Анализ финансового потенциала и оценка инвестиционной привлекательности предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим")

-        приказ об учетной политике предприятия;

-        нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

Анализ финансового потенциала позволяет учредителям и акционерам выбрать основные направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ показателей финансового потенциала позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

Главная цель анализа финансового потенциала предприятия:

-        своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия;

-        находить резервы улучшении финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Задачи анализа финансового потенциала предприятия:

-        дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию;

-        прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность;

-        рассмотреть возможность привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

-        разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

В настоящее время технологии, с помощью которых предприятие может оценивать свое текущее состояние и вырабатывать эффективные и результативные стратегии будущего развития, претерпевают значительные изменения.

В связи с этим резко встает вопрос о выборе инструментария анализа и оценки потенциала предприятия, который позволит оперативно определять внутренние возможности и слабости подчиненной хозяйственной единицы, обнаруживать скрытые резервы в целях повышения эффективности ее деятельности.

Анализ публикаций по проблеме оценки потенциала выявляет слабую её проработку на уровне отдельной отрасли и, особенно, на уровне предприятия. В некоторых публикациях лишь констатируется тот факт, что вопросы анализа и оценки потенциала отдельных предприятий остались в стороне от внимания исследователей.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представления об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной из нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость проведения вертикального анализа:

-        переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

-        относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнить отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятия.

Фоминым П.А., Старовойтовым М.К. дается краткая характеристика уровней финансового потенциала предприятия. Деятельность предприятия с высоким уровнем ФПП прибыльна, имеет стабильное финансовое положение. Деятельность предприятия со средним уровнем ФПП прибыльна, однако финансовая стабильность во многом зависит от изменений, как во внутренней, так и во внешней среде. Если предприятие финансово нестабильно, оно имеет низкий уровень финансового потенциала. Для определения уровня финансового потенциала предприятия предлагается провести экспресс-анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень их отклонений от фактических значений и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, авторами рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку ФПП, т.е. коэффициентный анализ представленный в таблице 1.

Таблица 1 – Рейтинговая оценка ФПП по финансовым показателям

Анализ, осуществленный с помощью коэффициентов, позволяет оценивать как текущее, так и в некоторой степени перспективное имущественное и финансовое положение организации, возможные и целесообразные темпы ее развития с позиции их ресурсного обеспечения, выявить доступные источники финансирования и определить возможность их мобилизации, спрогнозировать положение на рынке капитала.

Подготовительный этап предполагает определение системы финансовых показателей, по которым будет производиться анализ и оценка, а также определение пороговых значений показателей с целью отнесения их к тому или иному уровню ФПП.

Состав представленных показателей не является исчерпывающим, поскольку полный анализ требует включения еще ряда дополнительных показателей, расширяющих характеристики финансового потенциала предприятия. Однако такое комплексное исследование не является задачей настоящей работы, поэтому будет рассмотрена лишь часть показателей, встречающихся в практике анализа.

В современных экономических условиях к числу основных задач любой экономической организации относятся: максимизация прибыли, обеспечение инвестиционной привлекательности, оптимизация структуры капитала и обеспечение ее финансовой устойчивости и т. д. Оптимальность принимаемых управленческих решений для реализации этих задач зависит от многих факторов, в том числе и от качества проведения анализа. Поэтому некорректность используемых методик проведения анализа может привести к нежелательным для организации последствиям, поскольку станет основой для неверно принятых управленческих решений.

Изучение литературы и нормативных документов по данному вопросу показывает несовершенство существующей системы показателей анализа финансового состояния бизнеса, так как обнаруживается наличие разночтений в определении базы расчета по большинству показателей.

В связи с этим для эффективной оценки финансового потенциала предприятия предлагается использовать уточненные формулы основных показателей финансового анализа.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации. Этот показатель отражает степень независимости организации от заемных источников и возможность использования привлеченных средства для повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Считается, что коэффициент автономии должен превышать 50%, т.е. чтобы сумма собственных средств организации была больше половины всех средств, которыми она располагает. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении вероятности финансовых затруднений.

Риск инвестиций в организацию снижается по мере приближения коэффициента автономии к нормативному значению, так как при этом уменьшается риск невыполнения организациями своих долговых обязательств. Однако без привлечения заемных средств выжить в условиях жесткой конкурентной борьбы и инфляции практически невозможно.

Западная практика показала: организация, даже привлекая необходимые для реализации своих проектов заемные источники, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент финансовой независимости лежит в пределах 0,5-0,7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала.

Коэффициент независимости (автономии) определяется по формуле:

, (1)

где КФН - коэффициент финансовой независимости;

СК – собственный капитал предприятия (стр. 490, итог по III разделу баланса);

ВБ – валюта баланса (стр. 300 или стр. 700 баланса).

Коэффициент финансовой зависимости (напряженности) – противоположный коэффициент финансовой независимости. Рассчитывается с целью определения зависимости предприятия от долгосрочных заемных источников финансирования. Рассчитывается по формуле:

, (2)

где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

ЗК – заемный капитал предприятия (стр. 690 и стр. 590);

ВБ – валюта баланса (стр. 300 или стр. 700 баланса).

Увеличение коэффициента Кф.з. во времени свидетельствует о повышении частицы заемных средств в финансировании предприятий, и наоборот. Если Кф.з. = 1, предприятие не имеет займов. Показатель финансовой зависимости используют в детерминированном факторном анализе, например в анализе факторов рентабельности собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой стабильности организации. Он показывает, какая часть текущей деятельности финансируется за счет собственных источников предприятия.

Общая методика расчета может быть представлена как отношение собственных оборотных средств (собственного капитала в обороте) к оборотным активам.

Рекомендательная нижняя граница этого показателя – 10 %. Иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10 %, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

, (3)

где КО − коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОК – собственный оборотный капитал (форма №1, стр. 490 – стр. 190); ОА – оборотные активы (форма №1, стр. 290).

Коэффициент самофинансирования – показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать об угрозе неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

 (4)

где Кф – коэффициент финансирования;

СК – собственный капитал предприятия (форма №1, стр. 490);

ЗК – заемный капитал предприятия (форма №1, стр. 690 и стр. 590).

Коэффициент общей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к текущим обязательствам предприятия:

, (5)

где КОЛ – коэффициент общей ликвидности;

ДС – денежные средства (стр. 260);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

ДЗ – дебиторская задолжность (стр. 240);

З – запасы (стр. 210); КО – краткосрочные обязательства (стр. 690).

Коэффициент срочной ликвидности – характеризует возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии своевременных расчетов с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

, (6)

где КСР.Л. – коэффициент срочной ликвидности;

ДС – денежные средства (стр. 260);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

ДЗ – дебиторская задолжность (стр. 240);

КО – краткосрочные обязательства (стр. 690).

Коэффициент абсолютной ликвидности – коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных ресурсов) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно или в ближайшее время (на дату составления баланса);

Данный показатель рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к величине краткосрочных обязательств.

, (7)

где КАЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства (стр. 260);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

КО – краткосрочные обязательства (стр. 690).

Рентабельность совокупных активов – является одним из ключевых показателей эффективности деятельности организации. На рентабельность активов, с одной стороны, влияет ценовая политика организации и сложившийся уровень затрат на производство и реализацию продукции, а с другой стороны – деловая активность организации, измеряемая оборачиваемостью активов.

Невысокая величина этого показателя отражает неспособность организации использовать свои денежные средства более эффективно. Для организаций, не использующих кредитные ресурсы, рентабельность активов совпадает с рентабельностью собственных средств, поскольку все активы формируются за счет собственных ресурсов.

Рентабельность всех активов определяется отношением прибыли (убытка) от продаж или прибыли (убытка) до налогообложения к средней стоимости совокупных активов за расчетный период. Высокое значение данного показателя свидетельствует о высоком качестве управления.

, (8)

где РА – рентабельность совокупных активов;

– средняя стоимость совокупных активов за расчетный период (форма №1, стр. 300);

БП – бухгалтерская прибыль (убыток) от продаж до налогообложения (форма №2, стр. 140).

Рентабельность собственного капитала – характеризует качество использования собственного капитала. Она показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Рост его свидетельствует об эффективности финансового менеджмента в организации.

Считается, что динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировки акций.

При расчете данного показателя следует использовать среднее хронологическое значение собственного капитала, рассчитанное как среднее арифметическое от значений на начало и конец расчетного периода.

, (9)

где РСК – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль (форма №2, стр. 190);

– средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (форма №1, стр. 490).

Эффективность использования активов для производства продукции – эффективность использования активов для производства продукции определяется отношением выручки от продажи основной продукции к валюте бухгалтерского баланса и показывает, сколько предприятие получает выручки от продажи основной продукции с каждого рубля использованных активов.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

, (10)

где ВР – выручка (нетто) от реализации, товаров, продукции, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей (форма №2, стр. 10);

ВБ – валюта баланса (форма №1, стр. 300 или 700).

На следующем этапе оценки финансового потенциала предприятия сопоставляются полученные значения основных финансовых показателей его хозяйственной деятельности со шкалой, характеризующей уровни ФПП по финансовым коэффициентам, и заносятся в таблицу. Если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая ФПП по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня ФПП по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

2. Анализ финансового потенциала предприятия ОАО "Нефтекамскнефтехим"

2.1 Общая характеристика предприятия

Химическая промышленность России за последние десять лет стала одной из динамично растущих отраслей. Этому способствовали благоприятная рыночная конъюнктура и наличие свободных мощностей на начальном этапе указанного временного отрезка.

Нефтехимическая промышленность относится к числу крупных базовых отраслей. В отрасли сосредоточено около 9% основных фондов промышленности страны.

Нефтехимии принадлежит одна из ключевых ролей в создании полимеров, синтетических каучуков, смазочных масел, растворителей, красителей, присадок, моющих средств, а также сырья для производства большинства органических соединений.

Другой особенностью российской химической промышленности является моральное устаревание производственных технологий, вследствие чего снижается конкурентоспособность отечественной продукции на мировом рынке.

Нефтехимическое производство базируется на многоступенчатой переработке нефти и попутного нефтяного газа (ПНГ). Полный цикл производства от сырья до готовой продукции (пластмассы, каучуки, шины, изделия из резины и др.) включает не менее 7 технологических стадий.

При этом с увеличением уровня передела значительно вырастает рентабельность выпуска продукции: в ряде случаев стоимость продукции, получаемой на конечных этапах технологического передела, может кратно превосходить стоимость использованного сырья.

Эта особенность нефтехимии имеет два следствия. Во-первых, даже высокие цены на исходное сырье позволяют сохранить прибыльность производства. Например, Китай, покупая нефть по рыночным ценам, производит нефтехимическую продукцию, конкурентоспособную на российском рынке.

Во-вторых, наличие узких мест (или создание таковых) позволяет концентрировать прибыль на определенных этапах нефтехимического передела. Например, низкий уровень экспортных пошлин на светлые нефтепродукты и еще более низкий – на темные, отмена ввода более жестких экологических требований (к качеству моторного топлива, к сжиганию ПНГ) и недавняя отмена экспортной пошлины на вывоз сжиженных углеводородных газов (СУГ) увеличивают рентабельность низших нефтехимических переделов и риски для высоких.

Во многом это объясняет консолидацию нефтехимической отрасли в рамках вертикальной интеграции вокруг производителей сырья (группа "ТАИФ" – ОАО "Казаньоргсинтез" и ОАО "Нефтекамскнефтехим") и стремление последних сконцентрировать всю технологическую цепочку в рамках предприятия. Это снижает риски, но увеличивает себестоимость производства.

ОАО "Нефтекамскнефтехим" является крупнейшим производителем и экспортером нефтехимической продукции в Российской Федерации. В 2009 году на экспорт пришлось 51% отгруженной продукции (в денежном выражении).

ОАО "Нефтекамскнефтехим" – одна из крупнейших нефтехимических компаний Российской Федерации, входит в группу компании "ТАИФ".

ОАО "Нефтекамскнефтехим" – динамично развивающееся, высокотехнологичное нефтехимическое предприятие. Производственный комплекс компании включает в себя 10 заводов основного производства, 10 базовых управлений, 7 центров (в т.ч. научно-технологический и проектно-конструкторский), а также вспомогательные цеха и управления, расположенных на двух производственных площадках и обладающих централизованной транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой.

Днем рождения ОАО "Нефтекамскнефтехим" является 31 июля 1967 года. В этот день потребителям была отправлена первая продукция первенца нефтехимкомбината – центральной газофракционирующей установки.

В ассортименте выпускаемой продукции – более ста наименований. Основу товарной номенклатуры составляют:

-                   синтетические каучуки общего и специального назначения;

-                   пластики: полистирол, полипропилен и полиэтилен;

-                   мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков;

-                   другая нефтехимическая продукция (окись этилена, окись пропилена, альфа-олефины, поверхностно-активные вещества и т.п.).

За 42 года производственной деятельности компания превратилась в крупнейший нефтехимический комплекс Восточной Европы. Продукция акционерного общества экспортируется более чем в 50 стран Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта в общем объеме продукции составляет около 53%.

Экспортный портфель продукции компании достаточно диверсифицирован. К наиболее крупнотоннажным продуктам, отгружаемым на экспорт, относятся синтетические каучуки (изопреновый, бутиловый, галобутиловый и бутадиеновые каучуки), пластики (полистирол, полипропилен, полиэтилен), стирол, неонол, на совокупную долю которых приходится около 90% экспортируемой продукции.

Акционерное общество успешно сотрудничает с крупнейшими зарубежными шинными компаниями, среди которых Michelin, Goodyear, Pirelli, Continental, Bridgestone и концерн Белшина.

Компания из года в год улучшает технико-экономические показатели своей работы. В 2008 году "Нефтекамскнефтехим" выпустил товарной продукции на сумму более 70 млрд. руб., в сопоставимых ценах – это более 106,4 % в сравнении с предыдущим годом. Выручка от реализации продукции и услуг достигла 70,9 млрд. руб., что на 7,8 млрд. рублей больше взятых обязательств. Получена прибыль от продаж 7,4 млрд. руб.

Из-за общего спада мирового спроса на многие виды нефтехимической продукции экспортные продажи ОАО "Нефтекамскнефтехим" в 2009 году сократились на 35% (в долларовом эквиваленте) по отношению к 2008 году. Среднегодовой темп прироста реализации на экспорт за последние 5 лет составил 8,7%, в то время как в 2008 году этот показатель составлял 27%.

Таким образом, по сумме экспортной реализации ОАО "Нефтекамскнефтехим" удалось выйти на уровень 2006 года. Это хороший результат, учитывая то, что спрос и мировые цены на продукцию упали в конце 2008 и в начале 2009 года до исторически низких отметок за последние 5 лет, т.е. до уровня 2004 года.

ОАО "Нефтекамскнефтехим" осуществляет масштабную инвестиционную программу, обусловленную стратегией предприятия, которая заключается в:

-                   укреплении позиций компании, как производителя широкого спектра каучуков, на внутреннем и внешнем рынках;

-        становлении предприятия крупным игроком на рынках России и СНГ в области производства и продаж широкого спектра пластиков;

-                   укрепление позиций компании как производителя широкого спектра каучуков,

-                   повышение конкурентоспособности продукции;

-                   утверждение статуса крупного игрока в области производства и продаж широкого спектра пластиков;

-                   освоение новых и развитие существующих внешних и внутренних рынков сбыта;

-                   создание крупнотоннажных производств базовых мономеров и широкой гаммы продукции глубоких переделов;

-                   выполнение всех социальных обязательств.

Стратегическая программа развития компании разработана в интеграции с основными направлениями Президентской программы развития нефтегазохимического комплекса Республики Татарстан и полностью соответствует ее целям и задачам. Она также корреспондируется со Стратегией развития химической и нефтехимической промышленности России на период до 2015 года, реализацию которой осуществляет Министерство промышленности и торговли РФ.

В рамках перспективной программы развития в ОАО "Нефтекамскнефтехим" реализован ряд проектов по организации производств новых для республики продуктов, таких как полистирол и полипропилен. С пуском летом 2008 года третьей очереди производства полистиролов "Нефтекамскнефтехим" стал крупнейшим в России производителем данного продукта.

Также ведутся работы по наращиванию мощностей базовых мономеров (этилена и пропилена) и каучуков (СКД, БК, ГБК). В конце 2007 года был получен первый брикет полибутадиенового каучука на литиевом катализаторе (СКД-Л), в 2008 году началось серийное его производство. Теперь компания может предложить потребителям комплексный пакет из 6 видов каучуков, применяемых в производстве шин и уникальных пластиков.

В конце 2008 года в ОАО "Нефтекамскнефтехим" завершено строительство производства полиэтилена. В феврале 2009 года получен первый товарный продукт.

В перспективе в акционерном обществе планируется организация выпуска вспенивающегося полистирола, акрилонитрил-бутадиенстирольных пластиков (АБС-пластиков).

Реализация новых проектов способствует развитию Нефтекамского промышленного округа, созданного в 2004 году в целях ускорения роста и образования новых современных предприятий, производящих готовые изделия из нефтехимического сырья. Сейчас наиболее удобный момент для структурных изменений в отрасли.

Предприятию необходима технологическая модернизация производств средних и высших переделов для увеличения конкурентоспособности на мировом рынке.

Кроме того, компания осуществляет детальную проработку вариантов дальнейшего развития – на период до 2012-2013 годов, в основу которого положено создание крупнотоннажных производств базовых мономеров и широкой гаммы продукции глубоких переделов.

На предприятии утверждена "Программа энергосбережения на 2006–2010 годы".

Успешно реализуются Экологическая программа на 2007–2015 гг. и программа разработки и внедрения системы экологического менеджмента. Деятельность предприятия по охране окружающей среды признана соответствующей международным стандартам серии ISO 14001:2004.

Система менеджмента качества ОАО "Нефтекамскнефтехим" сертифицирована на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:2000, а система менеджмента здоровья и безопасности на производстве – OHSAS-18001:1999.

Выработанная в компании стратегия развития предприятия, наличие высококвалифицированных кадров и мощной производственной базы являются гарантией дальнейшей успешной работы ОАО "Нефтекамскнефтехим".

Для финансирования программы капитальных вложений ОАО "Нефтекамскнефтехим" использует собственную прибыль, а также заемные средства. Акционерным обществом привлекаются средства мировых финансовых институтов, в том числе долгосрочные кредиты под гарантии западных Экспортных Кредитных Агентств.

Программа стратегического развития ОАО "Нефтекамскнефтехим" предусматривает выход компании на качественно иной уровень, обеспечивающий глубокую переработку сырья и получение продуктов с высокой добавленной стоимостью. Главными направлениями определены каучуковый бизнес и полимерное производство. В 2009 году предприятие успешно завершило программу перехода от мономеров к полимерам – в феврале запущено производство полиэтилена мощностью 230 тысяч тонн в год. В настоящее время суммарная производственная мощность пластиков в ОАО "Нефтекамскнефтехим" составляет 600 тысяч тонн в год.

Выработанная в компании стратегия развития предприятия, занимающего ведущее положение в нефтегазохимическом комплексе Республики Татарстан, наличие высококвалифицированных кадров и мощной производственной базы являются гарантией дальнейшей успешной работы ОАО "Нефтекамскнефтехим". Выбранный путь позволит закрепить позиции акционерного общества на освоенных сегментах российского и зарубежного товарных рынков, повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции и, соответственно, уровень доходов работников и акционеров предприятия, увеличить величину налоговых отчислений в бюджеты всех уровней, что повлечет за собой возрастание вклада компании в развитие города Нефтекамска, экономики Республики Татарстан и Российской Федерации.

Благодаря эффективному бизнес-планированию в 2009 году ОАО "Нефтекамскнефтехим" удалось не только успешно реализовать антикризисную программу, но и упрочить свои конкурентные позиции и закрепить ранее достигнутые успехи. Компания продолжила успешно реализовывать основные стратегические проекты, а также модернизацию и наращивание мощностей производства.

Активная сбытовая политика, наращивание выпуска всех основных видов продукции стали гарантией стабильного развития, надежной базой для дальнейшего роста капитализации компании.

В 2009 году выпущено товарной продукции на сумму 57,3 млрд. руб., что ниже уровня прошлого года на 12,8 млрд. руб. В сопоставимых ценах рост выпуска товарной продукции к уровню 2008 года составил 100,6%.

Реализовано продукции и услуг на сумму 60,3 млрд. руб.

Несмотря на обвал рынка нефтехимической продукции, вызванный рецессией в мировой экономике, ОАО "Нефтекамскнефтехим" удалось сохранить лидирующие позиции в нефтехимической отрасли Российской Федерации. Объемы производства по итогам года остались на докризисном уровне. Этот факт явился следствием реализации программы антикризисных мероприятий, активной работе с основными потребителями, а также постоянным усилиям по улучшению качества выпускаемой продукции.

Таблица 2 – Технико-экономические показатели деятельности ОАО "Нефтекамскнефтехим" за 2007-2009 гг.

Из приведенных в таблице 2 данных можно сделать следующие выводы: рост объема товарной продукции объясняется проводимой модернизацией производственных мощностей и вводов в эксплуатацию новых производств; рост объема и реализации продукции, а также увеличение среднемесячной заработной платы па протяжении всего периода имеет стабильный характер; доля экспортируемой продукции немного превышает 50% объема производства продукции; резкое уменьшение численности работников в 2008, вероятно, вызвано внутренними реорганизационными процессами – выделением из состава ОАО отдельных подразделений и образованием новых дочерних предприятий.

2.2 Анализ имущественного положения предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Активы отражают в стоимостном денежном выражении все имеющиеся у фирмы материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, стоимость иммобилизованных и мобильных средств, величину собственных и заемных средств предприятия и др.

В процессе функционирования предприятия величина активов и пассивов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Исходя, из этого, в процессе анализа должны быть, выявлены изменения в составе имущества предприятия и источниках их формирования, установлены взаимоотношения между показателями, дана им оценка.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа баланса.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Анализ проводится по данным бухгалтерского баланса за 2007-2009 годы (приложения А, Б, В). Результаты горизонтального анализа баланса ОАО "Нефтекамскнефтехим" за 2007-2009 годы приведены в таблице 3.

Таблица 3 – Горизонтальный анализ баланса

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6