Инвестиции - это как правило долгосрочные вложения ср-в в промышленность, с/х и др. отрасли эк-ки внутри страны и за рубежом в целях получения прибыли. Инвестиционные операции КБ - это деятельность банка по размещению (инвестированию) ресурсов банка в ц.б., недвижимость, уставные фонды п/п, драг. мет. И др. Основные факторы, определяющие направление и цели банка - это потребность в доходе и ликвидности, готовность руководства жертвовать ликвидностью во имя прибыли и наоборот. По целям вложений инвестиции банка разделяют на: 1) Прямые инвестиции - с целью непосредственного управления объектом инвестиций (контрольный пакет ц.б., вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау и т.д.) 2) Портфельные инвестиции - осущ-ся в форме создания портфелей ц.б., принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивающих контрольного участия и прямого управления объектом инвестиций. Итак, цели инвестиционных операций банка: - расширение и диверсификация доходной базы банка, - повышение фин. устойчивости и понижение риска, - расширение клиентской базы, видов услуг, - усиление влияния на клиентов (через контроль их ц.б.) Сохранность ср-в +диверсификация + ликвидность

Кроме того инвестиционная деят-ть банка должна удовлетворять потребности клиентов в различных формах инвестиций, обеспечивать конкурентоспособность банка и иметь социальную направленность, т.е. поддерживать имидж банка как социально значимого элемента. Основное отличие инвестиций от др. направлений размещения активово банка состоит в том, что де. Ср-ва вкладываются не для обеспечения текущих потребностей, а для удовлетворения потребностей будущего периода.

Расчетно-кассовое обслуживание (РКО) юр. и физ. лиц в КБ. (76)

РКО включает в себя открытие и ведение банковских счетов юр. и физ. лиц. РКО - это тот критерий, по к-ому банк отличается от небанковской кредитной орг-ции (еще привлечение и размещение ден. ср. за счет и от имени банка). Для РКО характерны как черты пассивных операций à остатки ден. ср-в на р/с являются кредитными ресурсами, та и активных à приносит доход в виде комиссионных. РКО в качестве заемных средств à более легкий способ, более дешевый, чем депозиты, ц.б., МБК. 1. Банковский счет и проведение операций по нему. Задача по проведению безналичных расчетов между юр. и физ. лицами возложена на банки. С этой целью банки осущ-ют РКО клиентов. Чтобы стать клиентом банка и встать на РКО юр. и физ. лица должны открыть в банке счет и заключить договор на РКО. Банковский счет слудит для хранения ден. ср-в, принадлежащих клиенту - владельцу счета, а также для учета поступлений и выбытий ден. ср-в. Виды счетов. Расчетный счет - для юр. лиц и резидентов (или для индив. предприн-лей). Предназначен для зачисления выручки, полученных кредитов, расчетыс поставщиками, налоги, з/п, отчисления в фонды. Временный расчетный счет - для вновь создаваемых юр. лиц. Для аккумулирования взносов учредителей в УК. Платежи со счета не производятсяю После окончания регистрации: временный р/с à р/с. Текущий счет - для орг-ций, не занимающихся предпринимательской деят-тью (религ., благотвор). Для расчетов в соотв-вии с уставными целями деят-ти орг-ции. Бюджетные счета - для п/п и орг-ций к-ым выделяются ср-ва за счет федер. и местного бюджета для целевого использования. Текущие вал. счета - для п/п, орг-циии и предприн-лей. В уполномоченных банках. Транзитные вал. счета - п/п и орг-циям- экспортерам для зачисления в полном объеме поступлений в валюте с условием обязат. продажи части этой валюты на внутреннем рынке РФ. Корреспондентские счета банки открывают друг для друга и в ЦБ. НОСТРО и ЛОРО. Одним из осн. видов операций, проводимых с помощью банковского счета явл-ся осуществление безналичных расчетов. Формы безнал. расчетов: расчеты патентными поручениями, расчеты по инкассо, расчеты по аккредитиву, расчеты чеками и др. 1) Расчеты ПП. ПП - это письменное распоряжение плательщика банку оплатить указанную сумму в данном распоряжении лицу, обозначенному получателем ден. ср-в за счет ср-в плательщика на р/с. Банк зачисляет ден. ср. на р/с получателя. 2) Расчеты по инкассо - это форма проведения безн. расчетов, когда клиент дает банку поручение осуществить за счет клиента действия по получению от плательщика платежа в пользу клиента. Расчетные документы: инкассовое поручение, платежное требование-поручение. 3) Расчеты по аккредитиву - банк, действуя по поручению плательщика, обязуется провести платежи получателю. Банк-эмитент - банк плательщика, выставивший аккредитив. Исполняющий банк - банк, обслуживающий получателя ден. ср-в. Аккред-в - самый сложный и дорогой вид безн. расчета. Виды: покрытый, непокрытый, отзывной и не отзывной. 4) Расчеты чеками. Чек - ц.б. содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодателю. Чек подлежит к оплате в теч. 10 дн. В РФ, 70дн. - др. гос-ва. В России не использ. Иные формы безнал. расчетов: 1) с использованием пластиковых карт 2) клиринг - зачет взаимных требований 3) расчеты дорожными чеками - альтернатива деньгам наличным. 4) электронные расчеты. Кассовое обслуживание: прием нал. ден. ср-в от клиента и зачисление на его счет, списание ден. ср. со счета клиента и выдача их в форме наличности; инкассация ден. ср. клиента. Прибыль и риски банка при осущ-нии РКО. Осн. риск - невозможность своевременного проведения платежей клдиента à риск потери ликвидности + операционный риск (сбои в комп. Сети, неправильные зачисления). Неграмотное управление П и А банка.

Баланс КБ. Его структура. Цели и методы анализа. (79)

Баланс КБ - это сводная итоговая таблица в к-ой отражены обобщенные статьи, хар-щие пас. и акт. операции на опр. дату. Балансы КБ подразделяются на годовые и промежуточные: полугодовые, квартальные, ежемесячные. Ежемесячно на 1 число банк представляет баланс в главное управление ЦБ РФ. Актив: 1) ден. ср-ва, счета в ЦБ 2) ср-ва в банках и кред. учр-ях 3) вложения в ц.б. 4) кредиты п/п, орг-ям, населению 5) ОС и НА 6) прочие активы. Пассив: Обязательства: 1) средства ЦБ 2) ср-ва банков и кр. орг-ций 3) ср-ва клиентов, включ. вклады населения 4) выпущенные банком долговые обяз-ва 5) прочие обяз-ва. Собственные ср-ва: 1) УК 2) Прочие фонды и др. собст. Ср-ва 3) прибыль (убыток) за отч. год. 4) использование прибыли 5) нераспределенная прибыль (убыток). Анализ баланса банка необходим при установлении корреспондентских связей одного банка с другим, предоставлении кредитов и др. межбанковских отношений. Задача анализа банка - установление надежности, платежеспособности банка, его способности покрывать возможные убытки за счет собств-х ср-в. Баланс банка - средство рекламы для привлечения потенциальных клиентов и партнеров, ср-во банковского менеджмента. Методы анализа. 1) Горизонтальный анализ. 1) строится на основе группировки А и П (по отдельности). Берется баланс на две даты. 2) опред-ся темпы роста: итоговая сумма группы на посл. дату делится на итог. сумму статей группы на предпосл. дату. При помощи гор. анализа возможно: определить темпы роста статей баланса à определить тенденции изменения статей à прогнозировать рост или уменьшение суммы статей. Т.е. рассматривается динамика изменения статей баланса. 2) Вертикальный анализ. (структурный анализ).Строится на основе определения удельных весов отд. групп. Удельный вес = сумма группы баланса/ баланс нетто * 100%. 1) Позволяет определить структуру пассивов и активов т.е. какой объем занимает та или иная группа. 2) оценить состав клиентской базы 3) определить стоимость банковских ресурсов 4) выявить основные виды акт. операций 5) выявить зависимость банка от МБР 6) определить наиболее и наименее эфек-ные вложения банка 7) подготовить мероприятия по управлению П и А. 3) Коэффициентный анализ. Для оценки структуры пассивов: 1) Коэф-т клиентской базы = сумма вкладов ф. и ю. лиц / общий объем привлеченных банком ср-в. Показывает качество ресурсной базы + устойчивость и независимость от МБЗ и бюдж. ср-в. (=1) 2) Коэф. диверсификации кл. базы = привлеч. ср-ва ф.лиц / привл. ср-ва ю. лиц. Показ. степень устойчивости ресурсной базы. (если 0 то работа только с юр. лиц) 3) коэф. покрытия = собств. капитал нетто / сумма привлеченных ср-в. Степень защиты интересов вкладчиков собственным капиталом. Для оценки структуры активов: 1) коэф. достаточности капитала = капитал нетто/ сумма активов, приносящих доход. Если К > 1 не работают ср-ва. 2) Коэф. текущей ликвидности = ликвидные активы банка/ обязательства до востребования. К <1 плохо, =1 - идела, >1 - проедает капитал. 3) коэф. защищенности от риска = резервы под возможные потери по ссудам / ссудная задолженность. Показывает сколько активов приносящих доход могут быть компенсированы за счет полученной прибыли и созданных резервов.

Эмиссионная стратегия эмитентов в современных условиях. (49)

Для того чтобы осуществить эмиссию ц.б., эмитент разрабатывает стратегию эмиссии. Безусловно она будет специфична для каждого отд. эмитента, но вместе с тем можно установить обяз. вопросы к-ые должны быть затронуты при ее разработке. К ним следует отнести: 1) установление цели эмиссии в соотв-вии с тем местом к-ое занимает эмитент в отрасли и в эк-ке. Определение цели эмиссии должно вытекать из концепции развития эмитента и того места к-ое занимает или планирует занять в отрасли. Это позволит эмитенту решить проблему конкур-сти а также установить объем необходимого капитала и его структуру. Общие цели эмиссии для всех типов эмитентов: - привлечение необход. ден. ср-в; - реконструкция собственности; - секьюритизация задолжности; - снижение риска; - совершенствование финансового планирования. 2) Расчет ее объема. Устанавливая объемы эмиссии эмитент должен учитывать объективные ограничения. Номинальная стоимость всех обык. акций должна быть одинаковой. Привил. акции должны составлять 25%. Объем выпуска акций на предъявителя должен соответствовать установленному ФКЦБ соотношению к величине оплаченного УК. 3) Выбор вида и типа выпускаемых ц.б. на основе сравнительной характеристики их инвестиционных свойств. Акции: обыкн., привилиг. Облигации: классические (обыкн. и необеспеч.), обеспеченные, отзывные, конвертируемые. Выбор той или иной ц.б. для эмитента в основном будет зависеть от цели эмиссии. АО может выпускать разные типы акций и облигаций. 4) анализ состояния рынка ц.б. и возможностей размещения выпускаемых ц.б. 5) выбор формы эмиссии. Первичная, последующая, открытая, закрытая, подписка, ковертация, среди учред-ей при перв. эмиссии, среди акционеров при послед. Эмиссиях. 6) обоснование способа эмиссии 7) установление формы существования и характера распоряжения имущественными правами, закрепленными в выпускаемых ценных бумагах. 8) расчет эмиссионной цены или порядка ее установления. Номинальная цена - оценка ц.б. в период ее выпуска, то что указанно на ее лицевой стороне. Эмиссионная цена - цена ц.б. по к-ой ее приобретает ее первый держатель. 9) выбор андеррайтера. Посредник берет на себя обязательства перед эмитентом по выпуску и размещению ц.б. за вознаграждение. 10) определение затрат, связанных с эмиссией 11) анализ эффективности эмиссии. Выбирая те или иные ц.б. для эмиссии следует иметь ввиду что это касается только эмиссионных ц.б. Согласно фед. закону «О РЦБ» к эмис-ым ц.б. относятся те, к-ые размещаются отдельными выпусками и имеют одинаковый объем прав независимо от срока их приобретения, (для АО - это акции и облигации).

Инвестиционные свойства акций. (46)

Акция - это эмис. ц.б., закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. К выпуску акций эмитент прибегает в силу того, что: 1) это установленный законом способ формирования УК 2) АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. 3) выплата дивидендов не гарантируется. 4) размер дивид. может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Получив ден. ср-ва за счет размещения выпущенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования произ-ных и непроиз-ых основных и оборотных фондов. Инвестора в акциях привлекает следующее: 1) право голоса 2) прирост капитала (рост цены) 3) дополнительные льготы ( скидки на продукцию, льгот. проезд и т.д.). 4) право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций. 5) право на часть имущества при ликвидации. Но приобретение акций связано и с риском: - невыплат дивид., рост цен на акции не стабилен и т.д. Держателей (акционеров) можно разделить: - физические(частные и индивид-ые), - коллективные, - корпоративные. Инвестиции в акции явл. разновидностью финанс. инвестиций, т.е. вложение денег в фин. активы с целью получения дохода. Составляющими дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости. К основным факторам, влиящим на доходность акций, можно отнести: 1) размер дивидендных выплат 2) колебания рыночных цен 3) уровень инфляции 4) налоговый климат. Деньги инвесторов в основном направляются в те ц.б. где происходит максимальное колебание курсовой разницы, определяемые спросом и предложением, а не эффект-тью произ-ва. Различают инвестиции : 1. Если долгосрочные инвестиции то доход - это дивиденды 2. Если в конце происходит еще реализация - то это дивид. + цена продажи. 3. Если дивид. не выплачивались - то доход образуется как разница между ценой покупки и продажи.

Инвестиционные свойства облигаций. (47)

Облигация - эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Разница между А и О. Покупая акц. Инвестор становиться одним из собственников компании. А купив обл. он становиться кредитором. Обл-ции имеют ограниченный срок обращения, по истечении к-го гасятся. Преимущ. Обл. перед акциями: - сначала выплачиваются % по обл-ям а потом дивид. по акциям., - акционер имеет право на то имущество при ликвидации к-ое остается после выплат займов по облиг-ям. К облиг-ым займам прибегают компании при возникновении потребностей в доп. фин-ых средствах, правительство и гос. органы. Посредством размещения облигаций нет угрозы вмешательства в управление компанией. Но компания должна отвечать требованию кредитоспособности. В обл. вкладываются сбережения населения для получения дохода. Облигация имеет номинальную и рыночную стоимость. Номин. цена обл. напечатана на самой обл-ции, обозначает сумму займа. Облигации явл. привлекательным для покупателя объектом инвестирования, т.е. товаром перепродажи. Рыночная цена обл. опред-ся из ситуации сложившейся на рынке. Курсом обл. наз-ся значение рыночной цены облигации, выраженной в процентах к ее номиналу. Облигации являясь объектом инвестирования на фондовом рынке приносят опред. доход. Он складывается: периодически выплачиваемые проценты + изменение стоимости обл. за соотв. период + доход от реинвестирования полученных %. Проценты по обл. выплачиваются 1-2 раза в год.

Вексель как ценная бумага и его использование в хоз-ном обороте. (48)

Вексель - это не эмиссионная ц.б. Вексель дает право векселедержателю требовать уплаты в устан. срок опред-ой суммы денег от плательщика по векселю. Вексель можно сравнить с долговой распиской. Но он отличается следующим: 1) Вексель - это абстрактное обязат-во. 2) Вексель - это безусловное обяз-во, т.е. платеж по векселю не зависит ни от каких условий. 3) Вексель - это ден. документ со строго опред. набором реквизитов. Дефект формы векселя, это отсутствие или неправильный реквизит, т.е. несоотв-вие формальным требованиям. Вексель теряет свою силу тогда. 4) Вексель отличает солидарная ответственность, т.е. полная отственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. 5) Предметом векс. Обяз-ва могут быть только деньги 6) Вексель передается от одного лица другому при помощи передаточной надписи - индоссамента. Вексель выполняет две главные функции: он выступает средством расчета и с его помощью можно оформить или получить кредит. Переводной вексель (тратта) -представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю. Простой вексель представляет собой письменный документ содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить опред. сумму денег в установленный срок и в конкрет. месте векселедержателю. В России наиболее популярны простые (соло) вексели. Они активно используются в след. направлениях: 1) привлечение временно свободных средств. Выгоднее вексель чем депозит, т.к. налоги меньше. 2) вексельное кредитование. Кредит. процент для заемщика меньше как правило. 3) вексель как средство платежа. «Расчетный» вексель - это вексель к-ый приобретается с дисконтом для покрытия кредит-ой задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. В зависимости от эк-кой сущности векселя делятся на: коммерческий - в основе лежит конкретная товарная сделка. Финансовый - в основе фин. опер. связанная с движением денег. Банковский - одностороннее обяз-во банка - эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную сумму в устан. срок. Бронзовый - одно из лиц вымышленное. Дружеский, Встречный.

Вторичные ценные бумаги: особенности выпуска и обращения. (56)

Вторичная ц.б. - это ценная бумага, представляющая собой имущественное право на другую ц.б. и на доход от неё. Вториыне ц.б. основаны прежде всего на акциях, облигациях и закладных. Они могут выпускаться в двух формах: 1) в форме тех же самых ц.б., например облигаций, основанные на пуле закладных., их наз. переходными. Переход прав от владельцев одних видов ц.б. к владельцам др. видов ц.б. 2) в форме, отличной от основных ц.б.: а) в виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение, обычно акций. К таким ц.б. относят: - фондовые варранты, - подписные права, - премиальные опционы. б) в виде депозитарных свидетельств (сертификатов и расписок). Напр. амер. деп. расписки ADR на акции. В российском законодательстве вторичные виды ценных бумаг отсутствуют. Осн. видами вторичных ц.б. представляющих права на приобретение осн. ц.б., явл-ся фондовые варранты и подписные права. Фондовые варранты - это ц.б. к-ая дает ее владельцу право на покупку опред-го числа акций или облиг. какой либо компании в течение устан. периода времени по фиксированной цене. Срок существования фон. варранта 10-20 лет или не ограничен. Цена, фиксированная в варранте обычно превышает текущий рыночный курс акции на 15%. Подписные права - это ц.б., которая дает право акционерам компании подписаться на опред. кол-во вновь выпускаемых акций или облиг. данной компании по установленной цене в теч. устан. срока. Акционеры имеют льготное право подписки на вновь выпускаемые ц.б.. Период подписки длится несколько недель. Основные различия между фон. вар. и подпиской: - первые получают покупатели новых привил. ц.б. а вторые - акционеры компании, - фон. вар. выпускают на длит. срок а вторые на короткий., - цена фон. вар. выше рын. стоимости, а цена подписки - ниже. Депозитарная расписка - это ц.б., свидетельствующая о владении определенным кол-вом акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот к-ой осуществляется в др. стране. Американская депоз. расписка -ADR. Привлекательные качества АДР для инвесторов состоит в: 1. Покупка ц.б. с более высоким уровнем доходности., чем акции нац. компаний 2. Возможности выхода на рынок др. страны при отсутствии знаний о иностр. фонд. рынках. 3. Отсутствие необходимости конвертации получаемых дивидендов и .т.д.

Опционы: общая хар-ка, свойства и основные опционные стратегии. (60)

Опционный контракт - это договор в сотв-вии с которым одна из его сторон называемая владельцем (покупателем), получает право купить (продать) какой либо актив по установленной цене до опред-ой в будущем дате или на эту дату у другой его стороны, называемой подписчиком (продавцом), или право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику некоторой суммы денег, называемой премией. Опцион, к-ый дает право купить актив, наз. опционом на покупку или опционом колл. Опуцион к-ый дает право продать актив наз. опционом на продажу или опцион пут. Актив к-ый лежит в основе опциона всегда имеет две цены: текущую рыночную цену, или цену спот и цену исполнения, зафиксированную в опционе. Опцион имеет срок действия. Опционы делятся на биржевые и небиржевые. Биржевые опционы заключаются только на биржах, полностью стандартизированы, имеют краткосрочный характер (3мес. - год). Небиржевые опционы. их рынок формируется банками-дилерами. Делятся на долгосрочные и краткосрочные. Основными видами долгосрочных небирж. опционов явл. опционы «кэпы» и «флоры». Потребность в них связана с необход-тью заключения опционов на длит. срок. (3-5 лет). Существуют процентные, валютные и товарные кэпы и флоры. Опционы на акции. Обычно биржа устанавливает перечень компаний которые могут явл. предметом опционных контрактов. Акции по к-ым разрешается заключение бирж. Опционов как правило явл. наиболее ликвидными. Стандартная конструкция опциона на акции: - размер опциона (1000 акций), - цена опциона, - минимальное изменение цены, - мин. изменение стоимости контракта, - период на к-ый заключается опцион, - исполнение опциона (физич. поставка акций по цене исполнения опциона). Процентные опционы - это опционы основывающиеся на изменении цены различных долговых обязательств. Валютные опционы, в основе к-ых лежит изменение курсов свободно конвертируемых валют по отношению к нац. валюте. Опционы на фьючерсные контракты - это опционы, заключаемые на существующие виды фьючерсных контрактов.

Характеристика рынка корпоративных ценных бумаг. (52)

Эмиссионные корпоративные ц.б. выпускаются в виде акций и облигаций. Условно соврем-ую историю российского рынка корпорат. ц.б. можно разделить на 3 этапа: 1. На первом этапе (1990-1992) началось формирование законодательной базы рос. РЦБ. , установлен порядок лицензирования и аттестации на РЦБ. Второй этап (93 - нач. 94) - это начало, развитие и закрытие приватизационных чеков, к-ые были выпущены гос-вом. Мы их обменивали на акции п/п, продавали. Также наличие различного рода псевдоценных бумаг (МММ).. это подорвало доверие частного инвестора в этот рынок. Со второй половины 94г. начался складываться новый фондовый рынок, на к-ом ведется торговля акциями уже существующих АО. Формируется рынок крупных инвесторов и посредников. Для третьего этапа (втор. пол. 94г. - по наст. время) развития рынка корп. ц.б. хар-но: 1. Дальнейшее развитие закон-ной базы, 2. Прекращение и преобразование деятельности чековых инвестиц-ых фондов 3. Увеличение участников фондового рынка 4. Быстрое развитие страховых и негос-ых пенсионных фондов 5. Образование крупного вексельного рынка в стране 6. Создание орг-ций инфраструктуры фондового рынка (регистраторов, депозитариев, расчетных палат) 7. Создание рынка первых фьючерсных контрактов (валютных). Российский рынок корпор. акций условно делится на две части: 1. Рынок наиболее ликвидных акций, насчитывающий акции примерно 20-30 компаний, относящихся к отраслям нефтегазодобычи, энергетики, металлургии, и т.д. к-ые постоянно продаются и покупаются по рын. ценам 2. Рынок всех остальных акций, прежде всего регион. П/п. Кроме эмитентов к числу участников фондового рынка в наст. время можно отнести около 3000 инвестиц. Компаний, 2000 КБ, 1000 страховых орг-ций и негос. Пенс. Фондов. Рынок рос. акций в большей степени функционирует за счет иностр. капитала. В 95г. начался выход рос. корпор. ц.б. на внешние фондовые рынки через механизм депозитарных расписок (АДР). Осн. проблемы рос. рынка акций: - развитие инфраструктуры фондового рынка, - повышение информ. открытости рынка, - создание полной законодательной и другой нормативной базы, - вовлечение в рын. оборот все большего числа акций рос. акционерных обществ.

Фьючерсные контракты: общая характеристика, свойства и организация торговли. (59)

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через опр-ый срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсный контракт полностью стандартизирован. Заключается в ходе биржевой торговли. Гарантом его исполнения явл. сама биржа. Заключение фьюч. конт. на условиях его покупателя наз. «покупкой» контракта, а на условиях продавца - «продажей». Принятие обяз-ва по контракту наз. «открытием позиции». Ликвидация обяз-ва «закрытие позиции». Фьючерсные контракты делятся на 2 класса: товарные и финансовые. Товарные фьюч. класиф-ся по след. группам биржевых товаров: - с/х сырье и полуфабрикаты (зерно, мясо), - лес и пиломатериалы, - цв. и драг. металлы, - нефть, газ, бензин и др. Финансовые фьюч. делятся на 4 осн. группы: валютные, фондовые, процентные и индексные. Валютные фьюч. - фьюч. контракты купли-продажи какой либо конвертируемой валюты. Заключаются на бирже, с полным уровнем стандартизации и механизмом их гарантирования. Фондовые фьюч. - это фьюч. контракты купли-продажи некоторых видов акций. Широкого распространения не имеют. Процентные фьюч. - это фьюч. контракты на изменение процентных ставок (краткосрочные) и на куплю-продажу долгосрочных облигаций (долгосрочные). Индексные фьюч. - это фьюч. контракты на изменение значений индексов фондового рынка. Фьюч. контракт на валютный курс - это стандартный биржевой договор купли-продажи опр. вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта. Конструкция вал. фьючерса: - цена контракта, - размер, - мин. изменение курса, - изменение стоимости контракта, - период на к-ый заключается контракт, - поставка по контракту.

Государственные ценные бумаги: общая характеристика, порядок размещения и обращения. (51)

ГЦБ - это форма существования гос-ного внутреннего долга; это долговые ц.б., эмитентом к-ых выступает гос-во. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения след. осн. задач: 1. Финансирование дефицита гос. бюджета (без допол. выпуска денег в обращение), 2. Финансирование целевых гос-ных программ в области жил. строительства, социального обеспечения и т.д. 3. Регулирование эк-кой активности: ден. массы в обращении, воздействие на инфляцию и т.д. Преимущества ГЦБ: - высокий уровень надежности для вложения средств и миним. риск потери, - наиболее льготное налогообложение. Размещение ГЦБ обычно осущ-ся: 1. Через центральные банки или министерства финансов. 2. В бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Тенденция в увел. безбум. Форме. 3. Разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим, закрытое распространение среди опр. круга инвесторов и т.д. ГЦБ занимают ведущее место на рынке облигаций, 50%., наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации. Основные проблемы рынка ГЦБ: - краткосрочный характер (инфляция большая), - налогообложение, - организация региональных рынков (свободные капиталы тер-рий), - необходимость вовлечения своб. ден. ср-в населения на рынок ГЦБ и т.д. Виды ГЦБ. По виду эмитента: 1. Ц.б. федерального правительства 2. Региональные ц.б. 3. Ц.б. гос-ых учреждений 4. Ц.б. к-ым придан статус гос-ых. По форме обращаемости: рыночные и не рыночные. По срокам обращения: Краткосрочные, среднесрочные (1-10) и долгосрочные. По способу выплаты доходов: 1. Процентные ц.б., 2. Дисконтные ц.б. 3. Индексируемые облигации 4. Выигрышные 5. Комбинированные облигации.

Регулирование деятельности коммерческих банков. (5)

Регулирование кредитно-банковских институтов - это система мер, посредством к-ых гос-во через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. Функции общего регулирования деятельности банков возложены на ЦБ. Это регулирование призвано обеспечивать:1. - устойчивость работы и укрепление фин. положения банка,2. - ориентацию и стимулировании деят-ти банка в области кредитования на выполнение приоритетных задач эк-ки и повышения благосостояния общества;3. - научную орг-цию денежного обращения в народном хозяйстве. При этом со стороны ЦБ используются в первую очередь эк-кие методы управления и затем административные. С учётом складывающейся ситуации в экономике ЦБ регулирует деятельность банков посредством использования такого комплекса экономических мер, как: - изменение норм обязательных резервов, размещаемых банками в ЦБ; - изменение V кредитов выдаваемых ЦБ банкам, а также %-ставок по кредитам; - проведение операций с ценными бумагами и валютой. Для этих целей ЦБ издал инструкция № 1.. В соответствие с этими нормативными документами ЦБ образует резервный фонд кредитной системы РФ. В данный фонд сдаются: - временно свободные средства на расчётных, текущих счетах, а также внесённые во вклады и депозиты пред-ями, орг-циями и гражданами. Не включаются в состав этих средств кредиты других банков. Фонд создан для того, чтобы своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлечённых средств. ЦБ, изменяет нормы обязательных резервов.. Резервируемая часть - по вкладам д/в - 16, по срочным вкладам - 10-14%.

Экономическое воздействие ЦБ на банки может осуществляться посредством предоставления в их распоряжение централизованных кредитных ресурсов для целей последующего предоставления ссуд хоз.субъектам. Если кредитные ресурсы отд. банков недостаточны, а получения кредитов у других банков исчерпаны, ЦБ может предоставлять таким банкам ссуды на условиях кредитного договора. При этом ЦБ оказывает воздействие экономическими методами на кредитную и процентную политику, проводимую банками по отношению к своим заёмщикам. Для регулирования деятельности банков ЦБ может использовать и административные методы. При нарушении кредитной организ-ей нормативных актов, предписаний ЦБ вправе: 1. Взыскать с кредитной организации штраф до 1 % от размера оплаченного УК 2. Потребовать от кред. орг-ции осущ-ния мероприятий по фин. оздоровлению кред-ой орг-ции, в т. ч.: изменения структуры активов, замены руководителей , реорганизации кредитной организации (назначить временную администрацию по управлению кредитной организацией на срок до 18 месяцев, отозвать лицензию на осуществление банковских операций ).

Банковский надзор преследует 2 цели: 1.защиту вкладчиков банка от возможных потерь; 2.- поддержание стабильности на финан. рынке посредством предотвращения системных рисков. При осуществлении ЦБ функции надзора и контроля за деятельностью банков в его задачи входят:

- выдача лицензий на банковскую деятельность; - проверка отчетности , предоставляемой банками; - ревизии на местах; - контроль за соблюдением норм банковских операций.

Региональные финансы: состав и роль в организации рыночных отношений. (25)

Гос. финансы - это денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства и его предприятий и использованием государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворению растущих социально- культурных потребностей членов общества, нужд обороны страны и управления. Гос. финансы включают в себя фед-ые и рег-ые финансы. В состав гос. финансов включаются: бюджеты разных уровней гос-ого управления, внебюджетные фонды, госкредит, финансы госпредприятий. Самостоятельной частью бюджетной системы РФ как суверенного государства являются местные бюджеты.. За счёт местных бюджетов обеспечивается финансирование более 80% бюджетных расходов на здравоохранение, более 60% расходов на просвещение; крупные бюджетные средства направляются на развитие производственной и соци-альной инфраструктуры. Местные бюджеты имеют многочисленные источники доходов: - отчисления от налогов вышестоящего уровня; - часть налога на имущество предприятий; - налог на имущество физ. лиц; - налог с имущества, переходящего в порядке наследования и дарения; - земельный налог; - госпошлина и др. Органы местного самоуправления вправе образовывать целевые внебюджетные и валютные фонды. Средства этих фондов формируются за счёт:

а) добровольных вносов и пожертвований граждан, предприятий учреждений и орг-ций на соотв-щие цели ; б) сумм штрафов за загрязнение окружающей среды и нерациональное использование прир. ресурсов; в) суммы штрафов за порчу и утрату объектов историко-культурного наследия, памятников природы г) иных доходов внебюджетных фондов в соответствии с законодательством. Средства внебюджетного и валютного фондов находятся на спецсчетах, открываемых местной администрацией, изъятию не подлежат и расходуются с целевым назначением. Расходы местных бюджетов осуществляются за счёт их доходов и субвенций, полученных из бюджетов вышестоящего территориального уровня. Гос. кредитные отношения возникают в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения и их передачей во временное пользование органам гос. власти для обеспечения финансирования гос. расходов. Привлечение государством временно свободных денежных средств юр.- и физлиц осуществляется путём продажи на фин.рынке облигаций, казначейских обязательств и др. видов гос. цб. (выпуск и продажа облигаций местных органов власти).

В последнее время местные бюджеты развиваются быстрыми темпами в связи с повышением роли и влияния местных органов власти: растут масштабы местного хозяйства, расширяются и усложняются функции местных органов власти. Местные бюджеты все больше используются для регулирования экономических процессов, влияют на размещение производительных сил, способствуют повышению конкурентоспособности продукции, выпускаемой местными предприятиями, созданию тер-ой инфраструктуры, финансированию затрат по воспроизводству трудовых ресурсов. Важную роль играют местные бюджеты в реализации социальных программ.

(26) Государственный бюджет: понятие, функции и роль в экономике страны.

Финансовые отношения, складывающиеся у гос-ва с пред-ями, орг-ями, учр-ями и населением, называются бюджетными. Гос.бюджет - это денежные отношения, возникающие у государства с юр. и физ. лицами по поводу перераспределения национального дохода в связи с образованием и использованием бюджетного фонда, предназначенного на финансирование народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, нужд обороны и гос. управления. Сущность гос. бюджета как экономической категории реализуется через распределительную и контрольную функции.С помощью распределительной функции бюджета происходит концентрация денежных средств в руках государства и их использование с целью удовлетворения общегос. потребностей. Контрольная функция позволяет узнать, насколько своевременно и полно финансовые ресурсы поступают в распоряжение государства и эффективно ли они используются. Бюджет используется в качестве инструмента гос. регулирования экономики, стимулирования производительных и социальных процессов. В новых условиях хозяйствования необходимо изменить направление вложения бюджетных средств. Большое значение приобретают гос.инвестиции в прогрессивные отрасли эк-ки, в обеспечение стратегических направлений её развития. Через налоги, налоговые льготы, V и направление бюджетного финансирования можно влиять на различные стороны хозяйствования, ускоренному обновления производственных фондов, быстрейшему внедрению в произ-во научно-технич. достижений, повышению рентабельности. В перспективе роль государственного бюджета в социальных процессах будет усиливаться. Обусловлено это тем, что именно бюджетные средства в совокупности с внебюджетными фондами являются финансовой базой осуществления социальных преобразований. Расходы госбюджета. Расходы федерального бюджета РФ классифицируются: 1) по своей роли в процессе воспроизводства: - затраты, связанные с финансированием материального производства; - затраты на содержание непроизводственной сферы;

2) по функциональному назначению:- расходы на финансирование народного хозяйства; - на социально-культурные мероприятия; - оборона страны; - содержание аппарата управления; - правоохранительная деятельность и обеспечение безопасности; - фундаментальные исследования и НТ; - расходы по обслуживанию госдолга. Расходы бывают текущие (з/п, закупка товаров и услуг, платежи по гос.долгу) и капитальные (вложения в строительство, ремонт, ОФ).

Налоговая система и её структура. Налоговая политика. (27)

Налоговая система - это совокупность налогов, установленных законодательной властью и взимаемых исполнительной властью, а также методы и принципы построения налогов. Налоговая система является одним из важнейших рычагов, регулирующих фин. взаимоотношения предприятия с гос-вом в условиях перехода к рыночному хозяйству. Структура налоговой системы определяется социально-экономическим устройством общества. Состав налоговой системы разнообразен и включает большое количество налогов. В основу их классификации положены разные принципы: 1) По использованию налоги подразделяются на общие и специальные (целевые). Общие налоги обезличиваются и поступают в единую кассу государства. Они предназначены для общегосударственных мероприятий. Специальные налоги имеют строго определённое назначение и обычно формируют внебюджетные фонды. 2) В зависимости от органа, который взимает налог и в распоряжение которого он поступает налоги бывают: федеральные, налоги субъектов федерации, местные. 3) По объектам обложения налоги можно классифицировать на прямые и косвенные. Прямые устанавливаются непосредственно на доход и имущество. К косвенным относятся налоги на товары и услуги, входящие в цену или тариф. Принципы построения налоговой системы: - равномерность - жёсткое обложение для богатых и щадящее для бедных; - определённость - т.е. плательщик должен точно знать место, время, способ и сумму платежа; - удобство - упростить акт уплаты налога; - экономность - расходы по сбору налогов должны быть минимальными; - однократность обложения одного и того же объекта за определённый срок; - стабильность налоговой системы в течение длительного времени и т.д. Налоговая политика - это система мероприятий государства в области налогов и является составной частью фин. политики. Задачи налоговой политики: 1) Обеспечение гос-ва фин. ресурсами; 2) Создание условий для регулирования хозяйства страны в целом; 3) Сглаживание возникающего в процессе рыночных отношений неравенства в уровнях доходов населения. 3 типа налоговой политики:

1. Политика максимальных налогов - характеризуется принципом “взять всё, что можно”. При этом возникает ситуация, когда повышение налогов не сопровождается приростом государственных доходов. 2. Политика разумных доходов - способствует развитию предпринимательства, обеспечивая ему благоприятный налоговый климат. Но поступления в гос. уменьшаются. 3. Политика достаточно высокого уровня обложения при значительной социальной защите. Налоговые доходы направляются на увеличение различных социальных фондов. Для РФ характерно сочетание второго и третьего типов.

Методы денежно-кредитного регулирования экономики. (28)

Ден.-кред-ая политика ЦБ, направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия, т. е. оживление конъюнктуры в условиях падения производства, либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых “перегревами” конъюнктуры - кредитная рестрикция. Достижение этих целей происходит с помощью нескольких методов денежно-кредитного регулирования: I. Установление верхнего и нижнего пределов денежной массы, находящейся в обращении. Введение таких пределов позволяет контролировать пропорции воспроизводства общественного продукта и предпринимательскую активность рыночных хоз.структур. В РФ возникла уникальная система централизованного регулирования денежного обращения, разработанная отечественными экономистами. Эта система основывается на кассовом планировании оборота наличных денег рыночных хоз.структур и банковских органов. 1) На первом этапе предприятия и организации представляют заявки на наличные деньги (кассовые заявки) в обслуживающий банк. 2) На втором этапе низовые банки и их вышестоящие звенья на основе кассовых заявок предприятий составляют свои кассовые программы, в которых отражается потребность в наличных денежных средствах в зоне их деятельности. Эти программы представляются в ЦБ; 3) На третьем этапе ЦБ составляет сводную программу кассовых оборотов низовых банков и их обеспечения ресурсами эмиссионного фонда. Эта программа является составной частью рефинансирования банков; 4) На четвёртом этапе местным банкам сообщаются выделенные им эмиссионные ресурсы ЦБ; 5) На пятом этапе осуществляется территориальное управление кассовыми оборотами низовых банков с перераспределением свободных денежных средств между отдельными краями, областями, республиками и регионами. Опыт РФ показал, что составление кассовых программ позволяет банкам контролировать состояние денежного обращения, подготовиться к операциям с наличными деньгами и не допускать задержек их выдачи. II. Установление фиксированных %-ставок по кредитам для комбанков. Изменение %-ставок либо расширяет, либо сжимает денежный рынок, что оказывает соответствующее воздействие на товаропроизводящие отрасли народного хозяйства. Как правило, снижение %-ставок вызывает рост деловой активности, оживление производства и продвижения товаров на целевые рынки. Повышение ставок приводит к противоположному экономическому эффекту. Комбинирование %-ставок позволяет ЦБ управлять ценами на кредит и эффективно использовать его для развития национальной экономики. Ставка рефинансирования ЦБ 25%.

III. Установление норм обязательного резервирования на счетах в ЦБ. Резервированные части оборотных капиталов КБ позволяет ограничить эмиссию новых денег и при необходимости оказывать кредитную помощь банкам, испытывающим временные фин.затруднения.. Расчёт нормы обязательных резервов проводится на основе привлечённых ресурсов банка, т.е. остатков денежных средств на счетах текущих, срочных и сберегательных вкладов (по счетам д/в 16% , по срочным от 31 до 90 дн. 13%, св. 90 дн. - 10%, по счетам в валюте - 5%). IV. Использование части эмиссионных фондов ЦБ для покупки облигаций госзаймов и прямого покрытия дефицита бюджета. ЦБ выполняет функцию кассового обслуживания бюджета и становится кассиром государства. Посредством проведения ЦБ операций на открытом рынке увеличивается (при покупке цб) или уменьшается (при продаже цб) V собственных резервов КБ в отдельности и банковской системы в целом, что влечёт за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги. V. Покупка золота и инвалюты для регулирования платёжного баланса и курса Rb. ЦБ является главным депозитарием золото-валютных резеровов страны. Центробанку разрешено проводить валютные интервенции для воздействия на курс Rb и на суммарный спрос и предложение денег. При ухудшении платёжного баланса ЦБ прибегает к валютным интервенциям на ММВБ, поддерживая таким образом валютный коридор.

Сущность и функции денег. Денежная масса. Денежные агрегаты. (30)

Сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная ф-ция всеобщего эквивалента. Сущность денег выражается в единстве 3 свойств: - всеобщей непосредственной обмениваемости; - кристаллизации меновой стоимости; - материализации всеобщего рабочего времени. Функции денег. 1) Как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. 2) Как средства обращения. Товарное обращение включает два изменения форм стоимости: продажу одного товара и куплю другого. В этом процессе деньги играют роль посредника в обмене 2 товаров: Т-Д-Т. 3) Как средства образования Сокровищ, накоплений и сбережений. 4) Как средства платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. В этой функции деньги используются при продаже товаров в кредит и при выплате з/п рабочим и служащим. 5) Мировые деньги. Мировые деньги служат: всеобщим платёжным средством, всеобщим покупательным средством, материализацией общественного богатства. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса - совокупный объём покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Для анализа количественных изменений денежного обращения на определённую дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты): М1 = наличные в обращении (банкноты, монеты) и ср-ва на текущих банк-их счетах; М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до 4 лет); М3 = M2 + сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях; М4 = М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. Для расчёта совокупной денежной массы в РФ используются следующие агрегаты: М0 = наличные; М1 = М0 + расчётные, текущие и прочие счета (расчётные, специальные счета, счета капвложений, аккредитивы и чековые счета, бюджетные, профсоюзные счета) + вклады в коммерческих банках + депозиты д/в в Сбербанке; М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке; М3=М2 + депозитные сертификаты и облигации госзаймов. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>M1 и оно укрепляется при M2+M3>М1. На денежную массу влияют 2 фактора: 1) Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег. 2) Скорость оборота денег - интенсивность движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа. На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы, т.е. структура платёжного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, уровень %-ставок, использование электронных денег в расчётах.

Денежная система: понятие и элементы. (31)

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая национальным законодательством. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: 1.Системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги (вексель, акцептованный вексель, чек, кредитная карточка) разменны на металл.

2. Системы обращения кредитных и бумажных денег - золото вытеснено из оборота. В зависимости от размена знаков стоимости на золото различают золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный (обмен на валюту страны, производящей обмен своих дензнаков на золотые монеты или слитки) стандарты. Современная денежная система включает элементы:

1) Денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров 2) Официальный Масштаб цен утратил экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото. 3) Виды денег, являющихся законным платёжным средством - это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги и монета. 4) Эмиссионная система в развитых капстранах означает выпуск банковских билетов центральными банками, а казначейских билетов и монеты - казначействами в соответствии с эмиссионным законодательством. 5) Государственный или кредитный аппарат - в различных странах осуществляется государственное денежно-кредитное регулирование экономики. Денежная система РФ функционирует в соответствие с Федеральным законом о ЦБ РФ от 12.04.1995г., определившим правовые ее основы. Официальной денежной единицей РФ является рубль. Соотношение между рублем и драгоценными металлами законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам устанавливает ЦБ и публикуется в печати. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает ЦБ. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами ЦБ, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах в ЦБ.

Система безналичных расчётов. Её роль, элементы. Формы б/н-расчётов. (32) Безналичные расчёты - это расчёты, осуществляемые между физ. и юр. лицами без применения наличных денег путём перевода средств через банк с расчётного (текущего) счёта плательщика на счёт их получателя.

Безналичные расчеты нашли широкое применение в развитии банковской системы. Принципы организации безналичных расчетов: 1. Все предприятия и организации обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается оставлять суммы наличных денег в пределах установленных норм. 2. Подавляющая часть безналичных расчетов должна осуществляться через банк. 3. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товаров, либо вслед за ней, чтобы не допускалась задержка платежей. 4. Платежи производятся со счетов клиентов в банке лишь с их согласия. 5. Установлено несколько форм расчетов и видов платежей, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Безналичные расчеты способствуют уменьшению издержек обращения в виде дополнительных затрат на печать, хранение, перевозку, и т. д. Основа безналичных расчетов - межбанковские расчеты. Формы безналичных расчетов. Согласно этому следующих инструментов: Платёжных поручений - это расчётный документ, содержащий поручение плательщика банку о перечислении с его счёта определённой суммы на счёт получателя. Расчёты чеками. При расчётах чеками владелец счёта (чекодатель) даёт письменное распоряжение плательщику (банку, выдавшему расчётные чеки) уплатить определённую сумму, указанную в чеке получателю средств (чекодержателю). Расчёты аккредитивами. Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика производить оплату счетов этого поставщика за отгруженный товар или оказанные услуги на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении. Покупателю открываются следующие виды аккредитивов: 1. - покрытые (депонированные) - это аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент, открывший аккредитив, перечисляет собственные средства плательщика или предоставленный ему кредит в распоряжение банка поставщика на отдельный счёт на весь срок действия обязательств по аккредитивам. 2. - непокрытый (гарантированный) аккредитив может применяться, если 2 банка, обслуживающих рассчитывающихся клиентов имею корсчета друг у друга. Каждый аккредитив должен указывать, является ли он отзывным или безотзывным.

Преимущество такой формы расчётов - отсутствие задержки оплаты продукции и услуг, деньги заранее приготовлены и получатель средств уверен, что сразу, даже в день отгрузки, может получить полагающиеся ему деньги. Расчёты платежными требованиями-поручениями. Платёжное требование-поручение - это расчётный документ, содержащий требование получателя средств плательщику об уплате определённой суммы через банк. Оба бланка заполняются поставщиком. Платёжное требование - от его имени, а платёжное поручение - от имени плательщика. Расчёты платежными требованиями. Платежные требования широко применяются при акцептной форме расчетов, когда платежи совершаются не сразу после отгрузки товара и выписки товарных документов. Отгрузив товар, поставщик выписывает в соответствующем количестве экземпляров платежные требования и сдает их на инкассо. Банк, принимая документы на инкассо, берет на себя обязательство вовремя переслать их в учреждение банка, обслуживающее покупателя, взыскать там с него средства и перечислить на расчетный счет поставщика. Расчеты в форме пластиковых карточек. По экономическому содержанию различают дебетовые и кредитовые карточки. Кредитовые карточки связаны с открытием кредитной линии в банке, что дает возможность владельцу пользоваться кредитом при покупках товаров и при получении кассовых ссуд. Дебетовые карточки предназначены для получения наличных в банковских автоматах или покупки товаров с использованием электронных терминалов. Деньги при этом списываются со счета владельца карточки в банке.

Валютные операции. (39)

К валютным операциям относятся операции связанные:1. - с переходом права собственности на валютные ценности, 2. - с использованием в качестве средства платежа валюты ,а также рублей при осуществлении внешнеэкономической деятельности, 3. - с вывозом и пересылкой в Россию (и обратно)валютных ценностей, 4. - с осуществлением международных денежных переводов. Операции с инвалютой и ц.б. в инвалюте подразделяются на текущие операции и операции связанные с движением капитала. К текущим операциям относятся переводы в Россию и обратно валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров работ и услуг, а также переводы для осуществления расчетов связанных с кредитованием внешнеторговых операций на срок не более 180 дней. Текущие операции также включают получение и предоставление кредитов на срок не более 180 дней, переводы из России и в Россию процентов, и дивидендов и др. доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям связанным с движением капитала .Переводы в Россию и из России неторгового характера например з/п ,пенсия, наследство, алименты и т.п. также относятся к текущим операциям. Валютные операции связанные с движением капитала включают: - прямые инвестиции т.е. вложение в УК предприятия с целью извлечения доходов и получения прав на участие в управлении предприятием, - портфельные инвестиции т. е. приобретение цен бумаг, - предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней, - все иные валютные операции не являются текущими. Для определения характера операции принципиальное значение имеет период осуществления сделки. При импорте товаров начальной датой сделки является дата отгрузки под которой понимается дата погрузки на борт, отправки или принятия к перевозке, указанная в транспортных документах. Начальной датой сделки при экспорте товара считается дата таможенного оформления каждой отдельной отгрузки. Обязательства по сделке считаются исполненными в день поступления средств на счет экспортера. Объектом сделок на валютном рынке России являются валюты и валютные ценности понятие которых формулируется в Законе РФ “О валютном регулировании и валютном контроле” 1992 г. Валютные операции «спот». Сущность валютной операции “спот” заключается в купле-продаже валюты на условиях её поставки банками-котрагентами на 2-й рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент её заключения. Срок поставки валюты называется “датой валютирования”, т.е. это дата, когда соответствующие средства фактически должны поступить в распоряжение сторон по сделке. На рынке при валютной сделке “спот”, как правило используется курс телеграфного перевода. Валютные фьючерсные операции. Фьючерсные операции представляют собой куплю-продажу активов по фиксируемой в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный промежуток времени. Данная купля-продажа осуществляется на основе подписания фьючерсного контракта.

Валютный фьючерс - это контракт на куплю-продажу валюты в будущем по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по установленному курсу и в указанный срок. Валютные форвардные операции. Форвардные операции - это сделки по купле-продаже валюты банками на внебиржевом валютном рынке при условии их оплаты по согласованному в момент заключения сделки курсу через определённое время после заключения контракта. На форвардном рынке покупаются и продаются форвардные контракты, отличающиеся по V и срокам исполнения контракта - 1, 3, 6, 9 и 12 мес. В момент заключения сделки никакие задатки и иные суммы не переводятся.

Цели форв. операций: реальная купля-продажа валюты, страхование, спекуляция.

Портфель ценных бумаг: общая хар-ка, виды, принципы и порядок формирования и управления. (50)

Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физ. или юр. лицу, выступающая как целостный объект управления. Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. Важным признаком классификации типа портфеля явл. каким способом и за счет какого источника доход получен: рост курсовой стоимости или за счет текущих выплат % и дивидендов. Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость к-ых растет. Цель дан. портфеля - рост его капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Портфель агрессивного роста - макс. прирост капитала, акции молодых компаний, риск огромный, но высокий доход. Портфель консервативного роста - наименее рискованный, стабильные компании, нацелен на сохранение капитала. Портфель среднего роста - сочетание агрес. и консерват-го. Наибольшая популярность. Портфель дохода - данный тип портфеля нацелен на получение высокого текущего дохода - проц. и дивид-ых выплат. Покупаются ц.б. с высокими текущими выплатами. Портфель регулярного дохода - высоконадежные ц.б. и приносящие средний доход при мин. уровне риска. Портфель доходных бумаг - высокодох-ые облигации, ц.б. приносящие выс. Доход при серднем риске. Портфель роста и дохода. Сбалансированный портфель - балансировка дохода и риска. Портфели денежного рынка - цель, полное сохранение капитала. В состав этого портфеля входят наличность и быстрореализуемые активы. Портфели ц.б. освобожденных от налога, содержит гос. долговые обязательства. ГКО. Портфели состоящие из ц.б. гос-ных структур. Портфели состоящие из ц.б. различных отраслей промышленности. Формирование и управление портфелем - это область деят-ти профессионалов, а создаваемый портфель - это товар, к-ый можно продать частями или целиком. РЦБ изменчив поэтому необходимо управление портфелем. ...управление сводиться к : - сохранению первоначально инвестированных ср-в, - достигнуть макс. уровня дохода, - обеспечить инвестиц-ую направленность портфеля. Мониторинг - детальный анализ рынка. Его развития, показателей компаний, оценка инвест-ых качеств ц.б. Осн. задача к-ую необходимо решить при формировании портфеля - это распределение инвестром опр. ден. суммы по различны альтернативным вложениям (акции, обл-ции, нал деньги и т.д.), чтобы достичь цель. Инвестор стремиться получить макс. прибыль.

Осн. понятия оценочной деят-ти. (61)

Осн. док-т - Закон №135 ФЗ от 98г. «об оцен-ой деят-ти в РФ». Сущ-ют стандарты. Базой для оц. деят-ти явл. западные методики. Оценка - это опр-ние рын. стоимости заданного объекта на рынке товаров и услуг на основе опр. эк-ких методов. Рын. стом-ть - это наиболее вероятная цена по к-ой тот или иной объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкур-ции, когда стороны сделки действуют разумно. Платеж за объект оценки выражен в ден. форме. С т. зрения оценщиков им-во рассм. как вещи движимые и недвижимые. Недв-ые вещи: зем. уч-ки, уч-ки недр, водные объекты, леса, насаждения, здания, сооруж-я, возд. и морс. суда, космич. объекты. Дв-ые вещи: деньги, бумаги и все что не относ. к недв. Наиболее хар-ные случаи для чего произ-ся оценка: продажа, реорганизация (слияние), ликвидация, купля-продажа акций или доли в УК, сдача в аренду им-ва, при осущ-ние инвестиц-го проекта компании, при получ. кредита под залог им-ва, при стах-нии им-ва, при исчислении налога на им-во. Индивид. оценка - это метод получения оценок рыночных стоймостных показателей одного или неск-их объектов находящихся в составе физ. или юр. обособленного комп-са при ктором для достижения конечного результата анализируется вся возможная собственность ценообразных факторов присущих объекту оценки.. Массовая оц. - это метод получения оценок рын. стоим-ти показателей, с использованием статистической обработки реальной рын. инф-ции при к-ой анализируется такое кол-во ценообразных факторов к-ое присуще всей оцен-ой группе. Квалификация оценщиков:1.Внутренний оценщик. 2.Внешний оц-щик - это оц. к-ый ни имеет ни прямо или косвенно через партнеров или руков-лей, родственников, сущ-ных интересов в компании клиентов. 3.Независ. оц-щик - признается внеш. оц-ик, к-ый дополнит не имел отнош-ие к объекту оценки, и не оказывал никаких услуг п/п.

Правовые основы оценочной деят-ти. (62)

Осн. док-т - Закон №135 ФЗ от 98г. «об оцен-ой деят-ти в РФ».

Уполномоченным органом по контролю за осущ-нием оцен. деят-ти РФ, к-ый опр. осн. цели, принципы и напр. гос. пол-ки по оценке РФ - явл. Министерство имущ-ых отношений. Стратегич. цель оц. деят-ти - создание в РФ самой развив-ся и адаптированной к внешним условиям системы оц. деят-ти, обеспеч-щей качественные услуги по оценке. Ближнесрочная цель - создание нормативно-правовой и методической базы. Независимая оц-ая деят-ть явл. самостоятельным видом предпр-ой деят-ти. Осн. функцией гос-ва явл. создание системы правового регулирования оц. деят-ти. Это система лицензирования, контроля. Осн. механизмы регулирования оц. деят-ти: - лиценз-ние оценщиков, система стандартов, унификация учеб-х программ по подготовке и аттестации специалистов, система сертификации качества услуг, система страхования гражд-кой ответственности оц-ков, система контроля за исполнением закон-ва. Лиценз-нием оц. деят-ти занимаются органы испол-ой власти и Мин. им. Отношений. Мин-во имеет право выдавать лицензию по оценке бизнеса.

Есть 2 системы оценки – обязательная и факультативная (необязат.) Обязат. оц. устраивается в случаях: 1) при вовлечении в сделку объектов, принадлежащих полностью или частично РФ или муниц. образ-ям. 2) при возникновении спора о ст-ти объекта оценки.

Кгда зак-во не содерж. требов-я к оц. – примен. Факул-ая или по желанию.

Статус оценщика.- совок-ть прав и обязан-тей оценщика, ответственность, кот он несет за совершенные им профес. действия. Статус устан. и с помощью правовых принципов. Важнейш. из них - принцип независимости.

Права оценщика (ст14 Закона) и обязанности (ст 15 Зак) - 2 группы – перед гос-вом и перед заказчиком. + обязан хранит 3 года копии отчетов.

Экономические основы оценки имущества (63)

К рыночным базам относ. след. виды стоимости: Рын. стоимость- это оцениваемая сумма за которую недвижимость следует обменивать на дату оценки между готовым купить покупателем и продать продавцом в комм. сделке после должного маркетинга. Потребит. стоим-ть - представляет собой стоимость недвижимости рассчитываемая без учета издержек и налогов связан. со сделкой купли-продажи. К нерын. базам относят: Остаточная стоимость замещения суммы текущей рын. стоимости земли при ее текущ-ем использовании и тек. стои-ти востан-ия. Стоимость реализации - это оцениваемая сумма к-ую как считает оц-ки на дату оценки можно обосновано ожидать в будущем между готовым купить и продать в ком . сделке после должного маркетинга. Страховая стоимость - к-ая записана в страх. полисе. Налогооблагаемая стом-ть - расчит. согласно методикам налоговых структур. Утилизационная ст-ть - это ст-ть мат. активов достигших предельного состояния в след. полного износа и потерявшие полезность. Балансовая ст-ть, Первонач-ая ст-ть, Остаточная ст-ть (Б-П), Ликвидац. ст-ть.

Кредитный портфель банка. принципы его формирования и оценка качества. (80)

Кредит. портфель - это совокупность ссуд выданных ф. и ю. лицам. Рациональный КП - это такое формирование и распределение кредитных ресурсов, при котором: 1)выданные ссуды соответствовали бы имеющимся кредитным ресурсам по срокам и суммам 2) уровень доходности кредитных операций был бы макс. возможным в данных эконом. условиях. 3) степень риска по кредитным операциям не превышала бы допустимого уровня. Процесс формирования КП осущ-ся в неск. этапов: 1 этап. Анализ факторов воздействующих на спрос и предложение кредитов 2 этап. Оценка кредитного потенциала банка. Кр. потенциал оценивается с одной стороны совокупностью ден. ср-в, которыми располагает кредитные учреждения, с другой стороны - теми нематериальными активами которыми оно владеет. (квалиф. Персонал, формы и методы работы, опыт кредитования, информ. и др. банковские технологии в области кредитования) 3 этап. Оценка кредитных ресурсов - объем ден. ср-в, который банк направил или планирует направить в операции кредитования. 4 этап. Выявление сбалансированности кредитного потенциала и выданных ссуд. Позволяет выявить степень ликвидности, недостатки и излишки ресурсов. 5 этап. Анализ выданных кредитов по различным критериям. 6 этап. Определение достаточности сформированного резерва на возможные потери по ссудам. 7 этап. Оценка доходности и эффективности кредитного портфеля. Оценка кр. портфеля с точки зрения величины кредитных вложений в общей деят-ти банка. , эффективность использования кр. ресурсов, уровня % ставок, объем дохода от кред. операций. Для такого анализа можно использовать методику INEK. 1. Коэф. общей кредитной активности = выданные кредиты / активы брутто * 100%. Показывает роль кр. операций в деят-ти банка (0,65-0,87%) 2. Коэф. использования привлеченных средств = выданные кредиты / сумма привлеченных ср-в нетто * 100%. Если <1 то банк вкладывает привлеч. ср-ва в др. операции. 3. Коэф. эффект-ти использования привлеченных ср-в = привлеченные ср-ва брутто / общая сумма выданных кредитов * 100%. Коэф. показывает в какой степени привлеч. ср-ва используются как кредитные ресурсы. 4) Коэф. кредитного риска = активы нетто/кредитная задолженность * 100%. Показывает в какой степени активы банка вложены в кред. операции. 5) Коэф. рефинансирования = МБЗ +% / МБ кредита +% *100%. 6) Коэф. доходности кр. операций = операционные доходы за период / общие суммы кр-ой задолженности. Показывает сколько приносит в банк каждый рубль вложенный в кредит, какова отдача.

Депозитные операции коммерческих банков. (72)

Деп.операции — это оп-ции банков по привлеч-ю ден.ср-в во вклады и их размещению. Есть Пасс. и Акт. депоз. оп-ции.

ПАССИВНЫЕ деп. оп. закл. в привлечении ср-в п\п, учреж-й, банков и нас-я во вклады на срок и до/востр. На долю ДепОп обычно приходится до 95% пассивов.

По экон. содержанию Д-ты подразд. на 3 группы:

1. Срочные депозиты (с разновидностью — депозитными сертификатами) классиф. по срокам: депозиты со сроком до 3 месяцев; от 3 до 6; от 6 до 9; от 9 до 12; свыше 12;

Недостатки срочных депозитов для клиентов - в их низкой ликвидности и невозможности использ-я этих ср-в д\расчётов и платежей, а также для получения наличных. Для банка недостаток - в необходимости выплаты повышенных %% по вкладам и снижении т.обр. маржи (разницы между % по активным и по пассивным операциям).

2. Депозиты до/востр. классифицируются в зависимости от характера и принадлежности средств, хранящихся на счетах:

а) средства на расчетных, текущих, бюджетных счетах предприятий и организаций;

б) средства на специальных счетах по хранению различных по своему целевому экономическому назначению фондов (собственные средства предприятий, предназначенные для капвложений; средства предприятий в расчётах; средства на корсчетах для расчетов с др. банками; средства местных бюджетов).

Депозиты до востребования наиболее ликвидны, т.к. их владельцы могут в любой момент использовать свои деньги, но по ним банк обязан резервировать 16% в ЦБ (в то время как по срочным вкладам св. 12 мес. — 10%).

3. Сберегательные вклады нас-я подразд.в завис. от особенностей их хранения на срочные, срочные с дополнит. взносами, молодежно-премиальные, на предъявителя, сберегат. сертификаты, пласт. карт. и др.

Выгодны банкам - носят долгосроч. хар-р и могут использ-ся д\долгоср. инвестиций. Недостаток - подвержены полит., психологич. и эк. факторам, что повыш. угрозу быстрого оттока ср-в с этих вкладов и потери ликвидности банка.

4. Корреспондентские счета. Ср-ва на сч. других банков, открытые в данном банке, по сути являются депозитами и их можно рассматривать как привлеч. рес-сы, учитыв. на сч. «Лоро».

2 вида корр. счетов: 1) валютные открываются иностр. банками в др. банках и предназ. д\ хранения валюты и проведения расчётов за ипортно-эксп. операции; 2) рублевые - способств. ускорению платежей м\д регионами (платежи проходят за 1—3 дня) и проще в использовании, чем расчёты через РКЦ (платежи проходят при телеграфных переводах за 3—5, а при почтовых — за 10—18 дней).

АКТИВНЫЕ ДепОп. связ. с размещением временно своб. рес-в одних банков в др. кред. учреж-ях: в ком. банках на сч. «Ностро» или в ЦБ. По остаткам ср-в на кор\сч. в валюте в ин.банках %% в пользу корреспондента начисляются, а по остаткам на к\с в росс. банках вопрос о начислении или неначислении ср-в решается по соглас-ю м\д банками. Ср-ва на сч.в ЦБ не приносят доход, а средства на к\с в др. банках и впожения в ГКО приносят банку доход.

Банковские операции с векселями. (84)

Вексель — это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.

Учет векселей.

Развитие вексельного обращ-я позвол. КБ внедрять новые кред. опер-и с векселями: 1) Учет в-ей – опер-я, по кот. векселедер-ль передает (прод.) В-ля банку по индосаменту (передаточ. надпись) до наступ. срока платежа и получ. век-ную сумму за вычетом опред-го % (дисконт или учетный %). Учетный кредит исп-ся д\ фин-ния тов. оборота и носит краткосроч. хар. В основе Учет. Кр-та лежат тов. и торговые В-ля, отраж-щие реал. произв-во и движение тов-в.

. Ссуды под залог векселей.

Банк может предост. ссуды клиенту под залог В-лей др. векселедателей. Банки могут открывать п/п спец ссудные счета, в обеспечение которых принимаются Bекселя . Обычно величина предоставляемого кредита составляет 60—90% от В.-суммы. Эти кредиты оформляются как ссуды до востребования и называются онкольными, ссудами. Эти ссуды оформляются как «до востреб.» и наз. онкольные ссуды

Погаш. кр-та под В-ль происх. в обычном порядке, после чего заемщику возвр-ся В-ля из обеспечения на сумму, соот-щую внесенной впогаш-е долга. Если от заем-ка не поступ. ср-ва, то на погаш. задолж-им направ-ся суммы, поступ. в сч. оплаты В-лей.

Погаш. ссуды – путем перечисл. ср-в по распоряж. клиента с его расч\сч , или путем зачета платежей по В-лю, наход-ся в обеспечении кредита.

Вексельный кредит.

Век. кр-т – краткоср. кред-ние (до 6 мес.) через предост-е юр.лицам любой формы собств-ти кредитов в форме банквс. В-лей. Кредиты выдел-ся по осн. принципам кред-ния: обеспеч-ти, сроч-ти, платности, целевого использ-я. Желательно получателю иметь сч. в этом банке.

По крдит-му дог-ру заем-к получ. на его имя В-ля банка со сроком погаш. не ранее фиксир. даты. Заем-к обяз-ся в срок вернуть выданн. кредит = номиналу и уплатить % по нему.

Срок погаш-я В-ля устан. по соглаш. Сторон.

Авалирование векселей.

Аваль - поручит-во, по кот. авалист принимает на себя ответственность перед векселедерж-ем за выполнение обяз-тв по В-лю любым ответственным лицом (векселедатель, индоссант (совершил надпись по передаче В-ля), акцептант(принял надпись)). Банк, как авалист, обязан оплатить В-ль в случае невыполнения обяз-в ответственных лиц. Оплатив В-ль, банк приобретает права на получение суммы по нему. При оформ-ии аваля банк взим. с клиента комисс. вознагр-е.

Форфейтинг — это покупка требований, вытекающих из договоров поставок. Наряду с переуступкой требований по договору обычно форфетируются Bs, которые авалирует банк должника. Предметом сделки могут быть простые Bs должника, которыми он расплачивается за полученный товар, или акцептованные должником Bs, выставленные на него поставщиком товара. При форфейтинге банк-покупатель В полностью принимает на себя риск неплатежа импортёра по контракту.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6