Рефераты    Главная    Финансовое право    Финансовый менеджмент       финансовая математика    Финансы деньги кредит    Французский    Компьютерные сети    Конституционное право       зарубежныйх стран    Конституционное право       России    Краткое содержание       произведений    Программирование       компьютеры и кибернетика    Производство и технологии    Психология    Разное    Религия и мифология    Трудовое право    Туризм    Уголовное право и процесс    Управление       Анализ финансового состояния Сложившиеся значения названных показателей ликвидности по данным АО «-» на начало и  конец года, представлены в табл.9 В пунктах 3 и 5 табл. 9 произведен расчет двух новых коэф­фициентов ликвидности — реальной критической ликвидности и реальной общей ликвидности. При их расчете вся сумма оборот­ных активов и стоимость оборотных активов за вычетом запасов, взятых для исчисления Крит.ликв и Ктек.ликв, были скорректирова­ны на данные аналитического учета (табл.10) о наличии нелик­видов, залежалых запасов и сомнительной дебиторской задол­женности. Данные табл.10 свидетельствуют о низком уровне ли­квидности составляющих элементов оборотных активов; она зна­чительно ниже установленных нормативных значений по всем показателям (п. 1, 2 и 4 табл. 9). Однако следует заметить, что к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности все-таки улучшилось — с 0,053 до 0,108, а также коэффициента критической ликвидности — с 0,2 до 0,27. Вместе с тем это незначительное улучшение не оказало влияния на ко­эффициент текущей ликвидности (табл.9), значение кото­рого к концу года уменьшилось на 0,31 пункта в основном за счет снижения доли запасов в оборотных активах на конец года на 64,8%  (-55 410 : 85 445 х 100). Таблица 9 Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности (по данным табл.2 и .5) Показатель Оптимальное значение показателя * На начало года На конец года Измене­ние (+, -) гр. 3--гр.2 А 1 2 3 4 1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,4 492 + 7076 141942      =0,053 314 + 10341 98957        =0,108 +0,055 2.   Коэффициент   промежуточной (критической) ликвидности 0,5-1,0 20830+492+7076 141942               =0,200 16146+314+10341  98957                =0,270 +0,07 3. Коэффициент реальной критической ликвидности - 28398-300 141942     =0,198 26801-160 98957        =0,269 +0,071 4. Коэффициент текущей ликвидности 1,0-2,0  126298 141942   =0,98     58022 98957        =0,58 -0,31 5. Коэффициент реальной общей текущей ликвидности - 126298-2400 141942     =0,873 58022-1020 98957        =0,576 -0,297 6. Оборотные активы, тыс. руб. (стр. 290) —   126298 58022 -68 276 7.    Краткосрочные    обязательства (строки 610 + 620 + 630 + 660) -   141942 84825 -57117 8.   Абсолютное   превышение   (+) или непокрытие (— ) оборотными активами    краткосрочных    обяза­тельств (п. 6 — п. 7) - -15644 -26803 -11159 * Рекомендуемые оптимальные значения показателей разработаны Экспертным институтом Российского союза промышлен­ников и предпринимателей и одобрены Министерством экономики РФ в 1998 г. Таблица 10 Справочные данные аналитического учета о неликвидах, залежалых запасах и сомнительной дебиторской задолженности АО «-» за отчетный год, тыс. руб. Показатели На начало года На конец года Изменение(+,-) А 1 2 3 1.  Неликвиды и залежалые запасы в ма­териалах и МБП 1000 320 -680 2.  НДС в составе неликвидов и запасов материальных ценностей 200 70 -130 3.   Незавершенное производство по ан­нулированным заказам 480 220 -260 4.  Готовая продукция, не пользующаяся спросом  и  утратившая  свои  потреби­тельские свойства 420 250 -170 5.  Сомнительная дебиторская задолжен­ность, возврат которой маловероятен 300 160 -140 6.  Неликвиды и продукция, не пользую­щаяся спросом в составе оборотных ак­тивов 2400 1020 -1380 7.  Оборотные активы (без НДС) 114243 57236 -57007 8.  Краткосрочные обязательства — всего 141942 83625 -58317 9.  Чистые оборотные активы (п. 7 — п. 8) -27699 -26389 -1310 В п. 8.2 табл. 9 приведен расчет абсолютного превышения (непокрытия) оборотными активами краткосрочных обязательств. Данные расчета показывают, что краткосрочные обязательства и на начало года, и на конец года превышали стоимость оборот­ных активов, или, иначе говоря, оборотные активы не покрывали полностью краткосрочных обязательств. В международной практике разность между оборотными активами и краткосрочными и обязательствами, как отмечалось ранее, называется «рабочим капиталом» (РК). Этот показатель характеризует степень устойчивости функционирования любого хозяйствующего субъекта т е. уровень обеспеченности оборотных активов собственны­ми средствами. этот показатель получил название чистые оборотные активы (ЧОА). Порядок его расчета ф. № 1 «Бухгалтерский баланс» такой: ЧОА = строки 290 - 220 - 244 - 252 -465 - 475 - 610 - 620 - 630 - 660. Таким образом, ЧОА — это оборотные активы, сформиро­ванные за счет собственных средств. Принципиальных различий в понятиях «рабочий капитал» и «чистые оборотные активы» нет. Как показывают данные табл. 11, краткосрочные обязатель­ства превысили стоимость оборотных активов на начало года на 27 699 тыс. руб., а на конец года — на 41 721 тыс. руб., что свиде­тельствует о понижении устойчивости развития акционерного общества, поскольку его оборотные активы не «в силах» покрыть возникшие обязательства, которые к концу года значительно уве­личились и составили 99 743 тыс. руб. (786 + 95 857 + 3100). Это оказало влияние на снижение стоимости чистых оборотных акти­вов: по состоянию на начало года — на 27 699 тыс. руб., на конец года — на 41 721 тыс. руб., т.е. у АО «-» не было собст­венных средств для покрытия оборотных активов. Используя данные табл. 2 и 5, можно рассчитать собственные оборотные средства (СОС) организации на конец отчетного года по формуле СОС = СК - ВА = 311 131 - 337 933 = -26 802 тыс. руб. На конец года СОС уменьшились на сумму 26 802 тыс. руб. Приведенные расчеты характеризуют устойчивую тенденцию к снижению величины собственных средств, а точнее, полное их отсутствие для формирования оборотных активов. Главным ис­точником пополнения собственных средств является кредиторская задолженность, что обусловило существенное превышение Обязательств над оборотными активами и, следовательно, в конечном итоге привело к уменьшению стоимости чистых оборотных активов. Таблица 11 Расчет чистых оборотных активов (ЧОА) по данным АО «-» на начало и конец отчетного года, тыс. руб.
Показатель	Код строки ф. № 1	На начало года	На конец года	Измене­ние (+, -) гр. 3-- гр. 2
А	1	2	3	4
1 . Оборотные активы	290	126 298	58 022	-68 276
2.   НДС  по  приобретенным
ценностям (не вкл.)	220	12055	786	-11 269
3. Задолженность участников
(учредителей)  по взносам в
уставный капитал	244	—	-	—
4. Собственные акции, выку-
пленные у акционеров	252	—	—	—
5. Непокрытый убыток про-
шлых лет	465	—	—	—
6.   Непокрытый  убыток  от-
четного года	475	—	—	—
7. Краткосрочные кредиты и
займы	610	2000	-	-2000
8. Кредиторская задолженность	620	134 095	80525	-53 570
9. Задолженность участникам
(учредителям) по выплате до-
ходов	630	5847	3100	-2747
10. Прочие краткосрочные
обязательства	660	—	—	—
11. Чистые оборотные активы
(п. 1 — п. 2 — п. 3 — п. 4 —
— п. 5 — п. 6 — п. 7 — п. 8 —
- п. 9 - п. 10)	-	-27 699	-26 389	+ 1310

В связи с разнородным составом оборотных активов по сте­пени ликвидности возникает ситуация, когда организация рис­кует определенную часть оборотных активов при необходимости так и не обратить в наличность, например некоторые запасы, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное про­изводство по аннулированным заказам. Это ведет к снижению платежеспособности организации, а следовательно, к утрате фи­нансовой устойчивости. Классификация оборотных активов по степени риска представлена в табл. 12.

Таблица 12. Оценка состояния и динамики оборотных активов АО «-», классификация их по степени риска.

Группа риска

Состав оборотных активов

Остатки по балансу, тыс. руб.

Изменение на конец года по сравнению с началом года (+, — )

Удельный вес         1 в составе оборотных   1 активов, %

на начало года

на конец года

тыс. руб.

% (итого гр. 3 : всего гр.1)

на начало года

на конец года

А

Б

1

2

3

4

5

6

Мини­мальная

Денежные средства и краткосроч­ные финансовые вложения

492

+7076

314

10341

-178 +3265

-36,2 +46,1

—

—

Итого:

7568

10655

3087

+2,4

6,0

18,4

Несуще­ственная

Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной);

го­товая продукция (за исключением не пользующейся спросом)

20830

-300

 74153

 -420

16 146

 -160 14212

 -250

-4684

 + 140

-59 941 +170

-22,5 +46,7

 -80,8 +40,5

—

—

Итого:

94263

29948

-64 315

-50,9

74,6

51,6

Средняя

Запасы с учетом НДС (за исклю­чением неликвидов и готовой про­дукции)

85845 12055

-74 153

 -1000

 -200

-480

30435 +786

 -14212

 -320

 -70

 -220

-55 410

 -11 269 +59 941 +680

 + 130 +260

 -5668

-64,5

 -93,5 +80,8 +68,0 +65,0 +54,2

—

—

Итого:

22067

16399

-5668

-4,5

17,5

28,2

Высокая

Сомнительная дебиторская задол­женность, неликвиды запасов вместе с НДС, приходящимся на них; гото­вая продукция, не пользующаяся спросом; незавершенное производ­ство по аннулированным заказам

300

1000

200

420

480

160

320

 70

 250

220

-140

-680

 -130

 -170

-260

-46,7

 -68,0

 -65,0

 -40,5

-54,2

—

—

Итого:

2400

1020

-1380

-1,1

1,9

1,8

Всего оборотных активов

126 298

58022

-68 276

-54,1

100,0

100,0

Данные табл. 12 свидетельствуют о наращивании к концу года оборотных активов с минимальной степенью риска — с 6,0 до 18,4% за счет увеличения остатков денежных средств с 7076 тыс. руб. на начало года до 10 341 тыс. руб. на его конец. К концу года по сравнению с его началом уменьшилась с 74,6 до 51,6% доля оборотных активов с несущественной степенью рис­ка преимущественно за счет снижения объема дебиторской за­долженности с 20 830 тыс. руб. до 16 146 тыс. руб. Практически осталась неизменной доля оборотных активов с высокой степе­нью риска (в пределах 1,8 и 1,9%), хотя общая стоимость этой группы оборотных активов к концу года сократилась почти вдвое — с 2400 тыс. руб. до 1020 тыс. руб.

Следует также отметить увеличение доли оборотных активов со средней степенью риска (запасов) — с 17,5 до 28,2% к концу года, хотя в абсолютном значении в конце года запасы сократи­лись по сравнению с началом года на 5668 тыс. руб. (22 067 — 16 399). Если в предыдущем году запасы на 1 руб. продаж со­ставляли 39,8 коп. (44 870: 112 706), то в отчетном году этот показатель сложился в размер 12,3 коп. (58 140 : 473 754). Та­кое сравнение удельных показателей свидетельствует об оправ­данности (обоснованности) увеличения запасов в 1,3 раза (58 140 : 44 870) в сравнении с темпами роста продаж более чем в 4,2 раза (473 754 : 112 706).

Анализ группировки (классификации) оборотных активов по степени риска следует дополнить данными об изменении дина­мики их структуры в сравнении с динамикой краткосрочных обязательств на конец года по сравнению с началом (в разрезе всех составляющих элементов) по информации, представленной в табл. 13

Анализируя исходные и аналитические данные табл. 13, следует отметить, что в общей стоимости активов запасы зани­мают к концу года наибольший удельный вес — более 52,5%, хотя он и снизился по сравнению с началом года на 15,5 пунк­та, или на 55 410 тыс. руб.

Сумма денежных средств по Бухгалтерскому балансу к концу года увеличилась на 3265 тыс. руб., или на 12,2 пункта. В составе краткосрочных обязательств наибольший удельный вес к концу го­да занимает кредиторская задолженность (96,3%), которая увели­чилась по сравнению с началом на 1,8 пункта (96,3% — 94,5%). В абсолютном значении кредиторская задолженность даже уменьши­лась на 53 570 тыс. руб., что и повлияло на снижение к концу года краткосрочных обязательств на 58 317 тыс. руб.

Таблица 13

Динамика состава и структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств в отчетном году АО «-»

Показатель

На начало года

На

конец года

Изменение

(+, -)

сумма, тыс. руб.

% к итогу

сумма, тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб., гр.З--гр.1

пунктах, гр. 4 — -гр.2

1. Оборотные активы — всего

126 298

100,0

58022

100,0

-68 276

—

В том числе:

1.1. Запасы

85845

68,0

30435

52,5

-55 410

-15,5

1.2. НДС по приобретенным ценностям

12055

9,6

786

1,4

-11 269

-8,2

1.3. Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев), стр. 240

20830

16,4

16 146

27,8

-4684

+ 11,4

1.4. Краткосрочные финансовые вло­жения

492

0,4

314

0,5

-178

+0,1

1.5. Денежные средства

7076

5,6

10341

17,8

+3265

+ 12,2

1.6. Прочие оборотные активы

-

-

-

—

—

—

2. Краткосрочные обязательства

141 942

100,0

83625

100,0

-58 317

—

2.1. Краткосрочные кредиты и займы

2000

1,4

-

-

-2000

-1,4

1.1. Кредиторская задолженность

134 095

94,5

80525

96,3

-53 570

+ 1,8

2.3. Задолженность участникам (учре­дителям) по выплате доходов

5847

4,1

3100

3,7

-2747

-0,4

2.4. Прочие краткосрочные обязательства

—

—

—

—

—

—

Не ограничиваясь рамками анализа ликвидности только обо­ротных активов, необходимо также оценить структуру всех акти­вов организации, сгруппировав их по степени ликвидности, а обязательства — по срочности их оплаты (табл.14). Приведен­ные в табл. 14 данные убедительно показывают, что наиболь­шее значение в стоимости всех активов организации занимают труднореализуемые активы, которые увеличились к концу года на 5721 тыс. руб. и составили в валюте баланса 85,4%. Среди оборотных активов (см. п. А1, А2 и АЗ) преобладает группа АЗ — медленно реализуемые активы (запасы и НДС по приобретен­ным ценностям), которые в активах организации к концу года увеличились с 97 900 тыс. руб. до 31 221 тыс. руб. и стали со­ставлять в валюте баланса 7,9%

(31 221 : 395 955 х 100), а в об­щей стоимости оборотных активов на конец года — 53,8% (31 221 : 58 022 х 100).

В пассиве Бухгалтерского баланса наибольший удельный вес занимают кредиторская задолженность (срочные обязательства), которая к концу года уменьшилась на 53 570 тыс. руб. и соста­вила 20,3% (80 525 : 395 956 х 100). Собственный капитал и другие постоянные пассивы, такие, как доходы будущих перио­дов и резервы предстоящих расходов, составляли в валюте ба­ланса на начало года 68,8%, а на конец — 78,6%. Это свидетель­ствует об их процентном приросте в валюте (активах) баланса на 9,8 пункта (78,6 — 68,8). Однако в абсолютном выражении сум­ма собственного капитала и других постоянных пассивов к кон­цу года даже уменьшилась на 4438 тыс. руб.

(311 131 — 315 569), оставаясь приоритетной частью в валюте баланса (78,6%), а сумма заемного капитала и других привлеченных средств (П1, П2 и ПЗ) занимает в валюте баланса всего лишь 21,4%.

Данные табл. 14 позволяют рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих степень ликвидности оборотных активов и их составляющих частей, а также оценить ликвидность всех акти­вов баланса. Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

1) А1 ≥ П1;

2) А2 ≥П2;

3)  АЗ ≥ПЗ;

4) А4≤  П4.

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. Согласно данным табл. 14 неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы (А1) и на ко­нец, и на начало года соответственно в 8 и 18 раз были меньше

Таблица 14

Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты АО «-» по состоянию на начало и конец года

Группа акти­вов

Группировка активов (А) баланса

Строки актива баланса

Сумма, тыс. руб.

Группа пас­сивов

Группировка пассива (П) баланса

Строки пассива баланса

Сумма, тыс. руб.

на начало года

на конце года

на начало года

на конец года

А

1

2

3

4

П

5

6

7

8

А1

Наиболее лик­видные активы

Строки 250 + 260

7568

10655

П1

Наиболее срочные обязательства

Стр. 620

134 095

80 525

% к итогу

1,7

2,7

% к итогу

29,3

20,3

А2

Быстрореали­зуемые активы

Строки

230 + 240 + 270

20830

16 146

П2

Краткосрочные обязательства

Страницы: 1, 2, 3, 4