Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятие влияет огромное многообразие факторов, таких как:

· положение предприятия на товарном рынке;

· производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

· его потенциал в деловом сотрудничеств;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· эффективность хозяйственных и финансовых операций

· и т.п.

2.3.1 . Анализ управления материальными запасами.

Наличие излишка или недостатка источников средств для формирования материальных запасов является обобщающим показателем внутренней финансовой устойчивости.

Анализ проводится на основании данных таблицы «состояние источников формирования материальных запасов» (на основе бухгалтерского баланса формы №1), где путем сопоставления наличия материальных запасов и их источников выделяются четыре группы внутренней финансовой устойчивости организации.

Выделяют 4 вида финансовой устойчивости: абсолютную, нормальную, недостаточную и кризисную.

А теперь рассчитаем, какой же именно финансовой устойчивостью обладает рассматриваемое нами предприятие. Анализ будет проводиться в таблице «Состояние источников формирования материальных запасов».

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод о том, что по итогам 2004 года предприятие обладало кризисной внутренней финансовой устойчивостью. В данной ситуации в дополнение к неустойчивому состоянию добавляются еще и просроченная дебиторская и кредиторская задолженности.

По данным документов 2005года ситуация выправилась и у организации была абсолютная финансовая устойчивость. В данной ситуации запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Но как мы уже знаем такая ситуация вряд ли может характеризоваться как идеальная.

По результатам деятельности 2006 года ООО «ТАЙМ-1» видно, что компания обладает недостаточным уровнем финансовой устойчивости. Данный случай характерен тем что организация для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», например, долгосрочные кредиты и займы, и т.д.

Для более подробного анализа деятельности компании необходимо рассчитать следующие коэффициенты: коэффициент оборачиваемости материальных запасов, который отражает число оборотов запасов организации за анализируемый период; коэффициент оборачиваемости готовой продукции, который отражает скорость оборота готовой продукции; а так же коэффициент продолжительности оборота материальных запасов.

Итак, рассчитаем коэффициент оборачиваемости материальных запасов по итогам 2004, 2005 и 2006 гг.

КМЗ = СРП / 0.5(МЗ НГ + МЗ КГ), где

КМЗ – коэффициент оборачиваемости оборотных средств,

СРП – себестоимость реализованной продукции, работ и услуг,

МЗ НГ – материальные запасы на начало года,

МЗ КГ – материальные запасы на конец года.

По итогам 2004 года КМЗ = 16203 / 0.5(172+ 1158) = 24.37

По итогам 2005 года КМЗ = 17961 / 0.5(1158+ 934) = 17.17

По итогам 2006 года КМЗ = 23847 / 0.5(934+ 2975) = 12.2

Значение нашего коэффициента отвечает требованиям нормы, т.е. ≥ 3. Но в тенденциях развития предприятия этот показатель снижается. Нельзя однозначно сказать, что тенденция отрицательная, так как наши значения все выше нормы и на много.

Для уточнения ситуации о нашем предприятии рассчитаем коэффициент готовой продукции:

КГП = ДВ / 0.5(ГП НГ + ГП КГ), где

КГП – коэффициент оборачиваемости готовой продукции,

ДВ – выручка от продажи готовой продукции, работ и услуг,

ГП НГ – готовая продукция на начало периода,

ГП КГ – готовая продукция на конец года.

На 01 января 2005 года этот коэффициент составил

КГП = 16667 / 0.5( 104+ 939) = 32

На 01 января 2006 года КГП = 18649 / 0.5( 939+ 285) = 30.47

На 01 января 2007 года КГП = 28064 / 0.5( 285+ 1412) = 33.07

Значение данного коэффициента должно быть ≥ 3. Наши результаты отвечают требованиям нормы, и даже более того они 32, 30.47 и 33.07 соответственно. Рост показателя означает рост скорости оборота готовой продукции. Данная ситуация говорит об увеличении спроса на продукцию организации. Что, естественно, положительно влияет на деятельность компании. Таким образом, самый высокий спрос на продукцию нашей компании отразился в 2006году. А самый низкий в 2005. Следовательно выслеживается рост оборота готовой продукции. Что только положительно характеризует деятельность компании.

А теперь рассчитаем продолжительность оборота материальных запасов. Этот показатель рассчитывается в днях.

n МЗ = Т / КМЗ, где

n МЗ – продолжительность оборота материальных запасов,

Т – количество дней в анализируемом периоде (360, 270, 180 или 90),

КМЗ – коэффициент оборачиваемости материальных запасов.

Приступим к расчетам:

- на 01 января 2005 года n МЗ = 360 / 24.37 =14.77

- на 01 января 2006 года n МЗ = 360 / 17.17 = 20.97

- на 01 января 2007 года n МЗ = 360 / 12.2 = 29.51

Чем выше операционный цикл (количество дней), тем ниже эффективность производства, т.е. эффективность работы всего коллектива, планово учетной службы предприятия и руководства организации. При сравнивании этих показателей за 2004, 2005 и 2006 гг. видно, что компания снизила эффективность производства, а вместе с тем и снизила работу всей организации в целом.

2.3.2. Оценка показателей финансовой устойчивости организации.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы. Первая группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа – показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости (коэффициент автономии).

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Для более подробного анализа хозяйственной деятельности ООО «ТАЙМ-1» рассчитаем эти показатели в таблице «Показатели финансовой устойчивости».

Коэффициент автономии (независимости) по итогам 2004 года составил 0.42, что меньше нормального значения (0.6). Это говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет только лишь 42%, вместо нужных 60%. Такое значение показывает соотношение среднего уровня. Но не говорит о финансовой неустойчивости организации. По итогам 2005 года он увеличился до нормы и составлял 61%. А по окончании 2006 года этот показатель стал равен 0.51, что означает высокое положительное соотношение. Таким образом, показатели компании ООО «ТАЙМ-1» отвечают требованиям нормы и даже более того. Что в свою очередь только положительно характеризует хозяйственную деятельность компании.

Удельный вес заемных средств в стоимости имущества в 2005 году составляет 39%, что и является нормой. Значение показателя более 0.4 означает высокий уровень заемных средств. Таким образом, удельный вес заемных средств в стоимости имущества по итогам 2004 и 2006гг. высокий. Т.е. 58% и 49% соответственно является высоким уровнем заемных средств в общей стоимости имущества.

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества в тенденции развития предприятия в 2004, 2005 и 2006гг. постепенно снижался. Тем не менее, он оставался в рамках нежелательного соотношения, и был более максимального значения 0.4. Но нежелательное соотношение это не отрицательный показатель. Остается надеяться, что в будущем этот коэффициент будет менее 40%.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств позволяет определить, что степень зависимости организации от заемных средств. Эта степень зависимости по итогам 2004 и 2006 не велика и соответствует нормативным показателям. Наша организация не зависит от внешних источников финансирования. Но по итогам 2005 года компания обладала критическим уровнем зависимости. Но ситуация со временем выправилась, и зависимость компании сократилась до минимального значения. И на сегодняшний день компания не зависит от внешних источников финансирования.

Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных (мобильных) активов не составляет и 70%. По итогам деятельности компании этот показатель составлял: 0.0009, 0.24 и 0.37 против 0.70. Т.е. вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов составлял менее 1% в 2004году, 24% в 2005 и 37% в 2006. Что, безусловно, положительная характеристика компании.

На 50 % и более материальные запасы должны финансироваться (формироваться) за счет собственных источников. Данные нашего предприятия отвечают требования нормы. По итогам 2004 года он равен 0.52, 2005 – 1.2, что означает невысокую зависимость организации от внешних источников финансирования, в 2006 году – 0.98. Таким образом, результаты компании по истечении времени становятся все лучше.

А вот коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает критический уровень по итогам всех лет. Он означает отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств. Он показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. оборотных средств (остальная часть - заемные средства), т.е. какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В данной ситуации мы имеем критический показатель (меньше 0.7), а именно в 2004г – 0.53, в 2005 – 0.6., а в 2006 году – 0.5. Значение показателя колеблется в одном уровне, и к сожалению пока не увеличивается. На сегодняшний день только критическое значение. Это большой минус в работе организации.

Коэффициент маневренности собственного капитала – это отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала. Он характеризует, какая часть собственных средств находится в мобильной (оборотной) форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а какая часть капитализирована. Анализируя таблицу видно, что у нашей организации высокое значение коэффициента: на 01.01.05 – 0.93 , на 01.01.06 и на 01.01.07 – 0.97. Это положительно характеризует финансовое положение организации. А с учетом того, что коэффициент увеличивается со временем, можно сказать, что компания действует в правильном направлении.

Учитывая, что Коэффициент реальной стоимости имущества должен составлять: 50% – 60%, то данные нашей таблицы содержат не удовлетворительные показатели. На 01 января 2005 года – 0.16, на 01 января 2006 – 0.35, а на 01 января 2007года он равен 0.28. Несомненно, отрицательный показатель. Но нельзя не обратить внимание и на то, что как и другие неудовлетворительные показатели, они постепенно приходят к норме. И это еще раз подтверждает то, что организация, несомненно, развивается.

Анализируя все данные таблицы, безусловно, можно сказать, что наблюдается положительная тенденция развития предприятия. Все показатели, в сравнении с предыдущими, увеличиваются, а некоторые и достигают нормы, что, несомненно, сказывается на финансовом состоянии организации.

2.3.3.1. Ликвидность бухгалтерского баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Следует различать следующие категории : ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е. прослеживается причинно-следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности и платежеспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот – если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно, она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.

Платежеспособность предприятия – способность организации отвечать по краткосрочным обязательствам текущими (оборотными) активами. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько шире, так как он включает не только и не столько способность погашать свои обязательства, сколько способность их своевременного и полного погашения как за счет внутренних так и за счет внешних источников. Ликвидность предприятия - это срок превращения в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса – это способность предприятия отвечать по всем видам обязательств (долгосрочных и краткосрочных) всем имуществом и средствами. А ликвидность средств – это скорость их превращения в деньги.

В зависимости от степени ликвидности (т.е. скорости превращения в денежные средства) активы организации подразделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно и трудно реализуемые активы. Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы. Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом: наиболее срочные обязательства; краткосрочные пассивы, долгосрочные и постоянные.

Компания считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее текущие обязательства. Организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем компания оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности Баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств формы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в общей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по одной группе, хотя компенсация может быть по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Выделяют основные виды ликвидности бухгалтерского баланса: абсолютная ликвидность, текущая ликвидность, перспективная ликвидность, недостаточный уровень перспективной ликвидности, а так же абсолютно не ликвидный баланс организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается интегральный показатель ликвидности. Который равен отношению:

КИЛ = (А1 + 0.5*А2 + 0.3 *А3 ) / (П1 + 0.5*П2 +0.3*П3)

Нормальное значение которого должно быть не ниже 1.00.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы. Группировка статей актива и пассива баланса осуществляется на основании бухгалтерского баланса (форма №1) за три года.

Анализируя данные таблицы видно, что рассматривая нами организация на 01.01.05 обладает перспективной ликвидностью. Уже на 01 января 2006 года ликвидность стала текущей. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности организации. И по итогам 2006года ситуация аналогичная. Т.е. в 2006 году у компании ликвидность текущая. Таким образом, видно, что финансовые показатели хозяйственной деятельности компании улучшаются.

Рассматривая данные таблицы «Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса» мы видим, что интегральный показатель ликвидности бухгалтерского баланса по итогам 2004 года составил 0.67. Что является гораздо ниже минимального значения (1). Но уже в следующем году предприятие увеличило этот показатель в 2 раза, теперь он составляет 1.22. И в очередной раз мы видим, что предприятие стабильно развивается. Но, к сожалению, в 2006 году этот показатель опять снизился и стал равен 0.88. это, безусловно больше, чем в 2004, но все же ниже нормы. Что в свою очередь подтверждает нестабильное финансовое положение компании.

2.3.3.2. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности.

Рассмотренный в предыдущем разделе общий показатель ликвидности баланса выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки текущей платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.

Приведенные ниже коэффициенты помогут нам дать более подробную информацию о деятельности компании. Для этого нем будет необходимо рассчитать: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, а так же коэффициент общей платежеспособности. Расчеты проведем по форме №1 бухгалтерского баланса за 2004, 2005 и 2006 годы.

Данные коэффициенты ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, банку выдающему кредит коэффициент срочной ликвидности, покупатели и держатели акций в большей мере оценивают коэффициент текущей ликвидности, который дает общую оценку платежеспособности (ликвидности) организации и т.д.

Результаты расчетов заносятся в таблицу «Показатели ликвидности и платежеспособности ».

Непосредственно о платежеспособности или о неплатежеспособности говорит коэффициент текущей ликвидности, который показал, что данная организация на 01.01.05 не платежеспособна, т.к. коэффициент составил 1.58, что ниже нормативного уровня ≥ 2. Кроме того, данное соотношение менее чем 1:1, что говорит о высоком уровне финансового риска. Но на 01 января 2006 года организация вышла на уровень платежеспособности, здесь значения коэффициента отвечают требованиям нормы, а именно он равен 2.38. По итогам 2006года компания снова снизила свои показатели до уровня неплатежеспособности - 0.93. Что в очередной раз показывает, что положение предприятия еще пока не стабильное.

Следующие два показателя непосредственно о платежеспособности (не платежеспособности) не говорят, т.к. рассчитываются по узкому кругу текущих активов. Например, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показал, что анализируемая организация быстро может погашать краткосрочные обязательства только лишь по итогам 2006 года. По итогам 2004 года, к сожалению, нет. Значение этого коэффициента на 01.01.06 составляет 1.07, а по итогам 2006года – 0.93 при норме 0.8 – 1.0., а на 01.01.05. он равен 0.22.

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что непосредственно «живыми» деньгами организация погашала 22%, 48% и 18% краткосрочных обязательств, т.е. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 22, 48 18 копеек «живых» денег. Согласно нормативного показателя, предприятие должно иметь значение этого коэффициента 0.2 – 0.25. Считается, что организация, которая ежедневно погашает 20% - 25% своих краткосрочных обязательств обладает абсолютной ликвидностью. Наша организация имеет показатель 0.22, 0.48 и 0.18, следовательно, анализируемое предприятие по итогам 2004 и 2005гг обладает абсолютной ликвидностью, а вот по итогам 2006года, к сожалению, нет.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в условиях прогноза, т.е. когда анализируют. Если в анализируемый период организацию ликвидируют сможет ли она ответить по всем своим обязательствам. В данном случае, мы видим, что на 01 января 2005 года предприятие не сможет ответить по всем обязательствам, так как коэффициент общей платежеспособности равен 0.73 - что меньше 1. По итогам же 2005 года этот коэффициент увеличился в 2 раза, и теперь он составляет 1.55, что указывает на то, что фирма платежеспособна при любых условиях. А вот по итогам 2006года показатель меньше, чем в 2005 году, но тем не менее он отвечает требованиям нормы и составляет 1.05 против1.

Для более глубокого анализа показателей ликвидности и поиска резервов из оптимизации, применительно к рыночным условиям функционирования хозяйствующих субъектов, проводится многофакторный анализ изменения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности. Многофакторный анализ коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности проводится на основании таблицы «Показатели ликвидности и платежеспособности».

Результаты расчетов многофакторного анализа коэффициентов текущей и срочной ликвидности представлены в таблицах «Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности» и «Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности».

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 2004 и 2005 гг. показал, что платежеспособность предприятия увеличилась на 80 копеек. Это обусловлено следующими внешними факторами:

1) за счет увеличения денежных средств на 19 коп.;

2) за счет изменения дебиторской задолженности, а именно ее увеличения, в условиях ее своевременного погашения платежеспособность организации увеличилась на 49 копеек;

3) за счет изменения материальных запасов, платежеспособность компании снизилась на 26 коп.;

4) за счет изменения кредиторской задолженности платежеспособность выросла на 38 копеек.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности 2005 и 2006 гг. показал, что платежеспособность предприятия снизилась на 14 копеек. Это обусловлено следующими внешними факторами:

1) за счет увеличения денежных средств на 21 коп.;

2) за счет изменения дебиторской задолженности, а именно ее увеличения, в условиях ее своевременного погашения платежеспособность организации увеличилась на 2 руб. 31 коп.;

3) за счет изменения прочих оборотных активов на 6 коп.;

3) за счет изменения материальных запасов, платежеспособность компании увеличилась на 2 руб. 74 коп.;

4) за счет изменения кредиторской задолженности платежеспособность снизилась на 5 руб. 61 коп.

Изменение краткосрочных финансовых вложений никак не повлияло на платежеспособность организации. Таким же образом, никак не повлияли на деятельность компании изменения прочих оборотных активов.

Краткосрочные кредиты и займы, расчеты по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства никак не могли повлиять на деятельность компании, т.к. эти статьи вообще отсутствуют в бухгалтерских балансах всех лет.

Таким образом, повышение платежеспособности организации обусловлено снижением краткосрочных обязательств, за счет которых платежи выросли на 38 коп против 42 копеек в анализе за 2004 и 2005 гг.

А снижение платежеспособности в анализе за 2005 и 2006гг. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств за счет которых платежеспособность снизилась на 5 руб. 61 коп. против 5 руб. 20 копеек.

Анализируя факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности за 2004 и 2005 гг. можно увидеть, что возможность организации погашать текущие обязательства ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости выросла на 26 копеек. Что произошло за счет влияния внешних факторов:

1) за счет увеличения денежных средств на 19 копеек;

2) за счет роста кредиторской задолженности на 7 копеек.

А по итогам 2005 и 2006 гг. факторный анализ показал, что возможность организации погашать текущие обязательства ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости снизилась на 30 копеек. Что произошло за счет влияния внешних факторов:

3) за счет увеличения денежных средств на 21 копейку;

4) за счет снижения кредиторской задолженности на 51 копейку.

Краткосрочные кредиты и займы, краткосрочные финансовые вложения, расчеты по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства никак не могли повлиять на деятельность компании, т.к. эти статьи вообще отсутствуют в бухгалтерских балансах всех лет.

Таким образом, повышение платежеспособности организации погашать текущие активы «живыми деньгами» обусловлено снижения краткосрочных обязательств, за счет которых платежи выросли на 7 коп против 19 копеек по итогам 2004 и 2005гг. А снижение платежеспособности организации погашать текущие активы «живыми деньгами» обусловлено снижением краткосрочных обязательств, за счет которых платежи снизились на 51 коп против 21 копеек по итогам 2005 и 2006гг.

2.3.3.3. Анализ состава и состояния обязательств предприятия и дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Этот анализ начинается с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности. В наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.

Как видно дебиторская задолженность рассматриваемого нами предприятия за год (в сравнении 2004 и 2005гг) увеличилась в 438 раз и на конец 2006 года составила 438 тыс. руб. против 1 тыс. руб. По итогам 2006 года она выросла еще на 1714 тыс. руб., в сравнении с 2005 годом.

Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия возросла с 0.06 до 21.13% в 2005 году и до 36.7% в 2006. Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

· Неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

· Наступлением неплатежеспособности или даже банкротства некоторых потребителей;

· Слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

· Трудностями в реализации продукции.

На анализируемом предприятии рост дебиторской задолженности обусловлен неплатежеспособностью потребителей.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма актуален вопрос о сопоставлении дебиторской и кредиторской задолженности. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому, что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставлению дебиторской и кредиторской задолженности уделяют постоянное внимание.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, призванным выявлять причины образования дебиторской задолженности. Как видно из таблицы «Составление дебиторской и кредиторской задолженности», на предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность как по итогам 2004(на 883 тыс. руб.), 2005 года (на 306 тыс. руб.) так и по итогам 2006 года (на 711 тыс. руб.). Т.е. предприятие постоянно привлекает дополнительные источники финансирования.

Основная доля долгосрочной дебиторской задолженности (т.е. 100 %) по итогам 2004 года приходится на покупателей и заказчиков, что составляет 1 тыс. руб. Краткосрочная в балансе отсутствует. Если рассматривать итоги 2005 года, мы можем увидеть, что долгосрочной дебиторской задолженности в балансе нет. Краткосрочная – состоит только из расчетов с покупателями и заказчиками, что составляет 438 тыс. руб. При анализе 2006 года – долгосрочной дебиторской задолженности в балансе нет. Краткосрочная – состоит только из расчетов с покупателями и заказчиками, что составляет 1968 тыс. руб., авансов выданных (59 тыс. руб.) и прочей дебиторской задолженности (125 тыс. руб.).

Основная доля долгосрочной кредиторской задолженности (т.е. 100 %) по итогам 2004 года приходится прочие расходы, что составляет 652 тыс. руб., т.е. 73.67% от общей суммы кредиторской задолженности. Остальную часть этой статьи составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками в количестве 225 тыс. руб., что составляет 25.42% от общей суммы кредиторской задолженности, а так же задолженность перед персоналом организации 7 тыс. руб., что составляет 0.81% от общей суммы долга. Краткосрочная - в балансе отсутствует.

Если рассматривать итоги 2005 года, мы можем увидеть, что долгосрочная кредиторская задолженность в балансе отсутствует. Краткосрочная – состоит только из расчетов с поставщиками и подрядчиками, что составляет 725 тыс. руб. и 97.45% долга, а так же задолженности перед персоналом организации в размере 19 тыс. руб. или 2.55%.

При анализе 2006года мы выявил, что: долгосрочной кредиторской задолженностью компания не пользуется. А краткосрочная составляет 2863 тыс. руб. и состоит из: расчетов с поставщиками и подрядчиками в размере 1632 тыс. руб. (57%), расчетов по налогам и сборам в размере 65 тыс. руб. или 2.27%, а так же прочей краткосрочной кредиторской задолженности в размере 1165 тыс. руб.

Далее целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам образования, сделав акцент на продолжительных неплатежах надолго отвлекающих средства из хозяйственного оборота.

В балансе дебиторская задолженность подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

На анализируемом предприятии в основном авансы не выдаются, что нельзя не признать правильным.

Дебиторскую задолженность так же можно подразделить по срокам возникновения: от 0 – 30 дней; 31 – 60 дней; 61 – 90 дней; 91 – 120 дней; свыше 120 дней. В зависимости от выводов сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, оценивается и кредитная политика предприятия. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой- то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения.

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов. Проведенное Министерством торговли США исследование показало, что в общей сумме дебиторской задолженности по срокам погашения до 30 дней к разряду безнадежных относится около 4% долгов; 31 – 60 дней – 10%; 61 – 90дней – 17%; 91 – 120 дней – 26%. При дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3 - 4%.

По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность обусловлена применяемыми формами расчетов. Просроченная дебиторская задолженность возникает в результате недостатков в работе предприятия и включает неоплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит, и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др. Все это – форма незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Поэтому в дальнейшем нужен детальный анализ недопустимой дебиторской задолженности, что относится к внутреннему финансовому анализу.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Находится как отношение выручки от продажи товаров, услуг, работ, к половине суммы дебиторской задолженности на начало года и дебиторской задолженности на конец года.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Увеличение этого показателя характеризуется положительно (сокращаются продажи предприятия в кредит и т.д.). Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности считается хорошим, если его уровень не ниже 12, критическим – 4, при расчете за год.

Итак, рассчитаем этот коэффициент за 2004 год:
КДЗ = 16667/ 0.5(104 + 1) = 317.47

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности считается хорошим, если он не ниже 12. Расчеты показали, что наш коэффициент отвечает требованиям нормативов более чем, т.к. он составил 317.47.

На 01.01.06 он составил КДЗ = 18649 / 0.5(1 + 438) = 84.96

Значение коэффициента в этом году значительно ниже, чем в предыдущем. Следовательно, продажи предприятия в кредит увеличились. Но это не показатель того, что хозяйственная деятельность организации ухудшилась. Тем не менее, он остается соответствовать требованиям нормы, а именно теперь он равен 68.82.

На 01.01.07 коэффициент равен КДЗ = 28064 / 0.5(438+2152 ) = 21.61

Значение коэффициента значительно ниже, чем в предыдущем. Следовательно, предприятие все больше пользуется услугой продажи в кредит. Но это еще не говорит о том, что хозяйственная деятельность компании ухудшилась. Тем не менее, он отвечает требованиям нормы, а именно равен 21.61.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. На рассматриваемом нами предприятии коэффициент в сравнении трех лет снизился от 317.47 до 68.82, а после и до 21.61, что говорит о снижении использования коммерческого кредита клиентами компании.

2. А теперь рассчитаем продолжительность оборота дебиторской задолженности. Этот показатель рассчитывается в днях. Он равен отношению количества дней в анализируемом периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности.

Приступим к расчетам:

- на 01 января 2005 года: n МЗ = 360 / 317.47 = 1.13,

- на 01 января 2006 года: n МЗ = 360 / 84.96 = 4.24

- на 01 января 2007 года: n МЗ = 360 / 21.61 = 16.66.

Чем выше операционный цикл (количество дней), тем ниже эффективность производства, т.е. эффективность работы всего коллектива, планово учетной службы предприятия и руководства организации. При сравнивании этих показателей за три года видно, что со временем компания увеличила этот показатель, а, следовательно, и снизила эффективность производства, а вместе с тем и работу всей организации в целом, в сравнении с предыдущим годом.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности показывает период ее погашения. Чем выше период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

Таким образом, риск непогашения дебиторской задолженности в 2006 году больше чем в 2005 и в 2004годах.

3. А теперь рассчитаем долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств. Этот коэффициент равен отношению дебиторской задолженности к оборотным средствам. Он рассчитывается в процентах. Чем больше этот показатель, тем мобильнее структура имущества предприятия. Рассчитаем этот показатель на примере нашего предприятия.

УДЗ = 1 / 1488 * 100 = 0.07 это показатель по итогам 2004 года, за 2005 год он составил: УДЗ = 438 / 1863 * 100 = 23.51., а за 2006 год равен

УДЗ = 2152 / 5767 * 100 = 37.32

Наблюдается тенденция роста этого показателя в анализе трех лет. На 01 января 2007 дебиторская задолженность составляла 37.32%. На 01 января 2006 года - 23.5% стоимости оборотных активов, на 01.01.05 - этот показатель не составил и 1 %. Следовательно, структура имущества предприятия по итогам 2005 года была более мобильна, по сравнению с 2006 и 2007 годами.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5