Предприятие мало зависимо от внешних источников
финансирования. Сумма собственных денежных средств мала.
2
Особенности государственного регулирования отрасли
Федеральная служба по тарифам - регулирует
тарифы главной телекоммуникационной компании в России - Ростелеком на услуги
междугородной телефонной связи по всей Российской Федерации, на услуги
местной и внутризоновой телефонной связи, а межоператорские тарифы, включая
тарифы на инициирование, завершение вызова, а также транзит трафика для
существенных операторов - Федеральное агентство связи Россвязь,
руководствуясь Административным регламентом, утвержденным Приказом
Министерства информационных технологий и связи РФ №9 от 30 января 2008 года.
3
Сезонные факторы
Нет
4
Исполнение государственного оборонного заказа
Нет
5
Наличие мобилизационных мощностей
Нет
6
Наличие имущества ограниченного оборота
Нет
7
Необходимость осуществления дорогостоящих
природоохранных мероприятий
Нет
8
Географическое положение, экономические условия
региона, налоговые условия региона
Выгодное географическое положение, рост
промышленного производства, развитие туризма и связи, развитая региональная
сеть
9
Торговые ограничения, финансовое стимулирование
Большое количество лицензий, часть оборудования
арендована
2.5
Анализ внутренних условий деятельности
№ п/п
Факторы
Комментарий
А
В
С
1
Основные направления деятельности
Предоставление услуг телефонной и мобильной
связи, в т.ч. Интернет; интерактивное телевидение; построение корпоративных
сетей
3
Загрузка мощностей
Загрузка мощности составляет 94 %
4
Объекты непроизводственной сферы, затраты на их
содержание
Нет
5
Основные объекты, не завершенные строительством
Нет
6
Перечень структурных подразделений, схема
структуры управления
Общее собрание акционеров
- Совет Директоров (Наблюдательный Совет)
- Единоличный исполнительный орган
- Коллегиальный исполнительный орган
7
Численность работников, ФОТ, средняя заработная
плата
Общая численность работников составила - в 2008
году 11987 человек, в 2009 году 12192 человек. ФОТ составил в 2008 году – 130838
тыс.руб., а в 2009 году – 118 356 тыс.руб.. Средняя заработная плата: в 2008
году – 10915 рублей, а 2009 году – 9707 рублей
8
Дочерние и зависимые общества
Имеются:ООО «Магаляском», ООО
«Шахтерсксвязь», ОАО «Сахателеком», ЗАО «АКОС» и другие
9
Характеристика учетной политики
10
Характеристика документооборота
Предоставление услуг телефонной и мобильной
связи, в т.ч. Интернет. Деятельность диверсифицирована.
2.6
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника
Основным рынком оказания услуг
является территория 7 регионов Дальнего Востока: Приморского края, Хабаровского
края, Сахалинской области, Амурской области, Камчатской области, Магаданской
области и Еврейской Автономной области.
Потребителей, на оборот с
которыми приходится не менее чем 10 % общей выручки от продажи продукции
(работ, услуг) эмитента, нет.
За последние несколько лет
наблюдается устойчивая тенденция превышения темпов роста объема
телекоммуникационного рынка ДВФО над темпами роста ВРП дальневосточных
регионов. Анализ тенденций и перспектив развития общероссийского рынка
телекоммуникаций свидетельствует о значительных возможностях для развития
телекоммуникаций на Дальнем Востоке.
В настоящее время площадь ДФО
(округа, наиболее удаленного от экономического центра страны) составляет 36%
территории России. В регионе живет около 6,5 млн. человек или 4.6% общей
численности населения РФ. Дальний Восток исторически преимущественно развивался
на основе приоритетов геостратегического и ресурсного характера. в регионе
недостает половины собственных (экономически доступных) энергетических ресурсов
и продовольствия, что делает их более дорогими, чем в среднем по России.
Сложные природные условия диктуют необходимость применения особых технологий
построения телекоммуникационных сетей, радиорелейных линий и спутниковых
систем.
В настоящее время удаленность
от основных промышленных центров, а следовательно, существенно повышенные
транспортные расходы на доставку грузов, дефицит топлива и продовольствия,
неблагоприятные физико-географические условия, дополнительные затраты на
производство продукции и воспроизводство рабочей силы объективно определяют
низкую конкурентоспособность производства на Дальнем Востоке.
Уровень жизни населения территории характеризуется высокой стоимостью основных
жизненно важных товаров и низким уровнем дохода.
Некоторые регионы, в которых
осуществляет свою деятельность предприятие, подвержены повышенному риску
возникновения природных стихийных бедствий, таких как землетрясения, извержения
вулканов, цунами (Камчатка, Курильские острова, о. Сахалин), что также может
оказывать негативное влияние на состояние основных фондов. Из-за низкой
плотности населения и отсутствием в ряде регионов хорошей транспортной инфраструктуры
существуют риски прекращения сообщения с некоторыми населенными пунктами. В
тоже время из-за действия указанного фактора значимость услуг связи многократно
возрастает.
Общий объем
услуг связи в 2009 г. составил 17417,4 млн. рублей, в том числе населению –
11077,4 млн рублей. По сравнению с 2008 г. общий объем услуг связи увеличился
на 2,3%, в том числе населению – на 3,8%.
Доля доходов
«Дальсвязи» на телекоммуникационном рынке Дальнего Востока составляет 59,5%.
Компания занимает 72% рынка Интернет Дальнего Востока, 87% рынка местной связи,
81% рынка междугородной и международной связи Дальнего Востока, 4% рынка
сотовой связи.
На территории
Дальнего Востока действуют 17 операторов сотовой связи (включая их филиалы),
зарегистрировано более 50 операторов местной связи, 38 провайдеров доступа в
Интернет, около десятка компаний транковой радиосвязи. Из всех сегментов сферы
телекоммуникаций на Дальнем Востоке наибольшую динамику роста показывает
сотовая связь и Интернет.
Рынок доступа
к сети Интернет – пример рынка с технологической конкуренцией. Из сегмента, где
присутствуют значительные барьеры (коммутируемый доступ, ШПД с организацией по DSL), операторы связи переходят
к оказанию услуг с использованием иных технологий, которые для определенного
круга пользователей (юридические лица, жилые образования с высокой плотностью
потребителей) могут являться взаимозаменяемыми по цене.
Таблица 2.6.1- Структура
доходов от услуг связи, %
Услуги
связи, всего
В
том числе населению
2008
2009
2008
2009
А
1
2
3
4
Связь,
всего
100
100
100
100
В
том числе
почтовая
5.9
7.3
3.6
4.3
документальная
7.6
12.4
5.7
10.7
междугородная
и международная телефонная
9.2
7.9
8.1
6.1
городская
и сельская телефонная
11.9
11.3
12.3
11.8
проводное
вещание
0.5
0.3
0.6
0.4
радиосвязь,
радиовещание, телевидение и спутниковая связь
2.7
3.5
0.2
0.2
подвижная
электросвязь
55.0
48.9
69.5
66.5
присоединение
и пропуск трафика
7.0
8.4
-
-
Таблица 2.6.2 - Объем услуг связи в
январе-феврале 2010 года
Всего,
млн.
рублей
Январь-февраль
2010 в % к январю-февралю 2009
в
том числе
населению
млн.
рублей
январь-февраль
2010 в % к
январю-февралю
2009
Оказано
услуг связи, всего
2991.7
110.6
1911.7
113.5
в
том числе электрической и радиосвязи
2781.2
111.8
1822.2
114.2
почтовой
связи
210.5
95.7
89.5
100.3
2.7
Анализ активов
Активы, которые могут быть реализованы для
восстановления платежеспособности
Балансовая стоимость, млн.руб.
Рыночная стоимость, млн.руб.
Срок экспозиции, мес.
1 Нематериальные активы, не участвующие в
производственном процессе:
Объекты непроизводственной сферы
-
-
-
Законсервированные основные средства
-
-
-
Незавершенное строительство
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
2573,5
2573,5
5
Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
2 Запасы:
Сверхнормативные запасы сырья и материалов
-
-
-
Готовая продукция и товары для перепродажи
-
-
-
Товары отгруженные
-
-
-
Дебиторская задолженность
-краткосрочная
1621,9
1621,9
9
-долгосрочная
2,5
2,5
14
Краткосрочные финансовые вложения
112,4
112,4
6
Итого
4310,3
4310,3
34
Денежные
потоки от возможной реализации имеющихся активов
Показатель
Период финансового оздоровления
Итого
1
2
3
4
5
6
Приток по текущим активам, в т.ч. от их
реализации:
- незавершенное строительство
- долгосрочные финансовые вложения
1273,5
1300
2573,5
- готовая продукция для перепродажи
- дебиторская задолженность
924
233
233
233
2,5
1625,5
- краткосрочные финансовые вложения
112,4
112,4
Итого
2197,5
1533
345,4
233
2,5
0
4311,4
Приток
денежных средств по текущим активам составил 4311,4 млн. рублей.
2.8
Анализ пассивов
Анализ
пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения
восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть
оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации
сроков исполнения обязательств.
Таблица
2.8.1 – Анализ пассивов, отражающий деление на основной долг и пассивы
Просроченная задолженность
Основной долг, млн. руб.
Штрафы, пени, млн. руб.
Итого
А
1
2
3
1 очередь
2 очередь
106,57
2,38
108,95
3 очередь
в т.ч. требования по обязательствам,
обеспеченные залогом имущества должника
4087,97
43,7
4131,67
требования кредиторов по денежным
обязательствами по обязательным платежам
3147,85
1
3148,86
требования кредиторов по возмещению убытков в
форме упущенной выгоды, взысканию неустойки
0
Итого
7342,38
47,15
7389,48
Предприятие
имеет кредиторов второй и третьей очереди. Сумма основного долга составляет
7342,38 млн. руб., сумма штрафов – 47,15 млн. руб. Сумма основного долга
составляет 7389,48 млн. руб.
Таблица
2.8.2 – Денежные оттоки по имеющимся обязательствам на дату введения ФО
Показатель
Период финансового оздоровления
Итого
1
2
3
4
5
6
Отток по имеющимся обязательствам на дату введения
ФО:
Долгосрочные обязательства:
- займы и кредиты
566,7
1009,4
1800,7
3125,6
Краткосрочные обязательства:
- займы и кредиты
910
918,28
973,65
2801,93
Кредиторская задолженность, в том числе:
поставщики и подрядчики
754
208,37
962,37
задолженность перед персоналом организации
98,5
8,07
106,57
задолженность перед государственными внебюджетными
фондами
39,95
39,95
задолженность по налогам и сборам
280,6
72460
353,1
Итого
2083,05
1207,18
973,65
566,7
1009,4
1800,7
7389,48
Отток
денежных средств по имеющимся на дату введения финансового оздоровления
обязательствам составил 7389,48 млн. рублей.
2.9
Определение признаков фиктивного банкротства
Название показателя
Квартал
Средний темп изменений
1
2
3
4
5
6
7
8
1 К абсолютной ликвидности
0,060
0,307
0,270
0,218
0,095
0,068
0,023
0,052
Темп изменения
5,12
0,88
0,8
0,43
0,72
0,34
2,23
0,976
х
х
х
х
х
2 К текущей ликвидности
0,365
0,695
0,650
0,692
0,524
0,400
0,376
0,389
Темп изменения
1,9
0,91
1,06
0,76
0,76
0,94
1,04
х
х
х
х
х
1,005
3 К обеспеченности обязательств должника его активами
1,786
1,736
1,855
1,989
2,014
2,063
2,093
2,145
Темп изменения
0,97
1,07
1,07
1,01
1,02
1,01
1,02
1,024
х
х
х
х
х
4 Степень платежеспособности по текущим
обязательствам
4,032
3,486
4,321
7,118
9,836
7,584
11,786
12,807
Темп изменения
0,86
1,24
1,65
1,38
0,77
1,55
1,09
1,179
х
х
х
х
v
v
v
v
v
v
(Х) отмечены
те периоды времени, в которых происходило ухудшение более интенсивно, чем в
среднем по всему анализируемому периоду. В кварталах, начиная с третьего,
наблюдается ухудшение по всем анализируемым показателям. За данные периоды
необходимо проанализировать сделки должника и действия органов управления
должника, которые могли бы быть причиной ухудшения неплатёжеспособности.
3
РАЗРАБОТКА И ОБОСНОВАНИЕ МЕР ПО ВОССТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ
3.1
Расчёт размера долга, подлежащего погашению к концу срока финансового
оздоровления
Таблица
3.1 – Расчёт размера долга
Просроченная задолженность
Основной долг, млн. руб.
Штрафы, пени, млн. руб.
Сроки удовлетворения, мес.
Сумма начисленных процентов, млн.руб.
Итого
1 очередь
-
-
-
2 очередь
106,568
2,3824
6
4,47
113,42
3 очередь
в т.ч. требования по обязательствам,
обеспеченные залогом имущества должника
4087,97
43,7009
за 1 до окончания ФО
142,80
4274,47
требования кредиторов по денежным
обязательствами по обязательным платежам
3147,85
1,00912
за 1 до окончания ФО
109,96
3258,82
требования кредиторов по возмещению убытков в
форме упущенной выгоды, взысканию неустойки
за 1 до окончания ФО
Итого
7342,38
47,0924
-
257,23
7646,71
Сумма
задолженности с учетом процентов составляет 7646,71 млн. руб.
3.2
Анализ возможности безубыточной деятельности за счёт реализации упущенных
возможностей и резервов в операционной деятельности
Таблица
3.2.1 – Структура себестоимости продукции ОАО «Дальсвязь»
№ п/п
Статьи затрат
Значение показателя, руб/руб.
А
1
2
1
Сырье и материалы
0,058
2
Оплата труда основных рабочих
0,310
3
Электроэнергия
0,038
4
Итого производственная себестоимость
0,406
5
Общепроизводственные расходы:
0,300
5.1
постоянные
0,209
5.2
переменные
0,091
6
Общехозяйственные расходы:
0,294
6.1
постоянные
0,202
6.2
переменные
0,092
7
Итого полная производственная себестоимость
1,00
8
Коммерческие расходы:
0
9
Управленческие расходы:
0
10
ИТОГО полная себестоимость на производство и
реализацию продукции
1,00
10.1
Постоянные
0,411
10.2
Переменные
0,589
Переменные
затраты предприятия составляют 1131,25 млн. рублей, постоянные 789,38 млн. рублей.
Проведём
анализ безубыточности предприятия. Для этого воспользуемся формулами:
(1)
где ВМ – валовая
маржа,
Вр – выручка
нетто или выручка от реализации продукции,
- переменные затраты
, (2)
где КВм –
коэффициент валовой маржи
, (3)
где Пр –
порог рентабельности или точка безубыточности,
FV – постоянные затраты
В случае с
исследуемым предприятием выручка составляет 954,3 млн. руб., что меньше
величины переменных затрат, поэтому точку безубыточности найти невозможно.
Отсюда - валовая маржа отрицательная. При сложившемся положении дел
безубыточная деятельность ОАО «Дальсвязь» невозможна.
Таблица 3.3 – Прогноз
объёма продаж, млн. руб.
Показатель
Квартал
ИТОГО
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
5
квартал
6 квартал
7 квартал
8 квартал
Выручка от реализации, млн. руб.
4936,23
5133,68
5339,03
5552,59
5774,69
6005,68
6245,91
6495,74
45483,54
в том числе НДС
752,98
783,10
814,43
847,00
880,89
916,12
952,77
990,88
6938,17
Выручка-нетто
4183,25
4350,58
4524,60
4705,58
4893,81
5089,56
5293,14
5504,87
38545,37
Задолженность покупателя на начало периода
Приток денежных средств от продаж по кварталам,
руб.
Главная