Антикризисное управление предприятием

несостоятельности (банкротстве)» в пятидневный срок со дня получения

определения арбитражного суда о принятии заявления кредитора, т. е. о

введении процедуры наблюдения, должник в лице временного управляющего

обязан разослать уведомление о введении процедуры наблюдения всем

кредиторам, выявленным по данным бухгалтерского учета, с предложением о

предъявлении своих требований к должнику.

Для целей участия в первом собрании кредиторов их требования принимаются

арбитражным управляющим в течение одного месяца со дня получения кредитором

уведомления с введении процедуры наблюдения. К ним должны прилагаться

документы, подтверждающие данные требования.

Возражения по требованиям кредиторов могут быть представлены должником в

арбитражный суд и кредитору в недельный срок с момента их получения.

Заседание арбитражного суда по проверке обоснованности возражений должника

проводится в срок не позднее одного месяца до установленного срока

рассмотрения дела о банкротстве.

Третий этап. Составление реестра дебиторов. После завершения первичной

работы с кредиторами подобной процедуре подвергаются и дебиторы.

Выявленным по результатам инвентаризации дебиторам направляются письма с

требованиями о погашении долга. В зависимости от полученных ответов

начинается разработка схем реструктуризации дебиторской задолженности.

Четвертый этап. Проведение финансово-экономического анализа предприятия.

Анализ проводится с целью определения достаточности принадлежащего должнику

имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату

вознаграждения арбитражному управляющему, а также возможности или

невозможности восстановления платежеспособности должника.

Основными элементами финансово-экономического анализа являются:

анализ бухгалтерской отчетности;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

расчет финансовых показателей;

экономический анализ.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных

показателей, представленных в ней.

В процессе анализа определяются состав имущества предприятия, его

финансовые вложения, источники формирования собственного капитала,

оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и

источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер

прибыли. При этом следует сравнить показатели отчетности с плановыми

(сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской

отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других

статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение

одного показателя по экономической природе не соответствует изменению

другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных

статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения

результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных показателей отчетности за

ряд лет от уровня базисного года.

Расчет финансовых показателей основан на традиционных методах анализа

финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые базируются на

довольно большом количестве показателей, производных от структуры активов и

пассивов баланса.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие, как

эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской

отчетности, использование различных методов учета (учетной политики),

уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность

используемых коэффициентов.

Экономический анализ необходим для получения реальной картины о возможных

перспективах развития предприятия. В ходе его проведения оцениваются

наличие и годность основных фондов для дальнейшего производства, наличие

товарно-материальных запасов, энергетических ресурсов и трудовых кадров,

развитость маркетинговых и финансовых служб, эффективность управления и т.

п.

Пятый этап. Разработка плана финансового оздоровления предприятия. По

окончании процедуры наблюдения арбитражный управляющий представляет в

арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии

должника и предложения о возможности или невозможности восстановления

платежеспособности должника.

Разработка моделей восстановления платежеспособности предприятия-должника.

Если по результатам процедуры наблюдения арбитражным управляющим была

выявлена возможность восстановления платежеспособности должника, то

вводится процедура внешнего управления.

С момента введения внешнего управления устанавливается мораторий на

удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и

обязательным платежам должника. На сумму этих требований начисляются

проценты в порядке и размере, которые предусмотрены в ст. 395 ГК РФ.

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 1 июля 1996 г. № 6/8

«О некоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского

кодекса РФ» разъясняет, что в настоящее время в отношениях между

организациями и гражданами РФ подлежат уплате проценты в размере единой

учетной ставки Центрального банка РФ по кредитным ресурсам, предоставляемым

коммерческим банкам (ставка рефинансирования).

Предусмотренные проценты подлежат уплате только на соответствующую сумму

денежных обязательств и не должны начисляться на проценты за пользование

чужими денежными средствами.

При арбитражном управлении термин «восстановить платежеспособность

предприятия» означает удовлетворение на данный момент требований

кредиторов, обязательства перед которыми не были исполнены должником в

течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

В статье 85 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрены

следующие меры по восстановлению платежеспособности предприятий:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

ликвидация дебиторской задолженности;

проведение реструктуризации активов предприятия;

исполнение обязательств должника собственником имущества должника -

унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);

продажа предприятия (бизнеса) должника;

иные способы восстановления платежеспособности должника.

Кроме того, восстановлением платежеспособности предприятия при арбитражном

управлении считается также заключение мирового соглашения.

Рассмотрим подробнее некоторые модели восстановления платежеспособности

промышленных предприятий при арбитражном управлении.

Перепрофилирование производства. Процесс реструктуризации предприятия можно

определить как обеспечение более эффективного использования

производственных ресурсов.

Реструктуризация производственной деятельности включает:

анализ структуры издержек производства;

выявление резервов снижения издержек производства;

диверсификацию производственной деятельности;

внедрение прогрессивных технологий, средств механизации и автоматизации

производств;

вывод нерентабельных производств, исключение устаревших технологий,

снятие с производства неконкурентоспособных изделий;

совершенствование организационной структуры.

Управление дебиторской задолженностью. Система управления дебиторской

задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним

относятся:

время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;

дебиторов по разным признакам;

схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;

схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема

контроля и принципы резервирования сомнительных долгов;

система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям

и др.

Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров

носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере

становления предприятия.

При реструктуризации дебиторской задолженности используются следующие

схемы: продажа долгов (переуступка прав требования, факторинг), проведение

взаимозачетов, взыскание в судебном порядке (через исполнительное

производства, через процедуру банкротства).

Исполнение обязательств должника собственником имущества должника —

унитарного предприятия или третьим лицом. Собственник имущества должника

-унитарного предприятия вправе в любое время до окончания внешнего

управления осуществить одновременное удовлетворение требований всех

конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов.

Исполнение обязательств должника третьим лицом (третьими лицами)

допускается при условии, если такое исполнение одновременно погашает

требования всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований.

Реструктуризация активов предприятия. Эта мера восстановления

платежеспособности включает следующие элементы:

консервацию, продажу или сдачу в аренду производственных мощностей;

продажу объектов незавершенного строительства;

продажу излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий и

готовой продукции, находящейся на складе. Эти невостребованные объекты

необходимо продавать даже в том случае, если их продажная цена ниже их

балансовой стоимости, так как при арбитражном управлении главная цель -

поиск необходимых денежных средств;

передачу местным администрациям или продажа другим заинтересованным лицам

объектов соцкультбыта;

списание (консервация) мобилизационных мощностей;

передачу местным администрациям, выделение в отдельное юридическое лицо

или продажа другим заинтересованным' лицам объектов энергоснабжения.

После проведения инвентаризации и оценки имущества должника с помощью

независимого эксперта-оценщика внешний управляющий вправе приступить к

продаже имущества должника, которая проводится, как правило, на открытых

торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления.

Разработка и внедрение различных моделей восстановления платежеспособности

промышленных предприятий при арбитражном управлении являются творческой

задачей арбитражного управляющего, решения которого должны основываться на

изучении истории предприятия и перспектив его развития с использованием

теоретических и практических знаний в области антикризисного управления.

Распространенной ошибкой действующих арбитражных управляющих является то,

что они строго следуют букве закона, т. е. только удовлетворяют требования

кредиторов, но не искореняют истинные причины неплатежеспособности

предприятия-должника.

Если рассмотреть изложенную выше схему реструктуризации, то можно сказать,

что арбитражные управляющие, как правило, останавливаются на оперативной

реструктуризации. Хотя, по нашему мнению, немаловажную роль при внешнем

управлении играет стратегическая реструктуризация, так как без устранения

действительных причин неплатежеспособности предприятия применение любого

метода даст только краткосрочный результат - удовлетворение существующих

требований кредиторов. В долгосрочной же перспективе предприятие неизбежно

попадет в кризис.

Поэтому при разработке моделей восстановления платежеспособности должника

арбитражный управляющий должен искоренять причины неплатежеспособности,

учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные цели развития предприятия.

2.2. План финансового оздоровления.

Бизнес-план повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления

предприятия.

Цель разработки процедур повышения конкурентных преимуществ и финансового

оздоровления предприятия.

Задачи бизнес-плана:

сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия;

определить конкретные направления деятельности предприятия;

спланировать хозяйственную деятельность предприятия на ближайший и

отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями

получения необходимых финансовых ресурсов;

выбрать состав и определить показатели объема продаж товаров и услуг,

предлагаемых предприятием потребителям;

оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации;

разработать комплекс процедур изменения маркетинговой политики

предприятия для прироста выручки за счет поиска новых рынков сбыта

продукции (услуг), создания дистрибьюторской сети и агрессивной рекламы

конкурентных преимуществах продукции предприятия;

разработать мероприятия по снижению издержек производства, сокращению

дебиторской задолженности;

провести инвентаризацию имущества и продажу свободных активов,

технологического оборудования и незавершенного строительства;

определить направления совершенствования системы организации и оплаты

труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня продаж

продукции и услуг центров самостоятельной деятельности предприятия.

Предприятие завод им.Лихачева (АМО ЗИЛ) находится в сложном финансовом

состоянии.

Диагностика причин возникновения кризисной ситуации показала, что ее

основной причиной является недостаток финансовых ресурсов на покрытие

текущих затрат предприятия.

Вместе с тем завод им.Лихачева (АМО ЗИЛ) выпускает конкурентоспособную

продукцию, пользующуюся спросом у покупателей. У предприятия существуют

возможности расширения объема производства: загрузка его персонала и

оборудования далеки от максимально возможной. Однако расширение

производства сдерживается отсутствием оборотных средств.

Анализ ситуации показал также, что ряд затрат предприятия может быть

значительно сокращен.

Кроме того, дополнительные преимущества могут быть получены за счет:

совершенствования маркетинговой политики завод им. Лихачева (АМО ЗИЛ);

более активной работы с предприятиями - потребителями продукции с целью

взыскания просроченной кредиторской задолженности;

осуществления реструктуризации фискальной задолженности перед бюджетами

различных уровней.

Вместе с тем, было выявлено, что для финансирования мероприятий по

финансовому оздоровлению недостаточно собственных средств завода. Поэтому

было принято решение обратиться в правительство г. Москвы с просьбой об

оказании временной финансовой поддержки - предоставлении льготного

банковского кредита.

Московский комитет по делам о несостоятельности (банкротстве), принимающий

решения о выделении подобных кредитов, потребовал от завода предоставить

план финансового оздоровления (бизнес-план), обосновывающий ходатайство

предприятия.

Содержание бизнес-плана повышения конкурентных преимуществ и финансового

оздоровления предприятия. В целях повышения конкурентных преимуществ и

финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий подготовлена

типовая форма и методика разработки плана финансового оздоровления

предприятия-должника, установленная распоряжением ФУДН № 98-р от 05.12.94.

План финансового оздоровления включает следующие разделы:

Общая характеристика предприятия.

1. Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

2. Анализ финансового состояния предприятия.

3. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной

хозяйственной деятельности.

4. Рынок и конкуренция.

5. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

6. План производства.

7. Финансовый план.

В работе подробно расматривается пункты 2,3,4.

Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

В состав кратких сведений по плану финансового оздоровления включаются:

срок реализации плана;

общая сумма средств, необходимых предприятию; требуемая государственная

помощь;

финансовый результат реализации плана (погашения просроченной

задолженности, восстановление платежеспособности и т. п.);

наименование и реквизиты агента правительства, через которого

предполагается осуществлять государственную финансовую поддержку

предприятия. В этом разделе должна бить представлена достаточная

информация для понимания того, как и в каких целях организовывалось

предприятие, как оно развивалось.

В случае налаживания совершенно нового для данного предприятия вида бизнеса

акцент при предоставлении информации следует изменить. В центр внимания в

этом случае выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового

вида продукции. В схематичной форме указываются пути реализации новых

потребностей.

Пример: В сжатом виде план финансового оздоровления завод им. Лихачева

содержит следующие сведения:

1. Срок реализации плана: 1998 -1999 гг.

2. Сумма необходимых финансовых средств: государственная финансовая помощь

привлекается в размере 4,5 млн. руб.

3. Срок погашения государственной финансовой помощи: 4 квартал 1999 года.

4. Результаты реализации бизнес-плана (в денежном измерении 1997 года):

Прибыль от реализации продукции всего, млн. руб. 14804

Балансовая прибыль всего, млн. руб. 9643

Остаточная прибыль всего, млн. руб. 6268

Рентабельность продукции, % 10

Дополнительный выпуск продукции

в натуральном измерении, тыс. единиц 15

в отпускных ценах, млн. руб. 19188

Характеристика структуры баланса на дату реализации

бизнес-плана:

Коэффициент текущей ликвидности 2,19

Коэффициент обеспеченности собств. об. ср-вами 0,54

Бюджетная эффективность бизнес-плана.

1. Доля налогов в выручке от реализации) 0,252

2. Доля взносов в фонды в выручке) 0,062

3. Сумма налогов, млн. руб. 4832

4. Отчисления во внебюдж. Фонды, млн. руб. 1181

5. Плата за привлечение фин. Поддержки, млн. руб. 788

Всего выплаты бюджету и фондам, млн. руб. 6801

Анализ финансового состояния предприятия.

В этом разделе бизнес-плана финансового оздоровления дается подробная

характеристика учетной политики, применяемой предприятием; приводится

сводная таблица финансовых показателей предприятия, к которым относятся:

коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);

коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными

оборотными средствами; отношение общей и текущей задолженности к итогу

баланса и остаточной стоимости основных средств);

коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех

активов предприятия и отдельных их частей - готовой продукции,

дебиторской задолженности и др.);

коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции

и активов).

Расчет производится для четырех лет, предшествующих планируемому периоду.

Показатели предприятия сопоставляются со среднеотраслевыми.

Данный раздел бизнес-плана включает проведение анализа финансового

состояния предприятия, и на основе анализа делаются выводы.

Исходной информацией являлись бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых

результатах (о прибылях и убытках).

Пример: Фрагмент анализа финансового состояния завода им.

Лихачева.(Приложение таб.2)

Оценка эффективности деятельности производственного предприятия

осуществляется по показателям трех групп:

объем производства и реализации продукции (объем валовой, товарной,

реализованной продукции);

эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, фондоотдача,

скорость оборачиваемости);

ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия).

Проведенные расчеты свидетельствуют о плавном улучшении показателей

ликвидности - коэффициентов ликвидности и устойчивости. После падения в

1996 г. коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,63 до 1,78.

Позитивной является также динамика абсолютной ликвидности и отношения

текущей задолженности к запасам. Значение коэффициента абсолютной

ликвидности соответствует среднему рекомендуемому уровню.

Следует отметить некоторые ухудшения показателей эффективности производства

- коэффициентов деловой активности и прибыльности. Происходит замедление

оборачиваемости оборотных средств в целом, их отдельных составляющих, всего

капитала предприятия.

Причинами этой тенденции являются:

стабилизация макроэкономической ситуации в стране и, как следствие, общее

падение уровня рентабельности;

регулярные переоценки основных фондов, обусловившие более высокие темпы

роста активов и капитала по отношению к уровню прибыли;

маркетинговая политика предприятия, не обеспечившая более высоких темпов

роста объема реализации и прибыли по отношению к активам и капиталу.

В целом индикаторы финансового состояния предприятия являются

удовлетворительными.

Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной

хозяйственной деятельности.

В этом разделе бизнес-плана приводится перечень мероприятий, проводится

анализ их эффективности. Приводятся сроки их реализации; эффект, который

получит при этом предприятие. В состав таких мероприятий рекомендуется

включить:

инвентаризацию имущества;

сокращение дебиторской задолженности;

снижение издержек производства;

продажу дочерних фирм и долей в уставных капиталах других предприятий;

продажу незавершенного строительства;

оптимизацию количества персонала;

продажу излишнего оборудования, материалов и складированных готовых

изделий;

конверсию долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в

долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

внедрение прогрессивных технологий, автоматизации, механизации

производства;

совершенствование организации труда;

проведение капитального ремонта, модернизации основных фондов, замена

устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

(Приложение таб.3)

В настоящее время общая сумма дебиторской задолженности предприятия завода

составляет около 25 млн. руб. Особенностью этого вида активов является

большое число должников предприятия и относительно невысокий уровень

задолженности каждого из них.

В 1995 - 1997 гг. остаток дебиторской задолженности на конец года имеет

слабую тенденцию к понижению. Однако, на дату расчета бизнес-плана он

составляет около 25 млрд. руб. Сокращение задолженности позволит увеличить

денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. В

бизнес-план включается задание по сокращению среднего остатка дебиторской

задолженности в целом за 1998 -1999 гг. на 4 млн. руб. (на 2% в квартал).

Для реализации этого мероприятия предполагается:

увеличить в составе продукции долю номенклатурных позиций, имеющих

повышенный покупательский спрос;

увеличить долю предоплаты;

активизировать работу юридической службы по взысканию просроченной части

задолженности.

В 1997 г. на предприятии создана маркетинговая служба. Ее задача -

разработка оптимальной сбытовой политики. Этапом реализации этой задачи

является исследование рынка сбыта продукции с целью определения наиболее

эффективных путей продвижения продукции предприятия. Это позволит более

жестко привязать производство к требованиям рынка, повысить объемы

реализации, сократить товарные запасы, повысить оборачиваемость оборотных

средств.

Наиболее эффективным направлением финансового оздоровления является

увеличение объемов выпуска изделий, пользующихся хорошим спросом. В рамках

плана финансового оздоровления предлагается увеличить годовой выпуск

конкурентоспособной продукции на 5 - 10 тыс. шт. (в среднем 7,5 тыс. шт.).

Для пополнения оборотных средств, необходимых для выпуска этой продукции,

потребуется до конца 1999 г. 4,5 млн. рублей.

Дополнительные разделы бизнес-плана, обусловленные проблемой неплатежей:

1. Обеспечение достаточности денежных средств.

2. Процедуры экономии текущих затрат предприятия.

3. Реструктуризация кредиторской задолженности.

Обеспечение достаточности денежных средств.

Обеспечение достаточности денежных средств осуществляется путем

планирования поступления денежных средств на предприятие. необходимых для

финансирования текущих затрат и связанных с производством и реализацией

продукции. Причиной возникновения кризисного состояния является расхождение

между текущими расходами и реальными поступлениями денежных средств,

начисленных за этот период. Приток денежных средств должен обеспечить

покрытие текущих обязательств.

Анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств позволит

определить направления по восстановлению платежеспособности предприятия.

Процедуры экономии текущих затрат предприятия. Анализ роста задолженности,

связанный с недостаточностью денежных средств для покрытия текущих

обязательств требует разработки процедур экономии текущих затрат

предприятия с целью получения свободных денежных средств для погашения

кредиторской задолженности, а значит - и улучшения коэффициента текущей

ликвидности. Разработанные процедуры экономии текущих затрат позволят

погасить задолженности по:

налогам;

коммунальным платежам;

заработной плате персонала.

Пример прогноза финансового состояния Завод им.Лихачева (АМО ЗИЛ),

рассчитанного в бизнес-плане. (Приложение таб. 4)

Дополнительные разделы бизнес-плана, обусловленные проблемой неплатежей.

Типовая структура бизнес-плана была принята в 1994 году. В тот момент

кризис отечественных производителей еще не был таким глубоким и его причины

не были изучены полностью. В настоящее время одной из главных проблем

неплатежеспособности предприятий является недостаточность денежных средств,

приводящая к возникновению просроченной кредиторской задолженности.

Антикризисное управление в первую очередь должно быть связано с

регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую

задолженность. Отсюда возникла необходимость ввести дополнительные разделы

в бизнес-планирование:

1.Обеспечение достаточности денежных средств.

2.Процедуры экономии текущих затрат предприятия.

3.Реструктуризация кредиторской задолженности.

Комплекс разработанных мероприятий входящих в дополнительный раздел бизнес-

плана повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления

предприятия позволит решить проблемы напрямую связанные с осуществлением

антикризисного менеджмента предприятия.

Глава 3. Проведение реструктуразации в Камчатской области.

Разработка технологии выживания предприятий в современной России на основе

существующего опыта имеет огромное значение. Актуальность проблемы в

камчатской области подтверждается неудовлетворительным финансово-

хозяйственным состоянием промышленных предприятий полуострова.Согласно

статистическим данным экономические и финансовые кризисы 1990-1998 г.г. в

стране повлияли также на экономику региона. (Приложение таб.5)

В 1995 году предприятия и организации по всем видам деятельности и всех

форм собственности были убыточны, кредиторская задолженностьпо платежам в

бюджет составила соответсвенно 16.6 млн.руб., 616.8 млн.руб. 147.4 млн.руб.

По сотоянию на 1 апреля 2000 года в налоговые органы области для

реструктуризации кредиторской задолженнсти подано 53 заявления на общую

сумму 221.3 млн.руб., в т.ч. в федеральный бюджет – 154.5 млн.руб.,

областной – 17.5 млн.руб., в городской – 39.0 млн.руб. В Агенство Федерации

Службы по делам несостоятельности и финансового оздоровления по Камчатской

области переданы материалы по 41 предприятию для получению заключения о

возможности проведения реструктуризации задолженности на общую сумму 186.3

млн.руб. Получены положительные заключения территориальных органов ФСФО и

управления МНС России по камчатской области принято решение по

реструктуризации задолженности по платежам в бюджет по 21 предприятию на

сумму кредиторской задолженности по платежам в бюджет – 68.6 млн.руб.

Заявления 13 организаций находятся на рассмотрении в территориальных

органах ФСФО. наиболее крупные предприятия, получившие право на

реструктуризацию задолженностипо налогам и платежам и срокам на 6 лет и по

пеням и штрафам на 4 года: ОАО «Петропавловская «Судоверфь»», ЗАО

«Судоремсервис», АО «Петропавловск-Камчатский Морской Торговый Порт», ОАО

«Невод»,ЗАО «Камчатавтомост»,СП «Камчатка-Кесеку», ПО «Моховской рыбкооп».

Однако, опыт доказывает, что наряду с реструктуризацией кредиторской

задолженности на предприятиях необходимареорганизация и реструктуризация

самого предприятия. Например, определением арбитражного суда по Камчатской

областиот 20 ноября 1998 года на ОАО «ПСРМЗ» была введенапроцедура внешнего

управления имуществом должника сроком нас 12 месяцев, с последующим

продлением на 2 месяца За время внешнего управления удалось путем выделения

производственных цехов в самостоятельные участки (в отдельные, независимые

ООО)сохранить профиль и рабочие места полностью ликвидировать задолженность

по заработной плате, произвести капитализацию и полностью ее выплатить

работникам, получившим увечья на предприятии, приступить к расчетам с

кредиторами и различных фондов и по обязательным платежам. Структура

реорганизации ОАО «ПСРМЗ» в ООО приведена в (Приложение таб 6).

28 января 2000 года Арбитражный суд по Камчатской областив связи с

задолженностью по предприятию по бюджету принял решение о признании ОАО

«ПСРМЗ» несостоятельным (банкротом), с открытием конкурсного производства.

В механизме технологии реинжиниринга бизнес-процессов данного предприяти не

была предусмотрена и разработана стратегия выхода из кризисаОАО «ПСРМЗ», с

последовательным завоевываением рыночной ниши на ограниченном рынке

Камчатской области. Опыт доказывает также, что руководители допускают

ошибки и в процессе продуманного реинжиниринга. Например, ОАО «КамчатАлко»

для восстановления платежеспособности предприятия и компенсации

увеличенной, но не обоснованной по объемам реализации продукции зарплаты

выпустило элитную водку «Губернатор Камчатки», выкупило необходимое

оборудование(этикетировочный автомат) для увеличения объемов продукции

водки «Старорусская», снижения себестоимости другий водочно-спиртовый

изделий, предлагаемых покупателю с учетом ассортиментного сдвига

(«Колос»,»Кедрачевка » и т. д.). Однако,несмотря на создание благоприятных

условий для конкуренции с привозимой продукций –введением комитетом по

налогавм и сборам регистрационного сбора в 3 руб. на каждую бутылку водки,с

проблемой оборотных средств не справилось (не направило расчеты в

финуправление области для предоставления налоговых каникул впо уплате

акциза)и вынуждено было наладить производство колбасы вместо диверсикации

производства по профилю(производство воды и водочно-спиртовой смеси на

экспорт, парфюмерно-косметимческое производство на нижней территории,

отказалось от сотрудничества с инвесторами. Директорпредприятия не учел

также ни тенденцию снижения покупательского спроса на мясные изделия (ср.:

в 1985г. потребление составило 83 кг на 1 чел., в 1997г.-57 кг.), ни

ограниченный рынок по Камчатской области (В 1990 г.-478.7 тыс.чел., в 1997

г. – 402.4 тыс. чел.), ни достаточное количество предприятий по

области.(см. план антикризисной программы и осуществления реинжиниринга

бизнес-процессов и реструктуризации ОАО «КамчатАлко» Приложение табл. 7.

Для осуществления антикризисного управления на предприятиях необходимо

проводить в соответствие с целями и задачами управленческую структуру,т. е.

Проводить реструктуризацию собственно структуры управления. Положительным

опытом такой реструктуризации можно считать приведение структуры областной

и городской администрации в соответствии с программой промышленного

развития региона. В соответствии с развитием горно-добывающей

промышленности на полуострове губернатор Машковцев М.Б.выделяет из

управления промышленности и предпринимательства управление по сырьевым и

минеральным ресурсам.И наоборот, постановлением градоначальника №16 от

31.012000 года «Об утверждении и введении в действие регламента

администрации по приведению структуры администрации г. Петропавловса-

Камчатского» в соответствие с регламентом упразднен департамент торговли,

общественного питания и сферы услуг администрации города Петропавловска-

Камчатского. Все функции переданы созданному управлению по вопросам

потребительского рынка и защиты прав потребителей г. Петропавловска-

Камчатского.

Надо отметить, что в целом, в Камчатской области руководители среднего

звена понимают, как необходимы талантливые и образованные специалисты по

антикризисному управлению на предприятиях. Банк данных таких кадров

создается при областном комитете торговли и сельского хозяйства.

Заключение.

Главное отличие реструктуризации предприятий от других способов преодоления

неплатежеспособности и нерентабельности заключается в том, что

антикризисное управление преодолевающими убыточность компаниями реализуется

посредством разработки и осуществления комплексных программ

реструктуризации. Такое программно-целевое антикризисное управление

обретает четко выраженное единство задач и способов достижения заданных

ориентиров, увязку намеченных рубежей с предполагаемыми ресурсами.

Формированию антикризисной программы должен предшествовать обстоятельный

анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и

пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности

собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на

продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния,

наметить способы его преодоления.

Как показывает опыт реформирования хозяйственной деятельности

производственных комплексов, реструктуризация является действенным

инструментом интенсивного повышения конкурентоспособности предприятий. При

этом она рассматривается как органичный набор мер по приведению

деятельности предприятий и компаний в соответствие с внешними рыночными

условиями хозяйствования и выработанной конкурентной стратегией

функционирования и развития производства.

Реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение

конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции, а также на

улучшение их инвестиционной привлекательности. Часто она включает в себя

комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной

структуры и функций управления: модернизацию технических и технологических

аспектов производства; совершенствование финансово-экономической политики;

снижение производственно-сбытовых затрат; лучшее использование материальных

и трудовых ресурсов; создание современной информационной системы и

документооборота.

На ряду с традиционными мерами «улучшения и совершенствования» системы

управления, потребуются глубинные преобразования, базирующиеся на

переосмыслении роли, места и миссии предприятия в этом быстроменяющемся

мире.

Наиболее важные способы улучшения финансового состояния предприятий -

увеличение выпуска конкурентоспособной, пользующейся спросом продукции,

снижение ее себестоимости и увеличение выручки на рубль продаж. А рост

реализации продукции связан с расширением платежеспособного спроса на

качественную отечественную продукцию в результате увеличения заработной

платы, пенсий, стипендий; ограничения и регулирования импорта в интересах

российской экономики, стимулирования капитальных вложений на техническое

перевооружение, реконструкцию, модернизацию предприятий, инноваций;

совершенствования структуры экспорта-снижения в нем доли сырья и повышения

доли продукции обрабатывающих производств и отраслей; увеличения

государственных заказов на федеральном, региональном и межрегиональном

уровнях и масштабов общественных работ.

Существуют следующие меры по восстановлению платежеспособности предприятий:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

ликвидация дебиторской задолженности;

проведение реструктуризации активов предприятия;

исполнение обязательств должника собственником имущества должника -

унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);

продажа предприятия (бизнеса) должника;

иные способы восстановления платежеспособности должника.

Кроме того, восстановлением платежеспособности предприятия при арбитражном

управлении считается также заключение мирового соглашения.

Антикризисное управление в первую очередь должно быть связано с

регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую

задолженность. Бизнес-планирование должно предусматривать:

1.Обеспечение достаточности денежных средств.

2.Процедуры экономии текущих затрат предприятия.

3.Реструктуризация кредиторской задолженности.

Комплекс разработанных мероприятий. входящих в дополнительный раздел бизнес-

плана повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления

предприятия. позволит решить проблемы. напрямую связанные с осуществлением

антикризисного менеджмента предприятия.

Список литературы:

1. Законодательные, нормативные, распорядительные акты, документальные

источники.

1.1. Гражданский кодекс РФ

1.2. Закон РФ «Об акционерных обществах»

1.3. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

1.4. Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по

реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

1.5. Указ Президента РФ «О продаже государственных предприятий-должников».

2. Монографии, статьи.

2.1. Амаржуев О.В. Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращения и

сокращения. Практ. пособие - М. Аркаюр 1994

2.2. Ансофф И. Стратегическое управление - М. 1989

2.3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры,

связанные с банкротством - М. Ось-89 1995

2.4. Беренс В. Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций -

М. 1995

2.5. Бородина Е.И. Голикова Ю.С. Финансы предприятий - М. ЮНИТИ 1995

2.6. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами - М. Финансы и статистика

1996

2.7. Герчикова И.Н. Менеджмент. - М. ЮНИТИ 1995

2.8. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой

бухгалтерской отчетности - М. ДИС 1997

2.9. Евенко Л.И. Организационные структуры управления промышленными

корпорациями США - М. Наука 1983

2.10. Едронова В.Н. Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов - М.

Финансы и статистика 1995

2.11. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предпрития - М.

Перспектива 1995

2.12. Ефимова О.А. Финансовый анализ - М. Финансы 1997

2.13. Зудилин А.П. Бухгалтерский учет на капиталистических предприятиях -

М. УДНЮ 1990

2.14. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротств. Учебное

пособие Минэкономики РФ - М. Экономическая академия 1994

2.15. Козлов Н.В. Бочаров Е.П. Перспективный экономический анализ - М.

Финансы и статистика 1987

2.16. Литвин М.И. Как определять плановую потребность предприятия

воборотных средствах - М. Финансы 1996

2.17. Майданчик Б.И. Анализ и обоснование хозяйственных решений - М.

Финансы и статистика 1991

2.18. Максимова И.В. Оценка конкурентоспособности промышленного

предприятия - М. Маркетинг 1996

2.19. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений - М.

ЮНИТИ 1997

2.20. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом

предприятия - М. ЮНИТИ 1995

2.21. Пилдич Дж. Путь к покупателю - М. Прогресс 1991

2.22. Питере Т. Уотермен Р. В поисках эффективного управления - М. 1986

2.23. Попов М.В. Концептуальные основы менеджмента в США и их эволюция - М.

1989

2.24. Практическое пособие по организации и экономике предпринимательской

деятельности. Под ред. Панагушина В.П. - М. Либ 1995

2.25. Пратт Ш.П. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний - М. Ин-

т экономического развития Всемирного банка 1994

2.26. Родионова В.М. Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в

условиях инфляции - М. Перспектива 1995

2.27. Современный менеджмент: принципы и правила - М. Нижний Новгород 1992

2.28. Стоянова Е.А. Финансовый менеджмент в условиях инфляции - М.

Перспектива 1994

2.29. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г.

Кошкина В.И - М. ЮНИТИ 1996

2.30. Финансы в управлении предприятием. Под ред. Ковалевой А.М. - М.

Финансы и статистика 1995

2.31. Финансы предприятий. Под ред. Бородиной Е.И. - М. ЮНИТИ 1995

2.32. Харрингтон Г. Управление качеством в американских корпорациях - М.

1989

2.33. Янг С. Системное управление организацией - М. Знание 1972

3. Зарубежные издания на иностранных языках.

4. Периодические издания.

4.34. Проблемы теории и практики управления 2000.

4.35. Экономист 2000.

4.36. Экономические стратегии 2000.

Приложения.

Таблица 1. Этапы финансовой стабилизации.

|Этапы |Внутренние механизмы финансовой стабилизации |

|финансовой | |

|стабилизаци| |

|и | |

| |Оперативный |Тактический |Стратегический |

|1. |Система мер, |— |— |

|Устранение |Основанная на | | |

|неплатежесп|{использовании | | |

|особности |принципа «отсечения| | |

| |лишнего» | | |

|2. |— |Система мер, |— |

|Восстановле| |основанная на | |

|ние | |использовании | |

|финансовой | |принципа «сжатия | |

|устойчивост| |предприятия» | |

|и | | | |

|3. |— |— |Система мер, |

|Обеспечение| | |основанная на |

|финансового| | |использовании |

|равновесия | | |«модели устойчивого|

|в | | |экономического |

|длительном | | |роста» |

|периоде | | | |

Таблица 2. Сводная таблица финансовых показателей.

| |Коэффициент |1997 |1996 |1995 |

| |Коэффициенты ликвидности | | | |

|А1 |Коэффициент текущей ликвидности |1,78 |1,63 |1,90 |

|А2 |Коэффициент абсолютной ликвидности |0,06 |0,02 |0,14 |

|А3 |Запасы / Чистые оборотные средства |1,48 |1,61 |1,83 |

|А4 |Текущая задолженность / Запасы |0,87 |0,98 |0,61 |

| |Коэффициенты устойчивости | | | |

|Б1 |Общая задолженность / Итог по активам |0,35 |0,35 |036 |

|Б2 |Текущая задолженность / Итог по активам |0,35 |0,35 |0,36 |

|Б3 |Общая задолженность / Остаточная стоимость |0,98 |0,86 |1,47 |

| |основных средств | | | |

|Б4 |Текущая задолженность / Остаточная стоимость|0,98 |0,86 |1,47 |

| |основных средств | | | |

|Б5 |Коэффициент обеспеченности собственными |0,40 |0,38 |0,42 |

| |средствами | | | |

| |Коэффициенты деловой активности | | | |

|В1 |Коэффициент общей оборачиваемости капитала |0,71 |1,14 |1,20 |

|В2 |Коэффициент оборачиваемости готовой |3,18 |6,27 |9,49 |

| |продукции | | | |

|В3 |Коэффициент оборачиваемости дебиторской |3,54 |5,11 |78,46 |

| |задолженности | | | |

|В4 |Средний срок оборота дебиторской |103,06 |71,48 |4,65 |

| |задолженности | | | |

|В5 |Коэффициент оборачиваемости общей |2,02 |3,57 |4,74 |

| |задолженности | | | |

|В6 |Средний срок оборота общей задолженности |181,08 |102,19 |77,08 |

|В7 |Коэффициент оборачиваемости собственных |1,10 |1,67 |2,47 |

| |средств | | | |

| |Коэффициенты прибыльности | | | |

|Г1 |Норма балансовой прибыли |0,01 |0,10 |0,22 |

|Г2 |Чистая норма прибыли |0,05 |0,06 |0,13 |

|Г3 |Общий доход на активы |0,04 |0,07 |0,14 |

|Г4 |Доход на остаточную стоимость основных |0,10 |0,18 |0,56 |

| |средств | | | |

Таблица 3. Состав мероприятий, реализуемых в рамках плана финансового

оздоровления.

|Состав мероприятий |Срок реализации |Внутренний финансовый |

| | |резерв, получаемый |

| | |предприятием |

|1. Усиление работы по |Ежеквартально |Повышение доли денежных |

|взысканию дебиторской | |средств, ускорение |

|задолженности | |оборачиваемости |

| | |оборотных средств |

|2. Маркетинговое |IV кв. 1997г. 1кв. |Приведение номенклатуры |

|исследование |1998г. |продукции в соответствие|

| | |с требованиями рынка |

|3. Наращивание выпуска |II полугодие 1998г. |Рост выручки от |

|наиболее ликвидной | |реализации и финансового|

|продукции | |результата |

Таблица 4. Агрегированная форма прогнозного баланса Завод им.Лихачева (АМО

ЗИЛ)

|Показатель |Код|1998 |1999 |

| |стр| | |

|1. Текущей |1. 776433 |1. 890036 |2. 177593 |3. 279613 |3. 598007 |3. 739904 |4. 030497 |4. 28323941 |

|ликвидности | | | | | | | | |

|2. |0. 402202 |0. 47091 |0. 453362 |0. 621475 |0. 654971 |0. 668062 |0. 725271 |0. 76653185 |

|Обеспеченности| | | | | | | | |

|собственными | | | | | | | | |

|средствами | | | | | | | | |

Таблица 5. Финансово-хозяйственное состояние предприятий промышленности по

Камчатской области.

|Пасифик-нетворк |Фролов С.А. |1.Транспортный цех |203000р.сНДС |203т.руб. |- |период внешнего |

| | |2.Пристройка к КЦ |360.400р.сНДС |360400р. |- |управления |

| | |3.Лаборатория |73.400р.сНДС |73.400р. |- | |

| | |4.Портальный кран | | | | |

| | |кран №2 |69.200р.сНДС |69.300 |- | |

| | |кран №3 |58.900р.сНДС |58,9т.руб. |- | |

| | |5.Трубопр.цех |334.700р.сНДС |334.700 |- | |

| | |6. Причал 150м |968.400р.сНДС |968.400 |- | |

|000 Конструкция |Бекетов А.П. |Корпусный цех |1300000р. |1.300т.р. |- |01.01.99 на |

| | | | | | |пер.внеш.упр. |

|000 Интарсия |Харабара И.С. |Деревообр.цех |381.577р. |381.577 |- |1 год 1.09.98 |

| | | | | | |-31.08.99 |

|000 Судоремонт |Скрипаль В.Н. |Механо-сбор.цех |831.000р. |831.000р |- |внеш управления |

|-Центр |Гаврилова Е.В. |4 этаж МСЦ |60.000р. |30т.р. | |3 месяца |

| |Лукьянчиков В.Д. |3 этаж МСЦ |60.000р. |60т.р. | |3 месяца |

|000 Бааис |Лукьянчихов В.Д. |Ремонтный уч-к |305000р.сНДС |305000 |- |1 год |

|000 |Пестерев П.П. |Станция ПСН |440000р. |440.000 |- |1 год |

|Судоремонт-компл| | | | | | |

|ект | | | | | | |

|000 РАПАН |Гагарин В.И. |Инструмен.уч-к |438.600р. |438.600р. |- |1 год |

|000 ЭМР |Слинько П.Б. |Энерго-механ.уч-к |323.000р.сНДС |323.000р. |- |1 год |

|ТОО Дальреммаш |Кокушкин В.Н. |Дальреммаш |325.000р. |325.000р. |- |3 месяца |

|ЧП Гринько |Гринько А.0. |Дальрем |180.000р. |180.000р. |- |3 месяца |

|ЧП Корнилов |Корнилов А.Н. |Цех ДРП |200.000р. |200.000р. |- |1 год |

|Итого: |9.098.277 |7.772.579 |1.285.698 |

Таблица 7. План антикризисной программы,осуществления реструктуризации и

реинжиниринга бизнес-процессов ОАО КамчатАлко

|Этап |4 квартал |1-2 квартал |3-4 кв. 1999 |1-2 квартал |3-4 кв. 2000 | Сравни:Факт |

| |1998г. |1999г. |года |2000г. |года |2001 года |

| | | | | | |Ошибочная |

| | | | | | |стратегия |

| | | | | | |диверсифицирова|

| | | | | | |нного роста на |

| | | | | | |предприятии. |

|Решаемые |низкие |дефицит |1.1.реконструкц|Диверсикация |Освоение |Низкие |

|проблемы |объемыпроизводс|оборотных |ия цеха |производства:ор|технологиипроиз|объемыпроизводс|

|предприятия |тва(10% от |средств |вино-водочных |ганизация |водства |тва(10% от |

| |возможных),низк|2. Устаревшие |изделий(новая |выпуска |Работа по |возможных),низк|

| |ая |производственны|линия, |сопутствующей |предварительном|ая |

| |платежеспособно|е мощности |лаборатория) |продукции цехом|у заказу |платежеспособно|

| |сть населения, |3. Отсутствие |2.сейсмоукрепле|парфюмериипо | |сть населения, |

| |минимальное |отдела |ние старого |переработке | |минимальное |

| |поступление и |маркетинга и |корпуса |водорослей | |поступление и |

| |дефицит |ориенттации и | | | |дефицит |

| |денежных |организации | | | |денежных |

| |средств. |целевого | | | |средств. |

| |2.повышение |маркетинга. | | | |2.повышение |

| |себестоимости и| | | | |себестоимости и|

| |возникновение | | | | |возникновение |

| |убытков из-за | | | | |убытков из-за |

| |необоснованного| | | | |необоснованного|

| |повышения з\ты | | | | |повышения з\ты |

| |персоналу | | | | |персоналу |

|Тактика и |Тактика шоковой|Тактика |Тактикаагрессив|Тактикаагрессив|Тактикапоследов|Тактика |

|стратегия |терапии |выжидания и |ного маркетинга|ного маркетинга|ательности |цикличности(см.|

| |Стратегия |маневрирования | | |Стратегия |1этап) |

| |сдерживания |Стратегия |Стратегия |Стратегия |ростаи | |

| |роста, |имммитации (ООО|Захвата рынка и|Захвата рынка и|активного | |

| |укрепления |«Веритас»,г. |диверсифицирова|диверсифицирова|внедрения,иннов| |

| |позиций на |Вилючинск) |нного роста |нного роста |ационные | |

| |рынке | | | |стратегии | |

|Технология |реструктуризаци|организация |обращение в |Установка |оборудование |1.Установка |

|инжиниринга |я |взаимозачетов и|финуправление |лаборатории и |парфюмерного |оборудования |

| |задолженности, |бартера |за налоговыми |линии по |цеха. |2.Работа с |

| |возникшей до |2.организация |каникулами |разливу |Организация |поставщиками |

| |1998 г. |оптово-сбытовой|(льготным |вино-водочных |маркетинговых |сырья и |

| |грамотное |сети с |кредитом) |изделий, |исследований, |продукции |

| |планирование |применением |организация |обновление |изучение рынка |3. Организация |

| |производства по|метода |барьеров для |очистительных |сбыта |продаж через |

| |ассортиментному|спонтавнного |ввозимой |фильтров |пнатуральной |собственную |

| |сдвигу с учетом|финансирования(|подукции |2. Получение |косметики.Орган|розничную сеть |

| |компенсации |ООО «Шамса», |(регистрационны|лицензий и |изация сети |4. Работа по |

| |возникающих |«Сальт») |й сбор –3 руб. |сертификатов |дилеров и |перепродажевино|

| |убытков |организация | |для выпуска |дистрибьюторов |-водочных |

| | |отдела | |продукции за |Работа с |изделий с |

| | |маркетинга(для | |рубеж |поставщиками |материка |

| | |реализации | |(водочно-спирто|сырья и тары. |(коньяк и т. |

| | |через | |вой смеси , |Организация |п.) |

| | |собственную | |бренди и |работы | |

| | |сеть и магазины| |минеральной |парфюмерного | |

| | |города) | |воды) |цеха(обучение | |

| | |организация | | |персонала, | |

| | |планирования | | |освоение новой | |

| | |планирования по| | |технологии) | |

| | |ассортиментному| | |Организация | |

| | |сдвигу с целью | | |работы по | |

| | |максимизации | | |предварительном| |

| | |прибыли | | |у заказу. | |

| | | | | |Захват целевого| |

| | | | | |рынка. | |

|Планирование |Выпуск элитной |Увеличение |Увеличение |Увеличение |Выпуск товаров|Выпуск колбасы |

|производства |водки |объемов |объема |обема |парфюмерного |(при снижении |

|(осуществление)|«Губернатор |производства за|производства за|реализации за |цеха |объемов |

| |Камчатки» в |счетповышения |счет выпуска |счет работы по |(косметические |потребления,ср.|

| |соотношении 1:2|производительно|изделий по |предварительных|маски, молочко |:1085г.-83 кг |

| | |сти труда и |ассортиментному|заказов зарубеж|и т. п.0 по |на 478,3 тыс. |

| | |использования |сдвигу | |предварительном|чел. |

| | |этикетировочног|(выпуск с | |у |1997г.-54 кг на|

| | |о автомата |целью | |заказу-согласно|402,3 тыс. |

| | |(водки |максимизации | |определенному |чел.,2000г. 62 |

| | |«Старорусская |денежных | |минимальному |кг на 378тыс. |

| | |»в 0,54 л. и |средств )и | |безубыточному |чел.) |

| | |1л. бут., |увеличение доли| |объему. |при увеличении |

| | |всоотношении |рынка в | | |числа цехов по |

| | |1:3) |г.П-Камчатском | | |переработке |

| | | | | | |мяса. |

Страницы: 1, 2, 3