При сопоставлении ликвидных средств и общих обязательств вычисляются показатели - текущей ликвидности (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший период к рассматриваемому промежутку времени.

TЛ =(A1+A2) - ( П1+ П2)

На начало года (547+1173) - (4018+0) = - 2298 тыс. руб.

На конец года (1517+816) –(7646+0) = - 5313 тыс. руб.

Перспективная ликвидность (ПЛ) рассчитывается на основе сравнения будущих поступлений и платежей. И определяется на конец года.

ПЛ = (Аз - Пз )= (2577-616) = 1961 тыс.руб.

Вывод: На начало и на конец года узел почтовой связи не платежеспособен. Отрицательный результат говорит об этом. Предприятие не способно финансировать свою деятельность, активов не хватает для того, чтобы покрыть обязательства. Расчеты показали, что платежеспособность анализируемого узла почтовой связи в будущем будет обеспечена, т. к значение перспективной платежеспособности положительное.

2.4. Анализ коэффициентов ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают также и относительные показатели - коэффициенты ликвидности, представляющие интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности L1 определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности

L1 > 0,2-0,7

L 1 = А1

П1 + П2 ;

На начало года : На конец года :

L 1 = 547 = 0,1 L 1 = 1517 = 0,2

4018+0 7646+0

2. Коэффициент быстрой ликвидности L2 - это отношение денежных средств, краткосрочный финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств , показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за денежных счет средств, поступлений по расчетам. Нормативное значение L2 > 0,7 – 1,0

L2 = А1+А2

П1+ П2 ;

На начало года : На конец года :

L 2 = 547+1173 = 0,4 L 2 = 1517+816 = 0,3

4018+0 7646+0

3. Коэффициент текущей ликвидности Lз - это отношение всей суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств, показывает какую часть средств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидности оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены:

Если данный коэффициент больше 2, то структура бухгалтерского баланса удовлетворительна. Нормативное значение L3 > 2

L 3 = A 1+ A2+ Аз

П1 + П2 ;

На начало года :

L3 = 547+1173+2440 =1,0

4018+0

На конец года :

L 3 = 1517+816+2577 = 0,6

7646+0

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L4 показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах .Нормативным значением здесь является то, что уменьшение этого показателя в динамике будет положительным фактором.

А3

L 4 = __________________

(А1+А2+Аз)-(П1+П2) ;

На начало года : На конец года :

L 4 = 2440_______ = 17,18 L 4 = 2577_____= - 0,94

(547+1173+2440)-(4018+0) (1517+816+2577)-(7646+0)

5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами L5.

Нормативное значение больше 0,1

П4 - А4

L5 = А 1+ A2 + Аз ;

На начало года : На конец года :

L 5 = 6048 – 6479 = - 0,1 L 5 = 2133-5485 = - 0,68

547+1173+2440 1517+816+2577

6. Общий коэффициент ликвидности L6 . Нормативное значение L6 > 1

L6 = A 1+ 0,5А2+ 0,ЗАз

П1 + 0,5П2 + 0,ЗПз

На начало года :

L 6 = 547+ 0,5 х 1173 + 0,3 х 2440 = 0,45

4018+0,5 x 0 + 0,3 х 573

На конец года :

L6 = 1517 + 0,5 х 816 + 0,3х 2577 = 0,34

7646+0,5 х 0 + 0,3 x 616

Таблица 2.5. Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности

за 2003 год

Показатели

На начало года

На конец года

Измене

ния

Норматив

ное значение

Вывод

Коэффициент абсолютной ликвидности

L 1

0,1

0,2

0,06

> 0,2 - 0,7

не соответствует

Коэффициент быстрой ликвидности L2

0,4

0,3

-0,12

> 0,7 - 1,0

не соответствует

Коэффициент текущей ликвидности L3

1,0

0,6

-0,39

> 2,0

не соответствует

Коэффициент маневренности функционирующего капитала L4

17,18

-0,94

-18,12

Уменьше-

ние в динамике, положит. Факт

не соответствует

Коэффициент обеспеченности собственными средствами L5

-0,10

-0,68

-0,58

> 0,1

не соответствует

Коэффициент общей ликвидности L 6 (общ.)

0,45

0,34

-0,10

> 1,0

не соответствует

Анализ финансово-оперативных коэффициентов показал, что все показатели не соответствуют нормативному значению:

• коэффициент абсолютной ликвидности меньше, и наконец года

равен нормативному значению;

• коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормативному значению;

• коэффициент текущей ликвидности значительно уменьшился, и не сохранил нормативное значение;

• коэффициент обеспеченности собственными капиталами не соответствует нормативному значению и изменения в сторону уменьшения ;

• общий коэффициент ликвидности снизился на конец года, и не соответствует нормативному значению.

Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности узла почтовой связи показал, что баланс не является ликвидным. Узел почтовой связи на начало и на конец года является не платежеспособным. Если предприятие платежеспособно, то рассчитывается

- коэффициент возможной утраты платежеспособности :

L возм. утр. = L тек. ликв. + 6/12 ( L тек. лик. - L тек.лик ) ;

КГ КГ НГ

При коэффициенте возможной утраты платежеспособности больше чем 1, предприятие в течении 6 месяцев не потеряет свою платежеспособность.

Если окажется, что предприятие неплатежеспособно, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. При значении коэффициента восстановления больше чем 1, предприятие в течении 6 месяцев восстановит свою платежеспособность ( по той же формуле, что и коэффициент возможной утраты).

В нашем случае рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности :

L восст. Плат. = 0,6 +6/12 (0,6-1,0) = 0,2

Из расчета коэффициента восстановления платежеспособности следует, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как значение его меньше 1.

2.5. Анализ соотношений абсолютных показателей

финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность финансировать свою деятельность.

В процессе деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующего его постоянную платежеспособность.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Следующей важной задачей финансового анализа за отчетный период является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

С этой целью рассмотрим баланс узла почтовой связи в агрегированном виде используя балансовую модель:

F+ Z+ R а = U c +K t +K0, (1)

где, F - основные средства (внеоборотные активы);

Z - запасы и затраты;

R а - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность), прочие активы;

U с - источники собственных средств, долгосрочные кредиты и заемные средства;

К t - краткосрочные кредиты и заемные средства;

К ° - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Таблица 2.б. – Баланс предприятия в агрегированном виде за 2003 год.

( тыс. руб)

АКТИВ

Величина

ПАССИВ

Величина

Начало

года

Конец

года

Начало

Года

Конец

года

I. Внеоборотные активы F

6479

5485

III. Капитал и резервы (собств. капит.) Uс

6048

2133

II. Оборотные активы

4160

4910

IV. Заемный капитал

4591

8262

В том числе

Запасы и затраты (210+220) Z

1109

1065

В том числе

Долгосрочные кредиты К т

Все остальные оборотные активы

R а

3051

3845

Краткосрочные кредиты Кt

Все остальные статьи К о

1813

2067

БАЛАНС

10 639

10 395

БАЛАНС

10639

10395

Существует несколько типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

2. Нормальная финансовая устойчивость.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

4. Кризисное финансовое состояние.

Чтобы проверить, имеет ли в нашем случае узел почтовой связи финансовую устойчивость, выполняется следующее соотношение:

Z < (Vс + Кt) - F (2)

1065 > (2133+0) - 5485; 1065 > - 3352 ;

Требуемое условие не выполняется.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости, тогда как, платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Для того, чтобы определить к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств

Ec = Uc -F (3)

Еc = 2133- 5485 = -3352 тыс. рублей.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

ET = (Uc + KT)-F (4)

Поскольку в имеющихся данных нет долгосрочных обязательств, то

E т = (2133+0)- 5485 = -3352 тыс. рублей.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

ЕЕ = ЕT + Кt (5)

EE = -3352+ 0 = -3352 тыс. рублей.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

+,- EC = EC-Z = -3352 – 1065 = - 4417 тыс. рублей.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

+,- E т = Е Т - Z = -3352 –1065 = - 4417 тыс. рублей.

Этот показатель остается тем же, как и выше приведенном условии, т.к. у предприятия нет долгосрочных обязательств.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

+,- Е Е = Е Е - Z = -3352 - 1065 = - 4417 тыс. рублей.

Расчеты по трем показателям классифицируем согласно степени их устойчивости:

Абсолютная

устойчивость

Нормальная

устойчивость

Неустойчивое финансовое

состояние

Кризисное

Состояние

+,- Е с > 0

+,- Е с < 0

+,- Е c < 0

+,- Е с < 0

+, - Е т > 0

+,- Е т > 0

+,- E т < 0

+,- Е т < 0

+, - Е Е > 0

+, -Е Е > 0

+, -Е Е < 0

Исходя из данных таблицы и расчетов, узел почтовой связи относится к четвертому типу. И имеет кризисное финансовое состояние. В этой ситуации можно отметить, что денежные средства и величина дебиторской задолженности не покрывает кредиторскую задолженность. Доходы будущих периодов также не участвуют в кругообороте капитала. И собственных оборотных средств недостаточно для покрытия запасов и затрат.

2.6. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости дополняется расчетами финансовых коэффициентов, которые сравниваются с нормативными значениями.

1. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятия привлекло в 1 рубль вложенных в активы средств.

Нормативное значение U 1 < 1,5

U 1 = Стр. 590+стр. 690 = 0 +8262 = 3,87

Стр.490 2133

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывают, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Нормативное значение U2 > 0,1

U2 = Cтp.490 - cтp.l90 = 2133-5485 = - 0,68

Стр.290 4910

3. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение U 3 > 0,5

U 3 = Стр.490 = 2133 = 0,21

Стр.700 10395

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормативное значение U4 >1

U 4 = __Стр. 490_____ = 2133 = 0,26

Стр. 590 + стр. 690 0+8262

5. Коэффициент маневренности собственных средств указывает на степень мобильности использования собственных средств. Нормативное значение U5 >0,5

U 5 = Стр. 490 + стр.590 -стр. 190 = 2133 + 0-5485 = - 0,54

Стр.490 2133

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами. Нормативного значения нет.

На примере данного узла почтовой связи этот коэффициент не применен, поскольку долгосрочные займы не привлекались в финансовую деятельность.

7. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормативное значение

U7 = 0,8-0,9

U 7 = Cтр. 490 + стр.590 = 2133 + 0 = 0,21

стр.700 10395

8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает, какова доля привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

Нормативное значение U8 < 0,4

Поскольку узел почтовой связи не имеет заемных средств, этот коэффициент не применим.

9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений также не применим, т.к. долгосрочных вложений не привлекалось в финансовую деятельность.

10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

U10 .

U10 = Стр. 490-стр. 190 = 2133 – 5485 = -3,15

стр.210 + стр.220 943 +122

Все показатели коэффициентов финансовой устойчивости приведем в таблице 2.7.

Таблица 2.7.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости на конец 2003 года.

Показатели

Значение

Нормативное значение

Изменения

Выводы:

На начало года

Конец года

1. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств U1

0,76

3,87

< 1,0

3,11

не соответствует

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2

-0,1

-0,68

> 0,1

-0,58

не соответствует

3. Коэффициент финансовой независимости U3

0,57

0,21

> 0,5

-0,36

не соответствует

4. Коэффициент финансирования U 4

1,32

0,26

> 1

-1,06

не соответствует

5. Коэффициент маневренности собственных средств U5

-0,07

-0,61

> 0,5

-0,54

не соответствует

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств U6

нет

7. Коэффициент финансовой устойчивости U 7

0,6

0,21

0,8-0,9

-0,39

не соответствует

8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала U8

< 0,4

9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений U9

нет

10. Коэффициент финансовой независимости, в части формирования запасов U10

-0,39

-3,15

нет

-2,76

не соответствует

Анализ финансовой устойчивости узла почтовой связи показал, что финансовое состояние узла неустойчиво, при котором нарушен платежный баланс. Но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской, доходов будущих периодов.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена за счет обоснованного уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.

Поэтому при внутреннем анализе проводится углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

2.7 Анализ деловой активности.

Для анализа деловой активности рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент общей оборачиваемости.

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост его означает ускорение кругооборота средств предприятия.

К общ.обр.= Выручка от реализации

________

Валюта ББ ( А+П. ) ;

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.

Показывает скорость оборота всех оборотных средств. Рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных средств.

К об.моб. ср. = Выручка от реализации

_______

Ср. обор. активы

3. Коэффициент оборачиваемости материальных средств.

Показывает число оборотов запасов и затрат. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов или незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

К об.мат.ср. = Выручка от реализации

________

Запасы ( стр.210)

4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

Показывает скорость оборота денежных средств.

К об. ден.ср. = Выручка от реализации

Денежн. Ср-ва

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

К об.дз.= Выручка от реализации

___

ДЗ

6. Срок погашения дебиторской задолженности.

Положительно оценивается снижение.

___

ДЗ =ДЗ нг + ДЗ кг
2 2

t.= 360

К об.

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

К обор. = Выручка от реализации

КЗ

9. Срок погашения кредиторской задолженности.

___

КЗ = КЗ нг + КЗ кг

2 2

t.= 360

К об.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Показывает скорость оборота собственного капитала.

К об.с.к.= Выручка от реализации

___________

Сред. собств. Капитала

11. Фондоотдача основных средств.

Ф отд. = Выручка от реализации

_________

Ср.основные средства

Показатели изучаются в динамике, т.е. сравниваются с прошлым годом, коэффициенты оборачиваемости должны увеличиваться, а срок погашения должен уменьшаться.

Таблица 2.8. Расчет показателей анализа деловой активности.

Наименование

Расчет

Абсол. изменение (+ ,-)

Относит. изменение (%)

На начало года

На конец года

1. К общей оборачиваемости

0,92

1,20

0,28

130

2. К оборачиваемости мобильных средств

2,1

2,8

0,65

130

3. К оборачиваемости денежных средств

17,6

8,3

-9,35

4. К оборачиваемости материальных средств

10,8

14,1

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7