Данные таблицы показывают,
что в структуре собственных источников произошли сдвиги в пользу прочих фондов
специального назначения, к которым относятся такие важные фонды, как Фонд
пополнения собственных оборотных средств, Амортизационный фонд, Фонд переоценки
статей баланса. В конце 1999 года они составляли 91,43% от объёма собственных
источников приобретения имущества, что равнялось 2324428 млн. руб. Сумма фондов
специального назначения увеличилась за год более чем в 11 раз (2324428
: 207587). В то же время, произошло значительное уменьшение размера Фондов
накопления с 30,27% от объёма собственных источников приобретения имущества до
8,56% (на 21,71 пункта). Сумма Фондов накопления на конец отчётного периода
составляла 217616 млн. руб.
Уставный фонд составил на конец года
292 млн. руб., совсем не изменившись за этот срок. Доля его в общей структуре
источников собственных средств составляла к концу отчётного года всего-навсего
0,01%. Это обусловлено методикой составления баланса: уставный фонд не подлежит
изменению в течение года. Он показывается со всеми изменениями за отчетный год только
один раз на начало будущего года.
Нераспределённой
прибыли (убытка) на предприятии в отчётном году не было (см. Приложение 2),
Отчёт о прибылях и убытках, Форма 2.
Долгосрочные
обязательства, как показывают данные таблицы, уменьшились за год на 23066 млн.
руб. или в 1,3 раза, а их доля уменьшилась за отчётный период на 16,08
процентных пункта. Это объясняется возвратом фабрикой практически всей суммы
долгосрочных кредитов и процентов по ним.
В
связи с тем, что сумма Краткосрочных обязательств в общей структуре пассива
баланса составляет почти постоянную (устойчивую) величину (около четверти
источников приобретения имущества), необходимо провести их детальный анализ.
Анализ состава и структуры краткосрочных заёмных средств будем проводить в
таблице 9.
Таблица 9. Анализ состава и структуры
краткосрочных заёмных средств.
Краткосрочные заёмные средства
На начало года
На конец года
Изменения за отчётный год
Темпы роста за отчётный год, % (гр.3׃
гр.1∙ 100)
Сумма,
млн.
руб.
Удельный
вес, %
Сумма,
млн.
руб.
Удельный
вес, %
сумма,
млн. руб. (гр.3 – гр.1)
%
(гр.4–
гр.2)
А
1
2
3
4
5
6
7
1.Краткосрочные
кредиты банков
62486
95,67
267737
88,96
+ 205251
− 6,71
428,48
2.Прочие
краткосрочные
займы
2831
4,66
33210
11,04
+ 30379
+ 6,71
1173,08
Итого
65317
100,00
300947
100,00
+ 235630
Х
460,75
Анализ
структуры краткосрочных заёмных средств свидетельствует о том, что 95,67% на
начало года и 88,96% на конец года составляют краткосрочные кредиты банков. Их
сумма увеличилась за год на 205251 млн. руб. и достигла размера в 267737 млн.
руб. Небольшую долю краткосрочных заёмных средств (4,33% - на начало и 11,04%
на конец года)составляют прочие краткосрочные займы. Они выросли за отчётный
год более чем в 11,3 раза (33210 : 2831). Их удельный вес в структуре краткосрочных
заёмных средств увеличился на 6,71 пункта.
Для
анализа состава и структуры кредиторской задолженности целесообразно
использовать таблицу 10.
Таблица 10. Анализ состава и структуры
кредиторской задолженности.
Кредиторская задолженность
На начало года
На конец года
Изменения за отчётный год
Темпы роста за отчётный год, % (гр.3׃
гр.1∙ 100)
Сумма,
млн.
руб.
Удельный
вес, %
Сумма,
млн.
руб.
Удельный
вес, %
сумма,
млн. руб. (гр.3 – гр.1)
%
(гр.4–
гр.2)
А
1
2
3
4
5
6
7
1.Поставщики и
подрядчики
53852
75,39
338024
80,50
+ 284172
+ 5,11
627,69
2.Векселя к уплате
−−
−−
−−
−−
−−
−−
−−
3.Авансы полученные
−−
−−
−−
−−
−−
−−
−−
4.Перед бюджетом
5912
8,28
10939
2,61
+ 5027
− 5,67
185,03
5.По социальному
страхованию и
обеспечению
1387
1,94
8756
2,09
+ 7369
+ 0,15
631,29
6.По оплате труда
1921
2,69
13705
3,26
+ 11784
+ 0,57
713,43
7.Перед дочерними
обществами
−−
−−
600
0,14
+ 600
+ 0,14
−−
8.Прочие кредиторы
8359
11,70
47851
11,40
+ 39492
− 0,3
572,45
Итого
71431
100,00
419875
100,00
+ 348444
Х
587,81
Результаты
анализа состава и структуры кредиторской задолженности свидетельствуют о том,
что в её составе так же произошли структурные сдвиги. Так, например,
задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла
за год в 6,28 раза. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской
задолженности увеличился на 5,11 пунктов и достиг 80,50%. Одновременно на 5,67
пунктов сократилась доля задолженности перед бюджетом, что является весьма
положительным фактом. Менее, чем на один пункт, увеличилась доля задолженностей
по социальному страхованию, оплате труда и перед дочерними обществами.
Анализ
имущества предприятия и источников его приобретения целесообразно завершить
сравнительным анализом сумм по одноименным статьям дебиторской и кредиторской
задолженности.
Таблица 11. Сравнительный анализ дебиторской и
кредиторской задолженности на конец года, млн. руб.
Расчёты
С дебиторами
С кредиторами
Превышение задолженности
дебиторской
кредиторской
А
1
2
3
4
1.С покупателями и
заказчиками,
поставщиками и
подрядчиками
89102
338024
−−
248922
2.По векселям
−−
−−
−−
−−
3.С дочерними обществами
−−
600
−−
600
4.С бюджетом
−−
10939
−−
10939
5.По социальному
страхованию и
обеспечению
−−
8756
−−
8756
6.По оплате труда
−−
13705
−−
13705
7.По авансам
−−
−−
−−
−−
8.С участниками
−−
−−
−−
−−
9.С прочими
587
47851
−−
47264
Итого
89689
419875
−−
330186
Сумма
кредиторской задолженности на конец года на 330186 млн. руб. (419875 −
89689), или в 4,7 раза (419875 : 89689), превышает дебиторскую задолженность.
Такая тенденция соблюдается и по всем статьям.
Для
окончательных выводов об изменении финансового состояния предприятия в ту или
иную сторону необходимо выполнить анализ его финансовой устойчивости.
5. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
В рыночных условиях, когда
хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт
самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за
счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая
устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость
субъектов хозяйствования во многом зависит от оптимальности структуры
источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от
оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения
основного и оборотного капитала.
Показатели финансовой
устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и
обеспеченность их соответствующими источниками покрытия. При определении таких
показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на
существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.
Расчёт показателей
финансовой устойчивости Городокской птицефабрики приведен в таблице 12. Расчёт
произведен на основе данных бухгалтерского баланса, Форма 1 (см приложение 1) и
Приложения к бухгалтерскому балансу, Форма 5 (см. приложение 5).
Данные таблицы 12. позволяют
сделать следующие выводы. Коэффициент автономии на начало года составлял 0,550,
а на конец – 0,750, то есть уровень данного показателя вырос на 0,200, так как
темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного, таблица 7. Данный
показатель вполне отвечает нормативному требованию (0,5 – 1). Соответственно
коэффициент финансовой зависимости в отчётном году снизился на 0,200 с 0,450 в
начале года до 0,250 - в конце.
Таблица 12. Анализ показателей
финансовой устойчивости предприятия
Показатель
(коэффициент)
Алгоритм расчета
На начало года
На конец года
Изменение
Расчет,
млн. руб
уровень
показателя
Расчет,
млн. руб
уровень
показателя
1.Коэффициент
автономии
Собств.
капитал
Общий
капитал
298119
542134
0,550
2542336
3388300
0,750
+ 0,200
2.Коэффициент
заёмных
источников
Заёмный
капитал
Общий
капитал
244015
542134
0,450
845964
3388300
0,250
− 0,200
3.Коэффициент
финансового
риска
Заёмный
капитал
Собств.
капитал
244015
298119
0,819
845964_
2542336
0,333
− 0,486
4.Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заёмного
капитала
Долгосроч.
обязат
(Собств.
Капитал
+
Долгосроч. обязат)
99357_
(298119
+
99357)
0,250
76291_
(2014159
+
76291)
0,029
− 0,221
5.Коэффициент
маневренности
Собст
оборот. капитал
Собств
капитал
(206424
–
144658)
298119
0,207
(899194
–
769673)
2542336
0,051
- 0,156
6.Коэффициент
обеспечен.
Собственными
оборотными
средствами
Собст
оборот. капитал
Оборотные
активы
(206424
–
144658)
206424
0,299
(899194
–
769673)
899194
0,144
- 0,155
7.Коэффициент
обеспечен.
запасов
собственными
оборотными
средствами
Собст
оборот. капитал
Запасы
(206424
–
144658)
166346
0,371
(899194
–
769673)
775897
0,167
- 0,204
8.Коэффициент
обеспечен.
основных
средств
собственными
источниками
Собств. капитал___
Первоначал.
стоимость
Основных
средств*
298119
471003
0,633
2542336
4058916
0,626
- 0,007
9.Коэффициент
накопления
износа
Сумма
износа
основ средств*___
Первоначал.
стоимость
Основных
средств*
165503
471003
0,351
1902546
4058916
0,469
+ 0,118
10Коэффициент
реальной
стоимости
имущества
(Основные
средства +
производств.
запасы)
общий
капитал
(305500
+
44971
+
99458
+
1430
+
8870)__
542134
0,849
(2156370+
342590
+
350713
+
4117
+
23750)_
3388300
0,849
--
* Для расчёта используются
данные из Приложений к бухгалтерскому балансу (Форма 5)
На каждый рубль собственных
средств предприятие привлекло заемных на начало года 91,9 копейки, а на конец –
33,3 копейки, уменьшение составило 48,6 копеек на рубль. Это
свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия от внешних
источников, об укреплении финансовой устойчивости.
По поводу степени
привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой
противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного
капитала должна быть достаточно высокой. Указывают и нижний предел этого
показателя – 0,6. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы
и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно легко может
погасить долги за счет собственных средств. Напротив, японским компаниям
свойственна высокая доля заемного капитала (до 80 %). Такое высокое значение
коэффициента как бы характеризует степень доверия банков – основных инвесторов
- к компаниям.
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемного капитала показывает долю привлечения долгосрочных кредитов
и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
Птицефабрика на начало отчётного года имела задолженность по долгосрочным
обязательствам в размере 99357 млн. руб., а на конец отчетного года – 76291
млн. руб. Соответственно, коэффициент долгосрочного привлечения капитала
равнялся 0,250 в начале 1999 года, и 0,029 в конце. Это значит, что каждый
рубль долгосрочных активов финансировался в начале отчётного периода на 25
копеек из долгосрочно привлечённых средств, а в конце 1999 года – только на 3
копейки, вся остальная часть покрывалась из собственных источников.
Коэффициент маневренности
показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования
текущей деятельности (вложения в оборотные активы) и какая его часть капитализирована.
Он характеризует степень мобильности собственных средств или долю собственных
средств, находящихся в обороте. На предприятии коэффициент маневренности на
начало года был равным 0,207. Это низкий уровень, который не обеспечивает
достаточной гибкости в использовании собственных средств предприятия. В
условиях инфляции, нестабильности процентной ставки на кредит коэффициент
маневренности должен равняться 0,4 – 0,6, в зависимости от характера
производственной деятельности и специфики производства. Хотя в мировой практике
считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет
краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший
доход, чем плата предпринимателей за кредит. В принципе, дисбалансы, возникающие
в экономике, обусловлены в настоящее время её чрезмерной зарегулированностью.
Посему предприятие вынуждено было в значительной степени использовать кредитные
ресурсы.
На предприятии по состоянию
на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на
0,156 и составила всего 0,051, что следует оценить отрицательно.
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов
профинансирована за счет собственных источников. На начало года он составлял
0,299, а на конец года значительно снизился (на 0,155) до 0,144. Если ещё в
начале года данный показатель практически соответствовал установленному для
сельскохозяйственных предприятий нормативу (0,3), то на конец 1999 года он стал
в 2 раза меньше этого норматива. Такая ситуация требует неотлагательного
решения.
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть материальных
запасов приобретена за счет собственных источников. Он составлял на начало года
0,371, на конец – 0,167. Уровень данного коэффициента в начале года был вполне
оптимальным и соответствовал нормативу (0,25), однако за отчётный период
показатель уменьшился на 0,204 и составил к концу года только 0,167, что
вызывает вполне обоснованные опасения. Но опять-таки, тяжёлая ситуация в
сельском хозяйстве нашей страны, регулируемые цены на отпускаемую продукцию
фактически объясняют сложившуюся на предприятии ситуацию с вымыванием
собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности
основных средств собственными источниками на начало года составлял 0,633. За
отчётный год данный показатель практически не изменился, уменьшившись всего на
0,007. На конец 1999 года он составлял 0,626.
Коэффициент накопления
амортизации показывает, что на конец отчётного периода 46,9% первоначальной
стоимости погашены износом.
Для характеристики
финансовой стабильности, деловой активности предприятия важно знать его
производственные возможности. Эти возможности характеризует в определенной
степени коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет долю имущества
производственного назначения в общей его стоимости. За отчетный год коэффициент
реальной стоимости имущества не изменился и составил на конец года 0,849. Такой
уровень является высоким и свидетельствует о значительных производственных
возможностях Городокской птицефабрики.
Заключение
Баланс
предприятия – это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном
виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и
источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату.
Для сравнения в балансе приводятся показатели на начало и конец отчетного
периода.
В
настоящее время применяется баланс предприятия, который приближен по своему
содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам. Активы
предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми
оно располагает на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов
и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация,
содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде.
Средства
предприятия в активе группируются по двум разделам: внеоборотные активы и
оборотные активы. Источники средств подразделяются на 3 группы: собственный
капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.
Балансу
присущ ряд определённых внутренних взаимосвязей: сумма итогов всех разделов
актива баланса равна сумме итогов всех разделов пассива; сумма собственных
средств, как правило, превышает величину внеоборотных активов; общая сумма
оборотных активов превышает величину заемных средств.
За
1999 год в составе и структуре активов Городокской птицефабрики произошли
определенные изменения. Несколько
изменилось распределение средств между внеоборотными и оборотными активами.
Несмотря на их значительный абсолютный прирост, удельный вес внеоборотных
активов в общей сумме средств возрос. В связи с этим изменилось строение
капитала, что может вызвать замедление его оборачиваемости. Уменьшилась мобильная
часть активов предприятия – оборотных средств.
Производственный
потенциал предприятия увеличился в отчётном году более чем в шесть раз и
составил 2877540 млн. руб., или 84,93% общей суммы средств, находящихся в
распоряжении предприятия, что было достигнуто за счёт вложений в основные
средства. При прочих равных условиях эти изменения благоприятны и в дальнейшем
могут способствовать расширению объёмов производственной деятельности.
Анализ
показал, что общая сумма внеоборотных активов увеличилась за 1999 год почти в
семь с половиной раз и составила 2489106 млн. руб. В структуре внеоборотных
активов произошли лишь незначительные изменения.
Изучение состава и структуры
оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что в течении года не все они
увеличивались в равной мере. Так, например, их материальная часть (запасы и
затраты) возросла более чем в четыре с половиной раза, тогда как нематериальная
(денежные средства, расчёты и прочие активы) – в три раза.
Наиболее быстрыми темпами,
почти в 12 раз, возросли расходы будущих периодов. Более чем в семь с половиной
раз выросли запасы сырья и материалов, сумма которых к концу 1999 года
составила 342590 млн. руб. В отчётном периоде произошло некоторое реальное
снижение животных на выращивании и откорме (с учётом фактора инфляции).
Денежные средства увеличились за 1999 год в среднем почти в 3 раза. Темпы роста
дебиторской задолженности практически совпадают с темпами роста денежных
средств и одновременно в 1,5 раза ниже темпов роста запасов. В структуре дебиторской
задолженности по прежнему лидирует доля задолженности покупателей и заказчиков,
которая к концу 1999 года равнялась 99,35%.
Результаты
аналитических расчётов свидетельствуют о том, что в структуре источников в
течение года произошли значительные изменения. Доля собственных источников
увеличилась и составила на конец года 75,03% или 2542336 млн. руб. Увеличение
удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения
имущества свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. В
структуре собственных источников произошли сдвиги в пользу прочих фондов
специального назначения, к которым относятся такие важные фонды, как Фонд
пополнения собственных оборотных средств, Амортизационный фонд, Фонд переоценки
статей баланса. В конце 1999 года они составляли 91,43% от объёма собственных
источников приобретения имущества, что равнялось 2324428 млн. руб.
Среди
заёмных средств ведущую роль играют краткосрочные обязательства, доля которых
(примерно одна четверть) в общей структуре пассивов практически не изменяется.
Анализ структуры краткосрочных заёмных средств свидетельствует о том, что
95,67% на начало года и 88,96% на конец года составляют краткосрочные кредиты
банков.
Задолженность перед
поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год в 6,28
раза. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности
увеличился на 5,11 пунктов и достиг 80,50%. Одновременно на 5,67 пунктов
сократилась доля задолженности перед бюджетом, что является весьма положительным
фактом.
Сумма
кредиторской задолженности на конец года на 330186 млн. руб, или в 4,7 раза,
превышает дебиторскую задолженность.
Значения
коэффициентов автономии, финансовой зависимости, финансового риска и их
динамика указывают на значительную финансовую устойчивость Городокской
птицефабрики.
Уровень
коэффициента маневренности низкий, не обеспечивающий достаточной гибкости в
использовании собственных средств предприятия, особенно в условиях высокой
инфляции и экономической нестабильности.
Низкие
значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
показывают, что лишь весьма незначительная часть оборотных активов
профинансирована за счет собственных источников. К сожалению, в 1999 году
нередки были ситуации, когда на приобретение корма для птицы просто не было
денег. Поступавшие вагоны с зерном скармливались буквально в тот же день, и
директор был вынужден каждый день изыскивать все возможные, да и невозможные
средства, чтобы не допустить падения яйценоскости и гибели птиц. Безусловно,
столь незавидная финансовая ситуация сложилась в большей своей части под
влиянием внешних факторов: запрет на свободное ценообразование на собственную
продукцию, очень тяжёлая ситуация в сельском хозяйстве республики,
гиперинфляция, тяжёлое финансовое положение основных хозяйственных партнёров.
Высокие
значения коэффициента реальной стоимости имущества свидетельствуют о наличии
значительного производственного потенциала для функционирования предприятия.
Это позволяет с оптимизмом смотреть на будущее Городокской птицефабрики.
Список используемой литературы
1. Анализ
хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева. – Мн.,
1999.
2. Баканов М.
И. , Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М., 1996.
3. Балабанов
И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М., 1994.
4. Бернстайн
Л. А. Анализ финансовой отчётности. – М., 1996.
5. Бухгалтерский
учет / Под ред. И. Е. Тишкова. – Мн., 1999.
6. Бухгалтерский
учет: Учебник /Под ред. П. С. Безруких. - М., 1995.
7. Ворст И.,
Ревентлоу П. Экономика фирмы. – М., 1993.
8. Донцова Л.
В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчётности. – М., 1998.
9. Ермолович
Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн: БГЭУ, 1997.
10.
Ковалёв В. В., Патров В. В. Как читать баланс. – М.,
1998.
11.
Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ
хозяйственной деятельности и аудит. – М., 1994.
12.
Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия.
Методы оценки. - М. ., 1997.
13.
Марочкина В. М., Колпина Л. Г., Титкин А. Г. Основы
финансового менеджмента на предприятии. – Мн., 2000.
14.
Радиевский М. В. Бизнес-план. Технико-экономическое
планирование и обоснование финансовой стратегии предприятия. – Мн., 2000.
15.
Райс Э. Бухгалтерский учёт и отчётность без проблем:
Как читать отчётность компаний и пользоваться ею. – М., 1997.
16.
Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – М., 1997.
17.
Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта
хозяйствования. – Мн., 1997.
18.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятий АПК. – Мн., 1998.
19.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – Мн., 2000.
20.
Севрук М. А. Экономический анализ в условиях
самостоятельности предприятий. - М., 1992.
21.
Скоун Т. Управленческий учет.- М., 1997.
22.
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового
анализа - М., 1996г.
23.
Шишкин А. П. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ
на коммерческих предприятиях: практическое руководство. – М., 1995.
Главная