Инвестиционный проект создания предприятия по производству тары

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяют вычислить следующие показатели:

·                   текущую ликвидность

ТЛ = (А 1 + А 2)- (П 1+ П 2)

ТЛ н. = (4 919 + 2 804 628) – (2 383 081 + 12 020 979)= -11 534 513 руб.

ТЛ к. = (2 600+13 737 477) -(13 523 722 + 19 539 043)= -19 322 688 руб.

·                   перспективную ликвидность ПЛ. =А 3-П 3

ПЛ. н. = 3 073 131 руб.

ПЛ. к. =     8 948 710 руб.

Табл. 4

Расчет коэффициентов ликвидности.

По результатам таблицы можно сделать следующие выводы: фактические полученные коэффициентов не соответствуют нормальному ограничению, следовательно, оценивать эти коэффициенты следует по динамике. Например, показатель L 1, служащий для общей оценки платежеспособности организации, принимает очень низкие значения, но динамика этого показателя положительна – увеличение к концу отчетного периода на 0,13 единиц.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Значение коэффициента значительно ниже рекомендуемого, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. На начало года только 0,3 % срочных обязательств ООО «КВЗ» могло погасить немедленно, а на конец года только лишь 0,008 %. Коэффициент критической ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Динамика этого коэффициента также положительна, но значения далеки от норматива: на кое года организация могла погасить немедленно за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам только 42 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных ценностей. По результатам анализа видно, что организация может погасить только 41 % и 69 % текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства, на начало и конец года соответственно. Тенденция положительна. К-т маневренности. Доля оборотных средств в активах составила на начало года 40%, на конец 67 %.Значение коэффициента на конец периода соответствует допустимому значению (>= 0,5).Значения показателя L 7 говорят о том, что организация не имеет в достаточном количестве собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы имеют структуру:

·                   Запасы = 66,7%

·                   Дебиторская задолженность = 26,7 %

·                   Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6 %

В анализируемой организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы =30,3 %- на начало года, 30,6 % - на конец года. Дебиторская задолженность- 47,67 % и 60,45 %. Денежные средства- 0,08 % и 0,01 %.

Анализ уровня финансовой устойчивости и независимости.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Для ООО «КВЗ», как производственного предприятия, обладающего значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.

Табл. 5

Данные таблицы говорят о том, что в ООО «КВЗ» наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность сохранения равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности.

Табл. 6

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации положительна, но, все- таки, его значении свидетельствуют о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как полученные значения значительно превышают 1,5. Так на конец периода общество привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств почти 36 руб. средств заемных. Уровень коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это значит, что материальные запасы организации не покрываются собственными оборотными средствами, и, следовательно, предприятие имеет высокий финансовый риск и зависимость от кредиторов. Значение коэффициента финансовой независимости намного ниже критического значения, что свидетельствует о неблагополучной финансовой ситуации, таким образом, на конец периода собственникам принадлежали 2,7 % в стоимости имущества. Такой вывод подтверждает и коэффициент финансирования.

Чистые активы организации.

Под чистыми активами организации понимаются стоимость имущества, приобретенного за счет собственных источников – уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных соответствии с законодательством. Если стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше величины уставного капитала (минимального размера имущества, гарантирующего интересы кредиторов), организация обязана объявить об его уменьшении до размера, не превышающего стоимость чистых активов, и зарегистрировать это изменение в установленном порядке.

Если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации общества, то оно обязано принять решение о своей ликвидации.

Чистые активы – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в производственной деятельности и приносящие доход. Показатель чистых активов рассчитан на основании данных баланса.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря 2009 года. (таб.)

Расчет чистых активов (в балансовой оценке). табл. 7

Как видно из данных таблицы, на начало и на конец отчетного периода обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года увеличилась 789 817 руб., что составило 1,82 %. увеличение значения чистых активов положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Полученная величина чистых активов равна величине зарегистрированного уставного капитала, который в свою очередь больше минимального, утвержденного действующим законодательством. Поэтому уменьшать уставный капитал или ликвидировать предприятие, согласно действующему законодательству, нет необходимости.

Оценка вероятности наступления банкротства организации.

В соответствии с российским законодательством.

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основании трех показателей:

·                   Коэффициент текущей ликвидности

·                   Коэффициент обеспеченности собственными средствами

·                   Коэффициент утраты (восстановления платежеспособности)

Так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами указывают на неплатежеспособность организации, то следует рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Этот коэффициент принимает значение <1, значит, у организации в ближайшие полгода нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Диагностика банкротства по системе Бивера.

Таким образом, анализируемая организация по большинству показателей относится к группе - кризисное финансовое положение. Этот вывод подтверждает сделанные ранее.

Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства.Z2

Z 2 =a +b* коэффициент текущей ликвидности + g- удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы)

a= -0,3877 b= -1,0736 g= +0,0579

В ООО «КВЗ» Z 2 на начало года составлял:

Z 2 =- 0, 3877+0, 41 *(-1, 0736) + 0, 0579 *0, 99 = - 0, 77

Z2 н.г.<0 – вероятность банкротства невелика

Z 2 к.г = - 0, 3877 + 0, 69 *(-1, 0736) + 0, 0579*0, 97 = -1, 07

Z2 н.г. <0 – общество не банкрот

Анализ финансовых результатов и доходности предприятия.

Анализ динамики и структуры доходов, расходов и финансовых результатов.

Из данных таблицы следует, что по всем показателям, характеризующим финансовые результаты произошли структурные изменения. В отчетном году сумма всех доходов и поступлений увеличилась на 39 684 512 руб. Общие расходы финансово- хозяйственной деятельности увеличились на 38 949 979 руб. В отчетном году удельный вес общих расходов в общих доходах увеличился на 2,4 % по сравнению с предыдущим годом и составил 97,7 %. Следовательно, деятельность предприятия имела небольшую эффективность. Доход от основного вида деятельности (выручка от продаж) увеличился на 1 432 996 руб., его доля в общей величине доходов увеличилась на 9,7 % и составила 99,5 %. Затраты на производство и сбыт продукции увеличились на 38 459 302 руб. Их доля в выручке от продаж повысилась с 93,5 % до 96,1 %, то есть на 2,6 %. Такая тенденция отрицательно сказывается на эффективности основного вида деятельности. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения доли себестоимости в структуре затрат на 12,1%. (Себестоимость выпущенной продукции в отчетном году увеличилась на 36 593 354 руб.). Также увеличилась доля коммерческих расходов на 1,66 %. А доля управленческих расходов в затратах снизилась на 13,7 %. Доля прибыли от продаж в выручке от продаж снизилась на 2,6 % и составила в 2008 году 3,9 %. Хотя абсолютный прирост прибыли от продаж составил 1 432 996 руб. Доля прочих операционных доходов в общей сумме доходов снизилась на 4,9 % и составила 0,4 %. Доля прочих операционных расходов в общей сумме расходов финансово- хозяйственной деятельности снизилась на 9,8 % и составила 1,2 %.Доля внереализационных доходов в общей сумме доходов уменьшилась на 4,9 % и составила 0, 4 %.Абсолютно значение этого показателя уменьшилось на 172 655 руб. Абсолютный прирост внереализационных расходов составил 60 765 руб., а их доля в общих расходах уменьшилась на 0,84 % и составила 0,25 %. Прибыль до налогообложения соответствует чистой прибыли, так как. Абсолютный прирост чистой прибыли составил 692 172,44 руб., а доля прибыли в общих доходах снизилась на 1,5 % и составила 1,9 %.

Факторный анализ финансовых результатов от продаж.

Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции. Прибыль от продажи товарной продукции находится под влиянием таких факторов, как изменение объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на электроэнергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Факторный анализ прибыли от продаж позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

Как видно из таблицы в отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль от продажи возросла на 1 432 996 руб. Это изменении произошли в результате увеличения выручки от продажи продукции. При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Цены на продукции в 2009 году возросли по сравнению с 2009 годом на 10,9 %. Тогда индекс цены

I ц =100 +10,9 =1,109

Следовательно, выручка от продажи в 2009 году в сопоставимых ценах будет равна:

В 1 = В 1/I ц

Для завода выручка в сопоставимых ценах составит:

В 1 = 43 76 270/ 1,109 = 39 190 931 (руб.)

Влияние факторов на сумму прибыли определяется:

1. Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продаж.

П в = (В 1- В 0)* R0

П в = (39 190 931 -3 883 882) * 0,065 = 2 294 958,2 руб.

2. Влияние изменения цен на продукцию: П ц = (В 1 – В 1)* R 0

П ц = (43 776 270 -39 190 931)*0,065 = 298 074,04 руб.

3. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продаж.

П УСС. = - В 1* (УСС 1 –УСС 0)

П УСС. = -43 776 270 *(0,904 -0,766) = - 6 041 125,3 (руб.)

4. Влияние на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов.

П УКР. - В 1* (УКР 1 –УКР 0)

П УКР. = -43 776 270 *(0,022-0,006) = - 700 420 (руб.

5. Влияние изменения уровня управленческих расходов.

П УУР. = - В 1* (УУР 1 –УУР 0) = -43 776 270 * (0,035 – 0,163)= 5 603 362 (руб.)

Сводная таблица влияния факторов.

Страницы: 1, 2, 3