
выборе товаров и малом числе покупателей именно последнее, (а не продавец)
диктуют общее поведение на рынке. И производителям приходится в условиях
растущей конкуренции, подстраиваться под спрос.
Однако, для производства высококачественной и
конкурентноспособной продукции не достаточно использовать старое и не
технологичное оборудование. Необходимо применять совершенные линии
производства, которые помогут закрепить успех на рынке. Но дорогостоящее
оборудование не всегда под силу приобрести производителю, поэтому в целях
получения максимальной отдачи, а также вспомнить теорию “Финансового рычага”,
производителям рекомендуется, в соизмеренных пределах увеличить привлечение кредита.
Заключение
В дипломной работе были рассмотрены вопросы учета и анализа финансовых результатов
деятельности предприятия.
Первая глава рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового состояния
предприятия.
Во второй главе показана взаимосвязь бухгалтерского учета и анализа
финансового состояния на предприятии, роль бухгалтерской отчетности в
проведении финансового анализа.
Все практические расчеты приведены в третьей главе. Практические
рекомендации и выводы, представлены в четвертой главе, в которой определены
направления совершенствования анализа, и улучшения финансового состояния.
На основе проведенного анализа финансовой деятельности ПКФ "Бейсуг"
были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества
предприятие в 1997 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду
показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных
активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря
на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели,
характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что
объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы
кредиторской задолженность.
Балансовая прибыль в 1997 году увеличилась почти в 6 раз. Не смотря на
это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех
расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 60.400
тыс. руб., был сделан вывод о не эффективности использования имущества
предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений
несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.
С точки зрения надежности “приемлемым” считается предприятие у которого
объем выданных кредитов не превышает собственного капитала; средства на счетах
клиентов полностью обеспечены ликвидными активами, совокупные обязательства
полностью обеспечены ликвидными активами, ценностями, недвижимостью, капитал
полностью инвестирован в недвижимость и ценности.
Предложениями по работе предприятия являются; поиск дешевых кредитных ресурсов,
грамотное распределение прибыли; увеличение доходной части активов, компьютеризация.
Необходимо соблюдать “золотое правило предприятия”, принцип “финансового
состояния сроков”: получение и использование средств должно происходить в точно
установленные сроки, капитальные вложения с длительным сроком окупаемости должны
финансироваться за счет долгосрочных средств.
В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие
о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами
на ПКФ "Бейсуг". Управлению финансами на предприятии отводится,
слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует,
сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По
существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и
руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления
финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в
соответствии с данными рекомендациями.
Таблица 3.10
Показатели рыночной устойчивости
Показатели
Способ
расчета
Норма
Пояснения
На
начало 1997 года
На
конец 1997 года
Отклонения
1997
На
начало 1998 года
На
конец 1998 года
Отклонения 1998
1.Коэффициент независимости.
³0,5
Показывает долю
собственных средств в общей сумме средств предприятия.
0,73
0,87
+0,14
0,87
0,56
-0,31
2.Коэффициент соотношения собственных и
заемных средств.
£1
Показывает сколько
заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных
средств
Показывает сколько
долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными
средствами
4.Коэффициент маневренности собственных
средств.
³0,1
Характеризует
степень мобильности использования собственных средств
<0
0,06
-
0,06
0,13
+0,07
5.Коэффициент обеспечения собственными
средствами.
³0,1
Показывает долю
СОС, приобретенных за счет собственных средств.
<0
0,29
-
0,29
0,14
-0,15
6.Коэффициент реальной стоимости ОС и
материальных оборотных средств в имуществе предприятия.
³0,5
Показывает долю
имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества
предприятия.
0,7
0,68
-0,02
0,68
0,4
-0,28
7.Коэффициент реальной стоимости ОС в
имуществе предприятия.
Þ0,5
Показывает удельных
вес основных средств в имуществе предприятия.
0,7
0,66
-0,04
0,66
0,37
-0,29
Таблица 3.3
Анализ ликвидности баланса в 1997г.
АКТИВ
Расчет
На
начало
года
На
конец
года
ПАССИВ
Расчет
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
Недостаток
на начало
года
на
конец
года
1
2
3
4
5
6
7
8
9=3-7
10=4-8
1.Наиболее
ликвидные
активы(А1)
стр.250+
стр.260
93
355
22
876
1.Наиболее срочные
обязательства(П1)
стр.620
1 102
874
541
671
-1
009 519
-518
795
2.Быстрореализуемые
активы(А2)
стр.240
175
766
87
036
2.Краткосрочные
пассивы(П2)
стр.610+
670
200
000
0
- 24
234
+87
036
3.Медленнореализуемые
активы(А3)
стр.210+
220+230
+270
850
033
668
193
3.Долгосрочные
пассивы(П3)
стр.590+630+640+650
+660
0
0
+850
033
+668
193
4.Труднореализуемые
активы(А4)
стр.190
3 810
013
1 190
599
4.Постоянные
пас-
сивы(П4)
стр.490
3
544 562
3 667
076
+265
451
-476
477
БАЛАНС
стр.399
4 847
436
4 208
747
БАЛАНС
стр.699
4 847
436
4 208
747
-
-
Анализ ликвидности баланса в 1998 г.
АКТИВ
Расчет
На
начало
года
На
конец
года
ПАССИВ
Расчет
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
Недостаток
на
начало
года
На
конец
Года
1
2
3
4
5
6
7
8
9=3-7
10=4-8
1.Наиболее
ликвидные
активы(А1)
стр.250+
стр.260
22
876
184
488
1.Наиболее срочные
обязательства(П1)
стр.620
541
671
1 917
405
-518
795
-1
732 917
2.Быстрореализуемые
активы(А2)
стр.240
87
036
326
555
2.Краткосрочные
пассивы(П2)
стр.610+670
0
929
760
+87
036
-603
205
3.Медленнореализуемые
активы(А3)
стр.210+
220+230
+270
668
193
2 795
978
3.Долгосрочные
пассивы(П3)
стр.590+630+640+650
+660
0
0
+668
193
+2
795 978
4.Труднореализуемые
активы(А4)
стр.190
1 190
599
2 896
908
4.Постоянные
пас-
сивы(П4)
стр.490
3 667
076
3 667
076
-476
477
-770
168
БАЛАНС
стр.399
4 208
747
6 514
241
БАЛАНС
стр.699
4 208
747
6 514
241
-
-
Таблица 3.11
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Показатели
Способ расчёта
Норма
Пояснения
На начало года
На конец года
Отклонения
На начало года
На конец года
Отклонения
Общий показатель ликвидности
³l
Осуществляется
оценка изменения финансовой ситуации в организации
0,36
0,49
+0,13
0,49
0,498
+0,008
Коэффициент абсолютной
ликвидности
³0,2¸0,7
Показывает
какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в
ближайшее время за счёт денежных средств.
0,07
0,04
-0,03
0,04
0,06
+0,02
Промежуточный коэффициент
покрытия
³0,7
Отражает
прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного
проведения расчётов с дебиторами.
0,2
0,.2
0
0,.2
0,18
-0,02
Общий текущий коэффициент
покрытия
³2
Показывает
платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных
расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих
элементов материальных оборотных средств.
0,796
1,4
+0,6
1,4
1,1
-0,28
Коэффициент текущей
ликвидности
³2
Характеризует
общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.
Характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости.
<0
0,29
-
0,29
0,14
-0,15
Коэффициент восстановления
платежеспособности.
³l
Характеризует
возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6
месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4
или L5 принимает значение меньше критического.
-
0,85
-
-
0,585
-
ЛИТЕРАТУРА
1.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.
– М.: Финансы и статистика, 1993
2.
.Барногльц С. Б., Экономический анализ хозяйственной
деятельности предприятий и объединений, М.:1986
3.
Бухгалтерский анализ / Под ред. Гольдберга М. А Киев.:
1993
4.
Бухгалтерская отчетность: составление и анализ / Под ред.
Новодворского В. Д. – М.:1994
5.
Друри К. Введение в управленческий и производственный
учет -М. : 1994
6.
Ефимова 0. В. Как анализировать финансовое положение
предприятия. – М. :1993
7.
Ефимова 0. В. Анализ оборачиваемости средств
коммерческого предприятия. -Бухгалтерский' учет 1994 (10)
8.
Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет,
1996
9.
Закон Российской Федерации “ О несостоятельности
(банкротства) предприятий”, № 3929-1 от 19.11.92.
10.
Закон Российской Федерации “О бухгалтерском учете”, № 129
–3 от 21.11.96.
11.
Ковалев К. В. Финансовый анализ: Управление капиталом.
Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М. :1995
12.
Ковалев В. В. Как читать баланс. -М. : 1993
13.
Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и
инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности,
строительстве и торговле. -М. :1994
14.
Методика экономического анализа деятельности
промышленного предприятия / Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета – М.:
Финансы и статистика, 1988.
15.
Мишин Ю. А. , Долгов В. П. , Долгов А. П. Учет и анализ:проблемы
качественной обработки учетной информации. -Краснодар 1995
16.
Нидлз Б. , Андерсон X. ,
Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. -М. : 1993
17.
Новодворский В. Д. , Хорин А. Н. Балансовое обобщение
как метод бухгалтерского учета /Бухгалтерский учет. –1995
18.
В.Ф.Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание.
Методика анализа-М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1991.
19.
Родионова В. М. , Федотова М. А. Финансовая устойчивость
предприятия в условиях инфляции. -М.: 1995
20.
Хонгрен Т. , Фостер Дж. Бухгалтерский учет:
управленческий аспект. -М. :1995
21.
Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих
расчетов. -М. : 1992
22.
Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С. Методика финансового
анализа. –М.: 1995
23.
Шеремет А. Д., Суйц В. П. Аудит. – М.: 1995
24.
Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С., Негашев Е. В.. Методика
финансового анализа предприятия – М.: 1992
Р Е Ц Е Н З И Я
На
дипломную работу студентки 5 курса
Института
экономики, права и естественных специальностей
(специальность
0604 – “Финансы и кредит”)
Саморядовой
Натальи Александровны
“Анализ
финансового состояния промышленного предприятия
(на
примере ПКФ “Бейсуг”)”
Тема
данной дипломной работы весьма актуальна в сложившихся экономических условиях.
В настоящее время усиливается интерес банков - кредиторов, руководителей предприятий,
других пользователей экономической информацией к результатам деятельности
предприятий.
В
рецензируемой работе на основе большого теоретического и практического
материала проведен ряд важных исследований:
В
первом разделе работы отражены основные понятия финансового анализа, его сущность,
а также дана сравнительная оценка существуемых методик анализа финансового
состояния промышленного предприятия.
Во
втором разделе показана взаимосвязь бухгалтерского учета и анализа финансового
состояния на предприятии, роль бухгалтерской отчетности в проведении
финансового анализа .
В
третьем разделе проведен детальный анализ финансового состояния предприятия.
Работа
написана в последовательной, логичной форме, полностью раскрывает тему,
включает ряд самостоятельных выводов и аргументированных практических рекомендаций,
которые могут быть использованы при принятии управленческих решений.
Саморядова
Н. А. показала высокий уровень теоретической подготовки и умение использовать
полученные знания на практике.
Дипломная
работа заслуживает отличной оценки, а автор присвоения квалификации экономиста
по специальности 0604 – “Финансы и кредит”
Директор
ПКФ “Бейсуг” Бобнев Ф.
Е.
[1] Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия
/ Под. Ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета – М.:Финансы и статистика, 1988.
[2] С.Б.Барногльц, Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном
этапе развития, М.:1984. Функционально-стоимостной анализ\ под ред.
Б.И.Майданчика-М.:1085
[3] В.Ф.Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика
анализа-М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1991.
[4] А.Д.Шеремет, Р.С.Сейфулин, Е.В.Негашев Методика финансового анализа
предприятияя-М.:1992.
Главная