Анализ финансового состояния предприятия индустрии гостеприимства
Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой
устойчивости предприятия. В нашем случае произошло увеличение коэффициента, что
говорит о незначительном увеличении зависимости предприятия от внешних
кредиторов.
Необходимо еще
раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для
рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников
средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому
приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения
могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений
по группам родственных предприятий.
3.2.2.
Анализ ликвидности баланса
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения
доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое
состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя
денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить
бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по
его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости
предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях
перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития
производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты
предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая
устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов,
которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.
Для
характеристики финансового состояния предприятия нужно сначала оценить условия,
предопределяющие картину движения денежных средств - их наличие на предприятии,
направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственными
ресурсами, имеющиеся резервы и т.п. Другими словами, определяется то, от чего
зависит платежеспособность предприятия, являющаяся важнейшим компонентом
(признаком) финансовой устойчивости.
Платежеспособность – это способность
предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
При хорошем
финансовом состоянии предприятие – устойчиво, платежеспособно, при плохом –
периодически или постоянно неплатежеспособно.
Содержание
платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных
средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при
отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым
обязательствам, предприятия могут сохранить платежеспособность - если они в состоянии
быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам
расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не
располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные
средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие -
медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их
ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
К наиболее
ликвидным активам (А1) относятся сами денежные средства предприятия.
Следом за ними идут быстрореализуемые активы (А2) - депозиты и
дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой
продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к
медленно реализуемым активам (А3). Наконец группу трудно реализуемых
активов образуют внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, продажа
которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко.
Для определения
платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно
используют баланс. Анализ ликвидности баланса, как справедливо отмечает А.Д.
Шеремет [10; 135], заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по
степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения.
Пассивы баланса
по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 -
наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 -
краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)
П3 -
долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.
П4 -
постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и
задолженности перед учредителями).
Классификация
активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности
баланса.
Ликвидность
баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок
превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения
обязательств.
Баланс считается
абсолютно ликвидным, если:
А1П1, т.е.
наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают
их;
А2П2, т.е.
быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3П3, т.е.
медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4П4, постоянные
пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают.
Одновременное
соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и
четвертого, ибо если совокупность первых трех групп больше (или равна) суммы
первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1+А2+А3][П1+ П2+П3]),
то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую
группу активов (т.е. А4П4). Последнее положение имеет
глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают
труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности -
наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный
воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых
активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств
предприятия.
Анализ
ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия
(способность рассчитываться по своим обязательствам). Для удобства проведения
анализа ликвидности баланса, оформление его результатов, а также определения
изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности
составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным
анализируемого предприятия в ней представлены следующие показатели (таблица 7).
Таблица
7
Порядок
и результаты расчета для анализа ликвидности баланса ООО «НЧ АРТ» за 2002 год
Показатели
актива
баланса
Код
строки
баланса
Значение
(т.р.)
Показатели
пассива
баланса
Код
строки
баланса
Значение
(т.р.)
Платежный излишек
(недостаток) т.р.
За 2001 год
За 2002 год
За 2001 год
За 2001 год
За 2001 год
За 2002 год
1.Наиболее ликвидные активы (А1)
250+
260
832,9
915,4
1.Наиболее срочные
обязательства
620
834,7
1008,44
1,8
93,04
2.Быстро реализуемые активы (А2)
230+
240+
270
141,5
149,8
2.Краткосрочные пассивы
610+
660
-
-
-141,5
-149,8
3.Медленно реализуемые активы (А3)
210+
220+
140-
217
921,62
1102,8
3.Долгосрочные пассивы
590
-
-
-921,62
-1102,8
4.Трудно реализуемые активы (А4)
190-
140
353
421,6
4.Постоянные пассивы
490+
630+
640+
650+
660-
217
1414,3
1581,2
1061,3
1159,6
По показателям
таблицы можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден,
так как сумма первых трех групп активов больше суммы первых трех групп пассивов
и как следствие четвертая группа пассивов перекрывает соответствующую группу
активов, т.е. можно сделать вывод о том что предприятие платежеспособно.
Характеристика
ликвидности баланса дополняется расчетом следующих финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент покрытия или
текущей (общей) ликвидности. Он отражает в какой мере текущие обязательства
обеспечиваются материальными оборотными средствами, т.е. какой объем финансовых
ресурсов, вложенных в материальные активы, приходится на 1 рубль текущих
обязательств. Должен быть, как минимум равен 2. Величина этого норматива
установлена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г.
Ктл =
АII/О (6),
где АII - оборотные активы (стр. 290)
О -
текущие обязательства (стр. 690)
за 2001г. = 1843
/ 834,7 = 2,21;
за 2002г. = 2168
/ 1008,44 = 2,15
2. Коэффициент быстрой
ликвидности.
Кбл = (НЛА + БРА)/О (7),
где НЛА -
наиболее ликвидные активы (стр. 250 + стр. 260)
Значение этого
коэффициента отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при
условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативные
ограничения > 0,8.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности,
показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена
немедленно.
Кал =
НЛА/О 0,2 - 0,5
(8),
за 2001г. = 779,9
/ 834,7 = 0,93;
за 2002г. = 915,4
/ 1008,44 = 0,91
Следует заметить,
что коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как
удовлетворительное, тогда как предприятие будет неплатежеспособным. Такая
ситуация не исключена, если в текущих активах значительный удельный вес приходится
на просроченную дебиторскую задолженность и на неликвиды в составе производственных
запасов. То есть с одной стороны, баланс ликвиден, а с другой - у предприятия
отсутствуют средства для текущих расчетов.
Динамика показателей
ликвидности анализируемого предприятия представлена диаграммой:
Рис. 3. Динамика показателей ликвидности за 2001-2002 гг.
(%).
Данные,
отраженные диаграммой, свидетельствуют о некотором ухудшении ситуации в
отношении ликвидности предприятия – незначительно снизились значения всех коэффициентов
ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности на 0,06%, коэффициент быстрой
ликвидности на 0,04%, коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02%. Однако
платежная готовность остается достаточно высокой, на это, в частности,
указывают значения коэффициентов находящихся в соответствии с нормативами.
3.3.
Оценка финансовых результатов деятельности предприятия и анализ рентабельности
В условиях рыночных отношений целью
предпринимательской деятельности является получение прибыли. Прибыль
обеспечивает предприятию возможность самофинансирования, удовлетворения
материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников
предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных
доходов. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности
предприятия. Можно произвести большой объем продукции, однако, если она не
будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей прибыль, то
предприятие окажется в тяжелом финансовом состоянии. Поэтому одна их важнейших
составных частей финансового анализа – это анализ формирования прибыли.
Анализ прибыли находится в
непосредственной связи с порядком ее формирования.
Общая сумма прибыли (балансовая
прибыль), полученная предприятием за определенный период состоит из:
1)
прибыли
(убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ;
2)
прибыли
(убытка) от прочей реализации;
3)
прибыли
(убытка) от внереализационных операций.
Прибыль (убыток) от реализации
продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается в виде разницы между суммой
выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную
стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство и реализацию продукции,
услуг, работ, включаемых в себестоимость.
Прибыль (убыток) от прочей реализации
определяется как разность между рыночной ценой за проданные имущество,
материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной или
остаточной стоимостью.
Прибыль (убыток) от реализации
операций рассчитывается в виде разницы между доходами и расходами по
внереализационным операциям, т.е. доходам и расходам, не связанным с
производством продукции, услуг, выполнением работ, продажей имущества.
В состав доходов от внереализационных
операций входят: доходы от финансовых вложений предприятий (в ценные бумаги,
предоставленные займы, долевое участие в уставном капитале других предприятий и
др.); доходы от сдаваемого в аренду имущества; сальдо полученных и уплаченных
штрафов, неустоек; положительные курсовые разницы по валютным счетам и
операциям в иностранной валюте; поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности,
списанной в прошлые годы в убыток; прибыль прошлых лет, выявленная и
поступившая в отчетном году; суммы, поступившие от покупателей по перерасчетам
за продукцию, реализованную в прошлом году; проценты, полученные по денежным
счетам предприятия в кредитных учреждениях и др.
В состав внереализационных расходов
входят: недостачи и убытки от потерь материальных ценностей и денежных средств,
выявленных в результате ревизий и инвентаризаций: отрицательные курсовые
разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; убытки прошлых
лет, выявленные в отчетном году, списание безнадежной дебиторской
задолженности; не компенсируемые потери от стихийных бедствий; затраты по
аннулируемым заказам; судебные издержки; затраты на содержание законсервированных
производственных мощностей и др.
Полученная предприятием балансовая
прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения в
федеральный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении
предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления,
потребления и резервный.
Анализ финансовых результатов
предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой
прибыли за отчетный период (таблица 8) При этом сравниваются основные
финансовые показатели за прошлый и отчетный период, рассчитываются отклонения
от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее
влияние на балансовую и чистую прибыль.
Таблица 8
Динамика показателей прибыли,
тыс. руб.
Показатели
Код строки отчета о финансовых результатах
Абсолютные величины
Удельные веса, %
Изменения
За
2001 г.
За
2002 г.
За
2001 г.
За
2002 г.
В
абсолютных величинах
В
удельных весах
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Выручка от реализации продукции
(работ, услуг)
010
3962
4814,4
100
100
852,4
0
2. Себестоимость реализации
товаров, продукции, работ, услуг
020
3230
3876
81,52
80,5
646
-1,02
3. Коммерческие расходы
030
657,45
789
16,59
16,38
131,5
-0,21
4. Прибыль (убыток) от реализации
050
74,5
149,4
1,88
3,1
74,9
1,22
5. Прибыль (убыток) отчетного периода
140
37,8
105,36
0,95
2,19
67,56
1,24
Из данных таблицы
8 следует, что доля затрат от реализации продукции и коммерческие расходы в
выручке снизилась на 1,02 и 0,21 пункта соответственно, и как следствие
произошло увеличение прибыли отчетного периода. Такие источники прибыли как
внереализационные доходы и доходы от прочей реализации не привлекались.
Одним из важных
компонентов финансовой устойчивости предприятия является наличие у него
финансовых ресурсов, необходимых для развития производства. Сами же финансовые
ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии
эффективной работы предприятия, обеспечивающей получение прибыли. В рыночной
экономике именно рост прибыли создает финансовую базу, как для самофинансирования
текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизводства. За
счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом,
банками, страховыми компаниями и другими предприятиями и организациями, но и инвестирует
средства в капитальные затраты. При этом для достижения и поддержания
финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее
уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность
(прибыльность).
Величина и
динамика рентабельности характеризуют степень деловой активности предприятия и
его финансовое благополучие.
Рентабельность
характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в
финансовые операции, либо в другие предприятия.
Исходя из состава
имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых
предпринимателем хозяйственных и финансовых операций, существует система
показателей рентабельности, отраженных в таблице 9.
Таблица
9
Расчет и анализ показателей рентабельности
Показатели
Алгоритм расчета
2001 год
2002 год
Отклонение (+,-)
А
1
2
3
4
1. Чистая прибыль
Баланс.
прибыль – Платежи в бюджет
(9)
26,5
73,75
47,25
2. Рентабельность продукции
(10)
1,9
3,1
1,2
3. Рентабельность основной деятельности
(11)
1,9
3,2
1,3
4. Рентабельность имущества (активов) предприятия
(12)
0,9
3,04
1,84
Как следует из
расчета, все показатели рентабельности увеличились по сравнению с 2001 годом,
что говорит о рациональной политики ведения хозяйства, за счет снижения
издержек, повышения качества деятельности, т.е. расширения спектра предлагаемых
услуг.
3.4. Оценка деловой
активности и эффективности использования оборотных активов
Деловая
активность предприятия характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки
от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов,
наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупки сырья и материалов,
наличием квалифицированного персонала и т.д. Вначале проанализируем темпы экономического
роста. «Золотое правило экономики» гласит:
1) Темп роста балансовой прибыли
должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост
рентабельности производства;
2) Темп роста выручки от
реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение
эффективности использования активов;
3) Все темпы роста должны быть
более 100%.
Расчеты темпов
роста сведены в таблицу 9 и данное соотношение на предприятии «НЧ АРТ» выглядит
следующим образом:
287,7>121,5>115,14(1)
это означает, что
в 2002 году «НЧ АРТ» получило прибыли и выручки от реализации больше чем в
предыдущем. Все это свидетельствует об увеличении деловой активности
предприятия.
Таблица 9
Темпы экономического роста
предприятия
Показатели
За 2001 г.
За 2002 г.
Темп роста, %
Выручка от реализации
3962
4814,4
121,5
Балансовая прибыль
37,8
105,36
278,7
Активы
2249
2589,6
115,14
Показатели
деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной
деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном
уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными
критериями являются широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие
прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха
работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.
Так как данная
дипломная работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то
рассмотрим деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим
количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно
предприятие использует свои ресурсы.
Для реализации
данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие
эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Основными из них являются показатели фондоотдачи и показатели оборачиваемости.
Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения
предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в
денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность, кроме
того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении
производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего
производства.
Начнем с анализа
производительности труда и фондоотдачи:
Производительность
труда = ; 9 (13)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Фондоотдача = ; (14)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Можно сделать
вывод об увеличении производительности труда и фондоотдачи, что говорит об
эффективном использовании основных средств.
Важнейшей составной частью финансовых
ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Оборотные активы включают
запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую
продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные
средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные
финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.);
дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и
зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, векселя по
поручению и др.).
От состояния
оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла
предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную
деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге
приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим
обязательствам, к банкротству.
Большое влияние
на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит
не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности
оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением
запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и
конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает
необходимость постоянного контроля за оборотными активами анализа их
оборачиваемости.
Анализ
оборачиваемости оборотных активов включает три вида анализа:
1.
Оборачиваемости
активов предприятия
2.
Оборачиваемости
дебиторской задолженности
3.
Оборачиваемости
товарно-материальных запасов.
При этом главное
внимание уделяется расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных
активов (т.е. количество оборотных активов за определенный период времени), а также
периода оборота (т.е. срок возвращения предприятию вложенных в хозяйственную
деятельность средств).
Первый этап – анализ оборачиваемости
активов проводится на основе следующих показателей:
1.
Оборачиваемость
активов = (15)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Этот показатель характеризует
скорость оборота оборотных активов предприятия.
Средняя величина
активов = (16)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
а) Продолжительность оборота = (17)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Второй этап – анализ оборачиваемости
дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:
2) Оборачиваемость дебиторской
задолженности =
= (18)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Этот показатель характеризует
кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской
задолженностью.
а) Период
погашения дебиторской задолженности = = (19)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов
с покупателей
б) Доля
дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов = =100; (20)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Показатель характеризует структуру
оборотных активов
Третий этап – анализ оборачиваемости
товарно-материальных запасов ведется на основе показателей:
3) Оборачиваемость
запасов = ; (21)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Показатель
отражает скорость оборота товарно-материальных запасов
а) Срок хранения
запасов = ; (22)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Показатель характеризует длительность
хранения запасов.
Также рассчитывается:
Оборачиваемость собственного
капитала = =; (23)
За 2001 год: ;
за 2002 год: ;
Результаты расчета показателей для
наглядности проведения анализа приведены в Таблице 10.
Таблица 10
Анализ состояния оборотных
активов
Показатели
Единицы измерения
Изменения
2001 г.
2002 г.
1
2
3
4
5
1. Оборачиваемость активов
Об.
0,19
1,8
1,99
2. Продолжительность оборота
Дней.
-19,1
200
180,9
3. Оборачиваемость дебиторской
задолженности
Об.
4,9
28,15
33,05
4. Период погашения дебиторской
задолженности
Дней
-1,9
12,79
10,89
5. Доля дебиторской задолженности в
общем объеме оборотных средств
Тыс. руб.
-49,41
502,66
453,25
6. Оборачиваемость запасов
Об.
0,15
5,49
5,64
7. Срок хранения запасов
Дней
-1,8
65,6
63,8
8. Оборачиваемость собственного
капитала
Тыс. руб.
0,38
2,82
3,2
Из таблицы видно, что оборачиваемость
активов в днях в отчетном году меньше показателя предыдущего года на 19,1 дня,
это свидетельствует об ускорении оборачиваемости активов, а, следовательно, об
их эффективном использовании. Ускорение оборачиваемости активов вызывает
дополнительное высвобождение средств из оборота.
Оборачиваемость дебиторской
задолженности увеличилась с 28,15 до 33,05 оборота, а, следовательно, и срок
расчетов покупателей уменьшился на 1,9 дня по сравнению с предыдущим годом.
Скорость оборота товарно-материальных
запасов на конец 2002 года составила 5,64 оборота, что больше на 0,15 по
сравнению с 2001 годом. Длительность хранения запасов уменьшилась на 1,8 дня,
что говорит об эффективном использовании оборотных средств предприятием.
На основании выше рассмотренных
показателей произведём расчёт показателей характеризующие основные этапы
обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия.
Данными показателями являются:
- продолжительность операционного цикла
=
= период погашения дебиторской
задолженности + срок хранения запасов; (24)
за 2001 год = 12,79 + 65,6 = 78,39;
за 2002 год = 10,89 + 63,8 = 74,69.
- продолжительность финансового цикла =
= продолжительность операционного
цикла +
+(25)
За 2001 год: 78,39 + ;
за 2002 год:
74,69 + ;
Логика
представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует
общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и
дебиторской задолженности. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности,
представляет собой время, в течение денежные средства отвлечены из оборота,
т.е. финансовый цикл меньше на среднее время обращения кредиторской
задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике
рассматривается как положительная тенденция. В таблице 11 произведем расчеты
данных показателей.
Таблица
11
Показатели, характеризующие основные этапы
денежных средств
Показатели
2001
год
2002
год
1 Продолжительность операционного цикла
2 Продолжительность финансового цикла
78,39
102,9
74,69
98,69
Результаты
расчетов, приведенные в таблице 11 позволяют судить о том, что на анализируемом
предприятии происходит уменьшение полного производственного цикла и обращения в
целом. Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 3,7 дня, а
продолжительность финансового цикла на 4,21 день. На данное положение дел положительно
повлиял фактор значительного ускорения оборачиваемости производственных запасов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основные
выводы по анализу финансового состояния
предприятия
На основании
проведенного анализа финансового состояния общества с ограниченной
ответственностью «НЧ АРТ» можно сделать следующие выводы.
За отчетный период имущество ООО «НЧ АРТ» увеличилось на 436 400 рублей,
составив в конце 2002 года 2 589 600 рублей.
Анализируя структуру актива баланса, было отмечено, что наибольший
удельный вес в хозяйственных средствах предприятия занимают оборотные активы
(2001г. – 84,3%; 2002г. – 83,72%), в основном за счет запасов готовой
продукции и товаров для перепродажи, увеличение которых составило 161 400
рублей, а также за счет денежных средств, находящимся на расчетном счете
предприятия, увеличение которых составило 135 500 рублей. Увеличение внеоборотных
активов произошло в основном за счет основных средств и нематериальных активов.
Анализируя структуру пассива баланса можно сделать выводы об изменении
собственного капитала и резервов, также можно сделать некоторые выводы о
финансовой деятельности предприятия на основе показателей краткосрочных
обязательств, т.е. кредитов и займов, задолженностей. Увеличение источников
средств предприятия произошло за счет роста кредиторской задолженности на 173
740 рублей. Наибольший удельный вес в пассивах занимают «капитал и резервы» –
61,06%, но произошло их уменьшение на 1,84%. Но так как данная статья
составляет на конец периода более 50% пассивов, то в случае предъявления предприятию
всеми кредиторами претензий оно сможет их удовлетворить.
Выручка от реализации продукции предприятия на конец 2002 года составила
4 814 400 рубля. Удельный вес прибыли в выручке занимает 3,1%, что составляет
149 400 рублей. Величина чистой прибыли равна 73 750 рублей, что составляет
2,85% имущества предприятия.
В результате такой работы ООО «НЧ АРТ» достигло определенных успехов:
оборачиваемость активов в днях уменьшилась по сравнению с предыдущем годом на
19,1 дня, что свидетельствует об оборачиваемости активов, а значит об
эффективном их использовании. Оборачиваемость дебиторской задолженности
увеличилась с 28,15 до 33,05 оборота, а, следовательно, срок расчетов покупателей
уменьшился на 1,9 дней. Скорость оборота товароматериальных запасов на конец
2002 года составила 4,54 оборота, что больше на 0,15 по сравнению с 2001 годом.
Длительность запасов уменьшилась на 2,7 дней, что говорит об эффективном
использовании оборотных средств предприятием.
Определение финансовой устойчивости показало, что предприятие является
абсолютно устойчивым, так как собственные оборотные средства предприятия
полностью обеспечивают запасы и затраты и даже имеются в излишке (на конец 2001
года излишек составляет – 288 700 рублей, на конец 2002 года – 225 560 рублей).
Так же для характеристики финансовой устойчивости был рассчитан ряд
коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов показал, что подавляющее
большинство их удовлетворяют нормальным ограничениям. Коэффициент независимости
незначительно снизился на 0,02%, однако при прослеживании его динамики
отмечается неуклонное снижение (по сравнению с 2000 годом он снизился на
0,07%). Это может быть сигналом к снижению финансовой независимости
предприятия, повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды. Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой
устойчивости предприятия. В данном случае произошло незначительное увеличение
коэффициента, что говорит о повышении степени зависимости предприятия от
внешних кредиторов, однако значение находится в пределах нормы. Коэффициент маневренности,
т.е. доли собственных оборотных средств в источниках собственных средств,
снизился на 0,02%, что говорит о небольшом снижении мобильности собственных
средств. Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат в нормативном
ограничении, но произошло незначительное снижение (0,13%), это говорит о том,
что предприятие еще обеспечивает запасы и затраты собственными источниками
финансирования, однако фирме следует обратить на это внимание.
Характеризуя ликвидность баланса предприятия, можно сказать, что баланс
предприятия абсолютно ликвиден, хотя коэффициенты ликвидности немного
снизились: коэффициент текущей ликвидности на 0,06%; коэффициент быстрой
ликвидности на 0,04%; коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02%. Не смотря на
то, что данные свидетельствуют о некотором ухудшении ситуации, платежная
готовность предприятия остается достаточно высокой, на это указывает то, что
значения коэффициентов находятся в соответствии с нормативными. За отчетный
период наблюдается увеличение наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее
срочных обязательств. К концу периода возросла величина быстрореализуемых
активов. Медленнореализуемые активы (т.е. в основном запасы и затраты) в
течение отчетного периода превышали долгосрочные пассивы, размер которых,
собственно, равнялся нулю.
Анализ финансовых результатов показал, что доля затрат от реализации
продукции снизилась на 1,02 пункта, а коммерческие расходы в выручке на 0,21
пункта, и, как следствие, произошло увеличение прибыли отчетного периода. Такие
источники прибыли как внереализационные доходы и доходы от прочей реализации не
привлекались. Из анализа показателей рентабельности видно, что все показатели
увеличились: чистая прибыль – на 35,95 пункта; рентабельность продукции – на
1,2 пункта; рентабельность основной деятельности – на 1,3 пункта;
рентабельность имущества – на 1,84 пункта. Это говорит о рациональной политике
ведения хозяйства, за счет снижения издержек, повышения качества деятельности.
Анализ состояния оборотных активов показал, что оборачиваемость активов
в днях в 2001 году меньше, чем в 2002 на 19,1 день – это свидетельствует об
ускорении оборачиваемости активов, а, следовательно, об их эффективном использовании.
Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 4,9 оборота и, как
следствие, произошло уменьшение срока расчетов с покупателями на 1,9 дней.
Скорость оборота товарно-материальных запасов увеличилась на 0,15 по сравнению
с 2001 годом. Длительность хранения запасов уменьшилась на 1,8 дней, что
говорит об эффективном использовании оборотных средств предприятием. Также были
рассмотрены показатели, характеризующие основные этапы денежных средств.
Результаты расчетов показали, что на предприятии происходит уменьшение полного
производственного цикла и обращения в целом. Продолжительность операционного
цикла уменьшилась на 3,7 дней, а продолжительность финансового цикла на 4,21
день. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается
как положительная тенденция.
Рекомендации по
совершенствованию коммерческой деятельности ООО «НЧ АРТ»
Одной из
важнейших задач, решаемых в данной работе, является предоставление рекомендаций
по совершенствованию качественных характеристик анализируемого объекта и
повышению экономической эффективности его функционирования.
В связи с
изложенным представляется целесообразным:
I. Ликвидировать или уменьшить
кредиторскую задолженность. Этого можно достичь путем правильного управления
ею, которое осуществляется в несколько этапов:
1) Анализ кредиторской
задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью анализа
является выявление потенциала формирования заемных средств предприятия за счет
этого источника:
2) Определение состава
кредиторской задолженности в предстоящем периоде. В процессе этого этапа
устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности
предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного
страхования персонала), новых видов деятельности, новых видов обязательных платежей
и др.
3) Установление периодичности
выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. На этом этапе по каждому
виду кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления
средств с момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях
рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов, отчислений в
бюджет и внебюджетные фонды, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенным
коллективным трудовым договором и индивидуальными контрактами;
4) Прогнозирование средней суммы
и размера прироста кредиторской задолженности по предприятию в целом. Средняя
сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом определяется путем
суммирования прогнозируемого его размера по отдельным видам этой задолженности.
5) Обеспечение контроля за
своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов
кредиторской задолженности. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по
результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата
этих средств включается в разработанный платежный календарь и контролируется в
процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
С учетом
прогнозируемого прироста кредиторской задолженности на предприятии формируется
общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.
II.
Повысить
коэффициенты ликвидности:
-
Основным
фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и
своевременное погашение дебиторской задолженности. Для повышения уровня текущей
ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные
средства и обоснованно снижать уровень запасов.
III.
Во главу
всей работы предприятия положить разработку новой концепции маркетинга:
1) организовать в рамках
предприятия кредитный отдел, занимающийся продажей товаров долговременного
пользования, что даст расширение возможностей сбыта и дополнительную прибыль по
процентам в кредит;
2) улучшить рекламную
деятельность с широким привлечением средств массовой информации и изучения
реакции потребителя на рекламную продукцию;
3) использовать метод привязки
покупателя к предприятию, например, путем манипуляции с ценами (введение скидок
с цен для оптовых или постоянных клиентов, сезонные цены, продажа залежалого
товара, ярмарки и т.д.), организации выигрышных лотерей и т.п.
IV.
Ввести
систему финансового планирования. Включить эту систему одним из главных
разделов бизнес-плана предприятия.
Финансовое
планирование на предприятии должно базироваться на использовании трех основных
систем:
1) Прогнозирование финансовой
деятельности.
2) Текущее планирование
финансовой деятельности.
3) Оперативное планирование
финансовой деятельности.
Все системы
финансового планирования должны находиться во взаимосвязи и реализоваться в определенной
последовательности. Первоначальным исходным этапом планирования является
прогнозирование основных направлений путем разработки общей финансовой
стратегии предприятия, которая призвана определить задачи и параметры текущего
–финансового планирования. В свою очередь текущее финансовое планирование создает
основу для разработки и доведения до непосредственных исполнителей оперативных
бюджетов по всем основным аспектам финансовой деятельности предприятия.
Первая система
финансового планирования – прогнозирование финансовой деятельности является
наиболее сложной и требует для своей реализации высокой квалификации
исполнителей. На каждом предприятии система финансового прогнозирования
базируется на определенной финансовой идеологии.
Осуществляемое с
учетом финансовой идеологии прогнозирование финансовой деятельности
направленно, прежде всего, на разработку финансовой стратегии предприятия,
которое представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности
предприятия и наиболее эффективных путей их достижения. Основная цель
финансовой стратегии – обеспечение высоких темпов экономического развития и
повышения конкурентной позиции предприятия связана с тенденциями развития
соответствующего товарного рынка. Процесс формирования финансовой стратегии
предприятия осуществляется по следующим этапам:
а) определить
общий период формирования финансовой стратегии; этот период зависит от ряда
условий:
б) исследовать
факторы внешней финансовой среды и коньюктуры финансового рынка. Такое
исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий финансовой
деятельности предприятия и возможного изменения в предстоящем периоде. Кроме
того, анализируется коньюктура финансового рынка и факторы ее определяющие, а
также разрабатывается прогноз коньюктуры в разрезе отдельных сегментов этого
рынка, связанных с предстоящей деятельностью предприятия.
в) сформировать
стратегические цели финансовой деятельности предприятия. Главной целью этой
деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия
и максимизация его рыночной стоимости.
Система
стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема
собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование собственных
капитала; оптимизацию структуры активов и используемого капитала; приемлемость
уровня финансовых рисков в процессе осуществления финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
г) разработать
финансовую политику по отдельным аспектам финансовой деятельности. Формирование
финансовой политики может носить многоуровневый характер. Так, например, в
рамках политики управления активами могут быть разработаны политика управления
оборотными и внеоборотными активами. В свою очередь политика оборотных активов
может включить в качестве самостоятельных блоков политику управления отдельными
их видами.
д) оценить
эффективность разработанной финансовой стратегии. Она проводиться по следующим
основным параметрам:
-
согласованность
финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития;
-
согласованность
финансовой стратегии с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;
Вторая система
финансового планирования – текущее планирование должна базироваться на
разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам
финансовой деятельности. Это планирование должно состоять в разработке конкретных
видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий
период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру
его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить
структуру активов капитала на конец планируемого периода. Текущие планы
разрабатываются на предстоящий год с разбивкой его по кварталам.
Третья система
финансового планирования – оперативное планирование финансовой деятельности
должна заключаться в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по
финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности
предприятия. Главной формой такого планового финансового задания является
бюджет, который представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного
периода (квартал, месяц), отражающий расходы и поступления финансовых средств в
процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности.
V. Разработать систему материальных и
моральных стимулов к труду. Предполагается:
1) Повысить квалификацию
работников, прежде всего для того, что возрастает его конкурентоспособность на
рынке труда. Обладая несколькими профессиями и имея достаточно высокую
квалификацию, работник не боится потерять работу или оказаться без надежной
перспективы ее найти в случае утраты. Наконец, высокая профессиональная подготовка
обеспечивает работнику свободу в выборе для себя трудовой деятельности.
2) Повысить
социально-психологический климат, для него характерно общее, для всей группы,
психологическое, эмоциональное состояние, преобладающее во всех взаимоотношениях
и взаимодействиях работника.
При благоприятном
социально-психологическом климате работники, как правило, бывают удовлетворены
и своим трудом в коллективе и своим пребыванием в нем. Это положительно отражается
на всех сторонах трудовой деятельности коллектива: укрепляется дисциплина
труда, сокращается текучесть кадров, повышается работоспособность;
3) Динамика заработной платы.
4) Улучшить
санитарно-гигиенические условия. Обеспечение благоприятных условий труда
создает почву для сохранения здоровья работников, повышения настроения. У людей
в лучшую сторону меняется отношение к труду, так как повышается его привлекательность.
5) Большое внимание следует
уделить вопросам социальной защищенности членов трудового коллектива. Например,
оказание материальной помощи, прежде всего многодетным семьям, выдача пособий
на лечение, приобретение путевок, единовременных пособий при уходе на пенсию, к
юбилейным датам, свадьбе, отпуску, частичная оплата питания, проезда.
Список использованной
литературы
1) Ковалев В. В. Финансовый
анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999г. – с.512
2) Ковалев В. В. Введение в
финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001г. – 768.: ил.
3) Савицкая Г. Н. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО
«Новое знание», 2000. – 688с.
4) Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С.
Финансы предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1998г. – с.518
5) Абрютина М. С., Грачев А. В.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебно-практическое
пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2000г. – с.256
6) Негашев Е. В. Анализ финансов
предприятия в условиях рынка: Учеб. Пособие. - М.: Высш. шк., 1997г. – с.192
7) Ткаченко Н. М. Бухгалтерский
учет на предприятиях с разными формами собственности: Учеб. Пособие. - 2-е
изд., перераб. и доп. - А.С.К., 1997. - 672с.
8) Любушин Н. П., Лещева В. Б.,
Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.
Пособие для вузов/Под ред. проф. Н. П. Любшина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000г. –
с.471
9) Попов В. М. Финансовый
бизнес-план: Учеб. пособие – М.: Финансы и статистика, 2000г. – с.480
10)Назарбаева
Р. Порядок заполнения отчета о финансово-имущественном состояния предприятия //
Баланс - 1996 - № 3 - с.18-25.
11)Артемьенко
В. Г., Белендир М. В. Финансовый анализ – М.: АСТ, 1998г. – с.398
12)Баканов
М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,
1993. - 288 с.
13)Баканов
М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,
2000г.
14)Баканов
М. И., Шеремет А. Д. Экономический анализ: Учебное пособие - М.: Финансы и
статистика, 2001г. – с.656
15)Балабанов
И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и
статистика, 1997г. – с.480
16)Вуд Ф.
Бухгалтерский учет для предпринимателей. - М.: Аспери, 1992г. – с.415
17)Друри
К. Введение в управленческий и производственный учет. - М.: Аудит, 1994г. –
с.560
18)Завгородний
В. П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях рынка. -
К.: Издательство «Блиц-Информ», 1995г. – с.832
19)Зайцев Н. Л. Экономика промышленного
предприятия: Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 1998г. – с.336
20)Крылова
Т. Б. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического предприятия. - М.:
Финансы и статистика, 1993г. – с.60
21)Павлова
Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник
для вузов – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995г. – с.400
22)Патров
В. В., Ковалев В. В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 1993г. –
с.256
23)Родионова
В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции.
- М.: Перспектива, 1995г. – с.98
24)Стоянова
Е. С. Финансовый менеджмент - М.: Перспектива, 1993г. – с.268
25)Стоянова
Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива,
1996г. – с.405
26)Шеремет
А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1995г. –
с.176
27)Шеремет
А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятия.
- М.: Юни-Глоб, 1992г. – с.80
28)Шеремет
А. Д., Нигашев Е. В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000г. –
с.208
29)Чижова А. С.Оценка имущества
организации // Главбух – 2000 - № 6 – с.66-71.
Главная